Global piyasalar, ABD ve Çin'den gelen beklentilerin üzerindeki verilerden destek buluyor.
Cumagünü açıklanan veride 1Ç’te büyüme 18,3%, Mart ay ı sanay i üretimi 14,1% ile güçlü toparlanmayaişaret etti. Rekor büyüme verisinde büyümenin bazı olan 2020 1. çeyreğinde Çin ekonomis isalgının ciddi etkisi altında idi. Rekor büyüme de bunun katkıs ı var. Asya Borsalar ı iyi gelen ekonomik verilerin etkisi ile haftaya pozitif seyir ile başladı. ABD tarafında ise geçtiğimiz hafta 10 y ıllık tahvil faizleri % 1,52'lere kadar ger i çekilirken, haftayı 1,58 seviyesinden kapattı .Bugün aç ılışta %1,57 seviyeler inde işlem görüyor. ABD Senatosu'ndan Cumhuriyetç i Senatör Corbyn, Cumhuriyetç i senatörler in 800 milyar USD c ivarındaki bir altyapı yatırım tasarısına destek verebileceklerini söyledi.
AvrupaBorsalar ı geçtiğimiz haftayı pozitif seyir ile kapatırken, bu hafta Perşembe günü Avrupa Merkez Bankas ı para politikası toplantıs ı gerçekleşecek. Toplantıda faizlerin sabit bırakılmas ı bekleniyor. Faizkarar ı sonras ı Baş kan Christine Lagarde’ın konuş mas ı takip edilecek. Lagarde geçtiğmiz hafta yaptığı açıklamada ekonomide tam bir topar lanma sağlanana kadar mevcut teşviklerin sona erdirilmeyeceğini vurgulamıştı.
Global piyasalarda ‘büyüme geliyor-enflasyon artacak’ tartış mas ı ABD merkezli bir tartış ma.
Ancak tesiri global çapta. ABD 10 yıllık tahv il faizlerinin yükselmesi diğer ülke tahvillerine, piyasalar ına da etki ediyor. Diğer yandan gıda ve emtia fiyatlar ı global çapta artış eğiliminde.
Büyüme söylemi, mal-hizmet fiyatlarını yukarı çekerken paranın maliyetini de artırıyor.
Yurtiçi tarafta TL ve TL varlıklarda kay ıplar ı yerine koy ma ve denge aray ışı sürüyor. Ankara ise piyasalar ı ikna etme yaklaşımını koruyor. Global piyasalarda son dönemdeki dinamik (büyümede hızlanma, fonlama maliyetinde artış, emtia fiyatlarının yükselmesi, r isk iştahında dalgalanma) sıkı para politikasını daha kritik ve önemli hale getirmiş durumda.
Geçtiğimiz hafta TCMB faiz oranını değiştir medi (19%), şahin duruşunu genel olarak korudu.
Banka, enflasyonla mücadeleyi aynı kararlılıkla sürdüreceğini ifade etti. Toplantı metninden
‘gerekirse ek sıkılaştır ma yapılabileceği’ vurgusu ise ç ıkarıldı. Sıkı para politikasının devamlılığı lokalvarlıklarda olumlu fiyatlamayı mümkün kılabilir. Perşembe günü TCMB 15 Nisan tar ihli toplantı özeti yayınlanacak.
Geçtiğimiz hafta Res mi Gazete yay ınlanan 30 Nisan’dan itibaren geçerli olacak TCMB yönetmeliğine göre kripto para varlıklar ödemelerde kullanılamayacak.
Vaka sayıs ı, mutasyon v irüsün etkisi ile yükselir ken dün biraz gerileme ile 55.800 civar ında açıklandı. Vaka say ılar ındaki artış nedeniyle 2 haftalık kıs mi sokağa ç ıkma yasağı, şehirleraras ı seyahat yasağı, restoran-kafeleri kapatma kararlar ı uygulanıyor. İç işleri Bakanlığı denetimleri sıkılaştırma kararı aldı. Ayrıca iller bazında da çeşitli önlemlere gidildiğini belirtelim.
Yurtiçi tarafta bu hafta Perşembe günü Nisan ay ı tüketici güven endeksi aç ıklanacak. Cuma günü 23 Nisan Ulusal Egemenlik ve Çocuk Bayramı nedeniyle yurt içi piyasalar tatil olacak.
Yurt dışı tarafta ise bu hafta Avrupa ve ABD'de imalat ve hiz met PMI ver iler i Cuma günü açıklanacak. Veriler büyüme ve enflasyonun gidişatı açısından yakından takip edilecek.
