BİST-100 Kapanış (TL/$) 72,555 / 37,787
Değişim TL $
Günlük -1.75% -1.52%
Aylık 0.00% 0.38%
YBB -7.23% -14.11%
Günlük İşlem Hacmi (mn) 2,845 1,482
3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 3,095 1,647
Yabancı Takas Oranı 63.16%
Gösterge Bileşik Faiz 9.40%
Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 5.55%
Eurobond spread 256.60
Döviz Sepeti 2.2428
Günlük Değişim 0.09%
Piyasa Değeri (mlr ABD $) 273,965
Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 77,406
Çarpanlar 2012 2013T 2014T
F/K 10.5 9.9 9.3
FD/FVAÖK 8.5 7.6 6.8
F/DD (Bankalar) 1.2 1.0 0.9
Satış Büyümesi 12% 8% 9%
FVAÖK Büyümesi -1% 12% 12%
Kar Büyümesi (Banka dışı) 39% 0% 14%
Kar Büyümesi (Banka) 20% 13% -1%
Kar Büyümesi (Toplam) 30% 6% 6%
PİYASA EKRANI
TEKNİK ANALİZ
DEĞERLEME TABLOSU (İMKB-100)
PİYASALARA BAKIŞ
SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ
GÜNE BAŞLARKEN
29 Temmuz 2013
GÜNDEM
ABD’de açıklanacak büyüme ve istihdam verileriyle, FED toplantısının gerçekleşeceği yeni haftaya girilirken, piyasalarda temkinli eğilimde değişiklik yok.
Asya’da değer kazanan yen ve bu paralelde ihracatçı şirketler üzerindeki baskının devam ediyor olması Japonya’nın olumsuz ayrışmasına neden olurken, bölgede haftanın ilk işlemlerinde görünüm zayıf. Avrupa’da ise Fransa ve İtalya’da tahvil ihalelerinin izlenecekler arasında yer alırken, piyasaların güne sınırlı alıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. Yurtiçinde ise ayın son işlem haftasına girilirken, TCMB’nin faiz koridorunun üst bandını yeniden artırabileceği beklentisi baskı yaratmaya devam ediyor. Türk Lirası güne yatay eğilimle başlarken, BİST100 endeksinde güne tepki alımlarıyla başlanmasını bekliyoruz. Kısa vadeli görünümde 72,500-74,000 bandında dalgalanan endekste, 74,000 bölgesi aşılmadan tepki alımlarının kalıcı olmasını beklemiyoruz.
Tahvil-Bono Piyasası: 13/05/2015 vadeli gösterge tahvil Cuma günü %9.06 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması %9.33 oldu. Cuma günü TCMB TL’deki değer kaybı sebebiyle haftalık repo ihalesini piyasa ihtiyacının oldukça altında açarak fonlama maliyetinin yükselmesine sebep oldu. Fonlama maliyetinin yükselmesiyle birlikte Türk tahvilleri de değer kaybetti. Gösterge tahvilin gün içinde
%9.00-9.60 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi Cuma günü 196-207 baz puan aralığında işlem görürken bu sabah 202.4 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $166.6 seviyesinde.
Döviz Piyasası: Dolar, Fed'in bu hafta mevcut para politikasını teyit edip faizleri bir süre daha düşük tutmak istediği mesajını verebileceği beklentisiyle yen karşısında bir ayın en düşük seviyesine geriledi. Piyasada bu hafta Fed, ECB ve İngiltere Merkez Bankası (BOE) toplantılarının yanı sıra ABD ve Çin'de açıklanacak önemli veriler de bekleniyor. Yurtiçinde ise TL 1.93 direncini kırmakta zorlandı ve günü sınırlı değer kaybıyla kapattı. Bu sabah €/$ 1.3281, $/Yen 97.8, €/Yen 129.8 seviyesinde bulunuyor.
DALGALANMA 72,500-74,000 BANDINDA SÜRÜYOR …
Cuma gününe sınırlı tepki yükselişiyle başlayan endekste yükseliş denemeleri sınırlı kalmaya devam ederken, ard arda 7.işlem günüde düşüşle tamamladı. BİST100 endeksinde kapanış 72,555 (-%1,75) seviyesinden gerçekleşirken, 75 hisse değer kaybetti, 13 hisse değer kazandı. BIST100 endeksinin güne sınırlı tepki alımlarıyla başlamasını bekliyoruz. Seans içi görünümde öne çıkan 72,500-74,000 aralığındaki sıkışmada oluşacak kırılma kısa vadeli yönü belirleyecektir. 72,500 destek bölgesi üzerinde öngördüğümüz tepki yükselişi açısından açılış sonrasında 73,000 direncini izliyoruz. Söz konusu bölgenin aşılamaması seans içi görünümde zayıflık olarak algılanacak ve 72,500 üzerinde baskıyı artıracaktır. Desteğin korunduğu ortamda ise 73,000 ve 74,000 dirençlerini izlerken, 74,000 direnci aşılmadan toparlanmaların sürdürülebilir olmasını beklemiyoruz.
ARAŞTIRMA
AYGAZ TUT: Taraf gazetesinin haberine gör Aygaz, EPDK’dan lisans iptali cezası alabilir (-)
ASYAB Not Yok: Bank Asya 2Ç13 Finansal Sonuçları, Gelirler tarafı güçlü, karşılık giderleri hala yüksek
EREGL TUT: Erdemir'de toplu iş sözleşmesi imzalandı (+)
KRDMD TUT: TCDD demiryolu yatırımları (+)
TKNSA Not Yok: Teknosa Dixons ile Electroworld Türkiye’nin satınalması için görüşmelere başladı (+)
TTKOM Not Yok: Türk Telekom’un Digiturk'e bağlayıcı olmayan teklif vermesi
TTRAK TUT: TTRAK 2Ç13 sonuçlarında beklentilerin üzerinde 77mn TL net kar açıkladı.
29 Temmuz Pazartesi
11:00 – İtalya İş Ortamı Güven Endeksi (Temmuz) Önceki Veri: 90.2 / Beklenti: 91.0
11:30 – İngiltere Mortgage Onayları (Haziran) Önceki Veri: 58.2bin / Beklenti: 59.2bin 12:00 – İtalya tahvil satacak.
15:50 – Fransa tahvil satacak.
17:00 – ABD Bekleyen Konut Satışları (Haziran) Önceki Veri: %6.70 / Beklenti: %-1.0
17:00 – ABD Dallas FED Aktivite Endeksi (Temmuz) Önceki Veri: 6.50 / Beklenti: 7.30
GÜNE BAŞLARKEN
29 Temmuz 2013P
İYASALARAB
AKIŞABD’de açıklanacak büyüme ve istihdam verileriyle, FED toplantısının gerçekleşeceği yeni haftaya girilirken, piyasalarda temkinli eğilimde değişiklik yok. Asya’da değer kazanan yen ve bu paralelde ihracatçı şirketler üzerindeki baskının devam ediyor olması Japonya’nın olumsuz ayrışmasına neden olurken, bölgede haftanın ilk işlemlerinde görünüm zayıf. Avrupa’da ise Fransa ve İtalya’da tahvil ihalelerinin izlenecekler arasında yer alırken, piyasaların güne sınırlı alıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz.
Yurtiçinde ise ayın son işlem haftasına girilirken, TCMB’nin faiz koridorunun üst bandını yeniden artırabileceği beklentisi baskı yaratmaya devam ediyor. Türk Lirası güne yatay eğilimle başlarken, BİST100 endeksinde güne tepki alımlarıyla başlanmasını bekliyoruz. Kısa vadeli görünümde 72,500-74,000 bandında dalgalanan endekste, 74,000 bölgesi aşılmadan tepki alımlarının kalıcı olmasını beklemiyoruz.
Tahvil-Bono Piyasası: 13/05/2015 vadeli gösterge tahvil Cuma günü %9.06 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması %9.33 oldu. Cuma günü TCMB TL’deki değer kaybı sebebiyle haftalık repo ihalesini piyasa ihtiyacının oldukça altında açarak fonlama maliyetinin yükselmesine sebep oldu. Fonlama maliyetinin yükselmesiyle birlikte Türk tahvilleri de değer kaybetti. Gösterge tahvilin gün içinde %9.00-9.60 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi Cuma günü 196-207 baz puan aralığında işlem görürken bu sabah 202.4 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $166.6 seviyesinde.
Döviz Piyasası: Dolar, Fed'in bu hafta mevcut para politikasını teyit edip faizleri bir süre daha düşük tutmak istediği mesajını verebileceği beklentisiyle yen karşısında bir ayın en düşük seviyesine geriledi. Piyasada bu hafta Fed, ECB ve İngiltere Merkez Bankası (BOE) toplantılarının yanı sıra ABD ve Çin'de açıklanacak önemli veriler de bekleniyor.
Yurtiçinde ise TL 1.93 direncini kırmakta zorlandı ve günü sınırlı değer kaybıyla kapattı. Bu sabah €/$ 1.3281, $/Yen 97.8, €/Yen 129.8 seviyesinde bulunuyor. $/TL bu sabaha 1.9260 seviyesinden başlarken gün içinde 1.9050-1.9350 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 1.9180 ve 1.9050 destek, 1.93 ve 1.9350 ise direnç seviyeleridir.
Uluslararası Piyasalar: ABD borsaları, yatırımcıların Fed'in gevşek para politikasını bir süre daha devam ettirebileceği beklentisiyle Cuma günü hafif yükseldi. Temmuz ayının sonuna yaklaşılırken, S&P 500 endeksi Ekim 2011'den bu yana en iyi ayı geride bırakmaya hazırlanıyor. Temmuz, Nasdaq için de 1.5 yılın en iyi ayı olma yolunda. Haftanın son işlem gününde S&P 500'ün 10 alt endeksinin beşi yükselirken, kazanımlara sağlık sektörü hisseleri öncülük etti. Piyasada bu hafta Fed'in Federal Açık Piyasa Komitesi'nin Salı ve Çarşamba günkü toplantısının ardından yapılacak açıklamalar ve ABD'nin ikinci çeyrek büyüme verisi ile tarım dışı istihdam verisi bekleniyor. Gün sonunda Dow Jones %0.02 değer kazanırken, S&P500 ise %0.08 yükseldi. Bu sabah ABD 10 yıllık tahvil faizi %2.55, Brent petrol varil fiyatı ise $106.9 seviyesinde. Japonya’da Nikkei endeksi bu sabah %2.66 ekside, vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise %0.21 değer kaybıyla işlem görüyor.
Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,328, gümüş ise $19.8 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,428,
GÜNE BAŞLARKEN
29 Temmuz 2013T
EKNİKA
NALİZDALGALANMA 72,500-74,000 BANDINDA SÜRÜYOR … BİST100 (Günlük, TL)
Cuma gününe sınırlı tepki yükselişiyle başlayan endekste yükseliş denemeleri sınırlı kalmaya devam ederken, ard arda 7.işlem günüde düşüşle tamamladı. BİST100 endeksinde kapanış 72,555 (-%1,75) seviyesinden gerçekleşirken, 75 hisse değer kaybetti, 13 hisse değer kazandı. İşlem hacmi %5 azalarak 2.820mnTL olarak gerçekleşti.
BIST100 endeksinin güne sınırlı tepki alımlarıyla başlamasını bekliyoruz. Seans içi görünümde öne çıkan 72,500- 74,000 aralığındaki sıkışmada oluşacak kırılma kısa vadeli yönü belirleyecektir. Bu bölgedeki olası kırılmaların - /+1500 puanlık eğilime sahip olacağını öngörmekteyiz. 72,500 destek bölgesi üzerinde öngördüğümüz tepki yükselişi açısından açılış sonrasında 73,000 direncini izliyoruz. Söz konusu bölgenin aşılamaması seans içi görünümde zayıflık olarak algılanacak ve 72,500 üzerinde baskıyı artıracaktır. Desteğin korunduğu ortamda ise 73,000 ve 74,000 dirençlerini izlerken, 74,000 direnci aşılmadan toparlanmaların sürdürülebilir olmasını beklemiyoruz.
Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler
Hisse Destekler Dirençler
AKFEN 4.20 – 4.17 4.30 – 4.36 HALKB 14.30 – 14.15 14.65 – 14.85
GÜNE BAŞLARKEN
29 Temmuz 2013Ş
İRKETH
ABERLERİAYGAZ TUT (Son Fiyat: TL8.74 / Piyasa Değeri: TL2,622mn): Taraf gazetesinin haberine göre, Maliye’nin Koç’a yönelik soruşturması sürerken, EPDK’nın geçmişte Koç Grubu şirketlerinden Aygaz’a yönelik hazırladığı rapor ortaya çıktı. Şirkete verilecek cezalar arasında lisans iptali de var. Koç Grubu ile ilgili rapor, Enerji Piyasası Kurulu’nda henüz ele alınmadı. Mevzuata göre, teknik şartları tutmayan gaz satan şirketlerin lisansının iptal edilmesi gerekiyor. Bu konudaki son kararı kurul üyeleri verecek. Ancak enerji sektöründe, mevzuatta yer alan suç ve ceza düzenlemelerinin orantısız olduğu konusunda tartışma yaşanıyor. Sektör yetkilileri, mevzuatta yer alan ve lisans iptalini öngören düzenlemelerin yumuşatılmasını istiyor. Bu konuda birçok girişimde bulunulmasına rağmen, konuyla ilgili bir düzenleme yapılamadı. Son yaşanan gelişmelerin ardından kurulun, Aygaz ile ilgili raporu işleme alıp almayacağı ve ne ceza vereceği tartışma konusu oldu. Kurulun mevzuat değiştirilmeden alacağı bir kararın, başta Koç Grubu olmak üzere enerji sektöründe faaliyet gösteren diğer şirketlere de ağır darbe vuracağı tahmin ediliyor. Haber henüz doğrulanmamış olsa da hisse üzerinde baskı yaratabilir
ASYAB Not Yok (Son Fiyat: TL1.92 / Piyasa Değeri: TL1,728mn): Bank Asya 2Ç13’te çeyreklik bazda %23 ve yıllık bazda %2 artış ile 55mn TL kar açıkladı. Açıklanan rakam 51mn TL olan piyasa beklentisinin %8 üzerinde gelmiştir.
2Ç13’te öne çıkan başlıklar; TL kredilerde sektörün üzerinde büyüme ve artan marjlar, artan komisyon gelirleri ve karşılık giderleri olarak gösterilebilir. Çeyreklik bazda kar artışının nedeni ise azalan ticari işlemler karı ve artan karşılık giderlerine rağmen, artan operasyonel gelirlerdir.
• 2Ç13’te Bank Asya kredilerini çeyreklik bazda %13.6 artırırken, TL krediler aynı dönemde %28.7 ile sektörün oldukça üzerinde büyüdü. YP krediler ise dolar bazında %15.5 daraldı. Diğer yandan, dolar bazında %4.8 daralan YP mevduatlar ve %9.8 artan TL krediler neticesinde, toplam mevduatlar 2Ç13’te çeyreklik bazda %6.2 büyüdü.
• Net faiz gelirleri çeyreklik bazda %11 azalırken, net faiz marjı aynı dönemde 9 baz puan arttı ve %4.8 oldu. Net faiz gelirlerindeki artış daha çok hızlı TL büyümesine rağmen kredi getirilerinin artmasından kaynaklanmaktadır.
EREGL TUT (Son Fiyat: TL1.92 / Piyasa Değeri: TL6,720mn): Erdemir’de toplu iş görüşmelerinde anlaşma sağlandı.
Sendikadan yapılan anlaşmaya göre 01.09.2012 ile 31.08.2013 döneminde ücretlere %11 zam yapılacak; aynı dönemde sosyal yardımlarda da %15 zam yapılacak.
Yorum: Hatırlanacağı gibi Türk Metal Sendikası, Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları'nda (Erdemir) 2 Ağustos’ta greve gitme kararı almıştı. Grev başlamadan anlaşmanın sağlanmış olmasını olumlu olarak değerlendiriyoruz. Erdemir’de anlaşma sağlanması, şu anda grevin devam ettiği İsdemir’deki süreci olumlu etkileyebilir. Hatırlanacağı üzere İsdemir’de 15 Temmuz’da greve gidilmişti. Erdemir, Çelik-İş Sendikası’nın bağlı ortaklığı İsdemir'de %51 seviyesinde zam istediğini ve bu nedenle uzlaşmaya varılamadığını belirtmişti.
GÜNE BAŞLARKEN
29 Temmuz 2013KRDMD TUT (Son Fiyat: TL1.14 / Piyasa Değeri: TL823mn): 6 milyar TL’lik ihale için Kalkınma Bakanlığı’ndan onay aldıklarını söyleyen Genel Müdür Süleyman Karaman, “Bakanlar Kurulu kararını bekliyoruz. 2-3 ay içinde ihaleyi yaparız” dedi. İhale 106 tren setini içerecek. Alman markası Siemens’ten İtalyanlara kadar şu anda uluslararası firmalardan ihaleye yoğun ilgi olduğunu söyleyen Karaman, “İhale çok büyük olduğu için yüzde 51 yerli alımı ve Türkiye’de vagon fabrikası kurma şartı da koyacağız” diye konuştu. (Hürriyet)
Demiryolu yatırımları haberlerinin Kardemir hissesi üzerinde pozitif etki yaratacağını düşünüyoruz. Halihazırda ray ve makas üreten, prototip vagon üretimini tamamlayan Kardemir geçen hafta vagon tekerleği imalatı için yatırım süreci başlattığını açıklamıştı.
TKNSA Not Yok (Son Fiyat: TL12.15 / Piyasa Değeri: TL1,336mn): Teknosa, Electro World Türkiye’yi satın almak üzere İngiliz Dixons ile masaya oturdu. 33 mağazası olan Electro World Türkiye’de Esas Holding %40’lık payını geçen hafta içinde Dixons’a devretmişti. İki grubun konuyla ilgili gizlilik anlaşması yaptığı ve süreci 6 ayda tamamlamayı planladığı belirtiliyor.
TTKOM Not Yok (Son Fiyat: TL6.78, Piyasa Değeri: TL23,730mn): Türk Telekom, Krea İçerik Hizmetleri ve Prodüksiyon A.Ş.'nin (Digiturk) %53 oranındaki hissesinin satın alınması için verdiği bağlayıcı olmayan teklifin tutarı ABD$530mn'dır.
Garanti Yatırım, Hazine’nin Türk Telekom’daki %6.68 payının satış sürecinde danışmanlar arasında olduğu için TTKOM hissesi için tavsiye ve tahmin paylaşmıyoruz.
TTRAK TUT (Son Fiyat: TL60.0 / Piyasa Değeri: TL3,202mn): Türk Traktör 2Ç13 sonuçlarında beklentilerimiz olan 64mn TL’nin üzerinde 77mn TL net kar açıkladı. Operasyonel karlılık yıllık bazda düşse de beklentilerden daha iyi geldi. Bunu satış miksine ve maliyet kontrolüne bağlıyoruz. 2Ç13 satışları bu çeyrekte yıllık iç pazarda %24 daralırken, dış pazarda da %17 daralmıştır. 2013 yılı için traktör satış pazarının %5 daralacağını tahmin ediyoruz. Satış adetlerindeki azalamaya rağmen Türk Traktör’ün bu çeyrekte bizim beklentimiz olan %14.7 ve piyasa beklentisi olan
%15.5 FVAÖK marjının üzerinde %17 FVAÖK marjı kaydetmiştir. Kur farkı giderleri net kara 11.48mn TL’lik bir etki yaparken yatırım ve ARGE indirimlerinin net kara olan olumlu etkisi 5.2mn TL olarak finansal giderlerin etkisini azalttı.
Sonuçlar beklentilerimizin üzerinde gelse de satışlar yıllık bazda daralmaktadır. Şirket 2013T gore 10.6x FD/FVAÖK’ten primli işlem görmektedir. Şirket için “TUT” önerimizi koruyoruz. Türk Traktör için 2013 hedef fiyatımız artış potansiyeli içermemektedir.
GÜNE BAŞLARKEN
29 Temmuz 2013K
URUMSALİ
ŞLEMLERŞirket İMKB Kodu Tarih
Toplam (mn TL)
Hisse Başına Brüt (TL)
Brüt Temettü
Verimi (%)
Bedelli (%)
Bedelsiz (%)
Mevcut Serm aye
(mn TL)
Kapanış (TL)
Referans Fiyat (TL)
Vakif Fin. Kir. VAKFN 29.07.2013 0 8 60.0 1.34 1.24
Fenis Aluminyum FENIS 29.07.2013 0 11 45.5 1.79 1.61
Bastas Baskent Cimento BASCM 10.5 0.0800 3% 2.53
Euro B Tipi Men. Kiy. Y.OEMBYO 0.2 0.0120 2% 0.68
Euro Trend Y.O. ETYAT 1.4 0.0089 1% 0.74
Good-Year GOODY 9.9 0.8330 2% 45.60
Nuh Cimento NUHCM 48.1 0.3200 3% 11.75
Atlas Y.O. ATLAS 191 0 3.4 1.01
Derimod DERIM 0 0 5.4 5.86
Gedik Y.O. GDKYO 10 21 10.0 1.01
Kapital Yatirim Holding KPHOL 1076 0 4.3 0.68
Matas Matbaacilik MATAS 0 63 8.0 3.96
Orge Enerji ORGE 0 70 10.0 3.22
Osmanli Menkul Deg. OSMEN 100 0 6.1 2.50
Selcuk Gida SELGD 286 0 21.3 0.41
Trabzonspor TSPOR 0 92 25.0 5.24
Dogusan DOGUB 25 0 20.0 1.21
Kombassan Holding KOMHL 0 100 85.4 7.84
Beyaz Filo Oto Kiralama BEYAZ 100 0 36.3 4.30
Galatasaray GSRAY 300 0 13.9 28.30
Mensa Holding A.S MEMSA 285 0 162.0 0.24
Borusan Boru BRSAN 0 400 28.4 31.10
Finansbank FINBN 0 5 2700.0 3.07
Aviva Sigorta AVIVA 13 0 150.0 3.47
Garanti Faktoring GARFA 0 279 21.0 7.88
Pimas PIMAS 100 0 18.0 2.72
Milpa MIPAZ 40 0 127.4 1.59
Gedik Girisim Srmy. Y.O.GDKGS 279 10 5.1 1.36
Gubre Fabrikalari GUBRF 0 300 83.5 16.00
Nakit Temettü Dağıtım ı Sermaye Artırımı
2Ç13 A
ÇIKLANANK
ARLARNet Kar (mn TL) Çeyreksel Kümülatif Değişim
Şirket 2Ç12 1Ç13 2Ç13 6A12 6A13 6A13/6A12 2Ç13/2Ç12 2Ç13/1Ç13
Asya Katılım Bankası 54 45 55 104 100 -4% 2% 23%
Bakan Medya 0 0 0 0 0 a.d. a.d. a.d.
Garantı Faktorıng 11 6 5 11 11 -2% -52% -6%
Halk Sıgorta 0 0 0 12 14 16% a.d. a.d.
Mct Danısmanlık 0 0 0 0 0 a.d. a.d. a.d.
Seker Fın. Kır. -2 1 1 2 2 7% a.d. 5%
Turk Traktor 102 60 77 166 137 -18% -25% 27%
GÜNE BAŞLARKEN
29 Temmuz 2013A
LT
AVSİYELERİMİZİNG
ÜNLÜKP
ERFORMANSIKapanış Fiyatı (TL)
26.07.2013 25.07.2013 Değişim
Akfen Holding 4.24 4.30 -1.40%
Halk Bankasi 14.45 14.90 -3.02%
Migros 20.95 20.75 0.96%
Sabanci Holding 9.74 9.86 -1.22%
Turkcell 11.15 11.45 -2.62%
Trakya Cam 2.49 2.54 -1.97%
T.S.K.B. 1.94 1.95 -0.51%
Yapi Ve Kredi Bankasi 4.16 4.24 -1.89%
Portföyümüzün Getirisi -1.46%
BİST-100 72,555 73,850 -1.75%
Relatif Performans 0.30%
AL Listemiz; AKFEN, HALKB, MGROS, SAHOL, TCELL, TRKCM, TSKB ve YKBNK hisselerinden oluşmaktadır.
-7%
-4% -4%
-10%
-6%
-2%
2%
6%
10%
AL Tavsiyelerimiz BIST-100 Endeks Relatif 2013
73%
53%
14%
0%
15%
30%
45%
60%
75%
AL Tavsiyelerimiz BIST-100 Endeks Relatif 2012
AL listemizin performansı 26 Temmuz tarihinde hesaplanmıştır.
GÜNE BAŞLARKEN
29 Temmuz 2013T
AVSİYEL
İSTESİHisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri
Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T FİNANSAL
Bankalar Banks 7.1 7.2 1.02 0.91 14.7% 14.6%
Akbank AKBNK TUT 7.26 8.50 17% 15,124 95.2 9.2 8.5 1.18 1.06 13.6% 13.2%
Garanti Bankası GARAN - 7.42 - - 16,230 222.8 - - - - - -
Halk Bankası HALKB AL 14.45 18.65 29% 9,407 134.4 6.5 6.3 1.24 1.06 20.5% 18.1%
İş Bankası ISCTR TUT 5.06 5.90 17% 11,859 149.8 7.5 7.4 0.90 0.82 12.7% 11.7%
Vakıfbank VAKBN TUT 4.13 5.00 21% 5,377 73.7 6.3 6.4 0.77 0.69 12.9% 11.4%
YKB YKBNK AL 4.16 5.20 25% 9,418 87.2 5.5 6.9 0.96 0.86 18.3% 13.3%
TSKB TSKB AL 1.94 2.35 21% 1,313 2.5 7.5 6.9 1.24 1.08 17.7% 16.7%
Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri
Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2013T 2014T Holdingler
Akfen Holding AKFEN AL 4.24 6.09 44% 643 3.9 9.1 6.1
Doğan Holding DOHOL TUT 0.96 1.10 15% 1,225 14.1 19.6 16.4
Doğan Yayın DYHOL TUT 0.71 0.85 20% 740 7.9 15.7 11.6
Koç Holding KCHOL TUT 8.76 10.50 20% 11,569 25.8 9.4 9.3
Sabancı Holding SAHOL AL 9.74 11.78 21% 10,350 31.1 10.5 8.6
Şişe Cam SISE TUT 2.64 3.16 20% 2,160 22.3 10.8 7.4
Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri
Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2013T 2014T 2013T 2014T GYO
Emlak GYO EKGYO TUT 2.61 3.00 15% 3,398 22.9 9.8 11.2 8.9 10.3
İş GYO ISGYO TUT 1.38 1.60 16% 453 2.2 10.3 11.2 8.6 9.2
Sinpaş GYO SNGYO TUT 1.05 1.20 14% 328 3.5 8.2 6.2 10.8 8.6
Torunlar GYO TRGYO TUT 3.42 4.00 17% 891 2.4 3.3 3.0 11.3 8.1
Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri
Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T
SANAYİ 12.5 11.0 7.6 6.8 1.0 0.9
Adana Çimento ADANA TUT 4.02 4.20 4% 185 0.4 11.2 10.7 8.1 7.6 2.0 1.7
Anadolu Efes AEFES TUT 26.10 27.75 6% 8,049 6.4 5.3 19.2 9.4 8.4 1.8 1.6
Akçansa AKCNS TUT 11.30 10.60 -6% 1,127 0.9 16.0 13.0 10.1 8.9 2.1 1.9
Ak Enerji AKENR TUT 1.33 1.50 13% 505 5.1 - - 14.7 11.8 3.1 2.4
Aksa Enerji AKSEN TUT 2.93 3.70 26% 936 4.4 - 28.7 10.8 8.2 1.6 1.4
Anadolu Cam ANACM AL 2.64 3.40 29% 571 1.6 10.2 7.0 5.6 5.0 1.2 1.1
Anel Elektrik ANELE TUT 1.33 1.70 28% 76 0.9 11.2 6.9 11.5 8.9 0.8 0.7
Arçelik ARCLK TUT 12.15 14.40 19% 4,276 9.0 12.1 11.1 8.1 7.2 0.9 0.8
Aygaz AYGAZ TUT 8.74 9.59 10% 1,366 3.3 10.6 9.5 9.8 8.8 0.4 0.4
Banvit BANVT AL 3.62 4.60 27% 189 1.1 25.9 9.1 7.1 7.0 0.6 0.5
BİM BIMAS TUT 43.60 45.50 4% 6,894 14.8 32.1 26.6 20.9 17.4 1.1 0.9
Bimeks BMEKS TUT 1.68 1.50 -11% 105 1.4 28.8 28.8 7.2 7.2 0.5 0.4
Bizim Toptan BIZIM TUT 28.70 31.80 11% 598 1.7 29.4 22.5 13.3 11.3 0.5 0.4
Bolu Çimento BOLUC TUT 2.23 2.15 -4% 166 0.5 12.9 11.1 7.5 6.9 1.3 1.2
Coca-Cola İçecek CCOLA TUT 56.25 59.08 5% 7,452 5.8 24.9 27.6 18.1 15.7 3.0 2.6
Çimsa CIMSA TUT 12.05 14.20 18% 848 1.5 6.5 11.0 8.5 8.0 2.1 1.9
Doğuş Otomotiv DOAS - 10.05 - - 1,152 3.2 - - - - - -
Enka İnşaat ENKAI TUT 5.18 5.95 15% 8,633 9.8 12.4 11.4 8.7 8.0 1.1 1.0
Ereğli Demir Çelik EREGL TUT 1.92 2.25 17% 3,500 29.6 9.9 7.8 6.2 5.5 0.9 0.8
Ford Otosan FROTO TUT 27.50 26.56 -3% 5,026 4.9 15.2 13.4 11.8 9.6 1.0 0.9
Hürriyet HURGZ TUT 0.74 0.95 28% 213 2.2 26.5 12.2 6.9 6.4 0.9 0.8
Indeks INDES AL 3.83 5.15 34% 112 0.6 10.0 7.9 4.8 4.4 0.1 0.1
Ipek Enerji IPEKE TUT 3.83 4.05 6% 518 19.7 8.1 7.3 - - - -
Karsan KARSN TUT 1.11 1.25 13% 266 5.6 - 28.4 22.1 20.0 1.0 1.0
Koza Maden KOZAA TUT 3.08 3.95 28% 623 19.5 5.3 5.1 0.2 0.1 0.1 0.1
Koza Altın KOZAL TUT 27.00 32.00 19% 2,144 17.1 8.2 7.8 4.9 4.7 3.4 3.2
Kardemir (D) KRDMD TUT 1.14 1.45 27% 429 20.3 8.5 5.0 5.2 4.0 0.9 0.7
Logo Yazılım LOGO TUT 4.65 5.25 13% 61 0.6 8.4 7.3 6.1 5.5 2.0 1.8
Mardin Çimento MRDIN TUT 4.35 4.70 8% 248 0.2 10.4 8.0 7.8 6.6 2.2 2.0
Migros MGROS AL 20.95 25.60 22% 1,942 13.6 77.7 24.2 11.4 10.1 0.7 0.6
Petkim PETKM TUT 2.74 3.24 18% 1,427 26.6 68.5 16.8 16.8 12.5 0.7 0.6
Tat Konserve TATKS TUT 2.43 2.80 15% 172 1.1 18.4 11.8 9.6 7.1 0.6 0.5
TAV Havalimanları TAVHL TUT 11.70 12.50 7% 2,214 11.5 11.7 10.2 6.8 6.1 2.1 1.9
Tekfen Holding TKFEN TUT 6.34 7.80 23% 1,222 7.1 11.6 11.1 6.1 5.3 0.4 0.4
Turkcell TCELL AL 11.15 13.45 21% 12,775 65.5 11.3 9.8 6.1 5.5 1.8 1.7
Türk Hava Yolları THYAO TUT 8.12 8.25 2% 5,836 84.6 8.6 7.3 6.2 5.3 1.0 0.9
Hedef Fiyat*
Ort.
Hacim**
F/K F/DD Özkaynak Get.
Hedef Fiyat*
Ort.
Hacim**
F/K Düz. NAD Düz. NAD (mnTL) prim / iskonto
3,069 -60%
3,853 -39%
1,697 -16%
26,350 -16%
27,151 -27%
5,004 -17%
Hedef Fiyat*
Ort.
Hacim**
F/K FD/FVAÖK F/DD
Trailing
1.6 0.8 0.6 0.6
Hedef Fiyat*
Ort.
Hacim**
F/K FD/FVAÖK FD/Satış
GÜNE BAŞLARKEN
29 Temmuz 2013V
ERİA
KIŞI29 Temmuz – 2 Ağustos Haftası
AKGRT 2Ç13 Kar Açıklaması – GY beklentisi: m.d / Beklenti: m.d ALBRK 2Ç13 Kar Açıklaması – GY beklentisi: m.d. / Beklenti: TL49mn ARCLK 2Ç13 Kar Açıklaması – GY beklentisi: TL171mn / Beklenti: m.d FROTO 2Ç13 Kar Açıklaması – GY beklentisi: TL192mn / Beklenti: m.d GARAN 2Ç13 Kar Açıklaması – GY beklentisi: m.d / Beklenti: TL881mn TSKB 2Ç13 Kar Açıklaması – GY beklentisi: TL93mn / Beklenti: TL92mn VAKBN 2Ç13 Kar Açıklaması – GY beklentisi: TL354mn / Beklenti: TL347mn YKBNK 2Ç13 Kar Açıklaması – GY beklentisi: TL571 / Beklenti: TL578mn
29 Temmuz Pazartesi
11:00 – İtalya İş Ortamı Güven Endeksi (Temmuz) – Önceki Veri: 90.2 / Beklenti: 91.0 11:30 – İngiltere Mortgage Onayları (Haziran) – Önceki Veri: 58.2bin / Beklenti: 59.2bin 12:00 – İtalya tahvil satacak.
15:50 – Fransa tahvil satacak.
17:00 – ABD Bekleyen Konut Satışları (Haziran) – Önceki Veri: %6.70 / Beklenti: %-1.0 17:00 – ABD Dallas FED Aktivite Endeksi (Temmuz) – Önceki Veri: 6.50 / Beklenti: 7.30
30 Temmuz Salı
FOMC toplantısı yapılacak RODRG halka arz edilecek
GARAN 2Ç13 Kar Açıklaması – GY beklentisi: m.d / Beklenti: TL881mn ALBRK 2Ç13 Kar Açıklaması – GY beklentisi: m.d. / Beklenti: TL49mn
02:30 – Japonya Hanehalkı Harcamaları (Haziran) (Yıllık) – Önceki Veri: -%1.60 / Beklenti: %1.40 02:30 – Japonya İşsizlik Oranları (Haziran) – Önceki Veri: %4.10 / Beklenti: %4.0
02:50 – Japonya Sanayi Üretimi (Haziran) (Yıllık) – Önceki Veri: %1.90 / Beklenti: -%1.50 10:00 – Türkiye TCMB Enflasyon Raporu yayınlanacak
11:00 – Almanya GfK Tüketici Güven Endeksi (Ağustos) – Önceki Veri: 6.8 / Beklenti: 6.90 12:00 – AB Tüketici Güven Endeksi (Temmuz) – Önceki Veri: 91.30 / Beklenti: 92.50 12:00 – İtalya tahvil satacak.
12:00 – Almanya TÜFE (Temmuz)(Aylık) – Önceki Veri: %0.10 / Beklenti: %0.30 12:00 – Almanya TÜFE (Temmuz)(Yıllık) – Önceki Veri: %1.80 / Beklenti: %1.70
16:00 – ABD S&P/CaseShiller Konut Fiyatları Endeksi (Mayıs) – Önceki Veri: 152.37 / Beklenti: m.d 17:00 – ABD Tüketici Güven Endeksi (Temmuz) – Önceki Veri: 81.4 / Beklenti: 81.0
GÜNE BAŞLARKEN
29 Temmuz 2013Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisab edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
