ARAŞTIRMA GÜNE BAŞLARKEN PİYASALARA BAKIŞ GÜNDEM PİYASA EKRANI DEĞERLEME TABLOSU (İMKB-100) SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ TEKNİK ANALİZ.

BİST-100 Kapanış (TL/$) 84,943 / 47,217

Değişim TL $

Günlük 0.19% 0.44%

Aylık 2.43% 3.04%

YBB 8.61% 7.32%

Günlük İşlem Hacmi (mn) 2,397 1,332

3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 2,729 1,528

Yabancı Takas Oranı 65.39%

Gösterge Bileşik Faiz 5.46%

Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 4.67%

Eurobond spread 237.00

Döviz Sepeti 2.0727

Günlük Değişim 0.03%

Piyasa Değeri (mlr ABD $) 330,848

Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 94,978

Çarpanlar 2012 2013T 2014T

F/K 12.0 11.1 10.1

FD/FVAÖK 8.8 7.8 7.0

F/DD (Bankalar) 1.5 1.4 1.2

Satış Büyümesi 12% 8% 8%

FVAÖK Büyümesi -1% 13% 10%

Kar Büyümesi (Banka dışı) 39% 5% 10%

Kar Büyümesi (Banka) 20% 10% 9%

Kar Büyümesi (Toplam) 30% 8% 10%

Hisse Destekler Dirençler

FROTO 23.90 – 23.70 24.30 – 24.80

SASA 1.13 – 1.10 1.18 – 1.21

TOASO 12.25 – 12.05 12.60 – 12.80 PİYASA EKRANI

Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.‘nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler

TEKNİK ANALİZ

DEĞERLEME TABLOSU (İMKB-100)

GÜNE BAŞLARKEN

26 Nisan 2013 GÜNDEM

Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler

SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ PİYASALARA BAKIŞ

Global hisse piyasalarında önümüzdeki hafta gerçekleşecek FED ve ECB toplantısı öncesinde iyimserlik ivme kaybederken, şirket bilançolarına bağlı olarak hisse bazlı hareketlilikler ön plana çıkıyor. Haftanın son işlem gününde ABD’de açıklanacak büyüme ve tüketici güven endeksi rakamları izlenecekler arasında öne çıkıyor.

Not artırım beklentilerinin olumlu ayrışmayı desteklediği Borsa İstanbul’da kısa vadede bilançolar kısa vadeli hareketlilik yaratıyor. Ford Otosan, Türk Traktör, Mardin Çimento, Adana Çimento’nun ilk çeyrek finansallarını bugün açıklaması beklenmektedir. Türk Lirası güne yatay eğilimle başlarken, BİST100 endeksinde 84800-84700 aralığında açılış öngörüyoruz. Geçtiğimiz hafta halka arz süreci tamamlanan Pegasus Hava Taşımacılığı (PGSUS) hisselerinin Borsa İstanbul’da bugün işleme başlayacağını hatırlatalım.

Tahvil-Bono Piyasası: 07/01/2015 vadeli gösterge tahvil dün %5.46 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması da %5.46 oldu. Bu sabaha %5.47 bileşik seviyesinden başlayan gösterge tahvilin gün içinde %5.37-5.60 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz.

Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi dün 121-128 baz puan aralığında işlem görürken bu sabah 122.5 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $190.6 seviyesinde.

Döviz Piyasası: Avrupa Merkez Bankası'nın faiz indirebileceği yönündeki artan beklentiler euro üzerinde engel oluştururken, piyasada ABD'de bugün açıklanacak GSYH verisi bekleniyor. Euro bugün dolar karşısında 1.3034 seviyesinde işlem görüyor. Bu sabah $/Yen paritesi 98.70, €/Yen paritesi 128.7 seviyesinde bulunuyor.

DALGALANMA 84000-85500 ARALIĞINDA SÜREBİLİR

Yaklaşık 1000 puanlık işlem bandındaki dalgalanma sonrasında BİST100 endeksi dünü 84943 seviyesinden tamamladı. Endekste 163 puanlık yükselişe karşın 46 hisse değer kaybetti, 37 hisse değer kazandı. İşlem hacmi önceki işlem gününe göre %7 azalarak 2.359 milyonTL ile yılın en düşük seviyesinde gerçekleşti. BIST100’ün güne kısmi satıcılı seyirle 84800-84700 aralığında başlamasını bekliyoruz. 85000-85500 kısa vadeli direnç aralığında etkili olan kar satışları bu aşamada 84500-84000 destek aralığında karşılanıyor. Zayıf açılış sonrasında 85000 direncinin altında kalınması halinde yeniden 84500 ve 84000 desteklerine yönelik baskı oluşabilir. 84000 desteğinin korunması kısa vadedeki iyimserliği destekleyecektir. Dirençler ise 85000 ve 85500 seviyelerinde, iyimserliğin yeniden ivme kazanması adına 85500 direnci aşılmalıdır.

ARAŞTIRMA

Çimento Sektörü: Oyak Çimento Grubu şirketleri (ADANA, BOLUC, MRDIN, UNYEC) bugün 1Ç13 finansallarını açıklayacaklar.

EKGYO TUT: EKGYO toplam 747mn TL değerinde Kartal ve Zeytinburnu’nda arsa aldı. (+)

FROTO TUT: Ford Otosan 1Ç13 finansal sonuçlarını bugün açıklayacak. Ayrıca Ford Otosan, Yeni Nesil Transit yatırımı için 954.8mn TL, Transit Courier yatırımı için 605.8mn TL tutarında 2 adet yeni yatırım teşvik belgesi almıştır. (+)

GARAN Not Yok: GARAN 1Ç13 sonuçları açıklandı.

PGSUS Not Yok: Pegasus 18.40 TL baz fiyattan PGSUS kodu ile bugün işlem görmeye başlayacak.

TRGYO TUT: TRGYO İstanbul İkitelli’de 12,132 m2 arsa için yapılan ihalede 75mn TL ile en yüksek teklifi verdi. (+)

TTRAK TUT: TTRAK 1Ç13 finansal sonuçlarını bugün açıklayacak.

26 Nisan Cuma

ROYAL halka arz talep toplama PGSUS işlem görmeye başlayacak ADCIM 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 8mn TL / Beklenti: m.d.

BOLUC 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 1mn TL / Beklenti: m.d.

FROTO 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 175mn TL / Beklenti: m.d.

MRDIN 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 5mn TL / Beklenti: m.d.

UNYEC 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 7mn TL / Beklenti: m.d.

TTRAK 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 55mn TL / Beklenti: m.d.

GÜNE BAŞLARKEN

P

B

Global hisse piyasalarında önümüzdeki hafta gerçekleşecek FED ve ECB toplantısı öncesinde iyimserlik ivme kaybederken, şirket bilançolarına bağlı olarak hisse bazlı hareketlilikler ön plana çıkıyor. Haftanın son işlem gününde ABD’de açıklanacak büyüme ve tüketici güven endeksi rakamları izlenecekler arasında öne çıkıyor.

Not artırım beklentilerinin olumlu ayrışmayı desteklediği Borsa İstanbul’da kısa vadede bilançolar kısa vadeli hareketlilik yaratıyor. Ford Otosan, Türk Traktör, Mardin Çimento, Adana Çimento’nun ilk çeyrek finansallarını bugün açıklaması beklenmektedir. Türk Lirası güne yatay eğilimle başlarken, BİST100 endeksinde 84800-84700 aralığında açılış öngörüyoruz. Geçtiğimiz hafta halka arz süreci tamamlanan Pegasus Hava Taşımacılığı (PGSUS) hisselerinin Borsa İstanbul’da bugün işleme başlayacağını hatırlatalım.

Tahvil-Bono Piyasası: 07/01/2015 vadeli gösterge tahvil dün %5.46 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması da %5.46 oldu. Bu sabaha %5.47 bileşik seviyesinden başlayan gösterge tahvilin gün içinde %5.37-5.60 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz.

Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi dün 121-128 baz puan aralığında işlem görürken bu sabah 122.5 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $190.6 seviyesinde.

Döviz Piyasası: Avrupa Merkez Bankası'nın faiz indirebileceği yönündeki artan beklentiler euro üzerinde engel oluştururken, piyasada ABD'de bugün açıklanacak GSYH verisi bekleniyor. Euro bugün dolar karşısında 1.3034 seviyesinde işlem görüyor. Bu sabah $/Yen paritesi 98.70, €/Yen paritesi 128.7 seviyesinde bulunuyor. Türk Lirası ise dünü sepet bazında 2.0710 seviyesinde değer kazancıyla kapattı. $/TL’de tahvil piyasasına gelen yabancı alımlarıyla birlikte 1.8050 teknik seviyesinin aşılmasını beklemiyoruz. $/TL kuru bu sabaha 1.7995 seviyesinden başlarken, gün içinde 1.7950-1.81 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 1.7990 ve 1.7950 destek, 1.8025 ve 1.81 ise direnç seviyeleridir.

Uluslararası Piyasalar: ABD borsaları beklenenden güçlü şirket bilançoları ve haftalık işsizlik maaşı başvurularındaki büyük düşüşün ardından dün yükseldi. ABD'de işsizlik maaşı başvuruları 20 Nisan'da sona eren haftada 339,000'e gerileyerek beklentilerin altında açıklandı. Reuters anketine katılan analistler, ABD Çalışma Bakanlığı tarafından açıklanan işsizlik maaşı başvurularının 351,000 olarak açıklanmasını bekliyorlardı. Gün sonunda Dow Jones %0.17 yükselirken, S&P 500 %0.40 artıda kapandı. Sabah itibariyle ABD 10 yıllık tahvil faizi %1.70, Brent petrol varil fiyatı ise

$103 seviyesinde. Asya’da Japonya hariç Asya Pasifik borsalar endeksi bugün %0.3 artıda, Japonya’da Nikkei endeksi ise bugün %0.08 değer kaybıyla işlem görüyor. Vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise sabah itibariyle %0.16 ekside.

Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,474, gümüş ise $24.3 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,467, paladyum ise $679 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $322 seviyesinden işlem görüyor.

GÜNE BAŞLARKEN

T

A

DALGALANMA 84000-85500 ARALIĞINDA SÜREBİLİR BİST100 (Günlük)

Yaklaşık 1000 puanlık işlem bandındaki dalgalanma sonrasında BİST100 endeksi dünü 84943 seviyesinden tamamladı. Endekste 163 puanlık yükselişe karşın 46 hisse değer kaybetti, 37 hisse değer kazandı. İşlem hacmi önceki işlem gününe göre %7 azalarak 2.359 milyonTL ile yılın en düşük seviyesinde gerçekleşti.

BIST100’ün güne kısmi satıcılı seyirle 84800-84700 aralığında başlamasını bekliyoruz. 85000-85500 kısa vadeli direnç aralığında etkili olan kar satışları bu aşamada 84500-84000 destek aralığında karşılanıyor. Zayıf açılış sonrasında 85000 direncinin altında kalınması halinde yeniden 84500 ve 84000 desteklerine yönelik baskı oluşabilir.

84000 desteğinin korunması kısa vadedeki iyimserliği destekleyecektir. Dirençler ise 85000 ve 85500 seviyelerinde, iyimserliğin yeniden ivme kazanması adına 85500 direnci aşılmalıdır.

Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler

Hisse Destekler Dirençler

FROTO 23.90 – 23.70 24.30 – 24.80 SASA 1.13 – 1.10 1.18 – 1.21 TOASO 12.25 – 12.05 12.60 – 12.80

*BİST100’e dahil hisselerin, endekse relatif günlük teknik görünümlerindeki aşırı alım/satım seviyeleri göstermektedir BİST100 Relatif*

Aşırı Satım Bölgesinde Olanlar Aşırı Alım Bölgesinde Olanlar EGEEN, FROTO, SASA, TCELL METRO, TOASO, TTRAK

GÜNE BAŞLARKEN

Ş

H

Çimento Sektörü: Oyak Çimento Grubu şirketleri bugün 1Ç13 finansallarını açıklayacaklar.

Adana Çimento: 1Ç13 Garanti tahminleri Satış geliri: 66mn TL, FVAÖK: 13mn TL, Net Kar: 8mn TL / Piyasa Beklentisi: m.d.

Bolu Çimento 1Ç13 Garanti tahminleri Satış geliri: 30mn TL, FVAÖK: 3mn TL, Net Kar: 1mn TL / Piyasa Beklentisi:

m.d.

Mardin Çimento 1Ç13 Garanti tahminleri Satış geliri: 37mn TL, FVAÖK: 8mn TL, Net Kar: 5mn TL / Piyasa Beklentisi:

m.d.

Ünye Çimento 1Ç13 Garanti tahminleri Satış geliri: 48mn TL, FVAÖK: 11mn TL, Net Kar: 7mn TL / Piyasa Beklentisi:

m.d.

EKGYO TUT (Son Fiyat: TL2.98 / Piyasa Değeri: TL7,450mn): Emlak Konut GYO TOKİ’den İstanbul Kartal’da 63bin m² ve İstanbul Zeytinburnu’nda 128bin m² olmak üzere toplam 15 adet arsayı 747mn TL (KDV hariç) bedelle satın almıştır. Şirket her iki arsa için de gelir paylaşımı projeleri planlamaktadır. Emlak Konut’un önceki arsa projelendirme performansına göre ihale değeri ihaleye temel alınan arsa değerinin 1.68 katı olarak oluşmaktadır. Yeni alınan arsalarda benzer oranının yakalanması durumunda yaklaşık 500mn TL değer yaratımı olacaktır. Hisse etkisi olumlu.

FROTO TUT (Son Fiyat: TL24.05 / Piyasa Değeri: TL8,439mn): FROTO 1Ç13 sonuçlarını bugün açıklayacak. 1Ç13 Garanti Yatırım tahminleri: Satış:2,364mn TL, FVAÖK: 191mn TL, Net Kar: 175mn TL.

Ford Otosan, Yeni Nesil Transit yatırımı için 954.8mn TL, Transit Courier yatırımı için 605.8mn TL tutarında 2 adet yeni yatırım teşvik belgesi almıştır. Ford Otosan’ın bu iki yatırımı için teşvik programından faydalanmasını bekliyorduk.

Teşvikler, Ford Otosan’ın net karını olumlu etkileyecektir. Şirket bir önceki sene yatırımlarına istinaden 123mn TL ertelenmiş vergi geliri kaydetmişti. Bu yıl bu teşviklerle yine benzer bir tablo Ford Otosan için söz konusu olabilir.

GARAN Not Yok (Son Fiyat: TL9.64 / Piyasa Değeri: TL40,488mn): Garanti Bankası'nın 1Ç13’te konsolide olmayan net karı çeyreklik bazda %33 arttı ve 1,004mn TL olarak gerçekleşti. Böylece 1Ç13’te bankanın özsermaye getirisi

%18.5 oldu. Çeyreklik kar, piyasa beklentisi olan 931mn TL’nin %8 üzerinde gerçekleşti. Garanti Bankası 1Ç13’te çeyreklik bazda TL kredilerini sektör ortalaması olan %5.7’nin üzerinde, %6.6 büyüttü. Fonlama tarafında, Garanti Bankası’nın TL mevduat hacmi, düşük baz etkisinden dolayı çeyreklik bazda %13.7 büyüdü. Garanti Bankası’nın net faiz marjı çeyreklik baz 25 baz puan daraldı ve 1Ç13’te %5.2 oldu.

PGSUS Not Yok (Baz Fiyat: 18.40TL / Piyasa Değeri: TL1,882mn): Pegasus 18.40 TL baz fiyattan PGSUS kodu ile bugün işlem görmeye başlayacak. Fiyat aralığı TL17.00-20.40 olan Pegasus halka arzında birim fiyat 18.40TL olarak belirlendi. Halka arzda ek satış kullanılmış olup toplam 35.3mn adet hisse satılmıştır. Halka arzda toplam 1.9x kat talep gelmiştir.

GÜNE BAŞLARKEN

TRGYO TUT (Son Fiyat: TL4.19 / Piyasa Değeri: TL2,095mn): Torunlar GYO, İstanbul İkitelli’de 12,132 m² arsa için yapılan ihalede 75mn TL ile en yüksek teklifi verdi. İhale onay sürecindedir. Arsa alımını olumlu olarak değerlendiriyoruz.

TTRAK TUT (Son Fiyat: TL58.50 / Piyasa Değeri: TL3,482mn): TTRAK 1Ç13 sonuçlarını bugün açıklayacak. 1Ç13 Garanti Yatırım tahminleri: Satış:474mn TL, FVAÖK: 67mn TL, Net Kar: 55mn TL.

GÜNE BAŞLARKEN

K

İ

Şirket İMKB Kodu Tarih

Toplam (mn TL)

Hisse Başına Brüt (TL)

Brüt Temettü

Verimi (%)

Bedelli (%)

Bedelsiz (%)

Mevcut Serm aye

(mn TL)

Kapanış (TL)

Referans Fiyat (TL)

