Günlük Bülten 1 Mart 2022 Piyasalarda Son Görünüm*

USD/TL EUR/TRY EUR/USD BIST-100 Gram Altın

Gösterge Tahvil

13,8362 15,5319 1,1199 1.946 848,2 23,13

Kaynak: Bloomberg * Piyasalardaki son verileri yansıtır

Günlük Bülten 1 Mart 2022

Devlet Tahvili Getirileri

Döviz Kurları

Hisse Senedi Endeksleri

Emtia Fiyatları

Ekonomik Araştırmalar

Veriler (Bugün) Önceki Beklenti Piyasalarda Son Görünüm*

Haftalık Getiriler (%)

0,3

-0,5

0,9

-3,5

-2,4

-4,0 -3,5 -3,0 -2,5 -2,0 -1,5 -1,0 -0,5 0,0 0,5 1,0 1,5

Dolar/TL Euro/TL Gram Altın BIST-100 Gösterge Tahvil

28/02 Günlük (%) Haft. (%) 2021 sonu (%)

$/TL 13,8455 0,2 1,1 4,1

€/TL 15,5801 -0,4 0,6 3,3

€/$ 1,1219 -0,4 -0,8 -1,3

$/Yen 115,00 -0,5 0,2 -0,1

GBP/$ 1,3420 0,1 -1,3 -0,8

28/02 Günlük (%) Haft. (%) 2021 sonu (%)

BIST-100 1.946 -0,3 -4,5 4,8

S&P 500 4.374 -0,2 0,6 -8,2

FTSE-100 7.458 -0,4 -0,3 1,0

DAX 14.461 -0,7 -1,8 -9,0

SMI 11.987 0,0 0,8 -6,9

Nikkei 225 26.527 0,2 -1,4 -7,9

MSCI EM 1.171 -0,1 -3,9 -4,9

Şangay 3.462 0,3 -0,8 -4,9

Bovespa 113.142 0,0 1,3 7,9

28/02 Günlük (%) Haft. (%) 2021 sonu (%)

Brent ($/varil) 101,0 3,1 5,9 29,8

Altın ($/ons) 1.909 1,0 0,1 4,4

Gram Altın (TL) 849,4 1,1 1,4 8,9

Bakır ($/libre) 444,5 -0,6 -1,7 -0,4

**Gerçekleşen

(%) 28/02 25/02 2021

TLREF 14,66 13,98 14,22

TR 2 yıllık 23,13 22,9 22,74

TR 10 yıllık 24,40 23,73 24,32

ABD 10 yıllık 1,83 1,96 1,51

Almanya 10 yıllık 0,13 0,23 -0,18

Yatırımcı Takvimi için tıklayınız Türkiye İmalat Sanayi PMI Endeksi

(Şubat) 50,5 -

ABD ISM İmalat Sanayi Endeksi

(Şubat) 57,6 58,0

Yurt içinde bugün Şubat ayı PMI beklenti endeksi takip edilecek

●

Yurt dışında Ukrayna-Rusya gelişmeleri takip ediliyor

●

Çin’de resmi PMI verisi, 50 eşik düzeyinin üzerinde açıklandı

●

Küresel riskli varlıklar bu sabah toparlanma eğiliminde

Çin’de resmi imalat sanayi PMI beklenti endeksi, Şubat’ta tatil günlerine ve salgına bağlı kısıtlamalara rağmen, 50,2 ile eşik düzeyinin üzerinde gerçekleşti. İlgili anketin sonuçları, ülkede satın alma yöneticilerinin yakın gelecekte ekonomik aktivitenin artmasını beklediklerini ortaya koydu. Caixin imalat sanayi PMI endeksi de 49,1’den 50,4’e yükseldi.

Diğer taraftan, Ukrayna-Rusya gelişmeleri, önemli ekonomik sonuçlar da doğurmaya devam ediyor. ABD Hazine Bakanlığı, ABD'lilerin Rusya Merkez Bankası, Varlık Fonu, Maliye Bakanlığı ile işlem yapmalarının yasaklandığını açıkladı. Japonya da, Rusya Merkez Bankası ile iki finans kuruluşunun varlıklarını donduracağını açıkladı. Buna karşılık, Rusya Merkez Bankası politika faizini

%9,50’den %20’ye çekti. Rusya’da ayrıca, Rus vatandaşlarının ve şirketlerinin döviz cinsinden dış borç vermeleri ve Rusya dışındaki banka hesaplarına döviz yatırmaları yasaklandı.

Küresel piyasalarda ise, ABD’de dün S&P500 hisse senedi endeksinin %0,2 düşüş göstermesinin ardından, bu sabah Asya hisse senedi piyasalarında, Çin’de olumlu ekonomik veri açıklamasının da etkisiyle alıcılı bir seyir var. ABD 10 yıl vadeli devlet tahvili getirileri, %1,85 düzeyinde, dolar endeksi ise 96,8 ile güçlü seyrini sürdürüyor. Yurt dışında bugün ABD ve Euro Bölgesi’nde imalat sanayi PMI endeksi verileri takip edilecek.

●

Yurt içinde ekonomi yılın son çeyreğinde yıllık %9,1 ile güçlü büyümesini sürdürdü. Böylelikle 2021 yılı genelinde %11’lik bir büyüme kaydedilmiş oldu. Yılın dördüncü çeyreğinde özel tüketim harcamaları ve net ihracat büyümeyi yukarı çekmeye devam ederken, yatırımlar ve stoklardaki negatif katkı da sürdü.

Yurt içinde bugün Şubat ayı imalat sanayi PMI endeksi verisi açıklanacak. Şubat ayına ilişkin öncü göstergelerden tüketici güven, reel kesim, perakende, hizmet ve inşaat sektör endekslerinde gerileme görüldü. Benzer eğilim PMI endeksinde de görülebilir.

●

Yurt içinde, meskenler ve tarımsal sulama için kullanılan elektriğin KDV’si %8’e düşürüldü. Diğer taraftan, elektrik üretimi için kullanılan doğal gazın fiyatı %18,3 artış gösterdi.

●

Yurt içi piyasalarda $/TL güne 13,84 düzeylerinden başlıyor.

Hazine Mart-Mayıs dönemi iç borçlanma stratejisini açıkladı.

Buna göre üç aylık dönemde toplam 104,6 milyar TL iç borç ödemesine karşılık 119,5 milyar TL iç borçlanma programlanıyor. Mart ayında 31 milyar TL’lik iç borç servisine karşılık 33,5 milyar TL’lik iç borçlanma yapılması planlanıyor.

Tahvil piyasasında 2 yıllık DİBS faizi dün günü 26 baz puan artışla

%23,13’den tamamladı.

Endeks Değ (%) Gün Haftalık Aylık YBB

Hisse Senetleri / VİOP

(Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır)

1 Mart 2022

Piyasa Verileri

En Yüksek Getiri Değişim (%) Hacim (mn TL)

En Düşük Getiri Değişim (%) Hacim (mn TL)

En Yüksek Hacim Değişim (%) Hacim (mn TL)

VİOP Kontrat Uzl. Fiyatı Değ. (%) İşl. Ad.

Piyasa ve Teknik Görünüm

Açık Pozisyon Adet Değ.

●

Ukrayna krizi kaynaklı tedirginlik küresel piyasaları etkilemeye devam ediyor. Dün BIST’te özellikle havacılık ve mali sektör hisselerinin daha zayıf kaldığını gözledik. Satış baskısı devam etti.

Endeksin bugün yatay açılış yapmasını sonrasında yurt dışı eğilimlere göre hareket etmesini bekliyoruz.

●

Teknik Yorum:BIST100 dün gün başındaki zayıf açılışın ardından yataydaydı. Kapanış 1946 seviyesinde gerçekleşti. Endekste yakın destek ve tepki bölgesi olarak belirttiğimiz 1850/25 bölgesi üzerindeki hareket ve sınırlı da olsa bu bölgeden başlayan tepki geçerli durumda. Bununla birlikte endekste saatlik periyotta yeni bir iyimserlik için 1965-2000 bandı üzerine geri dönüş gerektiğini belirtmeye devam ediyoruz. Endekste bu durumda ancak kısa periyot için ortalamalarda yeni bir yukarı eğilim gelişebilecek ve bu paralelde 2055/65 direnç bölgesi de tekrar gündeme gelebilecektir.

BIST’te yöne dair belirginlik ise bu bölge üzerinde sağlanabilecektir.

Endekste 1920/1900 bandı yakın destek, 1850-1825 bandı ise nispeten güçlü destek ve tepki bölgesi olarak görülebilir. BIST100 için 1920-1900-1850/25-1810 destek, 1960/80-2000-2055/65- 2080- direnç olarak belirtilebilir.

●

Detaylı Teknik Analiz Bülteni içintıklayınız

Portföy Seçimleri

●

Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Arçelik, BIM, Garanti, İş Bankası, Kardemir, Koç Holding, Şişe Cam, Tekfen ve Yapı Kredi. Detaylar içintıklayınız

BIST-100 -0.3 -4.5 -1.9 4.8

BIST-30 0.2 -3.6 0.0 8.0

Banka Endeksi -1.8 -8.9 -7.2 0.4

Sınai Endeks 0.3 -2.0 0.6 2.7

Hizmetler Endeksi -1.2 -6.2 -4.0 7.4

Aselsan 8.3 1345.7

Alarko G.M.Y.O. 7.8 107.7

Tüpraş 7.2 1673.7

İş Yatırım 5.5 32.6

Doğuş Otomotiv 4.0 111.2

Anadolu Efes Biracılık -10.0 85.4

Tekfen Holding -7.6 321.9

Pegasus -7.0 246.0

Tav Havalimanları -6.9 284.2

Türk Hava Yolları -6.2 4716.3

Türk Hava Yolları -6.2 4716.3

Ereğli Demir Çelik -0.3 2718.7

Kardemir (D) 3.6 2550.1

Tüpraş 7.2 1673.7

Garanti Bankası -2.6 1616.7

BIST100 Piy. Değ. (mn TL) 1,547,897

Bankalar Piy. Değ. 186,739

Holdingler Piy. Değ. 243,057

Sanayi Piy. Değ. 879,893

BIST İşlem Hacmi (mn TL) 36,748

BIST Ort. Halka Açıklık 32%

XU030 Şubat 2180.75 0.56 178,714

XU030 Nisan 2188.25 0.19 327,134

USD Şubat 13.8411 -0.59 133,996

Eur Şubat 15.4863 -1.00 1,447

83,775 -49,009 153,567 -37,720 XU030 Şubat

USD Şubat

yatırımcı

●

Arçelik hisse başına brüt 2,2198274 TL temettü teklif etti; temettü verimi %4,0. Dağıtım tarihi 28 Mart.

●

Türkiye Sigorta hisse başına brüt 0,4565 TL temettü teklif etti; temettü verimi %10,0. Dağıtım tarihi 28 Mart.

●

Yapı Kredi Bankası hisse başına brüt 0,118 TL temettü teklif etti; temettü verimi %3,2. Dağıtım tarihi 23 Mart’ta yapılacak Gernel Kurul’da belirlenecek.

●

Doğuş Oto hisse başına brüt 5,681 TL temettü teklif etti; temettü verimi %12,1. Dağıtım tarihi açıklanmadı.

●

İndeks Bilgisayar 4Ç21’de 266 milyon TL net kar açıkladı, yıllık %553 büyüme var ve beklentilerin hafif üzerinde.

Yüksek gelen faaliyet karı ve kur farkı gelirleri ile bu sonuç ortaya çıktı. 4Ç21 ciro yıllık %25 büyümeyle 4 milyar 22 milyon TL olarak gerçekleşti ve beklentilere paralel. Yüksek kurla tüketiciler perakende elektronik ürün taleplerini öne çektiler. 4Ç21 FAVÖK yıllık %63 büyümeyle 151 milyon TL olarak gerçekleşti. Ortalama piyasa beklentisi olan 124 milyon TL’nin %22 üzerinde, ancak bizim beklentimiz olan 140 milyon TL’ye daha yakın. 4Ç21 marjı %3,8 ile 4Ç20’deki %2,9 marjın üzerinde gerçekleşti. Kurumsal müşterilerin artan ağ teçhizatı satışları marjın genişlemesinde etkili oldu. Aralık 2021 sonu itibariyle bilançoda 967 milyon TL net nakit pozisyonu kaydedildi.

2020 yılsonunda bu rakam 454 milyon TL idi. Şirketin başarılı işletme sermayesi yönetimi devam etti; 4Ç21’de net işletme sermayesi / ciro oranı %2,2 ile 4Ç20’deki oranla aynı seviyede kaldı. Değerleme ve Öneri: Genel dijitalleşme trendi ile tüketici elektronik ürünler talebi devam ediyor. Bunun kurumsal kesimden gelen ağ teçhizatı yenileme talebi de destekliyor. Her iki alanda yeni modellere geçişler de talebi destekleyen önemli bir unsur. Bu trendler bu yılda devam ediyor ve buna göre biz şirketin 2022 yılı cirosunun dolar bazında yıllık %9 büyümeyle 1,6 milyar dolara çıkmasını öngörüyoruz. Son makro tahminlerle TL bazlı projeksiyonlarımızdaki revizyonlarla 12 aylık hedef fiyatı 10,00 TL’den 12,00 TL’ye yükseliyor ve Endeksin Üzeri önerimizi devam ettiriyoruz. Güçlü gelen sonuçlarla piyasa tepkisinin olumlu olmasını bekliyoruz.

●

THY (THYAO TI) 4Ç21’de finansman giderleri ve kur farkı zararları nedeniyle beklentilerin oldukça altında bir net kar açıkladı. Şirket’in 1,98 milyar TL olan 4Ç21 net karı, geçtiğimiz yılın aynı döneminde gerçekleşen 385 milyon TL’lik net zarara göre önemli ölçüde iyileşti. Bu artışta faaliyet karılılığındaki toparlanma etkili oldu (4Ç21’de 11,27 Milyar TL, 4Ç20’de 3,88 milyar TL). Güçlü kargo operasyonlarının ciroya belirgin bir katkısı olurken, yolcu gelirlerinde de sağlıklı toparlanma eğiliminin devam ettiğini görüyoruz. Bu toparlanma sonucunda Ciro konsensüs beklentisinin 1,3 Milyar TL üzerinde gerçekleşti. Yakıt dışı maliyet kontrolü sonucunda, %190 artış kaydederek 11,27 milyar TL’ye ulaşan FAVÖK, piyasanın 9,09 milyar TL olan beklentisinin üzerinde gerçekleşti. Finansman giderleri ve kur farkı zararlarındaki beklentinin üzerindeki artış sonucunda 1,98 Milyar TL olarak gerçekleşen net kar, 2,43 Milyar TL olan konsensüs beklentisinin altında kaldı. Sonuçların hisse fiyatı üzerinde sınırlı olumsuz bir etki yaratmasını bekliyoruz.

●

Vestel Beyaz Eşya 4Ç21’de beklentilerin üzerinde 413mn TL net kar açıkladı (Ak Yatırım: 210mn TL; Piyasa: 190mn TL). 284mn TL’lik net vergi geliri net kar tarafında olumlu ayrışmanın temel sebebi olarak ön plana çıkıyor. Satışlar 4Ç21’de yıllık %46 artarak 4,910mn TL’ye yükseldi (Ak Yatırım: 5,040mn TL; Piyasa: 5,004mn TL). İhracatın toplam satışları içindeki payı %82 seviyesine yükseldi. 4Ç21 FAVÖK bizim beklentimiz 870mn TL’ye büyük ölçüde paralel ancak piyasa beklentisi 946mn TL’nin hafif altında 884mn oldu. FAVÖK marjı geçtiğimiz yılın oldukça yüksek bazından 3,6 puan gerileyerek %18,0 oldu. Çeyreksel bazda ise FAVÖK marjı 7,1 puan artış gösterdi. Kur etkisi karlılık artışında temel faktör olarak ön plana çıkıyor. Şirket’in faaliyetlerinden nakit akışı işletme sermayesindeki iyileşmeye bağlı olarak 765mn TL’ye yükseldi (4Ç20: 177mn TL). Net işletme sermayesinin satışlara oranı

%14,9’dan, %12,1’e geriledi. Net borç kur etkisine rağmen 1,2mlyr TL’de büyük ölçüde yatay seyretti. 4Ç21 FAVÖK piyasa beklentisinin hafif altında kalsa da güçlü nakit yaratımını olumlu olarak değerlendiriyoruz. Şirket için hedef fiyat ve tavsiyemiz gözden geçiriliyor.

●

Elektrik üretim santralleri için doğalgaz tarifelerine %18.3 zam yapıldı: BOTAŞ elektrik üretim santrallerinin kullandığı elektriğe %18.3 oranında zam yaparak fiyatı 7.45TL/Sm3’e yükseltti. Sanayi ve mesken tarifelerinde değişikliğe gidilmedi. Yapılan zam üretimde doğalgaz ağırlığı yüksek olan Akenerji ve Turcas gibi oyuncuları hafif olumsuz etkileyecektir. Diğer taraftan portföyünde doğalgaz ağırlığı olmayan Alarko Holding, Galata Wind, Aydem, Odaş ve Çan Termik’in yüksek spot elektrik fiyatlarından olumlu etkileneceğini tahmin ediyoruz

Şirket Haberleri Devamı

yatırımcı

Şirket Haberleri Devamı

GERÇEKLEŞEN 4Ç21 SONUÇLARI

Şirket Kodu 4Ç21 Net Kar (milyon TL)

Gerçekleşen Ort. Beklenti Fark

Anadolu Hayat ANHYT 265 217 %22

%48

Anadolu Sigorta ANSGR 182 124

Türkiye Sigorta TURSG 274 270 %1

Doğuş Oto DOAS 1.076 573 %88

Türk Hava Yolları THYAO 1.981 2.430 -%18

BUGÜN 4Ç21 MALİ SONUÇLARINI AÇIKLAMASI BEKLENEN ŞİRKETLER

Şirket Kodu

4Ç21 net kar beklentileri (milyon TL)

Ortalama Piyasa Ak

Kardemir KARDM 1120 1052

Koza Altın KOZAL 963 1072

Migros MGROS -232 -302

ŞİRKETLERİN PAY GERİ ALIMLARI

Şirket Paylar Fiyat bandı (TL) Kendi paylar oranı

ARCLK 355.202 54,80 – 55,00 %7,736

KFEIN 10.000 17,80 %0,60

yatırımcı

BIST-100 (bin) S&P 500

$/TL Dolar Endeksi DXY ve GOÜ Para Birimi Sepeti

Yurtiçi Gösterge Faiz ve 10 Yıllık Getiri ABD ve Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirileri (%)

Gram Altın (TL)

Göstergeler

1.946

600 800 1.000 1.200 1.400 1.600 1.800 2.000 2.200 2.400

01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20 05/21 10/21 03/22

BIST-100 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort

4.374

1.200 1.600 2.000 2.400 2.800 3.200 3.600 4.000 4.400 4.800 5.200

01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20 05/21 10/21 03/22

S&P 500= 4.374 50 Günlük Ort= 4.552 200 Günlük Ort= 4.462

13,84

1,60 3,60 5,60 7,60 9,60 11,60 13,60 15,60 17,60

01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20 05/21 10/21 03/22

Dolar/TL= 13,84 50 Günlük Ort= 13,34 200 Günlük Ort= 10,48

23,13 24,4

4,00 8,00 12,00 16,00 20,00 24,00 28,00

01/13 07/13 01/14 07/14 01/15 07/15 01/16 07/16 01/17 07/17 01/18 07/18 01/19 07/19 01/20 07/20 01/21 07/21 01/22

Gösterge Faiz= 23,1 10 Yıllık Getiri= 24,40

1,85

0,13

-1,0 -0,5 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5

01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20 05/21 10/21 03/22

ABD 10 Yıllık Getiri= 1,85 Almanya 10 Yıllık Getiri= 0,13

75 80 85 90 95 100 105

50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 100

01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20 05/21 10/21 03/22

Gelişmekte Olan Ülke Para Birimleri Sepeti/Dolar= 51,8 Dolar Endeksi DXY= 96,8 (sağ)

848,2

50 150 250 350 450 550 650 750 850 950 1050

01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20 05/21 10/21 03/22

Gram Altın (TL)= 848 50 Günlük Ort= 788 200 Günlük Ort= 611

Grafiklerde yer alan rakamlar, ilgili verinin son seviyesini göstermektedir.

Ekonomik Araştırmalar

5 Yıllık CDS (baz puan)

583

5 Yıllık Ortalama=

358

0 100 200 300 400 500 600 700

01/13 01/14 01/15 01/16 01/17 01/18 01/19 01/20 01/21 01/22

YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil , suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir.

Genel anlamda bilgi vermek amacıyla genel yatırım tavsiyesi niteliğinde hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamlı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ’nin herhangi bir taahhüdünü içermediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Bu nedenle, işbu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgilere dayanılarak özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler nedeniyle oluşabilecek her türlü maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, her ne nam altında olursa olsun ilgililer veya 3. kişilerin uğrayabileceği doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak zarar ve ziyandan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş, Ak Yatırım A.Ş ve çalışanları sorumlu olmayacak olup, ilgililer, uğranılan/uğranılacak zararlar nedeniyle hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından herhangi bir tazminat talep etme hakkı bulunmadıklarını bilir ve kabul ederler. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler “yatırım danışmanlığı” hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp, genel yatırım danışmanlığı faaliyeti kapsamındadır; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur.

Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, genel yatırım danışmanlığı faaliyeti kapsamında genel olarak düzenlendiğinden, kişiye özel rapor, yorum ve tavsiyeler içermediğinden mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.

Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bu rapor Akbank Ekonomik Araştırmalar ve Ak Yatırım tarafından hazırlanmıştır.

Dr. Fatma Melek – Baş Ekonomist Fatma.Melek@akbank.com

Dr. Eralp Denktaş, CFA Eralp.Denktas@akbank.com

M. Sibel Yapıcı Sibel.Yapici@akbank.com

Alp Nasır Alp. Nasir@akbank.com

Ekonomikarastirmalar@akbank.com

yatırımcı

Ekonomik Araştırmalar