EKONOMİ HABERLERİ. SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ. GÜNE BAŞLARKEN 31 Ocak 2017

Türkiye Piyasaları Kapanış Verileri

Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB

BIST-100 (TL) 86,238 2.9 3.8 10.4 17.4 10.4

BIST-100 (USD) 22,502 0.0 2.1 1.3 -9.3 1.3

BIST-30 (TL) 105,745 3.1 4.4 10.7 17.4 10.7

BIST-BANKA (TL) 143,495 5.3 6.7 10.8 15.4 10.8

BIST-SINAI (TL) 93,070 1.7 2.6 11.3 25.1 11.3

Günlük İşlem Hacmi (mn TL) 6,177 88.5 65.6 244.2 52.7 244.2

Günlük İşlem Hacmi (mn USD) 1,612 90.7 62.8 216.1 17.9 216.1

Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn TL) 3,516 2.5 4.1 7.5 -7.8 7.5

Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn USD) 1,001 1.8 1.9 -0.5 -23.1 -0.5

Yabancı Takas Oranı (% ,değişim bp) 64.47 22 33 111 250 111

BIST-TÜM Piyasa Değeri (mly TL) 655,977 2.8 3.4 12.1 19.3 12.1

BIST-TÜM Halka Açık Piyasa Değeri (mly TL) 199,161 2.9 3.7 10.2 17.7 10.2

Gösterge Tahvil Faizi (%, değişim bp) 11.21 -17 -6 57 22 57

10 Yıllık Tahvil Faizi (%, değişim bp) 11.06 -23 -13 -33 24 -33

TCMB Gecelik (o/n) (%, değişim bp) 9.25 0 75 75 -150 75

TCMB Haftalık Repo Faizi (%, değişim bp) 8.00 0 0 0 50 0

TL Sepet €/$ 3.93 0.7 0.3 8.7 27.9 8.7

$/TL 3.80 0.7 0.4 7.8 29.1 7.8

€/TL 4.07 0.7 0.2 9.6 26.8 9.6

CDS (5 yıllık, değişim bp) 266 -7 -9 -7 -14 -7

Eurobond 2030 (USD, % değişim) 150.8 0.6 0.3 0.7 -9.1 0.7

Eurobond 2030 Faizi (%, değişim bp) 6.16 -7.6 -5.0 -11.0 94.7 -11.0

Kaynak: Matriks, Bloomberg

Yurtdışı Piyasalar Kapanış Verileri

Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB

ABD-Dow Jones 19,966 -0.6 0.3 1.0 21.4 1.0

ABD-S&P 500 2,281 -0.6 -0.0 2.0 17.6 2.0

İngiltere-FTSE 100 7,118 -0.9 -0.5 -0.3 17.5 -0.3

Almanya-DAX 11,682 -1.1 0.8 1.8 19.7 1.8

Fransa-CAC 40 4,785 -1.1 -0.9 -1.6 8.9 -1.6

Japonya-NIKKEI* 19,041 -1.7 1.4 -0.4 6.6 -0.4

Brezilya-BOVESPA 64,302 -2.6 -2.3 6.8 58.5 6.8

Rusya-MICEX 2,234 -1.4 2.7 0.1 26.0 0.1

Hindistan-SENSEX 30* 27,709 -0.5 1.2 4.1 11.6 4.1

Çin-SHANGAİ COMP* 3,159 0.3 0.5 1.8 17.5 1.8

MSCI-Dünya 1,792 -0.6 0.1 2.3 14.4 2.3

MSCI-GOP 913 -0.3 0.5 5.9 22.9 5.9

2 Yıllık ABD Tahvil Faizi (%, değişim bp) 1.20 -2 1 -0 40 -0

10 Yıllık ABD Tahvil Faizi(%, değişim bp) 2.46 -4 0 1 51 1

Brent Spot (USD/Varil) 55 -0 -0 -3 62 -3

Altın Spot (USD/Ons) 1,201 0 -1 4 6 4

Kaynak: Matriks, Bloomberg

* Sabah verileri

Son Günde En Çok İşlem Gören 5 Hisse (TL)

Kapanış Günlük YBB Hacim Piy.Değ

GARAN 8.24 4.3% 8.1% 354 9,030

THYAO 5.60 4.7% 11.8% 204 2,016

HALKB 11.44 6.9% 22.5% 120 3,731

AKBNK 8.34 5.3% 6.6% 110 8,705

YKBNK 3.95 11.6% 15.2% 88 4,480

Kaynak: Matriks, Bloomberg 31 Ocak 2017

GÜNDEM

GÜNE BAŞLARKEN

Değişim (%)

EKONOMİ HABERLERİ

SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ

Değişim (%)

(% değişim) (mnUSD)

AKBNK 4Ç16 Kar Açıklaması: GY Tahmin: 1,085mn TL, Konsensus: 1,088mn TL

GARAN 4Ç16 Kar Açıklaması: GY Tahmin: m.d, Konsensus: 1,103mn TL

Türkiye TCMB Enflasyon Raporu Toplantısı 09:30 – Japonya BoJ Kuroda Basın Toplantısı 10:00 –Türkiye Dış Ticaret Dengesi (Aralık) – Önceki Veri: -4.11mlr / Beklenti: -5.60mlr

10:30 – Türkiye TCMB Enflasyon Raporu Yayımlanacak

11:00 – Türkiye’ye Gelen Turist Sayısı (Aralık, yıllık) – Önceki Veri: -21.4%/ Beklenti: m.d.

13:00 – AB İşsizlik Oranı (Aralık) – Önceki Veri: 9.8%/

Beklenti: 9.8%/

13:00 – AB GSYH Büyüme (4Ç16, çeyreksel) – Önceki Veri: 0.3%/ Beklenti: 0.5%

13:00 – AB GSYH Büyüme (4Ç16, yıllık) – Önceki Veri: 1.7%/ Beklenti: 1.7%

13:00 – AB TÜFE (Ocak, yıllık) – Önceki Veri: 1.1%/

Beklenti: 1.5%

13:00 – AB Çekirdek TÜFE (Ocak, yıllık) – Önceki Veri: 0.9%./ Beklenti: 0.9%

TR Ekonomik Güven Endeksi: Türkiye ekonomik güven endeksi 2017 Ocak ayında bir önceki aya göre

%3.9 oranında azalarak 89.2’den 85.7’ye düştü.

Enflasyon Raporu 2017-I : TCMB bugün 2017 yılının ilk enflasyon raporunu yayımlayacak.

Bankacılık Sektörü: Aralık ayı BDDK verileri (Nötr) Yapı Kredi (YKBNK, EP): Unicredit sermaye yeterlilik oranının regülatörlerin belirlediği oranların altında kalabileceğini duyurdu (Olumsuz)

Anadolu Hayat (ANSGR, EÜ): Anadolu Hayat 4Ç16’da 60mn TL net kar elde etti. Bu rakam, bizim beklentimiz olan 57mn TL’nin hafif üzerindedir.

Anadolu Sigorta (ANSGR, EP): Anadolu Sigorta 4Ç16’da 28mn TL net kar elde etti. Bizim beklentimiz ise 23mn TL net kar idi. (Olumlu)

Doğuş Otomotiv (DOAS, EP): Doğuş Otomotiv, showroom ve servisi olarak kiracısı bulunduğu Esenyurt gayrimenkulunu 186.5mn TL’ye satın aldı. (Olumsuz) Turkcell (TCELL, EP): Olağan Genel Kurul toplantısı 30 Mart’ta yapılacak / Menkul kıymet geri alımı için fon tutarının artırılması (Olumlu)

Turk Telekom (TTKOM, MP): 4Ç16 konsensüs beklentileri (Nötr)

GÜNE BAŞLARKEN 31 Ocak 2017

E

P

H

TR Ekonomik Güven Endeksi: Türkiye ekonomik güven endeksi 2017 Ocak ayında bir önceki aya göre %3.9 oranında azalarak 89.2’den (revizyon öncesi 70.5) 85.7’ye düştü. Ekonomik güven endeksindeki düşüş, hizmet sektörü, reel kesim (imalat sanayi), inşaat sektörü ve perakende ticaret sektörü güven endekslerindeki düşüşlerden kaynaklandı. TÜİK’in 2007 Ocak - 2011 Aralık dönemi için ekonomik güven endeksi ilk defa hesaplayıp, 2012 Ocak - 2016 Aralık dönemi için ise endeks değerleri revize ettiğini de belirtelim.

Enflasyon Raporu 2017-I : TCMB bugün 2017 yılının ilk enflasyon raporunu yayımlayacak. Ayrıca bugün saat 10:30 Başkan Murat Çetinkaya bilgilendirme toplantısında sunum yapacak. Başkanın enflasyon görünümüne ve merkez bankasının likidite politikasına dair detaylı açıklamalar yapmasını bekliyoruz.

S

Ş

H

Sektörün Aralık 2016 net karı 2,486mn TL olarak gerçekleşti. Sektörün net karı aylık %16 azalırken, yıllık bazda ise

%16 arttı. Net faiz marjında 20baz puan artış gördüğümüz ayda, aylık kar azalmasının en önemli nedeni azalan artan ticari işlemler zararı ve artan karşılıklardır. 4Ç’de bankacılık karı önceki çeyreğe göre %13 daralıyor. Böylece 2016 yılında bankacılık karı 37.5mlr TL ile yıllık bazda %44 artmış oluyor. Aylık göstergelerde öne çıkan başlıklar;

Net faiz marjı aylık bazda 20 baz puan arttı ve %4.56 oldu. TL kredi mevduat makasındaki artışlar ve menkul kıymet getirilerindeki artışlar marjı destekleyen faktörler oldu.

Komisyon gelirleri güçlü kalmaya devam ediyor. Aralık ayında yıllık bazda büyüme %13 oldu, böylece 2016 yıllık büyüme %7 seviyesine gerçekleşti. Faaliyet giderleri de yıllık bazda %9 arttı ve kümüle yıllık bazda artış %5 ile enflasyonun oldukça altında gerçekleşti.

Ticari işlemleri gelirleri tarafında ise swap maliyetleri artarken, bankalar bono işlemleri tarafında ticari kar yazamadılar ve önceki çeyrekte 64mn TL olan ticari işlemler karı 146mn TL zarar seviyesine geriledi.

Kredi kayıp karşılıkları oranı 2016 yılında 136baz puan olarak gerçekleşti, yıllık bazda artış 6baz puan. Yılın son ayında genel karşılıklar ise yeni uygulamalar çerçevesinde azaldı.

Bu aşamada piyasa etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. Özel bankalar 4Ç16 sonuçlarını bugün açıklamaya başlıyorlar. Piyasa için bu sonuçların daha yüksek önem arz ettiğini düşünüyoruz.

Yapı Kredi (YKBNK, EP, Fiyat:3.95TL, Piyasa Değeri TL17,171mn): Unicredit sermaye yeterlilik oranının regülatörlerin belirlediği oranların altında kalabileceğini duyurdu. Unicredit yaptığı açıklamada, bankanın sermaye yeterlilik oranın 2016 sonu itibariyle %8’e gerileyerek minimum eşik olarak kabul edilen %10 seviyesinin altına düşebileceğini söyledi. UniCredit, 2016'da kârlılığı arttırmak ve sermayesini kuvvetlendirmek için 13 milyar euroluk sermaye artırım planı başlatmıştı.

Unicredit ile ilgili belirsizlikler özellikle dün %11 ile çok hızlı yukarı hareket eden Yapı Kredi hisseleri üzerinde baskı yaratabilir.

GÜNE BAŞLARKEN 31 Ocak 2017

4Ç16 sonuçları:

Anadolu Hayat (ANSGR, EÜ, Fiyat: 5.24TL, Piyasa Değeri TL2,253mn): Anadolu Hayat 4Ç16’da 60mn TL net kar elde etti. Bu rakam, bizim beklentimiz olan 57mn TL’nin hafif üzerindedir. Konsensüs beklentisi ise bulunmuyordu. Bu çeyrekte öne çıkan noktalar ise; hayat segmentinde güçlü prim büyümesi ve sahip olunan arazilerin yeniden değerlemesi sonucunda elde edilen gelirlerdir. Şirket bu çeyrekte yeniden değerleme sonucunda 26mn TL net kar elde etti.

Raporun Linki: http://www.garantiyatirim.com.tr/arastirma/ANHYT4C16.pdf

Anadolu Sigorta (ANSGR, EP, Fiyat: 2.20TL, Piyasa Değeri TL1,100mn): Anadolu Sigorta 4Ç16’da 28mn TL net kar elde etti. Bizim beklentimiz ise 23mn TL net kar idi. Anadolu Sigorta finansalları için piyasa beklentisi bulunmuyordu. Bu çeyrekte öne çıkan noktalar ise brüt yazılan prim hacmindeki güçlü büyüme ve kur farkı gelirleri kaynaklı yatırım gelirlerindeki artış oldu.

Raporun Linki: http://www.garantiyatirim.com.tr/arastirma/ANSGR4C16.pdf

Turkcell (TCELL, EP, Fiyat:11.40TL, Piyasa Değeri TL25,080mn): Turkcell Yönetim Kurulu, 2016 yılına ait Olağan Genel Kurul Toplantısının, 30 Mart 2017 günü saat 10.00'da yapılmasına karar vermiştir. Turkcell tarafından yapılan diğer bir açıklamada ise, 27 Temmuz 2016’da Şirket paylarının geri alımı için ayrılan 150mn TL azami fon tutarının Amerikan Depozitolu Hisseleri (ADR) dahil olmak üzere pay ve bono geri alımında kullanmak üzere 300mn TL’ye yükseltilmesine karar vermiştir. Yorum: Hatırlatmak gerekirse Turkcell’in daha önceki genel kurulları Şirket ana sözleşmesinde öngörülen asgari %51 toplantı nisabının sağlanmaması nedeniyle yapılamamıştı. Geçen sene Genel Kurul toplanmış ancak hisse başına 0.5454 TL’lik temettü dağıtımı onaylanmamıştı. Ortaklar arasında sorunların devam etmesi nedeniyle Genel Kurul’un toplanmasında, toplanıldığında ise temettü de dahil olmak üzere gündem maddelerinin tamamının onaylanmasında sorunlar olabileceğini düşünüyoruz. Hisse geri alımı ile ilgili olarak ise, Turkcell en son 30 Aralıkta hisse alımı gerçekleştirmiştir. Turkcell toplam 6.81mn adet kendi hissesini (ödenmiş sermayesinin %0.31) almıştır. Fon tutarının yükselmesi özellikle valatil piyasa koşulları zamanlarında hisseyi destekleyebilir. Bu sebeple haber olumlu olarak değerlendiriyoruz.

Turk Telekom (TTKOM, MP, Price:TL5.72 Mcap:TL20,020mn): Türk Telekom 2016 yılı son çeyrek sonuçlarını 8 Şubat’ta açıklayacaktır. Türk Telekom tarafından yapılan ankete göre piyasanın 4.çeyrek gelir, FVAÖK ve net zarar beklentisi sırasıyla 4,203m TL, 1,493mn TL ve 1,030mn TL’dir. Bizim Türk Telekom için 4. çeyrek gelir, FVAÖK ve net zarar beklentimiz ise sırasıyla 4,161m TL, 1,477mn TL ve 1,102mn TL’dir. Türk Telekom 4Ç15’te 1,039mn TL ve 3Ç16’da 9mn TL net kar açıklamıştı. Yorum: 4Ç16 tahminlerimiz piyasa beklentileri ile uyumludur. Şirket’in net karının, kur farkı zararı nedeniyle operasyonel olmayan giderlerden olumsuz etkilenmesi beklenmektedir. 4Ç16 beklentilerini bu aşamada nötr olarak değerlendiriyoruz.

GÜNE BAŞLARKEN 31 Ocak 2017 K

İ

Şirket BIST Kodu Tarih

Hisse Başına Brüt (TL)

Brüt Temettü Verim i (%)

Brüt Temettü Dağıtımı

Bedelli (%)

Bedelsiz (%)

Mevcut Serm aye

(m n TL) Kapanış (TL) Referans Fiyat (TL)

Icbc Turkey Bank ICBCT 105 420 3.00

Zorlu Enerji ZOREN 30.01.2017 167 750 1.16 1.16

Anadolu Isuzu ASUZU 230 25 18.60

Sermaye Artırımı

GÜNE BAŞLARKEN 31 Ocak 2017 T

L

30.01.2017 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2016T 2017T 2016T 2017T 2016T 2017T Mevcut 1 Ay Değ.

FİNANSAL

Bankalar Banks 6.2 6.0 0.78 0.70 12.6% 12.7%

Akbank AKBNK EÜ 8.34 9.20 10% 8,705 60.5 7.6 7.0 1.09 0.96 15.4% 14.6% 67.2% -0.9 pp

Garanti Bankası GARAN - 8.24 - - 9,030 211.7 - - - - - - 78.2% 1.1 pp

Halk Bankası HALKB EP 11.44 9.90 -13% 3,731 77.9 4.9 4.7 0.65 0.58 14.1% 13.0% 82.7% 4.9 pp

İş Bankası ISCTR EÜ 5.97 6.00 1% 7,010 38.4 6.4 6.3 0.76 0.69 12.5% 11.5% 68.4% 1.4 pp

Vakıfbank VAKBN EÜ 4.97 5.10 3% 3,242 35.2 5.1 4.9 0.65 0.58 13.6% 12.4% 82.9% 3.8 pp

YKB YKBNK EP 3.95 3.80 -4% 4,480 28.5 5.8 6.1 0.66 0.60 12.0% 10.4% 49.7% 0.3 pp

TSKB TSKB EP 1.46 1.45 -1% 781 2.3 6.5 5.7 1.03 0.89 17.2% 16.8% 59.1% 0.1 pp

Albaraka Türk ALBRK EP 1.24 1.30 5% 291 0.6 4.7 4.0 0.48 0.43 12.3% 11.3% 38.8% -1.1 pp

Sigorta ve Emeklilik Banks

Anadolu Hayat ANHYT EÜ 5.24 5.45 4% 588 0.4 13.3 14.8 2.61 2.40 20.7% 16.8% 61.7% -0.7 pp

Avivasa AVISA EP 21.42 21.75 2% 660 0.2 24.1 19.4 5.94 5.15 26.3% 28.4% 96.9% 0.4 pp

Aksigorta AKGRT EP 2.77 2.45 -12% 221 0.4 18.0 10.5 2.01 1.81 19.0% 22.0% 72.3% -0.1 pp

Anadolu Sigorta ANSGR EP 2.20 2.10 -5% 287 0.1 14.3 11.5 0.86 0.80 6.0% 7.0% 18.7% 0.2 pp

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2016T 2017T Mevcut 1 Ay Değ.

Holdingler

Koç Holding KCHOL EÜ 15.17 15.80 4% 10,038 13.9 9.9 10.0 84.1% 0.7 pp

Sabancı Holding SAHOL EÜ 9.94 11.00 11% 5,292 15.2 6.5 5.6 67.8% -0.8 pp

Şişe Cam SISE EP 4.02 4.00 0% 2,150 5.1 12.4 10.7 46.1% -0.1 pp

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2016T 2017T 2016T 2017T Mevcut 1 Ay Değ.

GYO

Emlak GYO EKGYO EÜ 3.06 3.50 14% 3,034 23.9 6.3 6.3 6.6 6.6 80.4% 0.4 pp

Halk GYO HLGYO EÜ 0.97 1.05 8% 200 1.0 20.0 16.9 15.8 12.7 2.8% 0.3 pp

İş GYO ISGYO EÜ 1.58 1.85 17% 350 1.5 2.8 2.1 15.0 13.4 30.9% -0.9 pp

Özak GYO OZKGY EÜ 2.03 3.10 53% 132 0.3 9.4 6.4 33.1 30.3 27.3% 0.5 pp

Sinpaş GYO SNGYO EA 0.60 0.60 0% 94 0.3 - - - - 4.6% -0.2 pp

Torunlar GYO TRGYO EP 4.23 4.80 13% 552 1.1 4.3 2.8 9.0 6.9 37.0% -0.5 pp

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2016T 2017T 2016T 2017T 2016T 2017T Mevcut 1 Ay Değ.

SANAYİ 16.9 13.3 9.3 7.8 1.2 1.0

Adana Çimento ADANA EÜ 7.04 7.53 7% 162 0.2 8.9 8.6 10.3 9.0 2.9 2.4 6.5% 0.1 pp

Anadolu Efes AEFES EP 21.30 21.10 -1% 3,291 1.9 49.7 35.8 9.6 8.5 1.5 1.4 79.6% 0.1 pp

Akçansa AKCNS EÜ 14.12 16.56 17% 705 0.8 8.9 8.3 6.9 6.4 2.0 1.7 31.8% 1.4 pp

Ak Enerji AKENR EA 0.86 0.90 5% 164 1.4 - - 22.5 21.8 2.2 2.0 11.7% 0.2 pp

Aksa Akrilik AKSA EÜ 10.67 11.84 11% 515 0.9 9.2 8.6 5.7 5.3 1.1 1.0 53.9% -1.0 pp

Aksa Enerji AKSEN EÜ 3.00 3.35 12% 480 3.2 - 13.5 10.4 7.8 1.5 1.3 46.8% 0.5 pp

Anadolu Cam ANACM EP 3.11 2.85 -8% 360 1.0 3.2 11.4 5.9 5.4 1.2 1.1 52.6% 5.0 pp

Arçelik ARCLK EP 23.02 22.20 -4% 4,059 5.8 11.6 16.5 10.5 9.5 1.1 1.0 88.8% -0.1 pp

Aselsan ASELS EP 13.58 12.80 -6% 3,543 6.0 20.3 16.5 20.0 15.7 3.9 3.3 56.5% -3.4 pp

Aygaz AYGAZ EÜ 12.75 13.50 6% 998 0.8 11.1 9.2 11.3 11.0 0.5 0.5 74.4% -0.5 pp

Bagfaş BAGFS EP 10.86 10.80 -1% 128 1.3 - 25.5 11.2 10.1 1.5 1.4 3.5% -0.3 pp

Banvit BANVT GG 9.95 260 11.8 19.1 28.4 6.4 8.4 0.8 0.7 24.9% 16.0 pp

BİM BIMAS EP 53.70 53.70 0% 4,254 13.7 24.8 22.2 15.7 13.6 0.8 0.7 69.3% 0.5 pp

Bizim Toptan BIZIM EP 11.84 12.00 1% 124 1.6 29.6 24.9 4.6 4.1 0.1 0.1 40.4% 2.2 pp

Brisa BRISA EA 6.65 5.35 -20% 529 0.7 22.5 20.1 13.4 10.2 2.0 1.8 25.3% -0.9 pp

Bolu Çimento BOLUC EP 6.42 6.78 6% 240 0.5 8.1 7.6 6.1 7.3 2.2 2.2 17.2% 0.3 pp

Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ 38.00 42.10 11% 2,522 3.3 35.4 31.2 10.8 9.3 1.7 1.5 91.5% 0.8 pp

Çelebi CLEBI EP 25.04 23.87 -5% 159 0.9 14.2 11.0 7.0 6.1 1.2 1.0 50.5% 3.1 pp

Çimsa CIMSA EÜ 17.66 18.37 4% 622 0.6 9.5 8.0 8.2 6.8 2.6 2.0 58.5% -0.1 pp

Datagate Bilgisayar DGATE EÜ 4.78 5.60 17% 37 0.9 7.7 6.3 11.1 9.1 0.2 0.2 25.2% -0.3 pp

Doğuş Otomotiv DOAS EP 9.04 9.40 4% 519 3.1 10.8 11.6 11.0 14.6 0.4 0.4 25.3% 0.2 pp

DO&CO DOCO EP 238.90 239.84 0% 607 0.6 30.6 23.7 7.5 6.3 0.7 0.6 83.6% 0.7 pp

Eczacıbaşı İlaç ECILC EP 3.23 3.27 1% 578 2.7 11.0 20.9 20.1 16.5 1.4 1.2 31.4% 0.3 pp

Enka İnşaat ENKAI EÜ 5.73 6.07 6% 6,280 5.2 14.7 14.0 7.1 6.9 1.5 1.4 73.1% 1.0 pp

Ereğli Demir Çelik EREGL EP 5.83 5.55 -5% 5,324 20.5 15.6 15.5 8.7 8.4 1.8 1.4 76.9% 1.1 pp

Ford Otosan FROTO EP 34.90 34.30 -2% 3,196 3.6 13.9 13.6 9.4 8.4 0.8 0.7 68.0% 0.8 pp

Gübretaş GUBRF EP 4.87 5.10 5% 424 6.1 - 22.4 17.7 8.1 0.7 0.7 24.7% 3.1 pp

Indeks INDES EÜ 8.26 11.00 33% 121 0.4 9.7 2.2 5.7 5.0 0.1 0.1 61.2% -2.5 pp

Kardemir (D) KRDMD EP 1.23 1.25 1% 250 12.9 17.5 12.5 8.1 7.4 1.3 1.1 14.1% 2.8 pp

Kordsa Global KORDS EÜ 7.09 8.06 14% 360 2.5 9.6 9.9 6.9 6.0 0.9 0.8 50.6% 1.6 pp

Logo LOGO EÜ 51.50 60.50 17% 336 1.9 22.1 14.5 16.5 11.4 7.0 5.0 60.3% 0.2 pp

Lokman Hekim LKMNH EÜ 5.22 6.30 21% 33 0.6 13.7 10.5 6.5 4.8 1.0 0.7 37.2% 1.2 pp

Mardin Çimento MRDIN EP 4.70 4.57 -3% 134 0.8 15.6 9.5 14.2 11.0 4.0 2.7 5.4% 0.6 pp

Migros MGROS EÜ 18.50 21.90 18% 859 2.4 - 24.0 7.8 6.7 0.5 0.4 35.4% -1.6 pp

Odas Enerji ODAS EÜ 9.07 12.25 35% 113 2.0 27.0 27.0 14.0 15.3 1.7 1.7 12.8% 6.4 pp

Otokar OTKAR EA 135.50 104.08 -23% 849 6.1 38.8 30.5 23.8 19.6 2.4 2.4 14.4% 1.2 pp

Petkim PETKM EP 4.15 4.18 1% 1,624 15.1 10.1 11.5 8.7 8.7 1.5 1.3 46.8% 0.8 pp

Pegasus PGSUS EP 16.20 14.71 -9% 432 10.1 - 15.0 36.3 10.7 0.8 0.6 8.6% 1.0 pp

Soda Sanayii SODA EÜ 5.91 6.05 2% 1,157 5.8 9.0 8.4 7.3 6.5 2.0 1.7 55.6% 3.7 pp

Tat Konserve TATGD EÜ 6.47 6.40 -1% 230 1.3 12.8 11.4 11.2 9.4 0.9 0.8 40.7% -0.9 pp

TAV Havalimanları TAVHL EP 15.70 16.05 2% 1,488 10.2 11.8 7.8 5.8 5.0 2.4 2.0 73.8% 2.0 pp

Tekfen Holding TKFEN EP 7.43 8.04 8% 717 13.8 8.3 7.5 5.9 5.2 0.6 0.5 60.2% -1.3 pp

Teknosa TKNSA EP 3.86 4.08 6% 111 1.2 - - - 6.0 0.2 0.2 5.3% -0.9 pp

Turkcell TCELL EP 11.40 11.00 -4% 6,544 16.4 18.3 13.7 6.2 5.7 2.0 1.8 91.8% 0.9 pp

Türk Hava Yolları THYAO EP 5.60 5.49 -2% 2,016 88.1 15.0 14.8 26.0 9.0 1.2 1.0 25.1% 4.0 pp

Tümosan TMSN EP 8.01 8.10 1% 240 8.8 19.4 12.9 12.5 8.9 1.9 1.5 3.4% 1.0 pp

Tofaş TOASO EÜ 26.18 27.80 6% 3,416 5.5 13.5 13.9 11.3 9.8 1.1 0.9 86.1% 0.6 pp

Trakya Cam TRKCM EÜ 3.10 3.50 13% 752 2.7 5.8 9.7 7.9 6.8 1.4 1.2 56.5% 1.1 pp

Türk Telekom TTKOM EP 5.72 6.20 8% 5,224 7.5 43.4 11.1 5.0 4.5 1.7 1.6 80.7% 0.2 pp

Türk Traktör TTRAK EP 78.30 83.28 6% 1,090 2.1 13.5 11.1 10.1 8.5 1.5 1.3 73.5% -2.9 pp

Hedef Fiyat* Ort.

Hacim**

F/K F/DD Özkaynak Get. Yabancı Oranı

Hedef Fiyat* Ort.

Hacim**

F/K Düz. NAD Düz. NAD Yabancı Oranı

(mnABD$) prim / iskonto

10,588 -5%

8,363 -37%

2,307 -7%

Hedef Fiyat* Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK F/DD Yabancı Oranı

Trailing

1.2 0.9 0.5 0.5 0.3 0.5

Hedef Fiyat* Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK FD/Satış Yabancı Oranı

GÜNE BAŞLARKEN 31 Ocak 2017

V

A

31 Ocak Salı

AKBNK 4Ç16 Kar Açıklaması: GY Tahmin: 1,085mn TL, Konsensus: 1,088mn TL GARAN 4Ç16 Kar Açıklaması: GY Tahmin: m.d, Konsensus: 1,103mn TL

Türkiye TCMB Enflasyon Raporu Toplantısı 09:30 – Japonya BoJ Kuroda Basın Toplantısı

09:30 – Fransa GSYH Büyüme (4Ç16, çeyreksel) – Önceki Veri: 0.2% / Beklenti:0.4%

09:30 – Fransa GSYH Büyüme (4Ç16, yıllık) – Önceki Veri: 1.0 % / Beklenti: 1.1%

10:00 –Türkiye Dış Ticaret Dengesi (Aralık) – Önceki Veri: -4.11mlr / Beklenti: -5.60mlr 10:00 – Almanya Perakende Satışlar (Aralık, aylık) – Önceki Veri: -1.8 % / Beklenti: 0.6%

10:00 – Almanya Perakende Satışlar (Aralık, yıllık) – Önceki Veri: 3.2 % / Beklenti: 0.5%

10:30 – Türkiye TCMB Enflasyon Raporu Yayımlanacak

10:45 – Fransa TÜFE (Ocak, aylık) – Önceki Veri: 0.3%/ Beklenti: -0.5%

10:45 – Fransa TÜFE (Ocak, yıllık) – Önceki Veri: 0.6%/ Beklenti: 1.1%

10:45 – Fransa ÜFE (Ocak, aylık) – Önceki Veri: 0.8%/ Beklenti: m.d.

10:45 – Fransa ÜFE (Ocak, yıllık) – Önceki Veri: -0.2%/ Beklenti: m.d.

11:00 – Türkiye’ye Gelen Turist Sayısı (Aralık, yıllık) – Önceki Veri: -21.4%/ Beklenti: m.d.

13:00 – AB İşsizlik Oranı (Aralık) – Önceki Veri: 9.8%/ Beklenti: 9.8%/

13:00 – AB GSYH Büyüme (4Ç16, çeyreksel) – Önceki Veri: 0.3%/ Beklenti: 0.5%

13:00 – AB GSYH Büyüme (4Ç16, yıllık) – Önceki Veri: 1.7%/ Beklenti: 1.7%

13:00 – AB TÜFE (Ocak, yıllık) – Önceki Veri: 1.1%/ Beklenti: 1.5%

13:00 – AB Çekirdek TÜFE (Ocak, yıllık) – Önceki Veri: 0.9%./ Beklenti: 0.9%

1 Şubat Çarşamba

03:30– Japonya Nikkei İmalat PMI (Ocak) – Önceki Veri: 52.8 / Beklenti: m.d.

04:00 – Çin İmalat PMI Ocak) – Önceki Veri: 51.4 / Beklenti: 51.2 04:00 – Çin İmalat Dışı PMI (Ocak) – Önceki Veri: 54.5 / Beklenti: m.d.

10:00 – Türkiye İmalat PMI (Ocak) – Önceki Veri: 47.7 / Beklenti: m.d.

11:50 – Fransa İmalat PMI (Ocak) – Önceki Veri: 53.4 / Beklenti: 53.4 11:55 – Almanya İmalat PMI (Ocak) – Önceki Veri: 56.5 / Beklenti: 56.5 12:00 – AB İmalat PMI (Ocak) – Önceki Veri: 55.1 / Beklenti: 55.1 12:30 – İngiltere İmalat PMI (Ocak) – Önceki Veri: 56.1 / Beklenti: 55.9

15:00 – ABD Mortgage Başvuruları (27 Ocak) – Önceki Veri: 4.0% / Beklenti: m.d.

16:15 – ABD ADP İstihdam Değişimi – Önceki Veri: 153bin kişi / Beklenti: 165bin kişi 17:45 – ABD İmalat PMI (Ocak) – Önceki Veri: 55.1 / Beklenti: m.d.

18:00 – ABD ISM İmalat Endeksi – Önceki Veri: 54.7 / Beklenti: 55.0

22:00 – ABD FED FOMC Politika Faiz Kararı – Önceki Veri: 0.50%-0.75% / Beklenti: 0.50%-0.75%

GÜNE BAŞLARKEN 31 Ocak 2017

UYARI NOTU

Model Portföy hisseleri, Araştırma Bölümü’nün Endeks Üzeri (EÜ) ve Endekse Paralel (EP) tavsiyesi verdiği hisseler arasından; şirketlerin uzun dönemli mali verilerine dayalı olarak yapılan temel analiz ve kısa vadeli beklentiler bir arada değerlendirilerek oluşturulmuştur. Tercih etmediğimiz hisseler ise benzer analizler ile, Araştırma Bölümü’nün Endekse Paralel (EP) ve Endeks Altı (EA) tavsiyesi verdiği hisseler arasından seçilir. Model Portföy değişiklik raporunda, hissenin portföye giriş ya da çıkış gerekçesi belirtilir. Bir hissenin Model Portföy’e girmesi ya da çıkması uzun vadeli temel tavsiyesinin değiştiği anlamına gelmemektedir. Model Portföy, sanal bir portföy olup; piyasa beklentimiz ve de içerisinde yer alan hisselerin beklentileri doğrultusunda ağırlıklandırılarak kümülatif performansı ile değerlendirilmektedir.

Dolayısıyla Model Portföy ve Model Portföy kapsamında yapılan değişimler, yatırımcının risk ve getiri tercihleri ile birebir örtüşmeyebilir.

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.

Bu maili artık almak istemiyorsanız lütfen Konu kısmına "Üyelikten Çıkmak İstiyorum" yazarak bize geri gönderin.

Garanti Yatırım

Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul

Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40

E-mail: arastirma@garanti.com.tr

Tavsiye Tanımları

EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir.

EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir.