ARAŞTIRMA GÜNE BAŞLARKEN PİYASALARA BAKIŞ PİYASA EKRANI EKONOMİ HABERLERİ DEĞERLEME TABLOSU (BIST-100) TEKNİK ANALİZ SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ

BİST-100 Kapanış (TL/$) 74951,23 / 36954,56

Değişim TL $

Günlük -1,05% -1,58%

Aylık -0,98% -1,53%

YBB -4,16% -16,01%

Günlük İşlem Hacmi (mn) 2.150 1.060

3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 2.897 1.442

Yabancı Takas Oranı 62,61%

Gösterge Bileşik Faiz 9,13%

Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 5,68%

Eurobond spread 271,00

Döviz Sepeti 2,4023

Günlük Değişim 0,31%

YBB 16,13%

Piyasa Değeri (mlr ABD $) 273.558

Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 78.341

Çarpanlar 2012 2013T 2014T

F/K 11,1 10,8 9,8

FD/FVAÖK 9,4 8,6 7,3

F/DD (Bankalar) 1,2 1,0 0,9

Satış Büyümesi 12% 7% 11%

FVAÖK Büyümesi -1% 11% 16%

Kar Büyümesi (Banka dışı) 39% -7% 23%

Kar Büyümesi (Banka) 20% 14% -1%

Kar Büyümesi (Toplam) 30% 3% 11%

GÜNE BAŞLARKEN

3 Aralık 2013

GÜNDEM PİYASALARA BAKIŞ

PİYASA EKRANI

TEKNİK ANALİZ

DEĞERLEME TABLOSU (BIST-100)

EKONOMİ HABERLERİ

SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ 74,500-75,500 ARALIĞINDA DALGALANMA ETKİLİ OLABİLİR…

Yükseliş denemelerine karşın 200 günlük üssel ortalama üzerine bir kez daha tutunamayan BİST100 endeksinde dün satıcılı seyir etkili oldu.

Endeks günü 74,951 seviyesinde tamamlarken, 73 hisse değer kaybetti, 16 hisse değer kazandı. İşlem hacmi önceki güne göre %10 artarak 2.125 milyonTL olarak gerçekleşti. BİST100 endeksinin güne kısmi satıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Olası zayıf açılış sonrasında 74,500-74,600 destek bölgesi üzerinde kalınması halinde tepki alımları etkili olabilir. Ancak 75,500-76,000 direnç bölgesi aşılmadıkça olası yükseliş denemelerinin yetersiz kalacağını düşünüyoruz. 74,500-75,500 aralığında dalgalanmanın etkili olmasını beklediğimiz günde 74,500 desteğinin kırılması kısa vadedeki yön arayışının negatife dönmesi ihtimalini artacaktır.

ARAŞTIRMA

Havacılık Sektörü: Ulaştırma Bakanlığı yurtiçi ekonomi sınıfı uçuşlarda tavan fiyatı TL299 olarak belirledi.(nötr)

İçecek Sektörü: TAPDK’nın yönetmelik değişikliğine göre, perakendeciler alkol ve tütün için ayrı satış belgesi alacaklar.

LPG fiyat artışı: LPG fiyatları zamlandı. Fiyatlar otogazda %13,75, tüpgazda ise

%15,41 oranında arttı.

ALNTF Not Yok: ALNTF bedelli sermaye artırımı yapıyor 23 Aralık Salı

10:00 – Türkiye TÜFE (Kasım) (Aylık) Önceki Veri:1.80% / Beklenti: 0.48%

10:00 – Türkiye TÜFE (Kasım) (Yıllık) Önceki Veri: 7.71% / Beklenti: 7.80%

10:00 – Türkiye ÜFE (Kasım) (Aylık) Önceki Veri: 0.69% / Beklenti: m.d 10:00 – Türkiye ÜFE (Kasım) (Yıllık) Önceki Veri: 6.77% / Beklenti: m.d.

12:00 – AB ÜFE (Ekim) (Yıllık) Önceki Veri:-0.90% / Beklenti: -1.00%

13:00 – Türkiye 2015 - 2023 vadeli tahvil satacak.

16:45 – ABD ISM New York Endeksi (Kasım)

ABD’de dün açıklanan ve beklentilerin üzerinde gelen ISM İmalat Sanayi verileri sonrasında özellikle gelişmekte olan hisse piyasalarında baskının arttığı görülüyor.

ABD 10 yıl vadeli tahvil faizlerinde sınırlı bir artışa neden olan veri sonrasında Brezilya, Polonya ve Türkiye hisse piyasaları satış baskısını en fazla hisseden bölgeler oldu. Benzer baskı yeni günde Asya piyasalarında da etkisini hissettirirken, gevşek para politikalarının etkisiyle Japonya olumlu yönde ayrışıyor.

Yurtdışı piyasalar ajandasında Avrupa’da açıklanacak enflasyon verileri, yurtiçi gündemde ise Kasım ayı enflasyon rakamları öne çıkıyor. Enflasyon rakamları öncesinde Türk Lirası güne yatay eğilimle başlıyor. BİST100 endeksinde ise güne kısmi satıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Olası zayıf açılış sonrasında 73,500- 73,600 destek bandının korunması tepki alımlarını deste

Tahvil-Bono Piyasası: Hazine dün 14/11/2018 vadeli, sabit kuponlu tahvilin yeniden ihracında toplam 2,08 milyar TL satış yaptı, ihalede ortalama faiz %9,17 bileşik seviyesinde oluştu. 11/11/2020 vadeli, değişken faizli tahvilin yeniden ihracında ise kamu dahil toplam 2,47 milyar TL satış yapıldı, ihalede dönemsel faiz %4,29 seviyesinde oluştu. 07/10/2015 vadeli gösterge tahvil dün %9,12 bileşik ile işlem görürken, piyasada valörlü işlem geçmedi. Gösterge tahvilin gün içinde %9,00-9,30 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz.

Moody’s Basın Açıklaması, Kasım 2013: “Moody’s”den dün akşam saatlerinde Türkiye’ye ilişkin açıklamalar geldi. Moody’s Türkiye’nin olası bir FED varlık alımı azaltımı döneminde limitli ve kısa süren negatif etkilere maruz kalacağından bahsediyor. Moody’s özellikle 2009 krizin bu yana alınan önlemlerin (tampon olarak nitelendirilmiş) Türkiye’yi, sermaye akışında meydana gelebilecek olası oynaklıklara karşı koruyacağından bahsediyor. Dolayısıyla Moody’sin raporuna göre; varlık alımlarının azaltılmasın Türkiye üzerindeki etkilerinin kısa vadeli ve geçici olması bekleniyor. Hatırlanacağı üzere en son S&P bu konuda görece olumsuz yorumlarda bulunmuştu.

Enflasyon Verisi, Kasım 2013: TÜİK, Kasım ayı enflasyon verisini bugün açıklıyor olacak. Piyasa beklentisi %0.5 iken, beklentimiz %0.6. Aylık enflasyon verisi beklentimiz dahilinde gelmesi halinde, bir önceki ay %7.71 olan yıllık enflasyon

%7.96’a çıkmış olacak. Yıl sonu enflasyon beklentimiz %8-8.5 bandında, 2014 sonu beklentimiz ise %6.7.

GÜNE BAŞLARKEN

P

B

ABD’de dün açıklanan ve beklentilerin üzerinde gelen ISM İmalat Sanayi verileri sonrasında özellikle gelişmekte olan hisse piyasalarında baskının arttığı görülüyor. ABD 10 yıl vadeli tahvil faizlerinde sınırlı bir artışa neden olan veri sonrasında Brezilya, Polonya ve Türkiye hisse piyasaları satış baskısını en fazla hisseden bölgeler oldu. Benzer baskı yeni günde Asya piyasalarında da etkisini hissettirirken, gevşek para politikalarının etkisiyle Japonya olumlu yönde ayrışıyor.

Yurtdışı piyasalar ajandasında Avrupa’da açıklanacak enflasyon verileri, yurtiçi gündemde ise Kasım ayı enflasyon rakamları öne çıkıyor. Enflasyon rakamları öncesinde Türk Lirası güne yatay eğilimle başlıyor. BİST100 endeksinde ise güne kısmi satıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Olası zayıf açılış sonrasında 73,500-73,600 destek bandının korunması tepki alımlarını destekleyecektir. Aksi halde kısa vadeli yön arayışı negatif yönde değişebilir.

Tahvil-Bono Piyasası: Hazine dün 14/11/2018 vadeli, sabit kuponlu tahvilin yeniden ihracında toplam 2,08 milyar TL satış yaptı, ihalede ortalama faiz %9,17 bileşik seviyesinde oluştu. 11/11/2020 vadeli, değişken faizli tahvilin yeniden ihracında ise kamu dahil toplam 2,47 milyar TL satış yapıldı, ihalede dönemsel faiz %4,29 seviyesinde oluştu.

07/10/2015 vadeli gösterge tahvil dün %9,12 bileşik ile işlem görürken, piyasada valörlü işlem geçmedi. Gösterge tahvilin gün içinde %9,00-9,30 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Hazine Müsteşarlığının yayımlamış olduğu iç borçlanma stratejisine göre Aralık ayında 11,9 milyar TL’lik iç borç servisine karşılık 8 milyar TL’lik borçlanma yapılması planlanıyor. Bu çerçevede Hazine bugün 07/10/2015 vadeli, sabit kuponlu tahvilin ve 27/09/2023 vadeli, sabit faizli tahvilin yeniden ihracını gerçekleştirecek.

Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi dün 209-214 baz puan aralığında işlem görürken bu sabah 213 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $156 seviyesinde.

Döviz Piyasası: Euro bölgesinde dün açıklanan imalat PMI endeksinin Haziran 2011'den bu yana görülen en yüksek seviyede gelmesine rağmen İspanya ve Fransa'ya ilişkin olumsuz veriler euronun değer kaybetmesine neden olmuştu.

Yurtiçinde ise TL dün sepet bazında değer kaybetti, değer kaybında ABD’de açıklanan verinin beklentilerden iyi gelmesi ve FED’in tahvil alımlarında kısa sürede kısıntıya gidebileceği endişeleri etkili oldu. Bu sabah €/$ 1,3545, $/Yen 103,24,

€/Yen 139,81 seviyesinde bulunuyor. $/TL bu sabaha 2,0410 seviyesinden başlarken gün içinde 2,0310-2,05 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2,0310 ve 2,0250 destek, 2,05 ve 2,06 ise direnç seviyeleridir.

Uluslararası Piyasalar: ABD'de dün açıklanan veriler büyümeye işaret etti. ABD'nin ISM imalat endeksi Kasım'da 57.3'e yükselerek Nisan 2011'den bu yana en yüksek düzeyde ve beklentilerin üzerinde açıklandı. ABD borsaları, yatırımcıların sekiz haftadır süren kazanımların ardından alım yapmak için yeni neden bulamamalarıyla dün düşerken, değerli metal fiyatlarındaki sert düşüşle madencilik sektöründe kayıplar görüldü. Gün sonunda Dow Jones %0,48,

GÜNE BAŞLARKEN

T

A

74,500-75,500 ARALIĞINDA DALGALANMA ETKİLİ OLABİLİR…

BİST100 (Günlük, TL)

Yükseliş denemelerine karşın 200 günlük üssel ortalama üzerine bir kez daha tutunamayan BİST100 endeksinde dün satıcılı seyir etkili oldu. Endeks günü 74,951 seviyesinde tamamlarken, 73 hisse değer kaybetti, 16 hisse değer kazandı. İşlem hacmi önceki güne göre %10 artarak 2.125 milyonTL olarak gerçekleşti.

BİST100 endeksinin güne kısmi satıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Olası zayıf açılış sonrasında 74,500- 74,600 destek bölgesi üzerinde kalınması halinde tepki alımları etkili olabilir. Ancak 75,500-76,000 direnç bölgesi aşılmadıkça olası yükseliş denemelerinin yetersiz kalacağını düşünüyoruz. 74,500-75,500 aralığında dalgalanmanın etkili olmasını beklediğimiz günde 74,500 desteğinin kırılması kısa vadedeki yön arayışının negatife dönmesi ihtimalini artacaktır.

GÜNE BAŞLARKEN

E

H

Moody’s Basın Açıklaması, Kasım 2013: “Moody’s”den dün akşam saatlerinde Türkiye’ye ilişkin açıklamalar geldi.

Moody’s Türkiye’nin olası bir FED varlık alımı azaltımı döneminde limitli ve kısa süren negatif etkilere maruz kalacağından bahsediyor. Moody’s özellikle 2009 krizin bu yana alınan önlemlerin (tampon olarak nitelendirilmiş) Türkiye’yi, sermaye akışında meydana gelebilecek olası oynaklıklara karşı koruyacağından bahsediyor. Dolayısıyla Moody’sin raporuna göre; varlık alımlarının azaltılmasın Türkiye üzerindeki etkilerinin kısa vadeli ve geçici olması bekleniyor. Hatırlanacağı üzere en son S&P bu konuda görece olumsuz yorumlarda bulunmuştu.

Enflasyon Verisi, Kasım 2013: TÜİK, Kasım ayı enflasyon verisini bugün açıklıyor olacak. Piyasa beklentisi %0.5 iken, beklentimiz %0.6. Aylık enflasyon verisi beklentimiz dahilinde gelmesi halinde, bir önceki ay %7.71 olan yıllık enflasyon %7.96’a çıkmış olacak. Yıl sonu enflasyon beklentimiz %8-8.5 bandında, 2014 sonu beklentimiz ise %6.7.

S

H

Havacılık Sektörü: Ulaştırma Bakanlığı yurtiçi ekonomi sınıfı uçuşlarda tavan fiyatı TL299 olarak belirledi.(nötr)

Ulaştırma Bakanı Binali Yıldırım dün tavan fiyat konusunda açıklamalar yaptı. Açıklamalara göre bugünden itibaren, en pahalı yurtiçi uçak bileti 299 TL olacak. Bakan Binali Yıldırım 300 TL’nin üzerinde uçak bileti parası ödeyenlerin oranının sadece 1.5% olduğunu ve vergiler dahil ortalama fiyatın 150 TL düzeyinde olduğunu söyledi. Haberi nötr olarak yorumluyoruz.

İçecek Sektörü: Resmi gazetede yayınlanan, TAPDK’nın (Tütün Mamülleri ve Alkol Piyasası Düzenleme Kurumu) yönetmelik değişikliğine göre, perakendeciler alkol ve tütün için ayrı satış belgesi alacaklar. Haberi, AEFES için nötr olarak değerlendiriyoruz.

LPG fiyat artışı: LPG fiyatları zamlandı. Fiyatlar otogazda %13,75, tüpgazda ise %15,41 oranında arttı. Otogazda pompa fiyatı litrede 30 kuruş zamlandı. İstanbul’da 1 litre LPG’nin fiyatı, 2,81 liradan 3,11 liraya çıktı. Ankara’da 2,61 liradan 2,91 liraya yükseldi. Son artış, LPG’ye bir seferde yapılan en yüksek zam olarak tarihe geçti.

