BİST-100 Kapanış (TL/$) 68,300 / 34,434
Değişim TL $
Günlük -2.02% -3.28%
Aylık -8.05% -10.07%
YBB -12.67% -21.73%
Günlük İşlem Hacmi (mn) 3,738 1,885 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 2,931 1,535
Yabancı Takas Oranı 62.35%
Gösterge Bileşik Faiz 9.54%
Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 6.58%
Eurobond spread 332.40
Döviz Sepeti 2.3205
Günlük Değişim 1.04%
Piyasa Değeri (mlr ABD $) 251,872
Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 70,934
Çarpanlar 2012 2013T 2014T
F/K 10.0 9.3 8.8
FD/FVAÖK 8.4 7.4 6.6
F/DD (Bankalar) 1.1 1.0 0.9
Satış Büyümesi 12% 8% 9%
FVAÖK Büyümesi -1% 13% 11%
Kar Büyümesi (Banka dışı) 39% 2% 13%
Kar Büyümesi (Banka) 20% 13% -1%
Kar Büyümesi (Toplam) 30% 7% 6%
PİYASA EKRANI
TEKNİK ANALİZ
DEĞERLEME TABLOSU (İMKB-100)
PİYASALARA BAKIŞ
SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ
GÜNE BAŞLARKEN
23 Ağustos 2013
GÜNDEM
Dün Çin ve Euro bölgesinde gelen olumlu makro verilerin global anlamda hisse piyasalarına destek olduğu görüldü. Kredi derecelendirme kuruluşu Moody's’in ABD'nin en büyük 6 bankasının kredi notunu indirebileceği uyarısına karşın tahvil faizlerindeki sınırlı gerileme Wall Street’te bankacılık endeksinde destekleyiciydi.
Yeni günde iyimserlik Asya’da ivme kaybederek de olsa sürüyor. Günün ajandasında Avrupa’da büyüme ve tüketici güveni, ABD’de ise yeni konut satış verileri takip edilecek. Ayrıca FED başkanlığı konusunda adı geçen Janet Yellen’ın bugün yapması beklenen sunumu izlenecekler arasında yer alıyor. Global hisse piyasalarındaki toparlanmanın aksine Borsa İstanbul dünü olumsuz ayrışarak tamamladı. Türk Lirası’ndaki değer kaybı ve tahvil faizlerinde yüksek seyrin devamı hisse piyasasındaki ayrışmada etkiliydi. Yeni güne başlarken Türk Lirası’nda sınırlı bir değerlenme öne çıkarken, BİST100 endeksinde sınırlı alımlarla güne başlanmasını beklemekteyiz. Bununla birlikte dün 67,000-67,500 bölgesinde öne çıkan tepki alımlarının devam etmesi açısından ise 69,000 direncinin aşılması gerektiğini düşünüyoruz.
Tahvil-Bono Piyasası: 13/05/2015 vadeli gösterge tahvil dün %9.77 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması %9.54 oldu. Gösterge tahvilin gün içinde
%9.20-9.90 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi dün 236-247 baz puan aralığında işlem görürken bu sabah 237.9 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $154 seviyesinde.
Döviz Piyasası: Dolar, ABD Hazine tahvillerinin getirilerinde bu hafta görülen artışın sağladığı destekle ve Japonya'da borsanın olumlu verilerin ardından yükselmesiyle bugün yen karşısında değer kazandı. Yurtiçinde ise TL dünü sepet bazında değer kaybederek kapattı, doların gelişmekte olan para birimleri karşısındaki performansı değer kaybında etkili oldu. Diğer yandan TCMB artışın etkisiyle birlikte $350 milyon döviz satım ihalesi açtı. Bu sabah €/$ 1.3338, $/Yen 99.04, €/Yen 132.09 seviyesinde bulunuyor. $/TL bu sabaha 1.9870 seviyesinden başlarken gün içinde 1.9750-1.9970 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 1.9825 ve 1.9750 destek, 1.99 ve 1.9970 ise direnç seviyeleridir.
KISA VADEDE BASKININ AZALMASI ADINA 69000 DİRENCİ AŞILMALI…
Endekste 71,100 seviyesinde başlayan kırılma dün açılışta yaşanan düşüşle devam etti. Endeks gün içerisindeki satış baskısına karşın 67,500 desteğinde öne çıkan tepki alımlarıyla dünü 68,300 (-%2.02) seviyesinde tamamladı. Endekste 88 hisse değer kaybetti, 6 hisse değer kazandı.
İşlem hacmi ise önceki güne göre %55 artarak 3.705mnTL oldu. BIST100 endeksinde güne kısmi alıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. 67,000- 67,500 destek bölgesinde öne çıkan tepki alımları sonrasında 69,000, 69,709 (teknik boşluk) ve 70,000 seviyelerini izliyor olacağız. Açılışla birlikte 69,000 direncinin önem kazanmasını beklerken, söz konusu seviyenin aşılamaması halinde kısa vadede aşırı satım seviyede işlem gören endekste 67,000-69,000 aralığındaki dalgalı seyrin sürmesi beklenebilir.
ARAŞTIRMA
AEFES TUT: Anadolu Efes 2Ç13 finansal sonuçlarında yıllık bazda %20 daralma ile 194mn TL net kar açıkladı.
AKCNS TUT: AKCNS 2Ç13’te beklentimiz olan 37mn TL net kar ve konsensüs 42mn TL net kar ile uyumlu 41mn TL net kar açıkladı. (Nötr)
ASYAB Not Yok: Takipteki kredi portföyü satışı yapıldı
HURGZ TUT: Hürriyet 2Ç13’de 1mn TL net kar açıkladı(+)
KCHOL TUT: KCHOL 2Ç13 finansallarında 586mn TL net kar açıkladı. Piyasa Beklentisi: 504mn TL net kar
MGROS AL: Migros 2Ç13 sonuçlarında kur farkı zararın nedeniyle 161mn TL net zarar açıkladı
TCELL AL: Turkcell 2Ç13’de 556mn TL net kar açıklamıştır. (Nötr)
TKFEN TUT: TKFEN 2Ç13’te beklentimiz olan 22mn TL net kar ve 29mn TL olan 23 Ağustos Cuma
BIMAS 2Ç13 Kar Açıklaması
GY beklentisi: TL84mn / Beklenti: TL87mn 11:30 – İngiltere GSYH 2Ç13
Önceki Veri: %0.60 / Beklenti: %0.60 11:30 – İngiltere GSYH 2Ç13 (Yıllık) Önceki Veri: %1.40 / Beklenti: %1.40 17:00 – AB Tüketici Güven Endeksi (Ağustos) Önceki Veri: -17.40 / Beklenti: -16.50
17:00 – ABD Yeni Konut Satışları (Temmuz) (Aylık) Önceki Veri: 497bin / Beklenti: 487bin
GÜNE BAŞLARKEN
23 Ağustos 2013P
İYASALARAB
AKIŞDün Çin ve Euro bölgesinde gelen olumlu makro verilerin global anlamda hisse piyasalarına destek olduğu görüldü.
Kredi derecelendirme kuruluşu Moody's’in ABD'nin en büyük 6 bankasının kredi notunu indirebileceği uyarısına karşın tahvil faizlerindeki sınırlı gerileme Wall Street’te bankacılık endeksinde destekleyiciydi. Yeni günde iyimserlik Asya’da ivme kaybederek de olsa sürüyor. Günün ajandasında Avrupa’da büyüme ve tüketici güveni, ABD’de ise yeni konut satış verileri takip edilecek. Ayrıca FED başkanlığı konusunda adı geçen Janet Yellen’ın bugün yapması beklenen sunumu izlenecekler arasında yer alıyor.
Global hisse piyasalarındaki toparlanmanın aksine Borsa İstanbul dünü olumsuz ayrışarak tamamladı. Türk Lirası’ndaki değer kaybı ve tahvil faizlerinde yüksek seyrin devamı hisse piyasasındaki ayrışmada etkiliydi. Yeni güne başlarken Türk Lirası’nda sınırlı bir değerlenme öne çıkarken, BİST100 endeksinde sınırlı alımlarla güne başlanmasını beklemekteyiz. Bununla birlikte dün 67,000-67,500 bölgesinde öne çıkan tepki alımlarının devam etmesi açısından ise 69,000 direncinin aşılması gerektiğini düşünüyoruz.
Tahvil-Bono Piyasası: 13/05/2015 vadeli gösterge tahvil dün %9.77 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması %9.54 oldu. Gösterge tahvilin gün içinde %9.20-9.90 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi dün 236-247 baz puan aralığında işlem görürken bu sabah 237.9 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $154 seviyesinde.
Döviz Piyasası: Dolar, ABD Hazine tahvillerinin getirilerinde bu hafta görülen artışın sağladığı destekle ve Japonya'da borsanın olumlu verilerin ardından yükselmesiyle bugün yen karşısında değer kazandı. Yurtiçinde ise TL dünü sepet bazında değer kaybederek kapattı, doların gelişmekte olan para birimleri karşısındaki performansı değer kaybında etkili oldu. Diğer yandan TCMB artışın etkisiyle birlikte $350 milyon döviz satım ihalesi açtı. Bu sabah €/$ 1.3338, $/Yen 99.04, €/Yen 132.09 seviyesinde bulunuyor. $/TL bu sabaha 1.9870 seviyesinden başlarken gün içinde 1.9750-1.9970 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 1.9825 ve 1.9750 destek, 1.99 ve 1.9970 ise direnç seviyeleridir.
Uluslararası Piyasalar: ABD, Çin ve euro bölgesinde açıklanan imalat verileri sektörde geçen ay için faaliyetlerin arttığını ve küresel ekonominin toparlanma kaydettiğini gösterdi. ABD borsaları, Nasdaq'da işlemlerin teknik sorunlar nedeniyle üç saat boyunca yapılamadığı dünkü seansta yükseldi. Nasdaq'ın web sitesi aracılığıyla yapılan açıklamada, Nasdaq OMX Group içerisinde gerçekleşen bütün trafiğin TSİ 1914 itibarıyla yaklaşık üç saat boyunca durduğu belirtilirken, aksama nedeniyle işlem hacmi yılın en düşük seviyesinde gerçekleşti. Dow endeksi ise, dünya genelinde açıklanan bazı olumlu ekonomik verilerin Fed'in tahvil alımlarını azaltmaya başlayabileceğinden kaynaklanan tedirginliği bastırmasıyla yedi seanstır ilk defa yükseliş kaydetti. Gün sonunda Dow Jones %0.44 değer kazanırken, S&P500 ise
%0.86 yükseldi. Bu sabah ABD 10 yıllık tahvil faizi %2.89, Brent petrol varil fiyatı ise $110.2 seviyesinde. Japonya’da Nikkei endeksi bu sabah %2.96 artıda, vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise yatay bir seyir izliyor.
Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,377, gümüş ise $23.1 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,542, paladyum ise $755 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $330 seviyesinden işlem görüyor.
GÜNE BAŞLARKEN
23 Ağustos 2013T
EKNİKA
NALİZKISA VADEDE BASKININ AZALMASI ADINA 69000 DİRENCİ AŞILMALI…
BİST100 (Günlük, TL)
Endekste 71,100 seviyesinde başlayan kırılma dün açılışta yaşanan düşüşle devam etti. Endeks gün içerisindeki satış baskısına karşın 67,500 desteğinde öne çıkan tepki alımlarıyla dünü 68,300 (-%2.02) seviyesinde tamamladı.
Endekste 88 hisse değer kaybetti, 6 hisse değer kazandı. İşlem hacmi ise önceki güne göre %55 artarak 3.705mnTL oldu.
BIST100 endeksinde güne kısmi alıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. 67,000-67,500 destek bölgesinde öne çıkan tepki alımları sonrasında 69,000, 69,709 (teknik boşluk) ve 70,000 seviyelerini izliyor olacağız. Açılışla birlikte 69,000 direncinin önem kazanmasını beklerken, söz konusu seviyenin aşılamaması halinde kısa vadede aşırı satım seviyede işlem gören endekste 67,000-69,000 aralığındaki dalgalı seyrin sürmesi beklenebilir.
Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler
Hisse Destekler Dirençler
HALKB 12.70 – 12.50 13.05 – 13.20 TAVHL 11.60 – 11.50 12.00 – 12.20
GÜNE BAŞLARKEN
23 Ağustos 2013Ş
İRKETH
ABERLERİAEFES TUT (Son Fiyat: TL26.40 / Piyasa Değeri: TL7,857mn): Anadolu Efes 2Ç13 finansal sonuçlarında yıllık bazda
%20 daralma ile 194mn TL net kar açıkladı. Türkiye’de 3Ç12’de bira operasyonlarının satış hacmi, hem pazar kaybı hem de fiyat artışlarının etkisiyle %17 oranında daralmıştır. EBI tarafında ise Rusya pazarındaki vergi artışları nedeniyle satış hacmi %14 oranında azalmıştır. Dolayısıyla, Türkiye satışlarında daralma artan satış fiyatlarının etkisiyle %5.9 ile sınırlı kalırken, yurtdışı operasyonlarında vergi artışlarının satışlara kademeli şekilde yansıtılması nedeniyle satışlar %17 oranında daralmıştır. Anadolu Efes 2013T 10.3x FD/FVAÖK ve 19.7x F/K çarpanları ile uluslararası benzerlerine göre primli işlem görmektedir. 2013-sonu hedef hisse fiyatımız 30.10TL ile Anadolu Efes için
“TUT” olan tavsiyemizi sürdürüyoruz.
AKCNS TUT (Son Fiyat: TL10.55 / Piyasa Değeri: TL2,020mn): Akçansa 2Ç13’te beklentimiz olan 37mn TL net kar ve konsensüs 42mn TL net kar ile uyumlu 41mn TL net kar açıkladı. Şirket 2013T 9.4x FD/FVAÖK ile yurtiçi benzerlerine göre tarihi %11 priminin üzerinde %18 primle işlem görmektedir. Finansalların hisse etkisinin nötr olacağını düşünüyoruz. Hisse için TUT tavsiyemizi sürdürüyoruz.
ASYAB Not Yok (Son Fiyat: TL1.76 / Piyasa Değeri: TL1,584mn): ASYAB KAP’a yaptığı açıklamada, takipteki krediler portföyünün 468mn TL tutarındaki bölümünün 18.1mn TL bedel karşılığında RCT Varlık Yönetimi A.Ş.'ye satıldığını belirtmiştir. Satılan portföyün 213.3mn TL’sine daha önce tamamen karşılık ayrılmış olduğu açıklamada belirtildi.
Satıldığı açıklanan takipteki alacaklar 2Ç13 itibariyle ASYAB’ın toplam takipteki kredilerinin %56’sını oluşturmaktadır.
Satıştaki iskonto oranı olan %96 ise son dönemdeki sektörde gerçekleşen iskonto oranlarının oldukça üzerindedir.
Satışa göre düzeltildiğinde ASYAB’ın 2Ç13 itibariyle %4.2 olan takipteki alacaklar oranı %1.9 olmaktadır.
HURGZ TUT (Son Fiyat: TL0.70 / Piyasa Değeri: TL386mn): Hürriyet 2Ç13’de 1mn TL net kar açıkladı. Şirket 2Ç13’de 0.3mn TL net kar ve 1Ç13’de ise 13mn TL zarar açıklamıştı. 2Ç13 karı bizim ne zarar beklentimiz olan 18mn TL ve piyasanın net zarar beklentisi olan 13mn TL’nin üzerinde gerçekleşmiştir. 2Ç13’deki 46mn TL’lik net finansal gidere karşın, karlılığım yıllık ve çeyreksel artışında, brüt ve faaliyet kar marjlarındaki iyileşme etkili olmuştur.
HURGZ’nin 2Ç13 sonuçları beklentilerin üzerinde olup, 2Ç13 sonuçlarının hisse üzerinde olumlu etki yapmasını bekliyoruz. HURGZ için TUT olan tavsiyemizi 2013 yıl sonu hedef fiyatımız olan 0.95 TL ile devam ettiriyoruz.
KCHOL TUT (Son Fiyat:TL8.14, Piyasa Değeri:TL20,642mn): Koç Holding 2Ç13 finansallarında 586mn TL net kar açıkladı. olumlu yansıdı. Özellikle enerji segmentinin sonuçları beklentilerin altında kalmasına rağmen sonuçlar daha önce açıklandığı için etkisinin nötr olmasını bekliyoruz. Koç Holding’in net nakit pozisyonu 36mn ABD$ iyileşerek 858mn ABD$’a ulaşmıştır. Holding’in NAD’ne göre iskontosu son dönemde artarak %12’ye ulaşmıştır. Holding’in 2 yıllık iskontosu ise %7 civarındadır. Holding’in tüm iştirakleri finansallarını daha önce açıklandığı için, sonuçların hisse üzerine etkisinin nötr olmasını bekliyoruz.
GÜNE BAŞLARKEN
23 Ağustos 2013MGROS AL (Son Fiyat: TL0.70 / Piyasa Değeri: TL1,620mn): Migros 2Ç13 sonuçlarında kur farkı zararın nedeniyle 161mn TL net zarar kaydetti. Migros’un 2Ç13 net satışları, yüksek mağaza açılışlarının da etkisiyle yıllık bazda %11 büyüme göstermiştir. Migros 2Ç13’de 70 yeni süpermarket ve 1 yeni hipermarket açarak (net 59 yeni mağaza), 935 mağaza sayısına ulaşmıştır. Yurtdışı mağazaları da eklendiğinde, 2Ç13 sonu itibariyle Şirket’in toplam 967 mağazası bulunmaktadır. Migros 2013 yılında 120-150 yeni mağaza açmayı hedeflemektedir. Brüt kar marjı aynı seviyelerde kalarak %26.5 seviyesinde gerçekleşmesinde, ürün karmasının iyi yönetilmesi etkilidir. FVAÖK marjı ise kira ve çalışan giderlerindeki artış nedeniyle, 2Ç13’de yıllık bazda 0.5 puan daralarak %5.3 seviyesinde gerçekleşmiştir. Hisse için 25.60TL 2013-sonu hedef fiyatımız ile AL tavsiyemizi sürdürüyoruz. Şirket, 2013T F/K çarpanı bazında Euro borç yükü dolayısıyla primli işlem görürken, 2013 10.3x FD/FVAÖK ve 0.64x FD/Satış çarpanları ile benzerlerinin altında işlem görmektedir.
TCELL AL (Son Fiyat: TL11.10/ Piyasa Değeri: TL24,420mn): Turkcell 2Ç13’de 556mn TL net kar açıklamıştır. Bu rakam yıllık %4 artarken 1Ç13’e göre %2 daralmıştır. 2Ç13 karı piyasa beklentisi olan 557mn TL ile uyumlu iken, bizim beklentimiz olan 578mn TL’nin hafif altındadır. Bilgi Teknolojileri ve İletişim Kurumu’nun Turkcell için belirlediği şebeke içi çağrı & SMS asgari fiyatı düzenlemesi ve tüm operatörler için ses ve SMS çağrı sonlandırma ücretlerinde
%20 ve %75 düşürmesine rağmen, Turkcell 2013 yılı hedeflerini korumuştur. Hatırlatmak gerekirse, Turkcell’in 2013 yılının tamamında, 11,200-11.400mn TL aralığındaki konsolide gelir (%6.6 – %8.5% gelir büyümesi), 3,300 – 3,500mn TL aralığında konsolide FVAÖK (%29.5-30.7 FVAÖK marjı) gerçekleşmesini beklemektedir. Turkcell’in 2Ç13 sonuçları genel olarak beklentilerle uyumlu olup, hisse etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. BTK’nın yeni düzenlemelerine rağmen 2013 yılı hedeflerinin korumasını, toplam aboneler içerisinde faturalı abone sayı artışını olumlu değerlendiriyoruz. Turkcell için AL olan tavsiyemizi 2013 yıl sonu hedef fiyatımız olan 13.45 ile sürdürüyoruz
TKFEN TUT (Son Fiyat: TL5.30 / Piyasa Değeri: TL1,961mn): Tekfen Holding 2Ç13’te beklentimiz olan 22mn TL net kar ve 29mn TL olan konsensüs net kar beklentisinin oldukça altında 141mn TL net zarar açıkladı. Beklentilerle gerçekleşme arasındaki yüksek sapma taahhüt projelerindeki halen görüşmeleri süren maliyet artışlarından kaynaklanmaktadır. Şirket yayınladığı sunumda 2013 FVAÖK hedefini 280mn TL’den 103mn TL seviyesine indirdi.
Tahminlerimizi bugün Şirket’in 16:30’da yapacağı telekonferanstan sonra revize edeceğiz. Hisse son 1 ayda BIST-100 endeksinin %11 altında performans göstermesine karşın, finansal açıklamalarından olumsuz etkileneceğini düşünüyoruz.
GÜNE BAŞLARKEN
23 Ağustos 2013K
URUMSALİ
ŞLEMLERŞirket İMKB Kodu Tarih
Toplam (m n TL)
Hisse Başına Brüt (TL)
Brüt Tem ettü
Verim i (%)
Bedelli (%)
Bedelsiz (%)
Mevcut Sermaye
(mn TL)
Kapanış (TL)
Garanti Faktoring GARFA 22.08.2013 0 279 79.5 1.98
Katmerciler Arac Ustu EkKATMR 29.08.2013 5.0 0.2000 4% 4.82
Bastas Baskent Cimento BASCM 10.5 0.0800 3% 2.46
Euro B Tipi Men. Kiy. Y.OEMBYO 0.2 0.0120 2% 0.66
Euro Trend Y.O. ETYAT 1.4 0.0089 1% 0.72
Good-Year GOODY 9.9 0.8330 2% 46.20
Nuh Cimento NUHCM 48.1 0.3200 3% 10.70
Derimod DERIM 0 0 5.4 5.24
Gedik Y.O. GDKYO 10 21 10.0 1.02
Kapital Yatirim Holding KPHOL 1076 0 4.3 0.68
Matas Matbaacilik MATAS 0 63 8.0 4.21
Orge Enerji ORGE 0 70 10.0 4.50
Selcuk Gida SELGD 286 0 21.3 0.43
Trabzonspor TSPOR 0 92 25.0 5.06
Dogusan DOGUB 25 0 20.0 1.14
Kombassan Holding KOMHL 0 100 170.8 3.40
Beyaz Filo Oto Kiralama BEYAZ 100 0 36.3 2.02
Galatasaray GSRAY 300 0 13.9 27.20
Mensa Holding A.S MEMSA 285 0 162.0 0.27
Borusan Boru BRSAN 0 400 28.4 27.90
Finansbank FINBN 0 5 2700.0 2.80
Aviva Sigorta AVIVA 13 0 150.0 3.37
Pimas PIMAS 100 0 18.0 2.53
Milpa MIPAZ 40 0 127.4 1.68
Gedik Girisim Srmy. Y.O GDKGS 279 10 5.1 1.38
Gubre Fabrikalari GUBRF 0 300 83.5 14.30
Nakit Temettü Dağıtımı Sermaye Artırım ı
GÜNE BAŞLARKEN
23 Ağustos 2013A
LT
AVSİYELERİMİZİNG
ÜNLÜKP
ERFORMANSIKapanış Fiyatı (TL)
22.08.2013 21.08.2013 Değişim
Akfen Holding 3.97 4.10 -3.17%
Halk Bankasi 12.85 13.25 -3.02%
Migros 18.10 18.20 -0.55%
Sabanci Holding 8.90 8.80 1.14%
Turkcell 11.10 11.10 0.00%
Trakya Cam 2.29 2.40 -4.58%
T.S.K.B. 1.70 1.79 -5.03%
Yapi Ve Kredi Bankasi 4.05 4.13 -1.94%
Portföyümüzün Getirisi -2.14%
BİST-100 68,300 69,709 -2.02%
Relatif Performans -0.12%
AL Listemiz; AKFEN, HALKB, MGROS, SAHOL, TCELL, TRKCM, TSKB ve YKBNK hisselerinden oluşmaktadır.
-6%
-2%
-5%
-10%
-6%
-2%
2%
6%
10%
AL Tavsiyelerimiz BIST-100 Endeks Relatif 2013
73%
53%
14%
0%
15%
30%
45%
60%
75%
AL Tavsiyelerimiz BIST-100 Endeks Relatif 2012
AL listemizin performansı 16 Ağustos tarihinde hesaplanmıştır.
GÜNE BAŞLARKEN
23 Ağustos 20132Ç13 A
ÇIKLANANK
ARLARNet Kar (mn TL) Çeyreksel Kümülatif Değişim
Şirket 2Ç12 1Ç13 2Ç13 6A12 6A13 6A13/6A12 2Ç13/2Ç12 2Ç13/1Ç13 Anadolu Efes Bıracılık 235 2,592 119 338 2,711 a.d. -49% -95%
Akcansa 46 22 41 61 63 a.d. a.d. a.d.
Armada Bılgısayar 2 3 1 5 4 -22% -34% -48%
Aselsan 97 72 28 186 100 -46% -72% -62%
Bırko Bırlesık Koyunlulular Mensucat 1 1 -3 2 -2 a.d. a.d. a.d.
Hurrıyet Gazetecılık 0 -13 1 148 -12 a.d. a.d. a.d.
Koc Holdıng 488 452 586 1,026 1,038 1% 20% 30%
Kerevıtas Gıda -6 3 -17 1 -14 a.d. a.d. a.d.
Mıgros 73 35 -161 134 -126 a.d. a.d. a.d.
Netas Telekom. 32 -5 -5 -3 -10 a.d. a.d. a.d.
Turkcell 536 567 558 1,051 1,125 7% 4% -2%
Tekfen Holdıng 57 147 -141 149 6 -96% a.d. a.d.
Vestel -13 -1 -62 3 -63 a.d. a.d. a.d.
GÜNE BAŞLARKEN
23 Ağustos 2013T
AVSİYEL
İSTESİHisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri
Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T FİNANSAL
Bankalar Banks 6.7 6.7 0.95 0.85 14.7% 14.6%
Akbank AKBNK TUT 6.68 8.50 27% 13,471 93.6 8.5 7.8 1.09 0.98 13.6% 13.2%
Garanti Bankası GARAN - 6.68 - - 14,145 217.7 - - - - - -
Halk Bankası HALKB AL 12.85 18.65 45% 8,098 132.5 5.8 5.6 1.10 0.95 20.5% 18.1%
İş Bankası ISCTR TUT 4.83 5.90 22% 10,958 147.8 7.1 7.0 0.86 0.78 12.7% 11.7%
Vakıfbank VAKBN TUT 4.05 5.00 23% 5,105 73.1 6.2 6.3 0.75 0.68 12.9% 11.4%
YKB YKBNK AL 4.05 5.20 28% 8,876 86.4 5.4 6.7 0.93 0.84 18.3% 13.3%
TSKB TSKB AL 1.70 2.35 38% 1,114 2.5 6.6 6.1 1.09 0.94 17.7% 16.7%
Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri
Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2013T 2014T Holdingler
Akfen Holding AKFEN AL 3.97 6.09 53% 582 2.7 8.5 5.7
Doğan Holding DOHOL TUT 0.90 1.10 22% 1,112 11.1 18.4 15.4
Doğan Yayın DYHOL TUT 0.63 0.85 35% 635 6.3 13.9 10.3
Koç Holding KCHOL TUT 8.14 10.50 29% 10,407 25.1 8.8 8.6
Sabancı Holding SAHOL AL 8.90 11.78 32% 9,155 31.8 9.6 7.9
Şişe Cam SISE TUT 2.76 3.16 14% 2,186 20.2 11.3 7.8
Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri
Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2013T 2014T 2013T 2014T GYO
Emlak GYO EKGYO TUT 2.63 3.00 14% 3,315 18.7 9.9 11.3 9.2 10.5
İş GYO ISGYO TUT 1.27 1.60 26% 403 2.2 9.4 10.3 8.2 8.8
Sinpaş GYO SNGYO TUT 0.95 1.20 26% 287 3.0 7.4 5.6 10.1 8.1
Torunlar GYO TRGYO TUT 2.95 4.00 36% 744 2.3 2.8 2.6 10.3 7.4
Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri
Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T
SANAYİ 11.8 10.5 7.4 6.6 1.0 0.9
Adana Çimento ADANA TUT 3.74 4.20 12% 166 0.3 10.4 9.9 7.8 7.3 1.9 1.6
Anadolu Efes AEFES TUT 26.40 27.75 5% 7,881 6.1 5.3 19.4 9.7 8.7 1.9 1.7
Akçansa AKCNS TUT 10.55 10.60 0% 1,018 1.0 14.9 12.1 9.4 8.3 2.0 1.8
Ak Enerji AKENR TUT 1.22 1.50 23% 448 4.2 - - 14.3 11.5 3.1 2.3
Aksa Enerji AKSEN TUT 2.79 3.70 33% 862 4.7 - 27.4 11.3 8.5 1.7 1.4
Anadolu Cam ANACM AL 2.33 3.40 46% 487 1.5 9.0 6.2 5.3 4.7 1.1 1.1
Anel Elektrik ANELE TUT 1.28 1.70 33% 71 0.9 10.7 6.6 11.3 8.7 0.8 0.7
Arçelik ARCLK TUT 10.20 14.40 41% 3,475 8.6 10.2 9.3 7.5 6.7 0.8 0.7
Aygaz AYGAZ TUT 8.32 9.59 15% 1,258 3.0 10.1 9.1 10.1 9.1 0.4 0.4
Banvit BANVT AL 2.99 4.60 54% 151 0.8 21.4 7.5 6.1 6.0 0.5 0.4
BİM BIMAS TUT 41.40 45.50 10% 6,337 14.8 30.4 25.3 19.8 16.5 1.0 0.9
Bimeks BMEKS TUT 1.65 1.50 -9% 100 1.3 28.3 28.3 7.1 7.1 0.5 0.4
Bizim Toptan BIZIM TUT 24.85 31.80 28% 501 1.6 25.5 19.5 11.5 9.8 0.4 0.4
Bolu Çimento BOLUC TUT 2.14 2.15 0% 155 0.5 12.4 10.7 7.7 7.2 1.4 1.3
Coca-Cola İçecek CCOLA TUT 48.75 59.08 21% 6,252 6.0 21.6 23.9 16.0 13.9 2.7 2.3
Çimsa CIMSA TUT 11.05 14.20 29% 753 1.7 5.4 10.1 7.2 6.8 1.8 1.7
Doğuş Otomotiv DOAS - 8.00 - - 887 3.4 - - - - - -
Enka İnşaat ENKAI TUT 5.06 5.95 18% 8,163 9.9 12.1 11.2 8.4 7.8 1.1 1.0
Ereğli Demir Çelik EREGL TUT 2.17 2.58 19% 3,829 28.9 8.1 7.1 5.7 5.3 0.9 0.9
Ford Otosan FROTO TUT 28.00 26.56 -5% 4,954 5.2 15.5 13.6 12.5 10.1 1.0 0.9
Hürriyet HURGZ TUT 0.70 0.95 36% 195 1.9 25.0 11.5 6.5 6.0 0.8 0.8
Indeks INDES AL 3.21 5.15 60% 91 0.5 8.4 6.6 4.1 3.7 0.1 0.1
Ipek Enerji IPEKE TUT 3.87 4.05 5% 507 17.3 8.2 7.4 - - - -
Karsan KARSN TUT 0.98 1.25 28% 227 6.3 - 25.0 20.6 18.6 0.9 0.9
Koza Maden KOZAA TUT 3.40 3.95 16% 665 17.2 5.8 5.6 0.3 0.3 0.2 0.2
Koza Altın KOZAL TUT 28.80 32.00 11% 2,214 16.0 8.7 8.4 5.5 5.3 3.8 3.7
Kardemir (D) KRDMD TUT 1.11 1.45 31% 404 20.2 8.3 4.9 5.1 3.9 0.9 0.7
Logo Yazılım LOGO TUT 4.32 5.25 22% 54 0.4 7.8 6.8 5.6 5.1 1.8 1.7
Mardin Çimento MRDIN TUT 4.02 4.70 17% 222 0.2 9.6 7.4 7.6 6.4 2.1 1.9
Migros MGROS AL 18.10 25.60 41% 1,625 12.3 67.1 20.9 10.3 9.1 0.6 0.6
Petkim PETKM TUT 2.70 3.24 20% 1,361 15.3 67.5 16.6 16.9 12.6 0.7 0.6
Tat Konserve TATKS TUT 2.33 2.80 20% 160 1.0 17.6 11.3 9.3 6.8 0.6 0.5
TAV Havalimanları TAVHL TUT 11.80 12.50 6% 2,161 11.1 11.8 10.3 6.9 6.1 2.1 1.9
Tekfen Holding TKFEN TUT 5.30 7.80 47% 989 6.8 9.7 9.3 5.8 5.1 0.4 0.4
Turkcell TCELL AL 11.10 13.45 21% 12,312 57.2 11.2 9.8 6.0 5.4 1.8 1.7
Hedef Fiyat*
Ort.
Hacim**
F/K F/DD Özkaynak Get.
Hedef Fiyat*
Ort.
Hacim**
F/K Düz. NAD Düz. NAD (mnTL) prim / iskonto
3,170 -64%
3,980 -45%
1,697 -26%
27,220 -24%
27,151 -33%
4,895 -11%
Hedef Fiyat*
Ort.
Hacim**
F/K FD/FVAÖK F/DD
Trailing
1.5 0.8 0.5 0.5
Hedef Fiyat*
Ort.
Hacim**
F/K FD/FVAÖK FD/Satış
GÜNE BAŞLARKEN
23 Ağustos 2013V
ERİA
KIŞI23 Ağustos – 26 Ağustos
AKFEN 2Ç13 Kar Açıklaması – GY beklentisi: m.d / Beklenti: TL-27mn BIMAS 2Ç13 Kar Açıklaması – GY beklentisi: TL84mn / Beklenti: TL87mn DOHOL 2Ç13 Kar Açıklaması – GY beklentisi: m.d / Beklenti: TL-21mn DYHOL 2Ç13 Kar Açıklaması – GY beklentisi: m.d / Beklenti: TL-12mn GUBRF 2Ç13 Kar Açıklaması – GY beklentisi: m.d / Beklenti: TL22mn INDES 2Ç13 Kar Açıklaması – GY beklentisi: TL2mn / Beklenti: m.d KARDM 2Ç13 Kar Açıklaması – GY beklentisi: TL19mn / Beklenti: TL17mn SAHOL 2Ç13 Kar Açıklaması – GY beklentisi: TL556mn / Beklenti: TL638mn TAVHL 2Ç13 Kar Açıklaması – GY beklentisi: TL108mn / Beklenti: TL86mn THYAO 2Ç13 Kar Açıklaması – GY beklentisi: TL250mn / Beklenti: TL293mn
23 Ağustos Cuma
BIMAS 2Ç13 Kar Açıklaması – GY beklentisi: TL84mn / Beklenti: TL87mn
11:30 – İngiltere GSYH 2Ç13 – Önceki Veri: %0.60 / Beklenti: %0.60 11:30 – İngiltere GSYH 2Ç13 (Yıllık) – Önceki Veri: %1.40 / Beklenti: %1.40
17:00 – AB Tüketici Güven Endeksi (Ağustos) – Önceki Veri: -17.40 / Beklenti: -16.50 17:00 – ABD Yeni Konut Satışları (Temmuz) (Aylık) – Önceki Veri: 497bin / Beklenti: 487bin
26 Ağustos Pazartesi
Bankaların konsolide 2Ç13 bilançolarını açıklama tarihi
Sanayi şirketlerinin konsolide 2Ç13 bilançolarını açıklama tarihi
AKFEN 2Ç13 Kar Açıklaması – GY beklentisi: m.d / Beklenti: TL-27mn GUBRF 2Ç13 Kar Açıklaması – GY beklentisi: m.d / Beklenti: TL22mn INDES 2Ç13 Kar Açıklaması – GY beklentisi: TL2mn / Beklenti: m.d
SAHOL 2Ç13 Kar Açıklaması – GY beklentisi: TL556mn / Beklenti: TL638mn TAVHL 2Ç13 Kar Açıklaması – GY beklentisi: TL108mn / Beklenti: TL86mn THYAO 2Ç13 Kar Açıklaması – GY beklentisi: TL250mn / Beklenti: TL293mn
12:30 – Almanya tahvil satacak.
15:30 – ABD Dayanıklı Mal Siparişleri (Temmuz) – Önceki Veri: %3.90 / Beklenti: -%4.0 15:50 – Fransa tahvil satacak.
17:30 – ABD Dallas FED İmalat endeksi (Ağustos) – Önceki Veri: 4.40 / Beklenti: m.d
GÜNE BAŞLARKEN
23 Ağustos 2013Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisab edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
Garanti Yatırım
Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul
Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40
E-mail: [email protected]
Tavsiye Tanımları
AL Hisse senedinin 2013-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin %10+ üzerinde olması beklenmektedir.
