Günlük Strateji Bülteni

(1)

Günlük Strateji Bülteni

26 Mayıs 2016 Perşembe

Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür. Sayfa 1 / 5

Piyasa Verileri

Endeksler 25 Mayıs %Değ. Ybb

BIST100  78.609,1 -1,0% 9,6%

BIST030  96.415,8 -1,1% 10,3%

VIOP030 Endeks  97,250 -0,9% 11,2%

S&P 500  2.090,5 0,7% 2,3%

DJI  17.851,5 0,8% 2,4%

DAX  10.205,2 1,5% -5,0%

RTS  908,0 1,8% 19,9%

Parite 25 Mayıs %Değ. Ybb

USD/TRY  2,9371 0,0% 0,7%

EUR/TRY  3,2884 0,3% 3,7%

($+€)/TRY  3,1127 0,2% 2,3%

EUR/USD  1,1185 0,2% 2,9%

Emtia 25 Mayıs %Değ. Ybb

Brent

Petrol(bbl) ^ 50,1 0,7% 22,0%

Bakır ($/ton)  4.654,0 1,2% -1,1%

Altın ($/ons)  1.229,6 0,5% 15,8%

Gümüş ($/ons)  16,4 1,0% 18,5%

Performans ve işlem hacmi verileri Yükselenler

(%)

Düşenler (%) Hacim (TL) ASYAB 19% GNPW

R

-8% GARAN 111 IZTAR 17% SNKRN -8% THYAO 446 3 BISAS 15% ETILR -7% HALKB 242 RODRG 13% KOZAL -5% TUPRS 184 NTTUR 12% BJKAS -5% VAKBN 171

BIST 100 ve Gösterge Endeksler

Piyasalara Bakış

Güne 79.400 üzerinden yatay başlayan BİST, 80.000 seviyelerini hedefleyerek yukarı denemelerine devam etti. Günün devamında gelen kar satışlarıyla 78.500 seviyelerine kadar geri çekilen BİST, kur ve faiz tarafında da dalgalanma sonrasında günün kapanışını 78.609 seviyesinden tamamladı.

Uluslararası kreditörlerin Yunanistan için kurtarma programı kapsamında 10,3 mlr €'luk kredinin serbest bırakılması için uzlaşı sağlamalarının yanı sıra yükselen petrol fiyatlarının desteği ile Avrupa borsaları dün de olumlu seyrini sürdürdü. ABD'de ise enerji sektörü öncülüğünde endeksler yükseliş gösterdi.

ABD'de haftalık olarak açıklanan ham petrol stoklarının beklentilerin üzerinde gerilemesi sonucu petrol fiyatlarında yukarı yönlü seyir görüldü.

Bugün yurt dışında İngiltere 1Ç16 büyüme verisi yanı sıra ABD’den dayanıklı mal siparişleri ve haftalık işsizlik rakamları izlenecek. Yurt dışında hem Avrupa hem de ABD tarafında piyasaların olumlu kapanması ardından sabah itibariyle Japonya pozitif seyir izlerken, Çin tarafında satışlar gözlenmekte. Avrupa piyasalarının da yeni güne hafif satış baskısıyla açılması beklenmekte. BİST’in güne temkinli bir başlangıç yaparak yine kur ve faiz tarafındaki hareketlere göre yön belirlemeye çalışacağını düşünüyoruz.

Makro Ekonomi & Politika Haberleri

 Kapasite kullanım oranı 0,4 puan arttı

 Mayıs'ta Reel Kesim Güven Endeksi 0,3 puan azalarak 109,8 oldu Sektör ve Şirket Haberleri

 Türkiye Çimento Müstahsilleri Birliği (TÇMB) Başkanı Şefik Tüzün:

Çimento iç pazarının 2016’da ekonomi geneline paralel büyüyeceğini belirtti (+)

 Tekfen Holding (TKFEN) yeni proje aldı (+)

 Aselsan (ASELS) 64,9 mn TL’lik yeni proje imzaladı (=)

