Günlük Bülten 17 Şubat 2021 Piyasalarda Son Görünüm*

USD/TL EUR/TRY EUR/USD BIST-100 Gram Altın

Gösterge Tahvil

7,0005 8,4699 1,2093 1.543 402,7 15,06

Kaynak: Bloomberg * Piyasalardaki son verileri yansıtır

Günlük Bülten 17 Şubat 2021

Devlet Tahvili Getirileri

Döviz Kurları

Hisse Senedi Endeksleri

Emtia Fiyatları

Ekonomik Araştırmalar

Veriler (Bugün) Önceki Beklenti Piyasalarda Son Görünüm*

Haftalık Getiriler (%)

-0,8 -1,1

-3,5

-0,3 -0,4

-4,0 -3,5 -3,0 -2,5 -2,0 -1,5 -1,0 -0,5 0,0

Dolar/TL Euro/TL Gram Altın BIST-100 Gösterge Tahvil

16/02 Günlük (%) Haft. (%) 2020 sonu (%)

$/TL 6,9850 0,3 -1,2 -6,1

€/TL 8,4667 0,2 -1,2 -6,8

€/$ 1,2106 -0,2 -0,1 -0,9

$/Yen 106,04 0,6 1,4 2,7

GBP/$ 1,3903 0,0 0,6 1,7

16/02 Günlük (%) Haft. (%) 2020 sonu (%)

BIST-100 1.543 -1,3 -0,1 4,5

S&P 500 3.933 -0,1 0,5 4,7

FTSE-100 6.749 -0,1 3,3 4,5

DAX 14.065 -0,3 0,4 2,5

SMI 10.908 -0,3 1,0 1,9

Nikkei 225 30.468 1,3 3,3 11,0

MSCI EM 1.442 0,3 2,3 11,7

Şangay 3.655 0,0 1,4 5,2

Bovespa 119.429 0,0 0,0 0,3

16/02 Günlük (%) Haft. (%) 2020 sonu (%)

Brent ($/varil) 63,4 0,1 3,7 22,3

Altın ($/ons) 1.794 -1,3 -2,4 -5,5

Gram Altın (TL) 402,5 -1,0 -3,4 -11,2

Bakır ($/libre) 383,4 1,2 3,1 9,0

**Gerçekleşen

Türkiye Özel Sek. Yurt Dışından Sağ. Top. Kredi Borcu (Aralık, milyar $)

169,5 -

Fed Toplantı Tutanakları - -

(%) 16/02 15/02 2020

TLREF 17,06 16,93 17,97

TR 2 yıllık 15,06 14,81 14,96

TR 10 yıllık 13,15 13,00 12,90

ABD 10 yıllık 1,31 1,21 0,91

Almanya 10 yıllık -0,35 -0,38 -0,57

Yatırımcı Takvimi için tıklayınız Dolar cinsi uzun vadeli piyasa faizlerinde yükseliş eğilimi sürüyor

●

Faizlerdeki yükseliş eğilimi, ABD dolarına destek veriyor

●

Yurt dışında bugün Fed toplantı tutanakları takip edilecek

●

Yurt içinde $/TL, 7,00’a yakın düzeylerde denge buluyor

Almanya’da ZEW beklenti endeksi Şubat ayında 61,8’den 71,2’ye yükseldi. Tüketimin artacağına yönelik beklentilerin endeksin yükselişinde etkili olduğu belirtiliyor. ZEW cari koşullar endeksi ise, eksi 66,4’ten eksi 67,2’ye geriledi. ABD’de açıklanan New York Fed bölgesel imalat sanayi endeksi ise, Şubat’ta 12,1 ile, son beş ayın en yüksek düzeyine yükseldi. Hesaplama kapsamında, yeni sipariş endeksi 4,2 puan yükselişle 10,8 oldu. Endeksin sıfırın üzerinde değer alması, büyüme eğilimine işaret ediyor.

ABD Hazine Bakanı Yellen ile Avrupa Merkez Bankası Başkanı Lagarde’ın, ekonomik büyümeyi destekleyecek, istihdamı artıracak ve iki bölge arasında işbirliğini güçlendirecek politika araçlarını görüştüğü bildirildi. Görüşmede, virüs salgınını sona erdirme, ekonomik toparlanmayı destekleme, finansal istikrarı koruma ve iklim değişikliğiyle mücadele etme önceliklerine değinildi.

Küresel piyasalarda ise, piyasa faizlerindeki yükseliş eğilimi, risk algısını bir miktar baskılıyor. ABD 10 yıl vadeli devlet tahvili getirileri, Asya seansında %1,33’e kadar yükselmesinin ardından, bu sabah %1,29 düzeylerinde. Dün ABD S&P500 hisse senedi endeksi

%0,1 ile hafif gerileme kaydederken, bu sabah Asya hisse senedi piyasalarında satıcılı bir eğilim gözleniyor. Çin hisse senedi piyasası ise, tatil nedeniyle kapalı. ABD tahvil faizlerindeki yükseliş, doların da değerlenme eğilimine neden oluyor. Dolar endeksi, 90,6 düzeylerinde. Yurt dışında bugün, Fed toplantı tutanakları takip edilecek.

●

Yurt içinde, konut fiyat endeksi 2020 yılı Aralık ayında, aylık bazda %1,7 yükseliş gösterdi. Endekste, yıllık bazdaki artış ise

%30,3 oldu. İstanbul ve Ankara özelinde ise, yıllık artış miktarları, sırasıyla %27,9 ile %30,2 düzeylerinde gerçekleşti.

●

Yurt içi piyasalarda /TL döviz kuru 7,00’a yakın seviyelerde denge buluyor. Hazine dün gerçekleştirdiği ihalelerde ROT dahil toplam 5,4 milyar TL borçlandı. 2 yıl ve 5 yıl vadeli sabit kuponlu tahvil ihalelerinde ortalama bileşik faiz sırasıyla %14,99 ve %13,50 seviyelerinde gerçekleşti. Hazine son iki günde toplam 12,1 milyar TL borçlandı. Hazine’nin bugün 13,8 milyar TL’si piyasaya, 3,9 milyar TL’si kamuya olmak üzere toplam 17,7 milyar TL iç borç ödemesi bulunuyor. Tahvil piyasasında getiriler yükseldi;

gösterge faiz dün günü 25 baz puan artışla %15,06’dan, 10 yıllık getiriler 15 baz puan yükselişle %13,15’den tamamladı.

●

Sağlık Bakanlığı; dün, son 24 saatte 7 bin 906 yeni Korona virüsü vakası tespit edildiğini, 90 kişinin hayatını kaybettiğini duyurdu. Bu günlük gerçekleşmelerle; toplam vaka sayısı ise 2 milyon 602 bin 034’e, can kaybı 27 bin 652’ye ulaştı. Sağlık Bakanı Koca, tedbirlerle ilgili olarak, «yerinde karar» dönemine geçeklerini, artık her hafta il bazında 7 günlük vaka sayılarının açıklanacağını, kısıtlamalarda esnemelerin bu istatistiklere göre olacağını belirtti.

Endeks Değ (%) Gün Haftalık Aylık Yıllık

Hisse Senetleri / VİOP

(Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır)

17 Şubat 2021

Piyasa Verileri

En Yüksek Getiri Değişim (%) Hacim (mn TL)

En Düşük Getiri Değişim (%) Hacim (mn TL)

En Yüksek Hacim Değişim (%) Hacim (mn TL)

VİOP Kontrat Uzl. Fiyatı Değ. (%) İşl. Ad.

Piyasa ve Teknik Görünüm

Açık Pozisyon Adet Değ.

●

Covid-19 kısıtlamalarında hafifleme ve mali teşvik desteği beklentileri yurtdışı piyasalarda hisse senetlerini destekliyor. Ancak son yükselişlerin ardından hareketin ivmesini kaybettiğini görüyoruz. Dün genelde yatay seviyelerde kalan ABD endekslerinin ardından bu sabah ABD vadelileri ve Asya endekslerinin (hafta başındaki tatil dönemi farkını kapatan Çin haricinde) yatay seyrettiği görülüyor. Dün içeride ise özellikle öğleden sonra banka hisselerine gelen satışlar BIST-100 endeksini 1.550 seviyesinin altına çekti. Bugün piyasanın yatay seviyelerde açılmasını bekliyoruz.

●

Teknik Yorum: BIST100 dün 1575 bölgesine yaşanan hareketin ardından geri çekilme yaşadı. Kapanış 1543 seviyesinde gerçekleşti.

Endekste yükseliş denemesi yakın direnç bölgesi olarak değerlendirdiğimiz 1570-1600 bandıyla sınırlı kalırken, yaşanan düzeltme de yine kısa periyot için sınırlar içerisindeydi. Endekste 1535/25 bölgesini yakın destek olarak değerlendiriyoruz.

Üzerindeki hareketin korunmasına bağlı olarak yaşanan geri çekilmeyi belirgin bir düzeltmeden ziyade sınırlı zayıflama eğilimi şeklinde belirtmek mümkün. BIST’te 1570-1600 bandının aşılabilmesi durumunda yeni ve belirgin bir hareketlenmeden bahsedebilmemiz mümkün olabilecektir. 1535/25 bandı altına yaşanacak bir sarkma ise 1505-1495 bandını tekrar gündeme getirebilir. BIST100’de 1535-1525-1505-1495 destek, 1575-1600- 1625 direnç olarak belirtilebilir.

●

Detaylı Teknik Analiz Bülteni içintıklayınız

Portföy Seçimleri

●

Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Coca Cola, Ereğli, Garanti, Koç Holding, Medikal Park, Migros, Şişe Cam, Turkcell, Tüpraş ve Yapı Kredi’dir. Detaylar içintıklayınız

BIST-100 -1.3 -0.1 1.2 4.5

BIST-30 -1.7 -1.3 -1.9 -0.8

Banka Endeksi -2.4 -3.5 -5.0 4.9

Sınai Endeks -0.5 2.3 7.4 14.0

Hizmetler Endeksi -1.2 -0.9 -0.7 2.3

Sasa 8.8 2926.7

Kordsa Teknik Tekstil 7.1 370.0

Gübre Fabrikaları 6.5 2127.3

Özak G.M.Y.O. 5.6 241.7

Medical Park Sağlık 5.5 152.3

Pınar Süt -5.7 90.5

Akiş G.M.Y.O. -3.7 82.9

Ard Grup Bilişim -3.3 104.6

Kartonsan -3.3 91.6

Kardemir (D) -3.2 1077.6

Koza Altın İşletmeleri -2.6 3273.1

Petkim -0.6 2945.7

Sasa 8.8 2926.7

Gübre Fabrikaları 6.5 2127.3

Garanti Bankası -3.1 1790.8

BIST100 Piy. Değ. (mn TL) 1,171,040

Bankalar Piy. Değ. 176,064

Holdingler Piy. Değ. 210,474

Sanayi Piy. Değ. 650,951

BIST İşlem Hacmi (mn TL) 52,900

BIST Ort. Halka Açıklık 32%

XU030 Şubat 1620.25 -2.23 393,571

XU030 Nisan 1624.50 -2.26 19,395

USD Şubat 7.0305 0.76 186,972

Eur Şubat 8.5172 0.63 3,256

522,354 3,028 1,042,772 -26,196 XU030 Şubat

USD Şubat

yatırımcı

●

Aksa Akrilik 4Ç20 net karı yıllık %357 büyümeyle 258 milyon TL olarak gerçekleşti ve bizim beklentimiz olan 197 milyon TL’nin üzerinde. 4Ç20’de TL’nin değer kazanmasıyla şirketin döviz açık pozisyonu nedeniyle kur farkı geliri elde etti, bu net kardaki büyümeyi destekledi. 2020 tüm yıl net kar yıllık %58 büyümeyle 440 milyon TL olarak gerçekleşti. 4Ç20 FAVÖK yıllık %203 büyümeyle 380 milyon TL olarak kaydedildi ve bizim beklentimiz olan 280 milyon TL’nin üzerinde. 4Ç20 FAVÖK marjı %27,1 ile 4Ç19’daki %13,9’un üzerinde. 2020 tüm yıl FAVÖK yıllık %60 büyümeyle 919 milyon TL olarak gerçekleşti. 2020 FAVÖK marjı %22,4 ile 2019 marjı olan %15,7’nin üzerinde.

Daha yüksek kapasite kullanım oranı ve daha düşük seviyede gerçekleşen hammadde fiyatları nedeniyle 2020 karlılığında iyileşme meydana geldi. 4Ç20 ciro yıllık %55 büyümeyle 1 milyar 404 milyon TL olarak gerçekleşti ve bizim beklentimiz olan 1 milyar 92 milyon TL’nin üzerinde. 2020 ciro yıllık %13 büyümeyle 4 milyar 110 milyon TL olarak gerçekleşti. Karbon Elyaf alanında ortak şirket olan DowAksa 4Ç20’de kar etmesiyle Aksa Akrilik özkaynak yöntemiyle değerlenen paylardan 1,4 milyon TL gelir kaydetti. 2020 tüm yılda DowAksa’dan şirket 7,5 milyon TL gelir kaydetti. Bilançoda 2020 yıl sonunda 957 milyon TL net borç pozisyonu var, Eylül 2020 sonunda bu rakam 1 milyar 353 milyon TL idi. Temettü açıklaması: Aksa brüt hisse başına 0,87 TL temettü ödeyeceğini, ödeme tarihi de 13 Nisan olarak açıkladı. Temettü verimi %5,6. Yorum: Aksa hisse fiyat performansı iyi oldu; son 3 ayda nominal getiri %73 olurken, BİST-100 endeksinde %44 üzerinde getiri sağladı. Sonuçlara tepkinin olumlu olmasını bekliyoruz. Şirket gün içinde sonuçları ve beklentilerini görüşmek üzere tele-konferans düzenleyecek. Bu toplantı öncesi öneri ve hedef fiyatımızı gözden geçiriyoruz.

●

TAV Havalimanları Holding’in 4Ç20 net zararı 84 milyon Euro ile geçtiğimiz yılın aynı döneminde gerçekleşen 223 milyon Euro net karın oldukça altında kaldı. Net kardaki düşüşte Covid-19 önlemleri nedeniyle bozulan operasyonel performansın yanında geçtiğimiz yıl TAV’ın DHMİ ile yaptığı anlaşma çerçevesinde Atatürk Havalimanı’nın erken kapanması nedeniyle 248 milyon Euro’luk alacak ile ilgili tek seferlik gelirin de etkisi bulunmaktadır. Beklentiler ile karşılaştırıldığında, Bodrum ve Tunus havalimanlarının imtiyaz hakları için toplam 35 milyon Euro değer düşüklüğü ayrılması nedeniyle bizim 72 milyon Euro net zarar beklentimizin ve Şirket’in topladığı konsensüs net zarar tahmini olan 58 milyon Euro’nun altında bir gerçekleşme oldu. Operasyonel sonuçlar ise beklentiler dahilinde oluştu (4Ç20’de 6 milyon Euro FAVÖK, AK Yatırım tahmini 6 milyon Euro). Şirket 2021 yılına ilişkin beklentilerini açıklamadı. Bizim tahminlerimiz zayıf bir 1Ç21 sonrasında global hava trafiğinin aşılama çalışmaları ile birlikte 2Ç21 içinde açılmaya başlaması ve yolcu sayısında yılın ikinci yarısında materyal bir düzelme şeklinde. Beklendiği gibi TAV temettü ödememe kararı aldı. Tahminlerin gerisinde kalan 2020 net karı nedeniyle kısa vadede bir miktar satış baskısı oluşabileceğini düşünüyoruz. Ancak hisse performansının daha çok yolcu sayılarındaki toparlama trendi ve Kazakistan Almati Havalimanı’nın satın alınmasının tamamlanması ile ilgili gelişmeler ile yön bulacağını düşünüyoruz. TAV için 30.00 TL/hisse hedef fiyatımız ve ‘Endeksin Üzerinde Getiri’

tavsiyemizi koruyoruz.

Şirket Haberleri Devamı

BUGÜN 4Ç20 MALİ SONUÇLARINI AÇIKLAMASI BEKLENEN ŞİRKETLER

Şirket Kodu 4Ç20 net kar beklentileri (milyon TL)

Ortalama Piyasa Ak

Logo Yazılım LOGO 29 22

BIST-100 (bin) S&P 500

$/TL Dolar Endeksi DXY ve GOÜ Para Birimi Sepeti

Yurtiçi Gösterge Faiz ve 10 Yıllık Getiri ABD ve Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirileri (%)

Gram Altın (TL)

Göstergeler

1.543

600 800 1.000 1.200 1.400 1.600 1.800

01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20

BIST-100 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort

3.933

1.200 1.600 2.000 2.400 2.800 3.200 3.600 4.000

01/13 05/13 09/13 01/14 05/14 09/14 01/15 05/15 09/15 01/16 05/16 09/16 01/17 05/17 09/17 01/18 05/18 09/18 01/19 05/19 09/19 01/20 05/20 09/20 01/21

S&P 500= 3.933 50 Günlük Ort= 3.775 200 Günlük Ort= 3.407

7,00

1,60 2,10 2,60 3,10 3,60 4,10 4,60 5,10 5,60 6,10 6,60 7,10 7,60 8,10 8,60

01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20

Dolar/TL= 7,00 50 Günlük Ort= 7,39 200 Günlük Ort= 7,38

15,06 13,15

4 8 12 16 20 24 28

01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20

Gösterge Faiz= 15,06 10 Yıllık Getiri= 13,15

1,29

-0,35 -1,0

-0,5 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5

01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20

ABD 10 Yıllık Getiri= 1,29 Almanya 10 Yıllık Getiri= -0,35 75 80 85 90 95 100 105

50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 100

01/13 05/13 09/13 01/14 05/14 09/14 01/15 05/15 09/15 01/16 05/16 09/16 01/17 05/17 09/17 01/18 05/18 09/18 01/19 05/19 09/19 01/20 05/20 09/20 01/21

Gelişmekte Olan Ülke Para Birimleri Sepeti/Dolar= 57,9 Dolar Endeksi DXY= 90,6 (sağ)

402,7

50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 550

01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20

Gram Altın (TL)= 403 50 Günlük Ort= 440 200 Günlük Ort= 441

Grafiklerde yer alan rakamlar, ilgili verinin son seviyesini göstermektedir.

Ekonomik Araştırmalar

YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil , suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir.

Genel anlamda bilgi vermek amacıyla genel yatırım tavsiyesi niteliğinde hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamlı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ’nin herhangi bir taahhüdünü içermediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Bu nedenle, işbu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgilere dayanılarak özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler nedeniyle oluşabilecek her türlü maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, her ne nam altında olursa olsun ilgililer veya 3. kişilerin uğrayabileceği doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak zarar ve ziyandan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş, Ak Yatırım A.Ş ve çalışanları sorumlu olmayacak olup, ilgililer, uğranılan/uğranılacak zararlar nedeniyle hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından herhangi bir tazminat talep etme hakkı bulunmadıklarını bilir ve kabul ederler. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler “yatırım danışmanlığı” hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp, genel yatırım danışmanlığı faaliyeti kapsamındadır; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur.

Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, genel yatırım danışmanlığı faaliyeti kapsamında genel olarak düzenlendiğinden, kişiye özel rapor, yorum ve tavsiyeler içermediğinden mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.

Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bu rapor Akbank Ekonomik Araştırmalar ve Ak Yatırım tarafından hazırlanmıştır.

Dr. Fatma Melek – Baş Ekonomist Fatma.Melek@akbank.com

Dr. Eralp Denktaş, CFA Eralp.Denktas@akbank.com

M. Sibel Yapıcı Sibel.Yapici@akbank.com

Meryem Çetinkaya Meryem.Cetinkaya@akbank.com

Ekonomikarastirmalar@akbank.com

yatırımcı

Ekonomik Araştırmalar