Piyasalara Genel Bakış
Usd/TL - Eur /TL - Tahvil/Bono - Hisse Senedi
Usd/TL:
Geçen hafta TCMB piyasa beklentis i doğrultusunda faiz oranını değiştir medi. ‘Gerekirse ek faiz artış ı yapılabilir’
vurgusu yeni metinde yer almadı. Banka şahin yaklaşımını ise genel olarak korudu ve enflasyonla mücadelede kararlığını koruyacağı mesajını yineledi. Global enflasyonun (mal-hiz met maliyetler i artıyor, talep canlanıyor) yükseliş kaydetmesi lokalde enflasyonla mücadeleyi daha zorlu bir hale dönüştürüyor. Ana resim, enflasyonda tepenin biraz dahayukarıda ve biraz daha geç oluşmasına yol açabilir.
Sıkı para politikas ının süreceği, enflasyonla mücadelede kararlılığın devam edeceği mesajları verildi.
Global piyasalarda geçen hafta aç ıklanan datalar global büyümeye ilişkin pozitif sinyaller üretmeye devam eder ken genişletici para politikas ının sonlanacağına ilişkin endişeler bir miktarrahatlamış görünüyor. ABD on y ıllık faizleri ve Usd endeksi haftayı düşüşler ile kapattı. Öte yandan global enflasyona ilişkin göstergeler yüksek seyretmeye devam ediyor.
Gerek küresel kaynaklı enflasyon geçişi gerek TL’de yaşanan değer kaybı gerekse üretici fiyatlar ında yaşanan artış ın tüketici fiyatlar ına yansımas ı sonucu enflasyondaki yükselişin bir süre daha devam etmesi beklentisine neden oluyor. Son PPK toplantıs ında sıkı para politikas ına devam edileceğinin açıklanması bir miktar rahatlama yaratmış olmak ile birlikte ‘Gerekirse ek faiz artışı yapılabilir’
vurgusununkaldır ılmış olmas ı görece bir tedirginlik yaratmış durumda. PPK özetleri bu hafta Perşembe açıklanacak.
Dolar Endeksi’ne gözlemlenen ger i çekilme (91,59) ve yüksek seyreden r isk iştahı geliş mekte olan ülke para birimlerinde rahatlamaya neden oluyor.
Haftaya 8,08 seviyesinde başlayan paritede 8,11 ve 8,13 seviyeleri gün içi direnç; 8,03 ve 7,99 seviyeleri destek seviyeleri olarak izlenebilir.
Eur/TL:
Usd/TL için yazdıklarımız parite iç inde geçerli. Bu sabah 9,61 civarında işlem gören paritede 9,65 ve 9,60 destek;
direnç olarak öne çıkabilir.
TL Tahvil/Bono:
Geçen hafta TCMB piyasa beklentis i doğrultusunda faiz oranını değiştir medi. ‘Gerekirse ek faiz artış ı yapılabilir’
vurgusu yeni metinde yer almadı. Banka şahin yaklaşımını ise genel olarak korudu ve enflasyonla mücadelede kararlığını koruyacağı mesajını yineledi. Global enflasyonun (mal-hiz met maliyetler i artıyor, talep canlanıyor) yükseliş kaydetmesi lokalde enflasyonla mücadeleyi daha zorlu bir hale dönüştürüyor. Ana resim, enflasyonda tepenin biraz dahayukarıda ve biraz daha geç oluşmasına yol açabilir.
Lokal var lıklarda dengeleme aray ış ının sür mesi, fiyatlamanın TL lehine dönmesi sonucunu doğurabilir.
Hazine ve Maliye Bakanlığı bugün 2 tahvil ihalesi gerçekleştirecek. İlk ihalede, 2 y ıl (567 gün) vadeli, 6 ayda bir sabit kupon ödemeli devlet tahvilinin yeniden ihracı yapılacak. İkinci ihalede ise 4 y ıl (1519 gün) vadeli, TÜFE'ye endeksli 6 ayda bir kupon ödemeli devlet tahvili yeniden ihraç edilecek.
2 y ıllık ve 10 y ıllık TL gösterge tahviller Cuma gününü sırasıy la; - yatay- %18,24 ve 8 baz puan azalışla %17,96 ile tamamladılar.
Hisse Senedi:
Endekste 1,450 hedef direnç noktas ının oluşturduğu geri çekilme, geçtiğimiz hafta 1,350 desteği üzerinde tutunmayı başararak tepki yükselişi gerçekleştirdi.