Bilici Yatırım BLCYT 26.04.2013 1.8 0.0409 3% 1.52 1.48

Eczacıbaşı Y.O. ECBYO 29.04.2013 1.2 0.0550 5% 1.21

Doğuş Otomotiv DOAS 30.04.2013 220.0 1.0000 8% 11.85

Karakaş Atlantis KRATL 30.04.2013 0.2 0.0023 0% 1.88

Garanti Bankası GARAN 06.05.2013 596.5 0.1420 1% 9.76

Enka İnşaat ENKAI 08.05.2013 224.0 0.0800 1% 5.54

İş Girişim Srmy. Y.O. ISGSY 08.05.2013 10.1 0.1750 5% 3.27

Emlak G.M.Y.O. EKGYO 09.05.2013 200.0 0.0800 3% 2.95

Koza Altın İşletmeleri KOZAL 14.05.2013 131.2 0.8604 2% 34.60

Good-Year GOODY 16.05.2013 9.9 0.8330 1% 64.00

Ege Seramik EGSER 21.05.2013 21.7 0.2589 10% 2.59

Jantsa Jant JANTS 23.05.2013 6.1 0.5500 2% 27.60

Eczacıbaşı İlaç ECILC 28.05.2013 54.8 0.1000 4% 2.52

Konya Çimento KONYA 29.05.2013 80.0 16.4200 5% 340.00

T. Vakıflar Bankası VAKBN 29.05.2013 100.0 0.0400 1% 6.16

Coca Cola İçecek CCOLA 29.05.2013 80.1 0.3150 1% 51.25

Alkim Kimya ALKIM 30.05.2013 5.7 0.2310 2% 14.50

Türk Hava Yolları THYAO 30.05.2013 173.3 0.1444 2% 7.42

Baştaş Başkent Çimento BASCM 30.05.2013 0.0 0.0800 3% 2.70

Anadolu Efes Biracılık AEFES 30.05.2013 266.4 0.4500 1% 30.50

Göltaş Çimento GOLTS 30.05.2013 7.2 1.0000 1% 68.75

İndeks Bilgisayar INDES 30.05.2013 16.2 0.2897 6% 4.69

Despec Bilgisayar DESPC 30.05.2013 5.0 0.2176 10% 2.24

Ege Gübre EGGUB 31.05.2013 2.0 0.2000 1% 20.40

Ünye Çimento UNYEC 31.05.2013 53.8 0.4351 8% 5.46

Adana Çimento (A) ADANA 31.05.2013 26.2 0.2975 7% 4.26

Adana Çimento (B) ADBGR 31.05.2013 17.5 0.2115 7% 2.90

Adana Çimento (C) ADNAC 31.05.2013 4.9 0.0294 4% 0.72

Ereğli Demir Çelik EREGL 31.05.2013 120.0 0.0388 2% 2.04

Borusan Yat. Paz. BRYAT 31.05.2013 17.2 0.6107 5% 13.45

Borusan Boru BRSAN 31.05.2013 30.1 1.0600 3% 34.30

Şişe Cam SISE 31.05.2013 71.0 0.0473 2% 2.96

Trakya Cam TRKCM 31.05.2013 16.6 0.0239 1% 2.95

Soda Sanayii SODA 31.05.2013 32.0 0.0753 3% 2.54

Alarko Carrıer ALCAR 31.05.2013 6.3 0.5800 1% 41.50

Oyak Y.O. OYAYO 31.05.2013 0.1 0.0108 2% 0.60

Yazıcılar Holding YAZIC 31.05.2013 40.0 0.2500 1% 20.90

Doğan Burda Rızzolı DOBUR 31.05.2013 7.6 0.3910 12% 3.20

Gedik Yatırım GEDIK 31.05.2013 4.7 0.1000 4% 2.51

Sarkuysan SARKY 31.05.2013 17.6 0.1765 6% 2.81

Alarko Holding ALARK 31.05.2013 12.1 0.0540 1% 5.34

Netaş Telekom. NETAS 31.05.2013 85.4 1.0950 10% 10.85

Selçuk Ecza Deposu SELEC 31.05.2013 31.1 0.0500 2% 2.10

Türk Telekom TTKOM 2,413.3 0.6895 9% 8.04

Tav Havalimanları TAVHL 142.9 0.3934 3% 12.50

Bagfaş BAGFS 8.1 0.8964 2% 55.00

Bolu Çimento BOLUC 21.3 0.1490 7% 1.99

Aslan Çimento ASLAN 32.9 0.4505 1% 35.30

Baştaş Başkent Çimento BASCM 10.5 0.0800 3% 2.70

Deniz Y.O. DNZYO 1.0 0.0678 3% 2.22

Orge Enerji ORGE 0.5 0.0500 1% 4.98

Hektaş HEKTS 16.0 0.2112 9% 2.26

Mardin Çimento MRDIN 33.8 0.3089 5% 5.78

Aselsan ASELS 78.5 0.1570 1% 10.65

Euro B Tipi Men. Kıy. Y.OEMBYO 0.2 0.0120 2% 0.69

Nakit Temettü Dağıtım ı Sermaye Artırımı

GÜNE BAŞLARKEN

Şirket İMKB Kodu Tarih

Toplam (mn TL)

Hisse Başına Brüt (TL)

Brüt Tem ettü

Verim i (%)

Bedelli (%)

Bedelsiz (%)

Mevcut Sermaye

(m n TL)

Kapanış (TL)