 Kısa Kısa Şirket Haberleri: SODA, TMSN, NTHOL

Takvim

Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Önem Beklenti Önceki

26 May. İngiltere 11:30 1Ç16 GSYH Çeyreksel %- Öncü 97,59 0,40% 0,40%

26 May. İngiltere 11:30 1Ç16 GSYH Yıllık %-Öncü 96,39 2,10% 2,10%

26 May. ABD 13:10 FED Bullard konuşması

26 May. ABD 15:30 21 May. Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları 98,39 278 Bin

26 May. ABD 17:00 Nis. Dayanıklı Mal Siparişleri- Öncü 92,74 0,30% 0,80%

26 May. ABD 17:00 Nis. Ulaşım Hariç Mal Siparişleri- Öncü 74,19 0,20% -0,20%

26 May. ABD 17:00 Nis. Bekleyen Konut Satışları - Aylık % 77,42 0,60% 1,40%

26 May. ABD 17:00 Nis. Bekleyen Konut Satışları-Yıllık % 29,84 2,90%

26 May. ABD 18:00 May. Kansas City Fed İmalat Endeksi 16,94 -4,00 -4,00

4.041,6 3.810,9 2.700,7 5.532,3 3.953,9

77.244

76.358 76.766

79.435

78.609

0 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 6.000

74.500 75.000 75.500 76.000 76.500 77.000 77.500 78.000 78.500 79.000 79.500 80.000

18/05 20/05 23/05 24/05 25/05

İşlem Hacmi (Sağ, TRY mn) BIST-100 (Sol)

60 65 70 75 80 85 90 95 100 105 110

03.06.2015 03.08.2015 03.10.2015 03.12.2015 03.02.2016 03.04.2016 MSCI TR MSCI GOP MSCI GOP BANKALAR BIST BANKALAR

(2)

26 Mayıs 2016 Perşembe

Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 2 / 5

Kapasite kullanım oranı 0,4 puan arttı

 2016 yılı Mayıs ayında imalat sanayi genelinde kapasite kullanım oranı, bir önceki aya göre 0,4 puan artarak %75,7 seviyesinde gerçekleşti. Merkez Bankası'ndan yapılan açıklamaya göre, İmalat sanayi genelinde mevsimsel etkilerden arındırılmış kapasite kullanım oranı bir önceki aya göre değişmeyerek yüzde 75,4 seviyesinde geldi.

Mayıs'ta Reel Kesim Güven Endeksi 0,3 puan azalarak 109,8 oldu

 2016 yılı Mayıs ayında Reel Kesim Güven Endeksi, bir önceki aya göre 0,3 puan azalarak 109,8 oldu.

Makro Ekonomi & Politika

(3)

26 Mayıs 2016 Perşembe

Türkiye Çimento Müstahsilleri Birliği (TÇMB) Başkanı Şefik Tüzün: Çimento iç pazarının 2016’da ekonomi geneline paralel büyüyeceğini belirtti (+)

 2015 yılında sektör, yaklaşık 3.2 milyar $ cirosu, 550 mn $ ihracatı ve doğrudan 17 bin kişiye ulaşan istihdamı ile Türkiye ekonomisinin lokomotifi konumunda.

 Kentsel dönüşüm projesi kapsamında yeniden inşa edilen konut yatırımları, 3’üncü havaalanı, Körfez Geçişi gibi özel projeleri, hızlı tren, metro, otoyol gibi altyapı projeleri, Türkiye’nin enerji bağımlığını azaltmayı hedefleyen HES, RES vb. enerji yatırımlarının 2016 yılında çimento sektörü büyümesine katkı verecek.

 2015 yılında 550 mmn $ olan ihracatın, 2016 yılında 500 mn $ gerçekleşmesi beklenirken, ton bazında 2015 yılında 10.7 mn ton olan çimento ve klinker ihracatının 2016'da hafif gerileyerek yaklaşık 10 mn ton olacağı tahmin ediliyor.

 Tüzün, kentsel dönüşüm projeleri (20 yılda 7 milyon konut, yıllık 6-7 mn ton çimento tüketimi) kapsamında tüketilecek toplam çimento miktarının yaklaşık 130-140 milyon ton olacağının tahmin edildiğini vurguladı.

