Günlük Strateji Bülteni

(1)

Günlük Strateji Bülteni

02 Şubat 2016 Salı

Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür. Sayfa 1 / 7

Piyasa Verileri

Endeksler 1 Şubat %Değ. Ybb

BIST100  73.447,7 0,0% 2,4%

BIST030  89.945,5 -0,1% 2,9%

VIOP030 Endeks  90.750,0 0,0% 1,9%

S&P 500  1.940,2 2,5% -5,1%

DJI  16.466,3 2,5% -5,5%

DAX  9.798,1 1,6% -8,8%

RTS  745,3 2,5% -1,6%

Parite 1 Şubat %Değ. Ybb

USD/TRY  2,9548 -0,6% 1,3%

EUR/TRY  3,1993 -1,8% 0,9%

($+€)/TRY  3,0813 -1,1% 1,2%

EUR/USD  1,0831 -1,0% -0,3%

Emtia 1 Şubat %Değ. Ybb

Brent Petrol(bbl)  36,0 3,4% -6,6%

Bakır ($/ton)  4.561,0 0,7% -3,1%

Altın ($/ons)  1.117,0 0,1% 5,2%

Gümüş ($/ons)  14,3 0,0% 2,8%

Performans ve işlem hacmi verileri

Yükselenler (%) Düşenler (%) Hacim (TL mn)

TRNSK 20% PLASP -17% GARAN 547

UZERB 12% IDAS -8% THYAO 300

BJKAS 11% MEMSA -6% HALKB 279

KUYAS 10% MRTGG -6% BJKAS 213

UTPYA 10% BISAS -6% ISCTR 211

BIST 100 ve Gösterge Endeksler

Piyasalara Bakış

Güne 73.500 seviyelerinin hemen altından yatay başlayan Borsa İstanbul, açılış sonrasında da bu seviyeyi korumaya çalıştı. Yurt dışı piyasalarda gözlenen satış baskısı, BİST’in yükselişlerde satışlarla karşılaşmasına neden olsa da, gün sonuna doğru gelen alımlarla kayıplar azaltıldı. Günün kapanışı da 73.448 seviyesinden gerçekleşti.

Çin’de açıklanan imalat sektörü PMI Ocak’ta 49,4 ile Ağustos 2012’den bu yana en düşük seviyeye gerilerken, Avro Bölgesi’nde imalat sektörü PMI’nın Ocak’ta 53,2’den 52,3’e gerilemesi moral bozdu. Olumsuz PMI verilerinin etkisi ile dün Avrupa borsaları satıcılı bir seyir izledi. Çin ekonomisine yönelik endişelerin yanı sıra petrol fiyatlarındaki gerilemenin etkisi ile güne düşüşlerle başlayan ABD hisse senetleri Fed Başkan Yardımcısı Fischer’ın açıklamalarının ardından toparlanarak günü yatay ve karışık bir görünümle tamamladı. Fed Başkan Yardımcısı Stanley Fischer dün yaptığı konuşmada, Çin'deki belirsizlik ve finans piyasalarındaki çalkantıyla küresel ekonomiye yönelik endişelerin arttığını ve bu nedenle Fed’in faiz konusunda bir sonraki adımının zamanlamasının net olmadığını söyledi. Fischer geçtiğimiz ay yaptığı açıklamada, piyasanın Fed'den bu yıl 2 kez faiz artırma beklentisini "çok düşük" bulduğunu belirterek, Fed'in kendi tahminlerine göre 4 faiz artışı olabileceğini ifade ederek "daha şahin” bir açıklamada bulunmuştu.

Bugün yurt içinde ve yurt dışında önemli bir veri bulunmazken, kapanış sonrası gelecek banka bilançoları beklenecek. Bugün Garanti Bankası, Akbank ve Yapı Kredi Bankası’nın 4Ç mali verileri gelecek. Asya piyasaları sabah itibariyle yine karışık bir seyir izlerken, Avrupa piyasalarının ise güne hafif satışlarla başlaması bekleniyor. Ayrıca, ABD vadelileri de hafif negatif bir açılışa işaret ediyor. Gün sonunda gelen alımlarla yatay kapanan BİST’in, bugün düne göre daha pozitif bir seyir izleyebileceğini düşünüyoruz.

