Günlük Strateji Bülteni

(1)

Günlük Strateji Bülteni

10 Eylül 2018 Pazartesi

Piyasa Verileri

Endeksler 7 Eylül %Değ. Ybb

BIST100  93.274,2 0,6% -19,1%

BIST030  114.591,0 0,7% -19,4%

VIOP030 Endeks  117,925 0,2% -18,7%

S&P 500  2.871,7 -0,2% 7,4%

DJI  25.916,5 -0,3% 4,8%

DAX  11.959,6 0,0% -7,4%

RTS  1.050,5 -0,4% -9,0%

Parite 7 Eylül %Değ. Ybb

USD/TRY  6,4167 0,1% 68,9%

EUR/TRY  7,4127 0,0% 63,0%

($+€)/TRY  6,9121 0,4% 65,8%

EUR/USD  1,1545 -0,1% -3,8%

Emtia 7 Eylül %Değ. Ybb

Brent Petrol(bbl)  77,3 0,6% 20,7%

Bakır ($/ton)  5.933,0 0,1% -18,1%

Altın ($/ons)  1.193,2 -0,2% -8,6%

Gümüş ($/ons)  14,1 -0,5% -16,7%

Performans ve işlem hacmi verileri

Yükselenler (%) Düşenler (%) Hacim (TL) EUKYO 16% POLHO -13% THYAO 736

DMSAS 13% KENT -9% GARAN 733

FLAP 12% DOBUR -6% AKBNK 380

EGCYH 11% DOCO -5% ASELS 351

YGYO 6% RAYSG -5% KRDMD 338

BIST 100 ve Gösterge Endeksler

Piyasalara Bakış

Haftanın son işlem gününe alımlarla 93.100 seviyesi üzerinden başlangıç yapan BIST, gün içinde yukarı yönde denemelerde bulundu. Haftanın kapanışı 93.274 seviyesinden gerçekleşirken haftalık kazanç %0,6 oldu.

ABD Başkanı Donald Trump’ın Çin'den ithal edilen 200 mlr $’lık ürüne getirilecek tarifelere ilaveten 267 mlr $’lık yeni gümrük vergisinin daha kısa sürede uygulamaya hazır olduğunu söylemesinin ardından Cuma günü ABD borsaları düşüşler gösterdi. Ekonomi gündeminde ise yakından izlenen tarım dışı istihdam Ağustos ayında 201 bin ile beklentinin üzerinde artarken, işsizlik oranı ise %3,9 seviyesinde gerçekleşti.

Bugün yurt içinde 2Ç18 büyüme verileri ve eylül ayı TCMB beklenti anketi açıklanacak. 2Ç18 büyüme beklentimiz %5,8 seviyesinde bulunuyor. Avrupa ve ABD’de ise önemli bir veri akışı bulunmuyor. Sabah saatlerinde Japonya’da beklentilerden iyi açıklanan 2Ç18 büyüme verileri ardından alıcılı bir seyir izliyoruz. Çin piyasaları ise satıcılı seyrediyor. ABD’de pozitif, Avrupa’da ise karışık açılışlar görebiliriz. BIST’in haftaya alıcılı bir başlangıç yapabileceğini düşünüyoruz.

Makroekonomi & Politika Haberleri

 Hazine nakit dengesi ağustos ayında 3,7 mlr TL açık verdi

 Moody’s yükselen küresel borçlanma maliyetlerinin etkilerini değerlendirdi

Sektör ve Şirket Haberleri

 Swap düzenlemesi revize edildi

 Kısa Kısa Haberler: CLEBI, ISCTR, THYAO, DOCO Takvim

6.645,0 5.881,2 6.342,1 5.117,4 5.700,1

93.916

93.189

92.791 92.763 93.274

0 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 6.000 7.000

92.000 92.200 92.400 92.600 92.800 93.000 93.200 93.400 93.600 93.800 94.000 94.200

3/09 4/09 5/09 6/09 7/09

İşlem Hacmi (Sağ, TRY mn) BIST-100 (Sol)

90 100 110 120 130

MSCI TR MSCI GOP MSCI GOP BANKALAR BIST BANKALAR

Ülke TSİ Dönem Veri Beklenti Önceki

Japonya 02:50 2Ç18 GSYH - Çeyreksel(Yıllıklandırılmış)% 2,60% 1,90%

Japonya 02:50 Tem. Cari Denge (BoP Bazlı) 1.893 mlr ¥ 1.175 mlr ¥

Çin 04:30 Ağu. ÜFE - Yıllık % 4,00% 4,60%

Çin 04:30 Ağu. TÜFE- Yıllık % 2,10% 2,10%

Türkiye 10:00 2Ç GSYH Yıllık % 5,80% 7,40%

Türkiye 14:30 Eyl. TCM B Beklenti Anketi- Yıl Sonu TÜFE % 16,45%

(2)

Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 2 / 5

Hazine nakit dengesi ağustos ayında 3,7 mlr TL açık verdi

 Hazine Müsteşarlığı tarafından açıklanan verilere göre hazine nakit dengesi ağustos ayında 3,7 mlr TL açık verdi. 2018 Ocak- Ağustos döneminde toplam açık 41,3 mlr TL oldu. Faiz dışı denge ise ağustos ayında 4,2 mlr TL fazla verdi.

 Hazine ağustos ayında, 578 mn dış borç ödemesi gerçekleştirirken, 11,1 mlr TL iç borçlanma gerçekleştirdi. 2018 Ağustos ayında bir önceki yılın aynı ayına göre hazinenin gelirlerinde %18,5, giderlerinde ise %29,4 artış görüldü.

Moody’s yükselen küresel borçlanma maliyetlerinin etkilerini değerlendirdi

 Moody’s son 10 yıldaki düşük küresel borçlanma maliyetleri ve yükselen kurumsal kaldıraç oranları ardından bazı piyasalarda finansal koşulların sıkılaşmasının ve artan risk primlerinin, şirket borçları nedeniyle finansal stres yaşayan ülkelerin savunmasızlıklarını artırdığını belirtti.

Yapılan açıklamada en zayıf ülkelerin Arjantin ve Türkiye olduğu ifade edildi. Dövizle borçlanma yüksek olması ve artan kaldıraç oranının Türkiye’nin kırılganlıklarını artırdığına dikkat çekildi.

Makro Ekonomi & Politika

(3)

Swap düzenlemesi revize edildi

 BDDK yaptığı açıklamada, bankaların yurtdışı yerleşiklerle yaptıkları bir bacağı Döviz diğer bacağı TL olan para swaplarından, işlemin başlangıç tarihinde spotta yurtiçi bankaların TL verip döviz aldıkları swap işlemleri ile yine bu mahiyetteki swap benzeri işlemler ve vadede TL alım yönünde gerçekleştirecekleri forward, opsiyon ve bu gibi swap dışındaki türev işlemlerinin toplamının bankaların en son hesapladıkları yasal özkaynaklarının %25’ini geçemeyeceği, bu minvalde mevcut aşımlar giderilinceye kadar yeni bir işlem yapılamayacağı, bu mahiyetteki vadesi gelen işlemlerin yenilenemeyeceği, söz konusu oranın günlük olarak solo ve konsolide bazda hesaplanacağının daha önce kararlaştırıldığını hatırlatarak, konu ile ilgili yapılan değerlendirme sonucunda; % 25 sınırlamasına dahil edilen işlemlerden, bankaların konsolidasyona tabi yurtdışındaki kredi kuruluşu ve finansal kuruluş niteliğini haiz ortaklıklarıyla gerçekleştirdiği işlemlerin hesaplamadan muaf tutulması uygun bulunduğu belirtildi.

Kısa Kısa Haberler

 (=) Çelebi Hava Servisi (CLEBI): Şirket sermayesini oluşturan payların %78,36'sına sahip bulunan Çelebi Havacılık Holding hissedarlarından Hollanda'da kurulu Alpha Airport Services B.V.’nin Can Çelebioğlu ve Canan Çelebioğlu'nun sahip oldukları sermayesinin %100'ünü oluşturan payların tamamının Hana Investment Company WLL ticari ünvanlı şirket tarafından satın alındığı belirtildi. Hana, Alpha'nın sermayesinin %100'ünü oluşturan payların tamamına sahip oldu. Pay devirleri sonucunda; Can Çelebioğlu ve Canan Çelebioğlu'nun her birinin Havacılık Holding'in sermayesindeki pay oranı %17,5'e, CLEBI’deki dolaylı pay oranları ise %13,71'e düştü. Hana ise Alpha'da %100, Havacılık Holding'te dolaylı olarak %15 ve CLEBI’de yine dolaylı olarak %11,75 oranında pay sahibi oldu.

 (=) İş Bankası (ISCTR): Açıkladığı program çerçevesinde pay geri alımına devam eden banka, 28 Ağustos -07 Eylül tarihlerinde toplam 30,1 mn TL nominal değerli payın, 121 mn TL bedelle satın alımını gerçekleştirdi. Banka, 130 mn TL nominal tutardaki hisse için azami 550 mn TL’Lik alım yapacağını bildirmişti.

 (=) Türk Hava Yolları (THYAO), (+) DO&CO (DOCO): Habertürk gazetesinde yer alan habere göre, Türk Hava Yolları (THY) ile 3. Havalimanı'nda ikram hizmetleri için Do&Co AG ile ortak kuruluşu olan mevcut ikram hizmeti tedarikçisi THY Do&Co İkram Hizmetleri A.Ş. ile anlaştı.

THY, Singapurlu SATS ile iyi niyet anlaşması imzalamış ve görüşmelerin devam ettiğini duyurmuştu.

Sektör & Şirket Haberleri

(4)

Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 4 / 5

Rapora ulaşmak için tıklayınız…

Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Önem Beklenti Önceki

10 Eyl. Japonya 02:50 2Ç18 GSYH - Çeyreksel(Yıllıklandırılmış)% 95,56 2,60% 1,90%

10 Eyl. Japonya 02:50 Tem. Cari Denge (BoP Bazlı) 95,56 1.893 mlr ¥ 1.175 mlr ¥

10 Eyl. Çin 04:30 Ağu. ÜFE - Yıllık % 89,19 4,00% 4,60%

10 Eyl. Çin 04:30 Ağu. TÜFE- Yıllık % 97,30 2,10% 2,10%

10 Eyl. Türkiye 10:00 2Ç GSYH Yıllık % 80,00 5,80% 7,40%

10 Eyl. Türkiye 14:30 Eyl. TCM B Beklenti Anketi- Yıl Sonu TÜFE % 60,00 16,45%

11 Eyl. İngiltere 11:30 Tem. ILO İşsizlik Oranı (3 aylık) 89,66 4,00% 4,00%

11 Eyl. Almanya 12:00 Eyl. Zew Beklenti Endeksi 96,72 -11,90 -13,70

11 Eyl. ABD 17:00 Tem. Toptan Stoklar- Aylık % 81,10 -0,10%

12 Eyl. Avro Bölgesi 12:00 Tem. Sanayi Üretimi - Aylık %(mevs. düzelt.) 65,12 -0,30% -0,70%

12 Eyl. Avro Bölgesi 12:00 Tem. Sanayi Üretimi - (çalışma günü düzelt.-Yıllık %) 60,47 1,20% 2,50%

12 Eyl. ABD 15:30 Ağu. ÜFE - Aylık % 87,40 0,20% 0,00%

12 Eyl. ABD 15:30 Ağu. ÜFE - Yıllık % 68,50 3,20% 3,30%

12 Eyl. ABD 16:30 Fed Bullard konuşması

12 Eyl. ABD 19:45 Fed Brainard konuşması

12 Eyl. ABD 21:00 FED’in Bej Kitabı

13 Eyl. Japonya 02:50 Ağu. ÜFE - Yıllık % 92,22 3,10% 3,10%

13 Eyl. Almanya 09:00 Ağu. TÜFE- Aylık % 86,89 0,10% 0,10%

13 Eyl. Almanya 09:00 Ağu. TÜFE- Yıllık % 86,89 2,00% 2,00%

13 Eyl. İngiltere 14:00 Eyl. İngiltere M erkez Bankası(BOE) Faiz Kararı 86,89 0,75% 0,75%

13 Eyl. Türkiye 14:00 Eyl. TCM B PPK Faiz Kararı Toplantısı(Haftalık Repo Faizi) 97,06 20,75% 17,75%

13 Eyl. Avro Bölgesi 14:45 Eyl. Avrupa M erkez Bankası (AM B) Faiz kararı 97,67 0,00% 0,00%

13 Eyl. Avro Bölgesi 15:30 AM B Başkanı Draghi'nin Basın Toplantısı

13 Eyl. ABD 15:30 Haftalık İşsizlik M aaşı Başvuruları 98,43

13 Eyl. ABD 15:30 Ağu. TÜFE- Aylık % 98,43 0,30% 0,20%

13 Eyl. ABD 15:30 Ağu. TÜFE- Yıllık % 98,43 2,80% 2,90%

13 Eyl. Avro Bölgesi 16:30 AM B, makroekonomik projeksiyonları yayınlayacak

13 Eyl. ABD 17:00 Fed Quarles konuşması

13 Eyl. ABD 20:15 Fed Bostic konuşması

13 Eyl. ABD 21:00 Ağu. Hazine Bütçe Dengesi 80,00 -76,9 mlr $

14 Eyl. Çin 05:00 Ağu. Perakende Satışlar- Yıllık % 72,97 8,80% 8,80%

14 Eyl. Çin 05:00 Ağu. Sanayi Üretimi- Yıllık % 81,08 6,10% 6,00%

14 Eyl. Japonya 07:30 Tem. Sanayi Üretimi- Aylık % 60,00 -0,10%

14 Eyl. Türkiye 10:00 Tem. Cari Denge 60,00 -2,97 mlr $

14 Eyl. ABD 15:30 Ağu. Perakende Satışlar -Aylık% 92,13 0,60% 0,50%

14 Eyl. ABD 15:30 Ağu. İthal Ürünler Fiyat Endeksi- Aylık% 80,00 -0,30% 0,00%

14 Eyl. ABD 16:00 Fed Evans konuşması

14 Eyl. ABD 16:15 Ağu. Sanayi Üretimi- Aylık % 88,98 0,40% 0,11%

14 Eyl. ABD 16:15 Ağu. Kapasite Kullanımı 62,28 78,30% 78,05%

14 Eyl. ABD 17:00 Fed Rosengren konuşması

14 Eyl. ABD 17:00 Eyl. M ichigan Tüketici Güven Endeksi 94,49 96,20 96,20

Kaynak: Bloomberg, TÜİK, Foreks, VKY A raştırma & Strateji

Haftalık Ajanda

(5)

www.vakifyatirim.com.tr | www.vkyanaliz.com

Sezai ŞAKLAROĞLU

Genel Müdür Yardımcısı - Hisse Senedi Strateji, SGMK Mehmet Emin ZÜMRÜT

Direktör - Hisse Senedi Strateji, SGMK

Selahattin AYDIN

[email protected]

Müdür Teknik Strateji, Çimento, Cam, Demir Çelik, Taahhüt, Küçük ve Orta Ölçekli Şirketler

Mehtap İLBİ

[email protected]

Müdür Yardımcısı Beyaz Eşya, Otomotiv, Perakende, Gıda- İçecek, Havacılık, Telekomünikasyon, Enerji

Tuğba SAYGIN

Kıdemli Analist Bankacılık, Sigortacılık, GYO Nazlıcan ŞAHAN

Analist Makro Ekonomi, Strateji, SGMK

Vakıf Yatırım Araştırma ve Strateji

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı

Akat Mah. Ebulula Mardin Cad. No:18 Park Maya Sitesi F-2/A Blok

Beşiktaş 34335 ISTANBUL +90 212 352 35 77