Günlük Strateji Bülteni

(1)

Günlük Strateji Bülteni

10 Mayıs 2016 Salı

Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür. Sayfa 1 / 7

Piyasa Verileri

Endeksler 6 Mayıs %Değ. Ybb

BIST100  78.368,1 -0,4% 9,3%

BIST030  95.967,3 -0,5% 9,8%

VIOP030 Endeks  96,800 -0,3% 10,7%

S&P 500  2.057,1 0,3% 0,6%

DJI  17.740,6 0,5% 1,8%

DAX  9.870,0 0,2% -8,1%

RTS  912,0 -0,5% 20,5%

Parite 6 Mayıs %Değ. Ybb

USD/TRY  2,9247 -0,1% 0,3%

EUR/TRY  3,3374 0,0% 5,3%

($+€)/TRY  3,1310 -0,2% 2,9%

EUR/USD  1,1409 0,0% 5,0%

Emtia 6 Mayıs %Değ. Ybb

Brent

Petrol(bbl) ^ ^45,9 ^1,3% ^11,9%

Bakır ($/ton)  4.810,0 0,5% 2,2%

Altın ($/ons)  1.284,4 -0,8% 20,9%

Gümüş ($/ons)  17,4 -0,3% 25,6%

Performans ve işlem hacmi verileri Yükselenler

(%)

Düşenler (%) Hacim (TL)

IZMDC 20% MRTGG -18% GARAN 2163

GSRAY 17% IHEVA -7% THYAO 433

TMPOL 16% TUPRS -6% HALKB 397

SNKRN 15% DOHOL -6% TUPRS 285

SEYKM 12% IZTAR -6% AKBNK 276

BIST 100 ve Gösterge Endeksler

Piyasalara Bakış

Güne alımlarla 79.000 seviyesinden başlayan BİST, günün devamında da 80.000 seviyelerine ulaşmaya çalıştı. Yurt dışı piyasalardaki alıcılı seyir BİST’i desteklerken, kur ve faiz tarafındaki seyir ise yukarı hareketin gücünü sınırladı.

Günün genelinde 79.000 korunurken, kapanış 79.062 seviyesinden gerçekleşti.

Geçtiğimiz hafta yaşanan sert düşüşlerin ardından dün Avrupa borsaları FED’in Haziran’da faiz arttırmayacağı beklentisi ve Çin’de açıklanan zayıf ticaret verilerinin ardından günü artıda tamamladı. ABD’de sağlık sektöründe görülen yükseliş öncülüğünde S&P 500 ve Nasdaq endeksleri günü artıda kapatırken, gerileyen petrol fiyatları nedeniyle Dow Jones endeksi ise günü hafif satıcılı tamamladı. Suudi Arabistan petrol bakanının değişmesinin ardından artan belirsizlikler nedeniyle petrol fiyatları düşüşler gösterdi.

Bugün yurt içinde Mart ayı cari denge rakamı izlenecek. Beklenti Mart ayında 3,9 mlr $ cari açık oluşacağı yönünde. Bugün aynı zamanda, Borsa İstanbul'da şirketlerin 1Ç16 konsolide finansallarını açıklamaları için son gün. Yurt dışında yine önemli bir veri bulunmamakta. Sabah itibariyle Çin tarafında gelen ve beklentilerin altında kalan enflasyon verisi sonrasında Çin piyasaları yatay pozitif, Japonya tarafında alıcılı bir seyir hakim. Avrupa piyasalarının güne karışık başlaması beklenmekte. Dün yaşanan tepki hareketinin ardından faiz ve kur tarafında gelinen seviyeler BİST’in güne satış baskısıyla başlamasına neden olabilir. Cari açık rakamı ardından yine BİST tarafında dalgalı bir seyir görebiliriz.

