PİYASALARA BAKIŞ SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ

BİST-100 Kapanış (TL/$) 87,648 / 38,100

Değişim TL $

Günlük -0.05% 0.26%

Aylık 4.98% 2.78%

YBB 2.25% 3.42%

Günlük İşlem Hacmi (mn) 4,400 1,913

3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 3,811 1,683

Yabancı Takas Oranı 63.86%

Gösterge Bileşik Faiz 7.44%

Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 241.0

Eurobond spread 4.6%

Döviz Sepeti 2.5008

Günlük Değişim -0.20%

YBB -1.25%

XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 270,509

XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 84,786

Araştırma Kapsamı 2013 2014T 2015T

F/K 13.7 11.6 10.7

FD/FVAÖK 10.4 8.6 7.9

F/DD (Bankalar) 1.4 1.2 1.1

Satış Büyümesi 9% 13% 8%

FVAÖK Büyümesi 13% 15% 9%

Kar Büyümesi (Banka dışı) -18% 50% 8%

Kar Büyümesi (Banka) 2% 0% 9%

Kar Büyümesi (Toplam) -9% 24% 9%

PİYASA EKRANI

TEKNİK ANALİZ DEĞERLEME TABLOSU

PİYASALARA BAKIŞ

SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ

GÜNE BAŞLARKEN

12 Ocak 2015 GÜNDEM

88,000 BÖLGESİ ÖN PLANDA KALMAYA DEVAM EDECEK….

Cuma gününe yatay eğilimle başlayan BİST100 endeksinde, dalgalı geçen günün ardından kapanış %0.05’lik kayıpla 87,648 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %15’lik artışla 4.375mnTL olurken; endekste 56 hisse değer kaybetti, 33 hisse değer kazandı. BİST100 endeksinde yatay eğilimle başlanmasını bekliyoruz. BİST100’de bir süredir gün içi görünümdeki yükseliş trendini takip etmekteyiz. İzlediğimiz trend, aynı zamanda dip formasyonunu da içerirken, formasyonun hedefinin 91000-92000 olduğunu belirtmiştik. Sınırlı kar satışlarıyla trend içerisinde kalmayı başaran endekste 88000 bölgesini, gerek önemli bir ara direnç bölge olması gerekse de kısa vadeli indikatörlerin aşırı alım bölgeye girmesi

ARAŞTIRMA

Otomotiv Aralık üretimi: Otomotiv üreticileri (traktör dahil) üretimi Aralık ayında yıllık %44 artarak 123,920 adet oldu.

Ereğli Demir Çelik (EREGL, AL): Erdemir Yönetim Kurulu Başkanı olan Ali Pandır’ın açıklamaları

Kardemir (D) (KRDMD, AL): 5 no.lu yüksek fırın açılışı

Türk Telekom (TTKOM, Not Yok): Botas’ın fiber optic hatlar için kira talebi

Kordsa Global Endüstriyel (KORDS, Not Yok): Kordsa Global, 100 milyon dolar yatırımla Endonezya'da ikinci lastik kord bezi ve polyester iplik fabrikasını hizmete açtı.

12 Ocak Pazartesi

Japon piyasaları kapalı olacak.

19:40 – ABD FED Üyesi Lockhart Ekonomik Görünüm üzerine konuşma yapacak.

20:00 – AB ECB Üyesi Nowotny Para Politikası üzerine konuşma yapacak.

ABD’de Cuma günü açıklanan ve beklentilerin hafif üzerinde gerçekleşen istihdam verilerine karşın, FED tutanaklarıyla birlikte önemi artan ücret verilerinin zayıf kalması hisse piyasalarında sınırlı iyimserlik sağladı. Hafta sonunda Rusya’nın kredi notunun Fitch tarafından “BBB-“ye düşürdüğü görülüyor. Halen yatırım yapılabilir seviyede bulunulması nedeniyle son gelişmenin etkisini Rusya açısından nötr buluyoruz. Bununla birlikte haftaya düşüşle başlayan petrol fiyatlarının etkisiyle söz konusu piyasaya ilişkin yüksek volatilite devam edebilir. 22 Ocak tarihinde gerçekleşecek ECB toplantısı ve 25 Ocak tarihindeki Yunanistan seçimleri öncesinde 14 Ocak tarihinde AB Adalet Divanı raportörünün tahvil alım programı hakkındaki raporu Avrupa kaynaklı haber akışı içerisinde izlenecekler arasında yer alıyor. Avrupa piyasalarında haftanın ilk işlemlerinde zayıf açılışlar etkili olabilir.

Yurtiçi gündemde yarın açıklanacak cari açık verileri öncesinde öne çıkan önemli bir başlık bulunmuyor. Türk Lirası’nda yatay eğilim öne çıkarken, BİST100 endeksinde de bu paralelde açılış öngörmekteyiz. . Mevcut durumda 88,000 üzerindeki yükseliş denemelerinin trade eğilimiyle sınırlı kalmasını bekliyoruz. 87,000 desteğindeki kırılmaların ise kısa vadeli görünümde satış fırsatı olarak değerlendirilmesini öneriyoruz. Takip edeceğimiz destekler 87,000-85,500, dirençler ise 88,000-89,000 seviyeleridir.

Tahvil-Bono Piyasası: 16/11/2016 vadeli gösterge tahvil Cuma günü %7.60 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması %7.45 oldu. Gösterge tahvilin gün içinde %7.35-7.65 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz.

Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi Cuma günü 182-189 baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 188 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $177.7 seviyesinde.

Döviz Piyasası: Dolar, ABD'de Cuma günü açıklanan ve FED’in faiz artırımının zamanlamasına dair kuşkulara yol açana istihdam verileri sonrasında hafifçe değer kaybetti. TL ise, girişlerin devamında, gelişen ülke kurları arasında yılbaşından bu yana USD karşısında en çok değer kazanan para birimi oldu. Bu sabah €/$ 1.1855,

$/Yen 118.2, €/Yen 140.1 seviyesinde işlem görüyor. $/TL paritesinde işlemler 2.29 seviyesinden geçerken, paritenin gün içinde 2.2750-2.3100 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2.2840 ve 2.2700 destek, 2.30 ve 2.31 ise direnç seviyeleridir.

GÜNE BAŞLARKEN

P

B

ABD’de Cuma günü açıklanan ve beklentilerin hafif üzerinde gerçekleşen istihdam verilerine karşın, FED tutanaklarıyla birlikte önemi artan ücret verilerinin zayıf kalması hisse piyasalarında sınırlı iyimserlik sağladı. Hafta sonunda Rusya’nın kredi notunun Fitch tarafından “BBB-“ye düşürdüğü görülüyor. Halen yatırım yapılabilir seviyede bulunulması nedeniyle son gelişmenin etkisini Rusya açısından nötr buluyoruz. Bununla birlikte haftaya düşüşle başlayan petrol fiyatlarının etkisiyle söz konusu piyasaya ilişkin yüksek volatilite devam edebilir. 22 Ocak tarihinde gerçekleşecek ECB toplantısı ve 25 Ocak tarihindeki Yunanistan seçimleri öncesinde 14 Ocak tarihinde AB Adalet Divanı raportörünün tahvil alım programı hakkındaki raporu Avrupa kaynaklı haber akışı içerisinde izlenecekler arasında yer alıyor. Avrupa piyasalarında haftanın ilk işlemlerinde zayıf açılışlar etkili olabilir.

Yurtiçi gündemde yarın açıklanacak cari açık verileri öncesinde öne çıkan önemli bir başlık bulunmuyor. Türk Lirası’nda yatay eğilim öne çıkarken, BİST100 endeksinde de bu paralelde açılış öngörmekteyiz. . Mevcut durumda 88,000 üzerindeki yükseliş denemelerinin trade eğilimiyle sınırlı kalmasını bekliyoruz. 87,000 desteğindeki kırılmaların ise kısa vadeli görünümde satış fırsatı olarak değerlendirilmesini öneriyoruz. Takip edeceğimiz destekler 87,000-85,500, dirençler ise 88,000-89,000 seviyeleridir.

Tahvil-Bono Piyasası: 16/11/2016 vadeli gösterge tahvil Cuma günü %7.60 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması %7.45 oldu. Gösterge tahvilin gün içinde %7.35-7.65 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz.

Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi Cuma günü 182-189 baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 188 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $177.7 seviyesinde.

