Haftalık Yatırım Tavsiye Bülteni
07 Haziran 2017
Piyasalarda Son Durum
Haftanın en önemli gündemini hiç kuşkusuz ki Katar ile ilgili haber akışı oluşturmaktadır. Diğer bir önemli gelişme ise altın, Japon Yen’i ve ABD 10 yıllık tahvillerine artan talep olmuştur. Ancak korku Endeksi olarak bilinen VIX Endeksi’nin hala tarihi dip seviyelerde seyretmektedir ve bu durumda bir tezat yaratmaktadır.
Bunun dışında ‘Süper Perşembe’ olarak adlandırılan günde üç önemli gelişme piyasaların odak noktasında olacaktır.
Bunların ilki, Avrupa Merkez Bankası’nın Perşembe günü açıklayacağı faiz kararı olacaktır. Analistlerin beklentisi bu toplantıda gerek faiz oranlarında gerek ise parasal teşvik programında herhangi bir değişikliğe gitmemeleri yönündedir.
Dolayısıyla Mario Draghi’nin karar sonrası düzenleyeceği basın toplantısı yakından takip edilecektir.
Bunun dışında eski FBI başkanı James Comey’in Trump’ın seçim kapmanyası dair soruşturma kapsamında ABD Senatosu karşısında vereceği ifade yakından izlenecektir. Düşüşüne devam eden Dolar Endeksi 96,6’ya kadar gerileyerek son 8 ayın en düşük seviyesinde seyretmektedir.
Son olarak da, İngiltere’de Başbakan Theresa May’in 8 Haziran erken seçim kararında iktidar partisinin kazanması kesin gözüyle bakılırken, Manchester’daki bombalama ve sağlık reformlarıyla ilgili attığı adımlar neticesinde anketlerdeki farkın ciddi oranda azaldığını gördük.
MSCI EM Endeksi’nin temsil ettiği gelişmekte olan piyasalara geçen haftanın kapanışına yakın yerlerde seyretmektedir.
Yurtiçinde ise İmalat PMI verisi Mayıs
ayında 53,5’e yükselerek Türk imalat
sektörünün faaliyet koşullarında Aralık
2013’ten beri gözlenen en güçlü
iyileşmenin gerçekleştiğine işaret
etmiştir. Ayrıca Türkiye 5 yıllık CDS’i 193,3
seviyesine kadar gerileyerek 2015
yılından bu yana en düşük seviyesine
gerilemiştir.
Haftanın Getirileri
Haftalık Beklentilerimiz
İngiltere’deki genel seçimler ve Avrupa Merkez Bankası toplantısı gibi volatilite yaratabilecek gelişmelerin yanı sıra bir de haftasonu Katar ile ilgili haberler piyasaların gündemini oluşturmaktadır. Geçen haftayı tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 98.867’de kapatan ve an itibariyle bu seviyenin hafif altında seyreden BIST100 Endeksi açısından kısa vadede kısmi kar realizasyonu getirebilir. Ancak BIST100 Endeksi yukarı yönlü seyretmeye devam ediyor. Teknik olarak bakıldığında son dönemdeki yükseliş bir kaç yatay günün ardından sert tek günlük hareketler şeklinde gerçekleşmiştir. 100.000 pskikolojik anlamda ilk direnç seviyesidir. Bu seviyenin kırılmasıyla ilk hedef olarak Bloomberg 12 aylık hedef seviyesini teşkil eden 103.000 daha sonra da 106.000 seviyesi hedeflenebilir. Aşağı yönlü hareketin oluşması için 97.000 destek seviyesinin hacimli bir şekilde kırılması gerekiyor.
Uzun Vadeli Görüş Orta Vadeli Görüş
88.000
103.000 Kısa Vadeli Görüş
BIST100 Endeksi: 98.331
Bloomberg 12 Aylık Hedef Seviyesi: 103.000 Yükseliş Potansiyeli: %5
90.000
100.000
80.000
1,01% 1,16% 1,49%
4,69%
3,40% 5,43%
25,84% 28,20%
25,88%
BIST100 Bankacılık Sanayi BIST100 Bankacılık Sanayi BIST100 Bankacılık Sanayi
1H Getiri 1A Getiri 2017 Getiri
* Bloomberg analist tahminlerine göre Hisse Son Fiyat Son Hedef
Fiyat Potansiyel
Gecen Haftaya Gore
Fark %
AKBNK 9,63 10,15 5,4% 0,3%
ARCLK 26,06 24,47 -6,1% 1,9%
ASELS 22,04 18,46 -16,2% 0,0%
BIMAS 64,20 61,70 -3,9% 0,0%
DOHOL 0,74 0,80 8,1% 0,0%
EKGYO 2,97 3,62 22,0% 1,1%
ENKAI 5,32 5,95 11,8% 0,0%
EREGL 6,46 6,36 -1,6% 0,0%
FROTO 41,20 39,47 -4,2% 0,0%
GARAN 9,61 10,70 11,3% 0,3%
HALKB 12,66 14,02 10,7% 1,3%
ISCTR 7,05 7,33 3,9% 0,2%
KCHOL 16,20 17,33 7,0% 0,3%
KOZAL 18,05 0,0%
KRDMD 1,64 1,56 -4,7% 0,0%
OTKAR 130,10 139,80 7,5% 0,0%
PETKM 5,72 5,87 2,6% 0,6%
SAHOL 10,64 11,94 12,2% 0,0%
SISE 4,78 4,91 2,8% 0,0%
SODA 6,32 7,30 15,5% 0,0%
TAVHL 17,61 18,73 6,4% 1,8%
TCELL 12,03 13,72 14,1% 0,0%
THYAO 7,49 7,22 -3,6% 6,8%
TKFEN 9,02 9,89 9,6% 0,0%
TOASO 28,88 30,43 5,3% 0,4%
TTKOM 6,40 6,81 6,5% 0,0%
TUPRS 99,60 96,40 -3,2% 0,8%
ULKER 20,70 23,01 11,2% 0,0%
VAKBN 6,40 6,48 1,2% 2,0%
YKBNK 4,37 4,46 2,0% 0,9%
BIST 030 120.790 126.669 4,9% 0,4%
BIST 100 98.332 103.022 4,8% 0,2%
BIST BANK 166.080 176.992 6,6% -0,2%
BIST SANAYI 105.222 106.412 1,1% 0,3%
Bono Piyasası Haftalık Değerlendirme
10,10 10,30 10,50 10,70 10,90 11,10 11,30 11,50 11,70 11,90 12,10
1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y
Swap Verim Eğrisi 30/05/17 Swap Verim Eğrisi 06/06/17
2,00 2,50 3,00 3,50 4,00 4,50 5,00 5,50 6,00
1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y 15Y 20Y 25Y 30Y Eurobond Verim Eğrisi 30/05/17 Eurobond Verim Eğrisi 06/06/17 10,00
10,20 10,40 10,60 10,80 11,00 11,20
2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y
Bono Verim Eğrisi 30/05/17 Bono Verim Eğrisi 06/06/17
8 8,5 9 9,5 10 10,5 11 11,5 12 12,5
6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7
2,90 1,21
0,39
-0,60 -1,87
-2,66 -3,28
-3,76 -4,13
-8,18
-10,00 -8,00 -6,00 -4,00 -2,00 0,00 2,00 4,00
Polonya Rusya Brezilya Macaristan Turkiye G.Afrika Meksika Endonezya Cin Hindistan
EM CDS Haftalık Değişim (%)
ABD’de geçtiğimiz haftanın son günü açıklanan tarım dışı istihdam verisinde beklentilerin altında gerçekleşen rakamlar global risk iştahını arttırdı. Çoğu gelişmekte olan ülke para birimi yeni haftaya Dolar karşısında değerlenerek başlarken Türk Lirası, 24 EMFX arasında haftalık bazda en iyi performansı gösteren para birimi oldu. Bono piyasasında ise faizler %10,30 ile Kasım 2016’dan bu yana en düşük seviyesine gerilemiş oldu. Global bono piyasasında faizlerde düşüş devam ederken, ABD 10 yıllık tahvilleri %2,17 seviyesinde işlem görüyor. Bu hafta başında içeride açıklanan ve beklentilere paralel gerçekleşen enflasyon verisine göre Tüfe enflayonu yıllık bazda %11,72 ile 9 yılın zirvesinden geri çekilmiş oldu. Aynı zamanda çekirdek enflasyondaki yine yıllık bazda düşüş geleceğe yönelik enflasyon beklentileri açısında olumlu algılandı. Teknik olarak kur ve faizde düşüş trendi devam ediyor. Dolar/TL kurunda 3,50 seviyesi aşağı yönlü kırılırsa 200 günlük hareketli ortalamaya denk gelen 3,45 seviyesi hedeflenebilir. Aynı şekilde faiz tarafında da 10 yıllık tahvilde %10,30’un kırılması halinde tek haneli faiz hedef haline gelebilecektir. Bu hafta diğer bir önemli gündem maddesi ise Avrupa Merkez Bankası’nın 8 Haziran Perşembe günü yapacağı toplantı olacaktır. Burada bankanın varlık alımlarını azaltması ile ilgili verebileceği sinyaller izlenecektir. Bu yönde bir sinyal gelmez ise paritede aşağı yönlü bir miktar düzeltme, Avrupa ülke faizlerinde ise gerileme görülebilir.
7,50 8,00 8,50 9,00 9,50 10,00 10,50 11,00 11,50 12,00 12,50
6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 7 7 7 7 7 7 7 7
Beklentiler ve Döviz Piyasası gelişmeleri
ABD tahvil faizlerindeki gerilemeye paralel olarak USD’de zayıf görünüm devam etmektedir. Hafta başından beri YEN ve Altında görülen yukarı yönlü hareket dikkat çekmektedir. Perşembe günü İngiltere seçimleri, ECB toplantısı ve Eski FBI Direktörü Comey’in yarın vereceği ifade takip edilecektir. ECB toplantı metninde para politikasıyla ilgili şahin tutum görülmemesi halinde EUR’da kar satışı görülebilinir. Ancak EUR/USD’ orta vadede algı EUR lehine devam etmektedir.
Yarınki İngiltere seçimleri öncesinde anketlerin partiler arası oy farkının azalmasını göstermesine rağmen seçim
sonrasında Muhafazakar partinin kazanması halinde 1,30 seviyesinin üzerinde bir hareket görülme olasılığı yüksektir.
Haftalık Yatırım Tavsiye Bülteni
02 Aralık 2015
Haftalık Yatırım Tavsiye Bülteni
02 Aralık 2015
YASAL UYARI : Bu raporda 06/06/2017 fiyatları dikkate alınmıştır. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Halk Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Halk Portföy Yönetimi A.Ş. her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın sözkonusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Halk Portföy Yönetimi A.Ş.’nin herhangibir taahhüdünü içermediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Halk Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Halk Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile
