Günlük Bülten 28 Temmuz 2022 Piyasalarda Son Görünüm*

USD/TL EUR/TRY EUR/USD BIST-100 Gram Altın

Gösterge Tahvil

17,8819 18,3163 1,0204 2.544 999,9 22,77

Kaynak: Bloomberg * Piyasalardaki son verileri yansıtır

Günlük Bülten 28 Temmuz 2022

Devlet Tahvili Getirileri

Döviz Kurları

Hisse Senedi Endeksleri

Emtia Fiyatları

Ekonomik Araştırmalar

Veriler (Bugün) Önceki Beklenti Piyasalarda Son Görünüm*

Haftalık Getiriler (%)

1,0 1,0

2,7

1,3

-0,6

-1,0 -0,5 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0

Dolar/TL Euro/TL Gram Altın BIST-100 Gösterge Tahvil

27/07 Günlük (%) Haft. (%) 2021 sonu (%)

$/TL 17,8850 0,2 1,6 34,4

€/TL 18,2774 1,0 2,0 21,2

€/$ 1,0200 0,8 0,2 -10,3

$/Yen 136,57 -0,2 -1,2 18,7

GBP/$ 1,2158 1,1 1,5 -10,2

27/07 Günlük (%) Haft. (%) 2021 sonu (%)

BIST-100 2.544 0,3 0,7 37,0

S&P 500 4.024 2,6 1,6 -15,6

FTSE-100 7.348 0,6 1,2 -0,5

DAX 13.166 0,5 -0,9 -17,1

SMI 11.057 -0,4 0,0 -14,1

Nikkei 225 27.716 0,2 0,1 -3,7

MSCI EM 990 0,0 0,3 -19,7

Şangay 3.276 -0,1 -0,9 -10,0

Bovespa 101.438 1,7 3,2 -3,2

27/07 Günlük (%) Haft. (%) 2021 sonu (%)

Brent ($/varil) 106,6 2,1 -0,3 37,1

Altın ($/ons) 1.734 1,0 2,2 -5,2

Gram Altın (TL) 997,1 1,2 4,0 27,8

Bakır ($/libre) 343,0 1,4 3,0 -23,2

**Gerçekleşen

(%) 27/07 26/07 2021

TLREF 14,95 14,16 14,22

TR 2 yıllık 22,77 22,2 22,74

TR 10 yıllık 17,43 17,36 24,32

ABD 10 yıllık 2,78 2,81 1,51

Almanya 10 yıllık 0,94 0,92 -0,18

TCMB Enflasyon Raporu - -

ABD Büyüme (2Ç2022, çeyreksel

yıllıklandırılmış % değişim) -1,6 0,5 TCMB bugün Enflasyon Raporu’nu yayımlayacak

● Fed politika faizini beklentilere paralel 75 baz puan artırdı

● ABD’de ikinci çeyrek büyüme verisi açıklanacak

● Yurt içinde ekonomik güven endeksi açıklanacak

ABD borsalarında dün sabah seansında Alphabet ve Microsoft’un iyi gelen bilançolarıyla başlayan ralli, Fed’in para politikası toplantısı sonrasında Başkan Powell’dan gelen açıklamalarla daha da ivmelendi.

Tüketim ve üretime ilişkin öncü göstergelerde görülen yumuşama, istihdam piyasasında geçmiş verilere nazaran bir miktar hız kaybı görülmesi ve gelecekte yapılacak faiz artırımlarının veriye dayalı olarak gerçekleştirilecek olması piyasalar tarafından Fed’in şahin duruşunda yumuşama olarak değerlendirildi. S&P500 ve Nasdaq Bileşik endeksleri günü sırasıyla %2,6 ve %4,1 yükselişle kapattılar. Euro Bölgesi (EB) hisse senedi endeksleri, beklentilerden daha olumlu bir şekilde seyrine devam eden bilanço sezonunun etkisi ile %0,4 ila %1,5 artış gösterdi. ABD tahvil piyasasında Fed kararı sonrası 2 yıllık tahvil getirileri günü %3,0 seviyesinden kapatırken, 10 yıllık tahvil getirileri %2,78’deydi. Powell’ın basın toplantısında ABD ekonomisinin resesyonda olduğunu düşünmediğini belirtmesi ile Brent petrolün spot fiyatı günü 100$/bbl seviyesinin üzerinde tamamladı. Altın ise DXY ve tahvil getirilerinde yaşanan düşüşle günü 1.734$/ons’tan sonlandırdı.

● Fed para politikası toplantısında faizi 75 baz puan artırarak %2,25-

%2,50 seviyesine çıktı. Karar oybirliği ile alındı. Enflasyonun, salgınla ilgili arz talep dengesizliklerini, yüksek gıda ve enerji fiyatlarını ve daha geniş fiyat baskılarını yansıtarak, yüksek kalmaya devam ettiği belirtildi. Rusya - Ukrayna savaşının enflasyon üzerinde ek yukarı yönlü baskı yarattığı ve küresel ekonomik faaliyet üzerinde de baskı oluşturduğu ifade edildi. Bankanın bilançosunu planlandığı gibi küçültmeye devam edeceği, enflasyonun %2 hedefine çekilmesinde kararlı olduğu belirtildi.

● ABD’de dayanıklı mal siparişleri Haziran’da öncü veriye göre aylık

%1,9 ile beklentilerin üzerinde artarak 272,6 milyar $’a yükseldi.

Piyasa beklentisi %0,4 azalış göstereceği yönünde idi. Yurt dışında bugün ise ABD’de ikinci çeyrek büyüme rakamı açıklanacak. İlk çeyrekte ekonomi yıllıklandırılmış bazda %1,6 daraldı. Ekonomideki daralmada dış ticaret açığında artış etkili olurken, stoklar ve kamu harcamaları da negatif yönde katkı sağladı İkinci çeyrekte ise yıllıklandırılmış bazda %0,5 büyüme bekleniyor. Ayrıca Almanya’da Temmuz ayına ilişkin öncü enflasyon verisi takip edilecek.

Enflasyonun yıllık %7,4 artış göstermesi bekleniyor.

● Yurt içinde ise TCMB yılın üçüncü Enflasyon Raporu’nu yayımlayacak. Nisan Enflasyon Raporu’nda 2022 enflasyon beklentisini %23,2’den %42,8’e revize edilmişti. Temmuz ayı Piyasa Katılımcıları Anketi’ne göre; 2022 yıl sonu enflasyon beklentisi

%69,94’e yükseldi. Temmuz Enflasyon Raporu’nda da yılsonu tahminlerinde güncelleme bekleniyor. Bugün ayrıca Temmuz ayı ekonomik güven endeksi verisi açıklanacak. Ekonomik güven endeksi Haziran’da aylık %3,3 azalarak 93,6’a gerilemişti. Temmuz ayında endeksin alt bileşenlerinden tüketici ve inşaat güven endekslerinde yükseliş görülürken, reel kesim, perakende ticaret ve hizmet sektörü güven endeksleri geriledi. Yurt içi piyasalarda ise $/TL bu sabah 17,88 seviyelerinde.

Yatırımcı Takvimi için tıklayın

Hisse Senetleri / VİOP

(Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır)

28 Temmuz 2022

VİOP Kontrat Uzl. Fiyatı Değ. (%) İşl. Ad.

Piyasa ve Teknik Görünüm

Açık Pozisyon Adet Değ.

●

FED açıklamaları sonrası riskli varlıklarda ve hisse senedi endekslerinde belirgin bir toparlanma gördük. Dün yurtiçi tarafta ise nispeten zayıf başlayan seans, yurtdışı taraftaki olumlu eğilim ile daha güçlü bir kapanış yaptı. Dünkü seyirde banka ve perakende ticaret sektörü alımları dikkat çekti. Endeksin bugün de hisse bazlı hareketler ile ılımlı yukarı eğilimini korumasını bekliyoruz.

●

Teknik Yorum:BIST100 dün sınırlı geri çekilmeyle test ettiği 2530 seviyesinden tepki çabasındaydı. Kapanış 2544 seviyesinde gerçekleşti. Endekste kısa periyot için destek bölgesi olarak değerlendirdiğimiz 2500-2475 bandı üzerindeki hareket geçerli durumda. Her iki yöndeki hareketler sınırlı kalırken düşük hacim belirgin. 2550/80 bandını yükseliş hareketinin güç kazanmasına yönelik geçiş bölgesi olarak değerlendirmeye devam ediyoruz.

Bandın aşılması 2650 hareketi başlatabilir. Diğer taraftan endekste saatlik grafiklerde 2500-2475 bandını yakın destek olarak değerlendiriyoruz. Olası geri çekilmelerde bu bölge üzerindeki hareketin korunması iyimserliğin devamına yönelik olumlu sinyal olarak değerlendirilebilir. Bandın altı zayıflama bölgesi olarak düşünülmeli. Bu aşamada bu bölge üzerindeki kapanışa bağlı olarak 2550-2580 bandının gündemde olduğunu düşünmeye devam ediyoruz. BIST100 için 2530-2490/75-2450-2430 destek, 2550/80- 2600/50 direnç olarak belirtilebilir.

●

Detaylı Teknik Analiz Bülteni içintıklayınız

Portföy Seçimleri

●

Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: BIM, İş Bankası, Logo, Mavi, Migros, TAV, THY, Tüpraş, Yapı Kredi ve Yataş.

Detaylar içintıklayınız

BIST-100 0.3 0.7 0.6 37.0

BIST-30 0.2 0.2 -1.7 33.6

Banka Endeksi 0.8 4.4 5.8 36.8

Sınai Endeks -0.4 0.0 -1.5 25.7

Hizmetler Endeksi 1.0 0.4 5.5 50.8

BIST100 Piy. Değ. (mn TL) Bankalar Piy. Değ.

Holdingler Piy. Değ.

Sanayi Piy. Değ.

BIST İşlem Hacmi (mn TL) BIST Ort. Halka Açıklık

Pasifik Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Şekerbank

T.S.K.B.

Ag Anadolu Grubu Holding Teknosa

Arçelik

Kordsa Teknik Tekstil Çemtas

Aydem Yenilenebilir Enerji Vestel Beyaz Eşya

Türk Hava Yolları Yapı Ve Kredi Bankası Şişe Cam

Emlak G.M.Y.O.

Ereğli Demir Çelik

F_XU0300822 2794.3 0.2

F_XU0301022 2963.8 0.4

F_USDTRY0822 18.58 0.2

F_EURTRY0822 18.88 0.1

F_XU0300822 F_USDTRY0822

31%

2,034,331 274,417 365,182 1,130,201

36,866

9.96 145.3

5.19 495.3

4.80 535.6

4.24 255.6

3.82 172.9

-3.85 514.8

-3.17 248.2

-2.49 67.7

-2.49 69.7

-2.48 81.7

1.43 3761.3

1.26 1407.1

0.48 1119.1

0.94 1054.9

-1.31 898.8

385,467 3,642

1,346,904 66,262 168,697

4,148 109,815

390 Endeks Değ (%) Gün Hafta Ay YBB

Piyasa Verileri

En Yüksek Getiri Değişim (%) Hacim (mn TL)

En Düşük Getiri Değişim (%) Hacim (mn TL)

En Yüksek Hacim Değişim (%) Hacim (mn TL)

VİOP Kontrat Uzl. Fiy. Değ. (%) İşl. Ad.

Açık Pozisyon Adet Değ.

yatırımcı

●

Bankacılık Sektörü: BDDK günlük bülten verisine göre, 22 Temmuz haftasında TL ve YP krediler (ABD doları bazında) %0,7 ve %0,8 oranında arttı. Mevduat tarafında, YP mevduatta haftalık %0,5 ve TP mevduatta ise %2,1 artış sağlandı. Takipteki krediler haftalık bazda 0,4 milyar TL artarak 162,0 milyar TL’ye ulaştı ve takipteki alacak oranı %2,5 oldu.

●

Kervan Gıda 2022 beklentilerini revize etti. Buna göre şirket 3,8-4,1 milyar TL arasında olan ciro beklentisini 4,1- 4,7 milyar TL seviyesine, FAVÖK beklentisini 530-580 milyon TL seviyesinden 610-650mn TL seviyesine revize etti.

Polonya ve Türkiye faaliyetleri için ayrı kırılım paylaşılmadı. Yukarı yönü revizyonun büyük ölçüde kur etkisinden kaynaklandığını düşünüyoruz. Şirketin daha önceki beklentileri 15.5/17.0'da ortalama/yılsonu USD/TRY beklentilerine dayanıyordu.

●

TAV Havalimanları 2Ç22’de güçlü sonuçlar açıkladı. (Olumlu)TAV Havalimanları 2Ç22’de beklentimizden %76 daha yüksek, 52 milyon Euro net kar açıkladı. Beklentimizden 10 milyon Euro daha yüksek gerçekleşen vergi giderine rağmen, beklentimizden 33 milyon Euro daha yüksek gerçekleşen faaliyet karı beklentimizden daha yüksek bir net kar açıklanmasına sebep oldu. 2Ç22’de uluslararası yolcu sayısı yıllık %229 artarak 2019 yılının aynı döneminin %82’si seviyesine ulaşırken, yurtiçi yolcu sayısı yıllık %41 artarak 2019 yılının aynı döneminin %80’i seviyesine ulaştı. 2Ç22’de toplam yolcu sayısı yıllık %127 artarak 2019 yılının aynı döneminin %81’i seviyesine ulaştı. Almati Havalimanı hariç, 2Ç22’de şirketin yurtiçi, uluslararası ve toplam yolcu sayıları 2019 yılının aynı döneminin sırasıyla %66, %78 ve %74 seviyelerine ulaştı. Şirketin genel müdürü Serkan Kaptan’ın açıklamalarına göre Rusya trafiği önemli ölçüde iyileşmekte, en son haftalık verilere göre 2019 yılının aynı dönemine göre toparlanma seviyeleri TAV için %49 iken Antalya Havalimanı için %55 seviyelerindedir. Rusya ve Ukrayna trafiğinin kaybı, İngiltere, Almanya, Polonya, Kazakistan, İsrail ve Avrupa'nın geri kalanından gelen yoğun trafikle kısmen telafi edilmektedir. TAV Havalimanları 2Ç22’de beklentimizden %14 daha yüksek 262 milyon euro net satış açıklamıştır. Net satışlar yolcu trafiğindeki iyileşme ve Almati Havalimanı’nın güçlü performansından olumlu etkilenmiştir. 2Ç22’de net satışlar 2019 yılının aynı döneminin %139’una ulaşmıştır. 2Ç22’de Almati Havalimanı hariç net satışlar 2019 yılının aynı döneminin %88’ine ulaşmıştır. TAV Havalimanları 2Ç22’de beklentimizden %29 daha yüksek 96 milyon Euro FAVÖK açıklamıştır. 2Ç22’de nakit operasyonel giderler 2019 yılının aynı dönemine göre %52 oranında artmıştır. 2Ç22’de Almati Havalimanı hariç nakit operasyonel giderler 2019 yılının aynı döneminin %94’üne yükselmiştir. 2Ç22’de FAVÖK 2019 yılının aynı döneminin %121’ine ulaşmıştır. 2Ç22’de Almati Havalimanı hariç FAVÖK, 2019 yılının aynı döneminin %80’ine ulaşmıştır. TAV Havalimanları, Euro finansal raporlarında Şubat 2022'den itibaren TMS 29'u (enflasyon muhasebesi) uygulamaya başladı. (TL finansal raporlarda söz konusu standart uygulanmamaktadır). Parasal olmayan tüm varlıklar, parasal olmayan yükümlülükler ve gelir tablosunun endekslenmesi Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) kullanılarak yapılmıştır. 2Ç22'de şirket, muhasebe değişikliği nedeniyle 12 milyon euro gelir elde etmiştir. Yönetim 2022 yılına ilişkin öngörülerini güncellerken 2025 yılına ilişkin öngörülerini sabit tuttu. Yönetim, 2022 için toplam yolcu öngörüsünü 71-76 milyon ve uluslararası yolcu öngörüsünü 40-44 milyon seviyesinde sabit tuttu. Yönetim, net satışlar öngörüsünü 717-745 milyon euro seviyesinden 900-940 milyon euro seviyesine yükseltti. Yönetim FAVÖK marjı beklentisini %32-35'ten

%28-31'e düşürdü. Yönetim, 160-180 milyon euro seviyesindeki yatırım harcamaları beklentisini sürdürdü.

Yönetim, >50 milyon euro seviyesinde bir net kar öngörüsü paylaştı. 2Ç22 sunumuna göre, net kar beklentisi, yılın ikinci yarısı için benzer enflasyon seviyeleri varsayımına dayalı olarak 25-30 milyon euro civarında pozitif bir enflasyon muhasebesi etkisi içermektedir. 2025'te yönetim, öngörülerini 102-107 milyon toplam yolcu ve %42-45 FAVÖK marjı seviyelerinde sabit tuttu.2Ç22’de şirketin net borcu çeyreklik bazda %1 artarak 1,666 milyon euro oldu. 2Ç22’de çeyreklik bazda alacak ve stok vade 1- ve 3- gün azalırken, satıcı vadesi 6- gün artmıştır. Sonuç olarak nakit döngüsü çeyreklik bazda 10- gün azalmıştır. Şirketin net YP uzun pozisyonu 61 milyon euro seviyesine gerilemiştir. (1Ç22 net uzun YP pozisyonu: 47 milyon euro).Yorum: 2Ç22'de TAV, tüm konularda tahminlerimizi aşan sonuçlar açıkladı. Yönetim 2022'de %28-31 FAVÖK marjı beklese de, bunun muhafazakâr bir tahmin olduğuna inanıyoruz. 1Y22'de TAV %31,3 FAVÖK marjı elde etti. FAVÖK marjının yönetimin yönlendirmesine göre gerilemesi için, 2Y22'de marjlar açısından önemli bir yavaşlama olması gerekiyor. Güvenli tarafta olmak için 2022 FAVÖK marjımızı %34'ten %32'ye düşürdük. TAV, 2022 öngörülerini güncelledi. Euro cinsinden risksiz getiri oranımızı %6'dan %8'e çıkardık. Bu gelişmeler ışığında aşağıdaki tabloda sunulan tahminlerimizde bazı güncellemeler yaptık. TAV için hedef fiyatımızı 72,0 TL'den 84,5 TL'ye revize ettik. “Endeksin Üzerinde Getiri”

tavsiyemizi koruduk. 2Ç22 sonuçlarını “Olumlu” olarak değerlendiriyoruz.

Şirket Haberleri Devamı

yatırımcı

Şirket Haberleri Devamı

PAY GERİ ALIMLARI

Şirket Kodu Paylar Fiyat bandı (TL) Kendi paylar oranı

MLP Sağlık MPARK 14,000 41.51 0.89%

Kervan Gıda KRVGD 90,000 10.43 1.45%

Arçelik ARCLK 500,000 63.98 10.08%

Sisecam SISE 1,778,892 21.13 3.13%

Gedik Yatırım GEDIK 25,000 6.60 0.37%

BUGÜN 2Ç22 MALİ SONUÇLARINI AÇIKLAMASI BEKLENEN ŞİRKETLER

Net kar beklentileri (milyon TL)

Şirket Kodu RT Konsensüs Ak Yatırım

Garanti GARAN 11,568 11,000

Ford Otosan FROTO 3,183 3,331

yatırımcı

BIST-100 (bin) S&P 500

$/TL Dolar Endeksi DXY ve GOÜ Para Birimi Sepeti

Yurtiçi Gösterge Faiz ve 10 Yıllık Getiri ABD ve Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirileri (%)

Gram Altın (TL)

Göstergeler

2.544

600 1.100 1.600 2.100 2.600 3.100

01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20 05/21 10/21 03/22

BIST-100 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort

4.024

1.200 1.600 2.000 2.400 2.800 3.200 3.600 4.000 4.400 4.800 5.200

01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20 05/21 10/21 03/22

S&P 500= 4.024 50 Günlük Ort= 3.919 200 Günlük Ort= 4.349

17,88

1,60 3,60 5,60 7,60 9,60 11,60 13,60 15,60 17,60 19,60

01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20 05/21 10/21 03/22

Dolar/TL= 17,88 50 Günlük Ort= 17,03 200 Günlük Ort= 14,34

23

17,43

4 8 12 16 20 24 28

01/13 07/13 01/14 07/14 01/15 07/15 01/16 07/16 01/17 07/17 01/18 07/18 01/19 07/19 01/20 07/20 01/21 07/21 01/22 07/22

Gösterge Faiz= 22,8 10 Yıllık Getiri= 17,43

2,79

0,94

-1,0 -0,5 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5

01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20 05/21 10/21 03/22

ABD 10 Yıllık Getiri= 2,79 Almanya 10 Yıllık Getiri= 0,94

75 80 85 90 95 100 105 110

45 55 65 75 85 95

01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20 05/21 10/21 03/22

Gelişmekte Olan Ülke Para Birimleri Sepeti/Dolar= 50,4 Dolar Endeksi DXY= 106,3 (sağ)

999,9

50 250 450 650 850 1050 1250

01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20 05/21 10/21 03/22

Gram Altın (TL)= 1000 50 Günlük Ort= 984

Grafiklerde yer alan rakamlar, ilgili verinin son seviyesini göstermektedir.

Ekonomik Araştırmalar

5 Yıllık CDS (baz puan)

886

5 Yıllık Ortalama=

399

0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1000

01/13 01/14 01/15 01/16 01/17 01/18 01/19 01/20 01/21 01/22

YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil , suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir.

Genel anlamda bilgi vermek amacıyla genel yatırım tavsiyesi niteliğinde hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamlı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ’nin herhangi bir taahhüdünü içermediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Bu nedenle, işbu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgilere dayanılarak özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler nedeniyle oluşabilecek her türlü maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, her ne nam altında olursa olsun ilgililer veya 3. kişilerin uğrayabileceği doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak zarar ve ziyandan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş, Ak Yatırım A.Ş ve çalışanları sorumlu olmayacak olup, ilgililer, uğranılan/uğranılacak zararlar nedeniyle hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından herhangi bir tazminat talep etme hakkı bulunmadıklarını bilir ve kabul ederler. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler “yatırım danışmanlığı” hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp, genel yatırım danışmanlığı faaliyeti kapsamındadır; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur.

Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, genel yatırım danışmanlığı faaliyeti kapsamında genel olarak düzenlendiğinden, kişiye özel rapor, yorum ve tavsiyeler içermediğinden mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.

Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bu rapor Akbank Ekonomik Araştırmalar ve Ak Yatırım tarafından hazırlanmıştır.

M. Sibel Yapıcı Alp Nasır

Sibel.Yapici@akbank.com Alp. Nasir@akbank.com

Ekonomikarastirmalar@akbank.com

yatırımcı

Ekonomik Araştırmalar