• Sonuç bulunamadı

Günlük Bülten 7 Mart 2022 Piyasalarda Son Görünüm*

N/A
N/A
Protected

Academic year: 2022

Share "Günlük Bülten 7 Mart 2022 Piyasalarda Son Görünüm*"

Copied!
6
0
0

Yükleniyor.... (view fulltext now)

Tam metin

(1)

USD/TL EUR/TRY EUR/USD BIST-100 Gram Altın

Gösterge Tahvil

14,2691 15,5543 1,0882 1.991 912,0 23,4

Kaynak: Bloomberg * Piyasalardaki son verileri yansıtır

Günlük Bülten 7 Mart 2022

Devlet Tahvili Getirileri

Döviz Kurları

Hisse Senedi Endeksleri

Emtia Fiyatları

Ekonomik Araştırmalar

Veriler (Bugün) Önceki Beklenti Piyasalarda Son Görünüm*

Haftalık Getiriler (%)

3,1

-0,2

7,4

2,3

-0,2

-1,0 0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 7,0 8,0

Dolar/TL Euro/TL Gram Altın BIST-100 Gösterge Tahvil

04/03 Günlük (%) Haft. (%) 2021 sonu (%)

$/TL 14,2004 0,6 2,8 6,7

€/TL 15,5455 -0,7 -0,6 3,1

€/$ 1,0928 -1,2 -3,0 -3,9

$/Yen 114,82 -0,6 -0,6 -0,2

GBP/$ 1,3230 -0,9 -1,3 -2,2

04/03 Günlük (%) Haft. (%) 2021 sonu (%)

BIST-100 1.991 -1,6 2,0 7,2

S&P 500 4.329 -0,8 -1,3 -9,2

FTSE-100 6.987 -3,5 -6,7 -5,4

DAX 13.095 -4,4 -10,1 -17,6

SMI 11.300 -3,2 -5,7 -12,2

Nikkei 225 25.985 -2,2 -1,9 -9,7

MSCI EM 1.145 -2,4 -2,3 -7,1

Şangay 3.448 -1,0 -0,1 -5,3

Bovespa 114.474 -0,6 1,2 9,2

04/03 Günlük (%) Haft. (%) 2021 sonu (%)

Brent ($/varil) 118,1 6,9 20,6 51,9

Altın ($/ons) 1.971 1,8 4,3 7,7

Gram Altın (TL) 897,7 2,2 6,8 15,1

Bakır ($/libre) 492,9 3,3 10,2 10,4

**Gerçekleşen

(%) 04/03 03/03 2021

TLREF 13,90 14,38 14,22

TR 2 yıllık 23,40 22,9 22,74

TR 10 yıllık 24,99 24,26 24,32

ABD 10 yıllık 1,73 1,84 1,51

Almanya 10 yıllık -0,07 0,02 -0,18

Yatırımcı Takvimi için tıklayınız Türkiye Hazine Nakit Dengesi

(Şubat, milyar TL) -37,8 -

Almanya Fabrika Siparişleri (Ocak,

aylık % değişim) 2,8 0,8

Küresel çapta, emtia fiyatlarında yükseliş eğilimi dikkat çekiyor

Jeopolitik gelişmelerle, Brent petrol fiyatı, 130 $/varil’e yükseldi

Altın fiyatı 1.986 $/ons düzeylerinde

Dolar endeksinde de bu sabah değerlenme eğilimi gözleniyor ABD’de istihdam verisi güçlü açıklandı. Şubat’ta tarım dışı istihdam aylık 678 bin ile 423 bin olan piyasa beklentilerin üzerinde gerçekleşti. İşsizlik oranı ise %4,0’dan %3,8’e geriledi. Ortalama saatlik kazançlar ise yıllık %5,1 artış gösterdi. Güçlü istihdam verisi ve enflasyondaki yükseliş eğilimi ile birlikte Fed’in 16 Mart’ta yapacağı para politikası toplantısında politika faizini 25 baz puan artırması bekleniyor. Çin’de ise, ihracat yılın ilk iki ayında dolar bazındayıllık%16,3 artış gösterdi.

Diğer taraftan; küresel çapta Ukrayna-Rusya gelişmeleri, bu gelişmelerin ekonomik yansımaları takip edilmeye devam ediyor.

IMF, gelişmelerin küresel ekonomi üzerinde ağır bir etkisi olacağını, Ukrayna’nın 1,4 milyar $ tutarındaki acil finansman talebinin en erken gelecek hafta değerlendirilmesinin beklendiğini belirtti. ABD merkezli finans şirketleri Visa ve Mastercard, Rusya’daki operasyonlarını askıya aldığını duyurdu. Rus bankalarının, Çinli UnionPay ödeme sistemlerini kullanmak için hazırlandıkları belirtiliyor. ABD Dışişleri Bakanı Anthony Blinken ise, Avrupalı müttefik ülkeler ile Rusya’dan petrol ithalatını durdurmayı tartıştıklarını açıkladı.

Küresel piyasalarda ise, ABD Dışişleri Bakanı’nın Rusya’dan petrol ithalatını yasaklamayı değerlendirdiklerine yönelik açıklamalarının ardından petrol fiyatları hızlı yükseldi. Brent petrol fiyatı bu sabah 130,4 $/varil düzeyinde. Bu sabah Asya hisse senedi endekslerinde de satıcılı seyir gözleniyor. ABD 10 yıl vadeli devlet tahvili getirisi %1,71’e gerilerken, dolar endeksi de 98,9’e değerlendi. Güvenli liman talebiyle, altın fiyatları da 1.986 $/ons düzeylerine yükseldi.

Yurt içinde, kur korumalı mevduatta, vadesi gelen mevduatların yenilenme imkanı getirildi. Ayrıca yeni düzenleme ile, yurt içi yerleşik tüzel kişiler dövizden TL’ye dönüşte en kısa vade 6 aydan 3 aya indirildi.

Yurt içinde TCMB Aylık Fiyat Gelişmeleri Raporu’nda, yıllık enflasyondaki artışın alt gruplar geneline yayıldığını, buna en belirgin katkının gıda ve temel mal gruplarından geldiğini belirtti. Emtia fiyatlarında artış eğiliminin son dönemde jeopolitik gelişmelerle hızlandığını belirtti. Reel efektif döviz kuru ise Şubat’ta aylık %3,8 artışla 54,78 seviyesinde gerçekleşti.

Yurt içi piyasalarda $/TL güne 14,27 düzeylerinden başlıyor.

Tahvil piyasasında getiriler haftayı yükselişle tamamladı; 2 yıllık DİBS faizi Cuma günü 49 baz puan artışla %23,40, 10 yıllık getiriler ise 73 baz puan yükselişle %24,99’dan tamamladı.

Hazine yarın 11 ay vadeli Hazine bonosu ve 2 yıl vadeli sabit kuponlu devlet tahvili ihalesi gerçekleştirecek.

(2)

Endeks Değ (%) Gün Haftalık Aylık YBB

Hisse Senetleri / VİOP

(Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır)

7 Mart 2022

Piyasa Verileri

En Yüksek Getiri Değişim (%) Hacim (mn TL)

En Düşük Getiri Değişim (%) Hacim (mn TL)

En Yüksek Hacim Değişim (%) Hacim (mn TL)

VİOP Kontrat Uzl. Fiyatı Değ. (%) İşl. Ad.

Piyasa ve Teknik Görünüm

Açık Pozisyon Adet Değ.

Yeni haftaya başlarken gündemin en önemli maddesi Rusya’nın hammadde ihracına yaptırımlar getirebileceği haberleri oldu. Bu haberlerin etkisiyle haftasonu gıda, enerji, metaller hepsi birden sert fiyat artışları gösterdiler. Gelişmelerin Asya hisse senetlerinde sert satışlar yaşattığını görüyoruz. ABD endeks vadelileri de yeni haftaya satıcılı başladı. BIST-100 geçtiğimiz hafta dalgalı seyrin ardından 2000 puanın üzerinde kapanış yapmayı başaramamıştı.

BIST’in yeni haftaya yurtdışına paralel olarak satış baskısı ile başlamasını bekliyoruz.

Teknik Yorum:BIST100 haftanın son işlem gününde aşağı eğilim sergiledi. Kapanış 1991 seviyesinde gerçekleşti. Endekste hafta içerisinde tekrar test edilen 2050/65 direnç bölgesinden başlayan satış baskısı Cuma günü de etkili oldu. Bununla birlikte günlük periyotta takip ettiğimiz tüm ortalamalar üzerinde kapanış görmeye devam ediyoruz. Dolayısıyla bu aşamada yaşanan geri çekilmeyi sınırlı düzeltme eğilimi olarak değerlendirmek mümkün.

Diğer taraftan haftalık grafiklerde son dip bölgesi olan 1920-1900 bandının da korunuyor olması yukarı yönlü beklentiye dair olumlu sinyal olarak değerlendirilebilir. Endekste 2050/65 direnç bölgesinin aşılmasıyla yöne dair belirginlik sağlanabileceğini düşünmeye devam ediyoruz. Bu bandın aşılması ilk aşamada 2080- 2100 bölgesine yönelme sağlayabilecektir. Bu aşamada saatlik periyot için ortalamalarda hafif aşağı eğilim mevcut. 1980/1950 bandı yakın destek, 1920 seviyesi altı ise zayıflama bölgesi olarak düşünülebilir. BIST100 için 1980-1965/50-1920-1900 destek, 2050/65-2080-2100 direnç olarak belirtilebilir.

Detaylı Teknik Analiz Bülteni içintıklayınız

Portföy Seçimleri

Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Arçelik, BIM, Garanti, İş Bankası, Kardemir, Koç Holding, Şişe Cam, Tekfen ve Yapı Kredi. Detaylar içintıklayınız

BIST-100 -1.6 2.0 2.4 7.2

BIST-30 -2.0 2.6 4.7 10.5

Banka Endeksi -0.6 0.9 -5.6 1.6

Sınai Endeks -1.6 3.6 6.4 6.2

Hizmetler Endeksi -1.9 -0.2 -0.9 8.5

Verusa Holding 9.9 46.6

Odaş Elektrik 9.8 522.5

Global Yatırım Holding 9.5 118.6

Doğan Holding 9.1 842.7

Deva Holding 4.0 66.1

Turkcell -5.1 243.5

Anadolu Efes Biracılık -4.8 100.3

Koç Holding -4.4 626.6

Tav Havalimanları -4.3 240.2

Ford Otosan -4.0 287.9

Kardemir (D) -0.7 4558.7

Ereğli Demir Çelik -3.8 2735.4

Türk Hava Yolları -2.5 2055.7

Garanti Bankası 0.6 1737.7

Aselsan 1.6 1564.1

BIST100 Piy. Değ. (mn TL) 1,582,580

Bankalar Piy. Değ. 191,204

Holdingler Piy. Değ. 246,978

Sanayi Piy. Değ. 904,282

BIST İşlem Hacmi (mn TL) 34,123

BIST Ort. Halka Açıklık 32%

XU030 Nisan 2239.25 -2.24 373,526

XU030 Haziran 2283.75 -2.00 4,136

USD Mart 14.7163 2.23 121,334

Eur Mart 16.0916 0.65 1,289

335,096 1,357 1,073,683 19,492 XU030 Nisan

USD Mart

(3)

yatırımcı

Enerji Sektörü: EPDK’ya farklı enerji kaynaklarına farklı tavan fiyat uygulama yetkisi verilmesi tartışılıyor: Çeşitli haber kaynaklarında, EPDK’ya elektrik fiyatlarında tavan fiyat uygulamasının kaynak maliyetine göre çeşitlendirme yetkisi verileceğine dair haberler yer alıyor. Haberlerde taslak halinde olan düzenlemenin yakında Meclis’in onayına sunulacağı belirtiliyor. Bu düzenlemeye göre yenilenebilir enerji, yerli kömür, ithal kömür ve doğalgaz santralleri için farklı tavan fiyat fiyatların belirlenmesinin önü açılıyor. Ayrıca taslak düzenlemede EPDK’ya farklı tavan fiyatlar belirleme yetkisinin 6 aylık süreler itibari ile verileceği belirtiliyor. Mevcut durumda tüm kaynaklar için tek bir tavan fiyat uygulanıyor ve spot piyasada elektrik fiyatı belirlenen tavan fiyatın üzerinde satılamıyor.

Farklı kaynaklara farklı tavan fiyat belirlenmesi durumunda, maliyeti daha düşük olan yenilenebilir enerji santrallerinin spot piyasada elektriği daha düşük bir tavan fiyat sınırlaması ile satmasının önü açılacak. Eğer yasalaşırsa bu durum yenilenebilir enerji santrallerinin ortalama satış fiyatlarını aşağı çekeceği için bu şirketlerin satışlarında ve karlılıklarında aşağı yönlü baskı yaratabileceğini düşünüyoruz. Bir süredir gündemde olan konunun önümüzdeki günlerde özellikle yenilenebilir enerji şirketleri başta olmak üzere enerji üretim şirketleri üzerinde baskı yaratmaya devam edebileceğini düşünüyoruz.

AYDEM Yenilenebilir Enerji 4Ç21 finansallarında TL’nin değer kaybı ciro ve operasyonel marjları desteklerken, kur farkı zararlarının etkisi ile net karı baskıladı: Aydem Yenilenebilir Enerji 4Ç21 finansallarında 129 milyon TL net zarar açıkladı. Geçen sene aynı dönem 239 milyon TL net kar açıklamıştı. Yılın son çeyreğinde geçen seneye göre güçlü operasyonel sonuçlara rağmen kur farkı zararlarının net karı baskıladığı görüldü. Gelirler 4Ç21’de yıllık bazda

%50 büyüme ile 335 milyon TL’ye ulaştı. Hacimlerde %13’lük daralmaya rağmen, spot piyasada elektrik fiyatlarının dolar bazında geçen sene aynı döneme göre %98 yükselmesi ve ortalama TL/dolar kurunda yıllık bazda %42’lik artış gelirlerdeki büyümenin ana nedenleri olarak öne çıktı. Ciro büyümesi dolar bazında %6 gerçekleşti. Elektrik üretim hacimleri tarihsel zayıf hidroloji nedeni ile 2021 yılında yıllık bazda %32 düşüş ile 1.8TWs’ geriledi. YEKDEM gelirleri 2021 yılında toplam gelirlerin %87’sini oluştururken, piyasa gelirleri kalan %13’lük kısmı oluşturdu. FAVÖK fiyatların yükselmesi sayesinde gelirlerden daha yüksek %53 oranında büyüme ile 224 milyon TL’ye ulaşırken FAVÖK marjı 185 baz puan iyileşme ile %70’e ulaştı. Borçluluk iyileşmeye devam ediyor: TL’nin değer kaybının etkisi ile Şirket’in net borcu 8.6 milyar TL’ye yükseldi (3Ç21: 5.5 milyar TL, 4Q20: 4.8 milyar TL). Net Borç/G12A FAVÖK ise 9.8x’e yükseldi (3Ç21: 6.9x, 4Ç21: 4.8x). TL’nin değer kaybına ek, zayıf hidroloji nedeni ile FAVÖK’ün uzun dönem ortalamalarının oldukça altında kalması, borçluluk rasyolarındaki kötüleşmenin ana nedenleri olarak öne çıktı. Şirket’in döviz kısa pozisyonu 2021 yılsonu itibariyle 8.7 milyar TL seviyesinde bulunuyor. Nakit akışı riskinden korunma muhasebesi sonrası ise net kısa pozisyonun, 248 milyon TL uzun pozisyona geçtiği görülüyor.

Yorum: Sonuçlarda önemli bir sürpriz olmaması nedeniyle sonuçların hisse fiyatı üzerinde önemli bir etki yapmasını beklemiyoruz. 2022 yılında hidrolojinin bir parça daha güçlü olmasının beklenmesi, uzun dönem ortalamalarının oldukça üzerinde seyreden spot elektrik fiyatları ve devam eden hisse geri alımları orta vadede hisseyi destekleyen en önemli faktörler olarak öne çıkıyor. Diğer taraftan son dönemde çeşitli yayın organlarında yer alan elektrik üreticilerine kaynak maliyetlerine göre tavan fiyat uygulaması gibi regülasyon değişikliklerine ilişkin haber akışları hisseyi olumsuz etkileyebilecek en önemli faktör olarak öne çıkıyor.

Şişecam hisse başına brüt 0,4080 TL temettü teklif etti; temettü verimi %3,4. Dağıtım tarihi 31 Mayıs.

Halkbank ve Vakıfbank sermaye artırımlarına ilişkin işlemlerin toptan satışlar pazarında 9 Mart tarihinde yapılması için Borsa İstanbul’a başvurdular. Sermaye artışı ile bankalara 13,4 milyar TL kaynak sağlanacak. Geçen hafta sermaye artışına konu Türkiye Varlık Fonuna hisse satışlarının Halkbank’ta hisse başına 5,37 TL (bedelli artış %101) ve Vakıfbank’ta hisse başına 4,18 TL (bedelli artış %81) olacağı duyurulmuştu.

Şirket Haberleri Devamı

(4)

yatırımcı

Pegasus Çeyreklik Sonuçlar: Pegasus Hava Yolları (Pegasus) 4Ç21’de konsensus beklentisi olan EUR56mn net zararın altında EUR40mn net zarar açıkladı. 4Ç21’deki EUR40mn net zarar, yıllık bazda artan finansal YP zararına rağmen, yıllık bazda daha yüksek gerçekleşen operasyonel ve yatırım gelirleri performansı sayesinde 4Ç20’deki EUR69mn net zarardan daha düşük gerçekleşmiştir. 4Ç20’de yatırım giderlerinin içerisinde TL209mn tutarında tek seferlik uçak satış zararı bulunmaktaydı. Pegasus’un net satışları yıllık bazda %113 artarak consensus beklentisi olan EUR279mn’nun üzerinde EUR298mn olarak gerçekleşti. 4Ç21’de birim gelirler yıllık bazda %38 artarak EUR3,08 seviyesine yükseldi (4Ç19’daki EUR3.62 seviyesinden %15 aşağıda). 4Ç21’de yolcu başına yan gelir yıllık bazda %28 artarak rekor bir seviye olan EUR17.6’ya yükseldi. 4Ç21’de birim giderler yıllık bazda %8 azalarak EUR3.06 seviyesine geriledi (4Ç19’daki EUR3.36 seviyesinden %9 aşağıda). 3Ç21’de çeyreklik bazda EUR41mn nakit yaratan Pegasus, 4Ç21’de çeyreklik bazda EUR35mn nakit yaktı. Söz konusu nakit yakışının sebeplerinin 1) 3Ç ve 4Ç arasındaki operasyonlarda sezonsal farklılık ve 2) 4Ç21’de filoya brüt 3 uçak eklenmesi olduğunu düşünüyoruz. 4Ç21’de Pegasus’un kısa ve uzun vadeli banka borçlarını düştükten sonra kasasında EUR66mn nakit kalmaktadır. 2021 yıl-sonu itibarıyla Pegasus’un 90 uçaklık bir filosu bulunmaktadır. 3Ç21’de EUR1,599mn olan net finansal borçlar, 4Ç21’de EUR1,688mn seviyesine yükselmiştir. Öngörüler: Yönetim 2022 yılında AKK üretimi konusunda en az 2019 yılı seviyesine yükselmeyi hedefliyor. Ayrıca yönetim, COVID öncesindeki «uluslararası operasyonlarda büyüme» stratejine geri dönmeye karar verdiğini açıkladı. Yorum: Omicron ve makro zorluluklara rağmen 4Ç21’de Pegasus’un toplam AKK ve yolcu sayısı, 4Ç19’un sırasıyla %89 ve %77’si seviyelerine yükselmiştir.

Toplam AKK 2021’de 2019 yılının %75’ine ulaşmıştır. Omicron sebebiyle uygulanan kısıtlamalara rağmen 4Ç21’de Pegasus’un uluslararası AKK ve yolcu sayıları 4Ç19’un %89 ve %80’i seviyelerine yükseldi (3Ç21 uluslararası AKK ve yolcu sayısı 3Ç19’un sırasıyla %83 ve %68’ine eşitti). 4Ç21’de nakit yakışına ve net finansal borcun artmasına rağmen, beklenenden iyi operasyonel performans sayesinde beklenenden daha düşük bir net zarar açıklayan Pegasus’un, 4Ç21 sonuçlarını “Hafif Olumlu” olarak yorumluyoruz. Uzun vadede Pegasus’un hisse senedi performansını, yolcu eğilimleri ve nakit yaratma gücünün belirleyeceğine inanıyoruz. Bugün saat 17:00’da şirket yönetimi konferans toplantısı yapacaktır.

Şirket Haberleri Devamı

ŞİRKETLERİN PAY GERİ ALIMLARI

Şirket Paylar Fiyat bandı (TL) Kendi paylar oranı ARCLK 450.000 54,40 – 55,95 %7,87 INDES 395.000 8,26 – 8,40 %3,92 SAHOL 750.000 15,49 – 15,79 %1,40

(5)

yatırımcı

BIST-100 (bin) S&P 500

$/TL Dolar Endeksi DXY ve GOÜ Para Birimi Sepeti

Yurtiçi Gösterge Faiz ve 10 Yıllık Getiri ABD ve Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirileri (%)

Gram Altın (TL)

Göstergeler

1.991

600 800 1.000 1.200 1.400 1.600 1.800 2.000 2.200 2.400

01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20 05/21 10/21 03/22

BIST-100 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort

4.329

1.200 1.600 2.000 2.400 2.800 3.200 3.600 4.000 4.400 4.800 5.200

01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20 05/21 10/21 03/22

S&P 500= 4.329 50 Günlük Ort= 4.530 200 Günlük Ort= 4.466

14,27

1,60 3,60 5,60 7,60 9,60 11,60 13,60 15,60 17,60

01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20 05/21 10/21 03/22

Dolar/TL= 14,27 50 Günlük Ort= 13,57 200 Günlük Ort= 10,60

23,40 24,99

4,00 8,00 12,00 16,00 20,00 24,00 28,00

01/13 07/13 01/14 07/14 01/15 07/15 01/16 07/16 01/17 07/17 01/18 07/18 01/19 07/19 01/20 07/20 01/21 07/21 01/22

Gösterge Faiz= 23,4 10 Yıllık Getiri= 24,99

1,71

-0,07 -1,0

-0,5 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5

01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20 05/21 10/21 03/22

ABD 10 Yıllık Getiri= 1,71 Almanya 10 Yıllık Getiri= -0,07

75 80 85 90 95 100 105

50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 100

01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20 05/21 10/21 03/22

Gelişmekte Olan Ülke Para Birimleri Sepeti/Dolar= 50,4 Dolar Endeksi DXY= 98,9 (sağ)

912,0

50 150 250 350 450 550 650 750 850 950 1050

01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20 05/21 10/21 03/22

Gram Altın (TL)= 912 50 Günlük Ort= 805 200 Günlük Ort= 619

Grafiklerde yer alan rakamlar, ilgili verinin son seviyesini göstermektedir.

Ekonomik Araştırmalar

5 Yıllık CDS (baz puan)

661

5 Yıllık Ortalama=

359

0 100 200 300 400 500 600 700

01/13 01/14 01/15 01/16 01/17 01/18 01/19 01/20 01/21 01/22

(6)

YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil , suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir.

Genel anlamda bilgi vermek amacıyla genel yatırım tavsiyesi niteliğinde hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamlı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ’nin herhangi bir taahhüdünü içermediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Bu nedenle, işbu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgilere dayanılarak özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler nedeniyle oluşabilecek her türlü maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, her ne nam altında olursa olsun ilgililer veya 3. kişilerin uğrayabileceği doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak zarar ve ziyandan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş, Ak Yatırım A.Ş ve çalışanları sorumlu olmayacak olup, ilgililer, uğranılan/uğranılacak zararlar nedeniyle hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından herhangi bir tazminat talep etme hakkı bulunmadıklarını bilir ve kabul ederler. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler “yatırım danışmanlığı” hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp, genel yatırım danışmanlığı faaliyeti kapsamındadır; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur.

Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, genel yatırım danışmanlığı faaliyeti kapsamında genel olarak düzenlendiğinden, kişiye özel rapor, yorum ve tavsiyeler içermediğinden mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.

Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bu rapor Akbank Ekonomik Araştırmalar ve Ak Yatırım tarafından hazırlanmıştır.

Dr. Fatma Melek – Baş Ekonomist Fatma.Melek@akbank.com

Dr. Eralp Denktaş, CFA Eralp.Denktas@akbank.com

M. Sibel Yapıcı Sibel.Yapici@akbank.com

Alp Nasır Alp. Nasir@akbank.com

Ekonomikarastirmalar@akbank.com

yatırımcı

Ekonomik Araştırmalar

Referanslar

Benzer Belgeler

Genel anlamda bilgi vermek amacıyla genel yatırım tavsiyesi niteliğinde hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamlı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank

Genel anlamda bilgi vermek amacıyla genel yatırım tavsiyesi niteliğinde hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamlı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank

Böylece, FAVÖK cirodan daha yavaş, yıllık %48 büyümeyle 59 milyon TL olarak gerçekleşti; ortalama piyasa beklentisi olan 44 milyon TL’nin üzerinde.. Şirketin bilançosunda

Genel anlamda bilgi vermek amacıyla genel yatırım tavsiyesi niteliğinde hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamlı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank

● Türkiye Havacılık Sektörü – Türkiye Yolcu Eğilimleri : Şubat ayında Türkiye toplam yolcu sayısı yıllık bazda %74 artarak 2019 yılının %74’ü olan 9.4mn

İndirgenmiş nakit akımı analizinde ise şirketin gelecek yıllarda elde edeceği tahmin edilen serbest nakit akımlarının bugünkü değeri hesaplandıktan sonra mevcut net nakdinin

Panoramik turlar, programda belirtilen diğer turlar da dahil olmak üzere, tura denk gelen gün ve saatte yerel otoriteler tarafindan gezilmesine, girilmesine

Genel anlamda bilgi vermek amacıyla genel yatırım tavsiyesi niteliğinde hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamlı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank