ARAŞTIRMA GÜNE BAŞLARKEN PİYASALARA BAKIŞ GÜNDEM PİYASA EKRANI DEĞERLEME TABLOSU TEKNİK ANALİZ SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ.

BİST-100 Kapanış (TL/$) 68021,99 / 31091,50

Değişim TL $

Günlük 3,11% 2,21%

Aylık -10,10% -15,46%

YBB 0,32% -2,31%

Günlük İşlem Hacmi (mn) 3.241 1.481

3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 2.752 1.352

Yabancı Takas Oranı 62,35%

Gösterge Bileşik Faiz 10,25%

Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 6,71%

Eurobond spread 337,00

Döviz Sepeti 2,5668

Günlük Değişim 0,72%

YBB 24,08%

XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 230.359

XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 65.882 Araştırma Kapsamı 2012 2013T 2014T

F/K 10,1 9,7 9,2

FD/FVAÖK 8,7 7,9 6,8

F/DD (Bankalar) 1,1 0,9 0,8

Satış Büyümesi 12% 6% 11%

FVAÖK Büyümesi -1% 12% 16%

Kar Büyümesi (Banka dışı) 40% -6% 20%

Kar Büyümesi (Banka) 20% 6% 2%

Kar Büyümesi (Toplam) 30% -1% 11%

PİYASA EKRANI

TEKNİK ANALİZ DEĞERLEME TABLOSU

PİYASALARA BAKIŞ

SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ

GÜNE BAŞLARKEN

7 Ocak 2014 GÜNDEM

KISA VADEDE 67,500-67,000 DESTEK ARALIĞI ÖNEM KAZANDI…

Düne yükselişle başlayan ve 65,500-66,300 bandında dalgalanan BİST100 endeksinde günün ikinci yarısında artan alımlarla birlikte 66,300 direnci aşılırken, kapanış 68,021 (+%3,11) seviyesinden gerçekleşti.

Endekste 1 hisse değer kaybetti, 96 hisse ise değer kazandı. İşlem hacmi önceki güne %3 artarak 2,376 milyonTL olarak gerçekleşti.

BİST100 endeksinin güne kısmi alıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz.

Kısa vadedeki sıkışmasını yukarı yönlü tamamlayan endekste seans içi görünümde oluşan dip formasyonu görünümüne dikkat çekmek istiyoruz.

Bu paralelde endekste 67,500-67,000 destek bölgesinin korunması halinde seans içi görünümde öne çıkan Ters O-B-O formasyonu

ARAŞTIRMA

Yabancı Yatırımcı İşlemleri - Aralık 2013

Elektrik: Aralık ayında Türkiye’nin elektrik tüketimi yıllık bazda %5.8 artarak 22,387 GWh oldu. EPDK Başkanı Hasan Köktaş’ın açıklamaları.

Sinop Nükleer Santrali: Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanı Taner Yıldız, Tokyo’da Japon enerji şirketleriyle Sinop nükleer santrali ile ilgili olarak görüşmelerde bulundu.

ASYAB Not Yok: Bank Asya kur alış satışından yüklü miktarda kar edildiği iddialarını yalanladı.

7 Ocak Salı

09:45 – Fransa Tüketici Güven Endeksi (Aralık) Önceki Veri: 84 / Beklenti: 84

10:55 – Almanya İşsizlik Oranı (Aralık) Önceki Veri: 6.90% / Beklenti: 6.90%

12:00 – AB ÜFE (Kasım) (Aylık) Önceki Veri: -0.50% / Beklenti: -0.10%

12:00 – AB ÜFE (Kasım) (Yıllık) Önceki Veri: 0.80% / Beklenti: 0.90%

15:30 – ABD Ticaret Dengesi (Kasım) Önceki Veri: -$40.6Mlr / Beklenti: -$40.0Mlr 15:30 – ABD FED üyesi Rosengren konuşacak.

21:00 – ABD FED üyesi Williams konuşacak.

Haftaya satıcılı başlayan Asya piyasalarında veri trafiğinin önceki günlere göre zayıflaması yeni günde bölgede satış baskısının ivme kaybetmesini sağladı. Genel itibariyle Wall Street endekslerindeki kayıpların etkisiyle Asya’da sınırlı düşüşler görülüyor. Günün ajandasında Avrupa’da açıklanacak enflasyon rakamları öne çıkıyor olsa da, Perşembe günü gerçekleşecek ECB toplantısı önceliğini koruyor.

FED’den Williams ve Rosengren’in yapacağı açıklamalar ise izlenecek diğer başlıklar konumunda.

Türk Lirası’nda sınırlı değer artışı ve haber akışında tansiyonun şimdilik düştüğü yurtiçi piyasalarda dün olumlu eğilim öne çıktı. İyimserliğin özellikle hisse piyasasında etkili olduğu görülürken, Borsa İstanbul Aralık ayı yabancı yatırımcı işlemlerini açıkladı. Buna göre yabancı yatırımcılar Aralık ayında Emlak GMYO ve Halkbank hisselerinin etkisiyle net 167 milyon$ satış gerçekleştirdi. Yeni güne başlarken Türk Lirası’nda sınırlı değer artışı öne çıkarken, BİST100 endeksinde aynı paralelde açılış öngörüyoruz. Gün içerisindeki satışların 67,500-67,000 desteği üzerinde karşılanması toparlanma eğilimini kısa vadede desteklemeye devam edebilir.

Tahvil-Bono Piyasası: 07/10/2015 vadeli gösterge tahvil dün %10,26 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması %10,31 oldu. Gösterge tahvilin gün içinde %10,00-10,50 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz.

Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi dün 225-239 baz puan aralığında işlem görürken bu sabah 226 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $153,3 seviyesinde.

Döviz Piyasası: ABD'de dün açıklanan veriye göre, ISM hizmetler endeksi Aralık'ta 53'e gerileyerek beklentilerin altında geldi. Dolar yen karşısında değer kazandı, ancak zayıf ABD verisinin ardından kazanımların sınırlı olduğu görüldü. Yurtiçinde ise TL dün sepet bazında yatay kapandı. Bu sabah €/$ 1,3621, $/Yen 104,53, €/Yen 142,38 seviyesinde bulunuyor. $/TL bu sabaha 2,1740 seviyesinden başlarken gün içinde 2,16-2,20 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2,16 ve 2,1560 destek, 2,1850 ve 2,20 ise direnç seviyeleridir.

Uluslararası Piyasalar: ABD borsaları açıklanan ekonomik verilerin farklı işaretler göndermesinin ardından dün düştü. ABD borsalarında dün işlem hacmi ülkenin bazı bölgelerini etkisi altına alan ve seyahati güçleştiren sert kış koşulları nedeniyle düşük seviyede yer aldı. Gün sonunda Dow Jones %0,27, S&P500 endeksi ise %0,25 değer kaybetti. Bu sabah ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,95, Brent petrol varil fiyatı ise

$107,21 seviyesinde.

GÜNE BAŞLARKEN

P

B

Haftaya satıcılı başlayan Asya piyasalarında veri trafiğinin önceki günlere göre zayıflaması yeni günde bölgede satış baskısının ivme kaybetmesini sağladı. Genel itibariyle Wall Street endekslerindeki kayıpların etkisiyle Asya’da sınırlı düşüşler görülüyor. Günün ajandasında Avrupa’da açıklanacak enflasyon rakamları öne çıkıyor olsa da, Perşembe günü gerçekleşecek ECB toplantısı önceliğini koruyor. FED’den Williams ve Rosengren’in yapacağı açıklamalar ise izlenecek diğer başlıklar konumunda.

Türk Lirası’nda sınırlı değer artışı ve haber akışında tansiyonun şimdilik düştüğü yurtiçi piyasalarda dün olumlu eğilim öne çıktı. İyimserliğin özellikle hisse piyasasında etkili olduğu görülürken, Borsa İstanbul Aralık ayı yabancı yatırımcı işlemlerini açıkladı. Buna göre yabancı yatırımcılar Aralık ayında Emlak GMYO ve Halkbank hisselerinin etkisiyle net 167 milyon$ satış gerçekleştirdi. Yeni güne başlarken Türk Lirası’nda sınırlı değer artışı öne çıkarken, BİST100 endeksinde aynı paralelde açılış öngörüyoruz. Gün içerisindeki satışların 67,500-67,000 desteği üzerinde karşılanması toparlanma eğilimini kısa vadede desteklemeye devam edebilir.

Tahvil-Bono Piyasası: 07/10/2015 vadeli gösterge tahvil dün %10,26 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması %10,31 oldu. Gösterge tahvilin gün içinde %10,00-10,50 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz.

Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi dün 225-239 baz puan aralığında işlem görürken bu sabah 226 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $153,3 seviyesinde.

Döviz Piyasası: ABD'de dün açıklanan veriye göre, ISM hizmetler endeksi Aralık'ta 53'e gerileyerek beklentilerin altında geldi. Dolar yen karşısında değer kazandı, ancak zayıf ABD verisinin ardından kazanımların sınırlı olduğu görüldü.

Yurtiçinde ise TL dün sepet bazında yatay kapandı. Bu sabah €/$ 1,3621, $/Yen 104,53, €/Yen 142,38 seviyesinde bulunuyor. $/TL bu sabaha 2,1740 seviyesinden başlarken gün içinde 2,16-2,20 aralığında işlem görmesini bekliyoruz.

2,16 ve 2,1560 destek, 2,1850 ve 2,20 ise direnç seviyeleridir.

Uluslararası Piyasalar: ABD borsaları açıklanan ekonomik verilerin farklı işaretler göndermesinin ardından dün düştü.

ABD borsalarında dün işlem hacmi ülkenin bazı bölgelerini etkisi altına alan ve seyahati güçleştiren sert kış koşulları nedeniyle düşük seviyede yer aldı. Gün sonunda Dow Jones %0,27, S&P500 endeksi ise %0,25 değer kaybetti. Bu sabah ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,95, Brent petrol varil fiyatı ise $107,21 seviyesinde. Japonya’da Nikkei endeksi bu sabah %0,61 ekside, vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise %0,18 artıda. Bugün Avrupa’da ÜFE verisini takip ediyor olacağız.

Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,242, gümüş ise $20,22 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,420, paladyum ise $737 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $333 seviyesinden işlem görüyor.

GÜNE BAŞLARKEN

T

A

KISA VADEDE 67,500-67,000 DESTEK ARALIĞI ÖNEM KAZANDI…

BİST100 (Günlük , TL) BİST100 (30’ , TL)

Düne yükselişle başlayan ve 65,500-66,300 bandında dalgalanan BİST100 endeksinde günün ikinci yarısında artan alımlarla birlikte 66,300 direnci aşılırken, kapanış 68,021 (+%3,11) seviyesinden gerçekleşti. Endekste 1 hisse değer kaybetti, 96 hisse ise değer kazandı. İşlem hacmi önceki güne %3 artarak 2,376 milyon TL olarak gerçekleşti.

BİST100 endeksinin güne kısmi alıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. Kısa vadedeki sıkışmasını yukarı yönlü tamamlayan endekste seans içi görünümde oluşan dip formasyonu görünümüne dikkat çekmek istiyoruz. Bu paralelde endekste 67,500-67,000 destek bölgesinin korunması halinde seans içi görünümde öne çıkan Ters O-B- O formasyonu desteğiyle toparlanmanın devamı beklenebilir. Belirttiğimiz destekler üzerinde kalınması durumunda 69,000 ve 70,000 seviyeleri kısa vadede takip edilebilecek dirençler olacaktır.

GÜNE BAŞLARKEN

S

H

Elektrik: Aralık ayında Türkiye’nin elektrik tüketimi yıllık bazda %5.8 artarak 22,387 GWh oldu. 2013 yılının tümünde ise elektrik tüketimi yıllık bazda %1.3 artarak 245,484GWh oldu. Üretim tarafında, Aralık ayında %5.9 artış ile 21,767 GWh üretim gerçekleşirken, 2013’te üretim %0.1 azalarak 239,293 GWh oldu. Aralık ayında yaşanan doğalgaz arzı sıkıntısı ve soğuk havalar nedenleriyle ortalama gün öncesi fiyatlar yıllık bazda %24 artarken, saatlik dengeleme fiyatları yaklaşık iki katına çıktı.

Zaman gazetesinin haberine göre EPDK Başkanı Hasan Köktaş, görev süresinin son günüde düzenlediği basın toplantısında, TL’deki değer kaybının elektrik fiyatlarına yansıyacağını belirtti. Ayrıca Köktaş, kurlardaki artış nedeniyle yeni yatırımların finansmanında sorun oluşturacağını belirtti. Köktaş, BOTAŞ’ın 2013 yılında sübvansiyonlar nedeniyle 2mlr TL zarar edeceği de ekledi. Bu kapsamda, Ocak ve Şubat ayında teklif verme süreleri dolacak olan Elektrik üretim özelleştirmelerinde Kemerköy, Yeniköy, Çatalağzı ve Yatağan termik santrallere olan ilginin azalabileceğini düşünüyoruz.

Telekom: Reuters’da yer alan habere göre, AKP'li bazı milletvekilleri, ön ödemeli hat kullanan GSM abonelerinin mobil internette özel iletişim vergisinin %25'ten %5'e indirilmesini teklif etti. Teklifin genel gerekçesinde, ön ödemeli ve faturalı hat kullanan abonelere uygulanan özel iletişim vergisinin paralel hale getirilmesi amaçlanıyor. AKP Grubu'ndan yapılan açıklamaya göre, söz konusu değişikliğin yer aldığı, TBMM'ye sevk edilen ve yürürlük-yürütme dahil toplam 70 maddeden oluşan "torba teklifte bir çok konuda düzenleme yer alıyor.

Yorum: Faturalı hat kullanan abonelerin mobil internet kullanımında ağırlıkları daha fazla olup, ön ödemeli abonelerin özel iletişim vergisinin azaltılmasını sektör için olumlu değerlendiriyoruz. Öte yandan rakamsal olarak sektöre ne kadarlık etkisinin olacağı konusunda elimizde yeterli veri olmamasına rağmen, olası değişikliği olumlu değerlendirmekle beraber, operatörlerin finansallarına çok önemli etki beklemiyoruz.

Sinop Nükleer Santrali: Bakan Yıldız, Marmaray’ı yapan ve aynı zamanda Sinop’ta yapılacak nükleer santralin inşası için de teklif veren Taisei şirketinin Başkan ve CEO’su Takashi Yamauchi ve şirket yetkilileriyle bir araya geldi. Taisei şirketi, Sinop nükleer santral projesinin inşaat işlerinde Türk şirketlerle ortaklaşa yer almak istediklerini, bazı şirketlerle de görüşmelerde bulunduklarını ifade etti. Yıldız ayrıca Taisei şirketinin Türk ortaklarla görüşmesini oldukça olumlu bulduklarını, sadece nükleer santralin hisse oranında değil, inşası ve ekipman tedarikinde de Türk firmaları için çok önemli fırsatlar olduğunu söyledi. Yapılan açıklamada 515 bin parçadan oluşan ve 22 milyar ABD$’a mal olacak bir nükleer santralin yapımında 8 milyar ABD$’a kadar olan kısmını Türk sanayi şirketleri yapabilecek.

GÜNE BAŞLARKEN

Ş

H

ASYAB Not Yok (Son Fiyat: TL1.49 / Piyasa Değeri: TL1,341mn): Bank Asya kur lış satışından yüklü miktarda kar edildiği iddialarını Aralık ayı yabancı para pozisyonunu günlük açıklayarak yalanladı. Daha önce bazı gazetelerde Bank Asya’nın dövizli işlemlerle tüm mevduatını veya tüm sermayesini dövize çevirerek 2 mlr ABD$ kar elde ettiği şeklinde haberler yayınlanmıştı. Açıklamada Türk Bankacılık sistemindeki dövizli işlem hacimleri ve Bankanın mali büyüklüğü dikkate alındığında, iddiaların gerçekle hiçbir şekilde bağdaşmadığı belirtildi.

Ayrıca bazı gazetelerde Bank Asya için kamu mevduatında çekilmelerden bahsediliyor, ancak toplam fonların sadece

%1’i kamu kaynaklı. Önemli bir etki beklenmemelidir.

ASELS TUT (Son Fiyat: TL8.48/ Piyasa Değeri: TL4,240mn): Aselsan, Milli Savunma Bakanlığı ile toplam 89mn TL bedelli iki sözleşme imzaladı. Şirket’in 9A13 sonu itibariyle 3.8mlr ABD$ tutarında bakiye siparişleri bulunmaktadır.

TATGD TUT (Son Fiyat: TL2.50 / Piyasa Değeri: TL339mn): Tat Gıda, Japon gıda üreticisi Kagome Co. şirketiyle 40mn$ (36,000 ton) değerinde, 3 yılda bir yenilediği, ihracat sözleşmesini gerçekleştirdi. Yıllık yaklaşık 13mn$ (12,000 ton) ihracat 2014 satış tahminimizin %3’üne tekabül etmektedir. Haberi hisse için nötr olarak değerlendirirken, ihracat pazarlarında genişlemenin Şirket için olumlu olduğunu düşünüyoruz.

GÜNE BAŞLARKEN

Y

– A

2013

Borsa İstanbul’un açıkladığı verilere göre yabancı yatırımcılar Aralık ayında net 167 milyon$ satış gerçekleştirdi;

BİST100 endeksi ABD$ bazında %16 değer kaybetti. Böylelikle yıl başından bu yana yabancı yatırımcıların hisse senedi piyasasında net satış tutarı 429 milyon$ olarak gerçekleşti.

EKGYO ve HALKB’a yönelik haber akışı yabancı yatırımcıların söz konusu hisselerde satış tarafında yer almalarına neden olurken, bu hisselerde toplam net satış 323 milyon$ olarak gerçekleşti. Bankacılık sektöründe ise Aralık ayında yabancı yatırımcılar 88 milyon$’lık net satış gerçekleştirdi. VAKBN, GARAN, AKBNK alış tarafında yer alırken, HALKB ve ISCTR negatif taraftaki bankalar oldu.

2013 yılında yabancı yatırımcıların 1.2 milyar$’lık satış gerçekleştirdiği bankacılık sektörü yıllık bazda net satışlarda ilk sıralarda yer alırken, net alış tarafında ise ULKER, SAHOL, EREGL, TCELL, DOHOL yer aldı.

Yıl Alış Satış XUTUM- Net

(milyon$)

XBANK- Net

(m ilyon$) İMKB100 ($,%)

2005 42,594 38,507 4,087 60%

2006 44,832 43,687 1,144 -6%

2007 74,338 69,805 4,533 72%

2008 69,521 72,493 -2,971 -63%

2009 46,065 43,796 2,269 101%

2010 67,485 65,407 2,078 21%

2011 65,058 67,064 -2,006 -930 -37%

2012 64,100 58,804 5.297 2156 62%

2013 79,642 79,905 -429 -1233 -28%

2013 - Ocak 9,056 8,873 183 -4 2%

2013 - Şubat 6,764 6,823 -59 -55 -2%

2013 - Mart 6,768 6,326 442 418 8%

2013 - Nisan 6,589 6,690 -101 15 1%

2013 - Mayıs 8,314 8,14 174 -306 -5%

2013 - Haziran 8,804 10,006 -1201 -770 -14%

2013 - Temmuz 7,149 7,348 -199 -314 -4%

2013 - Ağustos 5,582 5,793 -211 -191 -14%

2013 - Eylül 8,052 7,382 670 336 13%

2013 - Ekim 6,190 5,755 435 5 5%

2013 - Kasım 6,374 6,769 -395 -279 -4%

2013 - Aralık 6,374 6,769 -167 -88 -16%

Hisse Bazında Net Alım-Satım

Aralık Ocak—Aralık Net Alış ABD$ Net Satış

SAHOL 61.179.328 EKGYO -177.427.604 VAKBN 33.988.242 HALKB -146.293.802 GARAN 28.415.720 ISCTR -28.749.915 TCELL 23.136.072 PGSUS -24.472.500 EREGL 20.116.152 ENKAI -19.521.053 AKBNK 19.068.551 THYAO -16.360.258 BIMAS 16.065.006 KOZAA -11.093.934 TKFEN 14.180.898 SNGYO -9.959.816 TOASO 13.669.419 CCOLA -9.368.939 SISE 12.333.997 ARCLK -9.104.443

BIZ IM 9.863.109 KRDMD -6.337.428

TKNSA 8.647.059 MGROS -5.895.174 DOHOL 6.476.171 TRGYO -5.837.362 ASELS 6.155.604 FROTO -5.505.774 AEFES 6.141.639 PETKM -4.702.288 DOCO 5.913.123 KOZAL -4.589.889 IPEKE 4.861.377 TTKOM -4.200.375 ANSGR 3.778.170 ITTFH -3.271.342 SODA 3.593.180 GUBRF -3.066.653 DYHOL 3.553.930 OTKAR -2.257.681

Net Alış ABD$ Net Satış ULKER 452.002.712 GARAN -383.898.374 SAHOL 351.062.589 HALKB -343.011.095 EREGL 143.661.412 ISCTR -212.161.835 TCELL 95.116.137 EKGYO -170.620.744 DOHOL 62.537.455 YKBNK -117.771.014 TTKOM 62.286.744 AKBNK -107.530.159 AKSA 56.053.931 AKSEN -88.705.168 ENKAI 48.029.196 TUPRS -74.578.294 AEFES 47.959.065 KRDMD -73.167.776 TAVHL 47.626.851 TKFEN -71.529.504 KCHOL 35.273.328 IPEKE -49.244.513 NTHOL 28.187.340 KOZAL -44.084.933 TKNSA 27.776.704 VAKBN -43.464.391 MGROS 27.673.960 KOZAA -40.755.434 DYHOL 20.105.888 THYAO -30.084.283 TTRAK 18.076.755 GUBRF -29.994.852 TMSN 17.782.369 DOAS -26.943.029 TOASO 15.204.776 FROTO -26.348.665 CIMSA 12.478.867 BIMAS -24.201.069 AKGRT 12.152.299 SNGYO -20.446.758

GÜNE BAŞLARKEN

K

İ

Şirket İMKB Kodu Tarih

Toplam (mn TL)

Hisse Başına Brüt (TL)

Brüt Tem ettü

Verim i (%)

Bedelli (%)

Bedelsiz (%)

Mevcut Serm aye

(m n TL)

Kapanış (TL)

Baştaş Başkent Çimento BASCM 10,5 0,0800 3% 2,30

Euro B Tipi Men. Kıy. Y.O. EMBYO 0,2 0,01199 2% 0,64

Euro Trend Y.O. ETYAT 1,4 0,0089 2% 0,57

Good-Year GOODY 9,9 0,8330 2% 50,80

Nuh Çimento NUHCM 48,1 0,3200 3% 9,28

Bossa BOSSA 13,8 0,0780 5% 1,64

Derimod DERIM 0 0 5,4 6,36

Gedik Y.O. GDKYO 10 21 10,0 1,02

Orge Enerji ORGE 0 70 10,0 3,15

Selçuk Gıda SELGD 286 0 21,3 0,33

Trabzonspor TSPOR 0 92 25,0 4,32

Doğusan DOGUB 25 0 20,0 1,04

Kombassan Holding KOMHL 0 100 170,8 2,46

Beyaz Filo Oto Kiralama BEYAZ 100 0 36,3 1,55

Galatasaray GSRAY 300 0 13,9 22,25

Mensa Holding A.Ş MEMSA 285 0 162,0 0,14

Borusan Boru BRSAN 0 400 141,8 4,90

Finansbank FINBN 0 5 2700,0 2,62

Aviva Sigorta AVIVA 13 0 150,0 3,80

Pimaş PIMAS 100 0 36,0 2,74

Milpa MIPAZ 40 0 178,4 1,75

Gedik Girişim Srmy. Y.O. GDKGS 279 10 20,0 1,05

Turcas Petrol TRCAS 0 62 225,0 2,57

Credıtw est Faktoring CRDFA 0 62 80,0 1,80

Nakit Tem ettü Dağıtımı Sermaye Artırım ı

GÜNE BAŞLARKEN

M

P

G

P

Kapanış Fiyatı (TL)

06.01.2014 03.01.2014 Değişim

Akfen Holding 4,57 4,41 3,63%

Enka Insaat 6,46 6,26 3,19%

Is G.M.Y.O. 1,37 1,37 0,00%

Turkcell 11,11 11,00 1,00%

Turk Hava Yollari 6,71 6,41 4,68%

T.S.K.B. 1,82 1,75 4,00%

T. Vakiflar Bankasi 3,87 3,72 4,03%

Portföyümüzün Getirisi 2,93%

BİST-100 68.022 65.967 3,11%

Relatif Performans -0,18%

Model Portföyümüz; AKFEN, ENKAI, ISGYO, TCELL, THYAO, TSKB ve VAKBN hisselerinden oluşmaktadır.

-1%

-3%

2%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

AL Tavsiyelerimiz BIST-100 Endeks Relatif 2014

-14% -13%

-0,4%

-20%

-14%

-8%

-2%

4%

10%

AL Tavsiyelerimiz BIST-100 Endeks Relatif 2013

Model Portföy listemizin performansı 03 Ocak tarihinde hesaplanmıştır.

GÜNE BAŞLARKEN

T

L

06.01.2014 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T FİNANSAL

Bankalar Banks 6,3 6,7 0,92 0,83 15,5% 13,0%

Akbank AKBNK TUT 6,80 7,75 14% 12.433 83,2 8,8 9,0 1,11 1,01 13,4% 11,8%

Garanti Bankası GARAN - 6,94 - - 13.323 229,7 - - - - - -

Halk Bankası HALKB AL 12,30 18,60 51% 7.028 160,4 5,3 4,9 1,04 0,89 21,3% 19,4%

İş Bankası ISCTR TUT 4,69 5,35 14% 9.647 111,8 6,7 6,9 0,83 0,76 13,2% 11,5%

Vakıfbank VAKBN AL 3,87 5,40 40% 4.422 74,4 5,7 5,2 0,72 0,64 13,4% 12,9%

YKB YKBNK AL 3,69 4,80 30% 7.332 62,8 4,9 7,3 0,85 0,78 18,4% 11,1%

TSKB TSKB AL 1,82 2,30 26% 1.081 2,7 7,1 6,5 1,16 1,01 17,6% 16,9%

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2013T 2014T

Holdingler

Akfen Holding AKFEN AL 4,57 6,06 33% 608 1,1 - 16,6

Doğan Holding DOHOL TUT 0,76 1,04 36% 851 3,8 - 32,0

Doğan Yayın DYHOL TUT 0,57 0,62 8% 633 2,4 - -

Koç Holding KCHOL TUT 8,82 10,60 20% 10.223 19,6 7,9 9,3

Sabancı Holding SAHOL AL 8,42 10,55 25% 7.853 30,6 8,3 7,8

Şişe Cam SISE TUT 2,73 3,10 14% 1.960 6,4 10,5 9,5

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2013T 2014T 2013T 2014T GYO

Emlak GYO EKGYO Not Yok 2,19 - - 3.804 57,6 8,3 8,7 7,2 7,6

İş GYO ISGYO AL 1,37 1,90 39% 395 1,3 8,0 13,9 5,6 8,1

Sinpaş GYO SNGYO TUT 0,78 1,20 54% 214 2,3 6,1 4,6 10,0 8,0

Torunlar GYO TRGYO TUT 2,80 4,00 43% 640 1,3 2,6 2,3 10,3 8,3

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T

SANAYİ 13,3 11,2 7,9 6,8 1,0 0,9

Adana Çimento ADANA TUT 3,64 4,60 26% 147 0,2 10,6 9,1 6,6 6,3 1,5 1,3

Anadolu Efes AEFES TUT 22,95 24,60 7% 6.211 3,2 4,7 20,8 10,2 8,1 1,7 1,5

Akçansa AKCNS TUT 11,80 12,50 6% 1.033 0,6 15,0 12,7 9,5 8,6 2,1 1,9

Ak Enerji AKENR TUT 1,15 1,45 26% 383 1,3 - 98,5 14,1 12,0 3,5 2,5

Aksa Enerji AKSEN TUT 2,51 3,40 35% 703 3,3 - 31,3 8,9 8,1 1,7 1,3

Anadolu Cam ANACM TUT 1,95 2,65 36% 370 0,9 5,0 8,9 7,1 5,5 1,1 1,1

Anel Elektrik ANELE TUT 1,01 1,50 49% 51 0,7 35,2 6,6 10,8 8,0 0,7 0,6

Arçelik ARCLK TUT 12,35 13,90 13% 3.814 9,3 14,6 12,2 10,0 8,9 1,0 0,9

Aselsan ASELS TUT 8,48 10,00 18% 1.938 4,2 16,4 11,3 11,4 9,9 2,2 1,9

Aygaz AYGAZ TUT 8,38 9,60 15% 1.149 1,1 10,5 9,1 10,4 9,8 0,4 0,4

Banvit BANVT AL 2,11 3,50 66% 96 0,4 - 6,4 8,0 5,7 0,5 0,4

BİM BIMAS TUT 42,70 47,30 11% 5.925 14,5 31,8 25,1 20,8 16,5 1,1 0,9

Bimeks BMEKS TUT 1,83 2,31 26% 100 2,0 73,2 18,3 10,6 4,3 0,5 0,3

Bizim Toptan BIZIM TUT 23,70 27,70 17% 433 2,4 23,1 22,6 12,3 10,2 0,4 0,3

Bolu Çimento BOLUC AL 2,48 3,10 25% 162 0,4 8,0 8,0 5,8 5,4 1,4 1,3

Coca-Cola İçecek CCOLA TUT 52,25 58,10 11% 6.075 4,7 23,7 23,3 17,5 13,9 2,8 2,3

Çimsa CIMSA TUT 12,20 13,10 7% 753 1,2 6,0 10,3 7,7 6,8 1,8 1,7

Doğuş Otomotiv DOAS - 6,58 - - 662 7,5 - - - - - -

Enka İnşaat ENKAI AL 6,46 7,20 11% 9.449 8,4 15,0 14,5 8,3 7,9 1,3 1,2

Ereğli Demir Çelik EREGL TUT 2,53 2,96 17% 4.047 27,9 9,7 8,0 6,2 5,5 1,1 1,0

Ford Otosan FROTO AL 24,00 30,80 28% 3.849 4,7 11,8 10,7 12,6 10,6 0,9 0,8

Hürriyet HURGZ TUT 0,61 0,77 26% 154 0,8 - - 6,3 5,9 0,8 0,8

Indeks INDES AL 3,72 4,75 28% 95 0,1 37,9 9,3 5,1 4,6 0,2 0,1

Ipek Enerji IPEKE TUT 3,04 5,10 68% 361 23,8 9,1 7,8 - - - -

Karsan KARSN TUT 0,91 1,27 39% 191 6,4 38,1 18,2 9,4 10,3 0,9 1,0

Koza Maden KOZAA TUT 2,38 4,60 93% 422 16,8 5,4 5,0 - - - -

Koza Altın KOZAL TUT 20,20 35,20 74% 1.408 12,9 5,8 6,0 3,5 3,3 2,4 2,2

Kardemir (D) KRDMD TUT 1,08 1,48 37% 356 16,4 12,4 6,2 6,7 4,9 1,0 0,8

Logo Yazılım LOGO TUT 4,56 5,30 16% 52 0,2 7,1 5,9 5,7 5,1 2,1 1,9

Mardin Çimento MRDIN TUT 4,31 4,60 7% 216 0,1 11,6 9,0 8,8 7,4 2,5 2,3

Migros MGROS AL 15,25 22,70 49% 1.241 7,3 - 19,5 9,9 8,6 0,6 0,5

Petkim PETKM TUT 2,81 3,34 19% 1.284 14,7 35,1 17,7 16,3 12,1 0,7 0,6

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K F/DD Özkaynak Get.

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K Düz. NAD Düz. NAD

(mnTL) prim / iskonto

3.117 -57%

3.765 -51%

1.819 -24%

26.807 -17%

25.060 -31%

4.943 -13%

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK F/DD

Trailing

1,9 0,8 0,4 0,5

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK FD/Satış

GÜNE BAŞLARKEN

V

A

7 Ocak Salı

09:45 – Fransa Tüketici Güven Endeksi (Aralık)– Önceki Veri: 84 / Beklenti: 84 10:55 – Almanya İşsizlik Oranı (Aralık) – Önceki Veri: 6.90% / Beklenti: 6.90%

12:00 – AB ÜFE (Kasım) (Aylık) – Önceki Veri: -0.50% / Beklenti: -0.10%

12:00 – AB ÜFE (Kasım) (Yıllık) – Önceki Veri: 0.80% / Beklenti: 0.90%

15:30 – ABD Ticaret Dengesi (Kasım) – Önceki Veri: -$40.6Mlr / Beklenti: -$40.0Mlr 15:30 – ABD FED üyesi Rosengren konuşacak.

21:00 – ABD FED üyesi Williams konuşacak.

8 Ocak Çarşamba

FED 17-18 Aralık toplantısının toplantı tutanaklarını yayınlayacak.

09:00 – Almanya Ticaret Dengesi (Kasım)– Önceki Veri: 17.90B / Beklenti: 18.90B 10:00 – Türkiye Sanayi Üretimi (Kasım) (Aylık) – Önceki Veri: -3.10% / Beklenti: m.d.

10:00 – Türkiye Sanayi Üretimi (Kasım) (Yıllık) – Önceki Veri: 0.70% / Beklenti: 4.10%

12:00 – AB Perakende Satışlar (Kasım) (Aylık) – Önceki Veri: -0.20% / Beklenti: 0.10%

12:00 – AB Perakende Satışlar (Kasım) (Yıllık) – Önceki Veri: -0.10% / Beklenti: 0.30%

12:00 – AB İşsizlik Oranı (Kasım) – Önceki Veri:12.1% / Beklenti:12.10%

13:00 – Almanya Fabrika Siparişleri (Kasım) (Aylık) – Önceki Veri: -2.20% / Beklenti: 1.50%

14:00 – ABD MBA Mortgage Onayları – Önceki Veri: -6.30% / Beklenti: m.d.

15:15 – ABD ADP Özel Sektör İstihdam Değişimi (Aralık)– Önceki Veri: 215bin kişi / Beklenti: 200bin kişi 17:30 – ABD DOE Ham petrol Stokları – Önceki Veri: -7M / Beklenti: m.d.

21:00 – ABD FED 17-18 Aralık toplantısının toplantı tutanaklarını yayınlayacak.

9 Ocak Perşembe

09:45 – Fransa Ticaret Dengesi (Kasım) – Önceki Veri: -4.69M / Beklenti: -4.60M 11:30 – İngiltere Ticaret Dengesi (Kasım) – Önceki Veri: -£2619 / Beklenti: -£2300 12:00 – AB Ekonomi Güven Endeksi (Aralık) – Önceki Veri: 98.5 / Beklenti: 99.10 12:00 – AB Tüketici Güven Endeksi (Aralık) – Önceki Veri: -13.6 / Beklenti: -13.60 13:00 – Almanya Sanayi Üretimi (Kasım) – Önceki Veri: -1.20% / Beklenti: 1.50%

14:00 – İngiltere BoE Faiz Kararı – Önceki Veri: 0.50% / Beklenti: 0.50%

14:00 – İngiltere BoE Varlık Alım Hedefi – Önceki Veri: £375Mlr / Beklenti: £375Mlr 14:45 – AB ECB Faiz Kararı – Önceki Veri: 0.25% / Beklenti: 0.25%

15:30 – ABD Haftalık İşsizlik Maaş Başvuruları – Önceki Veri: 339bin kişi / Beklenti: 335bin kişi

GÜNE BAŞLARKEN

UYARI NOTU

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.

Garanti Yatırım

Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul

Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40

E-mail: arastirma@garanti.com.tr

Tavsiye Tanımları