 Sektörün artan üretim kapasitesine karşılık, iç talebin beton karayolları kullanılarak artırılabileceğini, karayolu ihalelerinde beton kullanımının önünü açacak şartnamenin tamamlanmak üzere olduğunu belirtildi.

Yorum: TÇMB Başkanı’nın açıklamaları, 29 Nisan tarihli sektör raporumuza paralel öngörüler içermekte. 2016 yılında sektöre ilişkin iyimser beklentimiz ve izleme listemizdeki Akçansa, Bolu Çimento ve Çimsa için vermiş olduğumuz “AL” önerilerimiz devam etmekte.

Tekfen Holding (TKFEN) yeni proje aldı (+)

 Tekfen Holding, bağlı ortaklığı Tekfen İnşaat ve Doğuş İnşaat iş Ortaklığı (%50-%50) Ankara- İzmir Hızlı Tren Projesi'nin Afyonkarahisar-Uşak (Banaz) Kesimi ile Afyonkarahisar Direkt Geçişi Altyapı İnşaatı işleri ihalesini toplam 879 milyon TL bedel ile kazandığını duyurdu.

 Açıklamaya göre projenin tamamanma süresi, 36 ay olarak belirlendi.

Yorum: Tekfen’in 1Ç16 sonu itibariyle birikmiş iş yükü miktarı 1,9 mlr $ seviyesindeydi. Genel olarak haberi olumlu değerlendirmekle birlikte hissede gün içinde gelen haber sonrasında bir satış baskısı olduğunu gözlemledik. Durumu hissenin son 3 ayda gösterdiği güçlü performans sonrası düzeltme hareketi olarak değerlendiriyoruz.

Aselsan (ASELS) 64,9 mn TL’lik yeni proje imzaladı (=)

 Aselsan ile TC. İçişleri Bakanlığı İller İdaresi Genel Müdürlüğü arasında 112 Acil Çağrı Merkezleri Projesi kapsamında, 64.9 mn TL tutarındaki " Yeni Nesil 112 Acil Çağrı Merkezi Projesi Altyapı Kurulumu İşi" sözleşmesi imzalandığı duyuruldu

 Proje kapsamında Ankara, Amasya, Bilecik, Bolu, Bursa, İzmir, Nevşehir, Sakarya, Uşak İllerinde 112 Acil Yardım altyapısı faaliyete geçirilecektir ve teslimatlar 2016 yılında yapılacaktır.

 Şirket ayrıca bedelsiz sermaye artırımı sonrası nakit temettü miktarında revizyona gitti. Buna göre şirket hisse başına 0,042 TL brüt temettü ödeyecek.

Yorum: Aselsan’ın 1Ç16 sonu itibariyle birikmiş iş yükü miktarı 4,3 mlr $ seviyesindedir ve yeni alınan işin bakiye siparişlere katkısının sınırlı olması nedeniyle nötr olarak değerlendiriyoruz.

Kısa Kısa Şirket Haberleri

 (=) Soda Sanayi (SODA) : Çıkarılmış sermayesinin kar payından karşılanarak %13,636 bedelsiz artırılarak 750 mn TL’ye yükseltme kararı aldı.

 (=) Tümosan (TMSN) : Mevcut fon kaynaklarının devam etmekte olan Milli Altay Tankı Güç Projesinde kullanılmasına, dolayısıyla da 2015 yılı faaliyetleri sonucu oluşan karın dağıtılmamasının genel kurula sunulacağını bildirdi.

 (=) Net Holding (NTHOL) : Bağlı ortaklığı Net Turizm’i (NTTUR) tüm aktif ve pasifi ile birlikte bir bütün halinde devralması suretiyle NTHOL çatısı altında birleşilmesi işlemine bağlı olarak SPK’ya başvurulduğunu bildirdi.

Sektör & Şirket Haberleri

(4)

26 Mayıs 2016 Perşembe

Rapora ulaşmak için tıklayınız…