Makro Ekonomi& Politika Haberleri

 Takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi Mart'ta yıllık %2,9 artarak ivme kaybetti

 S&P, "Mülteci akışı Türkiye'nin ekonomik büyümesine destek veriyor"

Sektör ve Şirket Haberleri

 Alarko Holding (ALARK) 1Ç16 Finansal Sonuçları: Güçlü net kar büyümesi (+)

 Albaraka Türk (ALBRK) 1Ç16 Finansal Sonuçları: Beklentinin hafif altında net kar (=)

 Enka Inşaat (ENKAI) 1Ç16 Finansal Sonuçları: Güçlü operasyonel karlılık, beklentileri aşan net kar (+)

 Türk Hava Yolları (THYAO) 1Ç16 Finansal Sonuçları: Beklentinin üzerinde net zarar (-)

 Torunlar GYO (TRGYO) 1Ç16 Finansal Sonuçları: Net kar olumlu, operasyonel veriler beklentilere paralel (=)

 Kısa Kısa Şirket Haberleri: VIAGO, NTHOL, BRSAN

Takvim

2.592,4 4.987,3 5.584,8 5.988,8 5.693,1

83.830

81.070

79.383 78.699

78.368

0 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 6.000 7.000

75.000 76.000 77.000 78.000 79.000 80.000 81.000 82.000 83.000 84.000 85.000

2/05 3/05 4/05 5/05 6/05

İşlem Hacmi (Sağ, TRY mn) BIST-100 (Sol)

60 65 70 75 80 85 90 95 100 105

15.05.2015 15.07.2015 15.09.2015 15.11.2015 15.01.2016 15.03.2016 MSCI TR MSCI GOP MSCI GOP BANKALAR BIST BANKALAR

Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Önem Beklenti Önceki

10 May. Fransa 09:45 Mar. Sanayi Üretimi- Aylık % 97,22 0,70% -1,00%

10 May. Fransa 09:45 Mar. Sanayi Üretimi- Yıllık % 91,67 0,80% 0,60%

10 May. Türkiye 10:00 Mar. Cari Denge 86,96 -3,90 Mlr $ -1,79 Mlr $

10 May. İngiltere 11:30 Mar. Dış Ticaret Dengesi 68,67 -4,8 Mlr £

10 May. ABD 17:00 Mar. Toptan Stoklar- Aylık % 80,65 0,10% -0,50%

10 May. Türkiye 1Ç16 PGSUS 1Ç16 Finansal Sonuçları

10 May. Türkiye 1Ç16 Borsa İstanbul'da şirketlerin 1Ç16 konsolide bilançolar için son gün.

(2)

Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 2 / 7

Takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi Mart'ta yıllık %2,9 artarak ivme kaybetti

 Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi ise aylık bazda %0,5’lik daralma kaydetti. Bu rakam, 2016 ilk çeyrekte %1,5 ile son iki yıldaki en yüksek çeyreklik rakama ulaşan sanayi üretim artışında olumlu performansın sürdüğünü ancak yavaşlama işaretlerinin varlığını ortaya koydu.

 Sanayinin alt sektörleri incelendiğinde, 2016 yılı Mart ayında bir önceki aya göre madencilik ve taş ocakçılığı sektörü endeksi %3,2, imalat sanayi sektörü endeksi %0,4 ve elektrik, gaz, buhar ve iklimlendirme üretimi ve dağıtımı sektörü endeksi ise %0,2 azaldı.

S&P, "Mülteci akışı Türkiye'nin ekonomik büyümesine destek veriyor"

 S&P, Suriye'den Türkiye'ye net mülteci akışının Türkiye'nin GSYH'sına, bütçesine ve dış değişkenlerine etkisinin olduğundan düşük tahmin edildiğini savundu. S&P analisti Frank Gill yaptığı değerlendirmede, "Kredi büyümesin Türkiye'de GSYH büyümenin birincil yönlendiricisi olanak konu 2014'ten bu yana hafifledi ve yerini mültecilerin ateşlediği tüketim aldı. Mülteciler kayıt dışı ekonomide kazandıklarını ve tasarruflarını harcayarak tüketimi büyütüyorlar"

ifadelerini kullandı. Gill, Türkiye'de büyümeye destek veren diğer pozitif faktörler olarak düşük petrol fiyatlarını ve reel ücret büyümesini gösterdi.

(3)

10 Mayıs 2016 Salı

Alarko Holding (ALARK) 1Ç16 Finansal Sonuçları: Güçlü net kar büyümesi (+)

 Alarko Holding 1Ç15 dönemini 124 mn TL net dönem karı ile tamamladı. Konsensüs beklenti rakamı olmayan şirket geçtiğimiz yılın aynı döneminde 11 mn TL net kar açıklamıştı. Net dönem karındaki bu güçlü artışı, operasyonel karlılık tarafındaki iyileşmenin yanında daha çok faaliyet dışı gelirlerdeki (satış amacıyla elde tutulan duran varlıkların satışından) artışa bağlı bir iyileşme olduğu görülmektedir.

 Alarko Holding’in konsolide cirosu yıllık bazda %4 daralarak 85 mn TL olurken FAVÖK rakamı 2 mn TL zarar olarak gerçekleşmiştir. Şirketin geçtiğimiz yılın ilk çeyreğindeki FAVÖK rakamı 21 mn TL zarar şeklindeydi. FAVÖK’teki bu iyileşmede enerji segmentininin konsolide sonuçlara artan katkısının önemli bir etkisi olduğu görülmektedir.

 Operasyonel olmayan tarafta ise şirketin tek sefere mahsus kaydettiği gayrimenkul satış karının şirketin açıklamış olduğu bu yüksek net karlılığın ana sebebidir

Yorum: Şirketin operasyonel olmayan tarafta kaydettiği tek seferlik gayrimenkul satış karı net kardaki büyümenin temel kaynağı olsa da operasyonel sonuçlarda da bir miktar iyileşme görüyoruz ve bu durumu şirket açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz.

Albaraka Türk (ALBRK) 1Ç16 Finansal Sonuçları: Beklentinin hafif altında net kar (=)

 Albaraka 1Ç16 için Research Turkey konsensüs tahminlerinin %3 altında 63 mn TL net kar açıkladı. Böylece net kar 2015 yılının aynı dönemine göre %1, bir önceki çeyreğe göre %31 düşüş gösterdi.

 Banka’nın net kar payı gelirleri 1Ç16’da yıllık bazda %45, çeyreksel bazda %14 artış gösterirken, net ücret ve komisyon gelirlerinde yıllık bazda %6,3 düşüş gerçekleşti.

 1Ç16’da toplam krediler yılbaşına göre %2,2 büyüme gösterirken, aynı dönemde toplanan fonlar %4,2 daralma kaydetti.

 2015 yılı sonunda %2,49 olan takipteki krediler oranı ilk çeyrekte %2,87 seviyesine yükseldi.

 2016 ilk çeyrekte sermaye yeterlilik rasyosu %12,22 düzeyindedir.

Yorum: Piyasa beklentisinin hafif altında net kar gerçekleşmiş olup, genel olarak açıklanan finansalların hisse üzerindeki etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz.

Albaraka Türk Katılım Bankası

Özet Finansallar, mn TL 1Ç16 4Ç15 Çeyreksel % 1Ç15 Yıllık % 1Ç16 Sapma %

Net Kar Payı Gelirleri 278 243 14% 191 45%

Net Ücret ve Komisyon Gelirleri 32 42 -23% 35 -6%

Faaliyet Giderleri (-) 207 181 15% 155 34%

Net Dönem Kar/Zarar 63 91 -31% 64 -1% 65 -3%

Kaynak: Şirket, Research Turkey, VKY Araştırma ve Strateji

Açıklanan Beklenti

Kısa Vadeli Öneri - Hedef Fiyat (TL) - FD/FAVÖK (Cari): a.d.

Uzun Vadeli Öneri - Kapanış Fiyatı (TL) 3,9 F/K (Cari): a.d.

UFRS Gelir Tablosu - Özet

(m n TL) 1Ç16 4Ç15 Çeyreksel % 1Ç15 Yıllık % VKY Kons. VKY Kons.

Net Satışlar 85 58 45% 88 -4% - - m.d. m.d.

Brüt Kar 8 -33 a.d. -12 a.d. - - m.d. m.d.

FAVÖK -2 -59 -97% -21 a.d. - - m.d. m.d.

Net Dönem Karı 124 -68 a.d. 11 1077% - - m.d. m.d.

Brüt Kar M arjı 9% -56% 65 yp -13% 22,4 yp m.d. m.d. m.d. m.d.

FAVÖK M arjı -2,3% -100,4% 98,1 yp -23% 21 yp m.d. m.d. m.d. m.d.

Net Kar M arjı 146% -117% 263,4 yp 12% 134,4 yp m.d. m.d. m.d. m.d.

Kısaltmalar: yp: yüzde puan, m.d.: mümkün değil, a.d.: anlamlı değil, Ç: Çeyrek, A: Ay, Y:Yarıyıl, VKY: Vakıf Yatırım, Kons: Konsensüs

Açıklanan Beklenti Sapma %

Sektör & Şirket Haberleri

(4)

Enka Inşaat (ENKAI) 1Ç16 Finansal Sonuçları: Güçlü operasyonel karlılık, beklentileri aşan net kar (+)

 Enka İnşaat 1Ç16 döneminde 372 mn TL seviyelerindeki piyasa beklentilerinin oldukça üzerinde 540 mn TL net dönem karı açıkladı. Söz konusu net kar bir önceki yılın aynı dönemine göre %27 büyümeye işaret etmektedir. Ciro olarak beklentilerin altında kalmasına karşın şirketin hem operasyonel marjlarda hem de finansal gelir/gider tarafında beklentileri aşan performans ilk çeyrekteki güçlü sonuçların arkasındaki temel nedenler oldu.

 Mühendislik ve inşaat segmentinde satış gelirleri, grup içi gelirler dahil, geçen senenin aynı dönemine göre dolar bazında %9 azalarak 352 mn $ (1,03 mlr TL) seviyesinde gerçekleşmiştir.

Dönem sonu itibarıyla inşaat segmenti grup şirketlerinin yapılmakta olan işlerin kalan tutarı 1,9 mlr $ seviyesindedir ve projelerin %98'i yurtdışındadır.

 Şirket’in tamamı Moskova’da bulunan ofis binaları ve bir otel ile sahip olunan alışveriş merkezlerindeki kiralık alanlarlardan oluşan gayrimenkul segmentindeki ciro yılın ilk 3 ayında geçen seneye kıyasla piyasadaki olumsuz koşullar nedeniyle %23 oranında azalarak 82 mn $ (243 mn TL) seviyesinde gerçekleşmiştir.

 Enerji üretimi segmentinde 430 mn $ (1,3 mlr TL) satış geliri elde edilirken bu segmentteki ciro geçen yılın aynı dönemine oranla teslim edilen enerji miktarındaki azalış ve ortalama yakıt fiyatındaki azalma nedeniyle %43 oranında düşmüştür.

 Operasyonel karlılık tarafında ise şirket 580 mn TL FAVÖK ve %22 konsolide FAVÖK marjı (Beklenti %16, 1Ç15:%17) elde ederken detayda özellikle enerji segmentinin toplam operasyonel karlılığa önemli düzeyde katkısı olduğu görülmektedir.

 Şirket’in net nakit pozisyonu dönem sonunda 2,9 milyar $ (8,3 mlr TL) seviyesinde gerçekleşmiştir.

Yorum: Şirketin hem operasyonel hem de operasyonel olmayan tarafta sergilediği performansı olumlu olarak değerlendiriyoruz.

Türk Hava Yolları (THYAO) : 1Ç16 Finansal Sonuçları: Beklentinin üzerinde net zarar (-)

 Türk Hava Yolları ilk çeyrekte piyasa beklentisi olan 942 mn TL (en yüksek zarar beklentisi 1,22 mlr TL) zararın %31 üzerinde 1,24 mlr TL net zarar açıkladı. 2015 yılının ilk çeyreğinde Şirket 373 mn TL net kar elde etmişti.

 2015 yılı ilk çeyrekte 42 mn TL esas faaliyet karı elde eden Türk Hava Yolları 2016 yılının ilk çeyreğinde 630 mn TL esas faaliyet zararı açıkladı. Mevsimsellik, faaliyet gösterilen coğrafyalarda yaşanan siyasi ve ekonomik istikrarsızlıklar ve Türkiye’de ve Avrupa’da artan küresel ve bölgesel riskler havacılık talebini olumsuz etkileyerek birim gelirler üzerinde baskı yarattı. Bunun yanı sıra akaryakıt maliyetlerindeki düşüş de sektördeki toplam kapasitenin ve dolaylı olarak rekabetin yükselmesine sebep olurken, talebin zayıf seyrettiği bu dönemde bilet fiyatlarına direkt yansıyarak gelir kaybına neden oldu. Bu etmenler ise karlılığı olumsuz etkiledi.

 Zayıf faaliyet karlılığın yanı sıra artan finansman giderleri de net karı olumsuz etkiledi. 2015 ilk çeyrekte 551 mn TL olan net finansman gelirleri 1Ç16’da 936 mn TL net finansman gideri olarak gerçekleşti. Bu da temel olarak artan kambiyo zararı nedeniyle oluştu. Ayrıca 365 mn TL’lik ertelenmiş vergi geliri net kardaki düşüşü bir miktar sınırladı.

 Şirket’in net satış gelirleri ise 1Ç16’da yıllık bazda %18 artış ile 6,43 mlr TL seviyesine çıktı.

Böylece net satış gelirleri piyasa beklentisi olan 6,6 mlr TL’nin %3 altında gerçekleşti.

 Şirket’in FAVÖK’ü 1Ç16’da 31 mn TL zarar olarak gerçekleşti. Şirket geçen yılın aynı döneminde 415 mn TL FAVÖK açıklamıştı. 1Ç16 için piyasa beklentisi 269 mn TL idi.

Kısa Vadeli Öneri - Hedef Fiyat (TL) - FD/FAVÖK (Cari): 6,7x

Uzun Vadeli Öneri - Kapanış Fiyatı (TL) 4,7 F/K (Cari): 12,1x

Net Satışlar 2.660 3.004 -11% 3.147 -15% - 3.144 m.d. -15%

Brüt Kar 606 443 37% 549 10% - - m.d. m.d.

FAVÖK 580 421 38% 528 10% - 493 m.d. 18%

Net Dönem Karı 540 306 76% 425 27% - 372 m.d. 45%

Brüt Kar M arjı 23% 15% 8,1 yp 17% 5,3 yp m.d. m.d. m.d. m.d.

FAVÖK M arjı 21,8% 14,0% 7,8 yp 17% 5 yp m.d. 15,7% m.d. 6,1 yp

Net Kar M arjı 20% 10% 10,1 yp 13% 6,8 yp m.d. 11,8% m.d. 8,5 yp

(5)

10 Mayıs 2016 Salı

Yorum: Hem operasyonel hem de net karlılığın piyasa beklentilerinin altında gerçekleşmesi hisse performansını bir miktar olumsuz etkileyebileceğini düşünüyoruz.

Torunlar GYO (TRGYO) 1Ç16 Finansal Sonuçları: Net kar olumlu, operasyonel veriler beklentilere paralel (=)

 1Ç16 döneminde 134 mn TL net kar açıkladı. Piyasa beklentisi şirketin 124 mn TL net kar açıklaması yönünde bulunuyordu. Şirket 1Ç15 döneminde ise 154,4 mn TL net zarar açıklamıştı.

Artan kira ve konut satış gelirlerinin yanı sıra, 1Ç15’de kaydedilen 203 mn TL’lik net finansal giderin bu dönemde 45 mn TL net finansal gelire dönmesi, net zararın kara dönmesinde etkili oldu.

 Mall of İstanbul ve Torun Tower projelerinin etkisiyle şirket 1Ç16’da 129,6 mn TL satış gelirine ulaşırken, satış gelirleri piyasa beklentisi olan 132 mn TL’ye paralel, yıllık bazda ise %28,6 büyüme gösterdi. Şirketin konut kira gelirleri yıllık bazda %33,7, AVM kira gelirlerinde ise %31 artış gerçekleşti. FAVÖK rakamı ise yıllık bazda %39,5 artışla 1Ç16’da 80,8 mn TL olurken, piyasa beklentisi olan 82 mn TL’ye paralel gerçekleşti.

Yorum: Net kar piyasa beklentisini aşarken operasyonel tarafta piyasa beklentilerine paralel sonuçlar görüyoruz. Şirket, son kapanışa göre hisse başı 9,99 TL’lik net aktif değerine göre %48 iskontolu işlem görmektedir. Son 1 ayda BİST getirisinin yaklaşık %25 üzerinde performans sergilemesi, hissede yukarı hareketleri sınırlayabilir.

Kısa Kısa Şirket Haberleri

 (=) Via GYO (VIAGO) : Halka arz edilen 22,5 mn TL nominal değerli payların 11 Mayıs tarihinden itibaren 13,60 TL fiyattan "VIAGO.E" kodu ile A grubunda işlem görmeye başlayacak.

 (=) Net Holding (NTHOL) : Milli Piyango ihalesi şartname dosyasının 9 Mayıs tarihinde alındığını bildirdi.

 (+) Borusan Mannesmann Boru (BRSAN) : Piyasa beklentisi bulunmamakla birlikte şirket 1Ç16 döneminde 17 mn TL net kar açıkladı. Şirket 1Ç15’de 10,9 mn TL net zarar açıklamıştı. Şirketin yurt içi çelik boru satış gelirleri 1Ç16’da yıllık %59 artarken, yurt dışı satış gelirleri %19 artış göstermiştir. Artan satış gelirlerine karşın gider tarafındaki kontrollü seyir ise net kar tarafına olumlu yansımıştır. Aynı zamanda 1Ç16 döneminde FAVÖK 1Ç15’e göre 3,5 kat artarak 57,9 mn TL’ye ulaşmış, FAVÖK marjı 8 puan iyileşerek %11 seviyesine yükselmiştir. Son 1 ayda BİST performansının yaklaşık %10 üzerinde hareket sergileyen hissede, kısa vadede de bu performansın devam edebileceğini düşünüyoruz.

Net Satışlar 6.431 7.159 -10% 5.456 18% - 6.603 m.d. -3%

Brüt Kar 347 936 -63% 752 -54% - - m.d. m.d.

FAVÖK -31 622 a.d. 415 a.d. - 269 m.d. -112%

Net Dönem Karı -1.238 617 a.d. 373 a.d. - -942 m.d. 31%

Brüt Kar M arjı 5% 13% -7,7 yp 14% -8,4 yp m.d. m.d. m.d. m.d.

FAVÖK M arjı -0,5% 8,7% -9,2 yp 8% -8,1 yp m.d. 4,1% m.d. -4,6 yp

Net Kar M arjı -19% 9% -27,9 yp 7% -26,1 yp m.d. -14,3% m.d. -5 yp

Net Satışlar 130 300 -57% 101 29% - 132 m.d. -2%

Brüt Kar 87 156 -44% 62 40% - - m.d. m.d.

FAVÖK 81 1.150 -93% 58 40% - 82 m.d. -2%

Net Dönem Karı 134 1.330 -90% -154 a.d. - 124 m.d. 9%

Brüt Kar M arjı 67% 52% 15,1 yp 62% 5,5 yp m.d. m.d. m.d. m.d.

FAVÖK M arjı 62,3% 383,8% -321,5 yp 57% 4,9 yp m.d. 62,5% m.d. -0,2 yp

Net Kar M arjı 104% 444% -340,3 yp -153% 256,9 yp m.d. 93,9% m.d. 9,7 yp

Sektör & Şirket Haberleri

(6)

Rapora ulaşmak için tıklayınız…

Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Önem Beklenti Önceki

10 May. Çin 04:30 Nis. TÜFE- Yıllık % 97,30 2,30% 2,30%

10 May. Çin 04:30 Nis. ÜFE - Yıllık % 91,89 -3,80% -4,30%

10 May. Almanya 09:00 Mar. Sanayi Üretimi - Aylık %(mevs. düzelt.) 93,22 -0,20% -0,50%

10 May. Almanya 09:00 Mar. Sanayi Üretimi - (çalışma günü düzelt.-Yıllık %) 67,80 1,10% 1,30%

10 May. Almanya 09:00 Mar. Dış Ticaret Dengesi 61,02 20,5 Mlr € 20,2 Mlr €

10 May. Almanya 09:00 Mar. İthalat-Aylık % 59,32 -0,50% 1,30%

10 May. Almanya 09:00 Mar. İhracat-Aylık % 52,54 -0,40% 0,50%

10 May. Fransa 09:45 Mar. Sanayi Üretimi- Aylık % 97,22 0,70% -1,00%

10 May. Fransa 09:45 Mar. Sanayi Üretimi- Yıllık % 91,67 0,80% 0,60%

10 May. Türkiye 10:00 Mar. Cari Denge 86,96 -3,90 Mlr $ -1,79 Mlr $

10 May. İngiltere 11:30 Mar. Dış Ticaret Dengesi 68,67 -4,8 Mlr £

10 May. ABD 17:00 Mar. Toptan Stoklar- Aylık % 80,65 0,10% -0,50%

10 May. Türkiye 1Ç16 PGSUS 1Ç16 Finansal Sonuçları

10 May. Türkiye 1Ç16 Borsa İstanbul'da şirketlerin 1Ç16 konsolide bilançolar için son gün.

11 May. İngiltere 11:30 Mar. Sanayi Üretimi- Aylık % 91,57 -0,30%

11 May. İngiltere 11:30 Mar. Sanayi Üretimi- Yıllık % 69,88 -0,50%

11 May. ABD 14:00 6 May. MBA Mortgage Başvuruları(Haftalık) 92,31 -3,40%

11 May. ABD 21:00 Nis. Hazine Bütçe Dengesi 75,81

12 May. Japonya 02:50 Mar. Cari Denge (BoP Bazlı) 95,70 2,954 Mlr Yen 2,435 Mlr Yen

12 May. Japonya 02:50 Mar. Dış Ticaret Dengesi (BoP Bazlı) 66,99 895,3 Mlr Yen 425,2 Mlr Yen

12 May. Fransa 09:45 Nis. TÜFE- Aylık % 72,22 0,10% 0,70%

12 May. Fransa 09:45 Nis. TÜFE- Yıllık % 94,44 -0,10% -0,10%

12 May. Avro Bölgesi 12:00 Mar. Sanayi Üretimi - Aylık %(mevs. düzelt.) 65,12 0,00% -0,80%

12 May. Avro Bölgesi 12:00 Mar. Sanayi Üretimi - (çalışma günü düzelt.-Yıllık %) 60,47 1,10% 0,80%

12 May. İngiltere 14:00 May. İngiltere Merkez Bankası(BOE) Faiz Kararı 98,80 0,50% 0,50%

12 May. İngiltere 14:00 May. BOE Varlık Alım Hedefi 65,06 375 Mlr £ 375 Mlr £

12 May. ABD 15:30 Nis. İthal Ürünler Fiyat Endeksi- Aylık% 78,23 0,60% 0,20%

12 May. ABD 15:30 Nis. İthal Ürünler Fiyat Endeksi- Yıllık% 33,87 -5,30% -6,20%

12 May. ABD 15:30 7 May. Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları 98,39 274 Bin

12 May. ABD 18:45 FED Rosengren konuşması

12 May. ABD 20:30 FED George konuşması

13 May. ABD 01:00 MSCI, 3Ç16 dönem için endeks revizyonlarını açıklayacak.

13 May. Almanya 09:00 Nis. TÜFE- Aylık % 83,05 -0,40% -0,40%

13 May. Almanya 09:00 Nis. TÜFE- Yıllık % 88,14 -0,10% -0,10%

13 May. Almanya 09:00 1Ç16 GSYH Çeyreksel (mevs. düzelt. %)- Öncü 84,75 0,60% 0,30%

13 May. Almanya 09:00 1Ç16 GSYH Yıllık %- Öncü 79,66 1,50% 1,30%

13 May. Avro Bölgesi 12:00 1Ç16 GSYH Çeyreksel (mevs. düzelt. %)- Öncü 93,02 0,60% 0,60%

13 May. Avro Bölgesi 12:00 1Ç16 GSYH Yıllık (mevs. düzelt. %)-Öncü 90,70 1,60% 1,60%

13 May. ABD 15:30 Nis. Perakende Satışlar -Aylık% 91,94 0,90% -0,30%

13 May. ABD 15:30 Nis. Otomotiv hariç - Perakende Satışlar -Aylık% 64,35 0,60% 0,20%

13 May. ABD 15:30 Nis. ÜFE - Aylık % 86,29 0,10% -0,10%

13 May. ABD 15:30 Nis. ÜFE - Yıllık % 68,55 0,20% -0,10%

13 May. ABD 17:00 Mar. İşletme Stokları 38,71 0,20% -0,10%

13 May. ABD 17:00 May. Michigan Tüketici Güven Endeksi - Öncü 93,55 89,90 89,00

16 May. Japonya 02:50 Nis. ÜFE - Aylık % 49,46 -0,10%

16 May. Japonya 02:50 Nis. ÜFE - Yıllık % 92,47 -3,80%

16 May. Türkiye 10:00 Şub. İşsizlik Oranı 60,87 11,10%

16 May. Türkiye 10:00 Nis. Tarım ÜFE- Aylık % 50,00 -3,98%

16 May. Türkiye 11:00 Nis. Bütçe Dengesi 0,00 -6,57 Mlr TL

16 May. ABD 15:30 May. New York FED Sanayi Endeksi 82,26 9,56%

16 May. ABD 17:00 May. NAHB Konut Piyasası Endeksi 44,35 58,00

Kaynak: Bloomberg, TÜİK, Foreks

(7)

10 Mayıs 2016 Salı

www.vakifyatirim.com.tr

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, yatırım ve kalkınma bankaları ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde ve yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Gerek bu yayındaki, gerekse bu yayında kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu yayındaki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların ve/veya ilgili kişilerin uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kâr yoksunluğundan, manevi zararlardan ve her ne şekil ve surette olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan dolayı Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz.

Günlük Strateji Bülteni