Vaka sayılarındaki artışın piyasa üzerindeki olumsuz etkisi aşılamaya dair haber akışı ile azalma kaydediyor. Biden’ın aşılama hedefini yukarı yönde revize etmesi ABD borsalarını destekledi. ABD çekirdek TÜFE endeksi beklentilere paralel geldi ve düşük kaldı. Almanya’da IFO endeksi beklentilerin üzerinde geldi. FED’in bankalara temettü ödeme ve hisse geri alma iznine hazırlanmasının da etkisi ile haftanın son gününde risk iştahı güçlendi.
Salgının seyri ülkeler bazında farklılık gösteriyor. Bazı bölgelerde vaka sayıları düşük seyrederken, bazı bölgelerde vaka sayıları yüksek seyrediyor. AB’de yüksek seyir görülüyor. Almanya kısıtlamaları uzattı, Fransa’yı riskli bölge ilan etmeye hazırlanıyor. Salgının yeniden hızlanması ekonomik aktiviteninzayıflayacağı endişesine yol açıyor. Turizm ve perakende sektörleri ilk akla gelenler.
Salgının gidişatı, ABD merkezli büyüme-enflasyon tartışması için de belirleyici konumda. Vaka sayılarında artışın sürmesi, büyümenin canlanacağı yerine büyümenin azalacağı söylemini öne çıkarabilir. ABD 10 yıllık tahvil faizinin seyri de bir anlamda salgının seyrine bağlı.
Makro veritrafiği.. Bu hafta yoğun bir data akışı yok. Yarın ABD tüketici güveni, Çarşamba AB TÜFE, Perşembe ABD ISM imalat, inşaat harcamaları, Cuma ABD istihdam veri seti açıklanacak.
Çarşamba günü Biden’ın altyapı paketinin ilk ayağını açıklaması bekleniyor.
ABDborsaları Cuma günü pozitif seyir izledi. Yüzde 1,5 civarında değer artışları oldu. Haftanın ilk günü karışık risk iştahı ile başlıyor. ABD vadelileri, teminat tamamlama çağrısı nedeniyle yüksek miktarda satış yapılması ile yüzde 1’e yakın eksi. Asya’da ise alıcılar etkin. Japonya yüzde 1’in üzerinde, Hong Kong ve Çin yüzde yarım civarında pozitif. Dolar Endeksi 92,8, ons altın 1.729 Usd, ABD 10yıllık tahvili 1,66% civarında işlem görüyor.
Ankara, değişimin Başkanla sınırlı olduğu, para ve maliye politikasındaki yaklaşımın değişmediği, mevcutşekliyle süreceği mesajı veriyor. Lokal varlıklarda görülen negatif reaksiyonun yavaşlamasını bekliyoruz. Ancak öncesinde MB başkanı değişim kararının sürpriz etkisinin azalmasına ihtiyaç olduğunu değerlendiriyoruz. Global piyasalarda son dönemdeki dinamik (fonlama maliyetinde artış, risk iştahında dalgalanma) içeride izlenen para-maliye politikasını daha kritik ve önemli hale getirmiş durumda.
Kavcıoğlu, yüzde 5 enflasyon hedefine bağlı olunduğunu, para politikası duruşunu belirlerken gerçekleşen ve beklenen enflasyonla birlikte küresel sermaye akımları, benzer ülkelerin reel getirileri veyerleşiklerin portföy tercihlerini de dikkate alacaklarını ifade etti.
Vaka sayılarındaki düşüş mutasyon virüsler ve kısıtlamaların gevşetilmesi ile yerini yükselişe bırakmış durumda. Vaka sayısı dün 29.060 civarında gerçekleşti. Cumhurbaşkanı Erdoğan Nisan- Mayıs gibi aşılmanın tamamlanması planlandığını açıkladı.
Bu haftaÇarşamba günü dış ticaret dengesi, Perşembe günü imalat PMI verileri açıklanacak. Cuma günü açıklanan Mart ayı kapasite kullanım oranı beklentilere paralel, reel sektör güveni beklentilerin birazüzerinde geldi.
Piyasalara Genel Bakış
Usd/TL - Eur /TL - Tahvil/Bono - Hisse Senedi
Usd/TL:
İç tarafta sürpriz TCMB başkanı değişimi kararı, dış tarafta isegüçlü duran Usd. TL bu ektenler altında dengelenmeye çalışıyor. Hafta sonuna doğru güç kaybı bir miktar arttı.
Ankara mevcut duruşun süreceğini ifade ederek TL lehine mesajlar veriyor. Mevcut yaklaşımın sürmesinin, değişim haberinin yarattığı dalgalanmayı azaltabileceği kanaatindeyiz. Ancak öncesinde kararın sürpriz etkisinin azalmasına ihtiyaç olduğunu değerlendiriyoruz.
