‐Bu Haftaki Yazımız...
Yurtiçi Piyasalardaki Gelişmeler ve Yabancı Yatırımcı Payları...
Yurtdışı piyasalarda son dönemde gerek ABD’de borç limitinin arttırılması yönünde olumlu bir adım atılamamış olması gerekse Avrupa’da Yunanistan’ın ardından İtalya’ya ilişkin endişelerin de yükselmesi risk algılamalarını ve oynaklığı arttırmıştır. Bununla birlikte yurtiçinde de makroekonomik gelişmeler piyasa göstergeleri üzerinde etkili olmaktadır. Özellikle enflasyon gelişmeleri, Merkez Bankası para politikası kararları ve bankacılık sektörüne yönelik alınan tedbirler yatırımcılar tarafından yakından takip edilmektedir. Söz konusu gelişmeler ışığında, bu haftaki raporumuzda temel piyasa göstergeleri ile yurtiçi ve yurtdışı gelişmelerin etkileşimi incelenmiş ardından da yabancı yatırımcıların yatırım araçlarının mülkiyetindeki payları incelenmiştir.
‐Geçtiğimiz Hafta Açıklanan Veriler...
İşsizlik oranı Nisan ayında %9.9 olarak açıklandı...
2011 yılının Nisan döneminde işsizlik oranı %9.9 olarak açıklanmıştır. Geçen senenin aynı döneminde %12 olan işsizlik oranı böylece geçen yıla göre 2.1 puan gerilemiştir. Nisan ayında mevsimsellikten arındırılmış işsizlik oranı da aylık bazda
%9.9 seviyesinden artarak %10 seviyesinde gerçekleşmiştir.
Merkezi yönetim bütçe dengesi Haziran ayında 3.089 milyar TL fazla verdi...
2011 yılının Haziran ayında bütçe giderleri %1.2 azalarak 23 milyar 597 milyon lira, bütçe gelirleri ise %44.7 artarak 26 milyar 686 milyon lira olarak gerçekleşmiştir. Bu sonuçlara göre 2011 yılı Haziran ayında bütçe dengesi 3.89 milyar TL fazla vermiştir. Haziran ayında, faiz dışı fazla rakamı da 4 milyar 650 milyon lira olarak belirlendi.
Başbakan Yardımcısı Ali Babacan cari açığın son çeyrekte azalacağını söyledi...
Başbakan Yardımcısı Ali Babacan, Mayıs ayı sonu itibarıyla 37.3 milyar dolara ulaşan cari açığı değerlendirirken, “Son açıklanan rakamlar, seçimden önce açıkladığımız beklentilerle uyumlu, sürpriz değil. Cari açık, bir süre daha yüksek seyredecek ancak yılın son çeyreğinden itibaren daha makul, daha farklı bir trende girecek” dedi. Ayrıca Yunanistan ve Avrupa’nın üçüncü büyük ekonomisi İtalya’daki gelişmelerin hükümeti kaygılandırdığını belirterek, Avrupa’da olabilecek ciddi sarsıntıdan Türkiye’nin de etkilenebileceğini vurguladı.
Önümüzdeki Hafta Açıklanacak Veriler..
Haftalık Yurtiçi Ekonomi Gündemi
Tarih Açıklanacak Veri Önceki Veri Beklenti
18.07.2011 Tüketici Güven Endeksi (Haziran) 92.9 96.42 (açıklandı)
20.07.2011 Borç Stoku (Haziran) 492.1 mlyr TL ‐‐
21.07.2011 Temmuz Ayı II. Beklenti Anketi ‐‐ ‐‐
PPK Tpolantısı ve Faiz Kararı %6.25 %6.25
VakıfBank
Vakıfbank Ekonomik Araştırmalar
ekonomik.arastirmalar@vakifbank.com.tr Ankara, TÜRKİYE
Haftalık Yurtiçi Ekonomi Raporu
18‐25 Temmuz 2011
2 Yurtiçi Piyasalardaki Gelişmeler ve Yabancı Yatırımcı Payları
Yurtdışı piyasalarda son dönemde gerek ABD’de borç limitinin arttırılması yönünde olumlu bir adım atılamamış olması gerekse Avrupa’da Yunanistan’ın ardından İtalya’ya ilişkin endişelerin de yükselmesi risk algılamalarını ve oynaklığı arttırmıştır. Bununla birlikte yurtiçinde de makroekonomik gelişmeler piyasa göstergeleri üzerinde etkili olmaktadır. Özellikle enflasyon gelişmeleri, Merkez Bankası para politikası kararları ve bankacılık sektörüne yönelik alınan tedbirler yatırımcılar tarafından yakından takip edilmektedir. Söz konusu gelişmeler ışığında, bu haftaki raporumuzda temel piyasa göstergeleri ile yurtiçi ve yurtdışı gelişmelerin etkileşimi incelenmiş ardından da yabancı yatırımcıların yatırım araçlarının mülkiyetindeki payları incelenmiştir.
¾ Tahvil – Bono Piyasası
Tahvil‐bono piyasasında yaşanan gelişmeler incelendiğinde, TCMB’nin finansal istikrara ilişkin riskleri azaltmak adına Aralık ve Ocak aylarında yaptığı faiz indirimlerinin ardından gösterge tahvile alım geldiği ve tahvil getirisinin gerileyerek 6.95 ile tüm zamanların en düşük seviyesine gerilediği görülmektedir. TCMB’nin politika faiz oranını sabit bıraktığını açıklamasının ardından ise gösterge tahvilin getirisinde yaşanan yukarı yönlü hareket dikkat çekmektedir. Gösterge tahvil getirisiyle TCMB politika faiz oranı arasındaki fark ise, faiz indirim kararlarının ardından sert şekilde yükselmiştir. 2011 yılının başından itibaren gösterge faizin sert bir biçimde yükselmesinin nedenleri arasında, alınan önlemlere rağmen cari açıktaki yükselişin devam etmesi, zorunlu karşılık oranlarının artırılmasının banka karlarını olumsuz etkileyebileceğine dair endişeler, küresel piyasalarda risk alma iştahının azalması ve yatırımcıların riskli varlıklardan uzaklaşması sıralanabilir. Diğer yandan TCMB’nin son toplantısında, faizleri sabit tutma kararının piyasa beklentileri dahilinde olması, gösterge tahvilin getirisinin sınırlı bir biçimde gerilemesine neden olmuştur. Ancak, önümüzdeki dönemde özellikle gelişmiş ülkelere yönelik endişelerin arttığı bir ortamda, global risk alma iştahına ilişkin gelişmeler ve TCMB’nin faiz kararlarında nasıl bir yön izleyeceğine dair piyasada oluşacak beklentiler tahvil getirisindeki yukarı yönlü hareketleri destekleyebilir.
¾ Döviz Piyasası
Son dönemde TL’nin hareketine bakıldığında, TL’nin diğer para birimlerine karşı değer kaybetmekte olduğu görülmektedir. Özellikle USD/TRY kuru son üç ayda oldukça yükselmiş ve 1.64 seviyesinin üzerine çıkmıştır. Bu artışta, yurtiçi gelişmelerin yanı sıra uluslararası piyasalardaki gelişmeler de etkili olmaktadır.
Türkiye için risk unsuru olmaya devam eden cari açık, TL üzerinde de baskı oluşturmaya devam ederken, TCMB’nin politika faiz oranını sabit tutmaya devam etmesi ve yüksek enflasyon oranı TL’nin zayıf seyretmesine neden olmaktadır. Bununla beraber cari açığı
6.5 7 7.5 8 8.5 9 9.5
0 0.5 1 1.5 2 2.5 3
Gösterge Tahvil Faiz Oranı ile TCMB Faiz Oranı Arasındaki Fark
Gösterge Tahvil Faiz Oranı (Sağ Eksen)
Kaynak: Bloomberg İlk Faiz İndirimi
İkinci Faiz İndirimi Grafik ‐1
Son Faiz Toplantısı
1.35 1.4 1.45 1.5 1.55 1.6 1.65
15.07.2010 15.08.2010 15.09.2010 15.10.2010 15.11.2010 15.12.2010 15.01.2011 15.02.2011 15.03.2011 15.04.2011 15.05.2011 15.06.2011
USD/TRY
Kaynak: Reuters Grafik ‐2
azaltmak gibi önle belirsizlik özellikle olurken, düşürme dövim alı düşürmü de belirtm
¾ H
bankacılık Sektörel etkisiyle faizdeki s seviyeleri gösterge haftasınd Fakat yük endişeler en düşük sergilemi altında g sınırlı yan ABD’de b devam e piyasalar giderek d son döne
48000 51000 54000 57000 60000 63000 66000 69000 72000
Ocak10
Kaynak: Bloo Grafik ‐3
adına özellik mlerin henüz kleri artırmakt Euro Bölgesi’
küresel risk ktedir. Son d ım ihalelerind ş, önümüzdek miştir.
Hisse Senedi
k hisselerinde bazda yaşan hızla artan pe sert yükselişl ine kadar ger
faizdeki yata da 70.000 sev
ksek cari işlem rin hızla artma
k 62.072 sev ştir. Haziran elen dış ticar nsımasının etk borç limitinin eden endişele
da risk algılam daha yakından emlerdeki yatı
Ocak 10 Şubat 10 Mart 10 Nisan 10 Mayıs 10 Hi10
İM
omberg
kle banka kred z beklenen et
ta, bu da TL ü
’ndeki kırılgan iştahını da a dönemdeki yü deki alım tuta
ki dönemde y
i Piyasası
e satışa nede an sert düşü etrol fiyatların erin etkisiyle rilemiştir. Yaş ay seyrin etk viyelerini test mler açığı hes ası İMKB 100 viyesini görer ayının son ha ret açığı ve be kisiyle yatay b
yükseltilmesi ere İtalya’nın malarını canlı n takip edilme
rım araçlarınd
Haziran 10 Temmuz 10 Ağustos 10 Eylül 10 Ekim 10
MKB 100 Ende
(haftalık)
dilerinin azalt tkiyi gösterme üzerinde bask nlıkların deva azaltmakta, g ükselişleri göz arını 2011 yılı yeni indirimle
en olmuş, İM üşlerin etkisin nın cari açık v İMKB 100 e şanan bu düş kisiyle, endek etmiş ve 70 sabının piyasa
endeksinde n ek 70.000 se aftasında yaş eklentilerin ü ir seyir izleme
ile ilgili tartış da borç ge tutmaktadır.
esi gereken bi daki pozisyonl
Kasım 10 Aralık 10 Ocak 11 Şubat 11 Mart 11
eksi
tılmasına yön emiş olması d kı yaratmakta am etmesi do
elişmekte ola z önünde bu
için ikinci ke rin olabileceğ
MKB bankacılı nin yanı sıra, ve enflasyonu endeksi 8 haf şüşlerin ardın ks yeniden b .335 seviyesi ada neden ol negatif yönlü eviyesini test şanan söz kon zerinde gelen eye başlamıştı şmaların arttı eri ödemesind
Bu bağlamda ir konu haline larının ele alın
Nisan 11 Mayıs 11 Haziran 11 Temmuz 11
elik alınan zo da piyasalard
dır. Yurtiçinde oların euro ka
an ülke para lunduran TCM z indirerek 40 ğini, gerektiğin
2010 yılın oranlarında vermesinin a gösterge fa gerilemesi v hakim olan yeni yıla yü Endeksin yıl seviyesine u oranlarında karşılıklarda banka karla endişelerin k endeksinde Ortadoğu ü u yükseltebile fta süren bir dan yurtdışı bir yükseliş tr
ile 2011 yılın duğu endişele seyre neden
ettiği haftay nusu düşüşün n enflasyon o
r.
ğı bir ortamd de yaşayabile , yurtdışı geliş e gelmektedir.
nması yararlı g
orunlu karşılık a yeni önlem eki gelişmeler arşısında değe birimi olarak MB bunu eng 0 milyon dola nde ise alımla
ın son ay indirime ardından, 201
izin tarihinin ve aynı zaman olumlu hava kselişle girme lın ilk haftası ulaşmasının ar
25 baz puan artırıma g arını olumsuz ortaya çık e sert düşüşl lkelerinde ya eceğine dair e düşüş trend piyasalarda y rendine girm nın en yüksek er, yurtdışınd
olmuş ve end ya göre %11 n ardından ise
ranlarının etk
da, Avrupa’da eceği sorunla şmelerin yurt . Bu bağlamda görülmektedir
klarda artırım mler gelebilece
rin yanında y er kazanması k TL’ye olan gellemek adın ardan 30 mily arın durdurula
ında TCMB’
gidileceği s 11 yılının ilk h
en düşük s nda yurtdışı p
İMKB 100 e esine neden nda en yükse rdından, TCM lık indirime v gitmesi, bu z etkileyeceği kmasına ve
er meydana aşanan olums endişelerin ve i sergilemiş v yaşanan topar iş ve Mayıs k seviyesine u da Yunanistan
deks altı hafta .8 oranında e endeks, be kisinin endeks
da Yunanista arın eklenmes içi piyasalara a yabancı yat r.
3 yapılması eğine dair urtdışında na neden talebi de na günlük yon dolara abileceğini
’nin faiz sinyallerini haftasında seviyesine iyasalarda endeksinin olmuştur.
ek 69.725 MB’nin faiz ve zorunlu durumun ine ilişkin özellikle gelmiştir.
suzlukların e gösterge ve 58.000 rlanma ve ayının ilk ulaşmıştır.
’a yönelik a sonunda bir düşüş klentilerin s üzerinde
an’a ilişkin si yurtdışı yansıması ırımcıların
4 Rapor’un önceki bölümlerinde değinildiği gibi hisse senedi piyasalarında uzun süreli değer kayıpları dikkat çekmektedir. 2011 yılının başından beri devam eden süreçte yabancı yatırımcıların toplam içindeki payının gelişimi de önemli ipuçları taşımaktadır. 2011 yılının başında %66.4 seviyesine ulaşan hisse senedi piyasasındaki yabancı yatırımcıların payı Temmuz ayının ortası itibariyle %62.2 seviyesine kadar gerilemiştir. Son haftalarda yatay bir seyir izleyen oran yurtdışı piyasalardaki gelişmelerden hızlı bir şekilde etkilenebilecektir.
Hisse senedi piyasasında yabancı payı azalırken, Devlet İç Borçlanma Senetleri (DİBS) piyasasında yabancı yatırımcıların payının yükseliş trendinde olduğu görülmektedir. 2010 yılı başında %25 seviyesinde bulunan yurtdışı yerleşiklerin mülkiyetindeki DİBS’lerin toplam içindeki payı yılın ilk yarısı itibariyle %40 seviyesinin üzerine çıkmıştır. DİBS piyasasında yabancı yatırımcıların algılamalarında Merkez Bankası’nın para politikası duruşuna ilişkin algılamaların ve beklentilerin etkili olduğu söylenebilmektedir.
20 25 30 35 40 45
01.01.2010 01.02.2010 01.03.2010 01.04.2010 01.05.2010 01.06.2010 01.07.2010 01.08.2010 01.09.2010 01.10.2010 01.11.2010 01.12.2010 01.01.2011 01.02.2011 01.03.2011 01.04.2011 01.05.2011 01.06.2011 01.07.2011
Kaynak: TCMB
Yabancıların DİBS Piyasasındaki Payı (%)
Grafik ‐5 59 60 61 62 63 64 65 66 67
03.01.2011 08.01.2011 13.01.2011 18.01.2011 23.01.2011 28.01.2011 02.02.2011 07.02.2011 12.02.2011 17.02.2011 22.02.2011 27.02.2011 04.03.2011 09.03.2011 14.03.2011 19.03.2011 24.03.2011 29.03.2011 03.04.2011 08.04.2011 13.04.2011 18.04.2011 23.04.2011 28.04.2011 03.05.2011 08.05.2011 13.05.2011 18.05.2011 23.05.2011 28.05.2011 02.06.2011 07.06.2011 12.06.2011 17.06.2011 22.06.2011 27.06.2011 02.07.2011 07.07.2011 12.07.2011 Kaynak: Merkezi Kayıt Kuruluşu
Hisse Senedi Piyasası Yabancı Oranı (%)
Grafik ‐4
5 TÜRKİYE
Sektörler (Sabit Fiyatlarla)
Sektör 2010 2010 2010 2010 2011 Payları I. II. III. IV. I.
(%) Çeyrek Çeyrek Çeyrek Çeyrek Çeyrek
Tarım 3.9 0.6 1.3 -0.1 4.3 3.6
Sanayi 25.8 21.4 15.7 7.6 11.3 12.3
İnşaat 5.8 8.3 20.4 22.1 17.5 14.8
Ticaret 13.8 20.5 13.9 7.3 13.1 17.2
Ulaş. ve Haber. 15.2 12.1 10.4 6.9 12.9 12.2
Mali Kur. 12.2 4.4 7.3 6.3 10.3 9.1
Konut Sah. 5.0 1.8 1.7 2.9 1.2 2.2
Eğitim 2.2 1.2 0.9 -0.7 0.9 3.2
Sağ. İş. ve Sos. Hiz. 1.4 4.2 2.1 -1.4 -0.7 2.5
Vergi-Süb. 9.0 17.3 13.9 8.2 13.3 17.1
GSYİH 12.0 10.3 5.2 9.2 11.0
Türkiye Büyüme Oranı (Çeyrek)
Sektörel Büyüme Hızları (%) 11
-20 -15 -10 -5 0 5 10 15
1999Q1 1999Q3 2000Q1 2000Q3 2001Q1 2001Q3 2002Q1 2002Q3 2003Q1 2003Q3 2004Q1 2004Q3 2005Q1 2005Q3 2006Q1 2006Q3 2007Q1 2007Q3 2008Q1 2008Q3
2009Q1 2009Q3 2010Q1 2010Q3 2011Q1 Reel GSYİH (Yıllık % Değişim)
Kaynak:TÜİK Kaynak:TÜİK
Kaynak:TÜİK Kaynak:TÜİK
-30.0 -20.0 -10.0 0.0 10.0 20.0 30.0
Sektörel Büyüme Hızları (%)
Tarım Sanayi İnşaat Ticaret Ulaştırma -20.0
-15.0 -10.0 -5.0 0.0 5.0 10.0 15.0
1999Q1 1999Q3 2000Q1 2000Q3 2001Q1 2001Q3 2002Q1 2002Q3 2003Q1 2003Q3 2004Q1 2004Q3 2005Q1 2005Q3 2006Q1 2006Q3 2007Q1 2007Q3 2008Q1 2008Q3 2009Q1 2009Q3 2010Q1 2010Q3 2011Q1
Mevsim ve Takvim Etkisinden Arın. GSYİH (% q-q) Takvim Etkisinden Arın. GSYİH (% y-y)
6
-30.00 -20.00 -10.00 0.00 10.00 20.00 30.00
Mar.07 May.07 Tem.07 Eyl.07 Kas.07 Oca.08 Mar.08 May.08 Tem.08 Eyl.08 Kas.08 Oca.09 Mar.09 May.09 Tem.09 Eyl.09 Kas.09 Oca.10 Mar.10 May.10 Tem.10 Eyl.10 Kas.10 Oca.11 Mar.11 May.11
İmalat Sanayi 3 Aylık Ort. Yıllık Değ.
Harcama Bileşenleri (Sabit Fiyatlarla)
Sektör Payları (%)
2010 I.
Çey
2010 II.
Çey
2010 III.
Çey
2010 IV.
Çey.
2011 I.
Çey.
Yer. Hanehalkı Tük. Har.
73.1 7.3 3.1 4.8 8.4 11.6
Dev. Nihai Tük. Har.
9.7 0.6 4.7 -0.9 3.2 6.7
Gay. Safi Ser. Oluş.
26.4 16.8 28.4 29.9 42.1 33.6
Kamu Sektörü
3.0 13.5 15.4 13.5 17.1 4.8 Özel Sektör
23.5 17.3 31.4 34.2 49.5 38.3
Mal ve Hiz. İhracatı
22.8 -0.8 12.5 -1.6 4.3 7.7
Mal ve Hiz. İthalatı
31.2 21.9 19.2 16.2 25.4 26.9
GSYİH
12.0 10.3 5.2 9.2 11.0
Harcama Bileşenlerinin Yıllık Büyüme Hızları (%)
Sanayi Üretim Endeksi
-12 -10 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 10
-30 -20 -10 0 10 20 30
Oca.06 Nis.06 Tem.06 Eki.06 Oca.07 Nis.07 Tem.07 Eki.07 Oca.08 Nis.08 Tem.08 Eki.08 Oca.09 Nis.09 Tem.09 Eki.09 Oca.10 Nis.10 Tem.10 Eki.10 Oca.11 Nis.11
Sanayi Üretim Endeksi (Yıllık % Değişim)
Mevsim ve Takvim Etkisinden Arındırılmış Sanayi Üretim Endeksi (Bir Önceki Aya Göre % Değ.)
İmalat Sanayi Üretim Endeksi
Kaynak:TÜİK
Kaynak:TÜİK- TCMB
Kaynak:TÜİK
Kaynak:TÜİK -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40
Harcama Bileşenleri Büyüme Hızları (%)
Tüketim Devlet Yatırım İhracat İthalat
7
-60 -50 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40 50
Oca.06 Nis.06 Tem.06 Eki.06 Oca.07 Nis.07 Tem.07 Eki.07 Oca.08 Nis.08 Tem.08 Eki.08 Oca.09 Nis.09 Tem.09 Eki.09 Oca.10 Nis.10 Tem.10 Eki.10 Oca.11 Nis.11
Aramalı İmalatı (Yıllık % Değ.)
Dayanıklı Tüketim Malı İmalatı (Yıllık % Değ.) Dayanıksız Tüketim Malı İmalatı (Yıllık % Değ.) Sermaye Mali İmalati (Yıllık % Değ.)
Sektörler Yıllık Değişim Oranı (%)
Mayıs Ayı
2010 2011
Petrol Ürünleri 4.1 10.9
Tekstil 20.2 -3.3
Gıda 7.8 8.1
Kimyasal Madde 19.5 5.1
Ana Metal Sanayi 10.4 4.7
Metalik Olm. Diğ. Mineral 17.1 5.8
Taşıt Araçları 25.8 15.2
Elektrikli Teçhizat 36.4 12.4
Giyim
12.5 3.1
Sektörel Bazda Sanayi Üretim Endeksi
0 10000 20000 30000 40000 50000 60000 70000
Oca.01 Tem.01 Oca.02 Tem.02 Oca.03 Tem.03 Oca.04 Tem.04 Oca.05 Tem.05 Oca.06 Tem.06 Oca.07 Tem.07 Oca.08 Tem.08 Oca.09 Tem.09 Oca.10 Tem.10 Oca.11
Toplam Otomobil Üretimi (Adet) (12 aylık Har. Ort.)
Toplam Otomobil Üretimi Beyaz Eşya Üretimi
700000 900000 1100000 1300000 1500000 1700000 1900000 2100000
Oca.08 Nis.08 Tem.08 Eki.08 Oca.09 Nis.09 Tem.09 Eki.09 Oca.10 Nis.10 Tem.10 Eki.10 Oca.11 Nis.11
Beyaz Eşya Üretimi (Adet) Aylık Sanayi Sipariş Endeksi
100.0 120.0 140.0 160.0 180.0 200.0 220.0
Oca.08 Mar.08 May.08 Tem.08 Eyl.08 Kas.08 Oca.09 Mar.09 May.09 Tem.09 Eyl.09 Kas.09 Oca.10 Mar.10 May.10 Tem.10 Eyl.10 Kas.10 Oca.11 Mar.11 May.11
Aylık Sanayi Sipariş Endeksi (İmalat Sektörü)
Aylık Sanayi Ciro Endeksi
100.0 120.0 140.0 160.0 180.0 200.0 220.0
Oca.08 Mar.08 May.08 Tem.08 Eyl.08 Kas.08 Oca.09 Mar.09 May.09 Tem.09 Eyl.09 Kas.09 Oca.10 Mar.10 May.10 Tem.10 Eyl.10 Kas.10 Oca.11 Mar.11 May.11
Aylık Sanayi Ciro Endeksi
Kaynak:TÜİK Kaynak:TÜİK
Kaynak:TÜİK Kaynak:TÜİK
Kaynak: OSD,Vakıfbank
Kaynak:Hazine Müsteşarlığı
8 Kapasite Kullanım Oranı
76.7
50 55 60 65 70 75 80 85
Oca.07 Nis.07 Tem.07 Eki.07 Oca.08 Nis.08 Tem.08 Eki.08 Oca.09 Nis.09 Tem.09 Eki.09 Oca.10 Nis.10 Tem.10 Eki.10 Oca.11 Nis.11
Kapasite Kullanım Oranı (%) Kaynak: TCMB
45 55 65 75 85 95
Oca.07 Nis.07 Tem.07 Eki.07 Oca.08 Nis.08 Tem.08 Eki.08 Oca.09 Nis.09 Tem.09 Eki.09 Oca.10 Nis.10 Tem.10 Eki.10 Oca.11 Nis.11
Dayanıklı Tüketim Malları Dayanıksız Tüketim Malları Ara Malları
Yatırım Malları
Yatırım Teşvik Belgeli Sabit Sermaye Yatırım Tutarı
-50.0 1,950.0 3,950.0 5,950.0 7,950.0 9,950.0 11,950.0 13,950.0 15,950.0 17,950.0 19,950.0
Oca.08 Nis.08 Tem.08 Eki.08 Oca.09 Nis.09 Tem.09 Eki.09 Oca.10 Nis.10 Tem.10 Eki.10 Oca.11 Nis.11
Yatırım Teşvik Belgeli Sabit Sermaye Yatırım Tutarı (milyon TL)
Verilen İnşaat Ruhsatları
0.0 10,000.0 20,000.0 30,000.0 40,000.0 50,000.0 60,000.0 70,000.0 80,000.0
2003-I 2003-III 2004-I 2004-III 2005-I 2005-III 2006-I 2006-III 2007-I 2007-III 2008-I 2008-III 2009-I 2009-III 2010-I 2010-III 2011-I
Verilen İnşaat Ruhsatları (Yüzölçümü,1000 m2)
Toplam Sanayide Verimlilik
85.0 90.0 95.0 100.0 105.0 110.0 115.0 120.0 125.0 130.0
Toplam Sanayide Verimlilik Endeksi Kaynak:Hazine Müsteşarlığı
Kaynak:TCMB
Kaynak:Hazine Müsteşarlığı Kaynak:Hazine Müsteşarlığı
PMI Endeksi
30 35 40 45 50 55 60
Haziran 05 Eylül 05 Aralık 05 Mart 06 Haziran 06 Eylül 06 Aralık 06 Mart 07 Haziran 07 Eylül 07 Aralık 07 Mart 08 Haziran 08 Eylül 08 Aralık 08 Mart 09 Haziran 09 Eylül 09 Aralık 09 Mart 10 Haziran 10 Eylül 10 Aralık 10 Mart 11 Haziran 11
PMI Imalat Endeksi
Kaynak:Reuters
9 ENFLASYON GÖSTERGELERİ
TÜFE ve Çekirdek Enflasyonu
0 2 4 6 8 10 12 14
Oca.04 Nis.04 Tem.04 Eki.04 Oca.05 Nis.05 Tem.05 Eki.05 Oca.06 Nis.06 Tem.06 Eki.06 Oca.07 Nis.07 Tem.07 Eki.07 Oca.08 Nis.08 Tem.08 Eki.08 Oca.09 Nis.09 Tem.09 Eki.09 Oca.10 Nis.10 Tem.10 Eki.10 Oca.11 Nis.11
TÜFE (yıllık-% değ.) Çekirdek-I Endeksi
TÜFE Harcama Grupları (Katkı, Puan)
-5 0 5 10 15 20 25
Oca.04 Nis.04 Tem.04 Eki.04 Oca.05 Nis.05 Tem.05 Eki.05 Oca.06 Nis.06 Tem.06 Eki.06 Oca.07 Nis.07 Tem.07 Eki.07 Oca.08 Nis.08 Tem.08 Eki.08 Oca.09 Nis.09 Tem.09 Eki.09 Oca.10 Nis.10 Tem.10 Eki.10 Oca.11 Nis.11
ÜFE (yıllık-%değ.)
0 5 10 15 20 25 30 35
Oca.08 Mar.08 May.08 Tem.08 Eyl.08 Kas.08 Oca.09 Mar.09 May.09 Tem.09 Eyl.09 Kas.09 Oca.10 Mar.10 May.10 Tem.10 Eyl.10 Kas.10 Oca.11 Mar.11 May.11
Gıda Enerji Tüfe
Gıda ve Enerji Enflasyonu (yıllık-% değ.)
ÜFE Alt Sektörler (yıllık-% değ.) Dünya Gıda ve Emtia Fiyat Endeksi ÜFE
500 700 900 1100 1300 1500 1700 1900 2100 2300
100 120 140 160 180 200 220 240 260
Ocak 04 Haziran 04 Kasım 04 Nisan 05 Eylül 05 Mart 06 Ağustos 06 Ocak 07 Haziran 07 Kasım 07 Nisan 08 Eylül 08 Şubat 09 Temmuz 09 Aralık 09 Mayıs 10 Ekim 10
UN Dünya Gıda Fiyat Endeksi UBS Emtia Fiyat Endeksi (sağ eksen) Kaynak:Bloomberg
-10 -5 0 5 10 15 20 25 30 35
Oca.06 Nis.06 Tem.06 Eki.06 Oca.07 Nis.07 Tem.07 Eki.07 Oca.08 Nis.08 Tem.08 Eki.08 Oca.09 Nis.09 Tem.09 Eki.09 Oca.10 Nis.10 Tem.10 Eki.10 Oca.11 Nis.11
Tarım Sanayi İmalat Sanayi
Kaynak:TCMB Kaynak:Hazine Müsteşarlığı
Kaynak:TCMB Kaynak:TCMB
Kaynak:TCMB, Vakıfbank Kaynak:TCMB
-0.2 0.8
Gıda ve Alkolsüz İçecekler Giyim ve ayakkabı Lokanta ve Oteller Konut Ulaştırma Eğlence ve Kültür
Eğitim Yıllık
Aylık
10 Türk- İş Mutfak Enflasyonu
İTO Enflasyon Göstergeleri
4 5 6 7 8 9 10
Nis.06 Tem.06 Eki.06 Oca.07 Nis.07 Tem.07 Eki.07 Oca.08 Nis.08 Tem.08 Eki.08 Oca.09 Nis.09 Tem.09 Eki.09 Oca.10 Nis.10 Tem.10 Eki.10 Oca.11 Nis.11 Tem.11
12 Ay Sonrası Yıllık TÜFE Beklentisi 24 Ay Sonrası Yıllık TÜFE Beklentisi
Enflasyon Beklentileri
-10 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90
Oca.00 Tem.00 Oca.01 Tem.01 Oca.02 Tem.02 Oca.03 Tem.03 Oca.04 Tem.04 Oca.05 Tem.05 Oca.06 Tem.06 Oca.07 Tem.07 Oca.08 Tem.08 Oca.09 Tem.09 Oca.10 Tem.10 Oca.11
İstanbul Toptan Eşya Fiyat Endeksi İstanbul Ücretliler Geçinme Endeksi
40 50 60 70 80 90 100
Oca.04 May.04 Eyl.04 Oca.05 May.05 Eyl.05 Oca.06 May.06 Eyl.06 Oca.07 May.07 Eyl.07 Oca.08 May.08 Eyl.08 Oca.09 May.09 Eyl.09 Oca.10 May.10 Eyl.10 Oca.11 May.11
Fiyatların değişim yönüne ilişkin beklenti Tük. Güven Endeksi Fiyatların Değ. Yönünde Beklenti
-4 -2 0 2 4 6 8
2006M01 2006M04 2006M07 2006M10 2007M01 2007M04 2007M07 2007M10 2008M01 2008M04 2008M07 2008M10 2009M01 2009M04 2009M07 2009M10 2010M01 2010M04 2010M07 2010M10 2011M01 2011M04
Türk-İş Gıda Enflasyonu( Bir önceki aya göre Değ.)
Kaynak: İTO
Kaynak:Türk-İş
Kaynak:TCMB Kaynak:TCMB
11 İŞGÜCÜ GÖSTERGELERİ
10.0 9.9
8.0 9.0 10.0 11.0 12.0 13.0 14.0 15.0 16.0 17.0
2005M01 2005M05 2005M09 2006M01 2006M05 2006M09 2007M01 2007M05 2007M09 2008M01 2008M05 2008M09 2009M01 2009M05 2009M09 2010M01 2010M05 2010M09 2011M01
Mevsimsellikten Arındırılmış İşsizlik Oranı İşsizlik Oranı
19,000 20,000 21,000 22,000 23,000 24,000 25,000 26,000 27,000
Oca.08 Nis.08 Tem.08 Eki.08 Oca.09 Nis.09 Tem.09 Eki.09 Oca.10 Nis.10 Tem.10 Eki.10 Oca.11 Nis.11
İşgücü Arzı İstihdam Edilenler
30.0 35.0 40.0 45.0 50.0 55.0
İşgücüne Katılma Oranı İstihdam Oranı İşgücüne Katılım Oranı
44 45 46 47 48 49 50 51 52 53
0 5 10 15 20 25 30
Tarım Sanayi İnşaat Hizmetler
Sektörlerin Toplam İşgücü İçindeki payı
0 20,000 40,000 60,000 80,000 100,000 120,000 140,000 160,000 180,000 200,000
Oca.08 Nis.08 Tem.08 Eki.08 Oca.09 Nis.09 Tem.09 Eki.09 Oca.10 Nis.10 Tem.10 Eki.10
İş Arayanların Sayısı İşkur İstatistikleri
92 94 96 98 100 102 104 106 108 110
Sanayi İstihdam Endeksi Sanayi İstihdam Endeksi (2005=100)
Kaynak:TCMB Kaynak:TCMB, Vakıfbank
Kaynak:TCMB Kaynak:TCMB
Kaynak:Hazine Müsteşarlığı Kaynak:Hazine Müsteşarlığı
İşsizlik Oranı İşgücü Durumu
12
1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 4,500 5,000
Oca.08 Nis.08 Tem.08 Eki.08 Oca.09 Nis.09 Tem.09 Eki.09 Oca.10 Nis.10 Tem.10 Eki.10 Oca.11 Nis.11
Kurulan-Kapanan Şirket Sayısı (Adet) Kurulan-Kapanan Şirket Sayısı
)
95.0 97.0 99.0 101.0 103.0 105.0 107.0 109.0 111.0 113.0 115.0
Reel Brüt Ücret - Maaş Endeksleri Reel Brüt Ücret - Maaş Endeksleri
Kaynak:TCMB Kaynak:Hazine Müsteşarlığı )
13 DIŞ TİCARET GÖSTERGELERİ
-60 -40 -20 0 20 40 60 80 100 120 140
Oca.03 Tem.03 Oca.04 Tem.04 Oca.05 Tem.05 Oca.06 Tem.06 Oca.07 Tem.07 Oca.08 Tem.08 Oca.09 Tem.09 Oca.10 Tem.10 Oca.11
Ara Malları (y/y) Sermaye Malları (y/y) Tüketim Malları (y/y)
İthalat-İhracat Dış Ticaret Dengesi
0 5000 10000 15000 20000 25000
Oca.03 Nis.03 Tem.03 Eki.03 Oca.04 Nis.04 Tem.04 Eki.04 Oca.05 Nis.05 Tem.05 Eki.05 Oca.06 Nis.06 Tem.06 Eki.06 Oca.07 Nis.07 Tem.07 Eki.07 Oca.08 Nis.08 Tem.08 Eki.08 Oca.09 Nis.09 Tem.09 Eki.09 Oca.10 Nis.10 Tem.10 Eki.10 Oca.11 Nis.11
İhracat (milyon dolar) İthalat (milyon dolar)
İthalat
-60 -40 -20 0 20 40 60 80 100 120 140
Oca.03 Tem.03 Oca.04 Tem.04 Oca.05 Tem.05 Oca.06 Tem.06 Oca.07 Tem.07 Oca.08 Tem.08 Oca.09 Tem.09 Oca.10 Tem.10 Oca.11
Ara Malları (y/y) Sermaye Malları (y/y) Tüketim Malları(y/y)
İhracat
Cari İşlemler Dengesi Sermaye ve Finans Hesabı
-11000 -9000 -7000 -5000 -3000 -1000 1000 3000
-74000 -64000 -54000 -44000 -34000 -24000 -14000 -4000 6000
Oca.03 Tem.03 Oca.04 Tem.04 Oca.05 Tem.05 Oca.06 Tem.06 Oca.07 Tem.07 Oca.08 Tem.08 Oca.09 Tem.09 Oca.10 Tem.10 Oca.11
Cari İşlemler Dengesi (Yıllık-milyon dolar) Cari İşlemler Dengesi (milyon dolar-sağ eksen)
-12000 -10000 -8000 -6000 -4000 -2000 0
Oca.03 Tem.03 Oca.04 Tem.04 Oca.05 Ağu.05 Şub.06 Ağu.06 Mar.07 Eyl.07 Mar.08 Eyl.08 Mar.09 Eki.09 Nis.10 Eki.10 Nis.11
Dış Ticaret Dengesi (milyon dolar)
Kaynak:TCMB Kaynak:TCMB
Kaynak:TCMB Kaynak:TCMB
-20000 -10000 0 10000 20000 30000 40000 50000
Oca.03 Tem.03 Oca.04 Tem.04 Oca.05 Tem.05 Oca.06 Tem.06 Oca.07 Tem.07 Oca.08 Tem.08 Oca.09 Tem.09 Oca.10 Tem.10 Oca.11
Doğrudan Yatırımlar (12 aylık-milyon dolar) Portföy Yatırımları (12 aylık-milyon dolar) Diğer Yatırımlar(12 aylık-milyon dolar)
Kaynak:TCMB Kaynak:TCMB