Günlük Strateji Bülteni
19 Mart 2021 Cuma
Piyasa Verileri
Endeksler 18 Mart %Değ. Ybb
BIST100 1.550,9 -0,7% 5,0%
BIST030 1.625,7 -0,2% -0,6%
VIOP030 Endeks 1.616,0 -0,1% -3,0%
FTSE 6.779,7 0,3% 4,9%
DJI 32.862,3 -0,5% 7,4%
DAX 14.775,5 1,2% 7,7%
RTS 1.488,7 -0,3% 7,3%
Parite 18 Mart %Değ. Ybb
USD/TRY 7,3337 0,1% -0,9%
EUR/TRY 8,7424 0,2% -3,9%
($+€)/TRY 8,0850 -1,7% -2,4%
EUR/USD 1,1915 0,0% -2,5%
Emtia 18 Mart %Değ. Ybb
Brent Petrol(bbl) 62,99 0,6% 22,2%
Bakır ($/ton) 4,06 -0,8% 15,4%
Altın ($/ons) 1.733 0,0% -8,6%
Gümüş ($/ons) 26,13 -0,8% -1,1%
Performans ve işlem hacmi verileri
Yükselenler (%) Düşenler (%) Hacim (mn TL)
CLEBI 10% VAKKO -10% GARAN 3576
ARTI 10% SANKO -10% FROTO 2574
ERBOS 10% YBTAS -8% ODAS 1491
BLCYT 10% FROTO -8% THYAO 1338
GOLTS 10% KLMSN -7% KRDMD 1070
BIST 100 ve işlem hacmi verileri
Piyasalara Bakış
Güne tepki alımlarıyla başlayan BIST-100 endeksi gün içinde dalgalı seyretse de son saatlerde gelen satışlarla günü %0.7 kayıpla 1,550 seviyesinden kapattı.
İşlem hacmi 28.3 milyar TL seviyesinde gerçekleşirken, endekse dahil olan 27 hisse değer kazandı, 68 hisse ise değer kaybetti. Güne başlarken Dolar/TL 7.32 seviyesinden işlem görürken, yurtdışı vadeli piyasalarda karışık seyir izleniyor.
Küresel piyasalarda FED sonrası da reflasyon fiyatlaması devam ediyor. Dünkü yorumumuzda FED üyelerinin nokta tahminlerinin piyasaların anladığı ölçüde güvercin durmadığını belirtmiştik. Buna paralel olarak ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin %1.75 seviyesine yükseldiğini gözlemledik. Hisse tarafında ise ABD’de sektörel rotasyon bu paralelde sürdü. Teknoloji endeksi negatif ayrışırken, döngüsel sektörler güçlü kaldı, bankalar ve mali sektör yükselen faizlerle pozitif ayrıştı. Avrupa tarafında ise yeniden vaka artışlarının etkisiyle kısmi kapanma konusu gündeme geldi. İtalya ve Fransa’da kapanma konuları tartışılırken, bölgede aşı tedariki sorunu ise devam ediyor. Aşılanma oranlarına baktığımızda ABD ile diğer ülkeler arasında ciddi bir ayrışmadan bahsedebiliriz. Bu durum küresel enflasyon beklentileriyle beraber para politikalarında da ayrışma yaratıyor. Dün Brezilya merkez bankası beklentilerin üzerinde faiz artırımı gerçekleştirdi. Rusya’dan da aynı hareket beklenilebilir. İçeride ise TCMB piyasa beklentileri olan 100 baz puanın üzerinde 200 baz puan faiz artırımı yaptı.
Böylelikle beklenen enflasyona göre reel faiz %7.0-7.5 bandına yükseldi. TCMB karar metninde sıkılaşmaya rağmen artan kredi büyümesine dikkat çekerken, küresel fiyatlardan kaynaklı enflasyon riskine de vurgu yaptı. TCMB’nin bu faiz artırımını ekstra bir dış şok olmaması halinde faiz artırımı döngüsünün sonu olarak değerlendiriyoruz. Nisan ayında beklenen enflasyondaki ivme kaybına paralel olarak yaz aylarında faiz indirimi döngüsünün başlayabileceği kanaatindeyiz. Dünkü karar sonrasında uzun vadeli faizler ve dolar/tl aşağı gelirken, hisse piyasaları üzerinde de baskı gözlemledik. Bir süre daha sektörel rotasyon şeklinde dalgalanma görülebilir.
BIST-100 endeksinin güne tepki alımlarıyla başlamasını bekliyoruz. Kısa vadede 1,550 desteği kritik, bu seviye altında 1,525 desteği gündeme gelecektir ki 1,525 seviyesini daha çok önemsiyoruz. 1,565 ise ilk direnç olarak öne çıkıyor.
Endekste kısa vadeli pozisyonlanmalarda 1,550 altında sat-al stratejisi uygulanabilir.
Makroekonomi & Politika Haberleri
Merkez Bankası politika faizini 200 bp yükseltti
Sektör ve Şirket Haberleri
Yabancı yatırımcılar 12 Mart haftasında net 118 mn $ hisse satışı gerçekleştirdi
Kısa Kısa Haberler: TOASO
Halka Arz Onayı: Naturelgaz Sanayi ve Ticaret
Açıklanan Temettüler: TTKOM, VESTL, VESBE
Haftalık Ajanda
Takip Listesi Takvim
19.868,5 18.630,6 21.727,5 24.901,3 28.354,7
1.557
1.555
1.570
1.562
1.551
2.000 7.000 12.000 17.000 22.000 27.000 32.000
1.540 1.545 1.550 1.555 1.560 1.565 1.570 1.575
12/03 15/03 16/03 17/03 18/03
İşlem Hacmi (Sağ, TRY mn) BIST-100 (Sol)
Ülke TSİ Dönem Veri Beklenti Önceki
Japonya 02:30 Şub. TÜFE - Yıllık % 0,60%
Japonya 06:00 M ar. BOJ Para Politikası Toplantısı -0,10%
Almanya 10:00 Şub. ÜFE - Yıllık % 0,90%
Almanya 10:00 Şub. ÜFE - Aylık % 1,40%
19 Mart 2021 Cuma
Merkez Bankası politika faizini 200 bp yükseltti
TCMB, 18 Mart tarihinde gerçekleştirdiği Para Politikası Kurulu toplantısında, politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını, 100 bp olan piyasa beklentisinin üzerinde 200 bp artırarak %17,0’den
%19,0 seviyesine yükseltti.
Yapılan açıklamada, iktisadi faaliyetin güçlü seyrettiği ve salgına bağlı kısıtlamaların hafifletilmesiyle hizmetler ve bağlantılı sektörlerde iktisadi faaliyetin artmasının beklendiği ifade edildi. Ayrıca finansal koşullardaki sıkılaşmayla birlikte yavaşlayan kredi büyümesinin son dönemde bir miktar yükseliş eğilimi gösterdiği vurgulandı.
İç talep koşulları, döviz kuru başta olmak üzere birikimli maliyet etkileri, uluslararası gıda ve diğer emtia fiyatlarındaki yükselişin ve enflasyon beklentilerindeki yüksek seviyelerin, fiyatlama davranışları ve enflasyon görünümünü olumsuz etkilemeye devam ettiği belirtildi. Gerçekleştirilen güçlü parasal sıkılaştırmanın krediler ve iç talep üzerindeki yavaşlatıcı etkilerinin daha belirgin hale geleceği beklentisinin korunduğunu belirtilirken, son dönemde kredi büyümesindeki yükseliş eğilimi ile ithal maliyetlerdeki artışın, talep ve maliyet unsurlarında öngörülen kademeli iyileşmeyi geciktirdiği ifade edildi. Kurul’un, söz konusu gelişmelerin enflasyon beklentileri, fiyatlama davranışları ve orta vadeli enflasyon görünümü üzerinde oluşturduğu yukarı yönlü riskleri göz önünde bulundurarak, önden yüklemeli ve güçlü bir ilave parasal sıkılaştırma yapılmasına karar verdiği belirtildi.
Enflasyonda kalıcı düşüşe ve fiyat istikrarına işaret eden güçlü göstergeler kapsamında enflasyonun ana eğilimi ve fiyatlama davranışlarına ilişkin göstergeler, yayılım endeksleri, talep ve maliyet unsurları ve enflasyon beklentilerinin tahmin ufku içerisinde hedeflerle uyumunun yakından izlenmeye devam edileceği ve gerekmesi durumunda ilave parasal sıkılaşma yapılacağı yinelendi.
Makro Ekonomi & Politika
19 Mart 2021 Cuma
Yabancı yatırımcılar 12 Mart haftasında net 118 mn $ hisse satışı gerçekleştirdi
TCMB tarafından açıklanan haftalık menkul kıymet istatistiklerine göre, yurt dışında yerleşik kişilerin mülkiyetindeki hisse senedi portföyü, 12 Mart ile sona eren haftada piyasa fiyatı ve kur hareketlerinden arındırılmış olarak hesaplandığında 118 mn $ net satış olarak gerçekleşirken, aynı dönemde Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS) portföyü ise net 126 mn $ düşüş gösterdi.
Yurt dışında yerleşik kişilerin yıl başından bugüne hisse satışları ise nette 815 mn $ seviyesinde gerçekleşirken, aynı dönemde DIBS tarafında nette 1,43 mlr $ alış gerçekleşmiş oldu.
Sektör & Şirket Haberleri
19 Mart 2021 Cuma
Kısa Kısa Haberler
(=) Tofaş (TOASO): Mikroçiplerin kullanıldığı bazı parçaların yurtdışından tedarik ve teslimat süreçlerindeki aksamalar sebebiyle 19 Mart tarihinden itibaren 5 Nisan tarihine kadar iki hafta süreyle fabrikada üretim faaliyetlerine ara verileceğini açıkladı.
Halka Arz Onayı: SPK Haftalık Bülteni’nde, Naturelgaz Sanayi ve Ticaret’in sermayesinin 14.981.406 TL artırılarak 115 mn TL’ye yükseltilmesine ilişkin ve 16.382.231 TL nominal değerli payların ortak satışı ile hisse başına 8,50 TL’den halka arzına onay verildiği açıklandı.
Açıklanan Temettüler
Hisse Adı Dağıtma Tarihi HBT (Brüt) HBT (Net) Temettü Verimi %
Tahmini VIOP
Etkisi (Puan) Genel Kurul Tarihi
TTKOM 01.04.2021 0,18 0,15 2,2% -0,5 19.03.2021
TTKOM 01.07.2021 0,18 0,15 2,2% -0,5 19.03.2021
TTKOM 01.10.2021 0,18 0,15 2,2% -0,5 19.03.2021
VESTL 2,35 1,99 8,0% 15.04.2021
VESTL 2,35 1,99 8,0% 15.04.2021
VESTL 2,35 1,99 8,0% 15.04.2021
VESBE 1,40 1,19 2,5% 15.04.2021
VESBE 1,40 1,19 2,5% 15.04.2021
VESBE 1,40 1,19 2,5% 15.04.2021
Sektör & Şirket Haberleri
19 Mart 2021 Cuma
Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Önem Beklenti Önceki
19 M ar. Japonya 02:30 Şub. TÜFE - Yıllık % 85 0,60%
19 M ar. Japonya 06:00 M ar. BOJ Para Politikası Toplantısı 80 -0,10%
19 M ar. Almanya 10:00 Şub. ÜFE - Yıllık % 50 0,90%
19 M ar. Almanya 10:00 Şub. ÜFE - Aylık % 51 1,40%
22 M ar. ABD 15:30 Şub. Chicago Ulusal Aktivite Endeksi 62 0,66
22 M ar. ABD 17:00 Şub. 2. EL Konut Satışları 88 6,51 mn 6,69 mn
22 M ar. ABD 17:00 Şub. 2. El Konut Satışları - Aylık % 48 -1,50% 0,60%
23 M ar. İngiltere 10:00 Oca. ILO İşsizlik Oranı (3 aylık) 90 -30K -114K
23 M ar. ABD 15:30 4Ç Cari Denge 71 -189,0 mlr $ -178,5 mlr $
23 M ar. ABD 17:00 Şub. Yeni Konut Satışları 91 875 bin 923 bin
23 M ar. ABD 17:00 Şub. Yeni Konut Satışları- Aylık% 46 2,10% 4,30%
23 M ar. ABD 17:00 M ar. Richmond Fed Sanayi Endeksi 70 14
24 M ar. İngiltere 10:00 Şub. TÜFE- Aylık % 94 -0,40% -0,20%
24 M ar. İngiltere 10:00 Şub. TÜFE- Yıllık % 95 0,60% 0,70%
24 M ar. Fransa 11:15 M ar. M arkit PM I İmalat 97 56,1
24 M ar. Fransa 11:15 M ar. M arkit PM I İmalat Dışı 79 47,0 45,6
24 M ar. Almanya 11:30 M ar. M arkit/BM E PM I İmalat 90 56,5 60,7
24 M ar. Almanya 11:30 M ar. M arkit PM I İmalat Dışı 74 46,5 45,7
24 M ar. Avro Bölgesi 12:00 M ar. M arkit PM I İmalat 90 54,3 57,9
24 M ar. Avro Bölgesi 12:00 M ar. M arkit PM I İmalat Dışı 70 45,9 45,7
24 M ar. İngiltere 12:30 M ar. M arkit PM I İmalat 90
24 M ar. İngiltere 12:30 M ar. M arkit PM I İmalat Dışı 72
24 M ar. ABD 15:30 Şub. Dayanıklı M al Siparişleri 92 1,20% 3,40%
24 M ar. ABD 15:30 Şub. Ulaşım Hariç M al Siparişleri 74 0,70% 0,40%
24 M ar. ABD 16:45 M ar. M arkit PM I İmalat 90 58,5 58,6
24 M ar. ABD 16:45 M ar. M arkit PM I İmalat Dışı 70 57,6 59,8
24 M ar. Avro Bölgesi 18:00 M ar. Tüketici Güven Endeksi 71 -15 -14,8
25 M ar. ABD 15:30 M ar. Haftalık İşsizlik M aaşı Başvuruları 98
25 M ar. ABD 15:30 1Ç GSYH - Çeyreksel(Yıllıklandırılmış)% 96 4,10% 4,10%
Kaynak: Bloomberg, M atriks, TÜİK, Foreks, Investing.com, VKY Araştırma & Strateji
Haftalık Ajanda
19 Mart 2021 Cuma
18-Mar-2021 TRY Bankacılık
AKBNK 31.720 6,10 610 AL EÜG 8,83 45%
GARAN 37.968 9,04 1.727 AL EÜG 12,60 39%
HALKB 13.210 5,34 427 AL EPG 6,48 21%
ISCTR 26.550 5,90 339 AL EÜG 8,71 48%
YKBNK 23.229 2,75 539 AL EÜG 3,80 38%
ALBRK 2.687 1,99 172 SAT EAG 1,50 -25%
TSKB 4.760 1,70 563 TUT EPG 1,86 9%
Çimento
CIM SA 3.045 22,54 72 TUT EÜG 19,40 -14%
AKCNS 3.484 18,20 54 TUT EÜG 19,40 7%
Dayanıklı Tüketim
ARCLK 23.853 35,30 257 TUT EÜG 40,35 14%
VESTL 9.782 29,16 172 TUT EÜG 31,00 6%
Demir-Çelik
EREGL 58.800 16,80 496 TUT EÜG 18,00 7%
KRDM D 5.922 7,59 996 AL EÜG 8,40 11%
Gayrimenkul
TRGYO 3.700 3,70 96 TUT EPG 4,33 17%
EKGYO 8.246 2,17 1.245 TUT EPG 2,62 21%
ISGYO 2.061 2,15 206 TUT EPG 2,43 13%
Havacılık
TAVHL 9.126 25,12 242 TUT EÜG 27,55 10%
THYAO 19.237 13,94 1.394 TUT EÜG 15,78 13%
PGSUS 8.557 83,65 449 TUT EÜG 96,90 16%
Holding
KCHOL 60.304 23,78 244 AL EÜG 29,00 22%
SAHOL 21.261 10,42 188 TUT EPG 13,50 30%
SISE 23.985 7,83 1.228 AL EÜG 10,10 29%
Savunma
ASELS 38.486 16,88 570 AL EÜG 24,25 44%
OTKAR 9.509 396,20 520 SAT EAG 264,00 -33%
Otomotiv
FROTO 74.393 212,00 341 TUT EÜG 154,20 -27%
TOASO 18.430 36,86 125 TUT EÜG 37,50 2%
DOAS 7.150 32,50 105 SAT EPG 29,00 -11%
Perakende
BIZIM 906 15,10 45 AL EPG 18,40 22%
BIM AS 43.506 71,65 255 AL EPG 86,10 20%
M GROS 7.112 39,28 205 AL EPG 50,25 28%
Telekomünikasyon
TCELL 35.662 16,21 643 AL EÜG 26,10 61%
EPG: Endekse Paralel Getiri EÜG: Endeksin Üzerinde Getiri EAG: Endeksin Altında Getiri
Getiri Potansiyeli PD
(mn TL) Hisse Fiyatı (TL) 3A ort. hacim (TLmn) Uzun Vade Öneri Kısa Vade Öneri Hedef Fiyat
Takip Listesi
19 Mart 2021 Cuma
www.vakifyatirim.com.tr | www.vkyanaliz.com
Sezai ŞAKLAROĞLU, ACIFE
Genel Müdür Yardımcısı - Hisse Senedi Strateji, SGMK
Selahattin AYDIN Müdür
Tuğba SAYGIN AKCA Müdür Yardımcısı
Ekin Cem EKE Analist
Hakan ŞAHİNDAL Analist
Altan AYDIN Direktör
Eren KURU Umut Deniz PAK
Analist Analist
Vakıf Yatırım Araştırma ve Strateji
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, yatırım ve kalkınma bankaları ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde ve yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yer alan yorum
Akat Mah. Ebulula Mardin Cad. No:18 Park Maya Sitesi F-2/A Blok Beşiktaş 34335 ISTANBUL
+90 212 352 35 77