Ş

H

GÜNE BAŞLARKEN

K

İ

The Company Ticker Date

Total (mn TL)

Gross Per Share (TL)

Gross Yield (%)

Right Issue (%)

Bonus Issue

(%)

Current Capital (TL

m n)

Close (TL)

Baştaş Başkent Çimento BASCM 10,5 0,0800 3% 2,45

Euro B Tipi Men. Kıy. Y.O. EMBYO 0,2 0,01199 2% 0,74

Euro Trend Y.O. ETYAT 1,4 0,0089 1% 0,70

Good-Year GOODY 9,9 0,8330 1% 59,25

Nuh Çimento NUHCM 48,1 0,3200 3% 10,65

Doğan Gazetecilik DGZTE 11,5 0,0914 6% 1,57

Bossa BOSSA 13,8 0,0780 4% 1,77

Kuyumcukent Gayrimenkul KUYAS 0,2 2,4387 3% 93,25

Gedik Y.O. GDKYO 10 21 10,0 1,04

Kapital Yatırım Holding KPHOL 1076 0 4,3 0,80

Orge Enerji ORGE 0 70 10,0 4,00

Selçuk Gıda SELGD 286 0 21,3 0,37

Trabzonspor TSPOR 0 92 25,0 5,42

Doğusan DOGUB 25 0 20,0 1,22

Kombassan Holding KOMHL 0 100 170,8 2,95

Beyaz Filo Oto Kiralama BEYAZ 100 0 36,3 1,35

Galatasaray GSRAY 300 0 13,9 27,20

Mensa Holding A.Ş MEMSA 285 0 162,0 0,27

Borusan Boru BRSAN 0 400 141,8 6,18

Finansbank FINBN 0 5 2700,0 3,04

Aviva Sigorta AVIVA 13 0 150,0 4,48

Pimaş PIMAS 100 0 36,0 2,58

Milpa MIPAZ 40 0 178,4 1,80

Gedik Girişim Srmy. Y.O. GDKGS 279 10 20,0 1,09

Gübre Fabrikaları GUBRF 0 300 83,5 15,75

Turcas Petrol TRCAS 0 62 225,0 3,08

Credıtw est Faktoring CRDFA 0 100 80,0 2,14

Cash Dividend Distribution Capital Increase

GÜNE BAŞLARKEN

A

T

G

P

Kapanış Fiyatı (TL)

02.12.2013 29.11.2013 Değişim

Akfen Holding 4,25 4,25 0,00%

Halk Bankasi 15,35 15,50 -0,97%

Migros 17,90 18,05 -0,83%

Sabanci Holding 9,04 9,22 -1,95%

Turkcell 12,35 12,25 0,82%

Tekfen Holding 4,71 4,76 -1,05%

Trakya Cam 2,52 2,51 0,40%

T.S.K.B. 1,97 1,98 -0,51%

Yapi Ve Kredi Bankasi 4,26 4,31 -1,16%

Portföyümüzün Getirisi -0,58%

BİST-100 74.951 75.748 -1,05%

Relatif Performans 0,47%

AL Listemiz; AKFEN, HALKB, MGROS, SAHOL, TCELL, TKFEN, TRKCM, TSKB ve YKBNK hisselerinden oluşmaktadır.

-4%

0%

-4%

-20%

-14%

-8%

-2%

4%

10%

AL Tavsiyelerimiz BIST-100 Endeks Relatif 2013

73%

53%

14%

0%

15%

30%

45%

60%

75%

AL Tavsiyelerimiz BIST-100 Endeks Relatif 2012

AL listemizin performansı 29 Kasım tarihinde hesaplanmıştır.

GÜNE BAŞLARKEN

T

L

02.12.2013 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T FİNANSAL

Bankalar Banks 7,3 7,3 1,04 0,93 14,7% 14,6%

Akbank AKBNK TUT 7,22 7,95 10% 14.239 91,6 9,2 8,4 1,18 1,06 13,5% 13,2%

Garanti Bankası GARAN - 7,52 - - 15.572 246,9 - - - - - -

Halk Bankası HALKB AL 15,35 18,50 21% 9.460 157,4 6,7 6,3 1,30 1,11 21,1% 19,2%

İş Bankası ISCTR TUT 5,14 5,50 7% 11.404 126,6 7,6 7,5 0,92 0,83 12,7% 11,7%

Vakıfbank VAKBN TUT 4,50 5,10 13% 5.547 81,6 6,9 6,9 0,84 0,75 12,9% 11,4%

YKB YKBNK AL 4,26 5,20 22% 9.130 77,3 5,7 7,2 0,98 0,89 18,3% 12,9%

TSKB TSKB AL 1,97 2,25 14% 1.263 3,0 7,7 7,0 1,26 1,09 17,7% 16,7%

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2013T 2014T

Holdingler

Akfen Holding AKFEN AL 4,25 6,44 51% 610 1,1 27,5 15,5

Doğan Holding DOHOL TUT 0,83 1,07 28% 1.003 4,9 20,3 13,5

Doğan Yayın DYHOL TUT 0,63 0,82 30% 621 3,0 16,6 12,1

Koç Holding KCHOL TUT 9,48 10,98 16% 11.853 22,6 10,9 10,4

Sabancı Holding SAHOL AL 9,04 11,38 26% 9.094 34,3 10,3 8,6

Şişe Cam SISE TUT 2,67 3,05 14% 2.068 7,5 12,6 9,2

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2013T 2014T 2013T 2014T GYO

Emlak GYO EKGYO Not Yok 2,63 - - 4.928 36,6 9,9 10,4 9,0 9,4

İş GYO ISGYO TUT 1,41 1,60 13% 438 1,5 8,6 14,8 6,5 8,2

Sinpaş GYO SNGYO TUT 1,09 1,20 10% 322 2,5 8,5 6,4 11,9 9,5

Torunlar GYO TRGYO TUT 3,59 4,00 11% 885 1,5 3,3 3,0 11,8 9,6

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T

SANAYİ 14,5 11,9 8,6 7,3 1,1 1,0

Adana Çimento ADANA TUT 3,97 4,40 11% 173 0,3 12,0 10,1 8,2 7,2 1,7 1,5

Anadolu Efes AEFES TUT 22,90 26,90 17% 6.685 4,2 4,8 18,8 9,2 8,1 1,7 1,5

Akçansa AKCNS TUT 11,50 10,70 -7% 1.086 0,8 17,1 13,9 10,4 9,2 2,2 1,9

Ak Enerji AKENR TUT 1,32 1,50 14% 475 1,7 - - 13,8 12,6 3,9 2,6

Aksa Enerji AKSEN TUT 2,83 3,50 24% 856 4,2 - 43,2 9,4 8,6 1,7 1,4

Anadolu Cam ANACM AL 2,29 2,80 22% 469 0,8 11,7 8,1 7,8 5,8 1,2 1,2

Anel Elektrik ANELE TUT 1,25 1,50 20% 68 0,8 13,6 6,6 11,6 8,5 0,8 0,7

Arçelik ARCLK TUT 13,70 13,90 1% 4.564 9,2 14,9 13,1 10,5 9,4 1,1 1,0

Aselsan ASELS TUT 8,90 10,00 12% 2.194 5,3 16,0 12,0 43,5 10,6 1,1 2,0

Aygaz AYGAZ TUT 8,48 10,48 24% 1.254 1,7 15,8 8,6 9,7 9,0 0,4 0,4

Banvit BANVT AL 2,74 3,50 28% 135 0,5 91,4 8,6 6,3 6,2 0,5 0,5

BİM BIMAS TUT 45,00 45,15 0% 6.736 15,9 32,5 26,6 21,5 17,6 1,1 0,9

Bimeks BMEKS TUT 2,02 2,11 4% 120 2,0 48,5 22,0 9,5 5,9 0,6 0,4

Bizim Toptan BIZIM TUT 23,50 27,70 18% 463 2,2 22,9 22,4 12,2 10,1 0,4 0,3

Bolu Çimento BOLUC TUT 2,53 2,45 -3% 179 0,5 11,6 10,4 7,2 6,8 1,5 1,4

Coca-Cola İçecek CCOLA TUT 58,50 58,10 -1% 7.337 5,7 25,9 27,0 18,9 15,8 3,1 2,6

Çimsa CIMSA TUT 12,95 13,20 2% 863 1,4 6,5 11,4 8,3 7,5 2,0 1,8

Doğuş Otomotiv DOAS - 8,14 - - 883 7,1 - - - - - -

Enka İnşaat ENKAI TUT 6,78 6,63 -2% 10.697 8,5 17,4 15,5 9,6 8,6 1,4 1,3

Ereğli Demir Çelik EREGL TUT 2,63 2,53 -4% 4.539 31,9 10,5 8,7 6,5 5,9 1,1 1,0

Ford Otosan FROTO TUT 25,40 32,55 28% 4.395 5,3 11,2 9,8 13,5 10,8 1,0 0,8

Hürriyet HURGZ TUT 0,71 0,85 20% 193 0,8 25,4 11,7 6,4 5,9 0,8 0,8

Indeks INDES AL 3,92 4,90 25% 108 0,1 14,9 7,5 5,8 5,0 0,2 0,1

Ipek Enerji IPEKE TUT 4,39 6,00 37% 562 22,7 13,0 11,3 0,2 0,2 0,1 0,1

Karsan KARSN TUT 1,18 1,25 6% 268 7,3 - 54,3 24,4 23,8 0,9 1,0

Koza Maden KOZAA TUT 3,86 4,65 20% 739 15,7 8,1 7,5 0,8 0,8 0,4 0,4

Koza Altın KOZAL TUT 30,40 35,60 17% 2.286 13,4 9,0 8,3 5,7 5,4 3,8 3,5

Kardemir (D) KRDMD TUT 1,33 1,26 -5% 473 17,5 17,4 7,4 8,1 5,8 1,2 0,9

Logo Yazılım LOGO TUT 4,90 5,40 10% 60 0,2 8,2 7,2 7,0 6,4 2,3 2,1

Mardin Çimento MRDIN TUT 4,52 4,60 2% 244 0,2 11,8 8,9 8,9 7,3 2,6 2,2

Migros MGROS AL 17,90 23,50 31% 1.571 9,1 - 22,0 10,6 9,4 0,7 0,6

Petkim PETKM TUT 3,02 3,34 11% 1.489 12,1 73,7 18,9 19,6 13,0 0,7 0,6

Tat Konserve TATGD TUT 2,52 2,80 11% 169 0,4 - - - - - -

TAV Havalimanları TAVHL TUT 14,95 13,40 -10% 2.678 7,3 16,9 11,6 8,7 7,3 2,7 2,4

Tekfen Holding TKFEN AL 4,71 6,30 34% 859 7,7 37,9 13,1 15,4 6,5 0,4 0,4

Turkcell TCELL AL 12,35 14,75 19% 13.396 37,0 11,9 10,6 6,4 5,8 2,0 1,8

Türk Hava Yolları THYAO TUT 7,38 9,00 22% 5.021 88,2 9,0 6,7 6,8 5,4 1,1 0,9

Tofaş TOASO TUT 13,10 14,43 10% 3.229 8,4 14,7 14,7 8,2 7,8 1,0 0,9

Trakya Cam TRKCM AL 2,52 2,90 15% 882 3,7 30,1 12,5 10,1 6,3 1,6 1,1

Türk Telekom TTKOM Not Yok 6,54 - - 11.286 11,2 - - - - - -

Türk Traktör TTRAK TUT 65,00 63,63 -2% 1.710 3,3 13,7 12,6 12,1 10,9 1,8 1,6

2,2 0,8 0,6 0,7

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK FD/Satış

4.717 -11%

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK F/DD

Trailing

1.637 -23%

25.745 -7%

26.892 -31%

(mnTL) prim / iskonto

2.955 -58%

3.885 -48%

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K F/DD Özkaynak Get.

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K Düz. NAD Düz. NAD

GÜNE BAŞLARKEN

V

A

3 Aralık Salı

10:00 – Türkiye TÜFE (Kasım) (Aylık) – Önceki Veri:1.80% / Beklenti: 0.48%

10:00 – Türkiye TÜFE (Kasım) (Yıllık) – Önceki Veri: 7.71% / Beklenti: 7.80%

10:00 – Türkiye ÜFE (Kasım) (Aylık) – Önceki Veri: 0.69% / Beklenti: m.d 10:00 – Türkiye ÜFE (Kasım) (Yıllık) – Önceki Veri: 6.77% / Beklenti: m.d.

11:30 – İngiltere PMI Yapı İmalatı Endeksi (Kasım) – Önceki Veri:59.4 / Beklenti: 59 12:00 – AB ÜFE (Ekim) (Aylık) – Önceki Veri:0.10% / Beklenti: -0.20%

12:00 – AB ÜFE (Ekim) (Yıllık) – Önceki Veri:-0.90% / Beklenti: -1.00%

12:00 – Almanya tahvil satacak.

13:00 – Türkiye 2015 vadeli tahvil satacak.

13:00 – Türkiye 2023 vadeli tahvil satacak.

16:45 – ABD ISM New York Endeksi (Kasım) – Önceki Veri:59.3 / Beklenti: m.d

4 Aralık Çarşamba

03:30 – Japonya BoJ üyesi Sato konuşacak.

10:50 – Fransa PMI Hizmet Endeksi (Kasım) – Önceki Veri:48.8 / Beklenti: 48.8 10:55 – Almanya PMI Hizmet Endeksi (Kasım) – Önceki Veri:54.5 / Beklenti: 54.5 11:00 – AB PMI Hizmet Endeksi (Kasım) – Önceki Veri:50.9 / Beklenti: 50.9 11:30 – İngiltere PMI Hizmet Endeksi (Kasım) – Önceki Veri:62.5 / Beklenti: 62.0 12:00 – AB GSYH (3Ç13) (Çeyreklik) – Önceki Veri:0.10% / Beklenti: 0.10%

12:00 – AB GSYH (3Ç13) (Yıllık) – Önceki Veri:-0.40% / Beklenti: -0.40%

12:00 – AB Perakende Satışlar (Ekim) (Aylık) – Önceki Veri:-0.60% / Beklenti: -0.10%

12:00 – AB Perakende Satışlar (Ekim) (Yıllık) – Önceki Veri:0.30% / Beklenti: 1.00%

12:00 – Almanya tahvil satacak.

14:00 – ABD MBA Mortgage Onayları – Önceki Veri: -0.30% / Beklenti: m.d.

15:15 – ABD ADP Özel Sektör İstihdam Değişimi (Kasım) – Önceki Veri:130bin / Beklenti: 165bin 15:30 – ABD Ticaret Dengesi (Ekim) – Önceki Veri:-$41.8Mlr / Beklenti: -$40.2Mlr

17:00 – ABD ISM Hizmet Endeksi (Kasım) – Önceki Veri: 55.4 / Beklenti: 55.0 17:00 – ABD Yeni Konut Satışları (Ekim) – Önceki Veri:m.d. / Beklenti: 430bin 17:30 – ABD DOE Ham Petrol Stokları – Önceki Veri: 2953bin / Beklenti: m.d 21:00 – ABD FED Bej Kitap’ı yayınlayacak

5 Aralık Perşembe

GÜNE BAŞLARKEN

Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.

Garanti Yatırım

Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul

Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40

E-mail: arastirma@garanti.com.tr

Tavsiye Tanımları

AL Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin %10+ üzerinde olması beklenmektedir.

TUT Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin +-%10 içerisinde olması beklenmektedir.

SAT Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin %10- altında olması beklenmektedir.