Global taraf geçtiğimiz hafta vaka sayılarını öne çıkardı, haftanın sonuna doğru ise aşılamaya dair açıklamalar iyimserlik yarattı. Salgın, ekonomi olumsuz etkilenebilir endişesini doğuruyor. Makro veriler ise toparlanma sinyali veriyor. Piyasalar negatif-pozitif haber akışında risk iştahından yana durmayı tercih ediyor. ABD 10 yıllık tahvil faizi hafif yükselişle 1,66%, Dolar Endeksi yatay kalarak 92,8civarında bulunuyor.
Parite bu sabah 8,08civarında işlem görüyor. 8,04 ve 8,00 seviyeleri destek; 8,11 ve 8,17 seviyeleri direnç olarak izlenebilir.
Eur/TL:
Usd/TL için yazdıklarımız parite içinde geçerli. Bu sabah 9,52 civarında işlem gören paritede 9,48 ve 9,45 destek;
9,55 ve 9,9 seviyeleridirenç olarak öne çıkabilir.
TL Tahvil/Bono:
TCMB başkan değişimi ile lokal piyasada oluşan dalgalanma, enflasyon beklentilerini ve enflasyon tahminlerini yükseltici etkiye yol açabilir. Enflasyonunun yukarı yöndeki marjının biraz artması, tepeyi bulacağı zamanın ise biraz ötelenmesi söz konusu olabilir. Özetle
‘enflasyonda tepeye yakın olunduğu ve 2. çeyrekte tepenin görülüp inişe geçileceği’ yönündeki genel piyasa konsensüsü güç kaybediyor. Başkan değişiminin sürpriz etkisininazalmasını müteakip piyasa sükûnete kavuşabilir.
Piyasadaki dalgalanma enflasyonla mücadeleyi zorlaştırıcı hale getirebilir. Bu sebeple Ankara’nın mevcut duruşunu korumasının önemini artırdığı fikrindeyiz.
2 yıllık ve 10 yıllık TL gösterge tahviller Cuma günü sırasıyla; -yatay- %19,28 ve -51 baz puan artışla- %18,73 iletamamladılar.
Hisse Senedi:
Yukarı ataklarda 1,430/1,450 direnç bölgesi önemini koruyor...Geçtiğimiz hafta sert satış baskısıyla birlikte 1,256 seviyesine kadar gerileyen piyasada, bu seviye üzerinde oluşan tepki alımlarının ardından haftalık periyotta -%9.6 oranında değer kaybı gerçekleşti.
Endekste yaşanan yukarı ataklar kapsamında, 1,430/1,450 bandını kritik direnç bölgesi olarak izlemeyi sürdürüyoruz.
Endeksinyukarı ataklarında yeniden güç kazanabilmesi için 1,450 direncinin aşılması gerekiyor. Bu durumda bir üst noktada bulunan 1,500 seviyesini test edecek ataklar gündeme gelebilir. 1,450 direncini aşama denemelerinde başarısız kalacak hareketlerin ise piyasada yeniden aşağı baskı unsuru oluşturabileceğini göz önünde bulunduruyoruz.
Böyle bir gelişmenin ise piyasada yeniden 1,350, 1,325 ve 1,250 seviyelerineyönelik riskler gündeme gelebilir.
Kısa vadeli düşüş trendinin 1,256 üzerinde oluşturduğu yukarı atakları, şu aşamada tepki boyutunda değerlendiriyoruz. Dolayısıyla 1,550 altında olumsuza dönen teknik resim kapsamında henüz yükseliş yönünde pozisyon alınmasını önermiyoruz. Piyasada yeniden yükseliş yönünde pozisyon almak için 1,450 direncinin aşılması gerektiğini düşünüyoruz. Destekler: 1,370- 1,350- 1,325 /Dirençler: 1,450 - 1,475 - 1,500
.
UsdTry EurTry
2 Yıllık Gösterge Tahvil10 Yıllık Gösterge
Tahvil
BIST100
8,09 1,61% 9,53 1,64% 19,28 0,00 18,73 0,51 1.382 -0,88%
Eur/Usd:
Biden’ın aşılama hedefini yükseltmesi, açıklanan makro verilerin beklentilerden iyi gelmesi piyasalara moral veriyor.
AB merkezli vaka sayıları artışı kaynaklı endişeler biraz azaldı, geri plana itildi. Ayrıca FED’in bankaların hisse geri alım ve temettü ödeme yasaklarını kaldırmaya hazırlanması da risk iştahına olumlu katkı yapıyor. Risk iştahının gelmesine rağmen Usd gücünü koruyor. Zira haber akışını Usd lehine yorumluyoruz.
Salgının seyri global iştah için belirleyici unsurlardan biri.