Euro Kapital Y.O. EUKYO 0.3 0.0155 2% 0.73

Alarko G.M.Y.O. ALGYO 2.3 0.2164 1% 20.75

Alternatif Y.O. ARFYO 0.9 0.0400 3% 1.36

Nuh Çimento NUHCM 48.1 0.3200 3% 10.70

Euro Trend Y.O. ETYAT 1.4 0.0089 1% 0.72

Good-Year GOODY 9.9 0.8330 1% 64.00

Anadolu Cam ANACM 17.0 0.0427 2% 2.75

Atakule G.M.Y.O. AGYO 1.1 0.0131 1% 1.43

Borusan Yat. Paz. BRYAT 17.2 0.6107 5% 13.45

Desa DESA 2.2 0.0610 7% 0.89

Nuh Çimento NUHCM 48.1 0.3200 3% 10.70

Tümosan Motor Ve TraktTMSN 24.0 0.2326 6% 3.88

Bim Birleşik Mağazalar BIMAS 220.1 1.4500 2% 89.75

Bizim Toptan Satış Mağa BIZIM 12.5 0.3120 1% 29.50

Global Yatırım Holding GLYHO 13.4 0.0594 3% 1.82

Adel Kalemcilik ADEL 12.0 1.5300 3% 53.75

Garanti Y.O. GRNYO 1.0 0.0333 5% 0.69

Lokman Hekim LKMNH 2.0 0.1250 3% 4.88

Tekfen Holding TKFEN 132.2 0.3574 5% 7.12

Euro Trend Y.O. ETYAT 0.1 0.0089 1% 0.72

Sinpaş G.M.Y.O. SNGYO 30.0 0.0500 4% 1.38

Pınar Süt PNSUT 46.3 1.0300 6% 16.95

Ege Profil EGPRO 5.9 0.0994 2% 5.82

Erbosan ERBOS 5.0 0.8621 3% 26.70

Atlas Y.O. ATLAS 191 0 3.4 1.11

Dagi Yatırım Holding DAGHL 200 100 3.6 1.97

Derimod DERIM 0 0 5.4 4.44

Gedik Y.O. GDKYO 10 21 10.0 1.03

Kapital Yatırım Holding KPHOL 1076 0 4.3 0.77

Mataş Matbaacılık MATAS 0 63 8.0 2.70

Orge Enerji ORGE 0 70 10.0 4.98

Osmanlı Menkul Değ. OSMEN 100 0 6.1 1.96

Selçuk Gıda SELGD 286 0 21.3 0.43

Trabzonspor TSPOR 0 92 25.0 5.76

Doğusan DOGUB 25 0 20.0 1.36

Arsan Tekstil ARSAN 0 25 47.1 2.35

Karsan Otomotiv KARSN 77 0 260.0 1.12

Kombassan Holding KOMHL 0 100 85.4 8.50

Beyaz Filo Oto Kiralama BEYAZ 100 0 36.3 4.10

Galatasaray GSRAY 300 0 13.9 41.20

Mensa Holding A.Ş MEMSA 285 0 162.0 0.30

Borusan Boru BRSAN 0 400 28.4 34.30

T.S.K.B. TSKB 0 15 1100.0 2.61

İş Finansal Kiralama ISFIN 0 9 389.0 1.01

İş G.M.Y.O. ISGYO 0 5 600.0 1.49

Halk G.M.Y.O. HLGYO 0 5 662.5 1.20

Finansbank FINBN 0 5 2565.0 3.45

Şişe Cam SISE 0 5 1500.0 2.96

Soda Sanayii SODA 0 8 425.0 2.54

Trakya Cam TRKCM 0 2 693.7 2.95

Anadolu Cam ANACM 0 4 398.2 2.75

Vakıf Fin. Kir. VAKFN 0 8 60.0 1.58

Dagi Yatırım Holding DAGHL 200 100 3.6 1.97

Türk Hava Yolları THYAO 0 15 1200.0 7.42

Enka İnşaat ENKAI 0 14 2800.0 5.54

Vakıf G.M.Y.O. VKGYO 0 1 105.0 4.75

Bim Birleşik Mağazalar BIMAS 0 100 151.8 89.75

Feniş Alüminyum FENIS 0 11 45.5 1.59

İş Girişim Srmy. Y.O. ISGSY 0 15 58.0 3.27

İttifak Holding ITTFH 0 100 30.0 5.04

Garanti Y.O. GRNYO 0 7 30.0 0.69

Karel Elektronik KAREL 0 20 45.0 2.37

Aviva Sigorta AVIVA 13 0 150.0 4.29

Nakit Tem ettü Dağıtım ı Sermaye Artırımı

GÜNE BAŞLARKEN

A

T

G

P

Kapanış Fiyatı (TL)

25.04.2013 24.04.2013 Değişim

Akbank 9.34 9.34 0.00%

Akfen Holding 5.24 5.28 -0.76%

Migros 22.70 22.80 -0.44%

Sabancı Holding 11.05 10.95 0.91%

Turkcell 10.70 10.90 -1.83%

Trakya Cam 2.97 2.95 0.68%

T. Vakıflar Bankası 6.18 6.16 0.32%

Yapı Ve Kredi Bankası 5.46 5.44 0.37%

Portföyümüzün Getirisi -0.09%

BİST-100 84,943 84,780 0.19%

Relatif Performans -0.29%

AL Listemiz; AKBNK, AKFEN, MGROS, SAHOL, TCELL, TRKCM, VAKBN ve YKBNK hisselerinden oluşmaktadır.

4%

6%

-3%

-5%

-2%

1%

4%

7%

10%

AL Tavsiyelerimiz BIST-100 Endeks Relatif 2013

73%

53%

14%

0%

15%

30%

45%

60%

75%

AL Tavsiyelerimiz BIST-100 Endeks Relatif 2012

AL listemizin performansı 19 Nisan tarihinde hesaplanmıştır.

1Ç13 A

K

Net Kar (mn TL) Çeyreksel Değişim

Şirket 1Ç12 4Ç12 1Ç13 1Ç13/1Ç12 1Ç13/4Ç12

Garanti Bankası 862 757 1,004 17% 33%

GÜNE BAŞLARKEN

T

L

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T FİNANSAL

Bankalar Banks 9.7 8.9 1.35 1.19 14.7% 14.6%

Akbank AKBNK AL 9.34 11.40 22% 20,767 80.9 11.1 9.9 1.51 1.34 14.4% 14.4%

Garanti Bankası GARAN - 9.64 - - 22,506 190.1 - - - - - -

Halk Bankası HALKB TUT 19.45 20.70 6% 13,514 125.3 8.9 8.4 1.67 1.43 20.3% 18.3%

İş Bankası ISCTR TUT 6.84 7.20 5% 17,109 139.5 9.5 9.4 1.21 1.10 13.4% 12.3%

Vakıfbank VAKBN AL 6.18 7.30 18% 8,588 72.2 8.8 8.0 1.14 1.01 13.7% 13.4%

YKB YKBNK AL 5.46 6.70 23% 13,193 68.9 9.8 8.3 1.23 1.08 13.4% 13.9%

TSKB TSKB TUT 2.60 2.70 4% 1,590 2.9 8.5 7.8 1.41 1.22 17.7% 16.7%

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2013T 2014T Holdingler

Akfen Holding AKFEN AL 5.24 7.50 43% 848 5.9 11.2 7.6

Doğan Holding DOHOL TUT 1.22 1.34 10% 1,661 16.6 24.9 20.6

Doğan Yayın DYHOL TUT 0.88 0.95 8% 978 10.3 16.0 12.3

Koç Holding KCHOL TUT 10.55 11.48 9% 14,871 21.5 11.3 10.7

Sabancı Holding SAHOL AL 11.05 13.01 18% 12,533 21.7 12.0 9.8

Şişe Cam SISE TUT 2.95 3.50 19% 2,460 18.6 9.2 7.4

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2013T 2014T 2013T 2014T GYO

Emlak GYO EKGYO TUT 2.98 3.50 17% 4,141 24.3 11.2 11.4 9.6 9.7

İş GYO ISGYO TUT 1.52 1.80 18% 507 1.4 9.7 10.8 8.0 8.8

Sinpaş GYO SNGYO TUT 1.39 1.60 15% 464 4.8 11.2 5.8 13.6 7.6

Torunlar GYO TRGYO TUT 4.19 4.40 5% 1,165 2.1 4.0 3.9 12.3 9.0

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T

SANAYİ 12.4 11.2 7.8 7.0 1.0 1.0

Adana Çimento ADANA TUT 4.27 4.20 -2% 209 0.3 12.2 11.8 8.9 8.5 2.2 1.9

Anadolu Efes AEFES TUT 31.10 31.45 1% 10,236 4.3 24.0 21.8 12.1 11.3 2.7 2.4

Akçansa AKCNS TUT 10.60 10.30 -3% 1,128 0.6 15.1 12.4 9.3 8.2 1.9 1.7

Ak Enerji AKENR TUT 1.67 2.10 26% 677 8.1 - - 15.2 12.2 3.2 2.5

Aksa Enerji AKSEN TUT 4.92 5.20 6% 1,677 2.0 21.2 19.9 11.9 10.2 2.2 2.0

Anadolu Cam ANACM AL 2.74 4.00 46% 606 1.4 8.6 6.5 5.2 4.6 1.2 1.1

Anel Elektrik ANELE TUT 1.73 2.42 40% 106 1.2 11.7 7.6 11.7 9.4 0.9 0.8

Arçelik ARCLK TUT 12.95 13.80 7% 4,864 8.4 12.8 11.8 8.7 7.8 0.9 0.8

Aygaz AYGAZ TUT 9.60 11.09 15% 1,601 3.0 11.3 10.9 11.3 11.0 0.5 0.4

Banvit BANVT AL 3.99 5.00 25% 222 2.5 11.7 9.5 8.2 6.9 0.6 0.5

BİM BIMAS TUT 90.50 98.70 9% 7,636 11.6 31.7 26.6 21.0 17.7 1.1 0.9

Bimeks BMEKS TUT 1.22 1.50 23% 81 0.9 20.9 20.9 4.3 4.3 0.3 0.2

Bizim Toptan BIZIM TUT 29.50 32.60 11% 656 2.5 30.3 23.1 13.8 11.7 0.5 0.4

Bolu Çimento BOLUC TUT 2.00 2.20 10% 159 0.2 11.7 10.1 6.7 6.3 1.2 1.1

Coca-Cola İçecek CCOLA TUT 51.25 50.45 -2% 7,247 3.4 31.5 30.1 18.3 16.3 2.9 2.6

Çimsa CIMSA TUT 10.60 11.10 5% 796 1.1 11.2 9.9 7.7 7.3 1.9 1.8

Doğuş Otomotiv DOAS - 12.05 - - 1,474 2.2 - - - - - -

Enka İnşaat ENKAI TUT 5.48 6.37 16% 8,529 8.1 13.2 13.4 8.2 7.5 1.0 1.0

Ereğli Demir Çelik EREGL TUT 2.04 2.40 17% 3,969 29.8 10.8 8.6 7.3 6.3 1.0 0.9

Ford Otosan FROTO TUT 24.05 25.08 4% 4,691 4.2 11.9 11.8 11.9 11.5 1.0 0.9

Hürriyet HURGZ TUT 0.95 1.10 16% 291 2.8 16.0 12.2 7.9 7.2 1.0 1.0

Indeks INDES AL 4.77 6.84 43% 148 0.9 10.5 8.7 5.2 4.7 0.1 0.1

Ipek Enerji IPEKE TUT 5.00 5.95 19% 722 39.7 10.2 8.8 0.2 0.2 0.1 0.1

Karsan KARSN TUT 1.13 1.30 15% 163 1.7 17.3 16.3 12.8 12.5 0.5 0.6

Koza Maden KOZAA TUT 4.55 5.26 16% 982 31.5 7.5 6.8 0.9 0.9 0.6 0.6

Koza Altın KOZAL TUT 35.10 44.00 25% 2,975 12.4 8.9 8.1 5.8 5.4 4.5 4.1

Kardemir (D) KRDMD TUT 1.98 1.92 -3% 662 11.2 7.3 6.0 5.8 4.8 1.1 0.9

Logo Yazılım LOGO TUT 4.71 5.68 21% 65 0.8 8.0 7.0 5.8 5.4 1.9 1.7

Mardin Çimento MRDIN TUT 5.82 4.90 -16% 354 0.3 14.5 10.9 10.4 8.8 2.9 2.6

Migros MGROS AL 22.70 28.00 23% 2,246 23.5 34.0 25.3 11.9 10.6 0.7 0.7

Petkim PETKM TUT 3.09 3.45 12% 1,718 38.9 75.4 31.5 34.7 18.7 0.7 0.6

Tat Konserve TATKS TUT 2.43 2.70 11% 184 1.5 17.4 8.7 9.9 6.7 0.6 0.5

TAV Havalimanları TAVHL TUT 12.40 12.95 4% 2,504 9.1 13.1 11.6 7.4 6.7 2.2 2.1

Tekfen Holding TKFEN TUT 7.04 8.50 21% 1,448 5.5 15.4 12.9 7.2 6.4 0.5 0.5

