Piyasa Yorumu #PiyasaYorumu #KüreselPiyasa #Hisse #HisseSenedi

(1)

(2)

Küresel Piyasalar Açılış Raporu

11.03.2022

Küresel piyasalarda fiyatlamalar: Rusya-Ukrayna görüşmesinden savaşın

durdurulmasına yönelik somut ilerleme çıkmamasıyla risk iştahı tekrar negatife döndü.

Dün piyasalarda neler oldu?

Dün küresel piyasalarda, Rusya-Ukrayna görüşmesinden savaşın durdurulmasına yönelik somut ilerleme çıkmamasıyla risk iştahı tekrar negatifedöndü. ABD’de tahminlere paralel açıklanan enflasyon verisinin ardından konuşan Avrupa Merkez Bankası Başkanı Lagarde, verilerin imkansağlaması durumunda tahvil geri alım programını beklenenden daha hızlı bir şekilde sonlandırabileceği yorumu ile birlikte güne satıcılı başlayan Avrupa endekslerindeki kayıpları hızlandırdı. ABD’de endekslerinde de dün kayıplar görülürken Dow Jones %0,34, S&P 500 %0,43 ve Nasdaq endeksi %0,95 oranndadeğer kaybetti. Avrupa’da satış baskısı ise daha kuvvetli oldu. DAX, Euro Stoxx 50 ve Fransa CAC 40 endekslerigünü %3 civarında ekside tamamladı.

ABD Hazine tahvilleri getiri eğrisinin tamamında pozitif seyretti. 10 yıllık tahvil getirisi artarak tekrar %1,97 seviyesine yükseldi. ECB’nin beklenenden dahaşahin açıklamalar yaparak varlık alım programını daha hızlı sonlandıracağı açıklanmasıyla Almanya 10 yıllık tahvilin getirisi deyükselerek %0,275 seviyesinden günü kapattı.

Dolar endeksi güne 98.14 seviyesinden başladı ve yaklaşık %0,57 değer kazanarak ile 98,52 seviyesinden günü noktaladı. Güne 1,1076 seviyesindenbaşlayan EURUSD paritesi, ECB açıklamalarıyla 1,11’in üzerine yükselse de ilerleyen saatlerde tekrar 1,10 seviyesinin altına geriledi.

Güne 1.991 USD seviyesinden başlayan ons altın gün içinde 2000 USD direncini kırsa da bu seviyelerde tutunamadı. Brent petrol dün gün içinde 118 USD’yi görse de bu sabah 109 USD seviyesine kadar geriledi. VIX endeksi 30,4 seviyesinde bulunuyor.

Rusya MerkezBankası, Moskova Borsası'nın hisse senedi işlemlerinin bugün de açılmayacağını duyurdu.

Bugün ne bekliyoruz?

Bu sabah Asyapiyasalarında satıcılı seyir öne çıkıyor. ABD vadeliler cephesinde de negatif seyir görülüyor.

Rusya-Ukraynasavaşıyla ilgili gelişmeler bugün yine en önemli gündem maddesi olacak. Bugün İngiltere’de sanayi üretimi, Almanya’da Şubat ayı nihai enflasyon verisi, ABD’de ise Michigan Tüketici Güven Endeksi takip edilecek.

Gelecekgündemde neler var?

HaftayaSalı günü Çin’de sanayi üretimi, İngiltere’de işgücü verileri, Almanya’da ZEW Ekonomik Hissiyat Endeksi ve ABD’de ÜFE verisi; Çarşamba günü ABD’de perakende satışlar ve FED FOMC faiz kararı, Perşembe günü Euro Bölgesi’nde enflasyon verisi veİngiltere Merkez Bankası faiz kararı, Cuma günü ise Japonya ve Rusya Merkez Bankalarının faiz kararları takip edilecek.

Piyasa Yorumu #PiyasaYorumu #KüreselPiyasa #Hisse #HisseSenedi

(3)

Küresel Piyasalar Açılış Raporu

11.03.2022

Değişimler Kapanış Günlük değ. Haftalık değ. Aylık değ. Yıllık değ

S&P 500 4,259.5 -0.43% -2.38% -5.00% -11.14%

Nasdaq 13,130.0 -0.95% -3.01% -6.32% -15.96%

Dax 13,442.1 -2.93% -1.87% -11.60% -16.78%

FTSE 100 7,099.1 -1.27% -1.93% -6.26% -5.41%

MSCI Europe 1,792.0 -1.96% -2.77% -11.55% -15.08%

Shanghai Bileşik* 3,241.6 -1.65% -6.88% -5.48% -10.76%

Hong Kong* 20,192.1 -3.34% -10.13% -17.85% -13.30%

S&P BSE Sensex - Hindistan 55,464.7 0.00% 0.66% -3.74% -7.34%

TAIEX - Tayvan 17,433.2 2.46% -2.79% -2.61% -5.90%

BIST 100 - Türkiye 2,042.0 -0.03% 0.93% 2.22% 3.99%

WIG - Polonya 59,796.7 -0.20% -1.99% -10.87% -15.14%

Prag SE - Prag 1,284.1 -0.69% -5.88% -10.92% -10.64%

Merval - Arjantin 90,283.1 3.50% -1.39% 1.23% 5.86%

Tel Aviv 35 - İsrail 1,930.4 -0.95% -0.67% -0.09% -3.60%

Tedavul All - Suudi Arabistan 12,684.2 -0.43% -0.57% 3.55% 11.69%

FTSE/JSE All - Endonezya 73,889.4 1.66% -4.52% -2.37% -1.55%

DFM General - Birleşik Arap Emirlikleri 3,382.4 -0.09% -2.86% 6.07% 5.17%

Diğer Gelişmekte Olan Ülke Piyasaları ABD Piyasaları

Avrupa Piyasaları

Asya Piyasaları ve Asya GOÜ Piyasaları

*Haftalık değişim, önceki haftanın son işlem günü; aylık değişim, önceki ayın son işlem günü; yıllık değişim ise yılın son işlem gününe göre değişimi ifade eder.

(4)

Yurt İçi Piyasalar Açılış Raporu

Endeksler BIST 100 BIST Banka BIST Sınai

Kapanış 2,042.0 1,645.1 3,714.2

Günlük Değ. -0.03% -1.02% 0.82%

Haftalık Değ. 0.93% -0.63% 1.17%

Yıllık Değ. 9.92% 3.09% 9.11%

Hacim (milyar TL) 38.5 4.4 22.4

Günlük Değ. -0.46% -6.79% 15.00%

3 Aylık Ortalama Hacim (milyar TL) 33.3 6.6 15.9 Günlük Değ. - 3 Aylık Ort. 15.48% -33.83% 41.01%

BIST Verileri

*Haftalık değişim, önceki haftanın son işlem günü; yıllık değişim ise yılın son işlem gününe göre değişimi ifade eder.

Değişimler 10/03/22 Günlük değ. Haftalık değ. Aylık değ. Yıllık değ

Türkiye 2 Yıllık 635.2 3.38% 18.35% 40.7% 145.6%

Türkiye 5 Yıllık 665.6 3.14% 11.83% 31.8% 106.4%

Türkiye 10 Yıllık 647.1 3.13% 9.79% 25.5% 79.6%

Türkiye - Ülke Risk Primleri (CDS)

Türkiye Kapanışı Türkiye Açılışı Öncesi Değişim

$/TL 14.8586 14.8829 0.16%

€/$ 1.1018 1.0994 -0.22%

$/¥ 116.15 116.68 0.46%

Altın 1,992.0 1,985.0 -0.35%

*Türkiye Açılışı Öncesi için belirtilen rakamlar, bir önceki günün kapanış verileridir.

Türkiye Kapanışının Ardından Piyasalar

11.03.2022 Yurt içi piyasalarda fiyatlamalar: Endeks, jeopolitik ve küresel enflasyon baskıları altında zayıf kalabilir

Dün piyasalarda neler oldu?

Dün BIST 100 endeksi alımlarla güne başladı. Endekste gün içinde yoğunlaşan alımlarla 2.068 seviyesine kadaryükselen endeks, Rusya-Ukrayna görüşmesinden somut sonuç çıkmamasının da etkisiyle negatif bölgeye geçti ve günü %0,03 düşüşle 2.042 puan seviyesindetamamladı. Bankacılık endeksi %1,02, ulaştırma endeksi %1,04 düşüş, sınai endeks %0,82artış gösterdi.

Bugün ne bekliyoruz?

Yurtiçi piyasalara ilişkin olarak, endeksin jeopolitik ve küresel enflasyon baskılarıyla zayıf kalabileceğini tahmin ediyoruz.

Bugün TCMB Ocak ayı ödemeler dengesi verilerini yayımlayacak. Cari açık, 2021 yılının sonayında aylık bazda 3,84 milyar dolar seviyesinde gerçekleşmişti. Foreks anketine göre, veride aylık cari açık medyan beklentisi 7,2 milyar USD ve 2022 yılı için medyan cariaçık beklentisi 28 milyar USD açık yönünde oluştu.

Bugün açıklanacak diğer bir veri Ocak ayı sanayi üretimi verisi olacak. Sanayi üretimi Aralık ayında bir önceki aya göre %1,6, geçen yıl aynı aya göre %14,4 artış göstermişti.

Foreks anketine göre, veride takvim etkisinden arındırılmış yıllık beklenti %8,00 artış yönünde oluştu.

Bugün ayrıca TCMB Mart ayı Piyasa Katılımcıları Anketi’ni yayımlayacak. Bir önceki PiyasaKatılımcıları Anketi'nde yıl sonu için tüketici fiyatları beklentisi %34,06, GSYH beklentisi %3,7 seviyesindeoluşmuştu.

Gelecekgündemde neler var?

Haftaya yurtiçinde Salı günü Şubat ayı Merkezi Yönetim Bütçe Dengesi, Perşembe günü ise Martayı TCMB PPK kararı piyasalar tarafından takip edilecek.

(5)

Tahvil & Döviz Piyasalarında Fiyatlamalar

Açılış Raporu

11.03.2022

TL likidite tarafında TCMB 67 milyar TL’lik haftalık repo dönüşünü 74 milyar TL olarak yenilerken, APİ ile fonlama tutarı toplam 340 milyar TL’ye yükseldi. TLREF oranı ise

%14,47 ile politika faizinin üzerinde yer aldı. TCMB dün ayrıca haftalık vadeli Dolar/TL ve Altın/TL kotasyon swap işlemleriyle de 3,8 milyar TL ilave fonlama sağladı. Diğer yandan bugün valörlü yapılan 2 hafta ve 1 ay vadeli Dolar/TL swap ihalelerisırasıyla %13,04 faiz ile 6,9 milyar TL ve %13,05 faiz ile 10,1 milyar TL olaraksonuçlandı.

TCMBtarafından dün yayımlanan haftalık menkul kıymet istatistik verisine göre 04 Mart ile biten haftada, DİBS stoku 24,3 milyar TL azalarak 1,394 trilyon TL nominal olurken, aynı hafta YD yerleşiklerin DİBS stoku yaklaşık 2,9 milyar TL azalışla üç haftalık düşüşünü sürdürerek 43,8 milyar TL seviyesine geriledi.Böylece YD yerleşiklerin DİBS stoku içindeki payı %3,14 oldu. Yurt içi yerleşiklerin döviz mevduatlarında ise geçtiğimiz hafta parite etkisinden arındırılmış olarak toplamda 607 milyon $ azalış izlendi.

Dağılım olarak gerçek kişilerin döviz mevduatında 518 milyon $,tüzel kişilerde ise 89 milyon $ azalış görüldü.

ECB toplantısı sonrası Lagarde’ın Rusya-Ukrayna savaşının enflasyonist tarafına dikkat çekerek varlık alımlarındaki azaltımı hızlandıracakları yönündeki şahin tonda açıklamaları sonucu gelen sert satışlarla küresel tahvil faizleri yükselişini dün de sürdürdü. ABD 10 yıllık tahvil faizi 5 bpartışla %2,00, Almanya 10 yıllık tahvil faizi 6 bp artışla %0,28 seviyesinde fiyatlandı. Yurt içi tahvil piyasasında ise sınırlı satıcılı görünüm hakim olduğu günde, işlem hacmi 1,8 milyar TL seviyesine gerilerken, 5 yıl vadeli gösterge tahvil bileşik faizi 12 bp azalışla

%26,73, 10yıl vadeli gösterge tahvil bileşik faizi ise 25 bp azalışla %25,98 seviyesinden günü tamamladı.

Dönem Kasım 21 Aralık 21 Ocak 22 Şubat 22 10.03.22

Dönem Sonu TLREF Endeksi 1445,97 1466,05 1482,79 1498,93 1504,82

Aylık Ortalama 15,70% 15,33% 14,29% 14,12% 14,31%

PPK Toplantı Tarihi 17.03.2022 Perşembe Günlük TLREF Oranı 14,47%

(6)

Açılış Raporu

11.03.2022 Yurt dışı Haberler

Yurt İçi Haberler

Haber-Gündem

^• TÜİK verilerine göre, 15 ve daha yukarı yaştaki kişilerde işsiz sayısı 2022 yılı Ocak ayında bir önceki aya göre 21 bin kişi artarak 3 milyon 859 bin kişi oldu. İşsizlik oranı ise değişim göstermeyerek %11,4 seviyesinde gerçekleşti. Mevsim etkisindenarındırılmış işgücüne katılma oranı %52,6 olarak gerçekleşti. Son ay atıl işgücü oranı %22,8’den %22,9’a yükselirken genç nüfusta mevsim etkisinden arındırılmış işsizlik oranı %21,6 oldu.

• İnşaat maliyet endeksi, Ocak ayında aylık %15,24 ve yıllık %79,91 artarak rekor tazeledi. İnşaat maliyet endeksi, 2021 yılı Aralık ayında bir önceki aya göre %15,70, bir önceki yılın aynı ayına göre %67,74 artış göstermişti.

• Cumhurbaşkanımız Erdoğan dün akşam ABD Başkanı Joe Biden ile telefon görüşmesi gerçekleştirdi.

Cumhurbaşkanlığı İletişim Başkanlığından yapılan açıklamaya göre görüşmede, Rusya’nın Ukrayna’ya saldırısı dahil bölgesel gelişmeler ve Türkiye-ABD ilişkileri ele alındı. Öte yandan kritik görüşmeyle ilgili açıklama yapan Beyaz Saray,

"ABDBaşkanı Biden, Türkiye'nin çatışmaya yönelik diplomatik çözümü destekleme çabaları, ayrıca Türkiye'nin barışı ve istikrarı sağlamak üzere bölge liderleriyle son temasları karşısında takdirlerini ifade etti" ifadeleri kullanıldı.

• NATO Genel Sekreteri Jens Stoltenbergbugün Antalya'da olacak. NATO'dan yapılan yazılı açıklamaya göre, 11 Mart Cuma günü Antalya'ya gelecek olan Stoltenberg, Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan ve Dışişleri Bakanı Mevlüt Çavuşoğlu ile görüşecek. Stoltenberg, Antalya Diplomasi Forumu'na da katılacak.

(7)

Açılış Raporu

11.03.2022 Yurt dışı Haberler

Haber-Gündem

Yurt Dışı Haberler

• ECB dün gerçekleştirdiği toplantıda, beklentiler dahilinde, faizleri sabit tutma kararı aldı. ECB ana refinansman faizini

%0, marjinal fonlamaimkanını %0,25 ve mevduat faizini %-0,50’de tuttu. Karar metninde, varlık alım programından daha hızlı çıkış yapılacağına işaret edildi. Banka varlık alım programının üçüncü çeyrekte sonlandırılabileceğini belirtti. Karar metninde "Faiz mevcut seviyenin altında olabilir" ifadesinin çıkarılması dikkat çekti. Bunun yanında varlık alım programının faiz artışından hemen önce sonlanacağı yönündeki taahhüt de bu metinde yer almadı. ECB Nisan ayında 40,Mayıs ayında 30 ve Haziran ayında 20 milyar Euro’luk varlık alımı öngördü.

• ECB Başkanı Lagarde yaptığı basın toplantısında ise şahin mesajlarına devam etti ve Ukrayna savaşının ekonomik aktivitede ve enflasyonda kaydadeğer etkisinin olacağını, enflasyondaki risklerin özellikle enerji yönünden kısa vadede yukarı yönlü olduğunu söyledi. Euro Bölgesi’nde tüketici enflasyonunun ilk okuması %5,8 ile tahminlerin üzerinde açıklanmıştı. Lagarde enflasyonda artışın devam etmesini beklediklerini de ekledi.

• ABD'deŞubat ayında tüketici fiyat endeksi, beklentiler doğrultusunda yıllık bazda %7,9 artış gösterdi ve son 40 yılın en yüksek seviyesine çıktı. Manşet enflasyon bir önceki ay yıllık bazda %7,5 artış göstermişti. Aylık bazda enflasyon

%0,8 ile beklentilere paralelgerçekleşti. Enerji kalemi yine en yüksek artış kaydeden alt kalem oldu. Çekirdek enflasyon göstergelerinde de sürpriz yaşanmadı ve gıda ve enerji hariç TÜFE aylık bazda %0,5, yıllık bazda da %6,4 yükseldi.

• ABD'de işsizlik maaşı başvuruları beklentilerin üstünde yükseldi. ABD Çalışma Bakanlığı'nın verilerine göre işsizlik maaşı başvuruları geçen hafta 217 binlik tahminin üstünde artarak 11 bin yükselişle 227 bine yükseldi.

• Rushükümeti, yıl sonuna kadar 200 ürünün ihracatını geçici olarak yasakladı. Yapılan açıklamada, söz konusu ürünler arasında teknoloji, telekomünikasyon, tıp, otomobil, tarım ve elektrik ekipmanlarının yer aldığı belirtildi. Demir yolu taşımacılığı ekipmanları, konteyner, türbinler, metal ve taş işleme makinelerinin de yasak kapsamına girdiğine işaret edilenaçıklamada, monitörler, projektörler, konsol ve panellerin de ihracatının durdurulduğu kaydedildi.

• Goldman SachsRusya’daki faaliyetlerini sonlandıracağını açıklayan ilk Wall Street Bankası oldu.

• ABD HazineBakanı Janet Yellen, enflasyonun bu yıl "rahatsız edici" düzeyde yüksek kalmasını beklediğini açıkladı.

Bununla beraber Yellen,ülkede resesyon ihtimali olmadığını savundu.

• Goldman Sachs, Ukrayna-Rusya savaşı ve petrol piyasasındaki gelişmelerin ABD ekonomisine olumsuz etki edeceği beklentisiyleABD’nin 2022 yılı reel büyüme beklentisini %2'den %1,75'e çekti. Banka değerlendirmesinde yüksek petrol vetarımsal fiyatların harcanabilir gelirler üzerinde baskı yaratacağını ifade etti.

(8)

Hisse Senedi Piyasaları

Açılış Raporu Şirket Haberleri

11.03.2022

Skor Kart: Şirketler ile ilgili Skor Kart’laraburadanulaşabilirsiniz. Hisse senedine ilişkin güncel piyasa verilerinin yanı sıra, şirketin son 16 çeyreğine ilişkin önemli rasyo ve finansal verilerinin sunulduğu bir data setidir. Skor Kart ile bilanço dönemlerini takip edebilir, şirket bilançoları dahiltüm finansal verilere ulaşabilir ve güvenli yatırımın avantajlarından faydalanabilirsiniz.

Torunlar GYO (TRGYO, Pozitif): Torunlar GYO geçen yılın son çeyreğinde, piyasa ortalama beklentisi olan 4.302 mn TL’nin %32, beklentimiz olan 4.843 mnTL’nin %17,2 üzerinde 5.677 mn TL net kar açıkladı. Şirket geçen yıl aynı dönemde 736,3 mn TL net kar kaydetmişti.

Net kardaki güçlü artışta, 5.885 mn TL seviyesinde kaydedilen yatırım amaçlı gayrimenkuller değer artışı etkili oldu. Beklentimizin üzerinde gelen net karda, hem operasyonel karlılık hem de özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlarından elde edilen 105,6 mn TL’lik karın beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi etkili oldu. Net satış gelirleri, hem bizim beklentimiz olan 448 mn TL hem piyasa ortalama beklentisi olan 449 mn TL ile uyumlu yıllık bazda %38,7 artışla 453 mn TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK, son çeyrekte piyasa ortalama beklentisi olan 304 mn TL ve beklentimiz olan 309 mn TL’nin üzerinde yıllık bazda %84,1 artışla 365 mn TL seviyesinde gerçekleşti (4Ç20’de 198,5 mn TL FAVÖK). Beklentilerin üzerinde gelen net kar ve beklentilerin üzerinde gerçekleşen operasyonel karlılık nedeniyle sonuçların hisse performansına yansımasını ‘pozitif’ olarak değerlendiriyoruz.

Vestel (VESTL, Pozitif): Şirketin %100 bağlı ortaklığı Vestel Ticaret AŞ tarafından, Amerika Birleşik Devletleri'nin New York Eyaletinde Vestel Ticaret AŞ'nin %100 hissedarlığında Vestel USA Inc. isimli yeni bir şirket kuruldu. Yeni kurulanşirket vasıtasıyla, Kuzey Amerika'da artan iş hacmi ve müşteri portföyünün yakından takip edilmesi ve yönetilmesi, pazar araştırmaları ile pazardaki ihtiyaçların doğru bir şekilde tespit edilmesi, bu sayede mevcut ürün gamının adaptasyonu ve pazara özel ürünlerin geliştirilmesi amaçlanıyor.

Piyasa Çarpanları

Hisse Kodu TRGYO F/K 1,1

Cari Fiyat (TL) 6,30 FD/FAVÖK 10,2

52H En Yüksek (TL) 6,50 FD/Satışlar 7,6

52H En Düşük (TL) 2,84 PD/DD 0,4

Piyasa Değeri (mn TL) 6.300,0 Relatif Performans

Piyasa Değeri (mn USD) 431,3 S1H 6,4%

Halka Açıklık Oranı (%) 21% S1A 11,5%

Endeks Payı (BIST100) 0,3% S3A 33,2%

Temettü Verimi 0,0% S1Y 33,2%

3A Hacim (mn TL) 99,8 YB 50,8%

Hisse Verileri

Hisse Kodu VESTL F/K 4,4

Piyasa Değeri (mn USD) 554,9 S1H 2,8%

Halka Açıklık Oranı (%) 36% S1A -1,3%

Endeks Payı (BIST100) 0,6% S3A -18,3%

Temettü Verimi 24,8% S1Y -31,2%

3A Hacim (mn TL) 149,8 YB -13,4%

Hisse Verileri

(9)

Hisse Senedi Piyasaları

Açılış Raporu Şirket Haberleri

11.03.2022

Skor Kart: Şirketler ile ilgili Skor Kart’laraburadanulaşabilirsiniz. Hisse senedine ilişkin güncel piyasa verilerinin yanı sıra, şirketin son 16 çeyreğine ilişkin önemli rasyo ve finansal verilerinin sunulduğu bir data setidir. Skor Kart ile bilanço dönemlerini takip edebilir, şirket bilançoları dahiltüm finansal verilere ulaşabilir ve güvenli yatırımın avantajlarından faydalanabilirsiniz.

Türk Telekom (TTKOM, Pozitif): LYY'nin sahibi olduğu TTKOM sermayesinin %55'ine denk gelen 1,925 milyar adet A grubu nama yazılı payların tamamının TVF'ye 1,65 milyar dolar karşılığında satışı için dün LYY ve TVF arasında bir hisse devir sözleşmesi imzalandı. Hisse devir işlemleri gerekli yasal izinlerin alınması ve sözleşmede sayılan ön koşulların tamamlanmasını sonrası gerçekleşecek. Bu çerçevede TTKOM hissesi başına 12,75 TL’den işlemin yapılacağını hesaplıyoruz. Bu fiyat hissenin son kapanış değerinin %30 üzerinde bulunuyor. Ayrıca TTKOM'un Genel Kurulu tarafından dağıtımına karar verilecek kar payından satışa konu hisselere ait tutarın da LYY'ye ödenmesi konusunda taraflar mutabık kalındı. Söz konusu gelişmeyi TTKOM hisselerinin performansına etkisini pozitif olarakdeğerlendiriyoruz.

Hisse Kodu TTKOM F/K 5,9

Piyasa Değeri (mn USD) 2.336,4 S1H -0,2%

Temettü Verimi 5,1% S1Y 3,1%

3A Hacim (mn TL) 314,6 YB -8,7%

Hisse Verileri

Yataş (YATAS, Pozitif): Yataş yılın son çeyreğinde, hem piyasa ortalama beklentisi olan 66 mn TL hem de beklentimiz olan 71,3 mnTL’nin üzerinde yıllık bazda %51 artışla 107,7 mn TL net kar açıkladı. Böylece 2021 yılı net karı yıllık bazda %50,6 artışla 256 mn TL seviyesinde gerçekleşti.

Beklentimizinüzerinde gelen net karda, operasyonel karlılığın beklentimizin üzerinde gerçekleşmesine ek olarak, yatırım amaçlı gayrimenkul değer artışından kaydedilen 18,1 mn TL’lik gelir etkili oldu. Net satış gelirleri piyasa ortalama beklentisi olan 1.026 mn TL ve beklentimiz olan 1.029 mnTL’ye yakın yıllık bazda %57 artışla 984 mn TL seviyesinde gerçekleşti. Yataş 4Ç21’de, hem piyasa ortalama beklentisi olan 143 mn TL hem de beklentimiz olan 134 mnTL’nin üzerinde, yıllık bazda %16 artışla 148 mn TL FAVÖK açıkladı. Beklentilerin üzerinde gerçekleşen son çeyrek finansallarının hisse performansına yansımasını ‘pozitif’ olarak değerlendiriyoruz.

Hisse Kodu YATAS F/K 6,0

Piyasa Değeri (mn USD) 104,5 S1H -5,1%

Temettü Verimi 2,4% S1Y -69,3%

3A Hacim (mn TL) 23,8 YB -18,3%

Hisse Verileri

(10)

Hisse Senedi Piyasaları Açılış Raporu

11.03.2022

XBANK PD/DD / XUSIN F/K (Cari)

Son 3 Ay Son 1 Yıl Kapanış

Minimum 0.47x 0.39x

Maksimum 0.67x 0.67x

Ortalama 0.58x 0.49x

Minimuma Uzaklık 0.04x 0.12x Maksimuma Uzaklık -0.17x -0.17x

Performans -15.7% -3.7%

XBANK PD/DD Çarpanı (Cari)

0.50x

Mevcut durumda, son üç aylık ortalama çarpan seviyesine %15; son bir yıllık ortalama

çarpan seviyesine %2.6 yakınız.

5.5 6.0 6.5 7.0 7.5 8.0 8.5 9.0 9.5 10.0 10.5

03/21 03/21 04/21 05/21 06/21 06/21 07/21 08/21 08/21 09/21 10/21 10/21 11/21 12/21 12/21 01/22 02/22 03/22

F/K Ortalama +2stdev +1stdev -1stdev -2stdev

Minimum 5.83x 5.83x

Maksimum 9.06x 9.30x

Ortalama 7.39x 7.35x

Performans -27.2% -36.7%

BIST100 F/K Çarpanı (Cari)

5.96x

BIST 100 F/K (Cari)

Minimum 8.65x 8.32x

Maksimum 12.01x 17.89x

Ortalama 10.15x 11.10x

Performans -6.9% -47.0%

XUSIN F/K Çarpanı (Cari)

9.02x

Çarpanlar Bazında BIST

6.0 10.4 14.8 19.1

0.3 0.4 0.5 0.6 0.7

03/21 03/21 04/21 05/21 06/21 06/21 07/21 08/21 08/21 09/21 10/21 10/21 11/21 12/21 12/21 01/22 02/22

XBANK PD/DD XUSIN F/K (sağ eksen)

(11)

Hisse Senedi Piyasaları

Açılış Raporu BIST vs MSCI GOÜ Piyasa Göstergeleri

XUSIN/XBANK - MSCI GOÜ Endeksleri

Minimum -45.7 -45.7

Maksimum -20.7 0.8

Ortalama -33.9 -28.9

Minimuma Uzaklık 11.2 11.2

Maksimuma Uzaklık -13.8 -35.3

Performans -7.3% 1.3%

XUSIN - MSCI GOÜ Sanayi Endeksi Farkı (Normalize Edilmiş)

-34.5

Mevcut durumda, son bir yıllık maksimum seviyeye 35.3 puan yakınız.

11.03.2022

-35 -30 -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15

03/21 03/21 04/21 05/21 06/21 06/21 07/21 08/21 08/21 09/21 10/21 10/21 11/21 12/21 12/21 01/22 02/22 03/22

Fark Ortalama +2stdev +1stdev -1stdev -2stdev

Minimum -31.0 -31.0

Maksimum -7.0 0.6

Ortalama -20.8 -19.6

Minimuma Uzaklık 13.8 13.8 Maksimuma Uzaklık -10.2 -17.8

Performans -11.3% -16.4%

BIST 100 - MSCI GOÜ Endeksi Farkı (Normalize Edilmiş)

-17.19

Mevcut durumda, son üç aylık ortalama seviyeye 3.6 puan; son bir yıllık ortalama

seviyeye 2.4 puan yakınız.

BIST100 -MSCI GOÜ

-70 -30 10 50 90

-70 -40 -10 20

03/21 03/21 04/21 05/21 06/21 06/21 07/21 08/21 08/21 09/21 10/21 10/21 11/21 12/21 12/21 01/22 02/22 03/22

XBANK - MSCI GOÜ XUSIN - MSCI GOÜ (sağ eksen)

Minimum -48.7 -48.7

Maksimum -19.3 0.5

Ortalama -40.6 -30.3

Minimuma Uzaklık 4.4 4.4

Maksimuma Uzaklık -25.0 -44.8

Performans -2.2% 3.1%

XBANK - MSCI GOÜ Bankacılık Endeksi Farkı (Normalize Edilmiş)

-44.3

Mevcut durumda, son üç aylık ortalama seviyeye 3.7 puan; son bir yıllık ortalama

seviyeye 14 puan yakınız.

(12)

Haftalık Takvim Açılış Raporu

11.03.2022

Hafta başında güncellenmektedir.

Haftalık Veri Takvimi

Tarih TSİ Ülke Açıklanacak Veri Dönemi Beklenti Önceki

7 Mart - Çin Dış Ticaret Dengesi (milyar dolar) Şubat 97.25 103.25

7 Mart - Çin İthalat (Yılbaşından bugüne yıllık değişim ) Şubat 16.8% 22.2%

7 Mart - Çin İhracat (Yılbaşından bugüne yıllık değişim ) Şubat - 50.1%

7 Mart 10:00 Almanya Fabrika Siparişleri ( Aylık ) Ocak 2.0% 2.8%

7 Mart 10:00 Almanya Fabrika Siparişleri ( Yıllık ) Ocak - 5.5%

7 Mart 10:00 Almanya Perakende Satışlar ( Aylık ) Ocak 1.5% -5.5%

7 Mart 10:00 Almanya Perakende Satışlar ( Yıllık ) Ocak 9.1% 0.0%

7 Mart 12:30 Euro Bölgesi Sentix Yatırımcı Güveni Mart 10.0 16.6

7 Mart 17:30 Türkiye Hazine Nakit Dengesi (milyar TL) Şubat - -37.8

8 Mart 02:50 Japonya Bütçe Dengesi (milyar yen ) Ocak -880.2 -370.8

8 Mart 02:50 Japonya Dış Ticaret Dengesi Ocak -1913B -318.7

8 Mart 10:00 Almanya Sanayi Üretimi ( Aylık ) Ocak 0.5% -0.3%

8 Mart 10:00 Almanya Sanayi Üretimi ( Yıllık ) Ocak -2.0% -4.1%

8 Mart 13:00 Euro Bölgesi GSYİH (Çeyreklik, Final) 4.Çeyrek 0.3% 0.3%

8 Mart 13:00 Euro Bölgesi GSYİH (Yıllık, Final) 4.Çeyrek 4.6% 4.6%

8 Mart 16:30 ABD Dış Ticaret Dengesi (milyar dolar) Ocak -87.2 -80.7

9 Mart 02:50 Japonya GSYİH ( Çeyreklik ) 4.Çeyrek 1.4% 1.3%

9 Mart 02:50 Japonya GSYİH ( Yıllık ) 4.Çeyrek 5.7% 5.4%

9 Mart - Çin Yeni Yuan Kredileri Şubat 1400.B 3980B

9 Mart 04:30 Çin TÜFE ( Yıllık ) Şubat 0.8% 0.9%

9 Mart 04:30 Çin ÜFE ( Yıllık ) Şubat 8.6% 9.1%

9 Mart 18:00 ABD JOLTS Açık İş Pozisyonları Başvuruları Ocak 10968K 10925K

10 Mart 02:50 Japonya ÜFE ( Yıllık ) Şubat 8.6% 8.6%

10 Mart 10:00 Türkiye İşsizlik Oranı Ocak - 11.2%

10 Mart 15:45 Euro Bölgesi AMB Politika Faiz Kararı Mart 0.0% 0.0%

10 Mart 16:30 Euro Bölgesi AMB Başkanı Lagerde'ın Basın Toplantısı Mart - -

10 Mart 16:30 ABD Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları 5 Mart - 215K

10 Mart 16:30 ABD Devam Eden İşsizlik Maaşı Başvuruları 26 Şubat - 1476K

10 Mart 16:30 ABD TÜFE ( Aylık ) Şubat 0.8% 0.6%

10 Mart 16:30 ABD TÜFE ( Yıllık ) Şubat 7.9% 7.5%

10 Mart 16:30 ABD Çekirdek TÜFE ( Aylık ) Şubat 0.6% 0.6%

10 Mart 16:30 ABD Çekirdek TÜFE ( Yıllık ) Şubat 6.4% 6.0%

11 Mart 10:00 Almanya TÜFE ( Aylık ) Şubat 0.9% 0.9%

11 Mart 10:00 Almanya TÜFE ( Yıllık ) Şubat 5.1% 5.1%

11 Mart 10:00 Türkiye Sanayi Üretimi ( Aylık ) Ocak - 1.6%

11 Mart 10:00 Türkiye Sanayi Üretimi ( Yıllık ) Ocak - 14.4%

11 Mart 10:00 Türkiye Cari Denge Ocak -7.20B -3.84B

11 Mart 10:00 Türkiye 12 Aylık Enflasyon Beklentisi Mart - 24.83%

11 Mart 18:00 ABD Michigan Güven Endeksi (Öncü) Mart 62.8 62.8

Kaynak: Bloomberg, TCMB, TÜİK, HLY Araştırma

(13)

Künye & Çekince

ÇEKİNCE

Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel, imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Halk Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmez, bilgi eksikliği ve yanlışlığından hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Raporda yer alan ifadeler, hiçbir şekilde alış veya satış teklifi olarak değerlendirilemez. Halk Yatırım’ın rapordaki bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek doğrudan ve dolaylı kazanç ve zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur.

Bu ileti 05 Kasım 2014 tarih ve 29166 sayılı Resmi Gazetede yayınlanan ve 01 Mayıs 2015 tarihinde yürürlüğü giren “Elektronik Ticaretin Düzenlenmesi Hakkında” çıkan kanunun 2.Maddesi c bendinde belirtilen Ticari Elektronik ileti kapsamında değildir.

Halk Yatırım Araştırma – Öneri Listesi Tanımları (Aksi belirtilmedikçe önümüzdeki 12 ay için beklenen performans)

AL: %20 ve üzeri artış TUT: %0 ile %20 aralığında artış SAT : %0’ın altında azalış