Haftalık per iyotta %1.07 oranında değer artışı gerçekleş irken, haftaya başlarken 1,400 seviyesini ilk önemli destek noktas ı olarak iz liyoruz. 1,400 üzerinde tutunmayı başaracak hareketlerin ise hafta içerisinde 1,450 seviyesini hedefleyecek yükseliş eğilimini sürdürebileceğini düşünüyoruz.
Endeksin ik önemli destek konumunda bulunan 1,375 üzerinde şu aşamada yükseliş eğilimini koruyacağını düşünüyoruz. Bu kapsamda tepki sürecine yönelik pozisyonlar için bir alt noktada bulunan ve kısa vadeli ana izlediğimiz 1,350 seviyesinin stop loss olarak
UsdTry EurTry
2 Yıllık Gösterge Tahvil10 Yıllık Gösterge
Tahvil
BIST100
8,09 0,72% 9,68 0,68% 18,24 0,00 17,96 -0,08 1.408 0,03%
Eur/Usd:
Bu hafta Perşembe günü Avrupa Merkez Bankas ı para politikas ı toplantıs ı gerçekleşecek. Toplantıda faizlerin sabit bırakılmas ı bekleniyor. Faiz kararı sonras ı Başkan Christine Lagarde’ın konuş ması takip edilecek. Lagarde geçtiğmiz hafta yaptığı aç ıklamada ekonomide tam bir toparlanma sağlanana kadar mevcut teşvikler in sona erdirilmeyeceğini vurgulamıştı.
Ana resimde son dönemde ABD tahvil faizi ve para birimindeki yukar ı seyir bir miktar yavaşlıyor. Enflasyon endişelerinin nor malleş mesi, küresel iştahın artmas ı ile Usd baskıs ı biraz dengelenmekte. Dolar endeksi 91,59 seviyelerinde işlem görüyor. Vaka say ılarının seyri, global iştah için belirleyic i unsur lardan bir i olmay ı sürdürüyor. FED ve ECB salgını risk olarak tanımlıyorlar.
Parite bu sabah 1,1965 seviyelerindeişlem görüyor. Paritede 1,195 ve 1,19 destek; 1,199 ve 1,202 direnç olarak öne çıkabilir. Yatay-sınırlı yukarı seyir öngörüyoruz.
Gbp/Usd:
Son dönemde beklentiler in belirgin üzer inde gelen makro veriler ekonomik canlılığın arttığı sinyalini veriyor. ABD verileri ise olumlu ayrışıyor.
Son günlerde gevşeyen Dolar Endeksi cumaya göre ekside 91,59 seviyesinde işlem görüyor. Güçlenen parite bu sabah 1,3850 seviyelerinde işlem görüyor. Paritede 1,3820 ve 1,3780 destek; 1,3880 ve 1,40 direnç olarak izlenebilir.
Yatay-sınırlı yukarı seyir öngörüyoruz.
Altın
:Küresel piyasalarda yaşanan enflasyon beklentisi devam ederken, ABD 10yıllık tahvil faizler inde ve Dolar Endeksinde yaşanan düzeltme altının yükselişi için uygun bir ortam yarattı . Haftaya 1.779.-USD seviyesinde başlayan ons altının yükseliş trendine girdiğini söylemek iç in henüz erken olduğunu düşünüyoruz. Tepki görüntüsünü sürdüren yükseliş eğiliminde 1.786 ve 1.802 seviyeleri direnç 1.774 ve 1.763 seviyeler i destek seviyeleri olarak izlenebilir.
Toparlanma eğilimi tepki görüntüsünü sürdür mek ile bir likte orta ve uzun vadeli pozitif beklentimizi korumaya devam ediyoruz.
ABD- Rusya,Rusya-Gürcistan,Çin-Tayvan ve özellikle Rusya –Ukrayna aras ındaki iliş kiler jeopolitik r iskleri artırıc ı etki yapıyor.
Eurobond:
Geçtiğimiz hafta yapılan TCMB PPK toplantıs ında faiz seviyesindedeğişikliğe gidilmedi ve ‘ek parasal s ıkılaştır ma’
vurgusu metinden çıkarıldı.
Global ve lokal piyasalarda dinamik enflasyon riski artıyor.
Sıkı parasal- mali politikanın söz konusu yaklaş ıma olumlu katkı yapacağı kanaatindeyiz. Global piyasalarda ‘ABD ekonomis inin hızlanacağı beklentisi’ ana gündem maddesi.
Enflasyon artacakendişesi ile hızla yükselen ABD 10 yıllık tahvil faizi s ınır lı gevşeme kaydediyor. Geçen haftayı 1,57 seviyesinde kapatan tahvil faizi bugün 1,56 seviyesinde.
Tahvil faizinin gevşemes i, Tür kiye eurobondları için olumlu olarak görülebilir.
Türkiye 5 y ıllık CDS 400 seviyesinde. Lokal piyasalarda denge arayış ı sürüyor. Sıkı para politikas ının devamlılığı lokalvarlıklarda olumlu fiyatlamay ı mümkün kılabilir. Tür kiye eurobondlar ı Cuma günü pozitif seyir izledi. Birim fiyatlar kısa vadelilerde 0,08-0,12 Usd, orta vadelilerde 0,04 Usd, uzun vadelilerde 0,06 Usd arttı. Y ıllık verimler sıras ıyla 5,33% 6,27 ve 7,00% oldu.
Eur/Usd - Gbp/Usd - Altın - Eurobond
EurUsd GbpUSd ONS Altın CDS 5Y
ABD 10 Yıllık1,1957 0,03% 1,3848 0,65% 1.778 0,92% 400 -11 1,57 -0,01
Gündem - Göstergeler
G ün de m Öne m li Gös terg eler in Per form ans ı
16 Nis 2021 2020 2019 2018 2017 2016
Usd/TL 8,09 7,44 5,95 5,29 3,79 3,53
Eur/TL 9,67 9,10 6,67 6,06 4,55 3,71
Eur/Usd 1,1956 1,2210 1,1218 1,146 1,201 1,053
Gbp/Usd 1,3846 1,3675 1,3246 1,275 1,350 1,233
TL 2 Yıllık Gösterge Tahvil (%) 18,24 14,96 11,78 19,73 13,40 10,63
TL 10 Yıllık Gösterge Tahvil (%) 17,96 12,90 12,21 16,48 11,74 11,42
Türkiye CDS (baz puan) 400 303 282 362 168 273
ABD 10 Yıllık Tahvil (%) 1,57 0,92 1,92 2,68 2,41 2,45
BİST - 100 Endeksi 1.408 1.477 1.144 913 1.153 7.814
BİST 100 Fiyat Kazanç Çarpanı 11,01 12,34 8,49 7,0 11,0 9,5
MSCI Türkiye Hisse Senedi Endeksi 1.498.778 1.691.494 1.502.748 1.241.473 1.569.781 1.094.427
MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi 1.349 1.292 1.115 962 1.154 845
Dow Jones Endeksi 34.201 30.606 28.538 26.903 24.719 19.765
Nasdaq Endeksi 14.042 12.888 8.973 6.635 6.923 5.380
S&P Endeksi 4.185 3.756 3.231 2.507 2.674 2.239
Altın (TL) 462,45 454,00 290,29 218,13 158,83 131,27
Altın (Usd) 1.778 1.901 1.518 1.282 1.303 1.150
Gümüş (TL) 6,71 6,31 3,42 2,63 2,07 1,81
Gümüş (Usd) 25,8 26,4 17,9 15,5 16,9 15,9
Değişimler
Usd/TL 8,8 25,0 12,4 39,8 7,2 20,9
Eur/TL 6,3 36,4 10,0 33,3 15,2 17,2
Eur/Usd -2,1 8,8 -2,1 -4,6 14,1 -3,0
Gbp/Usd 1,3 3,2 -2,1 -5,6 14,1 -16,3
TL Gösterge Bono 328 318 -795 633 277 -23
TL 10 Yıllık Tahvil 506 69 -427 474 32 68
Türkiye CDS 97 21 -80 194 -105 4
ABD 10 Yıllık Tahvil 65 -100 -76 27 -4 18
BİST - 100 Endeksi -4,6 29,1 25,4 -20,9 47,6 -89,1
BİST 100 Fiyat Kazanç Çarpanı -10,8 45,5 21,4 -36,3 16,1 -25,1
MSCI Türkiye Hisse Senedi Endeksi -11,4 12,6 21,0 -20,9 47,3 8,0
MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi 4,4 15,9 15,9 -16,6 37,0 6,4
Dow Jones Endeksi 11,7 7,2 6,1 8,8 25,1 13,4
Nasdaq Endeksi 9,0 43,6 35,2 -4,2 25,1 7,4
S&P Endeksi 11,4 16,3 28,9 -6,3 19,4 9,5
Tahvil BonoHisse SenetleriParitelerTahvil BonoHisse SenetleriEmtiaPariteler
14:00 Hazine 2 yıl vadeli 6 ayda bir sabit kuponlu tahvil ihalesi gerçekleştirecek 14:00 Hazine 4 yıl vadeli TÜFE’ye endeksli tahvil ihalesi gerçekleştirecek