Kısıtlamaların artması, sürelerinin uzaması ekonomik aktivitenin normalleşmesini engelleyebilir. Bu halde büyüme geliyor-enflasyon artacak endişeleri yerini büyüme azalacak endişesine bırakabilir. Salgının seyri önemli.
ABD çekirdek TÜFE beklentilere paralel geldi. Bu sebeple güçlü gelen makro verilerin 10 yıllık tahvil faizi üzerindeki etkisiyumuşadı diyebiliriz. Tahvil faizi hafif yükselişle 1,65%, Dolar Endeksi yatay seyirle 92,8civarında bulunuyor.
Parite bu sabah 1,178 seviyelerindeişlem görüyor. Paritede 1,176 ve 1,174 destek; 1,181 ve 1,184 direnç olarak öne çıkabilir. Yatay seyir öngörüyoruz.
Gbp/Usd:
Risk iştahı geri geliyor. Ancak gücünü koruyor. Zira haber akışı Usd lehine etki yapıyor. Biden’ın aşılama hedefini yükseltti, FED bankaların temettü ödeme yasağını kaldırmaya hazırlanıyor, makro veriler genel olarak beklentilerden iyi geliyor.
ABD çekirdek TÜFE verisi beklentilere paralel geldi ve enflasyon artışına dair endişelerin artmasına yol açmadı.
ABD 10 yıllık tahvil faizi hafif yükselişle 1,65% civarına yükseldi. Dolar Endeksi yatay seyrediyor, 92,8 seviyesinde bulunuyor.
Bu sabah parite 1,377 seviyelerindeişlem görüyor. Paritede 1,374 ve 1,37 destek; 1,39 ve 1,384direnç olarak izlenebilir.
Yatay-sınırlı pozitif seyir öngörüyoruz.
Altın
:Batıda makro veriler güçlü geliyor. Özellikle ABD verileri genel olarak iyi. Diğer yanda ülke yeni bir destek paketine hazırlanıyor. Ayrıca aşılama hedefleri artırıldı. Cuma günü açıklanan ABD çekirdek TÜFE verisinin beklentilere paralel gelmesi ABD 10 yıllık tahvil faizinin yatay seyir izlemesini sağlıyor. Diğer yanda Usd biraz primleniyor. Son günlerde vaka sayıları artışından destek bulan ons-altın, Usd güçlenmesi ile baskılanıyor.
Büyük resimde ise büyüme geliyor-enflasyon artacak tartışması varlığını koruyor. Salgının seyri büyüme üzerinde belirleyiciolmayı sürdürüyor.
Ağustos ayından gelen düşüş hattının (1.815 Usd) altındaki seyir sürüyor. Kısa vadeli görünüm zayıf olmakla birlikte altınla ilgili genel beklentimizde olumlu olmayı sürdürüyoruz.
Bu sabah 1.726 Usd seviyelerinde işlem görüyor. 1.718 ve 1.711 Usd destek; 1.735 ve 1.746 Usd direnç seviyeleri olaraköne çıkabilir. Yatay seyir öngörüyoruz.
Eurobond:
Yeni TCMBbaşkanı mevcut duruşun süreceğini ifade etmeyi sürdürüyor. Sürpriz başkan değişimi sonrası oluşan kayıpları geri almaçabasının sınırlı kaldığını belirtelim. Ankara’nın son aylarda ortayakoyduğu para-maliye politikasındaki duruşunu sürdürmesi baskının azalmasını sağlayabilir. Ancak öncesinde kararın sürpriz etkisinin azalmasına ihtiyaç olduğunu değerlendiriyoruz. Global taraftaki dinamiği de göz önüne aldığımızda Ankara’nın duruşunun kritik hale geldiğini söyleyebiliriz.
Global piyasalarda risk iştahı toparlanmaya çalışıyor.
Biden’ın aşılama hedefini artırması, FED’in bankalarla ilgili açıklaması, makro verilerin güçlü gelmesi moral verici nitelikte. Vaka sayılarındaki artış endişesi ‘büyüme geliyor- enflasyon artacak’ tartışmasının etkisini azaltıyor. Vaka sayılarındaki artış büyüme üzerinde risk yaratıyor.
Türkiye 5 yıllık CDS’i 465 seviyesinde. Global dinamik ile Ankara’nın kararları arasında Türkiye eurobondları Cuma günü sınırlı negatif seyir izledi. Birim fiyatlar kısa vadelilerde 0,01 Usd, orta vadelilerde 0,37 Usd, uzun vadelilerde 0,12 Usd civarında azaldı. Yıllık verimler sırasıyla 4,56% 7,13%
ve 7,38% oldu.
Eur/Usd - Gbp/Usd - Altın - Eurobond
EurUsd GbpUSd ONS Altın CDS 5Y
ABD 10 Yıllık1,1786 0,05% 1,3775 0,11% 1.731 0,33% 465 2 1,66 0,03
