Piyasalara Genel Bakış
Biden’in teşvik paketini 14 Ocak tarihinde (yarın) açıklayacağı beklentisi piyasalarda iyimserliği artırdı.
Öte yandan Trump’ın azli konusu-ihtimali, yardımcısı Pence’in azile yanaşmaması nedeniyle ABD iç siyasetinde tansiyonun biraz düştü. ABD’de açıklanan bilançolarda karlar ve gelirler beklentilerin üzerinde geldi. Öte yandan petrol fiyatlarındaki artış enerji sektörünü olumlu etkiliyor. Bu gelişmeler risk iştahına olumlu katkı yaptı.
Aşı, normalleşme umutlarını artırıyor. Bunun ekonomik karşılığı ise ekonomik aktivitenin artması, enflasyonda yükseliş… anlamına geliyor. Önümüzdeki dönemde aşılamanın yaygınlaşması, Biden’ın planladığı yeni teşvik paketleri, gıda ve sanayi emtia fiyatlarındaki artış… enflasyonda yükselişe yol açabilir söylemini öne çıkarıyor. Bu sebeple son günlerde ABD tahvil faizleri yükseldi, Dolar biraz değer kazandı. Dünden bu yana ise bu seyirde biraz geri çekilme söz konusu.
Salgın güç kazanmayı sürdürüyor. Dünyanın çeşitli ülkelerinde vaka sayıları yükseliş kaydediyor. Aşılama devam ederken diğer yanda kısıtlamalar da sürüyor. Almanya, sert kısıtlamaları Mart ayı sonuna kadar uzatabilir. Mutasyon virüs kontrol edilmemesi halinde bu uzatım yapılacak.
Makro veri trafiği.. Bu hafta yoğun bir trafik bulunmuyor. Bugün ABD’de TÜFE, Bej Kitap; Cuma Michigan güven endeksi, perakende satışlar, sanayi üretimi; AB’de bugün sanayi üretimi açıklanacak.
Global risk iştahı sınırlı pozitif başlıyor. Dün, ABD borsaları sınırlı değer kazançları ile günü tamamladı. Bu sabah ABD vadelileri yüzde yarım civarında artı. Asya tarafında ise karışık seyir var. Çin ve Hong Kong hafif eksi, Japonya yüzde yarım civarında artı. Dolar Endeksi 89,95, ons altın 1.860 Usd, ABD 10 yıllık tahvili 1,12% civarında işlem görüyor.
Ekonomi yönetiminin pozisyon değişikliği ile başlayan süreçte lokal varlıklar olumlu fiyatlanmaya devam ediyor.
Birkaç haftadır süren kısıtlamalar olumlu sonuç üretiyor. Aralık başında 30 bin civarında olan vaka sayısı 10 binli seviyelere inmiş durumda. Bakan Koca günlük hasta sayısının 1000’in altına indiğini belirtti.
Cumhurbaşkanı Erdoğan, aşılamanın Perşembe ya da Cuma günü başlayacağını önceki gün açıklamıştı.
Cumhurbaşkanı Erdoğan, Fransa ise ilişkilerin normalleşmesi gerektiğini, Yunanistan ile yeni dönemin açılacağına inandığını ifade etti.
Ülkemiz ile Yunanistan arasındaki istikşafi görüşmeler 25 Ocak’ta İstanbul’da yapılacak.
Bugün Kasım ayı sanayi üretimi açıklanacak. Beklenti 0,8% artış olması yönünde.
Usd/TL - Eur/TL - Tahvil/Bono - Hisse Senedi
13 Ocak 2021 Bu sayfa raporun ayrılmaz bir parçasıdır. Lütfen raporun sonundaki çekinceyi dikkate alınız.
Usd/TL:
Kasım ayı başından bu yana Ekonomi Yönetimi’nin ortaya koyduğu söylem ve aksiyonların piyasa tarafından olumlu algılandığı kanaatindeyiz. Mevcut pozisyon korundukça zamanla daha fazla olumlu etki görülebileceği fikrindeyiz.
Sıkı para politikasını sürdüren MB, TL faizleri cazip seviyeye yükseltmiş durumda. ‘Bu yılın ilk aylarında enflasyonun biraz yükseliş kaydederek zirve yapması(15- 16% civarı) sonraki aylarda da inişe geçmesi’ piyasanın ana beklentisi.
Global, genel olarak iyimser fiyatlama çabasını sürdürüyor. Trump’ın görevden alınma tartışmaları, enflasyonun yükseleceği beklentileri 90,6 civarına yükselen Dolar Endeksi 90 seviyesinin altına indi.
Parite bu sabah 7,45 civarında işlem görüyor. 7,43 ve 7,38 seviyeleri destek; 7,49 ve 7,52 seviyeleri direnç olarak izlenebilir.
Eur/TL:
Usd/TL için yazdıklarımız parite içinde geçerli. Bu sabah 9,11 civarında işlem gören paritede 9,077 ve 9,05 destek;
9,135 ve 9,02 seviyeleri direnç olarak öne çıkabilir.
TL Tahvil/Bono:
Bu yılın ilk aylarında enflasyonun 15-16% civarına erişerek zirve yapabileceği, ardından düşüşe geçebileceği öngörülüyor. Bu çerçevede tahvil faizlerinin de zirvelerine yakın olabileceği fikrindeyiz. Verim eğrisi ters görünümünü koruyor. Enflasyonda düşüşün görülmesinin eğride normalleşmeyi beraberinde getireceği fikrindeyiz.
ABD’’deki ‘enflasyon yükselecek’ beklentisi ile ABD tahvil faizleri yukarı çekti. Son günlerdeki bu seyir kalıcılı olmayabilir.
Tahvil faizleri son dönemdeki yatay seyir izliyor. 2 yıllık ve 10 yıllık TL gösterge tahviller dünü sırasıyla; -10 baz puan düşüşle- %14,69 ve -2 baz puan azalışla- %13,23 ile tamamladılar.
Hisse Senedi:
1,520 kısa vadeli ana destek konumunda... Yükseliş trendi içerisindeki güçlü seyrini sürdüren piyasada, Kasım ayında başlayan yukarı hareket kapsamında ana hedef noktası olarak aldığımız 1,550 seviyesinin test edildiğini gözlemliyoruz.
Gün içerisinde 1,550 direncini aşma denemelerini yakından izleyeceğimiz piyasada, 1,520 seviyesi ise geri çekilmelerde ana destek noktası olarak alıyoruz. Piyasada 1,520 desteği üzerinde yükseliş potansiyeli korunacaktır.
1,550 direnç noktasının realizasyon üretme eğiliminin güçlü olduğu piyasada, bu seviye üzerinde ise 1,575 ve 1,600 seviyeleri test edilebilir.
Dolayısıyla şu aşamada 1,520 desteğinin yükseliş yönündeki pozisyonlar için stop loss noktası olarak alınmasını öneriyoruz. Altındaki seyrin ise piyasada ara bir düzeltme hareketini gündeme getirebileceğini göz önünde bulunduruyoruz.
Eur/Usd - Gbp/Usd - Altın - Eurobond
Eur/Usd:
Piyasalar, Biden’ın teşvik paketine odaklandı. Başkan yardımcısı Pence’in ‘Trump’ın azline yanaşmaması’ ABD iç siyasi tansiyonu biraz azalttı. Ancak Demokratlar Trump’ı görevden almak için süreç yürüyorlar.
Son günlerde ‘ABD’de enflasyon yükselecek’ gerekçesi ile yükselen Dolar Endeksi kazanımlarını geri veriyor. 90,60 seviyesine erişen Endeks yeniden 90 seviyesinin altına sarktı.
Vaka sayılarındaki artış kısıtlamaları zorunlu kılıyor.
Mutasyon virüsün kontrol edilememesi halinde Almanya kısıtlamaları Mart ayı sonuna kadar uzatılması değerlendiriliyor.
Parite bu sabah 1,221 seviyelerinde işlem görüyor.
Paritede 1,22 ve 1,217 destek; 1,225 ve 1,227 direnç olarak öne çıkabilir. Yatay-sınırlı yukarı seyir öngörüyoruz.
Gbp/Usd:
Brexit belirsizliği geride bırakıldı. İngiltere yönetiminin ve merkez bankasının projeksiyon yapmasının üzerindeki zorluğun azaldığı fikrindeyiz. Ekonominin bundan olumlu etkileneceğini söyleyebiliriz. Bu Gbp’yi orta vadede destekleyici nitelikte.
Son günlerde ‘ABD’de enflasyon yükselecek’ gerekçesi ile yükselen Dolar Endeksi kazanımlarını geri veriyor. 90,60 seviyesine erişen Endeks yeniden 90 seviyesinin altına sarktı.
BoE başkanı Bailey, salgının ekonomide yarattığı zararın tahminlerinin alt seviyesinde olduğunu belirtti.
İngiltere ile AB finans sektöründe olası işbirliğini görüşmeye bu hafta başlayacaklar. Mart ayında mutabakata varılması bekleniyor.
Bu sabah parite 1,369 seviyelerinde işlem görüyor.
Paritede 1,366 ve 1,362 destek; 1,371 ve 1,376 direnç olarak izlenebilir. Yatay-sınırlı yukarı seyir öngörüyoruz.
Altın
:Cuma günü ons altın değer kaybı yaşadıktan sonra yeni haftada kayıplarını geri koyma çabasını sürdürüyor.
Usd’nin değerlenmesi ve ABD tahvil faizlerinin yükselişi satış baskısının gerekçesi konumunda. Aşılamanın yaygınlaşması ekonomik aktivitede canlılığı, enflasyonda artışı beraberinde getirebilir.
Ağustos ayından gelen düşüş hattının(1.897 Usd) üzerindeki seyir korunamadı. Kısa vadede baskı söz konusu olabilir. Altınla ilgili genel beklentimiz ise olumlu.
Bu sabah 1.860 Usd seviyelerinde işlem görüyor. 1.851 ve 1.840 Usd destek; 1.969 ve 1.876 Usd direnç seviyeleri olarak öne çıkabilir. Yatay -sınırlı yukarı seyir bekliyoruz.
Eurobond:
Ekonomi Yönetiminin son dönemdeki pozisyon değişikliği lokal varlıkların olumlu ayrışmasını sağlıyor. Mevcut pozisyonunun korunması olumlu ayrışmanın sürmesini beraberinde getirebilir. Ankara’nın son dönemde ortaya koyduğu yeni adımlar taraftar buldukça CDS aşağı yönlü hareketine devam edebilir. Bu hareketin ivmesi, Kasım- Aralık dönemindeki kadar güçlü olmayabilir. Son 2 ayda yaklaşık 250 baz puan aşağı gelen CDS’te aşağı marjın azaldığı kanaatindeyiz(max 100 baz puan).
Global, büyük resimde olumlu atmosferi korunuyor.
Aşılamanın normalleşme sağlayacağı, enflasyonun yükseleceğine yönelik beklentiler ile ABD 10 yıllık tahvil faizi yukarı yönde seyir izliyor. 1,15% seviyesine yükselen faiz, bu sabah 1,12% civarında bulunuyor. Tahvil faizi 1,40-1,50% seviyesine yükselebilir. ABD tahvil faizlerindeki artış global çapta tahvil faizlerinde de artışa yol açabilir.
Türkiye 5 yıllık CDS 331 seviyelerinde bulunuyor. Türkiye eurobondları dün negatif seyir izledi. Birim fiyatlar kısa vadelilerde 0,08 Usd, orta vadelilerde 1,40 Usd, uzun vadelilerde 1,87 usd civarında azaldı. Yıllık verimler sırasıyla %3,09 % 5,71 ve %6,49 oldu.
Son Veriler & Gündem
13 Ocak 2021 Bu sayfa raporun ayrılmaz bir parçasıdır. Lütfen raporun sonundaki çekinceyi dikkate alınız.
