2.1. İlk Metropoliten Yönetim Örneği: İstanbul Şehremaneti
2.1.1. Altıncı Daire-i Belediyye
Embora não seja mais uma característica desejável nos moldes da contabilidade internacional6,
o reconhecimento oportuno das perdas, na forma de conservadorismo, constitui uma importante característica qualitativa da informação contábil e, nesse sentido, o conservadorismo condicional tem influenciado a contabilidade durante um longo período (Watts, 2003). Basu (1997) promove uma discussão acerca dessa vertente em seu seminal trabalho “The
Conservative Principle and the Asymmetric timelines of earnings”. O conservadorismo,
segundo o autor, pode ser interpretando como sendo a tendência de se exigir um maior grau de verificação para o reconhecimento de boas notícias do que para as más notícias nas demonstrações financeiras (Basu, 1997, p.4).
Existem dois tipos de conservadorismo: o condicional e o incondicional. O conservadorismo incondicional é o processo que incondicionalmente reporta baixos valores de patrimônio líquido, independente de sinais de prováveis perdas econômicas (Ball e Shivakumar, 2005, p.90). Já o conservadorismo condicional implica reconhecer fatos econômicos de forma oportuna e de maneira assimétrica, pois reconhece indícios de resultados negativos no momento em que é identificado (Coelho, 2007, p.136).
Basu (1997, p.13) define o modelo de reconhecimento oportuno das perdas conforme segue:
t i t i t i t i t i t i D RET D RET LUC,1
0
1 ,
2 ,
3 , ,
, (03)O modelo assume que o mercado reflete de forma eficiente as perdas através dos retornos (RET) no momento em que tais perdas são incorridas. Portanto, um alto implica reconhecimento 3 mais oportuno das perdas nos lucros divulgados. O autor também constrói um modelo alternativo baseado na variação dos lucros no período entre t-1 e t e também acha suporte para suas predições.
No Brasil, Almeida et al. (2012) identificaram que firmas com alto grau de conservadorismo condicional (maior oportunidade no reconhecimento das perdas) possuem menor probabilidade de suavizar seus resultados, indicando que o conservadorismo condicional está relacionado com
6 Na revisão da estrutura conceitual do CPC o conservadorismo foi abandonado em prol do IFRS por ser considerado um viés por definição. As razões para isso são encontradas no conceito de prudência, que atualmente substitui o conservadorismo como característica desejável e se diferencia deste por possuir atributos de neutralidade no reconhecimento de ativos e passivos, evitando a indução por certo tipo de tomada de decisão em função de seus riscos.
a qualidade da informação contábil divulgada. O estudo de Kim e Pevzner (2010) corrobora esse entendimento. Os autores sinalizam que o mercado reage mais fortemente a bons resultados de empresas condicionalmente conservadoras e em menor grau às notícias ruins. Por outro lado, Burgstahler e Dichev (1997) e Degeorge, Patel e Zeckhauser (1999) advogam para o fato de que as firmas também gerenciam resultados para evitar o reconhecimento de perdas e/ou para reportar resultados próximos aos resultados de previsões realizadas por analistas de mercado. Evidências da relação entre conselhos fiscais e conservadorismo são limitadas, principalmente pelo fato já mencionado de que este mecanismo é visto como suplementar no Brasil, não possuindo um órgão correspondente em países-referência, como Estados Unidos e Inglaterra. A Figura 4 seguinte sumariza algumas das importantes pesquisas que relacionam o conservadorismo contábil e dispositivos de governança corporativa.
AUTOR(ES) ANO TÍTULO SUMÁRIO DOS RESULTADOS
Beekes, Pope e
Young 2004
The Link Between Earnings Timeliness, Earnings Conservatism and Board Composition:
evidence from the UK
Empresas com conselhos de administração com alta proporção de outsiders tendem a reportar
lucros mais conservadores.
Ahmed e
Duellman 2007
Accounting conservatism and board of director
characteristics: An empirical analysis
A proporção de insiders no conselho de administração está negativamente relacionada
com o conservadorismo, ao passo que a proporção de outsiders é positivamente
relacionada.
DeZoort, Hermanson e
Houston
2008
Audit committee member support for proposed audit adjustments: pre-SOX
versus post-SOX judgments
O comitê de auditoria age de maneira mais conservadora após a SOX.
Almeida, Scalzer e Costa 2008 Níveis diferenciados de governança corporativa e grau de conservadorismo: estudo empírico em companhias abertas listadas na BOVESPA
O grau de conservadorismo das empresas listadas nos níveis 1 2 e novo mercado é maior do que as
demais empresas listadas na BOVESPA
Krishnan e
Visvanathan 2008
Does the SOX definition of an accounting expert matter? The association between audit committee
directors' accounting expertise and accounting
conservatism
A presença de expertise em contabilidade no comitê de auditoria está associada a um maior
AUTOR(ES) ANO TÍTULO SUMÁRIO DOS RESULTADOS Lafond e Roychowdhury 2008 Managerial Ownership and Accounting Conservatism
O conservadorismo diminui na medida em que a proporção de gestores com participação acionária
na firma aumenta.
Chi, Liu e Wang 2009
What affects accounting conservatism: A corporate
governance perspective
Empresas com fracas estruturas de governança corporativa tendem a ser mais conservadoras.
Xia e Zhu 2009
Corporate Governance and Accounting Conservatism in China
Independência do conselho não exerce influência nos níveis de conservadorismo das empresas
Günther, Gegenfurtner, Kaserer e Achleitner 2009 International financial reporting standards and
earnings quality: The myth of voluntary vs mandatory adoption
Conservadorismo condicional aumentou após a adoção do IFRS na Alemanha.
Dimitropoulos e
Asteriou 2010
The effect of board composition on the informativeness and
quality of annual earnings: Empirical evidence from Greece
Firmas com alta proporção de outsiders tendem a ser mais conservadores no reconhecimento de
boas notícias e antecipar notícias ruins.
Peni e Vähämaa 2010 Female executives and earnings management
Firmas com executivas mulheres tendem a adotar estratégias mais conservadoras de gerenciamento
de resultados.
Ramalingegowda
e Yu 2012
Institutional ownership and conservatism
Alta concentração de propriedade por parte de investidores que tendem a monitorar gestores está associado com divulgação de informações
mais conservadoras ao mercado.
Cullinan, Wang,
Wang e Zhang 2012
Ownership structure and accounting conservatism
in China
Conservadorismo é negativamente associado com o percentual de ações em posse do maior
acionista da empresa.
Chan e Hsu 2013
Corporate Pyramids, Conservatism and Cost of
Debt: Evidence From Taiwan
Quanto maior o nível piramidal das empresas, maior o grau de conservadorismo e menor o
custo da dívida.
Khurana, Raman
e Wang 2013
Weakened outside shareholder rights in dual- class firms and timely loss
reporting
Empresas com duas camadas de conselho tendem a reportar más notícias de forma menos oportuna
em relação à empresas com uma camada. Dimitropoulos,
Asteriou, Kousenidis e
Leventis
2013
The impact of IFRS on accounting quality: Evidence from Greece
O conservadorismo não se apresenta significantemente diferente antes e após a adoção
do IFRS
Yunos, Ahmad e
Sulaiman 2014
The Influence of Internal Governance Mechanisms
on Accounting Conservatism
Conselhos com pelo menos quatro reuniões de comitê de auditoria no ano, grande proporção de
conselheiros independentes, e alta expertise são mais rápidos em reconhecer más notícias em
comparação com o reconhecimento de boas notícias.
AUTOR(ES) ANO TÍTULO SUMÁRIO DOS RESULTADOS
Ruch e Taylor 2015 Accounting conservatism: A review of the literature
Conservadorismo condicional reduz a assimetria de informação. Contudo, reduz também a acurácia das previsões dos analistas, a relevância
da informação e torna a remuneração dos executivos mais sensível ao lucro.
Figura 4. Estudos que relacionam dispositivos de governança e conservadorismo contábil Fonte: Elaborado pelo autor.