Günlük Bülten 22 Şubat 2021 Piyasalarda Son Görünüm*

USD/TL EUR/TRY EUR/USD BIST-100 Gram Altın Gösterge Tahvil

6,9834 8,4676 1,2121 1.560 400,3 14,89

Kaynak: Bloomberg * Piyasalardaki son verileri yansıtır

Günlük Bülten 22 Şubat 2021

Devlet Tahvili Getirileri

Döviz Kurları

Hisse Senedi Endeksleri

Emtia Fiyatları

Ekonomik Araştırmalar

Veriler (Bugün) Önceki Beklenti Piyasalarda Son Görünüm*

Haftalık Getiriler (%)

0,3 0,2

-1,5

-0,1 -0,1

-1,6 -1,4 -1,2 -1,0 -0,8 -0,6 -0,4 -0,2 0,0 0,2 0,4

Dolar/TL Euro/TL Gram Altın BIST-100 Gösterge Tahvil

19/02 Günlük (%) Haft. (%) 2020 sonu (%)

$/TL 6,9652 -0,2 -1,0 -6,4

€/TL 8,4451 0,1 -1,0 -7,0

€/$ 1,2119 0,2 0,0 -0,8

$/Yen 105,45 -0,2 0,5 2,1

GBP/$ 1,4016 0,3 1,2 2,5

19/02 Günlük (%) Haft. (%) 2020 sonu (%)

BIST-100 1.560 0,9 1,4 5,7

S&P 500 3.907 -0,2 -0,7 4,0

FTSE-100 6.624 0,1 0,5 2,5

DAX 13.993 0,8 -0,4 2,0

SMI 10.705 -0,1 -1,6 0,0

Nikkei 225 30.018 -0,7 1,7 9,4

MSCI EM 1.430 0,3 0,1 10,7

Şangay 3.696 0,6 1,1 6,4

Bovespa 118.431 -0,6 -0,8 -0,5

19/02 Günlük (%) Haft. (%) 2020 sonu (%)

Brent ($/varil) 62,9 -1,6 0,8 21,4

Altın ($/ons) 1.784 0,5 -2,2 -6,0

Gram Altın (TL) 398,4 0,4 -3,3 -12,1

Bakır ($/libre) 407,4 4,4 7,6 15,8

**Gerçekleşen

Türkiye Reel Kesim Güven Endeksi

(Şubat, m.a.) 109,0 -

Türkiye Yabancı Turist Girişleri

(Ocak, yıllık % değişim) -67,4 -

(%) 19/02 18/02 2020

TLREF 16,95 16,56 17,97

TR 2 yıllık 14,89 14,99 14,96

TR 10 yıllık 13,02 13,04 12,90

ABD 10 yıllık 1,34 1,30 0,91

Almanya 10 yıllık -0,31 -0,35 -0,57

Yatırımcı Takvimi için tıklayınız

● Küresel riskli varlıklar haftaya karışık bir seyirle başlıyor

● ABD 10 yıllık devlet tahvili getirilerindeki yükseliş eğilimi sürüyor

● Küresel çapta, bakır fiyatlarındaki yükseliş dikkat çekiyor

Euro Bölgesi’nde Şubat ayında öncü PMI imalat sanayi beklenti endeksi 54,8’den 57,7 ile son 3 yılın en yükseğine ulaşırken, hizmetler sektörü PMI beklenti endeksi ise 45,4’ten 44,7’ye geriledi.

Bu gerçekleşmelerle, bölgede bileşik beklenti endeksi 47,8’den 48,1’e yükseldi. Bölgede, ekonomik aktivitedeki yavaşlama salgının ilk dönemine göre oldukça sınırlı. ABD’de ise, imalat sanayi beklenti endeksi Şubat ayında 0,7 puan gerilemeyle 58,5 oldu, ancak 50 eşik düzeyinin oldukça üzerinde seyrini sürdürdü. Ülkede hizmetler sektörü PMI endeksi ise 58,3’ten 58,9’a yükseldi.

Küresel piyasalarda ise; Cuma günü S&P500 hisse senedi endeksi günü %0,2 gerileme ile kapatırken, bu sabah Asya hisse senedi piyasaları ise haftaya karışık bir seyirle başlıyor. Dolar endeksi zayıflama eğilimini sürdürüyor, bu sabah 90,3 düzeylerinde. ABD 10 yıl vadeli devlet tahvil getirileri ise, ülkede yüksek montanlı mali teşviğe yönelik beklentilerin güçlü seyretmesi ve enflasyon beklentilerinin yükseliş eğilimiyle, %1,38 düzeylerine yükseldi.

Emtia piyasalarında ise, Brent petrol fiyatları, ABD’de soğuk hava ile kesintiye uğrayan üretimin normale dönmesinin yavaş seyretmesi ile bir miktar yükseldi, 63,8 $/varil düzeylerinde. Bölgede petrol üretiminin normale dönmesinin 3 haftayı bulabileceği belirtiliyor. Bakır fiyatları ise, küresel talebin artacağına yönelik beklentilerle, Cuma günü hızlı artış göstererek 9000$/ton seviyesine ulaştı, son olarak 8941 $/ton düzeyinde. Küresel faiz oranlarındaki yüksek seyir baskılanan altın fiyatlarında ise yükseliş daha sınırlı, altın fiyatları bu sabah 1787 $/varil düzeylerinde seyrediyor.

● Yurt içinde TCMB’nin açıkladığı verilere göre, 2020 yılı Aralık sonu itibariyle, Türkiye’nin yurt dışı varlıkları 2019 yılsonuna göre %5 azalışla 240,6 milyar $ olurken, yükümlülükleri ise aynı dönemde

%7,3 artışla 643,5 milyar $ oldu. Buna göre, net uluslararası yatırım pozisyonu Aralık 2020’de eksi 402,9 milyar $ düzeyinde gerçekleşti.

● Yurt içi piyasalarda, $/TL güne 6,98 düzeylerinden başlıyor.

Hazine bugün 3 yıl vadeli altın tahvili ile 3 yıl vadeli altına dayalı kira sertifikası doğrudan satışını ve 5 yıl vadeli TLREF’e endeksli devlet tahvili ihracı gerçekleştirecek. Hazine yarın ise 14 ay vadeli kuponsuz devlet tahvili ve 6 yıl vadeli TÜFE’ye endeksli devlet tahvili ihaleleri gerçekleştirecek. Tahvil piyasasında; gösterge faiz Cuma günü 10 baz puan düşüşle %14,89, 10 yıl vadeli tahvil getirileri sınırlı düşüşle %13,02’den tamamladı. Yurt içinde bugün, Şubat ayı reel kesim güven endeksi ve sektörel güven endeksleri ile Ocak ayı yabancı turist girişleri takip edilecek.

● Sağlık Bakanlığı; dün, son 24 saatte 6 bin 546 yeni Korona virüsü

vakası tespit edildiğini, 77 kişinin hayatını kaybettiğini duyurdu. Bu

günlük gerçekleşmelerle; toplam vaka sayısı ise 2 milyon 638 bin

422’ye, can kaybı 28 bin 060’ya ulaştı.

Endeks Değ (%) Gün Haftalık Aylık Yıllık

Hisse Senetleri / VİOP (Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır) 22 Şubat 2021

Piyasa Verileri

En Yüksek Getiri Değişim (%) Hacim (mn TL)

En Düşük Getiri Değişim (%) Hacim (mn TL)

En Yüksek Hacim Değişim (%) Hacim (mn TL)

VİOP Kontrat Uzl. Fiyatı Değ. (%) İşl. Ad.

Piyasa ve Teknik Görünüm

Açık Pozisyon Adet Değ.

● Geçtiğimiz hafta küresel hisse senedi piyasalarında endekslerin genelde yatay ya da eksi kapanışlar yaptığını gördük. BIST’te de hafta boyunca banka hisselerine gelen satışlar Cuma günü Fitch beklentisine paralel olarak hafif toparlanma göstermiş olsa da BIST- 100’ün haftayı yatay seviyede kapatmasına yol açtı. Bankalardaki kayıp geçen hafta %3,5 ve yıl başına göre %7,0 oldu ve Türk bankaları ile ABD ve Avrupa banka endekslerin arasındaki makas eksi yönde açıldı. Cuma kapanışının ardından Fitch Türkiye’nin kredi notunu sabit tutup not görünümünü ‘durağan’ olarak yukarı yönlü güncelledi. Ekonomi takviminde bugün açıklanacak Şubat ayı kapasite kullanım oranı öne çıkıyor. Hafta boyunca ayrıca şirketler tarafında bilanço açıklamaları gelmeye devam edecek. Hafta başı itibarıyla ABD 10 yıllık tahvil faizinin %1,4’e yaklaştığı, yurt dışı vadeli hisse endeksleri ve Asya hisselerinde zayıf seyrin sürdüğü dikkat çekiyor. BIST’in de yeni haftaya temkinli başlangıç yapmasını bekliyoruz. Geçen hafta satıcılı seyir gördüğümüz bankalarda bu hafta hafif bir toparlanma çabası sürebilir.

●

ardından yatay seyretti. Kapanış 1560 seviyesinde gerçekleşti.

BIST’te devam eden konsolidasyon süreci iyimser bir görünüm sergiliyor. Endekste 5 günlük ortalama üzerindeki hareketin korunuyor olmasının olumlu teknik görünümü desteklediğini söyleyebiliriz. Yine de her iki yöndeki hareketleri halen sınırlı olarak değerlendiriyoruz. BIST’te kısa periyot için takip ettiğimiz destek bölgesi üzerindeki hareket geçerliliğini sürdürürken, 1570-1600 direnç bölgesi altında hareket görmeye devam ediyoruz. Bu bandı yakın potansiyel direnç olarak değerlendirmekle birlikte, aşılabilmesi durumunda yeni ve belirgin bir hareketlenmeden bahsedebilmemiz mümkün olabilecektir. BIST’te 1535/25 bölgesini ise yakın destek olarak değerlendirmeye devam ediyoruz. Bu bant altına yaşanacak bir sarkma 1505-1495 bandını tekrar gündeme taşıyabilecektir. BIST100’de 1550-1535-1525/05 destek, 1570- 1600/25 direnç olarak belirtilebilir.

●

Şirket Haberleri

● Arçelik 2020 net karından hisse başı 2,2198 TL nakit temettüyü (bizim beklentimiz hisse başı 2,11 TL) 29 Mart’ta ödeyeceğini açıkladı. %6,35 temettü verimi hesaplıyoruz.

Portföy Seçimleri

●

Ereğli, Garanti, Koç Holding, Medikal Park, Migros, Şişe Cam, Turkcell, Tüpraş ve Yapı Kredi’dir. Detaylar için

BIST-100 0.9 1.4 -0.3 5.7

BIST-30 1.0 -0.4 -4.0 -0.8

Banka Endeksi 1.8 -2.5 -7.5 4.7

Sınai Endeks 0.1 3.4 5.9 16.4

Hizmetler Endeksi 1.1 0.9 -1.8 3.1

Hektaş 10.0 320.7

Aksa 10.0 273.9

T. Vakıflar Bankası 9.8 2062.4

Ag Anadolu Grubu 9.6 133.6

Borusan Boru 7.3 134.2

Sasa -10.0 3235.4

Kordsa Teknik Tekstil -8.8 618.7

İpek Doğal Enerji -6.5 481.2

Koza Altın İşletmeleri -4.7 2099.7

Alcatel Teletaş -4.7 172.4

Sasa -10.0 3235.4

Gübre Fabrikaları 4.3 2379.5

Koza Altın İşletmeleri -4.7 2099.7

T. Vakıflar Bankası 9.8 2062.4

Halk Bankası 3.4 1779.3

BIST100 Piy. Değ. (mn TL) 1,193,170

Bankalar Piy. Değ. 175,715

Holdingler Piy. Değ. 212,506

Sanayi Piy. Değ. 669,564

BIST İşlem Hacmi (mn TL) 48,470

BIST Ort. Halka Açıklık 32%

XU030 Şubat 1622.50 0.75 301,130

XU030 Nisan 1626.25 0.67 31,557

USD Şubat 6.9691 -0.55 122,069

Eur Şubat 8.4518 -0.15 1,160

479,257 -21,485 978,707 -50,733 XU030 Şubat

USD Şubat

yatırımcı

● Tofaş 2020 net karından hisse başı 3,0 TL nakit temettüyü (bizim beklentimiz hisse başı 2,70 TL) 23 Mart’ta ödeyemeyi teklif edeceğini açıkladı. %7,96 temettü verimi hesaplıyoruz.

● Boeing, hafta sonu yaşanan bir arıza nedeniyle B777 tipi uçağın acil iniş yapması üzerine, Pratt & Whitney PW400 tipi motor kullanan uçakların bakım için yerde bekletilmesi gerektiğini belirtti. Türk Hava Yolları’nın filosunda 33 adet B777-3ER yolcu uçağı, 8 adet de B777F tipi kargo uçağı bulunmaktadır. Ancak, bu uçaklardan ne kadarının bu tip motor kullandığını bilmiyoruz. Zayıf yolcu trafiğini göz önünde bulundurarak, yolcu uçaklarının yerde bekletilmesinin etkisi kısa vadede olmayabilir. Ancak, kargo tarafında olumsuz etki yaratabilir. Bu nedenle, şu an için haberi THY için potansiyel olumsuz olarak değerlendiriyoruz.

● Turkcell 4Ç20’de piyasa beklentisi olan 1.1 milyar TL’nin üzerinde 1.3 milyar TL net kar açıkladı. Net kar tarafında görülen sapmanın temel nedeni şirketin Ukrayna faaliyetlerinden 689mn TL ertelenmiş vergi geliri elde etmesi oldu. Turkcell, geçmiş yıl zararlarını vergi varlığı olarak muhasebeleştirdi. Diğer yandan şirket dava ve karşılık giderleri olarak tek seferlik 412mn TL’lik gider kaydetti. Tek seferlik gelir ve gider hariç bakıldığında 4Ç20 net kar rakamını 1.03 milyar TL olarak hesaplıyoruz. Turkcell 2020 yılında %14-16 gelir büyümesi, yaklaşık 14 milyar TL FAVÖK ve %20 operasyonel yatırım harcaması / satış oranı öngörüyor. Sonuçlara piyasa tepkisinin hafifi olumlu gerçekleşmesini bekliyoruz. 21,6TL fiyat hedefiyle “Endeksin Üzerinde Getiri” önerimizi koruyoruz. Turkcell’in 2021 FAVÖK beklentisi bizim 13.7 milyar TL’lik öngörümüzün yaklaşık %2 üzerinde. Diğer yandan bizim yatırım harcaması / satış beklentimiz %19 seviyesinde. Şirketin 2021 yatırım planı 500 bin yeni eve fiber ulaştırma planını da içeriyor, bu durum bizim mevcut beklentilerimiz içerisinde değil. Ek olarak, son dönemde TL’deki güçlü seyrin şirketin yatırım harcaması beklentilerine aşağı yönlü risk oluşturabileceğini düşünüyoruz.

Şirket Haberleri Devamı

BIST-100 (bin) S&P 500

$/TL Dolar Endeksi DXY ve GOÜ Para Birimi Sepeti

Yurtiçi Gösterge Faiz ve 10 Yıllık Getiri ABD ve Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirileri (%)

Gram Altın (TL)

Göstergeler

1.560

600 800 1.000 1.200 1.400 1.600 1.800

01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20

BIST-100 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort

3.907

1.200 1.600 2.000 2.400 2.800 3.200 3.600 4.000

01/13 05/13 09/13 01/14 05/14 09/14 01/15 05/15 09/15 01/16 05/16 09/16 01/17 05/17 09/17 01/18 05/18 09/18 01/19 05/19 09/19 01/20 05/20 09/20 01/21

S&P 500= 3.907 50 Günlük Ort= 3.789 200 Günlük Ort= 3.423

6,98

1,60 2,10 2,60 3,10 3,60 4,10 4,60 5,10 5,60 6,10 6,60 7,10 7,60 8,10 8,60

01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20

Dolar/TL= 6,98 50 Günlük Ort= 7,34 200 Günlük Ort= 7,38

14,89 13,02

4 8 12 16 20 24 28

01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20

Gösterge Faiz= 14,89 10 Yıllık Getiri= 13,02

1,38

-0,31 -1,0

-0,5 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5

01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20

ABD 10 Yıllık Getiri= 1,38 Almanya 10 Yıllık Getiri= -0,31 75 80 85 90 95 100 105

50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 100

01/13 05/13 09/13 01/14 05/14 09/14 01/15 05/15 09/15 01/16 05/16 09/16 01/17 05/17 09/17 01/18 05/18 09/18 01/19 05/19 09/19 01/20 05/20 09/20 01/21

Gelişmekte Olan Ülke Para Birimleri Sepeti/Dolar= 58,0 Dolar Endeksi DXY= 90,3 (sağ)

400,3

50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 550

01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20

Gram Altın (TL)= 400 50 Günlük Ort= 437 200 Günlük Ort= 441

Grafiklerde yer alan rakamlar, ilgili verinin son seviyesini göstermektedir.

Ekonomik Araştırmalar

YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil , suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir.

Genel anlamda bilgi vermek amacıyla genel yatırım tavsiyesi niteliğinde hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamlı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ’nin herhangi bir taahhüdünü içermediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Bu nedenle, işbu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgilere dayanılarak özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler nedeniyle oluşabilecek her türlü maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, her ne nam altında olursa olsun ilgililer veya 3. kişilerin uğrayabileceği doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak zarar ve ziyandan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş, Ak Yatırım A.Ş ve çalışanları sorumlu olmayacak olup, ilgililer, uğranılan/uğranılacak zararlar nedeniyle hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından herhangi bir tazminat talep etme hakkı bulunmadıklarını bilir ve kabul ederler. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler “yatırım danışmanlığı” hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp, genel yatırım danışmanlığı faaliyeti kapsamındadır; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur.

Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, genel yatırım danışmanlığı faaliyeti kapsamında genel olarak düzenlendiğinden, kişiye özel rapor, yorum ve tavsiyeler içermediğinden mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.

Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bu rapor Akbank Ekonomik Araştırmalar ve Ak Yatırım tarafından hazırlanmıştır.

Dr. Fatma Melek – Baş Ekonomist Fatma.Melek@akbank.com

Dr. Eralp Denktaş, CFA Eralp.Denktas@akbank.com

M. Sibel Yapıcı Sibel.Yapici@akbank.com

Meryem Çetinkaya Meryem.Cetinkaya@akbank.com

Ekonomikarastirmalar@akbank.com

yatırımcı

Ekonomik Araştırmalar