Günlük Bülten 19 Şubat 2021 Piyasalarda Son Görünüm*

USD/TL EUR/TRY EUR/USD BIST-100 Gram Altın

Gösterge Tahvil

6,9831 8,4485 1,2093 1.546 396,5 14,95

Kaynak: Bloomberg * Piyasalardaki son verileri yansıtır

Günlük Bülten 19 Şubat 2021

Devlet Tahvili Getirileri

Döviz Kurları

Hisse Senedi Endeksleri

Emtia Fiyatları

Ekonomik Araştırmalar

Veriler (Bugün) Önceki Beklenti Piyasalarda Son Görünüm*

Haftalık Getiriler (%)

-0,7 -0,9

-3,7

0,5

-0,3

-4,0 -3,5 -3,0 -2,5 -2,0 -1,5 -1,0 -0,5 0,0 0,5 1,0

Dolar/TL Euro/TL Gram Altın BIST-100 Gösterge Tahvil

18/02 Günlük (%) Haft. (%) 2020 sonu (%)

$/TL 6,9803 0,0 -0,6 -6,2

€/TL 8,4364 0,4 -1,2 -7,1

€/$ 1,2092 0,4 -0,3 -1,0

$/Yen 105,69 -0,2 0,9 2,4

GBP/$ 1,3975 0,9 1,2 2,2

18/02 Günlük (%) Haft. (%) 2020 sonu (%)

BIST-100 1.546 0,4 0,1 4,7

S&P 500 3.914 -0,4 -0,1 4,2

FTSE-100 6.617 -1,4 1,4 2,4

DAX 13.887 -0,2 -1,1 1,2

SMI 10.718 -0,8 -1,2 0,1

Nikkei 225 30.236 -0,2 2,3 10,2

MSCI EM 1.425 -1,4 -0,2 10,4

Şangay 3.675 0,6 0,6 5,8

Bovespa 119.199 -1,0 -0,1 0,2

18/02 Günlük (%) Haft. (%) 2020 sonu (%)

Brent ($/varil) 63,9 -0,6 4,6 23,4

Altın ($/ons) 1.776 0,0 -2,7 -6,5

Gram Altın (TL) 396,9 -0,2 -3,6 -12,5

Bakır ($/libre) 390,1 2,1 3,4 10,9

**Gerçekleşen

Türkiye Fitch Ratings Kredi Notu

Değerlendirme - -

Euro Bölgesi İmalat Sanayi PMI

Endeksi (Şubat, öncü) 54,8 54,3

(%) 18/02 17/02 2020

TLREF 16,56 16,82 17,97

TR 2 yıllık 14,99 14,99 14,96

TR 10 yıllık 13,04 13,10 12,90

ABD 10 yıllık 1,30 1,27 0,91

Almanya 10 yıllık -0,35 -0,37 -0,57

Yatırımcı Takvimi için tıklayınız Göreli zayıf ABD verileriyle, küresel riskli aktifler satıcılı seyrediyor

●

ABD işsizlik maaşı başvuruları, beklentilerin tersine, artış gösterdi

●

ECB tutanaklarında, destekleyici politikaların süreceği vurgulandı

●

TCMB, sıkı parasal duruşun devam edeceğinin altını çizdi

ABD’de işsizlik maaşı başvuruları, 13 Şubat haftasında, düşüş beklentilerinin aksine, 861 bine yükseldi. Devam eden başvurular ise, 6 Şubat haftasında sınırlı düşüşle 4,49 milyon oldu. Veri akışı, ülkede istihdam piyasasındaki toparlanmanın göreli yavaş seyrettiğini ortaya koyuyor. Diğer taraftan, ülkede konut başlangıçları da Ocak’ta aylık

%6 düşüşle, geçen yılın Ağustos ayından bu yana ilk kez gerileme gösterdi.

Avrupa Merkez Bankası’nın 21 Ocak tarihinde gerçekleştirdiği para politikası toplantısında, orta vadeli büyüme görünümü iyileşme gösteriyor olsa da, salgın nedeniyle kısa vadeli risklerin devam ettiği belirtildi. Enflasyonda ise, yıl içinde bir miktar yükseliş bekleniyor ancak durağan seyir ve belirsizlikler devam ediyor. ECB, euro kuru gelişmelerini de, orta vadeli enflasyon görünümüne ilişkin etkileri itibarıyla izlenmesinin önemini vurguluyor. ECB bölgede yoğun destekleyici parasal desteklerin sürmesi gerektiğini belirtiyor.

Küresel piyasalarda ise, dün ABD’de, göreli zayıf veri akışının da etkisiyle, temel hisse senedi piyasası endekslerinin %0,3 ilâ %0,8 arasında satıcılı seyretmesinin ardından, bu sabah Asya hisse senedi piyasalarının çoğunda satıcılı seyir devam ediyor. ABD 10 yıl vadeli devlet tahvili getirileri %1,29 ile göreli yüksek seyrini korurken, dolar endeksi 90,6 düzeyine geriledi.

●

Yurt içinde, TCMB dün politika faizini %17 düzeyinde sabit tutarken, sıkı parasal duruşun kararlılıkla, uzun bir müddet sürdürüleceğini tekrar vurguladı. Karar metninde ise, TCMB, yurt içinde ekonomik faaliyetin güçlü seyrettiğini vurguluyor. Diğer taraftan, özellikle döviz kuru olmak üzere birikimli maliyet etkilerinin, uluslararası gıda ve emtia fiyatlarındaki yükselişlerin ve enflasyon beklentilerindeki yüksek seyrin, fiyatlama davranışları üzerindeki olumsuz etkisi devam ediyor. Buna karşılık, TCMB, enflasyonda kalıcı düşüşün yaşandığına ikna oluncaya dek, sıkı para politikasının, kararlılıkla uzun bir müddet sürdürüleceğinin altını çiziyor. TCMB; ayrıca, gerekmesi durumunda, ilave sıkılaştırmanın yapılacağını belirtti.

●

Yurt içinde ayrıca, mevsimsellikten arındırılmış bazda, tüketici güven endeksi Şubat ayında 83,3’ten 84,5’e yükseldi. Kısa vadeli dış borç stoku, 2020 Aralık ayında yıllık bazda %12,9 artışla 138,7 milyar $ oldu. Diğer taraftan, yurt içinde korona virüs nedeniyle kısa çalışma ödeneği süresi 31 Mart 2021 tarihine kadar uzatıldı.

●

Yurt içi piyasalarda, $/TL güne 6,98 düzeylerinden başlıyor. Tahvil piyasasında 10 yıl vadeli getiriler dün günü %13,04’den tamamladı.

●

Sağlık Bakanlığı; dün, son 24 saatte 7 bin 241 yeni Korona virüsü vakası tespit edildiğini, 83 kişinin hayatını kaybettiğini duyurdu. Bu günlük gerçekleşmelerle; toplam vaka sayısı ise 2 milyon 616 bin 600’e, can kaybı 27 bin 821’e ulaştı.

Endeks Değ (%) Gün Haftalık Aylık Yıllık

Hisse Senetleri / VİOP

(Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır)

19 Şubat 2021

Piyasa Verileri

En Yüksek Getiri Değişim (%) Hacim (mn TL)

En Düşük Getiri Değişim (%) Hacim (mn TL)

En Yüksek Hacim Değişim (%) Hacim (mn TL)

VİOP Kontrat Uzl. Fiyatı Değ. (%) İşl. Ad.

Piyasa ve Teknik Görünüm

Açık Pozisyon Adet Değ.

●

Yurt dışı hisse senedi piyasalarında hafif geri çekilmeler devam ediyor. Dün BIST-100 ise banka hisselerine gelene satışlara rağmen günü hafif artıda kapatmayı başardı. BIST-100’ü yukarı yönde destekleyenler otomotiv hisseleri, devlet desteği beklentileri nedeniyle tarım sektörü ile ilgili hisseler ve rezerv beklentileri nedeniyle altın hisseleri oldu. Bu sabah piyasa öncesi işlemlerde faizin yatay, TL’nin sakin ve yurt dışı tarafın dünküne benzer şekilde hafif satıcılı olduğu görülüyor. BIST-100’ün bu seviyelerde tutunmaya çalışacağını, olası tepki alımlarının kısa süreli olacağını tahmin ediyoruz.

●

Teknik Yorum: BIST100 dün yukarı açılışın ardından test ettiği 1560 seviyesinden geri çekilme yaşadı. Kapanış 1546 seviyesinde gerçekleşti. BIST’te konsolidasyon süreci devam ediyor. Her iki yönde de hareketler halen sınırlı düzeyde. BIST’te kısa periyot için takip ettiğimiz destek bölgesi üzerindeki hareket geçerliliğini sürdürürken, 1570-1600 direnç bölgesi altında hareket görmeye devam ediyoruz. Endekste 1535/25 bölgesini yakın destek olarak değerlendiriyoruz. Üzerindeki hareketin korunmasına bağlı olarak yaşanan geri çekilmeyi belirgin bir düzeltmeden ziyade sınırlı zayıflama eğilimi şeklinde değerlendirmeye devam ediyoruz. Bu bant altına yaşanacak bir sarkma 1505-1495 bandını tekrar gündeme getirebilecekken, 1550 seviyesi üzerindeki bir kapanış kısa periyotta ortalamalarda yeni bir yukarı eğilim oluşmasını sağlayabilir. Bununla birlikte BIST’te 1570-1600 bandının aşılabilmesi durumunda ancak yeni ve belirgin bir hareketlenmeden bahsedebilmemiz mümkün olabilecektir.

BIST100’de 1535-1525-1505-1495 destek, 1550-1575-1600/25 direnç olarak belirtilebilir.

●

Detaylı Teknik Analiz Bülteni içintıklayınız

Şirket Haberleri

●

Aksa Akrilik, elinde bulunan 1,16 milyon adet (sermayeye oranı

%0,36) kendi paylarını tamamı özel emir ile ilişkili taraf niteliğinde olmayan yurtiçi kurumsal yatırımcı veya yatırımcılara 16,00 TL bedel ile sattığını açıkladı. Aksa Akrilik daha önceki alımlarında yaptığı üzere, piyasa şartlarını dikkate alarak hissedarların menfaatlerinin korunması amacıyla, gerekli görüldüğünde borsada kendi paylarının geri alımını/satışını yapmaya devam edebileceğini belirtti.

Portföy Seçimleri

●

Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Coca Cola, Ereğli, Garanti, Koç Holding, Medikal Park, Migros, Şişe Cam, Turkcell, Tüpraş ve Yapı Kredi’dir. Detaylar içintıklayınız

BIST-100 0.4 0.1 -0.7 4.7

BIST-30 -0.3 -2.1 -4.6 -1.8

Banka Endeksi -1.8 -4.5 -8.8 3.5

Sınai Endeks 1.6 3.1 6.1 16.3

Hizmetler Endeksi -0.3 -0.8 -2.4 1.9

Tümosan Motor 10.0 266.4

Hektaş 10.0 609.5

Doğuş Otomotiv 10.0 205.5

Sasa 10.0 3072.1

Alcatel Teletaş 10.0 237.2

T. Vakıflar Bankası -3.5 1318.5

İş Bankası (C) -3.4 754.5

Bursa Çimento -3.2 32.2

Aksa -2.9 94.0

Halk G.M.Y.O. -2.7 175.3

Halk Bankası -2.3 3851.0

Sasa 10.0 3072.1

Koza Altın İşletmeleri 6.9 2871.8

Garanti Bankası -2.3 1783.3

Türk Hava Yolları 0.6 1598.8

BIST100 Piy. Değ. (mn TL) 1,182,981

Bankalar Piy. Değ. 171,786

Holdingler Piy. Değ. 209,363

Sanayi Piy. Değ. 668,806

BIST İşlem Hacmi (mn TL) 49,841

BIST Ort. Halka Açıklık 32%

XU030 Şubat 1610.50 -0.48 321,632

XU030 Nisan 1615.50 -0.48 19,042

USD Şubat 7.0078 -0.08 131,225

Eur Şubat 8.4646 0.24 1,580

500,742 -16,851 1,029,440 -13,259 XU030 Şubat

USD Şubat

yatırımcı

●

Albaraka Türk 4Ç20 net kârını önceki çeyreğe göre %56 artırarak 117 milyon TL olarak açıkladı. Banka böylece bizim 83 milyon TL olan net kâr beklentimizin üzerinde bir sonuç elde etti. Net kârın beklentimizden yüksek gerçekleşmesi son çeyrekte faaliyet giderlerinin önceki çeyreğe göre %7 gerileyerek (tahminimizden 38 milyon TL kadar daha az) 313 milyon TL’de kalmasından kaynaklandı. Böylece Albaraka Türk’ün 2020 toplan net kârı önceki yıla göre %300 artarak 255 milyon TL’ye ulaştı ve özkaynak getirisi %6,5 oldu (2019’da %2 düzeyinde). Albaraka Türk’ün 4Ç20 net kârının artışında karşılık giderlerinin önceki çeyreğe göre gerilemesi öne çıkıyor. Banka 3Ç20’de toplam net 255 milyon TL ve 4Ç20’de toplam net 179 milyon TL karşılık gideri kaydetti. Buna göre net kredi risk maliyeti önceki çeyreğe göre 90 baz puan azalarak 4Ç20’de %1,7 oldu. Banka 2020’nin tamamında da net 662 milyon TL karşılık gideri açıkladı ve net kredi risk maliyeti önceki yıla göre iki kat artarak %1,8 oldu. Değerlendirme:

Albaraka Türk’te net kâr beklentimiz 2021 yılı için 260 milyon TL, 2022 için 365 milyon TL düzeyinde bulunuyor.

Banka için 12 aylık fiyat hedefimiz hisse başına 1,90 TL düzeyinde ve yatırım görüşümüz ‘Nötr’ olarak devam ediyor. Albaraka Türk bugün 2020 sonuçlarını ve 2021 beklentilerini değerlendireceği bir yatırımcı konferansı yapacak. Toplantı sonrası tahmin ve fiyat hedefimiz de güncelleme yapabiliriz.

●

Vestel Beyaz Eşya yurt içi ve yurt dışı pazarlarda önümüzdeki dönemde iş hacminde beklenen büyümeyi karşılamak için 3 yıllık 160 milyon Avro’luk (özkaynak ve orta/uzun vadeli proje finansmanı kredileri ile finanse edilecek) yeni bir yatırım programı açıkladı. Bu yatırım Vestel Beyaz Eşya'nın üretim tesislerinin bulunduğu Manisa'daki Vestel City'de gerçekleştirilecek, ana ürün gruplarını kapsayacak ve üç yıl içinde kademeli olarak devreye alınacak yatırımlarla Şirketin üretim kapasitesi 2023 yılı sonuna kadar %52 oranında artacak.

●

Bankacılık Sektörü: BDDK verilerine göre 12 Şubat haftasında yerleşiklerin döviz mevduatı 2,7 milyar dolar artarak 235,6 milyar dolara ulaştı. Dolar mevduattaki artış 1,0 milyar dolara yaklaşırken, altın mevduat hesapları da 0,7 milyar dolar kadar arttı (ilgili hafta altın fiyatları yataya yakındı). Söz konusu haftada TL krediler %0,4 ve döviz krediler %0,7 oranında arttı. Özel bankaların kredi artışında daha önde olduğu görüldü. Son 13 haftanın verilerine göre yıllıklandırılmış TL kredi artışı özel bankalarda %13,7 ve kamu bankalarında %1,0 oldu. Son 13 haftanın verileri ayrıca konut kredilerinin kamu bankalarında yıllıklandırılmış %8,6 oranında daraldığını, özel bankalarda ise bu kalemdeki artışın yıl başından bu yana en yüksek düzeyi olan %9,5’e ulaştığını gösteriyor. BDDK verileri ayrıca sorunlu kredi hacminin de yılbaşından bu yana 151 milyar TL seviyesinde yatay kaldığını ortaya koyuyor. Son iki haftanın verilerine baktığımızda silinen sorunlu kredi miktarının kamu bankalarında 1 milyar TL’nin, yabancı özel bankalarda 1,5 milyar TL’nin üzerinde olabileceğini öngörüyoruz.

●

Petrol ve Türevleri: Resmi Gazete’de bugün yayımlanan karara göre rafinerilerde ve petrokimya tesislerinde ana ürünlerin üretiminde kullanılan ara ürünlerden alınan ÖTV sıfırlanıyor. Karar ile bazı ürünlerin üretim maliyetlerinde kısmi bir düşüş ve karlılıklarında hafif bir iyileşme olacaktır. Haberin Petkim ve Tüpraş için hafif olumlu olumlu olduğunu düşünüyoruz.

Şirket Haberleri Devamı

BIST-100 (bin) S&P 500

$/TL Dolar Endeksi DXY ve GOÜ Para Birimi Sepeti

Yurtiçi Gösterge Faiz ve 10 Yıllık Getiri ABD ve Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirileri (%)

Gram Altın (TL)

Göstergeler

1.546

600 800 1.000 1.200 1.400 1.600 1.800

01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20

BIST-100 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort

3.914

1.200 1.600 2.000 2.400 2.800 3.200 3.600 4.000

01/13 05/13 09/13 01/14 05/14 09/14 01/15 05/15 09/15 01/16 05/16 09/16 01/17 05/17 09/17 01/18 05/18 09/18 01/19 05/19 09/19 01/20 05/20 09/20 01/21

S&P 500= 3.914 50 Günlük Ort= 3.785 200 Günlük Ort= 3.418

6,98

1,60 2,10 2,60 3,10 3,60 4,10 4,60 5,10 5,60 6,10 6,60 7,10 7,60 8,10 8,60

01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20

Dolar/TL= 6,98 50 Günlük Ort= 7,36 200 Günlük Ort= 7,38

14,99 13,04

4 8 12 16 20 24 28

01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20

Gösterge Faiz= 14,99 10 Yıllık Getiri= 13,04

1,29

-0,35 -1,0

-0,5 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5

01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20

ABD 10 Yıllık Getiri= 1,29 Almanya 10 Yıllık Getiri= -0,35 75 80 85 90 95 100 105

50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 100

01/13 05/13 09/13 01/14 05/14 09/14 01/15 05/15 09/15 01/16 05/16 09/16 01/17 05/17 09/17 01/18 05/18 09/18 01/19 05/19 09/19 01/20 05/20 09/20 01/21

Gelişmekte Olan Ülke Para Birimleri Sepeti/Dolar= 57,9 Dolar Endeksi DXY= 90,6 (sağ)

396,5

50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 550

01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20

Gram Altın (TL)= 396 50 Günlük Ort= 438 200 Günlük Ort= 441

Grafiklerde yer alan rakamlar, ilgili verinin son seviyesini göstermektedir.

Ekonomik Araştırmalar

YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil , suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir.

Genel anlamda bilgi vermek amacıyla genel yatırım tavsiyesi niteliğinde hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamlı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ’nin herhangi bir taahhüdünü içermediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Bu nedenle, işbu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgilere dayanılarak özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler nedeniyle oluşabilecek her türlü maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, her ne nam altında olursa olsun ilgililer veya 3. kişilerin uğrayabileceği doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak zarar ve ziyandan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş, Ak Yatırım A.Ş ve çalışanları sorumlu olmayacak olup, ilgililer, uğranılan/uğranılacak zararlar nedeniyle hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından herhangi bir tazminat talep etme hakkı bulunmadıklarını bilir ve kabul ederler. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler “yatırım danışmanlığı” hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp, genel yatırım danışmanlığı faaliyeti kapsamındadır; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur.

Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, genel yatırım danışmanlığı faaliyeti kapsamında genel olarak düzenlendiğinden, kişiye özel rapor, yorum ve tavsiyeler içermediğinden mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.

Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bu rapor Akbank Ekonomik Araştırmalar ve Ak Yatırım tarafından hazırlanmıştır.

Dr. Fatma Melek – Baş Ekonomist Fatma.Melek@akbank.com

Dr. Eralp Denktaş, CFA Eralp.Denktas@akbank.com

M. Sibel Yapıcı Sibel.Yapici@akbank.com

Meryem Çetinkaya Meryem.Cetinkaya@akbank.com

Ekonomikarastirmalar@akbank.com

yatırımcı

Ekonomik Araştırmalar