Turkcell TCELL AL 10.70 14.10 32% 13,085 59.5 10.8 9.5 5.8 5.2 1.8 1.6

Türk Hava Yolları THYAO TUT 7.46 8.26 11% 4,976 76.0 7.4 6.1 5.5 4.8 0.9 0.8

Tofaş TOASO TUT 12.45 13.14 6% 3,460 8.3 14.0 13.6 8.3 8.1 1.0 1.0

Trakya Cam TRKCM AL 2.97 3.64 23% 1,145 8.5 14.1 9.5 6.6 4.9 1.5 1.2

Türk Telekom TTKOM Not Yok 8.12 - - 15,798 18.7 - - - - - -

Türk Traktör TTRAK TUT 65.25 64.29 -1% 1,936 3.8 13.0 12.5 10.9 10.6 1.8 1.7

Tüpraş TUPRS TUT 49.40 54.57 10% 6,876 23.6 10.2 9.7 9.2 8.3 0.3 0.3

Ünye Çimento UNYEC TUT 5.50 5.75 5% 378 0.1 10.9 9.5 7.4 6.9 2.4 2.2

BİST-100 XU100 84,943 95,748 13% 284,462 1,535 11.1 10.1 7.8 7.0 1.0 1.0

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K F/DD Özkaynak Get.

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K Düz. NAD Düz. NAD (mnTL) prim / iskonto

3,314 -54%

3,558 -16%

1,928 -9%

26,743 0%

28,876 -22%

5,130 -14%

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK F/DD

Trailing

1.8 0.9 0.8 0.8

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK FD/Satış

*: 2013 yıl sonu hedefi **: 6 aylık (milyon ABD$)

Halka açık grup şirketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapmıyoruz

GÜNE BAŞLARKEN

V

A

26 Nisan Cuma

ROYAL halka arz talep toplama PGSUS işlem görmeye başlayacak

ADCIM 1Ç13 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 8mn TL / Beklenti: m.d.

BOLUC 1Ç13 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 1mn TL / Beklenti: m.d.

FROTO 1Ç13 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 175mn TL / Beklenti: m.d.

MRDIN 1Ç13 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 5mn TL / Beklenti: m.d.

UNYEC 1Ç13 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 7mn TL / Beklenti: m.d.

TTRAK 1Ç13 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 55mn TL / Beklenti: m.d.

12:00 – İtalya tahvil ihalesi düzenleyecek

15:30 – ABD GSYH (1Ç13) (Çeyreklik) – Önceki Veri: %0.40 / Beklenti: %3.0 15:30 – ABD Kişisel Tüketim (1Ç13) – Önceki Veri: %1.80 / Beklenti: %2.8

16:55 – ABD Michigan Üniversitesi Güven Endeksi (Nisan) (Nihai) – Önceki Veri: 72.3 / Beklenti: 73.5

29 Nisan – 3 Mayıs Haftası

ARCLK 1Ç13 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 140mn TL / Beklenti: m.d.

ISGYO 1Ç13 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 17mn TL / Beklenti: m.d.

PETKM 1Ç13 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 9mn TL / Beklenti: m.d.

TATKS 1Ç13 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 3mn TL / Beklenti: m.d.

TKNSA 1Ç13 Kar Açıklaması – GY beklentisi: m.d / Beklenti: m.d

VAKBN 1Ç13 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 514mn TL / Beklenti: 518mn TL

29 Nisan Pazartesi

FATİH Projesi tablet PC ihalesi yapılacak

10:00 – Türkiye Tüketici Güven Endeksi (Nisan) - Önceki Veri: m.d / Beklenti: m.d 12:00 – İtalya İş Dünyası Güven Endeksi (Nisan). Önceki Veri: 88.9 / Beklenti: m.d 12:00 – AB İş Ortamı Endeksi (Nisan). Önceki Veri: -0.86 / Beklenti: m.d

12:00 – AB Tüketici Güven Endeksi (Nisan) (Nihai) Önceki Veri: m.d / Beklenti: m.d 12:00 – İtalya tahvil ihalesi düzenleyecek

12:30 – Almanya €3 mlr’ya kadar tahvil ihalesi düzenleyecek

15:00 – Almanya TÜFE (Nisan) (Aylık). Önceki Veri: %0.50 / Beklenti: m.d 15:00 – Almanya TÜFE (Nisan) (Aylık). Önceki Veri: %0.50 / Beklenti: m.d 15:30 – ABD Kişisel Gelirler (Mart) Önceki Veri: %1.10 / Beklenti: m.d 15:30 – ABD Kişisel Harcamalar (Mart). Önceki Veri: %0.70 / Beklenti: m.d 15:50 – Fransa tahvil ihalesi düzenleyecek

17:00 – ABD Bekleyen Konut Satışları (Nisan) (Aylık). Önceki Veri: %-0.40 / Beklenti: m.d 17:30 – ABD Dallas FED İmalat Aktivite Endeksi (Nisan). Önceki Veri: 7.4 / Beklenti: m.d

GÜNE BAŞLARKEN

Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlemiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.

Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisab edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.

Garanti Yatırım

Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul

Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40

E-mail: arastirma@garanti.com.tr