Ekim 2018 Haftası
HAFTALIK
EKONOMİ BÜLTENİ
Albaraka Türk
Ekonomik Araştırmalar
Ödemeler Dengesi
Aralık 2021
Çekirdek Denge
Aralık
2,28
Cari Denge
12 Aylık
-14,9
Cari Denge
Aralık
-3,84
Veriler milyar dolar olarak belirtilmiştir.
4 Cümle Özet Şekil.1 Cari Denge
Yıllıklandırılmış – Milyar $ 60
Oca-19 Nis-21
Nis-18 Tem-18 Tem-20
Eki-18 Nis-19
-20
Tem-19 Eki-19 -10
Oca-20 Nis-20 Eki-20 Oca-21
Oca-18
-40
Tem-21 Eki-21 Oca-22
-60 -50 -30 0 10 20 30 40 50
27,3
-14,9 29,3
Aralık ayına ilişkin ödemeler dengesi istatistikleri yayımlandı. Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası(TCMB) verilerine göre Aralık ayında cari denge 3,84 milyar dolar açık verdi.
Beklenti 4,2 milyar dolarlık bir cari açık olması yönündeydi. Açıklanan son verilere göre Aralık ayında 12 aylık cari açık 14,9 milyar dolar olarak gerçekleşti. Net hata noksanda 8,7 milyar dolarla tarihin en yüksek açıklarından biri görülürken bu rakamla son 12 ayda net hata noksan fazlası 10,5 milyar dolar oldu.
Şekil.2 Mal Dengesi ve Turizm Gelirleri
Yıllıklandırılmış – Milyar $
Enerji fiyatlarında küresel olarak yaşanan tarihi artışlar Aralık ayında mal dengesinde önemli bir tahribat yarattı ve enerji dengesinde yıllık %174 artışla görülen 6,2 milyar dolarlık açığın etkisiyle mallarda 5 milyar dolarlık açık verildi. Bu sonuçlarla 2021 yılı dış ticaret dengesi 29,1 milyar dolar açık kaydetti. Hizmetler dengesinin başlıca grubu olan turizm kalemi ise 2021’de 19,1 milyar dolar fazla vererek yılı 2020’nin %108 üzerinde ancak 2019’un %25 aşağısında kapattı.
Kasım ayında 0,9 milyar dolar olarak gerçekleşen doğrudan yatırımlar kaleminde Aralık’ta 1,9 milyar dolarlık sermaye girişi kaydedildi. Doğrudan yatırımların yaklaşık üçte biri gayrimenkul yatırımlarıyla sağlandı.
Portföy yatırımlarında ise 1,15 milyarlık çıkış izlendi. Eylül’de genel hükümet 48 milyon dolar kaynak sağladı, bankalar ise 243 milyon dolarlık kredi geri ödemesi gerçekleştirdi. Aynı dönemde diğer sektörler ise 1,7 milyar dolarlık net kredi kullandı.
Şekil.3 Yurt İçine Para Girişleri
Yükümlülükler – Aylık – Milyar $
10 -30
Tem-19 Tem-20
26
Tem-18
8
Oca-18 Eki-18
Nis-18 Oca-19 Nis-19 Eki-19 Nis-20Oca-20
-80
Eki-20 Oca-21
2 -10
Nis-21 Tem-21 Eki-21 Oca-22
-90 -70 -60 -50 -40
-20 20
0 10
0 6 4 12 22
14 18 16 24 28
-29,2 19,2
Kaynak: TCMB, Bloomberg
Ödemeler Dengesi
Aralık 2021
Cari Denge Enerji Hariç Denge Çekirdek Denge
Dış Ticaret Dengesi -sol- Net Turizm Geliri -sağ-
6
-10 8
2 10
0
-8 4
-6 12
-4 -2
Şub-21
Ara-20 Ağu-21
Oca-21 2,8
Oca-20 Şub-20 Nis-20Mar-20 Eki-20
May-20 Haz-20 Kas-21
Tem-20 Eyl-21
Eyl-20Ağu-20 May-21
Kas-20 Mar-21 Nis-21 Haz-21 Tem-21 Eki-21 Ara-215,5
Ticari Krediler Krediler
Doğrudan Yatırım Portföy Yatırım
0,6
-4,1 -2,8
0,9
-2,4 -1,6
0,3 -3,5 1,2
-4,0
4 Cümle Özet
Şekil.4 Doğrudan Yabancı Yatırımlar
Yükümlülükler – Aylık – Milyar Dolar
Şekil.6 Krediler
Net Yükümlülük Oluşumu – Aylık – Milyar Dolar
Şekil.8 Efektif ve Mevduat
Aylık – Milyar Dolar
Kaynak: TCMB, Bloomberg
Aralık 2021
-2,0 -0,5
1 1,0
0,0
-1,0 4,0
14
2 2,0
3,0
0,5
15
0 1,5
3 2,5
8
4 5 3,5
12
6 7 9 10
-1,5
13 11
Ağu-21 Kas-21
Ara-20
Eki-20 1,5
Mar-20 Nis-20 Şub-21
May-20 Ağu-20 Eyl-20 Kas-20 Oca-21 Nis-21 May-21 Haz-21 Tem-21 Eyl-21
Haz-20 Eki-21 Ara-21
Oca-20 Tem-20
Şub-20 Mar-21
Tem-19
10
Nis-18Oca-18
25
Tem-18 Oca-21
Nis-19
Eki-18 Oca-19 Eki-19
20
-15 0
Oca-20 Nis-20 Tem-20
20
Eki-20
25
Nis-21
-10
Tem-21 Eki-21 -10
Oca-22
-5
30
5 -5 10 15 30
-30 -25 -20 5 0 15
4,7 14,7 -0,2
8 9
0,0
10
0,2 1,0
0,4 1,2
6 0,6
0,8
2 12
1,4
15
1,6
13 2,4
1,8 2,0
3 2,2
2,6 2,8
0 1 4 11
5 7 14
Mar-21
May-20 May-21
Mar-20 Şub-21
Şub-20Oca-20 Nis-20 Oca-21
Haz-20 Ara-21
Eyl-20
Tem-20 Ağu-20 Eki-20 Kas-20 Ara-20 Eyl-21
Nis-21 Haz-21 Tem-21 Ağu-21 Eki-21 Kas-21 1,9
Gayrimenkul 14,1 Diğer
12 Aylık -sağ-
0 7
-6 -3
-5 -1
-4 1
-2
-5 2
-20 -10 3
-15 4
5 6
20
0 5 10 15
Nis-21 -1,2
Ağu-20
3,1
Nis-20
Şub-20 Haz-21
Oca-20 May-20 May-21
Haz-20 Tem-20 Eyl-20
Mar-20 Eki-20 Eki-21
Kas-20 Ara-20 Tem-21 Kas-21
Şub-21 Mar-21 Ağu-21 Eyl-21 Ara-21
Oca-21
Hisse Senetleri Borçlanma Araçları
12 Aylık -sağ-
Şekil.5 Portföy Yatırımları
Yükümlülükler – Aylık – Milyar Dolar
Bankalar Genel Hükumet Diğer Sektörler
Nis-19
Oca-18 Nis-21
Nis-18
10
Tem-18 Eki-18 Tem-19
Oca-19 Eki-19 Oca-20 Nis-20 Eki-20Tem-20 Oca-21 Tem-21 Eki-21
8
Oca-22
-4 -6 -2 0 2 4 6 12 14
16 14,9
Şekil.7 Ticari Krediler
Net Yükümlülük Oluşumu – Yıllıklandırılmış – Milyar Dolar
Net Yükümlülük
Net Varlık Edinimi Net Yükümlülük Oluşumu
-10
Tem-18
25
Oca-18 Tem-19
Oca-19Eki-18
Nis-18 Nis-19
-5
Eki-19 Eki-20
Oca-20 Nis-20 Tem-20 Oca-21 Nis-21 Tem-21 Eki-21 Oca-22
10
-15 0 5 15 20
10,5
Şekil.9 Net Hata Noksan
Yıllıklandırılmış – Milyar Dolar
Tahmin ve Beklentiler
Aralık’ta cari denge, turizm gelirlerinden önemli bir destek görse de, küresel enerji fiyatlarının kuvvetli etkisiyle aylık 3,84 milyar dolar açık verdi. Ocak’ta da açıklanan 10 milyar dolarlık, yine enerji ithalatı kaynaklı dış ticaret dengesine bakılırsa açık verilecektir. Ancak ilerleyen aylarda gerek turizmde beklediğimiz 2019 seviyelerine dönüş, gerekse enerji fiyatları ve ithalatında yaşanması muhtemel geri çekilmenin etkisiyle 2022 yılını 2 milyar dolar cari fazla ile bitireceğimizi tahmin ediyoruz.
Kaynak: TCMB, Bloomberg
Şekil.10 Cari Açığın Finansmanı
Milyar Dolar
5
-5
-15 -10 10
0 15
Eki-21
Oca-19 Şub-19 Şub-21
Mar-19 Nis-19 Haz-19
-5,1
Eki-20
Tem-19
-3,8
May-20
Şub-20
Ağu-19 Eyl-19 Eki-19 Nis-21
Kas-19 Ara-19 Eyl-20
Oca-20 Eyl-21
Mar-20 Nis-20 Haz-20 May-21
May-19 Ağu-20 Kas-20 Ara-20 Oca-21 Mar-21
Tem-20 Tem-21 Ağu-21
-1,2
Ara-21Kas-21
Haz-21
Ödemeler Dengesi
Aralık 2021
Ödemeler Dengesi Ara.21 Ara.20
Aylık Yıllık Aylık Yıllık
Cari Denge -3.841 -14.882 -3.440 -35.537
Altın Dengesi 92 -2.017 -1.877 -22.404
Enerji Dengesi -6.213 -42.181 -2.263 -24.210
Çekirdek Denge 2.280 29.315 700 11.077
Dış Ticaret Dengesi -4.989 -29.161 -3.364 -37.863
Seyahat Gelirleri 1.306 25.161 617 11.538
Hizmetler Dengesi 1.710 19.177 588 9.180
Doğrudan Yabancı Yatırımlar -739 -7697 -1.000 -4.592
Portföy Yatırımları 2.010 -761 -3.271 9.556
Diğer Yatırımlar -29 -19.350 -5.282 -12.582
Net Hata Noksan -8.693 10.474 628 -3.907
Rezerv Varlıklar -13.781 23.330 6.734 -31.862
Net Yabancı Yatırım
Finanse Edilmesi Gereken Tutar Rezerv + Hata Noksan
Teşekkürler…
Burada belirtilen bilgiler güvenilirliğine ve doğruluğuna inanılan kaynaklardan, okuyucuyu bilgilendirmek amacıyla derlenmiştir. Resmi kaynaklardan alınan bilgilere dayalı yapılan yorumlar ve tahminler, o tarihteki kanımızı yansıtmaktaysa da bu bilgiler, hiçbir şekilde yatırım danışmanlığı faaliyeti olarak değerlendirilemeyecektir.
Söz konusu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin kullanılmasından doğabilecek zararlardan dolayı, Albaraka Türk Katılım Bankası A.Ş. hiçbir sorumluluk kabul etmez. İşbu rapor içerisindeki bilgilere ait telif hakkı Bankamıza ait olup, üçüncü kişilerce izinsiz kullanılamaz, çoğaltılamaz veya kopyalanamaz.