Döviz Piyasası: Dolar, ABD'de Cuma günü açıklanan ve FED’in faiz artırımının zamanlamasına dair kuşkulara yol açana istihdam verileri sonrasında hafifçe değer kaybetti. TL ise, girişlerin devamında, gelişen ülke kurları arasında yılbaşından bu yana USD karşısında en çok değer kazanan para birimi oldu. Bu sabah €/$ 1.1855, $/Yen 118.2, €/Yen 140.1 seviyesinde işlem görüyor. $/TL paritesinde işlemler 2.29 seviyesinden geçerken, paritenin gün içinde 2.2750- 2.3100 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2.2840 ve 2.2700 destek, 2.30 ve 2.31 ise direnç seviyeleridir.

Uluslararası Piyasalar: ABD'de tarım dışı istihdamdaki artışa rağmen ücretlerin düştüğünü gösteren verinin ardından Cuma günü tahvil getirilerinde sert düşüş görüldü. ABD borsaları tarım dışı istihdam verisinin ekonominin durumu konusunda karmaşık bir tablo ortaya koymasının ardından Cuma günü düştü. İki günlük yükselişin ardından gelen kayıplara finans hisseleri öncülük etti. Üç büyük endeks haftalık bazda da hafif düşüş kaydetti. Gün sonunda Dow Jones

%0.95, S&P 500 endeksi ise %0.84 değer yitirdi. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %1.95, Brent petrol varil fiyatı ise

$49.3 seviyesinde.Asya borsalarında, Wall Street'te Cuma günü görülen kayıpların ardından bugün düşüş gözlenirken, vadeli Dow Jones sözleşmeleri %0,1 kayıp ile seyrediyor.

Değerli Madenler: Altın bu sabah $1.229, gümüş ise $16.6 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,234, paladyum $802 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $275 seviyesinden işlem görüyor.

GÜNE BAŞLARKEN

T

A

88,000 BÖLGESİ ÖN PLANDA KALMAYA DEVAM EDECEK….

BİST100 (30’,TL)

Cuma gününe yatay eğilimle başlayan BİST100 endeksinde, dalgalı geçen günün ardından kapanış %0.05’lik kayıpla 87,648 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %15’lik artışla 4.375mnTL olurken; endekste 56 hisse değer kaybetti, 33 hisse değer kazandı.

BİST100 endeksinde yatay eğilimle başlanmasını bekliyoruz. BİST100’de bir süredir gün içi görünümdeki yükseliş trendini takip etmekteyiz. İzlediğimiz trend, aynı zamanda dip formasyonunu da içerirken, formasyonun hedefinin 91000-92000 olduğunu belirtmiştik. Sınırlı kar satışlarıyla trend içerisinde kalmayı başaran endekste 88000 bölgesini, gerek önemli bir ara direnç bölge olması gerekse de kısa vadeli indikatörlerin aşırı alım bölgeye girmesi nedeniyle önemsemekteydik. Mevcut durumda 88000 üzerindeki yükseliş denemelerinin trade eğilimiyle sınırlı kalmasını bekliyoruz. 87000 desteğindeki kırılmaların ise kısa vadeli görünümde satış fırsatı olarak değerlendirilmesini öneriyoruz. Takip edeceğimiz destekler 87,000-85,500, dirençler ise 88,000-89,000 seviyeleridir.

GÜNE BAŞLARKEN

S

H

Otomotiv Aralık üretimi: OSD’den yapılan haberde, otomotiv üreticileri (traktör dahil) üretimi Aralık ayında yıllık %44 artarak 123,920 adet oldu. Aralık ayı verisiyle yıllık üretim %8 artarak 1,218,848 adet oldu. Verini detayları ve ihracat verisi henüz açıklanmamıştır.

Ş

H

Ereğli Demir Çelik (EREGL, AL, Fiyat:4.72TL, Piyasa Değeri TL16,520mn): Erdemir Yönetim Kurulu Başkanı olan Ali Pandır, Dünya Gazetesi’ne yaptığı açıklamalarda özetle, 2015’te Erdemir olarak en azından 2014’ün %2 üzerinde pazar payı alacaklarını veya 2014 yılına göre %2 daha fazla üretim ve satış yapacakları şekilde bir plan yaptıklarını;

yeni bir tesis ve maden yatırımı için hem yurtdışında hem de yurtiçinde arama çalışmalarının devam ettiğini, enerji verimliliğini artıracak, çevreye uyumu geliştirecek projeler ile ihtiyaç duyulan tesislerde yenileme ve yeni ürün yatırımları olacağını ifade etmiştir. Yorum: Erdemir Yönetim Kurulu Başkanı olan Ali Pandır daha önce de benzer açıklamalarda bulunmuş olup, haberin etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz

Kardemir (D) (KRDMD, AL, Fiyat:2.09TL, Piyasa Değeri TL1,631mn): Kardemir üretim kapasitesinin artırılması yatırımları kapsamında yer alan 5 no.lu yüksek fırın yatırımının ateşlenerek devreye alındığını açıklamıştır.

Yorum: 5 no.lu yüksek fırın yatırımı ile Kardemir’in sıvı ham demir kapasitesi 1.8mn tondan 3.0mn tona çıkmıştır.

Hatırlatmak gerekirse Ekim 2014’te, Kardemir’in sıvı çelik kapasitesi, mevcut 2 konverterin 90bin ton olan kapasitelerinin 120bin tona çıkması ve yeni 120bin ton kapasiteli 3 no.lu konverter yatırımının tamamlanması ile birlikte 1.5mn tondan 3.5mn tona çıkmıştı. Yatırımların tamamlanmış olmasını olumlu değerlendirmekle birlikte, Şirket daha önce yatırım programları ile ilgili açıklamalar yaptığı için haberin etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz.

Türk Telekom (TTKOM, Not Yok, Fiyat:7.11TL, Piyasa Değeri TL24,885mn): Habertürk Gazetesinde yayınlanan habere göre; BOTAS, Türk Telekom’dan fiber optik hatları için geriye donuk 10 yıllık kıra istiyor. Dava, BOTAS lehine sonuçlanırsa, Türk Telekom hem geçmişe donuk kıra bedelini ödeyecek hem de bundan sonra düzenli ödeme yapacak. Garanti Yatırım Türk Telekom’un özelleştirme danışmanı olduğu için tahmin yayınlamıyoruz.

Kordsa Global Endüstriyel (KORDS, Not Yok, Fiyat:5.01TL, Piyasa Değeri TL975mn): Kordsa Global, 100 milyon dolar yatırımla Endonezya'da ikinci lastik kord bezi ve polyester iplik fabrikasını hizmete açtı. 2007 yılından bu yana Endonezya'da IndoKordsa şirketiyle faaliyet gösteren Kordsa Global, yeni yatırımıyla Asya-Pasifik bölgesinde sektörünün en güçlü oyuncusu haline geldi. Kordsa Global'in Endonezya'daki toplam 100 milyon dolar tutarındaki yeni yatırımı kapsamında 18 kilotonluk lastik kord bezi fabrikası ve 14 kilotonluk üçüncü ve dördüncü nesil polyester HMLS iplik fabrikaları yer alıyor. Kordsa Global, 8 ülkede bulunan 10 üretim tesisiyle üretim yapmaktadır. Haberi olumlu olarak karşılıyoruz.

GÜNE BAŞLARKEN

K

İ

12.01.2015Şirket BIST Kodu Tarih Toplam (m n TL) Hisse Başına Brüt (TL)

Brüt Temettü

Verim i Bedelli

(%)

Bedelsiz (%)

Mevcut Serm aye (m n TL)

Kapanış (TL)

1 Anadolu Cam ANACM 7 444.0 2.07

2 Anadolu Hayat Emek. ANHYT 380.0 5.16

3 Avrasya G.M.Y.O. AVGYO 39 72.0 0.99

4 Aviva Sigorta AVIVA 13 150.0 4.52

5 Dogan Holding DOHOL 2450.0 0.74

6 Finansbank FINBN 5 2835.0 3.12

7 Gedik Yatirim GEDIK 1 46.8 2.29

8 Global Yatirim Holding GLYHO 204.2 1.36

9 Isiklar Enerji Ve Yapi HoldingIEYHO 112.0 0.34

10 Karel Elektronik KAREL 8 54.0 1.41

11 Klimasan Klima KLMSN 10 30.0 2.45

12 Lokman Hekim LKMNH 0 24.0 2.60

13 Orge Enerji ORGE 37 0 10.0 2.07

14 Reysas G.M.Y.O. RYGYO 11 240.0 0.62

15 San-El Elektrik SANEL 11.5 5.61

16 Taraf Gazetecilik TARAF 9.6 2.14

Nakit Temettü Dağıtımı Sermaye Artırımı

GÜNE BAŞLARKEN

T

L

09.01.2015 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2014T 2015T 2014T 2015T 2014T 2015T FİNANSAL

Bankalar Banks 9.5 8.7 1.19 1.07 12.0% 13.6%

Akbank AKBNK TUT 8.94 9.65 8% 15,544 70.5 11.5 10.7 1.50 1.38 13.7% 13.4%

Garanti Bankası GARAN - 9.65 0.00 - 17,618 334.7 - - - - - -

Halk Bankası HALKB AL 14.45 19.75 37% 7,852 151.6 7.4 6.5 1.12 0.97 16.1% 15.9%

İş Bankası ISCTR AL 6.54 7.40 13% 12,793 94.7 8.4 7.8 1.11 0.99 14.0% 13.5%

Vakıfbank VAKBN AL 5.25 6.30 20% 5,705 111.5 8.5 7.3 0.94 0.85 11.6% 12.1%

YKB YKBNK TUT 5.04 5.85 16% 9,524 29.8 11.9 11.5 1.16 1.07 10.2% 9.7%

TSKB TSKB AL 2.13 2.55 20% 1,389 2.7 8.2 7.7 1.43 1.23 19.0% 17.3%

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2014T 2015T

Holdingler

Akfen Holding AKFEN AL 4.85 6.50 34% 613 0.2 19.0 13.9

Doğan Holding DOHOL GG 0.74 - - 842 6.5 - -

Koç Holding KCHOL TUT 12.40 13.90 12% 13,669 23.6 11.3 12.2

Sabancı Holding SAHOL AL 10.30 12.00 17% 9,135 25.0 9.8 8.6

Şişe Cam SISE TUT 3.89 3.75 -4% 2,875 5.9 12.2 11.0

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2014T 2015T 2014T 2015T GYO

Emlak GYO EKGYO AL 2.98 4.00 34% 4,922 49.0 10.7 8.5 11.8 8.0

İş GYO ISGYO AL 1.62 1.70 5% 479 1.7 13.0 11.9 12.5 10.9

Sinpaş GYO SNGYO TUT 0.81 1.10 36% 211 2.2 11.0 - 19.9 31.6

Torunlar GYO TRGYO AL 3.51 4.40 25% 763 1.1 2.7 2.8 9.3 12.3

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2014T 2015T 2014T 2015T 2014T 2015T

SANAYİ 13.2 12.3 10.4 8.6 7.9 1.3

Adana Çimento ADANA TUT 5.98 6.05 1% 229 0.3 7.1 8.7 7.0 7.3 2.1 2.0

Anadolu Efes AEFES TUT 21.75 28.00 29% 5,598 2.7 37.1 21.0 9.4 7.7 1.5 1.3

Akçansa AKCNS TUT 16.60 17.00 2% 1,381 0.6 12.5 11.3 8.3 7.9 2.3 2.1

Ak Enerji AKENR TUT 1.31 1.60 22% 415 5.6 - - 31.9 11.9 2.7 1.9

Aksa Enerji AKSEN AL 3.04 4.00 32% 810 3.7 39.0 12.8 11.0 7.7 1.7 1.5

Anadolu Cam ANACM AL 2.07 2.50 21% 400 1.3 7.9 12.7 6.7 5.9 1.2 1.1

Anel Elektrik ANELE AL 1.31 2.00 53% 63 1.3 21.1 9.8 8.2 7.4 0.7 0.6

Arçelik ARCLK AL 15.25 16.60 9% 4,479 8.8 16.8 14.6 9.9 9.2 1.1 1.0

Aselsan ASELS TUT 11.95 11.50 -4% 2,597 3.6 13.6 12.6 12.2 11.9 2.5 2.1

Aygaz AYGAZ AL 10.45 11.70 12% 1,363 0.9 11.4 9.7 8.6 7.9 0.5 0.4

Banvit BANVT AL 3.05 3.70 21% 133 1.9 27.7 8.0 7.6 5.7 0.5 0.4

BİM BIMAS TUT 51.20 52.70 3% 6,757 13.0 35.3 27.4 23.0 17.9 1.0 0.9

Bizim Toptan BIZIM TUT 19.25 21.40 11% 335 3.9 38.5 23.3 10.3 9.0 0.3 0.3

Brisa BRISA TUT 10.30 10.20 -1% 1,366 2.8 16.7 12.3 10.7 8.9 2.1 1.8

Bolu Çimento BOLUC AL 6.00 6.00 0% 374 0.7 9.1 8.4 7.8 6.2 2.7 1.9

Coca-Cola İçecek CCOLA AL 49.65 59.50 20% 5,490 4.3 34.0 21.7 14.9 11.2 2.3 1.9

Çimsa CIMSA TUT 16.30 18.00 10% 957 1.2 10.3 8.9 7.0 6.7 2.1 1.9

Doğuş Otomotiv DOAS - 13.05 - - 1,248 3.2 - - - - - -

Enka İnşaat ENKAI AL 5.25 6.81 30% 8,216 10.9 12.3 11.5 5.9 13.4 1.0 0.8

Ereğli Demir Çelik EREGL AL 4.72 5.50 17% 7,181 28.0 10.0 10.0 7.1 6.9 1.6 1.5

Ford Otosan FROTO AL 31.85 34.00 7% 4,858 4.4 16.7 16.0 11.2 9.3 1.2 1.0

Indeks INDES AL 5.91 7.90 34% 144 0.2 15.2 9.4 8.0 5.5 0.2 0.1

Kardemir (D) KRDMD AL 2.09 2.80 34% 709 42.7 7.7 7.0 6.1 5.4 1.5 1.3

Mardin Çimento MRDIN TUT 5.15 5.01 -3% 245 0.4 9.1 10.0 7.2 7.0 2.5 2.2

Migros MGROS AL 23.05 26.20 14% 1,784 9.2 37.6 33.4 11.6 10.2 0.7 0.6

Petkim PETKM TUT 3.99 4.32 8% 1,734 23.7 - 24.5 17.4 11.1 0.9 0.8

Pegasus PGSUS AL 34.25 39.80 16% 1,523 27.8 13.7 12.0 10.2 8.5 1.2 1.1

Tat Konserve TATGD TUT 3.99 4.00 0% 236 2.2 3.7 16.0 11.5 9.7 0.8 0.7

TAV Havalimanları TAVHL TUT 18.80 21.50 14% 2,969 9.0 12.6 11.9 8.0 7.5 3.4 3.3

Tekfen Holding TKFEN AL 5.87 7.30 24% 944 13.2 8.7 9.3 6.0 5.4 0.5 0.5

Turkcell TCELL AL 14.45 16.30 13% 13,819 37.2 13.6 11.8 7.0 6.6 2.2 2.1

Türk Hava Yolları THYAO AL 9.96 11.90 19% 5,975 104.4 8.5 7.7 8.6 7.0 1.0 0.9

Tümosan TMSN TUT 5.26 5.85 11% 263 5.0 20.2 12.9 13.7 8.7 1.5 1.3

Tofaş TOASO TUT 15.90 17.70 11% 3,456 7.2 8.5 10.7 6.7 6.4 1.1 1.0

Trakya Cam TRKCM AL 3.53 3.98 13% 1,134 3.9 8.7 11.7 8.7 6.7 1.6 1.3

Türk Telekom TTKOM Not Yok 7.11 - - 10,817 9.1 - - - - - -

Türk Traktör

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K F/DD Özkaynak Get.

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K Düz. NAD Düz. NAD

(mnTL) prim / iskonto

2,763 -49%

- -

29,884 5%

29,044 -28%

6,018 10%

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK F/DD

Trailing

1.5 1.0 0.5 0.6

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK FD/Satış

GÜNE BAŞLARKEN

M

P

G

P

Haftalık Kapanış Fiyatı (TL)

09.01.2015 02.01.2015 Değişim (%)

Coca Cola İçecek 49.65 49.80 -0.30%

Emlak G.M.Y.O. 2.98 2.76 7.97%

Migros 23.05 22.50 2.44%

Pegasus 34.25 33.50 2.24%

Türk Hava Yolları 9.96 9.72 2.47%

Trakya Cam 3.53 3.49 1.15%

T. Vakıflar Bankası 5.25 5.00 5.00%

Portföyümüzün Getirisi 3.00%

BİST-100 87,648 85,459 2.56%

Relatif Performans 0.43%

Model Portföyümüz; CCOLA, EKGYO, MGROS, PGSUS, THYAO, TRKCM ve VAKBN hisselerinden oluşmaktadır.

