Piyasa Yorumu #PiyasaYorumu #KüreselPiyasa #Hisse #HisseSenedi

(1)

(2)

Küresel Piyasalar Açılış Raporu

06.08.2020

ABD’de fiyatlamalar: Aşı gelişmeleri ve politika iyimserliği öncülüğünde alıcılı seyir izledi

Bu sabah Asya piyasaları, TikTok uygulaması öncülüğünde derinleşen ABD-Çin gerilimi ve ABD Senatosu’nda görüşülen ek teşvik paketine ilişkin endişelerle genel olarak negatif eğilimli karışık seyir izliyor. Hang Seng endeksinde kayıplar %1’i aşarken, Taiwan Weighted endeks, %0,75 artıda. Nikkei ve Shangai endeksleri de sırasıyla

%0,71 ve %0,38 düşüşler kaydediyor. S&P ASX 200 endeksi %0,27 yükselirken, KOSPI endeksi %1,14 artıda fiyatlanıyor.

Avrupa’da fiyatlamalar: Güçlü gelen hizmet PMI verisi öncülüğünde alıcılı seyir izledi

Dün Avrupa piyasaları, kritik eşiğin üzerindeki seyrini sürdürerek bölge ekonomisinde hizmet sektörünün güçlü görünüm sergilediğini gösteren hizmet PMI verisinin beraberinde beklentiden güçlü gelen bilançolar ve olumlu şirket öngörüleri pozitif görünümde etkili oldu. DAX endeksi %0,47 artış kaydederken, CAC 40 ve FTSE 100 endeksleri sırasıyla %0,90 ve %1,14 artıda kapandı. Sektörler cephesinde gıda sektörü hisseleri %0,3 düşüş kaydederken, seyahat sektörü hisseleri %2,3 artış ile en çok değer kazananların başında geldi.

Dün ABD piyasaları, Hazine Bakanı Munchin’in haftasonuna kadar ek teşvik paketi üzerinde anlaşmaya varılacağını belirtmesi üzerine fiyatlamalarda öne çıkan politika iyimserliği ile alıcılı seyir izledi. Ayrıca aşı cephesinde, ABD'li tıbbi cihaz ve ilaç üreticisi Johnson & Johnson’ın ABD hükümetiyle 100 milyon dozluk potansiyel Kovid-19 aşısı için 1 milyar dolarlık bir anlaşma yapması da piyasaları destekledi. Veriler tarafında da beklentinin oldukça altında gelerek ABD istihdam piyasasının pandemi sürecinde darbe aldığını gösteren ADP Özel Sektör İstihdamı Değişimi verisi karşısında Temmuz ayında aylık 1 puan artışla 58,1 seviyesine yükselerek son 16 ayın zirvesine ulaşan ISM imalat dışı PMI verisinin toparlanma görünümüne ilişkin uyandırdığı ümitler de piyasalardaki pozitif görünümde etkili olan bir diğer unsurdu. Dow Jones endeksi %1,39 yükselişle 27.201,52 puandan kapanırken, S&P 500 endeksi %0,64 değer kazancıyla 3.327,77 puan seviyesinden günü tamamladı. Nasdaq endeksi de %0,52 artışla 10.998,40 puandan kapandı. Sektörler cephesinde, dün ekonomik büyüme görünümünden olumlu etkilenen sanayi, ham madde ve finans sektörü hisselerinin alıcılı seyir izlediği takip edildi.

Asya’da fiyatlamalar: Derinleşen ABD-Çin gerilimi ile negatif eğilimli karışık seyir izliyor

Piyasa Yorumu #PiyasaYorumu #KüreselPiyasa #Hisse #HisseSenedi

(3)

Küresel Piyasalar Açılış Raporu

06.08.2020

Değişimler Kapanış Günlük değ. Haftalık değ. Aylık değ. Yıllık değ

S&P 500 3,327.8 0.64% 2.13% 2.51% 3.00%

Dow Jones 27,201.5 1.39% 2.49% 3.37% -4.68%

Nasdaq 10,998.4 0.52% 4.32% 3.88% 22.58%

S&P 500 Vadeli* 3,318.8 0.08% 2.04% 2.15% 2.72%

Dax 12,660.3 0.47% 2.27% 2.27% -4.44%

FTSE 100 6,104.7 1.14% 1.92% 1.92% -19.06%

MSCI Europe 1,636.9 1.50% 2.15% 2.15% -8.25%

Shanghai Bileşik* 3,364.0 -0.40% 2.35% 2.35% 10.29%

Kospi 2,339.0 1.17% 3.17% 3.17% 6.43%

Hong Kong* 24,711.2 -1.56% 0.00% 0.00% -12.34%

S&P BSE Sensex - Hindistan 37,899.0 0.63% 0.43% 0.43% -8.13%

IDX Composite - Endonezya 5,170.8 0.85% 0.41% 0.41% -17.92%

BIST 100 - Türkiye 1,091.8 0.43% -3.11% -3.11% -4.58%

MOEX - Rusya 2,992.8 1.78% 3.82% 3.82% -1.74%

WIG - Polonya 52,289.7 1.16% 4.53% 4.53% -9.58%

Prag SE - Prag 906.4 0.96% 3.36% 3.36% -18.75%

S&P/BMV IPC - Meksika 37,902.0 1.16% 2.06% 2.06% -12.95%

Diğer Gelişmekte Olan Ülke Piyasaları ABD Piyasaları

Avrupa Piyasaları

Asya Piyasaları ve Asya GOÜ Piyasaları

*Haftalık değişim, önceki haftanın son işlem günü; aylık değişim, önceki ayın son işlem günü; yıllık değişim ise yılın son işlem gününe göre değişimi ifade eder.

(4)

Yurt İçi Piyasalar Açılış Raporu

Endeksler BIST 100 BIST Banka BIST Sınai

Kapanış 1,091.8 1,113.6 1,516.9

Günlük Değ. 0.43% 0.37% 0.64%

Haftalık Değ. -3.56% -3.34% -2.77%

Yıllık Değ. -5.02% -30.48% 9.01%

Hacim (milyar TL) 23.0 4.1 8.5

Günlük Değ. -0.68% -6.98% -2.93%

3 Aylık Ortalama Hacim (milyar TL) 17.3 3.4 8.1 Günlük Değ. - 3 Aylık Ort. 32.50% 20.77% 4.96%

New York Açılışı Sonrası Değişim 0.63% 0.27% 0.89%

BIST Verileri

*Haftalık değişim, önceki haftanın son işlem günü; yıllık değişim ise yılın son işlem gününe göre değişimi ifade eder.

Değişimler 05/08/20 Günlük değ. Haftalık değ. Aylık değ. Yıllık değ

Türkiye 2 Yıllık 505.2 2.22% 5.95% 25.6% 73.9%

Türkiye 5 Yıllık 581.9 1.93% 5.10% 23.1% 55.8%

Türkiye 10 Yıllık 605.8 1.92% 4.92% 22.0% 50.7%

Türkiye - Ülke Risk Primleri (CDS)

Türkiye Kapanışı Türkiye Açılışı Öncesi Değişim

$/TL 7.0383 7.0583 0.28%

€/$ 1.1892 1.1883 -0.08%

Altın 2,047.3 2,046.4 -0.04%

Brent Petrol 45.99 43.81 -4.74%

*Türkiye Açılışı Öncesi için belirtilen rakamlar, bir önceki günün kapanış verileridir.

Türkiye Kapanışının Ardından Piyasalar

06.08.2020 Yurt içi piyasalarda fiyatlamalar: GOÜ piyasalarındaki ABD-Çin gerilimi baskısıyla endeks güne yatay başlangıç yapabilir

Dün endeks, GOÜ piyasalarındaki pozitif atmosferle %0,74 yükselişle 1.095 puandan başlangıç yapan endeks, TL’de artan volatilite ile gün içinde 1.066,13 puan seviyesine kadar geriledi. İlerleyen saatlerde gelen tepki alımlarıyla endeks kayıplarını geri aldı ve %0,43 artışla 1.092 puan seviyesinden kapandı.

Sanayi endeksi %0,64 artış kaydederken, bankacılık endeksi de %0,36 değer kazandı.

Bu sabah GOÜ piyasaları, Trump yönetimi tarafından ABD ile Çin arasında TikTok öncülüğünde yeniden alevlenen gerilimin bu kez diğer Çin menşeili uygulamaların ABD’de yasaklanmasının planlanması ile karışık seyir izliyor.

Ayrıca, hala anlaşmaya varılamadığı için önümüzdeki hafta ABD Senatosu’nda devam edecek olan görüşmelere ilişkin endişeler de piyasalardaki risk algısını zayıflatıyor. ABD vadeliler cephesinde de zayıf görünüm hakim.

Petrol cephesinde de, dün API verisinin beklentinin oldukça üzerinde düşüş kaydetmesinin ardından fiyatlamaların son 5 ayın en yüksek seviyesine ulaşmasının ardından bu sabah sakin seyir görülüyor. Ham petrol fiyatları 42 dolar/varil, Brent petrol fiyatları da 45 dolar/varil seviyesinde seyrediyor.

Yurt içi piyasalara ilişkin olarak, GOÜ piyasalarında hakim olan karışık görünüm ve TL’deki zayıflama eğilimi sebebiyle endeksin bugün güne yatay başlangıç yapacağını tahmin ediyoruz. Ayrıca bugün açıklanacak olan haftalık işsizlik maaşı başvuruları verisi küresel risk algısı üzerinde belirleyici olabilir. Verinin piyasa beklentisinin belirgin altında gelmesi halinde istihdam piyasasındaki görünüme yönelik endişelerin kısmen zayıflayabileceğini düşünüyoruz.

Bugün yurt içi ve yurt dışında veri akışı genel olarak sakin seyrederken, yurt dışında İngiltere Merkez Bankası toplantısı takip edilecek. İngiltere Merkez Bankası’nın politika faizini %0,10, varlık alımını ise 745 milyar sterlin seviyesinde tutması bekleniyor. ABD’de de haftalık işsizlik maaşı başvuruları izlenecek. Piyasa beklentisi 1,4 milyon kişi seviyesinde bulunuyor.

(5)

Tahvil & Döviz Piyasalarında Fiyatlamalar

Dün GOÜ para birimlerinin neredeyse tamamının ABD doları karşısında değer kazandığı günde Türk Lirası negatif ayrışarak değer kaybederken, Dolar kuru 11 Mayıs tarihinden sonra ilk kez 7,00 TL’nin üzerinde kapanış yaptı. Negatif hava tahvil piyasasına da yansırken verim eğrisinin tamamında yükseliş yaşandı. BİST kesin alım satım pazarında toplam işlem hacmi 2,4 milyar TL seviyesinde oluşurken hacmin dün de yarısından fazlası PY bankaların kotasyon girmek zorunda olduğu kıymetlerde gerçekleşti. Bu çerçevede 2 yıl vadeli gösterge tahvil faizi önceki güne göre 60 bp artışla %11,98, 10 yıl vadeli gösterge tahvil faizi ise önceki güne göre 24 bp artışla %13,51 bileşik seviyesinden günü kapattı.

TL likidite tarafında dün TCMB 37 milyar TL’lik haftalık repo dönüşünü 23 milyar TL olarak yenilerken, piyasa ihtiyacı olan likiditeyi yine MB’dan ama bu sefer gecelik vadede ve %9,75 oran ile BİST Repo Pazarından karşıladı. Böylece repo yoluyla sağlanan toplam fonlama tutarı 229 milyar TL’ye, ortalama fonlama maliyeti ise %7,80 seviyesine yükseldi. BİST Repo-Ters Repo Pazarında dün toplam işlem hacmi 57 milyar TL’ye yükselirken, TLREF oranı %9,45 ile politika faizinin belirgin şekilde üzerinde oluştu. Bu durumun MB’nın yeni bir oyun planı olup olmadığını önümüzdeki günlerde yapacağı uygulamalardan takip ediyor olacağız.

Küresel Piyasalar Açılış Raporu

06.08.2020

Türkiye 5 yıllık risk primi ile USDTRY kuru arasında ciddi bir korelasyon bulunmakta. Dün itibarıyla 7,00 TL üzerinde kapanış yapan kurun ardından Temmuz ayının son haftasında yükselişe geçen CDS primininin de önümüzdeki günlerde 600 bp seviyesini geçmeyi denemesi muhtemel görünüyor.

(6)

Açılış Raporu

06.08.2020 Yurt dışı Haberler

Yurt İçi Haberler

• TCMB tarafından yayımlanan Temmuz ayı enflasyon verisine ilişkin değerlendirmede yıllık çekirdek enflasyonun azaldığı, ancak eğilimlerinin yükseldiği vurgulandı. Değerlendirmede ayrıca enerji fiyatlarının uluslararası petrol fiyatlarındaki toparlanmaya bağlı olarak artışını sürdürdüğü ve gıda yıllık enflasyonunun sınırlı bir düşüş gösterdiğini belirtildi.

• Yurt içi piyasalarda, önceki gün yaşanan hareketliliğin merkezinde yer alan Londra swap piyasasında yaşanan TL sıkışıklığı dün kısmen giderildi.

Yabancı yatırımcıların TL ihtiyacını karşılayamaması nedeniyle TL'de %1.000'lerin üzerine çıkan gecelik faizler dün itibarıyla normalleşti ve tek haneli rakamlara geriledi.

• TÜFE bazlı reel efektif döviz kuru, Temmuz ayında aylık %1,0 değer kaybı ile 68,5 seviyesine geriledi. Söz konusu seviye, Eylül 2018'den bu yana en düşük seviye olarak kayıtlara geçti. Hatırlanacağı üzere reel kur, Haziran ayında %0,8 artışla 69,2 seviyesinde gerçekleşmişti.

• Bloomberg News'un haberine göre, bazı yabancı bankalar geçtiğimiz Salı günü Türk bankalarına olan yükümlülüklerini takasta yerine getiremedi.

Haberde BDDK ile Hazine ve Maliye Bakanlığı'nın konuya ilişkin yorum yapmadığını kaydetti. Ayrıca konuya ilişkin bilgi veren bir yetkili ise, bazı yabancı bankaların yükümlülüklerini yerine getirmediğini doğrularken, bu kez ceza verilmesinin düşünülmediğini belirtti.

• IMF, Dış Sektör Raporu'nun 2020 sayısı "Küresel Dengesizlikler ve Kovid-19 Krizi" başlığıyla yayımladı. Kurum ekonomilerin dış pozisyonlarına ilişkin görünümün oldukça belirsiz olmaya devam ettiğini belirterek, krizde ikinci dalganın gelişmekte olan ekonomiler için cari işlem açıklarını yönetme kapsamını kısıtlayabileceğini, emtia ihracatçılarının cari işlemler dengesini daha da düşürebileceğini ve küresel ticaretteki azalışı daha da derinleştirebileceğini belirtti.

Türkiye ekonomisine ilişkin değerlendirmelere de yer verilen raporda, ülkenin 2019'daki dış pozisyonunun belirsizliklerin yüksek olmasına rağmen orta vadeli temeller ve istenen politikalarda belirtilen seviyeden kısmen daha güçlü olduğu aktarıldı.

• Sağlık Bakanlığı'ndan yapılan açıklamaya göre son 24 saatte 1.178 kişiye Kovid-19 tanısı konuldu, 19 kişi hayatını kaybetti, toplam vaka sayısı 236.112, can kaybı 5.784 oldu. Ayrıca, bir önceki gün %2,34 seviyesinde olan vaka/test oranı ise dün %2,19 seviyesinde gerçekleşti.

Haber-Gündem

(7)

Açılış Raporu

06.08.2020 Yurt dışı Haberler

Haber-Gündem

Yurt Dışı Haberler

• ABD ve Çin arasında devam eden gerilim DTÖ’nün ardından deniz ticaretiyle ilgili başka bir kuruluşa sıçradı. Deniz ticaretinde yaşanan uzlaşmazlıkların çözüldüğü Uluslararası Deniz Hukuku Mahkemesi’nde hakim koltuklarından birine Çin’in kendi adayını göstermesine karşılık ABD bu adıma şiddetle karşı çıktı. ABD, Çin’in Güney Çin Denizi’nde uluslararası deniz hukukunu ihlal ettiği gerekçesiyle bu kurumda Çinli hakim olmaması gerektiğini savunuyor.

• Euro Bölgesi Hizmet PMI Temmuz ayı verisi 55,1’den 54,7’ye aşağı yönlü revize edildi. Ancak verinin kritik eşik olan 50 seviyesinin üzerindeki seyrini sürdürmesi hizmet sektörü faaliyetlerinin büyüme cephesinde olumlu sinyaller verdiğini gösteriyor. Aynı şekilde Euro Bölgesi perakende satışlar Haziran ayı verisi de aylık bazda %5,7 artışla yıllık bazda %1,3 seviyesinde beklentinin üzerinde gerçekleşti. Verideki görünümün V-tipi toparlanma eğilimini teyit ettiğini gözlemliyoruz. ABD Hizmet PMI Temmuz ayı verisi ise 49,6’dan 50 seviyesine hafif yukarı yönlü revize edilirken, ISM hizmet PMI verisi aylık bazda 1 puan artışla 58,1 seviyesinde, beklentinin üzerinde gerçekleşti. ADP Özel Sektör İstihdamı Temmuz ayı verisi ise 167.000 seviyesinde artış kaydederek, 1,2 milyon seviyesindeki piyasa beklentisinin oldukça altında gerçekleşti. Verideki görünüm vaka sayılarındaki artış eğiliminin ABD ekonomisindeki toparlanmayı sekteye uğrattığına işaret ediyor. Diğer yandan Haziran ayı verisi de 2,37 milyondan 4,31 milyon seviyesine revize edildi.

• Beklentiden oldukça kötü seviyede gerçekleşen ADP Özel Sektör İstihdamı Değişimi verisinin yansımaları hisse senedi cephesinden ziyade güvenli varlıklarda hissedildi. Altın Ons fiyatları ek teşvik beklentileri ve makro verilerin ABD ekonomisindeki toparlanma eğiliminin Avrupa’daki kadar güçlü olmadığını göstermesi sonucu öne çıkan büyüme endişeleriyle 2.048 dolar/ons seviyesini test etti.

• ABD Senatosu’nda görüşülen ek teşvik paketi konusunda en son uzlaşma belirtisi, Beyaz Saray'dan geldi. NBC News ve Politico, Trump ekibinin Aralık ayına ekstra federal işsizlik sigortasını haftada 400 dolardan uzatmayı teklif ettiğini bildirdi. Hazine Bakanı Steven Mnuchin ve Beyaz Saray Genel Sekreteri Mark Meadows da federal destekli konutlardan tahliye için moratoryum uzatmayı teklif ettiler. Raporlara göre, demokratlar ABD Posta Servisi fonu talebini 25 milyar dolardan 10 milyar dolara indirdi.

• Fed Başkan Yardımcısı Clarida, ABD ekonomisinin üçüncü çeyrekte yeniden yükselişe geçen pandemiye rağmen büyümesi gerektiğini ve Kongre'den gelecek diğer bir mali destek paketinin buna yardımcı olacağını söyledi. Clarida, demecinde ayrıca ikinci çeyrek sonunda başlayan toparlanmanın, bu yılın ikinci yarısı boyunca süreceğini öngördüğünü ifade etti.

• Dallas Fed Başkanı Kaplan, koronavirüs enfeksiyonlarının yeniden canlanmasının ekonomik iyileşmeyi durdurduğunu ve Kongre'nin eyalet ve yerel yönetimlere işsizlik ödeneğini genişletip yardım sağlamaya devam ederek ekonomiyi desteklemesi gerektiğini söylerken, desteğin, maskelerin yaygın kullanımı ile birlikte ekonominin iyileşmesine yardımcı olması için çok önemli olduğunu belirtti.

• Cleveland Fed Başkanı Mester ise, ABD'nin ekonomik faaliyetinin, koronavirüs enfeksiyonları arttıkça son haftalarda yavaşladığını ve ülkenin yeniden açılış aşamasının daha önce tahmin edilenden daha uzun sürebileceğini ifade etti. Mester ayrıca, bazı eyaletlerin işletmeleri yeniden açma planlarını askıya aldığını ve enfeksiyonların arttığını görmesinin ardından yeni kısıtlamalar uyguladığını belirterek bunun tüketicilerin harcamalarını azaltmasına neden olduğunu söyledi.

• Sosyal medya platformu Facebook, ABD Başkanı Trump'ın resmi sayfasından paylaşılan bir videoyu yeni tip koronavirüs (Kovid-19) hakkında

"yanlış iddialar" içerdiği gerekçesiyle kaldırdı.

• Brezilya Merkez Bankası, Latin Amerika'nın en büyük ekonomisini resesyona sürükleyecek olan koronavirüs pandemisinin etkilerini hafifletmek amacıyla rekor seviyeye indirdi. Banka, politika faizini beklentilerle uyumlu olarak 25 baz puan düşürerek %2,25'ten %2,00'a çekti. Ancak banka ekonomiyi desteklemek için artık küçük bir alan kaldığı veya hiç bir alan kalmadığı yönünde uyarıda bulundu.

(8)

Hisse Senedi Piyasaları

Açılış Raporu Şirket Haberleri

06.08.2020

Skor Kart: Şirketler ile ilgili Skor Kart’lara buradan ulaşabilirsiniz. Hisse senedine ilişkin güncel piyasa verilerinin yanı sıra, şirketin son 16 çeyreğine ilişkin önemli rasyo ve finansal verilerinin sunulduğu bir data setidir. Skor Kart ile bilanço dönemlerini takip edebilir, şirket bilançoları dahil tüm finansal verilere ulaşabilir ve güvenli yatırımın avantajlarından faydalanabilirsiniz.

Piyasa Çarpanları

Hisse Kodu LOGO F/K 21,4

Cari Fiyat (TL) 86,65 FD/FAVÖK 12,9

52H En Yüksek (TL) 97,00 FD/Satışlar 4,5

52H En Düşük (TL) 36,02 PD/DD 5,1

Piyasa Değeri (mn TL) 2.166,3 Relatif Performans

Piyasa Değeri (mn USD) 312,4 S1H 0,7%

Halka Açıklık Oranı (%) 65% S1A 10,7%

Endeks Payı (BIST100) 0,5% S3A 6,5%

Temettü Verimi 0,0% S1Y 96,6%

3A Hacim (mn TL) 16,2 YB 47,1%

Hisse Verileri Logo Yazılım (LOGO, Pozitif): Logo Yazılım’ın net karı 2Ç20’de piyasa

ortalama beklentisinin %23,1 üzerinde, yıllık bazda %40,6 artışla 30,9 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. 2Ç20’de konsolide satış gelirleri piyasa ortalama beklentisinin %5,7 üzerinde, yıllık bazda %23,3 artışla 117 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK ise piyasa ortalama beklentisinin %19,3 üzerinde, yıllık bazda %38,7 artışla 46,5 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Her anlamda beklentilerin üzerinde gelen güçlü sonuçların hisse performansına etkisini pozitif olarak değerlendiriyoruz.

Skor kart için tıklayınız.

Arena Bilgisayar (ARENA, Pozitif): Arena Bilgisayar’ın net karı 2Ç20’de yıllık bazda %330,3 artışla 14,7 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. 2Ç20’de konsolide satış gelirleri yıllık bazda %83,6 artışla 1.110 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK yıllık bazda %138,2 artışla 34,3 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Piyasa beklentisi bulunmasa da her anlamda güçlü gelen sonuçların hisse performansına etkisini pozitif olarak değerlendiriyoruz.

Skor kart için tıklayınız.

Piyasa Çarpanları

Hisse Kodu ARENA F/K 15,3

Cari Fiyat (TL) 23,34 FD/FAVÖK 7,3

52H En Yüksek (TL) 24,90 FD/Satışlar 0,2

52H En Düşük (TL) 3,30 PD/DD 1,4

Piyasa Değeri (mn TL) 746,9 Relatif Performans

Piyasa Değeri (mn USD) 107,7 S1H 5,2%

Halka Açıklık Oranı (%) 38% S1A 60,3%

Endeks Payı (BIST100) 0,0% S3A 54,8%

Temettü Verimi 1,4% S1Y 529,3%

3A Hacim (mn TL) 10,8 YB 225,0%

Hisse Verileri

(9)

Hisse Senedi Piyasaları

Açılış Raporu Şirket Haberleri

06.08.2020

Skor Kart: Şirketler ile ilgili Skor Kart’lara buradan ulaşabilirsiniz. Hisse senedine ilişkin güncel piyasa verilerinin yanı sıra, şirketin son 16 çeyreğine ilişkin önemli rasyo ve finansal verilerinin sunulduğu bir data setidir. Skor Kart ile bilanço dönemlerini takip edebilir, şirket bilançoları dahil tüm finansal verilere ulaşabilir ve güvenli yatırımın avantajlarından faydalanabilirsiniz.

Otomotiv Sektörü (Pozitif): Yurt içi pazarda otomobil ve hafif ticari araç satışları Temmuz’da yıllık bazda %387,5 artışla 87.401 adet seviyesinde gerçekleşti. Koronavirüs salgını sonrası atılan normalleşme adımlarına ek olarak geçen seneki düşük baz etkisi ve düşen faiz ortamının desteğinin satışlardaki yıllık güçlü artışta etkili olduğunu görüyoruz.

Hatırlanacağı üzere, yurt içi satışlar Ocak-Şubat döneminde güçlü artışlar kaydetmesi ve Mart’ta virüs salgınının yurt içinde etkili olması nedeniyle hız kesmesinin ardından Nisan-Mayıs döneminde yıllık %8,3 azalış kaydetmiş ve Haziran’da ise toparlanarak %66,3 artış göstermişti.

Verinin detayında ise, binek araç satışları yıllık %350,9 (Haziran:

%+58,4), ticari araç satışları da yıllık %610,7 (Haziran: %+108,7) artış kaydetti. Koronavirüs salgını sonrası yurt içi satışlarda gözlenen güçlenme dolayısıyla Temmuz ayı sektör verilerini ‘pozitif’ olarak değerlendiriyoruz. Orta – uzun vadede ise, normalleşme dönemi ile birlikte yurt içi dinamiklerde gözlenen güçlenme eğilimi ve düşük baz etkisine ek olarak düşük faiz ortamı ile otomotiv sektörünü beğenmeye devam ediyoruz. Şirketler özelinde ise, sektörün üzerinde performans göstermesi ve artan pazar payları dolayısıyla Tofaş, Ford Otosan ve Doğuş Otomotiv açısından ‘Pozitif’ olarak yorumluyoruz.

Hisse Kodu FROTO TOASO DOAS

Cari Fiyat (TL) 78,85 24,06 16,05

12 Aylık Hedef Fiyat (TL) 102,00 33,20 20,50

Tavsiye AL AL AL

52H En Yüksek (TL) 90,45 27,50 18,44

52H En Düşük (TL) 39,29 14,15 4,39

Piyasa Değeri (mn TL) 27.669 12.030 3.531

Piyasa Değeri (mn USD) 3.991 1.735 509

Halka Açıklık Oranı (%) 18% 24% 15%

Endeks Payı (BIST100) 1,9% 1,1% 0,2%

Temettü Verimi 3,8% 8,5% 3,2%

3A Hacim (mn TL) 34,8 61,5 63,7

S1A 14,4% -2,2% 12,7%

YB 23,8% 7,8% 73,2%

Relatif Performans

(10)

Hisse Senedi Piyasaları Açılış Raporu

06.08.2020

5.5 6.5 7.5 8.5 9.5 10.5 11.5 12.5 13.5

0.4 0.5 0.6 0.7 0.8 0.9

08/19 08/19 09/19 10/19 10/19 11/19 12/19 12/19 01/20 02/20 03/20 03/20 04/20 05/20 05/20 06/20 07/20 07/20

XBANK PD/DD XUSIN F/K (sağ eksen)

XBANK PD/DD / XUSIN F/K (Cari)

Son 3 Ay Son 1 Yıl Kapanış

Minimum 0.46x 0.42x

Maksimum 0.58x 0.83x

Ortalama 0.53x 0.61x

Minimuma Uzaklık 0.02x 0.06x Maksimuma Uzaklık -0.10x -0.35x

Performans 2.8% -26.8%

XBANK PD/DD Çarpanı (Cari)

0.48x

Mevcut durumda, son üç aylık ortalama çarpan seviyesine %10; son bir yıllık ortalama

çarpan seviyesine %25.8 yakınız.

5 5.5 6 6.5 7 7.5 8 8.5 9

08/19 08/19 09/19 10/19 10/19 11/19 12/19 12/19 01/20 02/20 03/20 03/20 04/20 05/20 05/20 06/20 07/20 07/20

F/K Ortalama +2stdev +1stdev -1stdev -2stdev

Minimum 6.82x 5.89x

Maksimum 7.96x 8.85x

Ortalama 7.40x 7.45x

Performans 3.7% 8.7%

BIST100 F/K Çarpanı (Cari)

7.32x

Mevcut durumda, son üç aylık en yüksek çarpan seviyesine %8.8; son bir yıllık ortalama çarpan seviyesine %1.8 yakınız.

BIST 100 F/K (Cari)

Minimum 10.25x 7.26x

Maksimum 12.40x 12.40x

Ortalama 11.40x 9.60x

Performans 6.8% 61.1%

XUSIN F/K Çarpanı (Cari)

11.75x

Mevcut durumda, son üç aylık ortalama çarpan seviyesine %3; son bir yıllık ortalama

çarpan seviyesine %18.3 yakınız.

Çarpanlar Bazında BIST

(11)

Hisse Senedi Piyasaları

Açılış Raporu BIST vs MSCI GOÜ Piyasa Göstergeleri

XUSIN/XBANK - MSCI GOÜ Endeksleri

Minimum -1.0 -15.9

Maksimum 18.1 18.1

Ortalama 8.4 1.8

Minimuma Uzaklık 7.0 21.9

Maksimuma Uzaklık -12.2 -12.2

Performans 12.1% -2.2%

XUSIN - MSCI GOÜ Sanayi Endeksi Farkı (Normalize Edilmiş)

6.0

Mevcut durumda, son üç aylık ortalama seviyesindeyken; son bir yıllık ortalama

seviyeye 4.2 puan yakınız.

06.08.2020

-30 -25 -20 -15 -10 -5 0 5

08/19 08/19 09/19 10/19 10/19 11/19 12/19 12/19 01/20 02/20 03/20 03/20 04/20 05/20 05/20 06/20 07/20 07/20

Fark Ortalama +2stdev +1stdev -1stdev -2stdev

Minimum -27.5 -27.5

Maksimum -8.0 1.6

Ortalama -13.5 -8.7

Performans 21.2% 12.0%

BIST 100 - MSCI GOÜ Endeksi Farkı (Normalize Edilmiş)

-27.51

Mevcut durumda, son üç aylık ortalama seviyeye 14 puan; son bir yıllık ortalama

BIST100 - MSCI GOÜ

-20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20

-45 -30 -15 0 15 30

08/19 08/19 09/19 10/19 10/19 11/19 12/19 12/19 01/20 02/20 03/20 03/20 04/20 05/20 05/20 06/20 07/20 07/20

XBANK - MSCI GOÜ XUSIN - MSCI GOÜ (sağ eksen)

Minimum -17.8 -17.8

Maksimum -3.2 13.5

Ortalama -9.0 -4.5

Performans 5.5% -21.8%

XBANK - MSCI GOÜ Bankacılık Endeksi Farkı (Normalize Edilmiş)

-17.8

Mevcut durumda, son üç aylık ortalama seviyeye 8.7 puan; son bir yıllık ortalama

(12)

Haftalık Takvim Açılış Raporu

06.08.2020

Hafta başında güncellenmektedir.

Tarih Saat Ülke Veri Dönemi Beklenti Önceki

03.Ağu Türkiye Tatil - Kurban Bayramı - - -

03.Ağu 02:50 Japonya GSYH (Çeyreklik) 2. Çeyrek -0,7% -0,6%

03.Ağu 02:50 Japonya GSYH (Yıllık) 2. Çeyrek -2,8% -2,2%

03.Ağu 03:30 Japonya İmalat PMI Temmuz - 42,6

03.Ağu 04:45 Çin Caixin İmalat PMI Temmuz 51,2 51,2

03.Ağu 11:00 Euro İmalat PMI Temmuz 51,1 51,1

03.Ağu 16:45 ABD İmalat PMI Temmuz - 51,3

03.Ağu 17:00 ABD ISM İmalat PMI Temmuz 53,6 52,6

04.Ağu 02:30 Japonya Tokyo TÜFE (Yıllık) Temmuz 0,3% 0,3%

04.Ağu 10:00 Türkiye TÜFE (Aylık) Temmuz 0,85% 1,13%

04.Ağu 10:00 Türkiye TÜFE (Yıllık) Temmuz 12,05% 12,62%

04.Ağu 10:00 Türkiye ÜFE (Aylık) Temmuz - 0,69%

04.Ağu 10:00 Türkiye ÜFE (Yıllık) Temmuz - 6,17%

04.Ağu 10:00 Türkiye İmalat PMI Temmuz - 53,9

04.Ağu 12:00 Euro ÜFE (Yıllık) Haziran - -5,0%

04.Ağu 17:00 ABD Fabrika Siparişleri (Aylık) Haziran 4,9% 8,0%

04.Ağu 23:30 ABD Amerikan Petrol Enstitüsü Haftalık Ham Petrol Stokları (milyon varil) - - -6,829

05.Ağu 03:30 Japonya Hizmet PMI Temmuz - 45,2

05.Ağu 04:45 Çin Caixin Hizmet PMI Temmuz 57,9 58,4

05.Ağu 11:00 Euro Hizmet PMI Temmuz 55,1 55,1

05.Ağu 12:00 Euro Perakende Satışlar (Aylık) Haziran 15,0% 17,8%

05.Ağu 15:15 ABD ADP Tarım Dışı İstihdam Değişikliği (bin kişi) Temmuz 1.250 2.369

05.Ağu 16:45 ABD Hizmet PMI Temmuz - 49,6

05.Ağu 17:00 ABD ISM İmalat Dışı PMI Temmuz 55,0 57,1

05.Ağu 17:30 ABD Haftalık Ham Petrol Stokları (milyon varil) - - -10,612

06.Ağu 14:00 İngiltere Faiz Oranı Kararı Ağustos 0,10% 0,10%

06.Ağu 14:00 İngiltere İngiltere Merkez Bankası Toplam Parasal Genişleme (milyar sterlin) Ağustos 725 725

07.Ağu Belirsiz Çin İhracatlar (Yıllık) Temmuz - 0,5%

07.Ağu Belirsiz Çin İthalatlar (Yıllık) Temmuz - 2,7%

07.Ağu Belirsiz Çin Dış Ticaret Dengesi (milyar dolar) Temmuz - 46,4

07.Ağu 15:30 ABD Ortalama Saatlik Kazançlar (Aylık) Temmuz -0,5% -1,2%

07.Ağu 15:30 ABD Ortalama Saatlik Kazançlar (Yıllık) Temmuz 4,5% 5,0%

07.Ağu 15:30 ABD Tarım Dışı İstihdam Değişikliği (bin kişi) Temmuz 1.875 4.800

07.Ağu 15:30 ABD İşsizlik Oranı Temmuz 10,5% 11,1%

07.Ağu 15:30 ABD Katılım Oranı Temmuz - 61,5%

03 Ağustos 2020 Pazartesi

04 Ağustos 2020 Salı

05 Ağustos 2020 Çarşamba

06 Ağustos 2020 Perşembe

07 Ağustos 2020 Cuma

(13)

Künye & Çekince

ÇEKİNCE

Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel, imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Halk Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmez, bilgi eksikliği ve yanlışlığından hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Raporda yer alan ifadeler, hiçbir şekilde alış veya satış teklifi olarak değerlendirilemez. Halk Yatırım’ın rapordaki bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek doğrudan ve dolaylı kazanç ve zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur.

Bu ileti 05 Kasım 2014 tarih ve 29166 sayılı Resmi Gazetede yayınlanan ve 01 Mayıs 2015 tarihinde yürürlüğü giren “Elektronik Ticaretin Düzenlenmesi Hakkında” çıkan kanunun 2.Maddesi c bendinde belirtilen Ticari Elektronik ileti kapsamında değildir.

Halk Yatırım Araştırma

Halkyatirimarastirma@halkyatirim.com.tr +90 212 314 81 81

Banu KIVCI TOKALI Araştırma Direktörü BTokali@halkyatirim.com.tr

+90 212 314 81 88

İlknur HAYIR TURHAN Yönetmen

Perakende, Cam, Çimento, GYO, Mobilya

ITurhan@halkyatirim.com.tr +90 212 314 81 85

Abdullah DEMİRER Uzman

Havacılık, Petrol&Petrokimya, Gübre, Kimya

ADemirer@halkyatirim.com.tr +90 212 314 87 24

Ayşegül BAYRAM Uzman

Strateji

Telekom, Madencilik, Savunma

ABayram@halkyatirim.com.tr +90 212 314 87 30

Uğur BOZKURT Uzman Yardımcısı

Makroekonomi

Demir-Çelik, Otomotiv, Beyaz Eşya

UBozkurt@halkyatirim.com.tr +90 212 314 87 26 Halk Yatırım Araştırma – Öneri Listesi Tanımları

(Aksi belirtilmedikçe önümüzdeki 12 ay için beklenen performans)

AL: %15 ve üzeri artış TUT: %0 ile %15 aralığında artış SAT : %0’ın altında azalış