Sektör ve Şirket Haberleri

 S&P, Türk bankaları için risklerin fonlama ve varlık kalitesi kırılganlığından kaynaklandığını bildirdi (-)

 Türkiye'nin ihracatı Ocak'ta %14,4 düşüşle 9,21 milyar dolar oldu (-)

 İstanbul’da perakende fiyatlar açıklandı (+)

 Türkiye çelik ihracatı 2016 Ocak ayında değer bazında geriledi (-)

 Tüpgaza %7,11 indirim yapıldı, AYGAZ için (-)

 K, Aralık ayı bankacılık sektör verilerini açıkladı. (=)

 İş Bankası 4Ç15 finansal sonuçlarını açıkladı (=)

 Bugün Garanti Bankası, Akbank ve Yapı Kredi 4Ç15 finansal sonuçlarını açıklamalarını açıklayacak.

 Kısa Kısa Şirket Haberler: BAKAB

Takvim

Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Önem Beklenti Önceki

2 Şub. Hindistan 07:30 Şub. Hindistan MB Faiz Kararı 90,00 6,75%

2 Şub. Almanya 10:55 Oca. İşsiz Sayısı-Değişim 89,83 -14 Bin

2 Şub. Almanya 10:55 Oca. İşsizlik Oranı % 77,97 6,30%

2 Şub. Avro Bölgesi 12:00 Ara. ÜFE - Aylık % 51,16 -0,50% -0,20%

2 Şub. Avro Bölgesi 12:00 Ara. ÜFE - Yıllık % 48,84 -2,80% -3,20%

2 Şub. Avro Bölgesi 12:00 Ara. İşsizlik Oranı 74,42 10,5% 10,5%

2 Şub. ABD 16:45 Oca. New York ISM Endeksi 16,13 62,00

2 Şub. ABD 20:00 FED George konuşması

2 Şub. Türkiye 4Ç15 GARAN, AKBNK ve YKBNK 4Ç15 Finansal Sonuçları

4.109,0 4.401,2 4.376,1 4.046,0 3.495,0

71.809 72.053 72.427

73.481 73.448

0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 4.000 4.500 5.000

70.500 71.000 71.500 72.000 72.500 73.000 73.500 74.000

26/01 27/01 28/01 29/01 1/02

İşlem Hacmi (Sağ, TRY mn) BIST-100 (Sol)

60 70 80 90 100 110 120

04.02.2015 04.04.2015 04.06.2015 04.08.2015 04.10.2015 04.12.2015 MSCI TR MSCI GOP MSCI GOP BANKALAR BIST BANKALAR

(2)

02 Şubat 2016 Salı

Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 2 / 7

S&P, Türk bankaları için ana risklerin fonlama ve varlık kalitesi kırılganlığından kaynaklandığını bildirdi (-)

 Dış risklerin bankalarının fonlama ve aktif kalitesinde kırılganlık yaratabileceği başlığı ile yayınlanan raporda siyasi belirsizlik ve dış ortam ekonomide stres ve güvende bozulma meydana gelmesi halinde kırılganlığın artabileceği belirtildi.

 Türk bankacılık sektöründe risklerin, bankaların dış borca bağımlılıklarının artmasıyla ve yatırımcı iştahının zayıfladığı bir ortama girilmesiyle arttığı ifade edilirken, dış fonlama kaynaklarına bağımlılık dikkate alındığında, global likiditede ve risk algılamalarında değişimler sektörü kırılganlığını artırabileceği vurgulandı.

 Aktif kalitesinin, Türk Lirası'ndaki değer kaybına bağlı olarak şu ana kadar göreceli hasar germediğini, ancak varlık kalitesini ekonomik büyümede olası bir düşüşe ve jeopolitik gelişmelere karşı kırılgan olduğunu vurgulandı.

 S&P raporunda not verilen 6 Türk bankası için görünümlerin negatif olduğu ve görünümlerin gerek Türkiye'nin kredi notuna ilişkin görünüm, gerekse Türk bankalarının varlık kalitelerinin gelecek 12 ayda kayda değer oranda kötüleşmesi riski görmelerini yansıttığını ifade edildi.

S&P ayrıca raporda ortaya koyduğu gelişmelerin şu anda bir not hareketini gerektirmediğini de belirtti.

İstanbul’da perakende fiyatlar açıklandı (+)

 İstanbul'da 2016 Ocak ayında perakende fiyatlar aylık bazda %1,24, yıllık bazda %8,68 oranında arttı.

 Ocak 2016’da perakende fiyatlar bir önceki aya göre diğer harcamalarda grubunda %4,58, gıda harcamalarında %4,17, ev eşyası harcamalarında %1,57, konut harcamalarında %1,08, sağlık ve kişisel bakım harcamalarında %0,06 arttı. Perakende fiyatlar giyim harcamalarında

%12,28, kültür, eğitim ve eğlence harcamalarında %3,04, ulaştırma harcamalarında %0,17 azaldı.

Yorum: Ocak ayı enflasyonunun piyasalarda %1,70, Vakıf Ekonomik Araştırmalar Müdürlüğü’nün %1,63 artış göstermesi yönünde beklentisi mevcut. Açıklanan İstanbul perakende fiyatlar verisi 3 Şubat’ta açıklanacak olan TÜİK enflasyonunun beklentilerin altında kalabileceğine işaret ediyor.

Türkiye'nin ihracatı Ocak'ta %14,4 düşüşle 9,21 milyar dolar oldu (-)

 Türkiye İhracatçılar Meclisi (TİM) Ocak ayında ihracatın %14,4 düştüğünü açıkladı.

 TİM'in açıkladığı rakamlara göre Ocak ayında ihracat 9,2 mlr $ oldu. Geçen yılın aynı döneminde ihracat 10,8 mlr $ seviyesinde bulunuyordu. Euro cinsinden ihracat ise aylık %8,1 düşüşle 8,5 mlr € oldu.

 Son 12 aylık dönemde ihracat %9,8 düşüşle 140,6 mlr $ olarak gerçekleşti.

Türkiye çelik ihracatı 2016 Ocak ayında değer bazında geriledi (-)

 Türkiye'nin çelik ürünleri ihracatı Ocak ayında %26,3 düşüş gösterdi. Türkiye İhracatçılar Meclisi(TİM) tarafından açıklanan verilere göre, geçen yılın Ocak ayında 851,96 milyon dolar olan ihracat, bu yıl aynı ayda 628 milyon dolara geriledi.

 Son 12 aylık ihracat %25,4 düşüşle 12,95 milyar dolardan 9,66 milyar dolara indi.

Yorum: İhracatta yaşanılan gerilemede dünya çelik fiyatlarındaki düşüş ve Çin başta olmak üzere büyük üretici ülkelerin Türk çelik sektörünün önemli pazarlarına ürün ihraç etmeleri etkili oldu. 2016 yılının iç ve dış pazarda Çin ve Rusya kaynaklı baskı altında kalmaya devam etmesini bekliyoruz.

Bununla birlikte, Ekonomi Bakanlığı’nın belirlenecek yeni stratejiler ile birlikte sektörün 2016 yılı içerisinde üretim ve ihracatına engel oluşturan olumsuzlukların giderilmesine yönelik adımlar atılmasını muhtemel görüyoruz ki bu da sektöre yönelik negatif havanın bir miktar azalmasına neden olabilir.

Makro Ekonomi & Politika

(3)

02 Şubat 2016 Salı

BDDK, Aralık ayı bankacılık sektör verilerini açıkladı (=)

 BDDK tarafından açıklanan konsolide olmayan verilerine göre, bankacılık sektörünün 2015 Aralık ayında net kârı 2014 yılının aynı dönemine göre %6,9 artarak, bir önceki aya göre %19,6 oranında azalarak 2,15 mlr TL olarak gerçekleşti. Böylece sektörün toplam net karı 4Ç15’te önceki çeyreğe göre %42,6 artış ile 7,3 mlr TL olurken, 2015 yılında toplam net kar 2014 yılına göre %5,7 artışla 26,1 mlr TL olarak gerçekleşti.

 2014 yılı sonunda %3,69 olan sektörün net faiz marjı ise 2015 yılında %3,74 düzeyinde gerçekleşmiştir.

 2014 sonunda %2.85 olan kredilerin takibe dönüşüm oranı ise 2015 sonunda %3.10 seviyesine ulaşırken, takipteki krediler karşılık oranı %74,6 düzeyinde gerçekleşmiştir.

 2015 yılı Aralık ayında, sektörün özkaynakları, geçen yılın aynı dönemine göre %13,0 artarak 262 mlr TL’ye yükseldi. 2014 yılı sonunda %16,3 seviyesinde olan sektörün sermaye yeterliliği standart oranı TL’deki değer kaybının etkisi ile 2015 yıl sonunda

%15,56 düzeyine gerilerken, ortalama özkaynak karlılık oranı (son 12 aylık verilere göre hesaplanan) ise 2014 yılına göre yaklaşık 1,0 puan azalarak %10,5 olmuştur.

Makro Ekonomi & Politika

(4)

02 Şubat 2016 Salı

İş Bankası 4Ç15 finansal sonuçlarını açıkladı (=)

 İş Bankası 4Ç15 için piyasa beklentisinin %14 üzerinde 884 mn TL net kar açıkladı. Söz konusu rakam 2014 yılının aynı dönemine göre %8, bir önceki çeyreğe göre ise %134 artışa işaret etmektedir. 2015 yılı toplamında ise net dönem karı yıllık bazda %8,9 düşüşle 3,08 mlr TL düzeyine gerilemiştir.

 4Ç15'te düzeltilmiş net faiz marjı önceki çeyreğe göre yaklaşık 21 baz puan artış göstererek

%4,43 düzeyine yükseldi. Çeyreklik bazda TL faiz farklarındaki artış ile net faiz marjındaki iyileşme devam etti.

 4Ç15'te net ücret ve komisyon gelirlerinde %13,8 artış gerçekleşti.

 3Ç15'te %14,2 olan sermaye yeterlilik rasyosu TL'deki değer kazanması, aktif kalitesindeki iyileşme ve değerleme farklarının olumlu etkisi ile son çeyrekte %15,6 düzeyine yükseldi.

 Bir önceki çeyrekte %5,2 olan ve 4Ç15'te %11,5 düzeyine yükselen ortalama özkaynak karlılığı 2015 yılında ise önceki yıla göre 40 baz düşüş ile %10,4’e geriledi.

 Kredilerin takibe dönüşüm oranı 4Ç15’de %1,71’den %1,99 düzeyine yükselirken, takipteki krediler karşılık oranı %75,1 düzeyinde gerçekleşmiştir. Bankanın brüt risk maliyeti ise 0,83’dür.

 İş Bankası’nın 2016 beklentileri şu şekildedir: Kredi büyüme oranı: %10-%12, Mevduat büyüme oranı: %13-%14, Kredilerin takibe dönüşüm oranı: +60 bp, Brüt risk maliyeti: %1,15-%1,25, sermaye yeterlilik rasyosu: >%14, net faiz marjı: %3,7-%3,9, net ücret ve komisyon gelirlerinde büyüme: >%15, faaliyet giderleri: TÜFE+ %3-4, Aktif Karlılığı: %1,2-%1,3

Yorum: Piyasa beklentilerinin üzerinde gelen (konsensüs beklentilerin üst bandının da üzerinde ) net dönem karının ve genel olarak güçlü 4Ç15 finansal performansının hisseye olumlu yansıyabileceğini düşünüyoruz.

Tüpgaza %7,11 indirim yapıldı, AYGAZ için (-)

 Gazetelerde yer alan haberlere göre tüpgaz fiyatlarında %7,11 indirime gidildi.

Yorum: Türkiye’de 7,5 mn tüpgaz abonesi bulunmaktadır. Şirketin 2014 sonu itibariyle tüpgazdaki pazar payı %42,7 (2013’e göre %0,1’lik büyüme) düzeyinde olup, 342 bin ton (ton bazında toplam satışlarının %19,3’ü düzeyinde) satış gerçekleştirmiştir. Gelişmeyi AYGAZ için sınırlı olumsuz olarak değerlendiriyoruz.

İş Bankası (C)

Özet Finansallar, mn TL 4Ç15 3Ç15 Çeyreksel % 4Ç14 Yıllık % 2015 2014 Yıllık % 4Ç15 Sapma %

Net Faiz Gelirleri 2.463 2.426 1,5% 1.995 23% 8.985 7.454 20,5%

Net Ücret ve Komisyon Gelirleri 663 582 13,8% 501 32% 2.389 2.004 19,2%

Ticari Kar/Zarar -139 -573 a.d. 133 a.d. -869 185 a.d.

Diğer Gelirleri 337 168 100,3% 146 131% 1.109 1.012 9,6%

Toplam Bankac ılık Gelirleri 3.324 2.604 27,7% 2.775 20% 11.614 10.655 9,0%

Faaliyet Giderleri (-) 1.805 1.628 10,9% 1.567 15% 6.327 5.695 11,1%

Karşılık Giderleri (-) 449 455 -1,2% 191 135% 2.058 1.323 55,5%

Kredİ Değer Kaybı Karşılık Giderleri (-) 415 290 43,2% 214 94% 1.415 915 54,8%

Temettü vb. Gelirler 0 0 a.d. 0 a.d. 555 595 -6,7%

Vergi Önc esi Kar/Zarar 1.070 521 105,3% 1.017 5% 3.784 4.231 -10,6%

Vergi 186 142 30,3% 198 -6% 701 849 -17,4%

Net Dönem Kar/Zarar 884 379 133,5% 819 8% 3.083 3.382 -8,9% 778 14%

Net Faiz Marjı* 4,43% 4,22% 0,2 yp 4,01% 0,4 yp 4,21% 4,00% 0,2 yp

Kredilerin Takibe Dönüşüm Oranı 1,99% 1,71% 0,3 yp 1,53% 0,5 yp 1,99% 1,53% 0,5 yp Ort. Özkaynak Karlılığı 11,49% 5,19% 6,3 yp 11,74% -0,2 yp 10,40% 13,15% -2,7 yp Sermaye Yeterlilik Rasyosu 15,6% 14,2% 1,4 yp 16,0% -0,4 yp 15,6% 16,0% -0,4 yp Kaynak: Şirket, Research Turkey, VKY Araştırma ve Strateji

Kısaltmalar: yp: yüzde puan, m.d.: mümkün değil, a.d.: anlamlı değil, Ç: Çeyrek, A: Ay, Y:Yarıyıl, VKY: Vakıf Yatırım, Kons: Konsensüs

* Kredi değer kaybı karşılık giderleri dahil

Aç ıklanan Beklenti

Sektör & Şirket Haberleri

(5)

02 Şubat 2016 Salı

Garanti Bankası, Akbank ve Yapı Kredi 4Ç15 finansal sonuçlarını açıklamalarını açıklayacak.

 Garanti Bankası’nın 4Ç15 için 861 mn TL net kar açıklaması bekleniyor. (En düşük beklenti:

781 mn TL, En yüksek beklenti: 932 mn TL)

 Akbank’ın 4Ç15 için 903 mn TL net kar açıklaması bekleniyor. (En düşük beklenti: 878 mn TL, En yüksek beklenti: 948 mn TL)

 Yapı Kredi Bankası’nın 4Ç15 için 607 mn TL net kar açıklaması bekleniyor. (En düşük beklenti:

575 mn TL, En yüksek beklenti: 624 mn TL)

Kısa Kısa Şirket Haberler

 Bak Ambalaj (BAKAB) : Şirket kapasite ve verimliliği amacıyla 2018 yılı sonuna kadar 30 mn € tutarında yatırım gerçekleştirilmeyi planladığını duyurdu.

4Ç15 - Açıklanan Karlar

4Ç15 4Ç14 Değişim % 4Ç15 Kons. Sapma %

Anadolu Hayat Emek. ANHYT 2015/12 27.01.2016 27,6 34,5 -19,9% - -

Anadolu Sigorta ANSGR 2015/12 28.01.2016 20,7 19,4 7,2% - -

Garanti Faktoring GARFA 2015/12 28.01.2016 7,9 4,6 72,8% - -

Garanti Y.O. GRNYO 2015/12 01.02.2016 0,2 0,6 -69,8% - -

Hedef Girişim Srmy. Y.O. HDFGS 2015/12 19.01.2016 2,7 0,3 886,6% - -

İş Bankası (C) ISCTR 2015/12 01.02.2016 884,1 819,5 7,9% 778,25 13,6%

İş Finansal Kiralama ISFIN 2015/12 27.01.2016 39,4 23,7 66,4% - -

İş Girişim Srmy. Y.O. ISGSY 2015/12 28.01.2016 -2,9 1,5 a.d. - -

İş G.M.Y.O. ISGYO 2015/12 28.01.2016 358,6 259,7 38,1% - -

İş Yatırım ISMEN 2015/12 31.01.2016 13,0 23,7 -45,3% - -

İş Y.O. ISYAT 2015/12 28.01.2016 5,2 12,4 -57,9% - -

T.S.K.B. G.M.Y.O. TSGYO 2015/12 26.01.2016 9,0 9,0 0,0% - -

T.S.K.B. TSKB 2015/12 28.01.2016 406,8 406,8 0,0% 113,2 259,4%

Yapı Kredi Koray G.M.Y.O. YKGYO 2015/12 01.02.2016 5,8 5,8 0,0% - -

Net Dönem Karı

Şirket BİST Kodu Dönem Aç ıklama Tarihi

Sektör & Şirket Haberleri

(6)

02 Şubat 2016 Salı

Raporun tamamına ulaşmak için lütfen tıklayınız…

Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Önem Beklenti Önceki

2 Şub. Hindistan 07:30 Şub. Hindistan MB Faiz Kararı 90,00 6,75%

2 Şub. Almanya 10:55 Oca. İşsiz Sayısı-Değişim 89,83 -14 Bin

2 Şub. Almanya 10:55 Oca. İşsizlik Oranı % 77,97 6,30%

2 Şub. Avro Bölgesi 12:00 Ara. ÜFE - Aylık % 51,16 -0,50% -0,20%

2 Şub. Avro Bölgesi 12:00 Ara. ÜFE - Yıllık % 48,84 -2,80% -3,20%

2 Şub. Avro Bölgesi 12:00 Ara. İşsizlik Oranı 74,42 10,5% 10,5%

2 Şub. ABD 16:45 Oca. New York ISM Endeksi 16,13 62,00

2 Şub. ABD 20:00 FED George konuşması

2 Şub. Türkiye 4Ç15 GARAN, AKBNK ve YKBNK 4Ç15 Finansal Sonuçları

3 Şub. Çin 03:45 Oca. Caixin PMI İmalat Dışı 70,00 50,20

3 Şub. Çin 03:45 Oca. Caixin PMI Bileşik 70,00 49,40

3 Şub. Japonya 04:30 BOJ Başkanı Kuroda'nın konuşması

3 Şub. Japonya 07:00 Oca. Tüketici Güven Endeksi 15,56 42,70

3 Şub. Türkiye 10:00 Oca. TÜFE- Aylık % 78,26 1,70% 0,21%

3 Şub. Türkiye 10:00 Oca. TÜFE- Yıllık % 91,30 9,50% 8,81%

3 Şub. Türkiye 10:00 Oca. Çekirdek TÜFE- Yıllık % 50,00 9,55% 9,51%

3 Şub. Türkiye 10:00 Oca. Yurt İçi ÜFE - Aylık % 50,00 1,00% -0,33%

3 Şub. Türkiye 10:00 Oca. Yurt İçi ÜFE - Yıllık % 50,00 6,40% 5,71%

3 Şub. Fransa 10:50 Oca. Markit PMI İmalat Dışı-Final 70,00 50,60 50,60

3 Şub. Fransa 10:50 Oca. Markit PMI Bileşik-Final 70,00 50,50 50,50

3 Şub. Almanya 10:55 Oca. Markit PMI İmalat Dışı-Final 70,00 55,40 55,40

3 Şub. Almanya 10:55 Oca. Markit/BME PMI Bileşik-Final 70,00 54,50 54,50

3 Şub. Avro Bölgesi 11:00 Oca. Markit PMI İmalat Dışı-Final 70,00 53,60 53,60

3 Şub. Avro Bölgesi 11:00 Oca. Markit PMI Bileşik-Final 76,74 53,50 53,50

3 Şub. İngiltere 11:30 Oca. Markit PMI İmalat Dışı-Final 70,00 55,50

3 Şub. İngiltere 11:30 Oca. Markit PMI Bileşik-Final 70,00 55,30

3 Şub. Avro Bölgesi 12:00 Ara. Perakende Satışlar- Aylık % 60,47 0,30% -0,30%

3 Şub. Avro Bölgesi 12:00 Ara. Perakende Satışlar- Yıllık % 55,81 1,50% 1,40%

3 Şub. ABD 14:00 29 Oca. MBA Mortgage Başvuruları(Haftalık) 92,31

3 Şub. ABD 15:15 Oca. ADP İstihdam Raporu 83,06 193 Bin 257 Bin

3 Şub. ABD 16:45 Oca. Markit PMI İmalat Dışı-Final 70,00 53,70

3 Şub. ABD 16:45 Oca. Markit PMI Bileşik 70,00 53,70

3 Şub. ABD 17:00 Oca. ISM Hizmet Endeksi 76,61 55,30 55,30

3 Şub. Türkiye 4Ç15 TOASO 4Ç15 Finansal Sonuçları

4 Şub. Avro Bölgesi 10:00 ECB Başkanı Draghi'nin konuşması

4 Şub. İngiltere 14:00 Şub. İngiltere Merkez Bankası(BOE) Faiz Kararı 98,80 0,50% 0,50%

4 Şub. İngiltere 14:00 Şub. BOE Varlık Alım Hedefi 65,06 375 Mlr £ 375 Mlr £

4 Şub. İngiltere 14:00 BOE Enflasyon Raporu

4 Şub. Türkiye 14:30 Oca. TÜFE Bazlı Reel Efektif Döviz Kuru 40,00

4 Şub. ABD 15:30 30 Oca. Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları 98,39 283 Bin 278 Bin

4 Şub. ABD 17:00 Ara. Fabrika Siparişleri 87,10 -2,10% -0,20%

4 Şub. ABD 17:00 Ara. Dayanıklı Mal Siparişleri-Final 92,74 -5,10%

4 Şub. ABD 00:00 FED Mester konuşması

5 Şub. Almanya 09:00 Ara. Fabrika Siparişleri- Aylık % 91,53 -0,50% 1,50%

5 Şub. Almanya 09:00 Ara. Fabrika Siparişleri- (çalışma günü düzelt.-Yıllık %) 62,71 -1,50% 2,10%

5 Şub. Fransa 09:45 Ara. Dış Ticaret Dengesi 61,11 -4,6 Mlr €

5 Şub. ABD 15:30 Ara. Dış Ticaret Dengesi 84,68 -42,5 Mlr $ -42,4 Mlr $

5 Şub. ABD 15:30 Oca. Tarım Dışı İstihdam 99,19 200 Bin 292 Bin

5 Şub. ABD 15:30 Oca. İşsizlik Oranı 89,27 5,00% 5,00%

5 Şub. Türkiye 18:00 Oca. Hazine Nakit Dengesi 50,00

8 Şub. Japonya 01:50 Ara. Cari Denge (BoP Bazlı) 95,56 1.143 Mlr Yen

8 Şub. Japonya 01:50 Ara. Dış Ticaret Dengesi (BoP Bazlı) 66,89 -271,5 Mlr Yen

8 Şub. Almanya 09:00 Ara. Sanayi Üretimi - Aylık %(mevs. düzelt.) 93,22 -0,30%

8 Şub. Almanya 09:00 Ara. Sanayi Üretimi - (çalışma günü düzelt.-Yıllık %) 67,80 0,10%

8 Şub. Türkiye 10:00 Ara. Sanayi Üretimi- Aylık % 60,00 -0,89%

8 Şub. Türkiye 10:00 Ara. Sanayi Üretimi- Yıllık % 60,00 3,45%

8 Şub. Avro Bölgesi 11:30 Şub. Sentix Yatırımcı Güven Endeksi 11,63 9,60

8 Şub. Türkiye 4Ç15 ADANA, UNYEC, MARDIN 4Ç15 Finansal Sonuçları

8 Şub. Çin Çin Borsası "Yeni Yıl" nedeniyle 8-12 Şubat dönemi kapalı olacak.

Haftalık Ajanda

(7)

02 Şubat 2016 Salı

www.vakifyatirim.com.tr

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, yatırım ve kalkınma bankaları ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde ve yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Gerek bu yayındaki, gerekse bu yayında kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu yayındaki bilgilerin

kullanılması sonucunda yatırımcıların ve/veya ilgili kişilerin uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kâr yoksunluğundan, manevi zararlardan ve her ne şekil ve surette olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan

dolayı Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz.

Genel Müdürlük

Akatlar Mah. Ebulula Mardin Cad. No: 18 Park Maya Sitesi F-2/A Blok Beşiktaş 34335 İstanbul

(0212) 352 35 77 Araştırma ve Strateji

Sezai ŞAKLAROĞLU Selahattin AYDIN

Tuğba SAYGIN Serap KAYA

Genel Müdürlük Pazarlama Menkul Kıymet İşlem Aracılığı Türev Araçlar İşlem Aracılığı

Mesut ÖZKAYA Yunus Uğurhan ÖZZEYBEK Fatih SORAL

Vakıf Yatırım A.Ş Şube Bilgileri

ANKARA ŞUBESİ İZMİR ŞUBESİ KONYA ŞUBESİ

Barbaros Mah. Tunalı Hilmi Cad. No: 75

06680 Kavaklıdere/Ankara Fevzipaşa Bulvarı No:141 Kat:7 Basmane, 35260 Konak/İzmir

Şemsi Tebrizi Mah. Hükümet Meydanı 1. Vakıf İş Hanı Kat:1 No:33 D:109 42010

Karatay/Konya

0312 468 09 00 0232 483 98 44 0332 350 86 28

KIZILAY ŞUBESİ ANTALYA ŞUBESİ BURSA ŞUBESİ

İzmir Cad. No:6 Kat:5 Kızılay 06400 Çankaya/ Ankara

Tahıl pazarı Mah. Amenderes Bulvarı Yüce 2 Apt. No:31 Kat:1 D2/A 07025

Muratpaşa/Antalya

Atatürk Cad. Vakıf Finans Center No:70 Kat:3 Heykel, 16010 Osmangazi/Bursa

0312 230 70 54 0242 242 36 44 0224 220 73 64

ADANA ŞUBESİ SAMSUN ŞUBESİ

Atatürk Cad. Fatih Terim Sok. No:27/2 01000 Seyhan/Adana

Kale mah. Kazım Paşa cad. Kaptan ğlu Sok.

No:2 55100 İlkadım / Samsun

0322 458 27 17 0362 432 47 11