S&P 500 Brent Petrol USD Endeks
%1.42 -%1.02 -%0.38
Ekonomik Veriler
Açıklanacak Veriler Saat
- -
TSİ
Hisse Senedi Piyasası
1,515 1,520 1,525 1,530 1,535 1,540 1,545 1,550 1,555
0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 40,000 45,000 50,000
01-Mar 02-Mar 03-Mar 04-Mar 05-Mar 08-Mar 09-Mar
İşlem Hacmi, TRY mln BIST 100
Bono Piyasası
12.8 13.0 13.2 13.4 13.6 13.8 14.0 14.2
0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0
01-Mar 02-Mar 03-Mar 04-Mar 05-Mar 08-Mar 09-Mar İşlem Hacmi, TRY mln Türkiye 2030
Endeksler, para piyasaları ve emtia
Kapanış Önceki 1 Gün 1 Ay Yıl Baş.
BIST100 1,549 1,530 1.2% 0.3% 4.9%
İşlem Hacmi, TL mln 35,020 37,226 -5.9% -27.1% -4.1%
Turkey 2030 (13.11.2030) 13.98% 13.98% 0 bps 94 bps 107 bps
Turkey 2030 6.07% 6.15% -8 bps 84 bps 70 bps
TCMB karışık fonlama mlyt 17.00% 17.00% 0 bps 0 bps -3 bps
USD/TRY 7.62 7.76 -1.9% 7.8% 2.4%
EUR/TRY 9.07 9.20 -1.4% 5.9% -0.1%
Sepet (50/50) 8.34 8.48 -1.6% 6.8% 1.0%
DOW 31,833 31,802 0.1% 1.5% 4.0%
S&P500 3,875 3,821 1.4% -0.9% 3.2%
FTSE 6,730 6,719 0.2% 3.0% 4.2%
MSCI EM 1,318 1,308 0.7% -6.5% 2.1%
MSCI EE 168.62 164.14 2.7% 0.9% 3.6%
Shanghai SE Comp 3,359 3,421 -1.8% -6.8% -3.3%
Nikkei 29,028 28,743 1.0% -1.6% 5.8%
Petrol (Brent) 66.79 67.52 -1.1% 29.0% 29.0%
Altın 1,716 1,684 1.9% -6.6% -9.6%
En Çok Yükselen & Düşenler
Hisse Kodu Son Kapanış Gün Değ. Hacim, TRY bin En çok yükselenler
Sasa SASA 42.24 10.0% 902,429
Sinpas G.M.Y.O. SNGYO 5.15 9.8% 71,437
Halk G.M.Y.O. HLGYO 3.60 9.1% 381,578
Enka Insaat ENKAI 8.30 6.3% 309,746
Ulker ULKER 23.42 6.2% 230,461
Vakif G.M.Y.O. VKGYO 3.75 5.0% 245,773
En çok düşenler
Besiktas Futbol Yat. BJKAS 4.48 -6.9% 406,322
Carrefoursa CRFSA 62.90 -3.2% 14,511
Erbosan ERBOS 70.00 -2.3% 14,404
Hurriyet Gazetecilik HURGZ 2.23 -2.2% 24,876
Vestel VESTL 29.76 -2.0% 164,680
Deva Holding DEVA 29.80 -1.9% 53,655
Günlük Bülten
Piyasa Yorumu:
Bu sabah BIST100’de yukarı yönlü bir açılış bekliyoruz. Dün, hisse senetlerinde toparlanma görüntüsü hakimdi. Bankacılık hisse senetleri dün görece zayıf kalırken TL’deki değer kazanımı dikkat çekti. Bugün, ABD TÜFE verileri takip ediliyor olacak.
Bu sabah pozitif açılış ve sonrasında 1540 – 1570 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz.
Bugünün Haberleri:
Hisse Senetleri
BIZIM; 4Ç20 sonuçları beklentilerin üzerinde geldi / olumlu
VESTL; 4Ç20 sonuçları beklentilerin oldukça üzerinde geldi / olumlu
TRGYO; 4Ç20 Finansalları Değerlendirmesi / olumlu Ekonomik Veriler
10.00: Türkiye, işsizlik oranı, %13.5, Aralık,
16.30: ABD, TÜFE, %0.4-aylık, %1.7-yıllık, Şubat.
ALARK 4Ç20 sonuçlarını piyasa kapanışından sonra açıklayacak (Konsensus net kar bekl.: 306 milyon TL)
GUBRF 4Ç20 sonuçlarını piyasa kapanışından sonra açıklayacak
ULKER 4Ç20 sonuçlarını piyasa kapanışından sonra açıklayacak (Konsensus net kar bekl.: 214 milyon TL)Piyasalarda bugün Piyasalarda Bugün
Merakla beklenen yoğun ABD tahvil ihaleleri öncesinde gözlenen artan yatırımcı iştahı 3y vadeli borçlanmada sorun çıkmamasına paralel sonrasında da gidişatında değişiklik göstermedi. Amerikan doları ve tahvil faizlerindeki seyir 5 günlük rallinin ardından düşüşe işaret ederken, ABD’de yatırımcıların yeniden teknoloji hisselerine yöneldikleri ve dip fiyatlardan Nasdaq 100 tercih ettikleri görüldü. Öte yandan global toparlanmaya dair beklentilerin bu kez de OECD cephesindeki beklentiler kanalıyla revize edilmesi moral desteği açısından öne çıktı.
9 Mart notumuzda da bahsettiğimiz üzere ABD’nin 120 milyar dolarlık borçlanma serisinin ilk ayağı dün itibarıyla 3y vadeli gösterge kağıt nezdinde gerçekleştirildi. 25 Şubat’ta takip edilen 7y vadeli ihalenin başarısız geçmesi sonrasında gözlerin dikkatle çevrildiği noktada şimdilik sorun teşkil edecek bir durum olmazken, 58 milyar dolarlık borçlanma %0.3550 maliyet ve 2.69 talep ile (b/c) tamamlandı. Talep kısmındaki performans son 6 ihalenin ortalaması olan 2.39’un üzerinden gerçekleşirken, Haziran 2018’den bu yana en yüksek seviyeye işaret etti.
Bugün ve yarın ise toplamda 62 milyar dolarlık 10 ve 30y vadeli kağıtların borçlanmaları takip edilecek. Dün itibarıyla izlenen sürecin ilk ayağında herhangi bir sorunun çıkmamasını olumlu karşılamakla birlikte önemli bir şerh düşmek isteriz: Borçlanma maliyetlerinin kısa vadeyi içeren kısımlarında önemli bir sorun olmamakla birlikte esas problem getiri eğrilerinin uzun taraflarında yer aldığından bugün ve yarın yapılacak ihalelerin önem açısından bir adım önde yer aldığına inanıyoruz. Ancak, yine de gün sonunda moral desteği açısından şüphesiz değerli görmekteyiz.
Kasım ayında gerçekleştirilen ABD seçimlerinden bu yana ekonomi gündeminin ilk sırasında yer alan 1.9 trilyon dolarlık destek paketi bugün itibarıyla nihayete kavuşabilir. Herhangi bir sorun çıkmaması durumunda Senato’daki versiyonun aynısı Temsilciler Meclisi’nde oylamaya sunulacak ve onay almasının ardından Başkan Biden’ın önüne imzaya gönderilecek. Devam eden süreçte ise Hazine’nin Fed nezdinde tuttuğu likiditenin en az yarısı ölçeğinde azalış olabilir ki bu da 3 Mart haftası verileri ışığında 700 milyar dolar azalışa işaret ediyor. Öte yandan bankaların aşkın rezervleri bu süreçte artma potansiyeli taşıdığından ilk çeyrek sonrasında Amerikan dolarında genele yayılır değer kaybı süreci yeniden başlayabilir.
Gerek canlanma paketlerinin devreye girmesi gerekse aşılama performansları dikkate alındığında OECD’nin 2021 yılı global ekonomi büyüme performansı açısından açıkladığı %5.6 (+1.4 puan son tahmine kıyasla) düzeyi kabul edilebilir duruyor. Türkiye ekonomisi beklentisi +3 puanlık revizyonla %5.9 olarak duyurulurken, ABD +3.3 puan ile %6.5 ve Çin ise -0.2 puan ile %7.8 düzeyinde şekillenmekte.
Yerel varlıklar cephesinde ise Salı günü işlemleri hafta başlangıcındaki negatif ayrışmanın telafisi şeklinde gerçekleşti. Hisse senetlerindeki geri dönüşün en önemli destekleyicisi Türk lirasındaki %1.89’luk yükseliş olurken, böylece bir önceki günün %3’lük zayıflamasının önemli bir kısmı da geri alınmış oldu.
Orkun.Godek@denizbank.com
Piyasalar Piyasalar
Kendi içerisinde barındırdığı tüm tüksek volatilite bir yana global risk iştahının bir şekilde korunduğu ortam son 1 ay içerisinde olduğu üzere devam ediyor. Yatırımcı cephesinde gözler bir yanda Amerikan tahvil faizlerine çevrili olurken, diğer yanda ise Amerikan dolarının genele yayılır değer kazancını ne noktaya taşıyabileceğine dair endişeler kontrol ediliyor. Geride kalan gün içerisinde DXY endeksi 5 günlük rallinin ardından soluklanma isteği içerisinde olurken, henüz 200 günlük ortalamanın geçtiği 92.00 bölgesinin üzerinin test edilmemiş olması ECB ve FOMC toplantıları öncesinde resmin daha sıkıntılı bir hal almasını engelliyor.
EURUSD paritesinin 1.1880 bölgesi civarında şu aşamada sergilediği duruşu dikkatle izlemekle birlikte Perşembe günü takip edilecek olan ECB toplantısı sonrasında risklerin her iki yönde olduğunu düşündüğümüzü belirtmek isteriz. İkinci çeyrek ile birlikte Avrupa kıtasında aşılamanın aylık ortalama 100 milyon doz düzeyine yükseleceği beklentisi ve yatırımcıların aşırı seviyede Amerikan varlıkları odaklı duruşlarının taşıdığı asimetrik risk dikkate alındığında yeniden EUR merkezli işlemleri konuşma ihtimalimiz oldukça yüksek. Ancak, kısa vade için henüz o noktada olmadığımız da aşikar. Bugün ABD’de açıklanacak olan Şubat ayı enflasyonu yatırımcıların ihale takvimi ile ECB toplantısı arasındaki en önemli makro ajandası konumunda.
Bloomberg Terminal üzerinde şekillenen piyasa beklentisi aylık %0.4 artışla yıllık enflasyonun
%1.4’ten %1.7’ye yükselmesi yönünde olurken, çekirdek enflasyonun ise %1.4 ile sabit kalması bekleniyor. Olası yukarı yönlü sürprizin günlük işlemler üzerinde baskı oluşturacağını ve borçlanma ihalelerini etkileme potansiyeli taşıdığını belirtmek isteriz. Türk lirası Amerikan doları karşısında günü %1.89 yükselişle tamamlarken, BİST 100 endeksi kapanışı %1.23 primlenmeyle 1549 puan seviyesinden gerçekleşti. 10y vadeli tahvilde faizin son düzeyi +2bp ile %14 olurken, ülke risk primi ise %2.1 düşüşle 336bp seviyesinde izlendi. EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışları genele yayılır şekilde değer kazançlarına işaret etti. Euro Stoxx 50 %0.61, FTSE 100 %0.17, DAX %0.40 ve Rusya (RTS, USD) grubu %2.38 ile takip edildi.
Rusya varlıklarında gerçekleşen işlem hacmi son 5 gün ortalamasının %120 üzerinde oluşarak dikkat çekti. Amerika kıtası işlemlerinde yüksek değerlemeleri ile öne çıkan hisse senetlerinin yeniden alım tarafında yer almaları fiyatlamalara yön verdi. Majör ABD endekslerinde kapanışlar artı bölgede yer alırken, Nasdaq %3.69, S&P 500 ise %1.42 oldu. Dow Jones endeksi ise %0.10 ile sınırlı primlendi. Kıtada yer alan gelişmekte olan ülke varlıkları da primlenirken;
Bovespa %0.65, Merval ise %0.40 ile izlendi. Asya’da yeni gün fiyatlamaları yatay-pozitif seyrediyor. TSİ 08.30/ NKY 225 %-0.10, Hang Seng %0.10, CSI 300 %0.86 ve KOSPI %-0.58 ile işlem görmekte. USDCNH paritesi offshoreda 6.5204 ile yuanda değer kaybına işaret etmekte.
Orkun.Godek@denizbank.com
Fiyatlamalar Fiyatlamalar
BİST 100 endeksi işlemlerinde ağırlıklı dış piyasalara paralel görüntünün korunmasını bekliyoruz. Ülke risk primindeki seyir ve lira performansı PPK toplantısı öncesinde hisse senetleri cephesindeki yön arayışında etkili olabilir. 1540 puan seviyesi destek, 1560 ise direnç olarak izlenebilir. USDTRY paritesi işlemlerinde global tahvil faizlerindeki dalgalanmanın ve PPK beklentilerinin bir süre daha fiyatlamalara yön verdiğini görebiliriz. Haftalık kapanış açısından 7.53 seviyesi destek, 7.93 ise direnç olarak izlenebilir. EURUSD paritesi fiyatlamalarında temel belirleyici global Amerikan doları yaklaşımı olmaya devam ederken, genel risk iştahı ve bölgeye ait aşılama performansı da son dönem içerisinde öne çıkmakta.
EUR negatif yaklaşım ilk çeyrek işlemleri tamamlanana dek devam edebilir. Bu durumda 1.16- 1.17 bölgesi civarında paritenin konsolide olmasını bekleriz. 1.1695 seviyesi destek, 1.1945 ise direnç olarak izlenebilir.
Orkun.Godek@denizbank.com
Hisse senetleri
Bizim Toptan Satis Magazalari
Bloomberg Kodu BIZIM TI
Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY14.64
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
HAO 46%
Piyasa değeri TRY878 mln
BIZIM; 4Ç20 sonuçları beklentilerin üzerinde geldi / olumlu
Bizim Toptan, 4Ç20’de 1,475 milyon TL gelir (Konsensus: 1,408 milyon TL), 81 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 68 milyon TL) ve 19 milyon TL net kar (Konsensus: 12 milyon TL) açıkladı. Şirketin faaliyet karlılığı ve net kar beklentilerin üzerinde geldi.
Sonuçların hisse performansı üzerinde pozitif bir etkisi olacağını düşünüyoruz.
Bizim Toptan 4Ç20’de gelirlerini yıllık %28 arttırarak 1,475 milyon TL’ye yükseltirken, brüt kar rakamı yıllık bazda %34’lük artışla 171 milyon TL seviyesine ulaşmıştır.
Sigara ve şeker hariç ana kategori satışlarında %31’lik bir yükseliş gerçekleşmiştir.
Tütün ve şeker satışlarının toplamı, geçen yılın aynı dönemine göre %19 artarken, sadece tütün ürünü satışları da %19 oranında yükseldi. Brüt kar marjı ise yıllık bazda 60 baz puan azalış ile %11,6 seviyesinde gerçekleşmiştir. 4Ç20 FAVÖK rakamı yıllık bazda %32’lik yükseliş ile 81 milyon TL’ye yükselirken FAVÖK marjında da yıllık 20 baz puanlık artış gözlemlenerek %5,5 olarak gerçekleşmiştir. Son çeyrekte, 22,7 milyon TL net finansal gider kaydetmesine rağmen Şirket konsensusun %56 üzerinde 19 milyon TL net kar açıklamayı başardı.
2019 yılı sonunda 230,3 milyon TL olan net nakit pozisyonu 2020 yılı sonunda 292,6 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Şirket, 4Ç20 sonunda toplamda 173 mağaza ile faaliyetlerini sürdürmektedir (9A20:
173 mağaza).
Yönetim, 2021 yılına ait beklentilerini açıkladı; (i) Sigara ve şeker hariç kategorileri hariç %23-25 satış büyümesi (ii) FAVÖK marjı %4,8 (iii) 43 milyon TL net kar (iv) 1.800 Seç Marketler mağaza sayısına ulaşmayı planlamaktadır.
Yönetim Kurulu 2020 yılı karından hisse başına brüt 0,3207087 TL - net 0,2726023 TL kar payı ödenmesine karar verildi. Söz konusu miktar son kapanışa göre brüt temettü verimliliği %2,2’dir.
BIZIM UFRS özet, TL mln 4Ç19 1Ç20 2Ç20 3Ç20 4Ç20 Çeyrek % Yıl % 4Ç20K* G/K YA19 YA20 Yıl %
Satışlar 1,156 1,178 1,328 1,381 1,475 7% 28% 1,408 5% 4,521 5,362 19%
FAVÖK 62 52 55 64 81 27% 32% 68 19% 259 252 -3%
FAVÖK marjı 5.3% 4.4% 4.2% 4.6% 5.5% 4.8% 5.7% 4.7%
Net Kar 11 4 7 8 19 127% 66% 12 56% 33 38 15%
Net Marj 1.0% 0.3% 0.6% 0.6% 1.3% 0.9% 9.9% 0.6%
* Konsensus Research Turkey Kaynak: Şirket, Deniz Yatırım Araştırma
YusufEmre.Evkuran@denizinvest.com
Vestel
Bloomberg Kodu VESTL TI
Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY29.76
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
HAO 31%
Piyasa değeri TRY9,983 mln
VESTL; 4Ç20 sonuçları beklentilerin oldukça üzerinde geldi / olumlu
Vestel, 4Ç20’de 7,638 milyon TL gelir (Konsensus: 7,012 milyon TL), 1,191 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 1,083 milyon TL) ve 800 milyon TL net kar (Konsensus: 535 milyon TL) açıkladı. FAVÖK ve net kar rakamlarında yıllık bazda güçlü artış görülürken sonuçlar beklentilerin oldukça üzerinde geldi. Sonuçların hisse performansı üzerinde pozitif bir etki yapmasını bekliyoruz.
Vestel Elektronik, 4Ç20’de çift haneli yurtiçi ve yurtdışı beyaz eşya satış büyümesine bağlı olarak toplam satış gelirlerini yıllık bazda %48 artarak 7,638 milyon TL’ye yükselmiştir. Kur farkından kaynaklanan ihracat satışlarının güçlü pozitif desteği, maliyet düzenlemeleri, başarılı fiyatlama stratejisi FAVÖK rakamını destekleyerek yıllık 74% oranında rekor artışla 1,191 milyon TL seviyesine yükseltirken, FAVÖK marjı da yıllık bazda 230 baz puanlık artışla %15,6 seviyesinde gerçekleşti. Şirket, 4Ç20’de 231 milyon TL net finansman gideri kaydetmesine rağmen esas faaliyet karındaki güçlü yükselişten kaynaklı net kar rakamını %357 arttırarak 800 milyon TL seviyesine çıkarmayı başardı. Hammadde maliyetlerinin 2Ç20’den itibaren arttığı düşünülürse 4Ç20’yi takip eden çeyreklerde marjlarda hafif daralma olacağını tahmin ediyoruz. Şirket, 4Ç20’de gelirlerinin %71’ini Avrupa’ya yaptığı satışlardan,
%22’sini yurtiçi satışlarından, %7’lik kısmını ise diğer ülkere yaptığı satışlardan elde etmiştir.
2019 yılı sonunda 5,415 milyon TL olan net borç rakamı 2020 yılında 5,613 milyon TL seviyesine yükselmiştir.
YusufEmre.Evkuran@denizinvest.com
Torunlar G.M.Y.O.
Bloomberg Kodu TRGYO TI
Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY3.64
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
HAO 21%
Piyasa değeri TRY3,640 mln
TRGYO; 4Ç20 Finansalları Değerlendirmesi / olumlu
Torunlar GYO 4Ç20 finansallarında 736 milyon TL net kar açıkladı. Geçen yılın aynı döneminde şirketin net kar rakamı 927 milyon TL idi. 694 milyon TL’lik değerleme farkı hariç tutulduğunda (4Ç20: 954 milyon TL) şirketin net kar rakamı 42 milyon TL olarak gerçekleşti. Geçen yılın aynı döneminde 27 milyon TL zarar 3Ç20’de ise 175 milyon TL zarar vardı. 4Ç20’de kur farkı gelirinin oluşması ve operasyonel performansın daha kuvvetli olmasına bağlı olarak şirket değerleme hariç net kar rakamı elde etmiştir. 2Ç20’deki oldukça zayıf performansın ardından 2020 yılının ikinci yarısında hem konut ve ofis satış rakamları artmış hem de kira gelirleri önemli ölçüde normal seviyesine yükselmiştir. Şirketin 4Ç20 FAVÖK rakamı beklentilerin kısmen üzerinde gerçekleşirken, net kar rakamı ise belirgin şekilde beklentilerin üzerinde gelmiştir. Şirketin döviz açık pozisyonu da bir önceki yıla önemli ölçüde azalmıştır. Bu nedenle de kur riski gerilemiştir.
Beklentilerden daha iyi gelen finansal sonuçların hisse fiyatı üzerinde olumlu etkisi olabileceğini düşünüyoruz.
Kaynak SPINN Danışmanlık
KAP ve Şirket Haberleri KAP ve Şirket Haberleri
BIST'te 2020/12 aylık finansal sonuçlarını son gönderme tarihleri: Şirketler; Konsolide Olmayan: 1 Mart Konsolide Olanlar: 11 Mart ---Planlanan Bilanço Açıklanma Tarihleri(Research Turkey - Rasyonet Kar Tahminleri Anketi mln TL.): GUBRF-PRKME- ULKER: 10 Mart / SOKM: 11 Mart
Yapılması Planlanan Genel Kurullar: 10 Mart NUHCM (Olağanüstü) /11 Mart DERAS / 12 Mart USAK /16 Mart AVISA-AKGRT-ISDMR-TOASO /17 Mart CEMTS-EREGL-FROTO- OTKAR /18 Mart CRFSA /19 Mart DNISI-GEDIK-INVEO-MAALT-TATGD-TTKOM /22 Mart IZTAR-SNGYO-TTRAK /23 Mart ALKA-ARCLK-AFYON-CIMSA-ISYAT-PKENT-SODSN /24 Mart AKBNK-HEKTS-KORDS-HDFGS-TSGYO /25 Mart AGYO-ALKIM-ANHYT-ARENA- BAGFS-DZGYO-DYOBY-EKGYO-FMIZP-ICBCT-KONYA-MIPAZ-NUHCM-PETUN-PINSU- PNSUT-QNBFB-SASA-TKFEN-TSKB-YGGYO-YKBNK /26 Mart AYCES-BRISA-BRYAT-HALKB- ISFIN-KRTEK-OYAYO-PAGYO-THYAO-VAKBN-VKING / 27 Mart LKMNH /29 Mart ALGYO- ANSGR-AKCNS-BAYRK-CELHA-DARDL-DITAS-EPLAS -ISMEN-KARDEMİR-OLMKS-QNBFL- RAYSG-SEKFK-TKNSA-TMSN(Olağanüstü)-YUNSA /30 Mart ATEKS-BFREN-BUCIM-DOAS- DOBUR-ENKAI-ENJSA-GLBMD-JANTS-SAHOL-SISE-TDGYO-YAPRK /31 Mart ALBRK- AYGAZ-BAGFS-DESA-GARAN-GRNYO-HLGYO-HURGZ-İŞ BANKASI-KLNMA-KSTUR- KUTPO-MNDRS-OYAKC-OZGYO-PRKAB-PSDTC-PAMEL (Olağanüstü)-SKBNK-TURSG- VAKFN-VKFYO /1 Nisan DEVA-POLHO /2 Nisan VKGYO / 6 Nisan AKSA-MARKA /7 Nisan DMSAS-SAFKR-YONGA /08 Nisan SERVE/09 Nisan KCHOL/ 13 Nisan BOSSA / 14 Nisan AKSGY /15 Nisan CMBTN-CMENT
SONME payında 10/03/2021 tarihli işlemlerden (seans başından) 24/03/2021 tarihli işlemlere (seans sonuna) kadar tek fiyat işlem yöntemi ile işlem görecektir./IZTAR payında 10/03/2021 tarihli işlemlerden (seans başından) 24/03/2021 tarihli işlemlere (seans sonuna) kadar brüt takas uygulanacak.
Borsada İşlem Gören Tipe Dönüşüm Duyurusu AKMGY: 559,141 BERA: 920,572 FMIZP: 642,455
Kar Payı Dağıtım İşlemlerine İlişkin Bildirim: (ödenmeyecek) : AKSGY-YKGYO
FONET: Şirketimiz 09.03.2021 tarihinde Türksat Uydu Haberleşme Kablo TV ve İşletme A.Ş. tarafından gerçekleştirilen "KKTC Sağlık Bilgi Sistemi Projesi Hizmet Temini" ihalesine katılmıştır. Yapılan ihaleye 7 şirket iştirak etmiş olup 3.090.000,00 USD ile en uygun teklifi firmamız vermiştir.
KAREL:, TOGG bünyesinde geliştirilecek araç için tasarlanması gereken elektronik kontrol ünitesi kapsamında değerlendirdiğimiz bagaj kapağı kontrol ünitesinin tasarım ve üretim faaliyetleri için firmamızın tercih edildiğine dair "Letter of Nomination" tarafımıza ulaşmıştır. Bu tercih, aynı zamanda firmamızın bu projede TOGG bünyesinde doğrudan tedarikçi listesi içerisinde yer almasına da olanak tanıyacaktır.
NTHOL: Şirketimiz konsolidasyona tabi finansal tablolarının yayımlanması hakkında SPK’dan tarafımıza 15 günlük ek süre verilmesi talep edilmiştir.
TATGD: Uzun vadeli iş planları ve Tat markası ile karlı büyüme hedefleri doğrultusunda 2021 yılında;-Bursa Karacabey'de yer alan üretim tesisinde yapılması öngörülen 6,0 mn Euro tutarındaki salça üretim hattı yatırımı ile tüm üretim tesisleri nezdindeki yıllık toplam 71 bin ton salça üretim kapasitesinin 85 bin tona yükseltilmesi, -Bursa Mustafakemalpaşa'da yer alan üretim tesisinde yapılması öngörülen 3,8 mn Euro tutarındaki kornişon turşu üretim hattı yatırımı ile yıllık toplam 5 bin ton kornişon turşu üretim kapasitesinin 22 bin tona yükseltilmesi öngörülmekte olup, söz konusu yatırımlar için T.C. Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı nezdinde yatırım teşvik belgesi başvurusu 09.09.2021 tarihinde yapılmıştır.
YKSLN: Yeni Ürün Marka Tescil/Patent Başvurusu, yeni ürünün, Şirkete 2021 yılının ikinci yarısı için 850 Bin EUR ve 2022 yılında ise 1,5 Milyon EUR civarında ek satış geliri getirmesi beklenmektedir.TEMETTÜ KARARLARI:
AKSA: Kar Payı Dağıtım İşlemlerine İlişkin Bildirim; 06.04.2021 tarihinde düzenlenecek 2020 yılı Olağan Genel Kurul toplantısında Brüt (TL): 0,87 Net (TL) : 0,7395 kar payının teklif edilecek dağıtım tarihi olarak 13/04/2021 belirlenmesini kararlaştırmıştır. (Son kapanış fiyatına göre Temettü verimi:%5,12)Genel kurul tarihi 06.04.2021 olarak belli olmuştur.
BIZIM: Kar Payı Dağıtımına İlişkin Yönetim Kurulu Kararı; Düzenlenecek 2020 yılı Olağan Genel Kurul toplantısında Brüt (TL): 0,3207087 Net (TL) : 0,2726023 kar payının Ekim Ayı 2. haftasına kadar dağıtılması kararlaştırmıştır. (Son kapanış fiyatına göre Temettü verimi:%2,19)
YONGA: 2020 Yılı Kar Dağıtım Önerisi; 07.04.2021 tarihinde düzenlenecek 2020 yılı Olağan Genel Kurul toplantısında Brüt (TL): 0,1352941 Net (TL) : 0,114999 kar payının teklif edilecek dağıtım tarihi olarak 08/04/2021 belirlenmesini kararlaştırmıştır. (Son kapanış fiyatına göre Temettü verimi:%0,42)
BİZİM TOPTAN'IN 2020 YILI 12 AYLIK KONSOLİDE NET KARI 38.188.391 TL (2019/12 AYLIK:33.075.535 TL)
TORUNLAR GYO'NIN 2020 YILI 12 AYLIK KONSOLİDE NET KARI 293.001.000 TL (2019/12 AYLIK: 865.790.000 TL)
VESTEL ELEKTRONİK'IN 2020 YILI 12 AYLIK KONSOLİDE NET KARI 1.772.599.000 TL (2019/12 AYLIK: 324.047.000 TL)
YATAŞ'IN 2020 YILI 12 AYLIK KONSOLİDE NET KARI 170.075.044 TL (2019/12 AYLIK:86.206.560 TL)
HuseyinVedat.Tinc@denizbank.com
Teknik Yorum BIST 100 Endeks Teknik Analiz
Dün endeks 1534.99 – 1553.23 arasında işlem gördü ve günü +1.23% değişimle 1549.15 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek seviyede gerçekleşti.
Bir önceki günkü kayıplarını telafi eden endeks bir kez daha 1550 direncinde kapattı. Bu seviye üzerinde ilk direnç olarak 1570 takip ediyoruz. Kısa vadeli pozisyonlarda kritik destek seviyesi olarak 1520 izliyoruz. Kısa vadeli ana destek ve stop loss seviyesini 1520 olarak devam ettiriyoruz.5g. Ort. 1538.10 22 g. Ort. 1532.75 seviyesindeler.
Destek olarak 1500 ve 1520, direnç olarak 1553 ve 1575 takip ediyoruz.
Bu sabah pozitif açılış ve sonrasında 1540 – 1570 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz.
XU100 Teknik Analiz, TRL
Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma
AliBarbaros.Demirer@denizbank.com
Teknik Yorum VIOP - X30YVADE Teknik Analiz
Dün vadeli endeks 1616.00 – 1647.50 arasında işlem gördü ve +2,20% değişimle günü 1646.75 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek seviyede gerçekleşti.
Kısa vadeli ilk direnç seviyesi 1650 olarak görüyoruz ve bu seviye üzerinde işlem aktivitesinde artış ve alımlarda hızlanma görülebileceği düşüncesindeyiz. Bu durumda ilk hedef / direnç olarak 1670 takip ediyoruz. Kısa vadeli ilk destek 1615, ana destek ve stop loss seviyesini 1590 olarak devam ettiriyoruz. 5g. Ort. 1617.45 22 g. Ort. 1619.24 seviyesindeler.
Destek olarak 1590 ve 1615, direnç olarak ise 1650 ve 1670 seviyelerini takip ediyoruz Bu sabah pozitif açılış ve sonrasında 1625 – 1670 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz.
X30YVADE Teknik Analiz, TRL
Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma
AliBarbaros.Demirer@denizbank.com
Model Portföy Deniz Yatırım Model Portföyü
Hisse
Portföye Giriş
Tarihi Hedef Fiyat Potansiyel Nominal Getiri (Portföye girişten itibaren)
BIST-100'e Rölatif Getiri
(Portföye girişten itibaren) Portföydeki Ağırlık
ISCTR 24.01.2020 9.10 57% -20.6% -37.4% 10.0%
TCELL 28.02.2020 22.00 33% 19.1% -18.5% 10.0%
TUPRS 15.04.2020 135.00 26% 21.6% -24.8% 10.0%
PETKM 27.04.2020 6.50 4% 77.8% 16.2% 10.0%
GARAN 19.06.2020 13.50 50% 9.1% -20.0% 10.0%
KOZAL 19.06.2020 139.80 7% 66.1% 21.8% 10.0%
AKGRT 04.09.2020 12.60 31% 31.5% -7.8% 10.0%
SISE 04.09.2020 9.90 29% 22.6% -14.0% 10.0%
MGROS 18.01.2021 62.00 56% -8.5% -8.1% 10.0%
HALKB 18.01.2021 7.70 43% -2.7% -2.2% 10.0%
Nominal Getiri
2019 56.2%
2020 49.7%
12 aylık 73.2%
2021 başından 7.2%
25.01.2021 22.01.2021 21.01.2021 20.01.2021 BIST-100'e Rölatif Getiri
24.6%
25.0%
2.2%
16.0%
92 97 102 107 112 117 122 127 132
1.00 1.50 2.00 2.50 3.00 3.50 4.00
Mar 20 May 20 Tem 20 Eyl 20 Kas 20 Oca 21 Mar 21
Model Portföy, TRY mln BIST 100 Rölatif (sağ)
Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma
haftalık.takvim
Haftalık, 08 Mart 2021 – 14 Mart 2021
Tarih Gün Saat Olay Beklenti Önceki
8 Mart Pazartesi - - - -
9 Mart Salı 13:00 EUR - GSYİH (Çeyreklik) (4Ç) -0,6% -0,6%
13:00 EUR - GSYİH (Yıllık) (4Ç) -4,4% -5,0%
10 Mart Çarşamba 10:00 TR - Çeyreklik İşsizlik Ortalama - 12,9%
16:30 ABD - Çekirdek TÜFE (Aylık) (Şub) 0,2% 0,1%
16:30 ABD - Çekirdek TÜFE (Yıllık) (Şub) 1,4% 1,4%
18:30 ABD - Ham Petrol Stokları - 21,563M
11 Mart Perşembe 10:00 TR - Cari Hesap (USD) (Oca) - -3,21B
14:00 ABD - OPEC Aylık Rapor - -
15:45 EUR - Mevduat Hesap Oranı (Mar) -0,50% -0,50%
15:45 EUR - Faiz Oranı Kararı (Mar) - -
18:00 ABD - İş İmkanları ve Personel Değişim Oranı (JOLTS) (Oca) 6,500M 6,646M
12 Mart Cuma 10:00 TR - Sanayi Üretimi (Yıllık) (Oca) 8,7% 9,0%
13:00 EUR - Sanayi Üretimi (Aylık) (Oca) 0,1% -1,6%
16:30 ABD - ÜFE (Aylık) (Şub) 0,3% 1,3%
13 - 14 Mart Haftasonu - - - -
Haftalık, 08 Mart 2021 – 14 Mart 2021
Beklenen Finansal Açıklamalar
Tarih Gün Saat Şirket
1 Mart Pazartesi - Şirketlerin konsolide olmayan sonuçları için son gün 11 Mart Perşembe - Şirketlerin konsolide sonuçları için son gün
Beklenen Finansal Açıklamalar
Tarih Gün Saat Şirket
8 Mart Pazartesi - MPARK 4Ç20 sonuçları (Konsensus net kar bekl.:TRY55 mln) 9 Mart Salı - EKGYO 4Ç20 sonuçları (Konsensus net kar bekl.:TRY332 mln)
TRGYO 4Ç20 sonuçları (Konsensus net kar bekl.:TRY546 mln) BIZIM 4Ç20 sonuçları (Konsensus net kar bekl.:TRY12 mln) 10 Mart Çarşamba - ULKER 4Ç20 sonuçları (Konsensus net kar bekl.:TRY214 mln)
GUBRF 4Ç20 sonuçları
11 Mart Perşembe - BIMAS 4Ç20 sonuçları (Konsensus net kar bekl.: TRY685 mln / Deniz Yatırım net kar bekl.: TRY693 mln) SOKM 4Ç20 sonuçları (Konsensus net kar bekl.: TRY48 mln / Deniz Yatırım net kar bekl.: TRY51 mln)
12 Mart Cuma - -
YATAS 4Ç20 sonuçları (Konsensus net kar bekl.:TRY65 mln) VESTL 4Ç20 sonuçları (Konsensus net kar bekl.:TRY535 mln) ALARK 4Ç20 sonuçları (Konsensus net kar bekl.:TRY306 mln)
Değerlemeler
’18 ’19 ’20T ’18 ’19 ’20T ’18 ’19 ’20T
Akbank AL 6.13 9.30 31,876 52.0% 5.6 6.6 5.7 0.7 0.7 0.5 14% 11% 10%
Anadolu Sigorta TUT 8.12 7.00 4,060 35.0% 0.0 0.0 6.8 0.0 0.0 1.6 19% 21% 25%
Aksigorta AL 9.65 12.60 2,953 28.0% 5.0 3.9 5.8 1.6 1.6 2.6 34% 45% 50%
Anadolu Hayat Emeklilik TUT 10.83 9.15 4,657 17.0% 12.0 6.6 8.9 3.2 1.9 3.2 27% 32% 38%
AvivaSA AL 18.32 18.15 3,298 20.0% 9.2 8.3 13.9 4.7 3.4 6.2 60% 47% 45%
Garanti Bank AL 9.02 13.50 37,884 48.0% 5.6 6.2 5.6 0.8 0.7 0.6 15% 12% 12%
Halkbank AL 5.39 7.90 13,334 23.0% 3.9 4.5 5.4 0.3 0.2 0.3 9% 6% 7%
Isbank AL 5.81 9.10 26,145 31.0% 3.7 4.3 3.8 0.5 0.4 0.4 15% 11% 11%
TSKB TUT 1.71 2.10 4,788 39.0% 4.3 3.4 6.8 0.6 0.4 0.8 16% 14% 12%
Vakif Bank AL 4.22 5.90 16,482 16.0% 3.1 4.1 3.2 0.4 0.3 0.4 16% 9% 13%
Yapi Kredi Bank AL 2.73 4.10 23,060 30.0% 3.7 5.3 4.4 0.4 0.5 0.5 14% 9% 12%
’18 ’19 ’20T ’18 ’19 ’20T ’18 ’19 ’20T Holdingler
Enka Insaat AL 8.30 5.54 46,480 12.0% 15.3 10.6 18.6 5.3 4.9 9.7 1.3 1.1 2.5
Koc Holding TUT 23.26 22.70 58,985 22.0% 7.1 7.6 7.2 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Sabanci Holding AL 10.92 11.20 22,281 49.0% 4.8 4.5 4.8 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Sisecam AL 7.65 9.90 23,434 49.0% 4.8 5.5 9.8 4.7 4.9 7.5 1.0 1.0 1.5
Tekfen Holding AL 17.06 28.60 6,312 48.0% 4.9 6.6 6.1 2.2 3.5 1.1 0.3 0.4 0.2
Petrol ve Gaz
Aygaz AL 16.94 15.50 5,082 24.0% 16.8 5.1 6.6 5.9 2.6 5.3 0.2 0.1 0.3
Petkim AL 6.24 6.50 15,815 37.0% 10.8 7.1 8.1 9.3 7.7 8.2 1.5 1.2 1.7
Tupras AL 107.10 135.00 26,820 49.0% 7.9 18.7 5.8 7.3 8.4 4.5 0.5 0.4 0.3
Enerji
Aksa Enerji AL 11.76 4.10 7,211 21.0% 55.0 5.5 12.5 6.2 3.1 4.9 1.3 0.7 1.4
Zorlu Enerji SAT 2.61 1.45 5,220 15.0% 90.8 3.9 6.1 8.0 6.2 5.1 2.1 1.8 1.6
Metaller ve Madencilik
Erdemir TUT 16.40 8.62 57,400 48.0% 6.4 6.1 12.5 3.9 3.4 7.0 1.2 0.8 1.7
Kardemir (D) AL 7.38 3.60 5,758 89.0% 5.3 5.6 27.0 3.4 4.2 6.6 1.1 0.8 1.3
Endüstriyel
Dogus Otomotiv AL 31.80 6.70 6,996 15.0% 10.9 9.7 24.4 4.3 3.4 10.3 0.3 0.2 0.6
Ford Otosan AL 176.20 77.60 61,830 18.0% 12.5 11.4 25.9 8.5 7.2 16.7 0.7 0.7 1.8
Tofas AL 37.62 29.00 18,810 24.0% 9.1 7.1 11.7 6.0 4.5 7.9 0.8 0.6 1.2
Otkar AL 379.70 220.00 9,113 27.0% 12.9 8.3 22.7 11.8 8.1 19.9 1.6 1.4 5.0
Turk Traktor AL 215.90 51.70 11,522 24.0% 12.3 8.2 32.4 8.7 4.9 17.6 1.1 0.6 2.3
Tüketici
Arcelik AL 35.44 27.50 23,948 25.0% 12.8 12.6 20.6 6.4 6.0 7.9 0.6 0.6 0.9
BIM AL 68.25 84.80 41,441 60.0% 18.1 21.9 31.9 11.5 9.6 10.8 0.7 0.7 0.9
Bizim Toptan TUT 14.64 8.50 878 46.0% 18.8 17.2 27.5 1.0 1.8 4.4 0.0 0.1 0.2
Coca-Cola Icecek AL 72.00 49.30 18,315 25.0% 25.6 13.8 23.6 6.1 5.0 8.1 1.0 0.9 1.5
Migros AL 39.84 62.00 7,213 51.0% n.m. n.m. n.m. 5.5 4.0 4.3 0.3 0.4 0.5
Ulker AL 23.42 23.50 8,010 39.0% 9.1 11.6 11.9 8.8 6.8 7.4 1.4 1.0 0.9
Vestel AL 29.76 8.50 9,983 31.0% 7.8 49.3 89.1 3.0 6.0 8.5 0.4 0.5 0.8
Yatas AL 16.95 11.00 2,539 54.0% 11.8 9.4 20.2 6.2 5.1 11.1 0.9 0.7 1.8
Tavsiye Kapanış Fiyatı
Hedef, TL
Piyasa De, TL mln
Halka Açık
F/K PD/DD Özsermaye Karl.
Tavsiye Kapanış Fiyatı
Hedef, TL
Piyasa De, TL mln
Halka Açık
F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar
Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma
Değerlemeler
’18 ’19 ’20T ’18 ’19 ’20T ’18 ’19 ’20T Telekom
Turk Telekom TUT 7.94 6.00 27,790 13.0% n.m. 9.5 9.6 3.9 3.4 3.5 1.6 1.4 1.6
Turkcell AL 16.48 22.00 36,256 54.0% 14.1 7.9 7.8 4.5 3.7 3.8 2.0 1.6 1.6
Havacılık
Pegasus Airlines TUT 88.80 52.82 9,084 36.0% 5.7 3.6 n.m. 6.3 2.9 15.9 1.0 0.9 2.3
TAV Airports TUT 25.90 19.00 9,409 40.0% 6.1 11.0 n.m. 3.9 4.7 61.2 1.6 2.2 5.8
Turkish Airlines SAT 15.02 10.32 20,728 50.0% 5.7 4.0 n.m. 6.2 6.3 14.2 1.1 1.0 2.1
GYO'lar
Emlak GYO AL 2.40 3.00 9,120 51.0% 6.2 4.6 6.1 7.8 6.9 6.1 2.8 2.8 1.3
IS GYO AL 2.32 1.55 2,224 43.0% 3.0 4.3 13.5 10.6 8.0 18.4 2.1 7.7 10.6
FD/FAVÖK FD/Satışlar Tavsiye Kapanış
Fiyatı
Hedef, TL
Piyasa De, TL mln
Halka Açık
F/K
Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma
Dış Borç Piyasası
Kupon Oranı Vade
Vadeye
Kalan Yıl Fiyat 1G, pp Getiri 1G, bps Z-spread
Kontrat,
$ mln USD Eurobond
Turkey 21 5.63% 30 Mart 2021 0.05 100.20 -0.03 1.81% 31.8 163 2,000
Turkey 22 5.13% 25 Mart 2022 1.00 101.96 -0.30 3.19% 28.2 299 1,000
Turkey 22-1 6.25% 26 Eylül 2022 1.45 103.84 -0.39 3.66% 25.0 345 2,500
Turkey 23 3.25% 23 Mart 2023 1.95 99.03 -0.36 3.75% 18.6 349 1,500
Turkey 24 5.75% 22 Mart 2024 2.76 103.65 -0.50 4.45% 17.3 401 2,500
Turkey 25 7.38% 5 Şubat 2025 3.46 109.18 -0.63 4.76% 16.8 412 3,250
Turkey 26 4.25% 14 Nisan 2026 4.54 95.86 -0.89 5.19% 20.4 428 1,500
Turkey 30 11.88% 15 Ocak 2030 6.13 138.59 -1.53 6.15% 18.1 482 1,500
Turkey 34 8.00% 14 Şubat 2034 8.50 111.30 -1.73 6.68% 18.5 507 1,500
Turkey 36 6.88% 17 Mart 2036 9.29 100.14 -1.65 6.86% 17.6 516 2,750
Turkey 38 7.25% 5 Mart 2038 10.13 103.19 -1.63 6.93% 16.0 519 1,000
Turkey 40 6.75% 30 Mayıs 2040 10.67 96.26 -1.73 7.11% 16.9 534 2,000
Turkey 41 6.00% 14 Ocak 2041 11.21 88.51 -1.48 7.09% 15.1 529 3,000
Turkey 43 4.88% 16 Nisan 2043 12.32 78.60 -1.19 6.75% 12.3 491 3,000
Turkey 45 6.63% 17 Şubat 2045 11.89 93.70 -1.17 7.18% 10.7 537 3,000
Turkey 45 6.63% 17 Şubat 2045 11.89 93.70 -1.17 7.18% 10.7 537 3,000
EUR Eurobond
Turkey 21 E 4.35% 12 Kasım 2021 0.68 101.86 -0.08 1.54% 10.0 206 1,483
Turkey 23 E 4.13% 11 Nisan 2023 1.97 103.52 -0.30 2.37% 14.5 285 1,186
Uluslararı Sukuk
Turkey 24-1 4.49% 25 Kasım 2024 3.42 102.16 -0.29 3.86% 8.4 325 1,000
Samurai
Turkey 21 JPY 1.87% 18 Mart 2021 0.02 100.03 0.00 0.59% -11.1 107 1,649
Turkey 22 JPY 1.47% 15 Mart 2022 1.00 100.76 -0.01 0.71% 0.1 76 824
Turkey 24 JPY 1.05% 25 Eylül 2024 3.41 - - 1.13% - 114 916
Turkey 33 JPY 2.68% 7 Şubat 2033 - - - - - - 169
Dual currency GDNs*
Turkey 23 TRY 7.10% 8 Mart 2023 1.82 86.34 -0.38 15.30% 28.0 - 1,895
* Global depositary notes emulating TRY local bonds, while interest and principal on these instruments is paid in USD ** Emulating inflation-linked local bonds
Yasal uyarı:
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bu içerikteki yorumlar DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşlerini yansıtmaktadır. Bu dokümanda sunulan materyal sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak Şirketimiz buradaki yorumların içeriği sonucu üçüncü şahıslara karşı doğabilecek sonuçlara karşı hiç bir sorumluluk kabul etmez. Buradaki içeriğin hiç bir bölümü DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’NİN yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, alıntı yapılamaz ve kullanılamaz..
© DENIZ YATIRIM 2021