AL TAVSİYELERİMİZİN GETİRİ

TABLOSU

6 ay 12 ay 2015* 2014* 2013* 2012*

TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$

AL Tavsiyelerimiz 20% 11% 40% 32% 3% 5% 47% 36% 27% -2% 120% 80%

BİST-100 Endeksi 10% 2% 29% 22% 2% 3% 29% 20% 12% -13% 71% 40%

Relatif 8.8% 9.0% 1.2% 13.4% 12.9% 28.4%

*YBB: Yılbaşından bu yana

Model Portföy listemizin performansı 09 Ocak tarihinde hesaplanmıştır.

GÜNE BAŞLARKEN

V

A

12 Ocak Pazartesi

Japon piyasaları kapalı olacak.

19:40 – ABD FED Üyesi Lockhart Ekonomik Görünüm üzerine konuşma yapacak.

20:00 – AB ECB Üyesi Nowotny Para Politikası üzerine konuşma yapacak.

13 Ocak Salı

03:45 – Çin Dış Ticaret Dengesi (Aralık) – Önceki Veri: $54.47mlr / Beklenti: $49.85mlr 10:00 – Türkiye Cari Denge (Kasım) – Önceki Veri: –$2.03mlr / Beklenti: -$5.12mlr 11:30 – İngiltere TÜFE (Yıllık) (Aralık) – Önceki Veri: %1.0 / Beklenti: %0.70 13:00 – Türkiye 2015 Vadeli bono ihalesi

17:00 – ABD JOLTS İş Olanakları (Kasım) – Önceki Veri: 4834 / Beklenti: 4850 21:00 – ABD Bütçe Dengesi – Önceki Veri: $3.0mlr / Beklenti: m.d.

14 Ocak Çarşamba

00:00 – ABD FED Üyesi Kocherlakota konuşma yapacak.

09:45 – Fransa TÜFE (Yıllık) (Aralık) – Önceki Veri: %0.3 / Beklenti: %0.00 10:00 – AB Adalet Mahkemesi OMT kararını açıklayacak.

12:00 – AB Sanayi Üretimi (Yıllık) (Kasım) – Önceki Veri: %0.7 / Beklenti. -%0.70 15:00 – ABD FED Üyesi Plosser konuşma yapacak.

15:30 – ABD Perakende Satışlar (Aylık) (Aralık) – Önceki Veri: %0.7 / Beklenti: -%0.10 15:30 – ABD İthalat Fiyat Seviyesi (Aylık) (Aralık) – Önceki Veri: –%1.5 / Beklenti: -%2.90 17:30 – ABD DOE Ham Petrol Stok Seviyesi (9 Ocak) – Önceki Veri: -3M varil / Beklenti: m.d.

15 Ocak Perşembe

01:50 – Japonya ÜFE (Yıllık) (Aralık) – Önceki Veri:%2.7 / Beklenti: %2.10

01:50 – Japonya Makine Siparişleri (Yıllık) (Kasım) – Önceki Veri. –%4.9 / Beklenti: -%6.40 10:00 – Türkiye İşsizlik Oranı (Ekim) – Önceki Veri: %10.5 / Beklenti: %10.80

10:00 – Almanya GSMH (Yıllık) (2014) – Önceki Veri: %0.1 / Beklenti: %1.50 12:00 – AB Ticaret Dengesi (Kasım) – Önceki Veri: €19.4mlr / Beklenti: €20.0B 15:30 – ABD Empire İmalat Endeksi (Ocak) – Önceki Veri: –3.58 / Beklenti: 5.00 15:30 – ABD ÜFE Son Satış (Yıllık) – Önceki Veri: %1.4 / Beklenti: %1.00

15:30 – ABD İşsizlik Başvuruları (10 Ocak) – Önceki Veri: 294bin kişi / Beklenti: 292bin kişi

GÜNE BAŞLARKEN

UYARI NOTU

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.

Garanti Yatırım

Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul

Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40

E-mail: [email protected]

Tavsiye Tanımları

AL Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir.

TUT Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir.