Günlük Bülten. Türkiye Piyasalar. Piyasa Yorumu: Bugünün Haberleri: Hisse Senetleri. 10 Mart 2022 Perşembe. Ekonomik Veriler. Hisse Senedi Piyasası

(1)

S&P 500 Brent Petrol USD Endeks

%2.57 %1.24 -%1.10

Ekonomik Veriler

Açıklanacak Veriler Saat

TSİ

Hisse Senedi Piyasası

1,920 1,940 1,960 1,980 2,000 2,020 2,040 2,060

0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 40,000 45,000 50,000

01-Mar 02-Mar 03-Mar 04-Mar 07-Mar 08-Mar 09-Mar

İşlem Hacmi, TRY mln BIST 100

Bono Piyasası

23.0 23.5 24.0 24.5 25.0 25.5 26.0 26.5 27.0

0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0

01-Mar 02-Mar 03-Mar 04-Mar 07-Mar 08-Mar 09-Mar

İşlem Hacmi, TRY mln Türkiye 2030

Endeksler, para piyasaları ve emtia

Kapanış Önceki 1 Gün 1 Ay Yıl Baş.

BIST100 2,043 2,011 1.6% 0.0% 10.0%

Turkey 2030 (13.11.2030) 26.55% 26.45% 10 bps 430 bps 191 bps

Turkey 2030 8.87% 9.22% -35 bps 124 bps 128 bps

TCMB karışık fonlama mlyt 19.00% 19.00% 0 bps 0 bps 197 bps

USD/TRY 14.66 14.50 1.1% 8.3% 10.2%

EUR/TRY 16.26 15.82 2.8% 5.1% 7.8%

Sepet (50/50) 15.46 15.16 2.0% 6.6% 8.9%

DOW 33,286 32,633 2.0% -6.9% -8.4%

S&P500 4,278 4,171 2.6% -6.7% -10.2%

FTSE 7,191 6,964 3.3% -5.9% -2.6%

MSCI EM 1,091 1,096 -0.5% -12.0% -11.5%

MSCI EE 35.74 80.07 -55.4% -80.4% -80.6%

Shanghai SE Comp 3,256 3,294 -1.1% -6.4% -10.5%

Nikkei 24,718 24,791 -0.3% -10.4% -14.2%

Petrol (Brent) 112.52 111.14 1.2% 46.3% 46.3%

Altın 1,992 2,051 -2.9% 8.6% 8.9%

En Çok Yükselen & Düşenler (BIST 100)

Hisse Kodu Son Kapanış Gün Değ. Hacim, TRY bin En çok yükselenler

Sasa SASA 55.80 10.0% 2,560,725

Doğan Holding DOHOL 3.15 9.0% 747,372

İş GYO ISGYO 8.18 8.8% 421,199

Hektaş HEKTS 14.75 7.5% 567,975

Oyak Çimento Fabrikaları OYAKC 8.12 7.3% 90,504

Çan2 Termik CANTE 19.80 7.0% 24,776

En çok düşenler

Alkim Kimya ALKIM 18.94 -3.9% 101,733

İpek Doğal Enerji IPEKE 16.20 -3.6% 329,032

Aselsan ASELS 25.00 -3.5% 1,471,485

Qua Granit QUAGR 13.03 -2.6% 22,684

Koza Altın İşletmeleri KOZAL 141.00 -2.5% 2,062,141

Kardemir (D) KRDMD 14.33 -1.8% 3,653,544

Günlük Bülten

Piyasa Yorumu:

Bu sabah BIST100’de pozitif yönlü bir açılış bekliyoruz. Dün endeks 2031.48 – 2054.99 arasında işlem gördü ve günü +1.56% değişimle 2042.70 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek seviyede gerçekleşti.

Bu sabah pozitif açılış ve sonrasında 2025 – 2080 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz.

Bugünün Haberleri:

Hisse Senetleri

▪

ARCLK; Geri alım işlemleri için ayrılan fon tutarının revize edilmesi / olumlu

▪

EKGYO; 4Ç21 finansal sonuçların açıklanması / sınırlı olumlu

▪

IZMDC; 4Ç21 finansal sonuçların açıklanması / sınırlı olumsuz

▪

TAVHL; Şubat ayı trafik bilgileri / nötr

▪

TTKOM; TVF görüşmelere ilişkin gelişme / olumlu Ekonomik Veriler

▪

10.00: Türkiye, işsizlik oranı, Ocak,

▪

14.30: Türkiye, TCMB haftalık veriler, 4 Mart haftası,

▪

15.45: ECB faiz kararı, Mart,

▪

16.30: ECB Başkanı Lagarde’ın basın toplantısı,

▪

16.30: ABD, TÜFE, %0.8-aylık, %7.9-yıllık, Şubat,

▪

16.30: ABD, çekirdek TÜFE, %0.5-aylık, %6.4-yıllık, Şubat.

(2)

Piyasalarda bugün

Piyasalarda Bugün

Süregelen Ukrayna işgalinin küresel piyasa fiyatlamaları nezdinde yarattığı yüksek volatilite destekli satış baskısı aşamasında dün ciddi anlamda yukarı yönlü tepki eğilimi takip edildi.

Kısmen tansiyonun düşeceğine yönelik beklentiler, kısmen yatırımcı kesimindeki iyimserlik kısmen de Ukrayna tarafından gelen açıklamalar ciddi hasarın oluştuğu işlemlerde telafi fiyatlamalarının yukarı yönde sertleşmesine zemin hazırladı. Ukrayna’dan gelen açıklamalarda, bugün Antalya’da iki tarafın dışişleri bakanlarının gerçekleştirecekleri görüşme öncesinde, güvelik garantilerinin verilmesi durumunda bazı konuların tartışılabileceğinin belirtilmesi yatırımcıların risk alma iştahlarında artışa neden oldu. Ek olarak, Birleşik Arap Emirlikleri cephesinden gelen OPEC+ için üretim artışı çağrısı da petrol fiyatlarında sert geri çekilmelerin yaşanmasını mümkün kıldı. İlk etapta karşı çıkan ve mevcut durumun devamına yönelik açıklamalarda bulunan Irak cephesi de devam eden süreçte OPEC+’tan bu yönde bir talep gelmesi durumunda üretimi artırabileceğini belirtti. Petrol fiyatlarındaki dalgalanma

%17’li seviyelerde düşüşlerin yaşanmasına neden olurken, Brent petrolün aktif kontratındaki kapanış %-13.16 düzeyinden gerçekleşti.

Geride kalan gün içerisinde risk iştahındaki toparlanma özellikle Avrupa endekslerinde daha yakından hissedildi. Bu cephede pandemiden bu yana en yüksek günlük yukarı yönlü tepki izlenirken, ABD’de ise Haziran’dan bu yana en kuvvetli hareket takip edildi. Hatırlatmak gerekirse, geride kalan günlerde, DAX endeksi teknik anlamda ayı piyasasına giriş yaparken, ABD’de ise S&P 500 endeksi yıl başlangıcından bu yana %10’un üzerinde değer kaybına maruz kalmıştı. 9 Mart işlemlerinde, MSCI dünya endeksi %2.60 yükselirken, GOÜ cephesi ise %-0.49 ile negatif yönde ayrıştı ve kayıplarını dördüncü güne taşıdı. MSCI TR (USD) %-0.25, Avrupa endeksi ise (USD) %6.03 primlenme ile takip edildi. Amerikan dolarındaki zayıflama riskli varlıklara yönelimi gelişmiş ülkeler nezdinde desteklerken, DXY %-1.10 oldu. Haber akışı cephesinde bardağın dolu tarafını görmek isteyen yatırımcıların yaptıkları satışlar, muhtemelen düşüncemiz çok daha kısa vadeli kesimin, spekülatörler de olabilir, ons altında

%-2.87’lik geri çekilmenin yaşanmasına neden oldu. Bloomberg emtia endeksi de günü %-5.12 ile tamamladı ve 8 gün sonra ilk kez değer kaybetmiş oldu. Yine Brent petrol

4 gün sonra, ons altın ise 5 gün sonra ilk kez negatif performans ortaya koydu.

Deniz Yatırım Strateji ve Araştırma Bölümü olarak takip edilen fiyatlamalara yönelik değerlendirmemiz, risk içerir haber akışının henüz tam anlamıyla sonlanmadığı ve içerisinden geçtiğimiz dönemde olduğu şekilde, sert geri çekilmelerin ardından gelebilecek ilk iyimserliğe neden olan başlıkların yatırımcılarda kayıpların bir kısmının telafisi için sert alım isteklerini desteklediği yönünde. Bugün Antalya’da Türkiye’nin ev sahipliğinde gerçekleşecek ve Lavrov ile Kuleba’nın katılımı ile gerçekleşecek görüşmeyi diplomasi ve barışın yeniden gündeme gelmesi adına değerli buluyoruz. Bu nedenle haber akışı gün içerisinde oynaklığın yüksek seyretmesine neden olabilir. Ayrıca, Cumhurbaşkanı Erdoğan ile ABD Başkanı Biden’ın akşam saatlerinde gerçekleştireceği telefon görüşmesini de yine kritik olarak görüyoruz. Öte yandan makro cephedeki ABD enflasyon verisi ve ECB toplantısını da göz ardı etmemenin doğru olduğuna inanıyoruz. Henüz ECB ve Fed’i dinleyemedik.

(3)

Piyasalar

Piyasalar

Risk iştahında toparlanma düne ait işlemlerde gelişmiş-gelişmekte olan ülke ayrımının belirginleşmesine neden olurken, yatırımcı kesiminde kısa vade için sert satış dalgasının ardından nefes alınmasına da imkan tanıdı. Amerikan dolarındaki zayıflama gelişmekte olan ülke para birimlerinin geneline değer kazancı şeklinde yansırken, liranın %-1.10’luk performans ile negatif tarafta ayrıştığı görüldü. Bölge risklerinden ciddi anlamda olumsuz etkilenen Doğu Avrupa FX’lerinde ise HUF %4.33, PLN %4.09 ve CZK %2.52 primlenerek genel eğilimin sürükleyicisi konumunda oldular. Rusya’da rublenin fiyatlaması başlarken, onshore işlemlerde %9’a yakın değer kaybı ve USDRUB paritesinde 136.38 düzeyinden kapanışın gerçekleştiği görüldü. Rusya CDS’i ise (5y) %-3.47 ile sınırlı geriledi ve 2787bp oldu. Bugün makro cephede iki önemli başlığın kritik olduğunu düşünüyoruz. ABD’de açıklanacak olan TÜFE verisi her ne kadar son gelişmeleri bünyesinde barındırmasa da alt kalemleri itibarıyla yakından izlenecek. Ayrıca, ECB Başkanı Lagarde’ın enflasyon-olası büyüme kaybı sarmalında piyasaları nasıl yönlendireceği de bir diğer merak konusu. Özellikle son toplantıdaki iletişim problemleri hatırlanacak olursa, EURUSD paritesinde gün içerisindeki işlemlerin ciddi dalgalanmalara sahne olabileceğini değerlendirmek oldukça mümkün. Bu sabah Asya fiyatlamaları Avrupa ve ABD’deki işlemleri yakalama isteği içerisinde olurken, vadeli endeksler ise yatay-negatif. Dün alınan pozisyonlarda kar realizasyonu eğilimleri gözlenebilir.

Türk lirası Amerikan doları karşısında günü %-1.10 ile tamamlarken, BIST 100 endeksi kapanışı

%1.56 yükselişle 2042 puan düzeyinden gerçekleşti. 10y vadeli tahvilde faizin son seviyesi - 93bp ile %25.73, ülke risk primi ise %-4.99 ile 656bp oldu.

EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışları genele yayılır şekilde sert yükselişlere sahne oldu.Euro Stoxx 50 %7.44, FTSE 100 %3.25 ve DAX %7.92 ile takip edildi.

ABD seansında Avrupa ölçeğinde olmasa da iyimserlik korundu. Dow Jones %2, S&P 500

%2.57 ve Nasdaq %3.60 yükselirken, Bovespa %2.43, Merval ise %-0.95 oldu.

Asya’da dünü fiyatlama isteği öne çıkıyor. Japonya ve Çin’de %2’nin üzerinde değer kazançları yaşanırken, USDCNH paritesi offshoreda 6.3266 ile sınırlı yuan değer kaybına işaret etmekte.

Fiyatlamalar

Fiyatlamalar

BIST 100 endeksinde 1986-1948 seviyeleri destek, 2050/60 ise direnç olarak izlenebilir.

Kısa vadeli işlemlerde Ukrayna meselesi, güvenli liman talebi ve ECB’den gelecek açıklamaların işlemlere yön vermeye devam etmesini bekleriz. 1.0885-1.0770 destek, 1.1095- 1.1180 ise direnç olarak izlenebilir.

(4)

Hisse senetleri Arcelik

Bloomberg Kodu ARCLK TI

Tavsiye AL

Fiyat/Hisse TRY54.75

Hedef Fiyat/Hisse TRY69.40

Getiri Potansiyeli 27%

HAO 25%

Piyasa değeri TRY36,996 mln

ARCLK; Geri alım işlemleri için ayrılan fon tutarının revize edilmesi / olumlu

▪ Şirket Yönetim Kurulu tarafından; 01 Temmuz 2021 tarih ve 1076 karar numaralı Yönetim Kurulu Kararı ile belirlenen geri alım için ayrılan 2.400.000.000 TL tutarındaki fonun 3.000.000.000 TL olarak revize edilmesine karar verilmiştir. Şirket en son 09.03.2022 tarihinde 54,65 TL - 55,00 TL fiyat aralığından (ortalama 54,8128 TL) 800.000 adet pay geri almış ve Şirket’in sahip olduğu ARCLK payları 55.394.044 adete ulaşmıştır (Şirket sermayesine oranı %8,1977). İlgili gelişmeyi hisse performansını destekleyebilecek nitelikte olması dolayısıyla ARCLK açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz.

Emlak G.M.Y.O.

Bloomberg Kodu EKGYO TI

Tavsiye AL

Fiyat/Hisse TRY2.18

HAO 51%

EKGYO; 4Ç21 finansal sonuçların açıklanması / sınırlı olumlu

▪ Emlak Konut, 4Ç21’de 993 milyon TL gelir (Konsensus: 1,214 milyon), 526 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 314 milyon TL) ve 317 milyon TL net kar (Konsensus: 327 milyon / Deniz Yatırım: 558 TL) açıkladı.

Kapsamlı rapor için link | Hisse Notu: EKGYO - 4Ç21

Izmir Demir Celik

Bloomberg Kodu IZMDC TI

Tavsiye Değerlenmemiş

Fiyat/Hisse TRY2.06

Hedef Fiyat/Hisse n.a

Getiri Potansiyeli n.a

HAO 31%

IZMDC; 4Ç21 finansal sonuçların açıklanması / sınırlı olumsuz

▪ İzmir Demir Çelik, 4Ç21’de 3,622 milyon TL gelir, 487 milyon TL FAVÖK ve 853 milyon TL net zarar açıkladı. Her ne kadar ortalama piyasa beklentisi bulunmasa da kaydedilen yüksek net zarar dolayısıyla sonuçların hisse performansı üzerinde sınırlı olumsuz bir etki yaratacağını düşünüyoruz.

Kapsamlı rapor için link | Hisse Notu: IZMDC - 4Ç21

Tav Havalimanlari

Bloomberg Kodu TAVHL TI

Tavsiye AL

HAO 48%

TAVHL; Şubat ayı trafik bilgileri / nötr

▪ Şubat 2022 dönemine ilişkin trafik sonuçlarına göre: TAV tarafından işletilen havalimanlarında Şubat 2019 yılında hizmet verilen toplam yolcu sayısı 4.163.663’tür. 2022 yılında ise toplam 3.083.234 kişiye hizmet verilmiştir. 2019 – 2022 değişimine baktığımızda %26 azalma görmekteyiz. 2022 Şubat ayında dış hat yolcusu 2019’un Şubat ayına göre %30 altında kalmıştır. Şubat 2022 hizmet verilen yolcu sayısı, 2021’in %144 üstünde gerçekleşmesiyle pandeminin etkilerinin azaldığını görmekteyiz. Özellikle 2021 – 2022 yılları arasında dış hatta hizmet verilen yolcu sayısı %437 artış ile 1.279.839 ulaşmıştır. İç hatta ise % 76’lık bir büyüme ile 1.803.395 kişiye hizmet verilmiştir.

Genel itibariyle DHMİ verileri ile uyumlu açıklanan sonuçları TAV Havalimanları açısından nötr olarak değerlendiriyoruz.

Turk Telekom

Bloomberg Kodu TTKOM TI

Tavsiye AL

HAO 13%

TTKOM; TVF görüşmelere ilişkin gelişme / olumlu

▪ Geçtiğimiz günlerde şirket tarafından KAP’a yapılan açıklamada Türkiye Varlık Fonu, azınlık paya sahip olduğu Türk Telekomünikasyon AŞ'nin toplam sermayesinin yüzde 55'ini temsil eden paylarını satın almak amacıyla LYY Telekomünikasyon AŞ ile görüşmelere başladığını bildirmişti. Dün Bloomberg’de yer alan habere göre söz konusu payların satın alınması için Türkiye Varlık Fonu’nun banka konsorsiyumuyla kredi görüşmelerinde ileri aşamaya gelindiği ve 1.6 milyar $ kredi sağlamaya yakın olduğu belirtilmiştir. İlgili gelişmeyi TTKOM payları açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz.

(5)

Teknik Yorum

BIST 100 Endeks Teknik Analiz

Dün endeks 2031.48 – 2054.99 arasında işlem gördü ve günü +1.56% değişimle 2042.70 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek seviyede gerçekleşti.

Güne pozitif başlayan endekste 2030 üzerinde alımların kuvvetlenmesiyle 2055 ara direnç seviyesi test edildi.2025 üzerinde kaldıkça yukarı hareketin devamı beklenebilir. Kısa vadeli pozisyonlarda ilk destek 2025, ana destek ve stop loss seviyesi 2000 olarak güncelliyoruz.5 g Ort. 1993.47 22 g. Ort. 1999.73 seviyesindeler.

Destek olarak 2000 ve 2025, direnç olarak 2055 ve 2080 takip ediyoruz.

Bu sabah pozitif açılış ve sonrasında 2025 – 2080 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz.

XU100 Teknik Analiz, TRL

[email protected]

(6)

Teknik Yorum

VIOP - X30YVADE Teknik Analiz

Dün vadeli endeks 2267.50– 2330.00 arasında işlem gördü ve +3.42% değişimle günü 2325.25 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek seviyede gerçekleşti.

Güne pozitif başlayan vadeli endekste alımlar gün boyu devam etti ve 2325 hedef / direnç seviyesi test edildi.2325 üzerinde yeni işlem bandı 2325 – 2480 olarak görüyoruz. Ara direnç seviyesi 2385. Kısa vadeli ilk destek olarak 2280 takip ediyoruz. 5g. Ort. 2275.60 22 g. Ort.

2261.50 seviyesindeler.

Destek olarak 2280, direnç olarak ise 2360 ve 2385 seviyelerini takip ediyoruz Bu sabah pozitif açılış ve sonrasında 2300– 2385 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz.

X30YVADE Teknik Analiz, TRL

[email protected]

(7)

Model Portföy

Deniz Yatırım Model Portföyü

Hisse Portföye Giriş Tarihi Hedef Fiyat Potansiyel Nominal Getiri

(Portföye girişten itibaren)

BIST-100'e Rölatif Getiri (Portföye girişten itibaren)

GARAN 19.06.2020 17.50 48% 45.2% -19.2%

SISE 04.09.2020 21.10 61% 113.7% 13.6%

ISMEN 24.03.2021 32.00 88% 10.2% -23.8%

TAVHL 10.05.2021 53.80 64% 35.5% -3.1%

KORDS 10.05.2021 48.50 53% 32.9% -4.9%

AKSEN 15.11.2021 16.00 33% 63.8% 36.5%

TCELL 16.11.2021 25.50 23% 19.9% -1.1%

BIMAS 05.01.2022 96.80 25% 11.5% 9.5%

TKFEN 05.01.2022 32.50 73% -16.7% -18.2%

TURSG 21.01.2022 7.50 58% -11.9% -13.2%

Nominal Getiri

2019 56.2%

2020 48.3%

2021 45.1%

12A 41.9%

YBB 2.7%

Kaynak: Deniz Yatırım Strateji ve Araştırma Bölümü hesaplamaları, Rasyonet

DENİZ YATIRIM MODEL PORTFÖY

BIST-100 Endeksi'ne Göre Rölatif Getiri 26.8%

14.9%

7.6%

-6.6%

BIST-100 Getiri Endeksi'ne Göre Rölatif Getiri 24.6%

13.3%

4.3%

-6.6%

15.4% 11.6%

93 98 103 108 113 118

93 113 133 153 173 193 213 233 253 273

Mart 21 Nisan 21 Mayıs 21 Haziran 21 Temmuz 21 Ağustos 21 Eylül 21 Ekim 21 Kasım 21 Aralık 21 Ocak 22 Şubat 22

Model Portföy BİST-100 Getiri Endeksi Göreceli Getiri (sağ eksen)

Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Strateji ve Araştırma

(8)

haftalık.takvim

Haftalık, 07 Mart 2022 – 13 Mart 2022

Tarih Gün Saat Olay Beklenti Önceki

8 Mart Salı 13:00 EUR - GSYİH (Yıllık) (4. Çeyrek) 4.6% 4.6%

13:00 EUR - GSYİH (Çeyreklik) (4. Çeyrek) 0.30% 0.30%

16:30 ABD - İhracatlar - 228.10B

16:30 ABD - İthalatlar - 308.90B

16:30 ABD - Ticaret Dengesi (Oca) -87.1B -80.7B

9 Mart Çarşamba 18:00 ABD - İş İmkanları ve Personel Değişim Oranı (JOLTS) (Oca) 10968K 10925K

20:00 ABD - WASDE Raporu - -

13:00 ABD - 10 Yıllık Tahvil İhalesi - 1.904%

10 Mart Perşembe 10:00 TR - İşsizlik Oranı (Aylık) (Oca) - 11.2%

13:00 EUR - Avrupa Liderler Zirvesi - -

14:00 TR - Thomson Reuters IPSOS PCSI (Mar) - 29.3

15:45 EUR - Mevduat Hesap Oranı (Mar) -0.50% -0.50%

15:45 EUR - ECB Para Politikası Duyurusu - -

15:45 EUR - ECB Faiz Kararı (Mar) - -

16:30 ABD - Çekirdek TÜFE (Yıllık) (Şub) 6.40% 6.00%

16:30 ABD - Çekirdek TÜFE (Aylık) (Şub) 0.50% 0.60%

16:30 ABD - TÜFE (Yıllık) (Şub ) 7.90% 7.50%

16:30 ABD - TÜFE (Aylık) (Şub) 0.80% 0.60%

16:30 EUR - ECB Basın Açıklaması - -

21:00 ABD - Federal Bütçe Dengesi (Şub) - 118.7B

11 Mart Cuma 10:00 TR - Ödemeler Dengesi (USD) (Oca) -7.25B -3.84B

10:00 TR - Piyasa Katılımcıları Anketi (Mar) - 34.06%

10:00 TR - Sanayi Üretimi (Yıllık) (Oca) 9.5% 14.4%

13:00 ABD - Avrupa Liderler Zirvesi - -

18:00 ABD - Michigan Ünv. Tüketici Beklentileri (Mar) - 59.4

18:00 ABD - Michigan Ünv. Tüketici Hissiyatı (Mar) 62.5 62.8

12 - 13 Mart Haftasonu

Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Strateji ve Araştırma

Haftalık, 07 Mart 2022 – 13 Mart 2022

Beklenen Finansal Açıklamalar

Tarih Gün Saat Şirket

1 Mart Salı - Şirketlerin konsolide olmayan sonuçları için son gün 11 Mart Cuma - Şirketlerin konsolide sonuçları için son gün

11 Mart Cuma - Bankaların konsolide olmayan ve konsolide sonuçları için son gün Beklenen Finansal Açıklamalar

Tarih Gün Saat Şirket

8 Mart Salı - MPARK 4Ç21 sonuçları (Konsensus net kar bekl.: TRY48 mln / Deniz Yatırım net kar bekl.: TRY48 mln) 10 Mart Perşembe - ULKER 4Ç21 sonuçları (Konsensus net kar bekl.: -TRY977 mln / Deniz Yatırım net kar bekl.: -TRY936 mln) 11 Mart Cuma - VESTL 4Ç21 sonuçları (Konsensus net kar bekl.: TRY14 mln / Deniz Yatırım net kar bekl.: -TRY26 mln) 7 Mart - 13 Mart TRGYO 4Ç21 sonuçları (Konsensus net kar bekl.: TRY4746 mln / Deniz Yatırım net kar bekl.: TRY1633 mln)

EKGYO 4Ç21 sonuçları (Konsensus net kar bekl.: TRY327 mln / Deniz Yatırım net kar bekl.: TRY558 mln)

Kaynak: Deniz Yatırım Strateji ve Araştırma

(9)

Değerlemeler

Piyasa Değeri Piyasa Değeri Nominal Hisse Relatif Hisse Hedef Kapanış Yükseliş / Düşüş

(mn TL) (mn USD) Performansı - YBB Performansı - YBB Fiyat (TL) Fiyatı Potansiyeli

Finansallar

Akbank 36,920 2,528 -1% -10% 10.80 AL 7.10 52.1%

Anadolu Sigorta 2,550 175 -22% -29% 7.40 TUT 5.10 45.1%

Aksigorta 1,909 131 -41% -46% 9.00 TUT 6.24 44.2%

Anadolu Hayat Emeklilik 5,702 390 11% 0% 17.80 TUT 13.26 34.2%

Agesa Hayat Emeklilik 3,400 233 -8% -16% 36.50 AL 18.89 93.2%

Garanti Bank 49,728 3,405 5% -4% 17.50 AL 11.84 47.8%

Halkbank 11,107 760 0% -9% 7.10 AL 4.49 58.1%

İş Bankası 36,720 2,514 13% 3% 12.40 AL 8.16 52.0%

TSKB 3,780 259 -6% -15% 2.10 AL 1.35 55.6%

Turkiye Sigorta 5,529 379 -6% -14% 7.50 AL 4.76 57.6%

Vakıf Bank 13,123 898 -9% -17% 5.40 AL 3.36 60.7%

Yapı Kredi Bank 31,592 2,163 11% 1% 6.10 AL 3.74 63.1%

İş Yatırım 6,042 414 -27% -34% 32.00 AL 17.02 88.0%

Holdingler

Şişecam 40,128 2,747 -2% -11% 21.10 AL 13.10 61.1%

Tekfen Holding 6,971 477 -7% -15% 32.50 AL 18.84 72.5%

Enka İnşaat 77,840 5,329 -7% -15% 20.00 AL 13.90 43.9%

Koç Holding 78,816 5,396 10% 0% 48.60 AL 31.08 56.4%

Sabancı Holding 31,912 2,185 18% 8% 19.50 AL 15.64 24.7%

Petrol ve Gaz

Aygaz 7,626 522 13% 3% 35.50 AL 25.42 39.7%

Petkim 20,402 1,397 3% -6% 12.80 AL 8.05 59.0%

Tüpraş 49,082 3,360 27% 15% 274.00 AL 196.00 39.8%

Tekstil

Aksa Akrilik 11,461 785 3% -6% 46.10 AL 35.40 30.2%

Enerji

Aksa Enerji 14,802 1,013 21% 10% 17.60 AL 12.07 45.8%

Demir, Çelik ve Madencilik

Erdemir 118,510 8,114 20% 9% 40.90 AL 33.86 20.8%

Kardemir (D) 11,181 765 55% 41% 17.40 AL 14.33 21.4%

Koza Altın 21,503 1,472 22% 11% 188.30 AL 141.00 33.5%

Otomotiv ve Otomotiv Yan Sanayi

Ford Otosan 85,166 5,831 2% -7% 354.60 AL 242.70 46.1%

Tofaş 37,300 2,554 -1% -10% 106.00 AL 74.60 42.1%

Turk Traktor 11,448 784 -4% -13% 304.00 AL 214.50 41.7%

Kordsa 6,155 421 0% -9% 48.50 AL 31.64 53.3%

Sağlık

MLP Sağlık 6,358 435 2% -7% 43.60 AL 30.56 42.7%

Tüketici

Arçelik 36,996 2,533 13% 3% 69.40 AL 54.75 26.8%

Vestel Elektronik 8,105 555 -4% -12% 34.50 AL 24.16 42.8%

Yataş 1,550 106 -7% -15% 16.00 AL 10.35 54.6%

BİM 46,937 3,213 26% 15% 117.70 AL 77.30 52.3%

Şok Marketler 7,429 509 -4% -13% 19.70 AL 12.14 62.3%

Migros 7,691 527 12% 2% 59.10 AL 42.48 39.1%

Mavi Giyim 3,037 208 -12% -20% 106.00 AL 61.15 73.3%

Telekom & Yazılım

Türk Telekom 35,245 2,413 5% -5% 13.90 AL 10.07 38.0%

Turkcell 45,672 3,127 12% 2% 25.50 AL 20.76 22.8%

Logo Yazılım 4,046 277 -3% -12% 55.10 AL 40.46 36.2%

Savunma

Aselsan 57,000 3,902 20% 9% 32.30 AL 25.00 29.2%

Havacılık

Pegasus 8,839 605 2% -8% 128.70 AL 86.40 49.0%

TAV Havalimanları 11,952 818 1% -9% 53.80 AL 32.90 63.5%

Türk Hava Yolları 36,073 2,470 31% 19% 35.10 AL 26.14 34.3%

Tarımsal İlaç/Gübre

Hektaş 12,685 868 -1% -10% 18.00 AL 14.75 22.0%

GYO'lar

Emlak GYO 8,284 567 2% -7% 3.50 AL 2.18 60.6%

Is GYO 7,843 537 170% 146% 4.00 G.G. 8.18 -51.1%

Tavsiye

(10)

Dış Borç Piyasası

Kupon Oranı Vade

Vadeye

Kalan Yıl Fiyat 1G, pp Getiri 1G, bps Z-spread

Kontrat,

$ mln USD Eurobond

Turkey 22 5.13% 25 Mart 2022 0.03 100.12 0.07 1.06% -196.8 80 1,000

Turkey 22-1 6.25% 26 Eylül 2022 0.52 100.78 0.27 4.75% -50.4 396 2,500

Turkey 23 3.25% 23 Mart 2023 1.00 97.43 0.66 5.87% -67.6 470 1,500

Turkey 24 5.75% 22 Mart 2024 1.88 97.06 0.91 7.34% -49.9 575 2,500

Turkey 25 7.38% 5 Şubat 2025 2.63 98.53 1.17 7.95% -46.5 629 3,250

Turkey 26 4.25% 14 Nisan 2026 3.69 86.42 1.24 8.23% -39.6 656 1,500

Turkey 30 11.88% 15 Ocak 2030 5.43 116.71 2.13 8.87% -35.0 717 1,500

Turkey 34 8.00% 14 Şubat 2034 7.73 95.21 2.21 8.65% -31.5 688 1,500

Turkey 36 6.88% 17 Mart 2036 8.39 83.93 2.00 8.91% -29.0 711 2,750

Turkey 38 7.25% 5 Mart 2038 9.21 86.70 2.12 8.82% -28.1 701 1,000

Turkey 40 6.75% 30 Mayıs 2040 9.56 79.14 1.70 9.12% -23.3 730 2,000

Turkey 41 6.00% 14 Ocak 2041 10.12 73.57 1.95 8.92% -27.5 710 3,000

Turkey 43 4.88% 16 Nisan 2043 11.36 68.63 2.23 7.97% -29.6 615 3,000

Turkey 45 6.63% 17 Şubat 2045 10.66 78.15 2.43 8.87% -31.0 706 3,000

EUR Eurobond

Turkey 21 E 4.35% 12 Kasım 2021 - - - - - -

Turkey 23 E 4.13% 11 Nisan 2023 1.04 100.64 0.24 3.51% -22.7 372 1,106

Uluslararı Sukuk

Turkey 24-1 4.49% 25 Kasım 2024 2.53 95.21 0.29 6.45% -11.9 479 1,000

Samurai

Turkey 22 JPY 1.47% 15 Mart 2022 0.00 100.00 -0.01 0.19% -14.6 240 776

Turkey 24 JPY 1.05% 25 Eylül 2024 2.45 - - 1.40% - 137 862

Turkey 33 JPY 2.68% 7 Şubat 2033 - - - - - - 159

Dual currency GDNs*

Turkey 23 TRY 7.10% 8 Mart 2023 0.98 87.30 0.15 21.97% -15.0 - 991

* Global depositary notes emulating TRY local bonds, while interest and principal on these instruments is paid in USD ** Emulating inflation-linked local bonds

(11)

Yasal Uyarı

Bu rapor/e-posta içerisinde yer alan değerlendirmeler Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir ve hiçbir şekilde alış veya satış yapılması yönünde yönlendirme olarak değerlendirilmemelidir. Deniz Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit etmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk okuyucuların kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Deniz Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Deniz Yatırım ve DenizBank Finansal Hizmetler Grubu çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bu rapor/e-posta içerisinde yer alan bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler sermaye piyasası aracına yönelik bir yatırım tavsiyesi, alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve yatırım danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; yetkili kuruluşlar tarafından imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Buradaki içeriğin hiçbir bölümü Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, alıntı yapılamaz ve kullanılamaz.

Derecelendirme

Deniz Yatırım Analistleri, her hisse senedi için bir veya birden fazla değerleme yöntemi kullanarak 12 aylık hedef değerler (fiyatlar) ve buna bağlı olarak potansiyel getirileri hesaplamaktadır. 12 ay derecelendirme sistemimiz; AL, TUT ve SAT olmak üzere 3 farklı genel yatırım tavsiyesi içerir.

AL: Hisse senedinin gelecek 12 ay toplam potansiyel getirisinin en az %20 ve üzerinde oluşması şeklindeki değerlemeyi ifade etmektedir.

TUT: Hisse senedinin gelecek 12 ay toplam potansiyel getirisinin %0-20 aralığında oluşması şeklindeki değerlemeyi ifade etmektedir.

SAT: Hisse senedinin gelecek 12 ay toplam potansiyel getirisinin %0’dan daha düşük seviyelerde oluşması şeklindeki değerlemeyi ifade etmektedir.

Derecelendirme Potansiyel Getiri (PG), 12-ay

AL ≥%20

TUT %0-20

SAT ≤%0

Kaynak: Deniz Yatırım

Deniz Yatırım Analistleri hisse senetlerini potansiyel katalizörler, tetikleyici gelişmeler, riskler ile piyasa, sektör ve rakip firma gelişmeleri ışığında değerlendirmektedir. Analistlerimiz genel yatırım tavsiyesinin kamuoyuyla paylaşılmasını takip eden süreçte hisse senetlerini titizlikle yakından takip etmeye devam etmekte; ancak, hisse senedi fiyatındaki dalgalanmalardan ötürü değerler, derecelendirme sistemimizdeki sınırları aştığı takdirde, analistlerimiz hisse senedi hakkında sundukları tavsiyeyi değiştirmemeyi ve/veya Gözden Geçirme (GG) sürecine almayı tercih edebilirler.