GÜNDEM
Türkiye Piyasaları Kapanış Verileri
EKONOMİ HABERLERİ Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB
BIST-100 (TL) 103,559 -0.4 -0.9 -8.4 42.8 32.5
BIST-100 (USD) 26,335 0.0 -0.8 -11.3 25.2 18.6
BIST-30 (TL) 127,234 -0.5 -0.9 -8.5 43.5 33.2
BIST-BANKA (TL) 150,860 -1.3 -0.7 -14.9 24.2 16.4
BIST-SINAI (TL) 116,152 -0.9 -3.7 -8.9 50.1 39.0
Günlük İşlem Hacmi (mn TL) 5,134 -28.3 2.5 -48.9 65.2 186.1
Günlük İşlem Hacmi (mn USD) 1,305 -28.2 2.6 -50.5 44.9 156.0
Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn TL) 5,832 0.2 2.3 11.6 68.8 78.4
Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn USD) 1,575 0.1 1.5 7.4 41.9 56.5
Yabancı Takas Oranı (% ,değişim bp) 65.40 2 22 -18 292 204
BIST-TÜM Piyasa Değeri (mly TL) 777,632 -0.1 -0.9 -8.2 44.4 32.9 BIST-TÜM Halka Açık Piyasa Değeri (mly TL) 244,474 -0.4 -1.0 -8.1 45.7 35.3
Gösterge Tahvil Faizi (%, değişim bp) 13.51 -22 -64 69 268 288
10 Yıllık Tahvil Faizi (%, değişim bp) 12.12 -24 -58 28 80 70
TCMB Gecelik (o/n) (%, değişim bp) 9.25 0 0 0 75 75
TCMB Haftalık Repo Faizi (%, değişim bp) 8.00 0 0 0 50 0
TL Sepet €/$ 4.28 -0.2 -1.2 3.9 18.3 18.5
$/TL 3.91 -0.2 -1.0 2.6 11.7 11.1
€/TL 4.66 -0.3 -1.4 5.1 24.6 25.6
CDS (5 yıllık, değişim bp) 201 -1.00 -7 13 -105 -72
SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ Eurobond 2030 (USD, % değişim) 155 0.18 0.7 -0.3 4.1 3.4 Eurobond 2030 Faizi (%, değişim bp) 5.60 -2.80 -9.5 0.9 -77.4 -67.4 Kaynak: Matriks, Bloomberg
Yurtdışı Piyasalar Kapanış Verileri
Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB
ABD-Dow Jones 24,232 -0.2 2.9 2.9 26.4 22.6
ABD-S&P 500 2,642 0.0 1.5 2.1 20.5 18.2
İngiltere-FTSE 100 7,300 -0.4 -1.5 -3.4 8.5 2.2
Almanya-DAX 12,861 -1.3 -1.5 -4.6 22.3 12.0
Fransa-CAC 40 5,317 0.0 -1.4 -3.6 17.4 9.4
Japonya-NIKKEI* 22,707 -0.5 0.7 0.8 23.2 18.8
Brezilya-BOVESPA 72,264 0.4 -2.6 -2.2 19.8 20.0
Rusya-MICEX 2,106 0.3 -2.6 1.2 -1.1 -5.7
Hindistan-SENSEX 30* 32,941 0.3 -2.2 -2.2 25.6 23.7
Çin-SHANGAİ COMP* 3,306 -0.4 -1.4 -2.0 1.9 6.5
MSCI-Dünya 2,069 -0.4 0.8 1.3 21.1 18.2
MSCI-GOP 1,116 -0.4 -3.2 -1.0 30.0 29.4
2 Yıllık ABD Tahvil Faizi (%, değişim bp) 1.81 4 6 19 71 60
10 Yıllık ABD Tahvil Faizi(%, değişim bp) 2.41 5 6 7 2 -4
Brent Spot (USD/Varil) 63 -0 -0 2 17 12
Altın Spot (USD/Ons) 1,274 -0 -1 0 8 11
Kaynak: Matriks, Bloomberg
* Sabah verileri
Son Günde En Çok İşlem Gören 5 Hisse (TL)
Kapanış Günlük YBB Hacim Piy.Değ
ASELS 33.00 -0.9% 160.2% 206 8,392
THYAO 12.50 2.0% 149.5% 202 4,387
GARAN 9.48 -1.4% 28.4% 112 10,125
ISCTR 6.25 1.3% 25.6% 65 7,152
HALKB 8.80 -0.9% -4.3% 59 2,797
Kaynak: Matriks, Bloomberg
Değişim (%)
(% değişim) (mnUSD)
Değişim (%)
TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2016 Yılın Günlük Bülteni
Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.‘nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.
İletişim : arastirma@garanti.com.tr 4 Aralık 2017
GÜNE BAŞLARKEN
Bugün saat 10:00’da Kasım ayı enflasyon verisi açıklanacak Kasım’da dış ticaret açığı yıllık %52.4 arttı
Kasım’da imalat PMI endeksi 52.9’a yükseldi
Gümrük ve Ticaret Bakanı Tüfenkci gıda fiyat artışını sınırlamak için alınan önlemlerin, orta vadede fiyatlara yansıyacağını söyledi
ABD Senatosu, vergi yasa tasarısını onadı
Elektrik Sektör: Yerli kömüre dayalı elektrik tüketim teşvikleri (ODAS ve AKSEN için Olumlu), Doğalgaz santral maliyetlerinde artış (AKSEN için hafif olumsuz), Serbest tüketici limiti 2.000 kWh'ye indi (Nötr)
Kardemir (D) (KRDMD, GG) Kardemir 11 aylık üretimini açıklamıştır. Şirket, yıl sonu üretim rakamlarının 2017 beklentilerini aşması beklenmektedir (Olumlu)
Türk Telekom (TTKOM, EÜ) 100mn ABD$ tutarında uzun vadeli kredi anlaşması imzalanmıştır (Nötr)
Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri
04.12.2017 08:00 Japonya Tüketici Güven Endeksi Kasım 44.9 44.5
04.12.2017 10:00 Türkiye TÜFE (aylık) Kasım 1.10% 2.08%
04.12.2017 10:00 Türkiye TÜFE (yıllık) Kasım 12.50% 11.9%
04.12.2017 10:00 Türkiye Çekirdek TÜFE (yıllık) Kasım 12.31% 11.82%
04.12.2017 10:00 Türkiye ÜFE (aylık) Kasım -- 1.71%
04.12.2017 10:00 Türkiye ÜFE (yıllık) Kasım -- 17.28%
04.12.2017 12:30 Euro Bölgesi Sentix Yatırımcı Güveni Aralık 33.6 34.0
04.12.2017 13:00 Euro Bölgesi ÜFE (aylık) Ekim 0.3% 0.6%
04.12.2017 13:00 Euro Bölgesi ÜFE (yıllık) Ekim 2.6% 2.9%
04.12.2017 18:00 ABD Fabrika Siparişleri (aylık) Ekim -0.4% 1.4%
04.12.2017 18:00 ABD Dayanıklı Ürün Siparişleri Ekim -1.0% -1.2%
GÜNE BAŞLARKEN 4 Aralık 2017
EKONOMİ VE POLİTİKAHABERLERİ
Enflasyon: TÜİK, Kasım ayı enflasyon verisini bugün saat 10:00’da açıklayacak. Bloomberg anketine göre Kasım ayında aylık ortalama beklenti %1.10. Garanti beklentisi ise %1.50 ile piyasa beklentisinin üzerinde. Piyasa beklentisinin gerçekleşmesi durumunda yıllık enflasyon Eylül ayındaki %11.9’dan %12.6’ya yükselecek. Garanti beklentisinin gerçekleşmesi durumunda ise yıllık enflasyon %13.0’e, 2017 yılının en yüksek seviyesine çıkacak.
Rapor Linki: https://rapor.garantiyatirim.com.tr/arastirma/EnflasyonBeklentisi_Kasim2017.pdf
Dış ticaret dengesi: Gümrük ve Ticaret Bakanlığı verilerine göre Kasım ayında ihracattaki yıllık bazda %11.0 artışa karşın ithalatta yaşanan yıllık %21.1’lik yükseliş, dış ticaret açığının %52.4 genişleyerek 6.3 milyar USD’ye yükselmesine neden oldu. Son dönemde artan petrol fiyatlarına bağlı olarak, enerji ithalatında yıllık %44.7’lik artış gerçekleşti. Geçen yılın Kasım ayında %75.7 olan ihracatın ithalatı karşılama oranı da %69.4’e geriledi. Böylece, 12 aylık dış ticaret açığı Eylül’deki 70.9 milyar USD seviyesinden Kasım’da 73.1 milyar USD’ye yükseldi. Son aylarda dış ticaret açığındaki hızlı artış cari işlemler açığının da genişlemesine neden oluyor.
İmalat PMI: Türkiye’nin imalat PMI endeksi, Ekim’deki 52.8 seviyesinden Kasım’da 52.9 seviyesine yükseldi. Böylece endeks, dokuz aydır üst üste genişleme bölgesinde (50 seviyesinin üzeri) kalmayı başardı. Bu gelişim, 2014’ten beri kaydedilen en uzun genişleme trendi oldu. Ancak, 3 aylık ortalama rakamlarına bakıldığında bir önceki aya göre düşüş görülüyor. Bu durum, Türkiye ekonomisinin beklentilerimize uyumlu olarak son çeyrekte ivme kaybetse de güçlü büyüme serisini sürdüreceğini işaret ediyor.
Gıda fiyatları: Gümrük ve Ticaret Bakanı Bülent Tüfenkci gıda fiyatlarındaki artışın önüne geçmek için alınan önlemlerin, orta vadede fiyatlara yansımaya başlayacağını söyledi. Bakan Tüfenkçi, önlemlerin oluşturacağı maliyetlerin minimize edilmesi ve geçiş sürecinin hızlandırılmasını sağlamak amacıyla standartlara uyumu kolaylaştırıcı teşvik mekanizmaları üzerinde de çalıştıklarını kaydetti. Açıklamalar, önlemlerin enflasyona orta vadede etki yaratacağı beklentimizle uyumlu. Kısa vadede gıda fiyatlarında ek bir maliyet yaratılmaması için teşvik verilmesini enflasyon açısından olumlu yorumluyoruz.
ABD’de vergi reformu: Bütçe açığını 2027’ye kadar 1.4 trilyon USD civarında artırması beklenen vergi yasa tasarısı, 49’a karşı 51 oyla ABD Senatosu’ndan geçti. Tasarı; kurumlar ve gelir vergisi oranlarında düşüş öneriyor. Bundan sonraki süreçte, Cumhuriyetçi Senatörler Temsilciler Meclisi’ndeki meslektaşları ile bir araya gelerek ortak bir vergi yasa tasarısı oluşturmaya çalışacaklar. Hemfikir olunması durumunda, yeni tasarı meclisin her iki kanadın da oylandıktan sonra ABD Başkanı Trump’ın imzasına sunulacak. Konuyla ilgili görüş bildiren Trump, vergi yasasını yeni yıla kadar onaylamak istediğini açıkladı.
GÜNE BAŞLARKEN 4 Aralık 2017
SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİ
Elektrik Sektör: TETAŞ, 1 Ocak 2018'den 2024 sonuna kadar geçerli olacak yeni yerel kömür teşvik planını açıkladı.
Buna göre, TETAŞ teşviki kömür santrallerinin 6,500 saat üzerinden hesaplanan teorik üretim hacminin %50'si için sağlamaktadır. Teşvik fiyatı 1Ç18 için 201.35TL/MWh olarak açıklanmış olup, fiyat çeyreksel bazda TÜFE ve ÜFE ortalaması ile düzeltilecektir. Teşvik fiyatının 2017'de 185TL/MWh seviyesindeydi. Enflasyon tahminlerimize göre 2018 yılı için hesapladığımız ortalama TL210/MWh teşvik fiyatı yıllık bazda %13.4'lük bir artışa işaret etmektedir. Ayrıca, ithal kömür santralleri de toplam üretimde kullandıkları yerli kömür enerjisi oranında teşvikten yararlanabilecek. Haberi sırasıyla 2018T FVAÖK’teki yerli kömür santrali payına bağlı olarak ODAŞ Enerji (ODAS, EÜ), Aksa Enerji (AKSEN, EÜ) ve Sabanci Holding (SAHOL) için olumlu olarak değerlendiriyoruz. Dolayısıyla, ODAS'ın yeni inisiyatif planından en çok yararlanmasını bekliyoruz.
Ayrı bir haberde BOTAŞ, doğalgaz santralleri için doğalgaz tarifesinde %8.4 zam açıkladı. Hürriyet'te çıkan bir habere BOTAŞ, 1 Ocak 2018'den itibaren doğal gaz santrallerinin ihtiyaçlarının %40'ını sağlayacak. Özel doğal gaz ithalatçıları ve toptancıları da kaln %60 doğalgazı sağlayacak. BOTAŞ'ın doğal gaz fiyatı, özel doğal gaz tedarikçilerine kıyasla daha düşük olduğundan, doğalgaz enerji santrallerinin maliyeti artacaktır. Hürriyet gazetesindeki habere göre Ocak ayında elektrik tarifesinde olası bir artış planlanıyor. Maliyet artışı nedeniyle spot fiyatların artmasını bekliyoruz. Aksa Enerji ve Çimento şirketleri için olası olumsuz.
Ayrıca, EPDK 2018 yılında serbest tüketici limitini 2.000 kWh'ye düşürdü. Nötr.
Kardemir (D) (KRDMD, GG, Fiyat:2.13TL, Piyasa Değeri TL1,662mn) Kardemir 11 aylık üretimini açıklamıştır. Şirket yıl sonu üretim rakamlarının 2017 beklentilerini aşması beklenmektedir. 2016 yılında 2.17mn ton üreten şirket, 2017 yılı ilk 11 ayında 2.018mn ton sıvı çelik üretimi gerçekleştirmiştir. Yıl sonu itibariyle sıvı çelik üretiminin 2.4mn ton seviyesine ulaşması beklenmektedir. Ürün bazında bakıldığında profil üretimi 367bin ton (2016 yılı 360bin ton) - (2017 yılı profil üretim beklentisi 400bin ton); çubuk kangal üretimi 242bin ton (2016 yılı 55bin ton)- (2017 yılı çubuk kangal üretim beklentisi 274 bin ton) olarak gerçekleşmiştir. 2016 yılında 2.064 bin ton olan esas ürün satışı, bu yılın 11 aylık döneminde 2.127mn tona ulaşmıştır. Yıl sonunda esas ürün satışlarımızın 2.320mn tona ulaşması beklenmektedir.
Olumlu
Türk Telekom (TTKOM, EÜ, Fiyat:5.76TL, Piyasa Değeri TL20,160mn) Bank of America NA arasında 100mn ABD$
tutarında bir uzun vadeli kredi anlaşması imzalanmıştır. Söz konusu kredinin vadesi Ocak 2021 olup yıllık faiz oranı LIBOR + %1,85'dir.
KURUMSAL İŞLEMLER*
*Kurumsal İşlemler, sadece Araştırma kapsamında olan hisseleri içermektedir.
GÜNE BAŞLARKEN 4 Aralık 2017
TAVSİYE LİSTESİ
GÜNE BAŞLARKEN 4 Aralık 2017
VERİ AKIŞI
GÜNE BAŞLARKEN 4 Aralık 2017
UYARINOTU
Model Portföy hisseleri, Araştırma Bölümü’nün Endeks Üzeri (EÜ) ve Endekse Paralel (EP) tavsiyesi verdiği hisseler arasından; şirketlerin uzun dönemli mali verilerine dayalı olarak yapılan temel analiz ve kısa vadeli beklentiler bir arada değerlendirilerek oluşturulmuştur. Tercih etmediğimiz hisseler ise benzer analizler ile, Araştırma Bölümü’nün Endekse Paralel (EP) ve Endeks Altı (EA) tavsiyesi verdiği hisseler arasından seçilir. Model Portföy değişiklik raporunda, hissenin portföye giriş ya da çıkış gerekçesi belirtilir. Bir hissenin Model Portföy’e girmesi ya da çıkması uzun vadeli temel tavsiyesinin değiştiği anlamına gelmemektedir. Model Portföy, sanal bir portföy olup; piyasa beklentimiz ve de içerisinde yer alan hisselerin beklentileri doğrultusunda ağırlıklandırılarak kümülatif performansı ile değerlendirilmektedir. Dolayısıyla Model Portföy ve Model Portföy kapsamında yapılan değişimler, yatırımcının risk ve getiri tercihleri ile birebir örtüşmeyebilir.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
Bu maili artık almak istemiyorsanız lütfen Konu kısmına "Üyelikten Çıkmak İstiyorum" yazarak bize geri gönderin.
Garanti Yatırım
Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul
Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40
E-mail: arastirma@garanti.com.tr
Tavsiye Tanımları
EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir.
EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir.
