Piyasa Yorumu #PiyasaYorumu #KüreselPiyasa #Hisse #HisseSenedi

(1)

(2)

Küresel Piyasalar Açılış Raporu

15.03.2021

Küresel piyasalarda fiyatlamalar: Tahvil faizlerinde devam eden yükselişin sektörel yansımaları ile karışık seyir izledi

Haftanın son işlem piyasalarda neler oldu?

Haftanın son işlem gününde ABD piyasaları, Biden’ın 1,9 trilyon dolarlık teşvik paketinin döngüsel sektör hisselerinde alımları tetiklemesi karşısında, 10 yıllık tahvil faizlerinde yukarı yönü baskı yaratması sonucunda genel olarak karışık seyir izledi. Endeksler cephesinde, Dow Jones endeksi %0,90 yükselişle tüm zamanların zirvesi olan 32,778.64 seviyesinden kapandı. ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin %1,62-1,63 bandına yükselerek son bir yılın en yüksek seviyesini görmesinin ardından bankacılık sektörü hisseleri alımlara sahne olurken, sanayi sektörü hisselerinde de açıklanan teşvik paketinin olumlu yansımaları takip edildi. Goldman Sachs ve JP Morgan hisseleri sırasıyla %2 ve

%1,2 artışlar kaydetti. Sanayi cephesinde, Boeing ve Caterpillar hisselerinde yükselişler %4’ü aştı. S&P 500 endeksi de kayıplarını silerek

%0,1 artışla 3,943.34 ile rekor seviyeden günü tamamladı. Ancak tahvil faizlerindeki yükseliş nedeniyle teknoloji ve iletişim sektöründe görülen kayıplarla Nasdaq endeksi %0,6 değer kaybıyla 13.319,86 seviyesinden kapandı. Haftalık bazda incelediğimizde, Cuma günü yaşadığı negatif seyrin ardından Nasdaq endeksinde toplam getirinin %3 seviyesinde olduğunu görüyoruz. S&P 500 endeksi %2,6 artış kaydederken, Dow Jones endeksinde sektörel rotasyonun etkisiyle haftalık getiri %4’ü aştı. Küçük ölçekli şirketleri içeren Russell 200 endeksi de Cuma günü %0,6 yükselişle tüm zamanların en yüksek seviyesini görürken, haftalık bazda %7’nin üzerinde artış kaydetti.

Bugün ne bekliyoruz?

Bu sabah GOÜ piyasalarında, hafta içerisinde gerçekleşecek olan FOMC toplantısı öncesinde fiyatlamalarda %1,63 seviyesini aşan ABD 10 yıllık tahvil faizleri ve Çin özelinde yaşanan gelişmeler ile genel olarak negatif seyir görülüyor. Çin cephesinde açıklanan veriler, büyüme görünümünün daha çok sanayi öncülüğünde gerçekleşerek tüketim tarafının geride kaldığını gösteriyor. Ayrıca, PBOC’nin piyasaya daha fazla likidite vermemesi nedeniyle para piyasaları faizlerinde görülen yükseliş de satıcılı seyir de etkili olan bir diğer unsur. ABD vadeliler cephesinde ise, FOMC toplantısında teşvik paketinin de açıklanmış olmasının etkisiyle Fed’in büyüme tahminlerinde revizyona gideceği yönündeki beklentilerle hafif alıcılı seyir hakim.

Yurt dışında ABD’de NY Empire State İmalat Endeksi açıklanacak. NY Empire State İmalat endeksi Mart ayı verisinin aylık bazda 1,7 puan yükselişle 13,8 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor.

Gelecek gündemde neler var?

Yakın gündemde, ABD’de sanayi üretimi, kapasite kullanım oranı ve perakende satışlar verileri izlenecek. Sanayi üretimi Şubat ayı verisine ilişkin olarak da piyasa beklentisi aylık bazda %0,7 artış yönünde. Kapasite kullanımının da bu süreçte aylık bazda 0,2 puanlık ılımlı düşüş kaydederek %75,4 seviyesinde gerçekleşeceği tahmin ediliyor. Perakende satışlar cephesinde piyasa beklentisi Ocak ayında aylık bazda

%5,3 artış kaydeden aylık verinin Şubat’ta %0,3 düşüş kaydedeceği, çekirdek verinin ise %0,2’lik ılımlı artış kaydetmesi bekleniyor.

Çekirdek veri de Ocak ayında aylık bazda %5,9 yükselmişti. Euro Bölgesi’nde de ZEW Beklenti Anketi izlenecek. Veri Şubat ayında aylık bazda 11,3 puan artışla 69,6 seviyesine yükselmişti. Asya cephesinde de Japonya’da Tertiary sanayi endeksi izlenecek. Verinin aylık bazda

%0,4 düşüş kaydedeceği öngörülüyor.

Piyasa Yorumu #PiyasaYorumu #KüreselPiyasa #Hisse #HisseSenedi

(3)

Küresel Piyasalar Açılış Raporu

15.03.2021

Değişimler Kapanış Günlük değ. Haftalık değ. Aylık değ. Yıllık değ

S&P 500 3,943.3 0.10% 3.24% 3.47% 4.99%

Nasdaq 13,319.9 -0.59% 2.48% 0.97% 3.35%

S&P 500 Vadeli* 3,942.8 0.01% 3.30% 3.50% 5.18%

Dax 14,502.4 -0.46% 3.00% 5.19% 5.71%

FTSE 100 6,761.5 0.36% 1.29% 4.29% 4.66%

MSCI Europe 1,906.8 -0.42% 1.22% 2.82% 3.62%

Shanghai Bileşik* 3,421.0 -0.93% -4.36% -2.51% -1.50%

Kospi 3,048.7 -0.19% -1.11% 1.19% 6.10%

Hong Kong* 28,801.5 0.21% -3.61% -0.62% 5.77%

BIST 100 - Türkiye 1,557.4 0.06% 1.72% 5.84% 5.46%

WIG - Polonya 59,443.1 0.70% 2.67% 4.34% 4.24%

Prag SE - Prag 1,077.3 0.34% 2.02% 1.87% 4.89%

S&P/BMV IPC - Meksika 47,769.9 0.20% 3.00% 7.12% 8.40%

FTSE/JSE All - Endonezya 68,209.9 -0.82% -0.17% 3.13% 14.81%

Diğer Gelişmekte Olan Ülke Piyasaları ABD Piyasaları

Avrupa Piyasaları

Asya Piyasaları ve Asya GOÜ Piyasaları

*Haftalık değişim, önceki haftanın son işlem günü; aylık değişim, önceki ayın son işlem günü; yıllık değişim ise yılın son işlem gününe göre değişimi ifade eder.

(4)

Yurt İçi Piyasalar Açılış Raporu

Endeksler BIST 100 BIST Banka BIST Sınai

Kapanış 1,557.4 1,373.1 2,753.6

Günlük Değ. 0.06% 0.20% 0.29%

Haftalık Değ. 1.26% -3.10% 3.00%

Yıllık Değ. 5.46% -11.86% 17.67%

Hacim (milyar TL) 19.9 4.4 11.8

Günlük Değ. -29.06% 30.30% -36.07%

3 Aylık Ortalama Hacim (milyar TL) 31.2 5.5 17.1 Günlük Değ. - 3 Aylık Ort. -36.36% -20.98% -31.02%

New York Açılışı Sonrası Değişim -0.09% -0.38% 0.06%

BIST Verileri

*Haftalık değişim, önceki haftanın son işlem günü; yıllık değişim ise yılın son işlem gününe göre değişimi ifade eder.

Değişimler 12/03/21 Günlük değ. Haftalık değ. Aylık değ. Yıllık değ

Türkiye 2 Yıllık 258.7 5.05% 3.59% 16.9% -38.5%

Türkiye 5 Yıllık 322.5 4.00% 2.82% 13.0% -37.8%

Türkiye 10 Yıllık 360.2 3.61% 2.51% 11.4% -36.0%

Türkiye - Ülke Risk Primleri (CDS)

Türkiye Kapanışı Türkiye Açılışı Öncesi Değişim

$/TL 7.5823 7.5597 -0.30%

€/$ 1.1925 1.1934 0.08%

$/¥ 109.05 109.20 0.14%

Altın 1,704.1 1,724.2 1.18%

*Türkiye Açılışı Öncesi için belirtilen rakamlar, bir önceki günün kapanış verileridir.

Türkiye Kapanışının Ardından Piyasalar

15.03.2021 Yurt içi piyasalarda fiyatlamalar: Küresel tahvil faizleri ve petrol fiyatlarındaki yükseliş nedeniyle endeks kritik haftaya satıcılı başlangıç yapabilir

Haftanın son işlem gününde piyasalarda neler oldu?

Haftanın son işlem gününde endeks %0,12 yükselişle 1.558 puandan başlangıç yaptı. Gün içinde küresel tahvil faizlerinde öne çıkan yükseliş eğilimiyle yön arayışında olan endeks 1.549 puan seviyesine kadar geriledi. Kapanışa doğru ise gelen tepki alımlarıyla kayıplarını geri alarak %0,06 yükselişle 1.557 puandan günü tamamladı. Sanayi endeksi %0,29, bankacılık endeksi de %0,20 artış kaydetti.

Bugün ne bekliyoruz?

Yurt içi piyasalara ilişkin olarak, ABD 10 yıllık tahvil faizlerinde devam eden yükseliş eğilimi ve 70 dolar/varil seviyesine yaklaşan petrol fiyatları nedeniyle endeksin güne satıcılı başlangıç yapacağını tahmin ediyoruz.

Bugün yurt içinde bütçe dengesi verisi ve konut satışları verileri izlenecek. Konut satışları Ocak ayında önceki yılın aynı ayına göre %37,9 oranında azalarak 70.587 adet olmuştu. İpotekli konut satışları bir önceki yılın aynı ayına göre %74,6 oranında azalırken, diğer konut satışlarının da %16,1 oranında azalış kaydettiği görülmüştü. Öte yandan, ilk defa satılan konut sayısı bir önceki yılın aynı ayına göre %38,2 azalarak 22.268 adet olurken, ikinci el konut satışları ise %37,7 azalış göstererek 48.319 adet olmuştu.

Gelecek gündemde neler var?

Yeni haftada yurt içinde TCMB’nin Mart ayı PPK toplantısı izlenecek. Piyasa

beklentisi, TCMB’nin politika faizini 100 baz puan artışla %18,00 seviyesine

yükseltmesi yönünde.

(5)

Tahvil & Döviz Piyasalarında Fiyatlamalar

TL likidite tarafında TCMB 80 milyar TL haftalık repo dönüşünün olduğu günde 81 milyar TL’lik repo ihalesi düzenlerken, ihaleye toplam 165,6 milyar TL teklif geldi.

Böylece toplam TL fonlama tutarı 344 milyar TL’ye yükselirken, AOF maliyeti %17,00 seviyesinde kaldı. TLREF oranı ise %17,14 ile TCMB politika faizinin üzerinde kalmaya devam etti. Dün ayrıca MB’nın 3 ay vadeli 1 milyar USD tutarında açtığı Dolar/TL swap ihalesine 3,8 milyar USD teklif gelirken, ihalede ortalama TL faizi %17,46 seviyesinde oluştu.

Geçen hafta aynı vadede açılmış olan ihalede ortalama

%17,24 seviyesinde oluşmuştu.

Yurt içi Piyasalar Açılış Raporu

15.03.2021

Haftanın son işlem gününde ABD tahvil faizlerinin yeniden yükselişe geçmesi Dolar/TL kuru üzerinde baskı oluştururken, GOÜ para birimleri içinde en çok değer kaybeden para birimi olarak 7,58 seviyesi ile haftayı tamamladı. Yurt içi tahvil piyasasında ise toplam işlem hacmi 835 milyon TL olurken, tahvil faizleri sınırlı yükseldi. 2 yıl vadeli gösterge tahvil 7 bp yükselerek %16,38, 10 yıl vadeli gösterge tahvil bileşik faizi ise 18 bp yükselerek %14,15 seviyesi ile haftayı tamamladı.

Bugün Hazine’nin Kasım 2027 vadeli değişken faizli tahvil ile 10 yıl vadeli gösterge tahvilin yeniden ihraçları düzenlenecek.

TCMB, swap işlemleri ile piyasayı fonlamaya devam ederken, Cuma günü itibarıyla swap işlemleri ile yapılan fonlama tutarı dönüşlerin aynı miktarda yenilenmesiyle haftalık bazda kayda değer değişim göstermedi. Piyasaya kamu maaş girişlerinin olduğu haftada TCMB tarafli swap islemleri dahil toplam fonlama tutari önceki haftaya göre 26 milyar TL azalarak 639 milyar TL oldu.

Dönem Kasım 20 Aralık 20 Ocak 21 Şubat 21 12.03.21

Dönem Sonu TLREF Endeksi 1208.76 1225.17 1243.09 1259.48 1267.82

Dönemsel Değişim 1.23% 1.36% 1.46% 1.32% 0.66%

Yıllıklandırılmış Değişim 14.98% 15.98% 17.22% 17.18% 17.28%

PPK Toplantı Tarihi 18.03.2021 Perşembe Günlük TLREF Oranı 17.14%

(6)

Açılış Raporu

15.03.2021 Yurt dışı Haberler

Yurt İçi Haberler

• Sanayi üretiminde yıllık artış oranı yeni yılın ilk ayında da, düzeltilmiş olarak %11,4, düzeltilmemiş de %7,5 ile güçlü gerçekleşti. Düzeltilmiş verilerde geçen yılın Ağustos ayından beri iki haneli veya yakın seviyelerde yıllık büyüme oranları mevcut. Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış üretim endeksi de, geçen Mayıs’tan beri aralıksız yükseliş gösteriyor.

• Ayrıca geçtiğimiz Cuma günü Ocak ayı TÜİK ciro endeksleri de açıklandı. Aralık ayında yıllık %29,3 artış gösteren takvim etkilerinden arındırılmış toplam ciro endeksi Ocak ayında da yıllık %30,2 artış gösterdi. Aylık bazda incelediğimizde ise, önceki ayki %0,5’lik azalışın ardından Ocak ayında

%2,1’lik artış olduğunu görüyoruz. Sektörler bazında ise sanayi, inşaat, ticaret ve hizmet ciro endeksleri, sırasıyla yıllık %40,5 (Aralık: %+42,7), %3,7 (Aralık: %+7,7), %33,2 (Aralık: %+32,5) ve %8,2 (Aralık: %+12,5) artışlar gösterdi.

• TCMB’nin düzenlediği Mart ayı Beklenti Anketi'nde yıl sonu enflasyon beklentilerinde yükseliş yaşandı. Ankete göre yıl sonu TÜFE beklentisi bir önceki anket döneminde %11,23 iken, bu anket döneminde %11,54 oldu. 12 ve 24 ay sonrası TÜFE beklentilerinde de yükseliş izlendi. Buna göre 12 ay sonrası TÜFE beklentisi bu anket döneminde %10,47 olarak belirlendi. Bir önceki ankette bu beklenti %10,36 olmuştu. 24 ay sonrası TÜFE beklentisi ise Mart anketinde %9,18 olarak kaydedildi. Şubat anketinde 24 ay sonrası için TÜFE beklentisi %9,03 olarak açıklanmıştı. Mart ayı anketinde piyasanın faiz beklentilerinin arttığı da görüldü. Buna göre BİST Repo ve Ters-Repo Pazarı’nda oluşan cari ay sonu gecelik faiz oranı beklentisi bir önceki anket döneminde %17,04 iken, bu anket döneminde %17,56 olarak gerçekleşti. TCMB Ağırlıklı Ortalama Fonlama Maliyeti cari ay sonu beklentisi bir önceki anket döneminde %17,00 iken, bu anket döneminde %17,53'e çıktı. TCMB bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı cari ay sonu beklentisi ise %17'den

%17,59'a yükseldi. Enflasyon ve faiz göstergelerinin yanında kura ilişkin beklentilerin de yukarı yönlü olduğu görüldü. Buna göre yıl sonu USDTRY beklentisi 7,79'dan 7,95'e çıktı.

• Ekonomik reform paketinin makro politikalar anlamında fiyat istikrarı, kamu maliyesi disiplini ve cari dengeyi önceliklendirdiğini izliyoruz. Sektörel olarak ise, finans ve bankacılık ile sağlık, teknoloji ve cari açığı azaltan enerji ve madencilik gibi sektörlere odaklanıldığını görüyoruz. Paket kapsamında Sayın Erdoğan, salgın döneminde zorlanan 850 bin küçük esnafa yönelik vergi muafiyeti getirileceğini, reel sektör şirketlerinin tahvil ihraçlarına yönelik Tahvil Garanti Fonu oluşturulacağını, ekonomideki gelişmeleri izlemek adına Cumhurbaşkanı Yardımcısı ile Hazine ve Maliye Bakanı başkanlığında iki yeni yapı oluşturulacağını söyledi. TÜİK’in “ilişkili” kuruluş haline dönüştürüleceğini anlatan Sayın Erdoğan, fiyat istikrarı için de yeni bir komite oluşturulacağını, kamu fiyat artışlarının hedef enflasyona göre yapılacağını duyurdu.

• Türkiye ile AB arasında düzenlenmemiş alanda ürünlerin karşılıklı tanınmasına ilişkin esaslar belirlendi. Ticaret Bakanlığının Resmi Gazete'de yayımlanan yönetmeliğine göre, Türkiye-AB Ortaklık Konseyinin kararı kapsamında olmak şartıyla, Türkiye'de veya AB üyesi bir ülkede yasal şekilde piyasada bulundurulan ürünlerin serbest dolaşımı esas olacak.

• BM İnsan Hakları Yüksek Komiserliği Sözcüsü Throssell, İnsan Hakları Eylem Planı’nın Türkiye'deki insan hakları durumunu geliştirmek için hükümetin yenilenmiş taahhüdünü temsil ettiğini belirtti.

• Hazine ve Maliye Bakanlığı, bu hafta 4 tahvil ihalesi birden düzenleyecek. Programa göre, 15 Mart pazartesi günü 17 Kasım 2027 itfalı, 7 yıl (2.436 Gün) vadeli, değişken faizli tahvili yeniden ihraç edecek. Aynı gün 13 Kasım 2030 vadeli, 10 yıl (3.528 Gün) sabit kuponlu tahvil yeniden satılacak. 16 Mart Salı günü 9 Kasım 2022 itfalı, 2 yıl (602 Gün) vadeli ve1 Ekim 2025 itfalı, 5 yıl (1.659 Gün) vadeli sabit kuponlu tahviller yeniden piyasaya sunulacak. İki günde düzenlenecek 4 ihalenin de valörü 17 Mart olurken, tüm tahviller 6 ayda bir ödemeli olacak.

• Mark Mobius, Türkiye’nin ekonomik reformları gerçekleştirmek için doğru zamanda harekete geçtiğini ve Türkiye’de yatırım fırsatlarının radarında olduğunu söyledi.

Haber-Gündem

(7)

Açılış Raporu

15.03.2021 Yurt dışı Haberler

• TCMB Merkezi Kayıt Kuruluşu AŞ’nin (MKK) Menkul Kıymet Mutabakat Sistemi İşleticiliği Faaliyetine İlave Olarak Yürütebileceği Diğer Faaliyetlere İlişkin Kararı Resmi Gazete’de yayımlandı. Buna göre, Merkezi Kayıt Kuruluşu AŞ’nin MKK Gayrimenkul Bilgi Merkezi AŞ’ye (GABİM), BT sistemlerinin barındırılması ve işletimi ile ihtiyaç duyulması halinde uygulamalara yönelik yazılım geliştirme desteği verilmesi hizmetini sunmasının MKK’nın gerçekleştirebileceği diğer faaliyetler çerçevesinde onaylanmasına ve menkul kıymet mutabakat sistemi işletmek üzere 12 Haziran 2015 tarihli ve 10160/19759 sayılı Karar ile MKK’ya verilmiş olan faaliyet izni kapsamına alınmasına karar verildi.

• TCMB'nin 89. Hesap Dönemi Olağan Genel Kurul Toplantısı, 30 Mart Salı günü saat 14:00’te İdare Merkezi Konferans Salonu'nda yapılacak.

• EPDK, BOTAŞ’ın 2021 iletim şebekesi yatırımlarının tutarını toplam 1,15 milyar TL olarak onaylandı. BOTAŞ, yıl içerisinde, proje bazında tahsis edilen yatırım projeleri tavanlarını geçemeyecek ve programda yer almayan herhangi bir proje için harcama yapamayacak.

• BDDK dünyada hızla yayılan yeni nesil bankacılık (şubesiz) için lisans vermeye başlayacak.

• ABD geçtiğimiz hafta sonu itibarıyla yaz saati uygulamasına geçti. ABD'de 14 Mart Pazar günü saat 02:00'de saatler bir saat ileri alındı. Avrupa'da yaz saati uygulaması 28 Mart Pazar günü başlayacak. ABD'de 7 Kasım, Avrupa'da 31 Ekim tarihlerinde yaz saati sona erecek.

• AMB üyesi Villeroy, Avrupa ekonomisinde şu anda aşırı ısınma tehlikesinin bulunmadığını ve destekleyici para politikasını gerekli olduğu sürece devam ettirileceğini belirtti.

• ABD Hazine Bakanı Yellen, 1,9 trilyon dolarlık mali teşvik paketinin dün yürürlüğe girmesinin ardından Amerikalılara ilk ödemelerin bu haftasonu başlayabileceğini belirtti.

• AMB’nin hızlı aylık varlık alımlarının 60 milyar euronun üzerinde 100 milyar euronun altında olması bekleniyor. Reuters’a konuşan kaynaklar, bankanın PEPP programı kapsamında yapacağı alımların 60-100 milyar euro aralığında olacağını belirtirken, banka yönetiminin tahvil faizlerinin hangi noktada olması gerektiği konusunda ise uzlaşmadıklarını da sözlerine eklediler.

• IMF, ABD'de yürürlüğe giren 1,9 trilyon dolarlık teşvik paketi pekçok ülkeye fayda sağlayacak ve toparlanmaya yardım edecek olsa da faiz oranlarında ani bir artışın gelişmekte olan piyasalara yayılması olasılığına karşı uyanık olmaları konusunda merkez bankalarını uyardı.

• Çin Dışişleri Bakanlığı tarafından yapılan açıklamada ABD ile bu hafta yapılacak görüşmede işbirliğine odaklanılabileceğini umdukları belirtildi. Ancak açıklamalarda ABD'nin Huawei adımlarının iki ülkeye de zarar verdiği ve ABD’nin güvenilir bir ülke olmadığı ifadeleri de yer aldı.

•

• AB, Ukrayna'yı istikrarsızlaştırdığı gerekçesiyle Rusya'ya uyguladığı kısıtlayıcı tedbirlerin süresini 6 ay daha uzatma kararı aldı.

• Destatis’in nihai verilerine göre, Almanya’da TÜFE Şubat ayında yıllık bazda beklentilere paralel olarak %1,3 seviyesine yükseldi. Böylece ülkede enflasyon son 11 ayın en yüksek seviyesine ulaştı. En son Mart 2020'de enflasyon %1,4 olarak kayıtlara geçmişti.

Haber-Gündem

Yurt Dışı Haberler

Yurt İçi Haberler

(8)

Açılış Raporu

15.03.2021 Yurt dışı Haberler

• ABD Başkanı Biden, "Quad ülkeleri" olarak nitelendirilen, Hindistan Başbakanı Modi, Avustralya Başbakanı Morrison ve Japonya Başbakanı Suga ile online bir toplantı gerçekleştirdi. Toplantının başında bir konuşma yapan Biden, özgür ve açık bir Hint-Pasifik bölgesinin gelecek için büyük önem arz ettiğini belirtirken, ABD’nin istikrar sağlamak bu ülkelerle işbirliğine hazır olduğunu ifade etti.

• 16-17 Mart'ta gerçekleştirilecek FOMC toplantısında alınacak faiz kararı ve karar metni ile birlikte Fed Başkanı Powell'ın toplantı sonrası yapacağı açıklamalar ABD 10 yıllık faizlerinin yükseliş eğilimini sürdürmesinin ardından oldukça önemli hale geldi. Fed'in artan enflasyonist baskılara ilişkin değerlendirmeleri yatırımcıların odağında bulunuyor.

• ABD Michigan Tüketici Güven Endeksi Mart ayı verisi aylık 6,2 puan artışla 83,0 oldu. Beklenti verinin 78,9 gelmesi yönündeydi.

• AB Komisyonu üyesi Johansson, salgına karşı alınan seyahat tedbirlerinin gevşetilmesinde kullanılacak aşı sertifikasında AB'nin onay verdiği aşıların geçerli olacağını söyledi.

• AB Komisyonu'nun toparlanma fonu konusunda planların büyük bölümünü yetersiz bulduğu ve bu nedenle fon dağıtımının gecikebileceği belirtiliyor.

• ABD Dışişleri Bakanı Blinken, Rusya'da muhalefetin belediye seçimleri dolayısıyla Moskova'da düzenlediği toplantıda, 200 kişinin gözaltına alınmasına tepki göstererek, bir an önce serbest bırakılmaları çağrısında bulundu.

• AstraZeneca, ABD’den acil kullanım onayını Mart sonu ya da Nisan ayında alabileceğini belirtti. Kaynaklar aşının etkisinin değerlendirilmesi için gerekli verilerin toplanmasının ardından firmanın onay için ABD Gıda ve İlaç Dairesi’ne (FDA) başvuruda bulunacağını bildirdi.

• ABD Başkanı Biden ve yardımcısı Harris ekonomik paketi halka doğrudan anlatmak için yeni haftada bazı eyaletleri ziyaret edecekler. Harris ve eşi önce batıdaki eyaletlere giderken, Biden Pennsylvania’da olacak. Biden’ın eşi Jill Biden da New Jersey’e gidecek.

• Almanya’da "süper seçim yılı" ilan edilen 2021 yılındaki ilk seçimlerden Yeşiller ve SPD galip çıkarken, Başbakan Angela Merkel’in partisi Hıristiyan Demokrat Birlik CDU daha önceden tahmin edildiği gibi büyük oranda oy kaybına uğradı. Seçmenler, Baden-Württemberg ve Rheinland-Pfalz’da eyalet parlamentoları için sandık başına gitti. Ülkenin en zengin eyaleti olarak bilinen Baden Württemberg’de, Wilfried Kretschmann liderliğindeki Yeşiller Partisi, en yakın rakibi Hıristiyan Birlik Partisi’ne (CDU) açık ara fark atarak birinci oldu ve %33 oy aldı.

• Çin sanayi üretimi yılın ilk iki ayında yıllık bazda %35,1 artışla beklentileri aşarken, sabit sermaye yatırımları %35 yükseliş kaydederek beklentinin altında kaldı. Gayrimenkul yatırımları verisi de %38,3 artışla beklentileri karşılayamadı. Perakende satışlar verisi cephesinde ise %33,8 yükselişle beklentilere paralel bir görünümün söz konusu olduğunu görüyoruz.

Haber-Gündem

Yurt Dışı Haberler

(9)

Hisse Senedi Piyasaları

Açılış Raporu Şirket Haberleri

15.03.2021

Skor Kart:

Şirketler ile ilgili Skor Kart’lara

buradan

ulaşabilirsiniz. Hisse senedine ilişkin güncel piyasa verilerinin yanı sıra, şirketin son 16 çeyreğine ilişkin önemli rasyo ve finansal verilerinin sunulduğu bir data setidir. Skor Kart ile bilanço dönemlerini takip edebilir, şirket bilançoları dahil tüm finansal verilere ulaşabilir ve güvenli yatırımın avantajlarından faydalanabilirsiniz.

Tat Gıda (TATGD, Sınırlı Pozitif): Hatırlanacağı üzere süt ve süt ürünleri iş kolundaki, süt işletmelerine ait Bursa ili Mustafakemalpaşa ilçesi ve Aydın ile Söke ilçesinde bulunan tesisler ile bu tesislerin üzerinde bulunduğu gayrimenkuller, söz konusu tesislerde bulunan makine ve ekipmanlar, süt ve süt ürünleri iş koluyla ilgili Sek markası dahil tüm fikri haklar, alan adları ve sosyal medya hesapları, stoklar, ilgili iş kolu çalışanları ve iş koluyla bağlantılı bazı tedarik ve alt yüklenici sözleşmelerinin devir işlemlerine ilişkin devir sözleşmesinde belirtilen ön koşullar gerçekleştirildi. Sözleşmede belirtilen satış bedelinden devredilen çalışanlara ait haklar düşülerek ve diğer düzeltmeler sonrası toplam 218,3 milyon TL + KDV tahsil edilerek, 12.03.2021 tarihi itibarıyla tapu devir tescil işlemleri tamamlandı. Söz konusu varlıkların satışından TFRS uyarınca hazırlanan finansal raporlarında çalışanlar için ödenen tazminatlar ve stoklar hariç yaklaşık 89 milyon TL kar oluşması beklenmektedir.

Skor kart için tıklayınız.

Piyasa Çarpanları

Hisse Kodu TATGD F/K 8,7

Cari Fiyat (TL) 10,72 FD/FAVÖK 11,3

52H En Yüksek (TL) 13,12 FD/Satışlar 2,0

52H En Düşük (TL) 4,23 PD/DD 2,1

Piyasa Değeri (mn TL) 1.457,9 Relatif Performans

Piyasa Değeri (mn USD) 195,8 S1H 0,0%

Halka Açıklık Oranı (%) 41% S1A -7,8%

Endeks Payı (BIST100) 0,2% S3A -14,4%

Temettü Verimi 2,0% S1Y 21,5%

3A Hacim (mn TL) 35,0 YB -14,3%

Hisse Verileri

Logo Yazılım (LOGO, Nötr): Şirket, brüt hisse başına 1,2000000 TL’lik kar payı dağıtım teklifinin Genel Kurul’a sunulmasına karar verildiğini ve teklif edilen nakit kar payı hak kullanım tarihinin 19 Nisan olarak belirlendiğini açıkladı. Buna göre, temettü verimliliği %0,8’e işaret ediyor.

Skor kart için tıklayınız.

Hisse Kodu LOGO F/K 32,2

Endeks Payı (BIST100) 0,6% S3A 16,2%

3A Hacim (mn TL) 59,5 YB 7,0%

Hisse Verileri

(10)

Hisse Senedi Piyasaları

Açılış Raporu Şirket Haberleri

15.03.2021

Skor Kart:

Şirketler ile ilgili Skor Kart’lara

buradan

ulaşabilirsiniz. Hisse senedine ilişkin güncel piyasa verilerinin yanı sıra, şirketin son 16 çeyreğine ilişkin önemli rasyo ve finansal verilerinin sunulduğu bir data setidir. Skor Kart ile bilanço dönemlerini takip edebilir, şirket bilançoları dahil tüm finansal verilere ulaşabilir ve güvenli yatırımın avantajlarından faydalanabilirsiniz.

Eczacıbaşı İlaç (ECILC, Nötr): Şirket, brüt hisse başına 0,2200000 TL’lik kar payı dağıtım teklifinin Genel Kurul’a sunulmasına karar verildiğini ve teklif edilen nakit kar payı hak kullanım tarihinin 26 Nisan olarak belirlendiğini açıkladı. Buna göre, temettü verimliliği %3’e işaret ediyor.

Skor kart için tıklayınız.

Eczacıbaşı Yatırım Holding (ECZYT, Nötr): Şirket, brüt hisse başına 0,2200000 TL’lik kar payı dağıtım teklifinin Genel Kurul’a sunulmasına karar verildiğini ve teklif edilen nakit kar payı hak kullanım tarihinin 26 Nisan olarak belirlendiğini açıkladı. Buna göre, temettü verimliliği %2,2’ye işaret ediyor.

Skor kart için tıklayınız.

Hisse Kodu ECILC F/K 15,6

Piyasa Değeri (mn USD) 675,6 S1H -1,5%

Endeks Payı (BIST100) 0,2% S3A -10,1%

Temettü Verimi 2,5% S1Y -0,9%

3A Hacim (mn TL) 307,0 YB -7,1%

Hisse Verileri

Hisse Kodu ECZYT F/K 43,5

Cari Fiyat (TL) 56,30 FD/FAVÖK ---

52H En Yüksek (TL) 65,00 FD/Satışlar ---

Halka Açıklık Oranı (%) 22% S1A 22,3%

Endeks Payı (BIST100) 0,0% S3A 150,5%

3A Hacim (mn TL) 224,6 YB 93,6%

Hisse Verileri

(11)

Hisse Senedi Piyasaları Açılış Raporu

15.03.2021

6.0 8.0 10.0 12.0 14.0 16.0 18.0 20.0 22.0

0.4 0.5 0.6 0.7 0.8

03/20 04/20 04/20 05/20 06/20 06/20 07/20 08/20 08/20 09/20 10/20 10/20 11/20 12/20 12/20 01/21 02/21 03/21

XBANK PD/DD XUSIN F/K (sağ eksen)

XBANK PD/DD / XUSIN F/K (Cari)

Son 3 Ay Son 1 Yıl Kapanış

Minimum 0.49x 0.42x

Maksimum 0.71x 0.71x

Ortalama 0.60x 0.54x

Minimuma Uzaklık 0.01x 0.08x Maksimuma Uzaklık -0.21x -0.21x

Performans -17.7% 0.4%

XBANK PD/DD Çarpanı (Cari)

0.50x

Mevcut durumda, son üç aylık ortalama çarpan seviyesine %21; son bir yıllık ortalama

çarpan seviyesine %7.7 yakınız.

5.5 6.0 6.5 7.0 7.5 8.0 8.5 9.0 9.5 10.0 10.5

03/20 04/20 04/20 05/20 06/20 06/20 07/20 08/20 08/20 09/20 10/20 10/20 11/20 12/20 12/20 01/21 02/21 03/21

F/K Ortalama +2stdev +1stdev -1stdev -2stdev

Minimum 8.71x 5.89x

Maksimum 10.10x 10.10x

Ortalama 9.42x 7.92x

Performans 6.3% 40.3%

BIST100 F/K Çarpanı (Cari)

9.26x

Mevcut durumda, son üç aylık ortalama çarpan seviyesine %2; son bir yıllık ortalama

çarpan seviyesine %14.4 yakınız.

BIST 100 F/K (Cari)

Minimum 16.45x 8.26x

Maksimum 20.33x 20.33x

Ortalama 18.19x 13.57x

Performans 5.1% 82.9%

XUSIN F/K Çarpanı (Cari)

17.24x

Mevcut durumda, son üç aylık ve son bir yıllık en yüksek çarpan seviyesine %17.9 yakınız.

Çarpanlar Bazında BIST

(12)

Hisse Senedi Piyasaları

Açılış Raporu BIST vs MSCI GOÜ Piyasa Göstergeleri

XUSIN/XBANK - MSCI GOÜ Endeksleri

Minimum 30.3 -2.7

Maksimum 79.5 79.5

Ortalama 55.7 21.6

Minimuma Uzaklık 40.4 73.4

Maksimuma Uzaklık -8.8 -8.8

Performans 3.9% 31.4%

XUSIN - MSCI GOÜ Sanayi Endeksi Farkı (Normalize Edilmiş)

70.7

Mevcut durumda, son üç aylık ortalama seviyeye 15 puan;son bir yıllık ortalama

seviyeye 49.1 puan yakınız.

15.03.2021

-40 -35 -30 -25 -20 -15 -10 -5 0 5

03/20 04/20 04/20 05/20 06/20 06/20 07/20 08/20 08/20 09/20 10/20 10/20 11/20 12/20 12/20 01/21 02/21 03/21

Fark Ortalama +2stdev +1stdev -1stdev -2stdev

Minimum -24.8 -38.9

Maksimum -9.2 3.0

Ortalama -14.7 -14.5

Minimuma Uzaklık 11.0 25.1 Maksimuma Uzaklık -4.5 -16.8

Performans 5.3% 50.0%

BIST 100 - MSCI GOÜ Endeksi Farkı (Normalize Edilmiş)

-13.75

Mevcut durumda, son üç aylık ortalama seviyeye 1 puan; son bir yıllık ortalama

BIST100 - MSCI GOÜ

-10 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90

-45 -30 -15 0 15

03/20 04/20 04/20 05/20 06/20 06/20 07/20 08/20 08/20 09/20 10/20 10/20 11/20 12/20 12/20 01/21 02/21 03/21

XBANK - MSCI GOÜ XUSIN - MSCI GOÜ (sağ eksen)

Minimum -32.5 -33.4

Maksimum -7.5 2.5

Ortalama -18.1 -14.9

Minimuma Uzaklık 0.1 1.1

Maksimuma Uzaklık -24.9 -34.8

Performans 5.8% 21.9%

XBANK - MSCI GOÜ Bankacılık Endeksi Farkı (Normalize Edilmiş)

-32.4

Mevcut durumda, son üç aylık ortalama seviyeye 14.2 puan; son bir yıllık ortalama

(13)

Haftalık Takvim Açılış Raporu

15.03.2021

Hafta başında güncellenmektedir.

Tarih Saat Ülke Veri Dönemi Beklenti Önceki

15.Mar 02:50 Japonya Çekirdek Makine Siparişleri (Yıllık) Ocak -0,4% 11,8%

15.Mar 05:00 Çin Sabit Varlık Yatırımı (Yıllık) Şubat 40,9% 2,9%

15.Mar 05:00 Çin Perakende Satışlar (Yıllık) Şubat 32,0% 4,6%

15.Mar 05:00 Çin Sanayi Üretimi (Yıllık) Şubat 32,1% 7,3%

15.Mar 11:00 Türkiye Bütçe Dengesi (milyar TL) Şubat - -24,2

15.Mar 15:30 ABD New York Empire State İmalat Endeksi Mart 14,0 12,1

16.Mar 07:30 Japonya Kapasite Kullanım Oranı (Aylık) Ocak - 0,8%

16.Mar 07:30 Japonya Sanayi Üretimi (Aylık) Ocak - 4,2%

16.Mar 13:00 Euro ZEW Ekonomik Hissiyat Mart - 69,6

16.Mar 15:30 ABD Perakende Satışlar (Aylık) Şubat -0,3% 5,3%

16.Mar 15:30 ABD Çekirdek Perakende Satışlar (Aylık) Şubat 0,2% 5,9%

16.Mar 16:15 ABD Kapasite Kullanım Oranı Şubat 75,4% 75,6%

16.Mar 16:15 ABD Sanayi Üretimi (Aylık) Şubat 0,6% 0,9%

17.Mar 00:30 ABD Amerikan Petrol Enstitüsü Haftalık Ham Petrol Stokları (milyon varil) - - 12,792

17.Mar 02:50 Japonya İhracat (Yıllık) Şubat -0,2% 6,4%

17.Mar 02:50 Japonya İthalat (Yıllık) Şubat 12,0% -9,5%

17.Mar 02:50 Japonya Dış Ticaret Dengesi (milyar yen) Şubat 508,5 -325,4

17.Mar 13:00 Euro TÜFE (Yıllık) Şubat 0,9% 0,9%

17.Mar 13:00 Euro Çekirdek TÜFE (Yıllık) Şubat 1,1% 1,1%

17.Mar 18:30 ABD Haftalık Ham Petrol Stokları (milyon varil) - - 13,798

17.Mar 21:00 ABD Faiz Oranı Kararı Mart 0,00-0,25% 0,00-0,25%

17.Mar 21:00 ABD Federal Açık Piyasa Komitesi Açıklaması - - -

17.Mar 21:00 ABD Fed Projeksiyonları - - -

17.Mar 21:30 ABD Powell'ın Açıklaması - - -

18.Mar 14:00 Türkiye Bir Hafta Vadeli Repo Faiz Oranı Mart 18,00% 17,00%

18.Mar 14:00 Türkiye Gecelik Borçlanma Faizi Mart 16,50% 15,50%

18.Mar 14:00 Türkiye Gecelik Borç Verme Faizi Mart 19,50% 18,50%

18.Mar 15:00 İngiltere Faiz Oranı Kararı Mart 0,10% 0,10%

18.Mar 15:00 İngiltere İngiltere Merkez Bankası Toplam Parasal Genişleme (milyar sterlin) Mart 875 875

18.Mar 15:30 ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları (bin kişi) - - 712

18.Mar 15:30 ABD Philadelphia Fed İmalat Endeksi Mart 24,0 23,1

19.Mar Belirsiz Japonya Faiz Oranı Kararı Mart -0,10% -0,10%

19.Mar 02:30 Japonya Ulusal TÜFE (Yıllık) Şubat -0,4% -0,6%

15 Mart 2021 Pazartesi

16 Mart 2021 Salı

17 Mart 2021 Çarşamba

18 Mart 2021 Perşembe

19 Mart 2021 Cuma

(14)

Künye & Çekince

ÇEKİNCE

Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel, imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Halk Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmez, bilgi eksikliği ve yanlışlığından hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Raporda yer alan ifadeler, hiçbir şekilde alış veya satış teklifi olarak değerlendirilemez. Halk Yatırım’ın rapordaki bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek doğrudan ve dolaylı kazanç ve zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur.

Bu ileti 05 Kasım 2014 tarih ve 29166 sayılı Resmi Gazetede yayınlanan ve 01 Mayıs 2015 tarihinde yürürlüğü giren “Elektronik Ticaretin Düzenlenmesi Hakkında” çıkan kanunun 2.Maddesi c bendinde belirtilen Ticari Elektronik ileti kapsamında değildir.

Halk Yatırım Araştırma

Halkyatirimarastirma@halkyatirim.com.tr

+90 212 314 81 81

Banu KIVCI TOKALI Araştırma Direktörü BTokali@halkyatirim.com.tr

+90 212 314 81 88

İlknur HAYIR TURHAN Yönetmen

Perakende, Cam, Çimento, GYO, Mobilya

ITurhan@halkyatirim.com.tr +90 212 314 81 85

Ayşegül BAYRAM Uzman

Strateji

Telekom, Madencilik, Savunma

ABayram@halkyatirim.com.tr +90 212 314 87 30

Uğur BOZKURT Uzman

Makroekonomi

Demir-Çelik, Otomotiv, Beyaz Eşya, Petrol&Gaz, Petrokimya

UBozkurt@halkyatirim.com.tr +90 212 314 87 26 Halk Yatırım Araştırma – Öneri Listesi Tanımları

(Aksi belirtilmedikçe önümüzdeki 12 ay için beklenen performans)

AL: %15 ve üzeri artış TUT: %0 ile %15 aralığında artış SAT : %0’ın altında azalış