ARAŞTIRMA GÜNE BAŞLARKEN PİYASALARA BAKIŞ GÜNDEM PİYASA EKRANI SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ DEĞERLEME TABLOSU TEKNİK ANALİZ.

BİST-100 Kapanış (TL/$) 63444,72 / 28741,83

Değişim TL $

Günlük 0,66% 0,86%

Aylık 0,94% 2,19%

YBB -6,43% -9,69%

Günlük İşlem Hacmi (mn) 2.170 983

3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 2.848 1.311

Yabancı Takas Oranı 61,46%

Gösterge Bileşik Faiz 10,95%

Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 6,23%

Eurobond spread 316,00

Döviz Sepeti 2,6175

Günlük Değişim -0,36%

YBB 3,36%

XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 213.237

XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 61.229 Araştırma Kapsamı 2012 2013T 2014T

F/K 9,5 9,7 9,5

FD/FVAÖK 8,6 7,6 6,6

F/DD (Bankalar) 1,0 0,9 0,8

Satış Büyümesi 13% 10% 16%

FVAÖK Büyümesi 4% 11% 15%

Kar Büyümesi (Banka dışı) 41% -14% 26%

Kar Büyümesi (Banka) 20% 2% -11%

Kar Büyümesi (Toplam) 31% -7% 7%

PİYASA EKRANI

TEKNİK ANALİZ DEĞERLEME TABLOSU

PİYASALARA BAKIŞ

SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ

GÜNE BAŞLARKEN

6 Mart 2014 GÜNDEM

TEPKİ YÜKSELİŞİNDE 64,000 SEVİYESİ GÜNLÜK BAZDA DİRENÇ KONUMUNDA…

Düne yatay eğilimle başlasa da gün içerisinde toparlanma eğilimini koruyan BİST100 endeksinde kapanış %0.66’lık artışla 63,444 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %6 artarak

ARAŞTIRMA

FTSE endeksi Mart ayı değişiklikleri dün akşam açıklandı. Buna göre FTSE Dünya endeksi orta ölçekli şirketler listesine TAVHL ve ULKER dahil olurken, DOHOL çıkarıldı. Küçük ölçekli şirketler listesine ise DOHOL ve VKGYO eklenirken, TAVHL ve ULKER çıkarıldı. Endeks değişiklikleri 21 Mart 2014 kapanışı itibariyle geçerli olacak.

Aselsan (ASELS, TUT): ASELS 4Ç13 finansallarında, beklentilerin üzerinde 110mn TL net kar açıkladı. ASELS hissebaşı 0.05TL brüt nakit temettü dağıtmayı onaya sunacak. Temettü verimi %0.6.

Otomotiv ODD Şubat Verisi: 2014 yılı Şubat ayında toplam pazar, 2013 yılı aynı ayına göre %27.5 oranında azalarak 35,021 adet düzeyinde gerçekleşti. Otomobil pazarı %26, Hafif Ticari pazarı %32 küçüldü.

Aygaz (AYGAZ, TUT): Aygaz, Yönetim Kurulu Toplantısında, Genel Kurul onayına sunulmak üzerine hisse başına brüt 0.58TL, net 0,495TL nakit temettü dağıtmaya karar vermiştir. Temettü verimi %7.1 olup temettü dağıtım tarihi 7 Nisan 2014 olarak belirlenmiştir.

Erdemir (EREGL, AL): EREGL hissebaşına 0.2342857 TL brüt nakit temettü dağıtmayı Genel Kurul’un onaya sunacak. Temettü verimi %9.7 (olumlu)

Ülker (ULKER, Not Yok): Ülker 4Ç13’de beklentilerin üzerinde 66mn TL net kar (yıllık bazda %152 artış, çeyreksel bazda %114 daralma) açıkladı. (+)

Ülker (ULKER, Not Yok): Ülker hissebaşı 0.33TL nakit temettü dağıtacak A6 Mart Perşembe

THYAO 4Ç13 Kar Açıklaması

GY beklentisi:163mn TL – Piyasa beklentisi:122mn TL TKFEN 4Ç13 Kar Açıklaması

GY beklentisi: 13mn TL – Piyasa beklentisi: 15mn TL 14:00 – İngiltere BoE faiz kararı

Önceki Veri: 0.50% / Beklenti: 0.50%

15:30 – AB ECB Başkanı Draghi basın konferansı düzenleyecek. . 15:30 – ABD Haftalık İşsizlik başvuruları

Önceki Veri: m.d. / Beklenti: 337K

Rusya ve Ukrayna arasındaki diplomatik girişimlerin devam ediyor olması bu konudaki tansiyonunun düşük seyretmesini sağlarken, piyasalarda verilere odaklı seyir tekrar geri dönmüş durumda. Japon emeklilik fonunun riskli varlıklara ilgisinin artabileceğine yönelik beklentiler, Avustralya’da beklentileri aşan dış ticaret fazlası ve Hindistan’da düşen cari açık Asya’da borsaları destekliyor. Avrupa’da açılışta sınırlı pozitif eğilim beklerken, günün geri kalanında İngiltere ve Avrupa Merkez Bankası toplantıları ile ABD’de haftalık işsizlik sigortası başvuruları ve fabrika siparişleri rakamları izlenecek.

Global piyasalarda düşen tansiyon kısa vadede yurtiçi piyasalarda da destekleyici.

Güne başlarken Türk Lirası yatay eğilime sahip. BİST100 endeksinde de bu paralelde açılış öngörüyoruz. Endekste gün içerisinde 64,000 seviyesi direnç konumunda. Aşılamaması halinde kar satışı yükselecek olsa da, 62,700 destek bölgesi korunduğu takdirde kısa vadedeki toparlanma eğilimi devam edebilir.

GÜNE BAŞLARKEN

P

B

Rusya ve Ukrayna arasındaki diplomatik girişimlerin devam ediyor olması bu konudaki tansiyonunun düşük seyretmesini sağlarken, piyasalarda verilere odaklı seyir tekrar geri dönmüş durumda. Japon emeklilik fonunun riskli varlıklara ilgisinin artabileceğine yönelik beklentiler, Avustralya’da beklentileri aşan dış ticaret fazlası ve Hindistan’da düşen cari açık Asya’da borsaları destekliyor. Avrupa’da açılışta sınırlı pozitif eğilim beklerken, günün geri kalanında İngiltere ve Avrupa Merkez Bankası toplantıları ile ABD’de haftalık işsizlik sigortası başvuruları ve fabrika siparişleri rakamları izlenecek.

Global piyasalarda düşen tansiyon kısa vadede yurtiçi piyasalarda da destekleyici. Güne başlarken Türk Lirası yatay eğilime sahip. BİST100 endeksinde de bu paralelde açılış öngörüyoruz. Endekste gün içerisinde 64,000 seviyesi direnç konumunda. Aşılamaması halinde kar satışı yükselecek olsa da, 62,700 destek bölgesi korunduğu takdirde kısa vadedeki toparlanma eğilimi devam edebilir.

Tahvil-Bono Piyasası: 24/02/2016 vadeli gösterge tahvil dün %11,13 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması %11,14 oldu. Gösterge tahvilin gün içinde %10,90-11,30 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz.

Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi dün 225-231 baz puan aralığında işlem görürken bu sabah 230 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $157 seviyesinde.

Döviz Piyasası: Global piyasalarda artan risk iştahına rağmen, €/$ paritesi yükselemiyor. Bunun ana nedeni yarın yapılacak ECB toplantısında yeni bir genişleyici hamle gelebileceği düşüncesi. Henüz bu konuda bir uzlaşı yok ama riskli pozisyonların hafifletilmesi ile paritede düşüş eğilimi daha ağır basıyor. Yurtiçinde ise dün TL sepet bazında değer kazandı. Bu sabah €/$ 1,3727, $/Yen 102,66, €/Yen 140,92 seviyesinde bulunuyor. $/TL bu sabaha 2,2040 seviyesinden başlarken gün içinde 2,19-2,22 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2,20 ve 2,19 destek, 2,22 ve 2,2380 ise direnç seviyeleridir.

Uluslararası Piyasalar: ABD'de dün açıklanan verilere göre, özel sektörde istihdam artışı Şubat'ta 139.000 kişi ile beklentilerin altında gerçekleşirken, ISM hizmetler endeksi de Şubat'ta 51,6 ile beklentilerin altında yer aldı. ABD'de S&P 500 endeksi Ukrayna'daki gelişmeleri izlemeyi sürdüren yatırımcıların açıklanan zayıf istihdam ve ISM endeksi verilerini dikkate almamalarıyla dün yatay kapandı. Piyasa Fed tarafından açıklanan Beige Book raporuna da önemli bir tepki göstermedi. Beige Book raporunda, ülke genelinde etkili olan soğuk hava koşullarının son haftalarda alışveriş ve tüketici harcamalarını olumsuz etkilediğine dikkat çekildi. Gün sonunda Dow Jones %0,22, S&P 500 endeksi ise %0,01 düştü. Bu sabah ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,70, Brent petrol varil fiyatı ise $107,91 seviyesinde. Japonya’da Nikkei endeksi bu sabah %1,77, vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise %0,13 artıda. Bugün Avrupa’da ECB toplantısını, ABD’de ise haftalık işsizlik maaşı başvuruları ve fabrika siparişleri verilerini takip ediyor olacağız.

Değerli Madenler: Altın bu sabah $1.338, gümüş ise $21,25 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1.478, paladyum ise $775 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $321 seviyesinden işlem görüyor.

GÜNE BAŞLARKEN

T

A

TEPKİ YÜKSELİŞİNDE 64,000 SEVİYESİ GÜNLÜK BAZDA DİRENÇ KONUMUNDA…

BİST100 (Günlük , TL)

Düne yatay eğilimle başlasa da gün içerisinde toparlanma eğilimini koruyan BİST100 endeksinde kapanış %0.66’lık artışla 63,444 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %6 artarak 2.156 milyonTL olarak gerçekleşti. 59 hisse değer kazandı, 27 hisse değer kaybetti.

BİST100 endeksinin güne yatay eğilimle başlamasını bekliyoruz. Endekste 60,700-65,500 işlem bandındaki dalgalanma devam ederken, mevcut işlem bandının destek bandından gelen tepki alımlarının devamı açısından gün içerisinde 64,000 direnç bölgesinin önemli olduğunu düşünüyoruz. Söz konusu direncin aşılamaması 63,000-62,700 destek bandına yönelik düzeltme ihtimalini gündemde tutsa da, 62,700 desteğinin korunması toparlanma eğilimini kısa vadede destekleyecektir. 64,000 direncinin aşılması ve destek haline gelmesi durumunda ise toparlanma sürecinde yatay bandın direnç bölgesi olan 65,500-66,000 seviyesine yönelik beklentiler artacaktır.

GÜNE BAŞLARKEN

Ş

H

Aselsan (ASELS, TUT, Fiyat: 8.32TL, Piyasa Değeri: 4,160mn TL): ASELS 4Ç13 finansallarında, beklentimiz 47mn TL ve piyasa beklentisi 29mn TL net karın oldukça üzerinde 110mn TL net kar açıkladı. Tahminlerdeki sapma beklentilerin üzerinde gelen net satışlardan ve FVAÖK marjından kaynaklanmaktadır. Beklentilerin üzerinde gelen net satışlar, FVAÖK ve net kar nedeniyle finansal sonuçların hisse etkisinin olumlu olacağını düşünüyoruz. Hisse için TUT tavsiyemizi koruyoruz. Şirket 2013 finansalları ile birlikte 2014 öngörülerini açıkladı. Aselsan 2014 yılında net satışlarının %15-17 büyümesini beklerken, %18-20 FVAÖK marjı ve 175mn TL yatırım harcaması öngörmektedir.

2014 yılı için net satışların %12 artmasını beklerken tahminlerimizi gözden geçirebiliriz. Aselsan’ın 9A13 sonunda 3.8mlr ABD$ seviyesinde olan bakiye siparişleri 2013 sonunda 3.7mlr ABD$ seviyesine düşmüştür. Şirket yıl başından bu yana 606mn ABD$ değerinde yeni proje almıştır. Aselsan Yönetim Kurulu 2013 yılı karından dağıtılmak üzere 25mn TL nakit temettü dağıtılmasını 31 Mart’ta yapılacak Genel Kurul’da onaya sunacak. Planlanan temettü dağıtım tarihi 30 Mayıs 2014 olup dağıtılması önerilen hissebaşı 0.05TL brüt (0.0425TL net) %0.6 temettü verimine işaret etmektedir.

Raporun Linki: http://www.garantiyatirim.com.tr/arastirma/ASELS4C13.pdf

Aygaz (AYGAZ, TUT, Fiyat: TL11.55, P.Değeri: TL7,805mn): Aygaz, Yönetim Kurulu Toplantısında, Genel Kurul onayına sunulmak üzerine hisse başına brüt 0.58TL, net 0,495TL nakit temettü dağıtmaya karar vermiştir. Temettü verimi %7.1 olup temettü dağıtım tarihi 7 Nisan 2014 olarak belirlenmiştir.

Erdemir (EREGL, AL, Fiyat: TL2.41, Piyasa Değeri: TL8,435mn): Erdemir Yönetim Kurulu 2013 yılı karından dağıtılmak üzere toplam 820mn TL nakit temettü dağıtılmasını 31 Mart’ta yapılacak Genel Kurul’un onayına sunacak.

Bu rakam, %89 temettü dağıtım oranına işaret etmektedir. 1 TL nominal değerindeki hisseye dağıtılması önerilen hisse başı 0.2342857 TL brüt (0.1991429 TL net) temettü, %9.7 temettü verimine işaret etmektedir. Kar dağıtım tarihinin, en geç 15 Aralık 2014 tarihine kadar tek seferde olacak şekilde, Şirketin nakit projeksiyonu dikkate alınarak, Genel Kurul sonrası Yönetim Kurulunca belirlemesine karar verilmiştir.

Tofaş (TOASO, TUT):Tofaş Yönetim Kurulu Toplantısında, Genel Kurul onayına sunulmak üzerine hisse başına brüt 0.65TL, net 0,55TL nakit temettü dağıtmaya karar vermiştir. Temettü verimi %6.1 olup temettü dağıtım tarihi 4 Nisan 2014 olarak belirlenmiştir.

İş Bankası (ISCTR, TUT, Fiyat: TL4.17 / Piyasa Değeri: TL18,910mn): İş Bankası 2013 yılı net karından 554.7mn TL nakit temettü dağıtacak. Belirtilen nakit temettü miktarı %17 dağıtım oranı ve %2.9 temettü verimine işaret etmektedir. (Hisse başı brüt temettü: 0.1233 TL, Hisse başı net temettü: 0.1048 TL). Temettü ödeme tarihi 1 Nisan 2014. (Nötr)

Tümosan (TMSN, Not Yok, Fiyat: TL 5.00, Piyasa Değeri: TL575mn): 18 Mart 2014 tarihi itibariyle Tümosan

%2.3757 oranında bedelsiz hisse dağıtımı yapacaktır. Halka arz teşvikleri arasında yer alan taahhüde göre 2013 yılı sonuçlarına göre FVAÖK ve net kar toplamının ikiye bölünmesi sonucunda ortaya çıkacak tutarın 72,500,000 TL'nin altında kalması durumundan dolayı aradaki farkın 72,500,000 TL'ye bölünmesi ile elde edilen ilave hisse oranı % 2,3757 olarak hesaplanmış ve ana ortak Ereğli Tekstil Turizm San.ve Tic. A.Ş tarafından KAP'ta paylaşımı yapılmıştır.

GÜNE BAŞLARKEN

Ş

H

Ülker (ULKER, TUT, Fiyat: TL12.40, Piyasa Değeri: TL4,241mn): Ülker hisse başına 0.33TL net nakit temettünün (113mn TL nakit temettü) 7 Nisan tarihinde dağıtılmasına karar verdi. Dağıtım oranı %60, nakit temettü verimi %2.7 seviyesindedir.

Ülker (ULKER, TUT, Fiyat: TL12.40, Piyasa Değeri: TL4,241mn): Ülker 4Ç13 sonuçlarında 66mn TL net kar (yıllık bazda %152 artış, çeyreksel bazda %114 daralma) açıkladı. Açıklanan net kar, piyasa beklentisi olan 40mn TL’ye paralel gerçekleşmiştir. Şirket’in satışları %21 yıllık bazda büyüme ile 770mn TL ve FVAÖK’de %63 büyüme ile 84mn TL seviyesinde beklentilerin üzerinde gerçekleşirken, FVAÖK marjı yıllık bazda 2.8 puan iyileşerek %10.9 seviyesinde gerçekleşmiştir.

S

H

Otomotiv ODD Şubat Verisi: 2014 yılı Şubat ayında toplam pazar, 2013 yılı aynı ayına göre %27.5 oranında azalarak 35,021 adet düzeyinde gerçekleşti. 2014 yılı Şubat ayında otomobil satışları bir önceki yılın aynı ayına göre

%26.2 azalarak 27,167 adet olarak gerçekleşti. Geçen sene Şubat ayında 36,814 adet satışa ulaşılmıştı. 2014 yılı Şubat ayında hafif ticari araç pazarı 2013 yılının Şubat ayına göre %31.7 azalarak 7,854 adet seviyesine geriledi.

Geçen sene Şubat ayında 11,493 adet satış gerçekleşmişti. 2014 yılı için otomotiv satışlarının şimdilik %18 daralacağını hesaplasak da tahminlerimizde aşağı yönlü revizyonlara gitmeyi planlıyoruz.

GÜNE BAŞLARKEN

K

İ

Şirket İMKB Kodu Tarih

Toplam (mn TL)

Hisse Başına Brüt (TL)

Brüt Tem ettü

Verim i (%)

Bedelli (%)

Bedelsiz (%)

Mevcut Serm aye

(m n TL)

Kapanış (TL)

Anadolu Hayat Emek. ANHYT 26.03.2014 0,14 3% 4,96

Yapı Ve Kredi Bankası YKBNK 27.03.2014 0,89 3% 3,41

Teknosa TKNSA 29.03.2014 0,3 0,40 4% 10,45

Aksigorta AKGRT 31.03.2014 61,0 0,1983 7% 2,78

Türk Traktör TTRAK 31.03.2014 95,0 0,5621 10% 56,75

T.S.K.B. TSKB 31.03.2014 0,43 2% 1,83

Albaraka Türk Katılım BankaALBRK 03.04.2014 0,04 2% 1,50

Tofaş Otomobil Fab. TOASO 04.04.2014 0,0 0,0650 6% 10,70

Aygaz AYGAZ 07.04.2014 0,1 7% 8,20

T. Vakıflar Bankası VAKBN 30.05.2014 0,1 0,04 1% 3,39

Baştaş Başkent Çimento BASCM 10,5 0,08 3% 2,48

Euro B Tipi Men. Kıy. Y.O. EMBYO 0,2 0,01 2% 0,69

Euro Trend Y.O. ETYAT 1,4 0,01 1% 0,68

Good-Year GOODY 9,9 0,8330 2% 53,75

Nuh Çimento NUHCM 48,1 0,32 3% 9,44

Bossa BOSSA 13,8 0,08 5% 1,58

Akbank AKBNK 0,00 2% 5,88

Akçansa AKCNS 0,0075 6,6% 11,45

Enka İnşaat ENKAI 0,01 14% 6,24

Ünye Çimento UNYEC 0,0041 8% 5,24

Doğuş Otomotiv DOAS 0,0100 14,1% 7,10

Ereğli Demir Çelik EREGL 0,0023 10% 2,41

Aselsan ASELS 0,0 0,0005 1% 8,32

Derimod DERIM 0 0 5,4 5,86

Gedik Y.O. GDKYO 10 21 10,0 1,02

Kapital Yatırım Holding KPHOL 1076 0 4,3 0,90

Orge Enerji ORGE 0 70 10,0 3,53

Selçuk Gıda SELGD 286 0 21,3 0,32

Trabzonspor TSPOR 0 92 25,0 3,77

Doğusan DOGUB 25 0 20,0 1,08

Kombassan Holding KOMHL 0 100 170,8 2,37

Beyaz Filo Oto Kiralama BEYAZ 100 0 36,3 2,55

Galatasaray GSRAY 300 0 21,6 22,30

Mensa Holding A.Ş MEMSA 285 0 162,0 0,16

Borusan Boru BRSAN 0 400 141,8 5,60

Finansbank FINBN 0 5 2700,0 2,74

Aviva Sigorta AVIVA 13 0 150,0 2,99

Pimaş PIMAS 100 0 36,0 3,80

Milpa MIPAZ 40 0 178,4 1,28

Gedik Girişim Srmy. Y.O. GDKGS 279 10 20,0 1,11

Turcas Petrol TRCAS 0 62 225,0 2,25

Credıtw est Faktoring CRDFA 0 62 80,0 1,62

T.S.K.B. TSKB 0 100 1300,0 1,83

Nakit Tem ettü Dağıtımı Sermaye Artırım ı

GÜNE BAŞLARKEN

4Ç13 A

Net Kar (mnTL)

Şirket Sermaye 4Ç12 3Ç13 4Ç13 12A12 12A13 4Ç13/4Ç12 4Ç13/3Ç13 12A13/12A12

AFMAS AFM FILM PRODUKSIYON 13 3 -3 3 10 4 2% a.d. -58%

ASELS ASELSAN 500 65 28 110 306 238 69% 296% -22%

CMENT CIMENTAS 87 0 5 40 13 34 37659% 646% 169%

DGZTE DOGAN GAZETECILIK 105 12,5 7,3 5,3 19,2 27,7 -58% -28% 44%

IHMAD IHLAS MADENCILIK 80 -3 0 -1 -7 -1 a.d. a.d. a.d.

KORDS KORDSA GLOBAL ENDUSTRIYEL 195 -11,2 9,9 19,9 40,9 30,8 a.d. 101% -25%

KRSTL KRISTAL KOLA 48 0 2 0 -1 3 a.d. a.d. a.d.

MNDRS MENDERES TEKSTIL 250 -3 10 11 -6 26 a.d. 6% a.d.

NUHCM NUH CIMENTO 150 16 49 -5 64 88 a.d. a.d. 36%

PARSN PARSAN 77 -1 4 4 10 11 a.d. 7% 11%

ULKER ULKER 342 26 31 66 167 189 152% 114% 13%

YUNSA YUNSA 29 1 4 4 8 16 449% -3% 102%

Çeyreksel Kümülatif Değişim

FTSE E

D

FTSE endeksi Mart ayı değişiklikleri dün akşam açıklandı. Buna göre FTSE Dünya endeksi orta ölçekli şirketler listesine TAVHL ve ULKER dahil olurken, DOHOL çıkarıldı. Küçük ölçekli şirketler listesine ise DOHOL ve VKGYO eklenirken, TAVHL ve ULKER çıkarıldı. Endeks değişiklikleri 21 Mart 2014 kapanışı itibariyle geçerli olacak.

GÜNE BAŞLARKEN

M

P

G

P

Kapanış Fiyatı (TL)

05.03.2014 04.03.2014 Değişim

Arcelik 12,00 11,95 0,42%

Eregli Demir Celik 2,41 2,44 -1,23%

Halk Bankasi 1,28 1,27 0,79%

Is G.M.Y.O. 1,28 1,27 0,79%

Turkcell 11,13 11,12 0,09%

Turk Hava Yollari 6,55 6,55 0,00%

T.S.K.B. 1,83 1,76 3,98%

T. Vakiflar Bankasi 3,39 3,36 0,89%

Portföyümüzün Getirisi 0,73%

BİST-100 63.445 63.031 0,66%

Relatif Performans 0,07%

Model Portföyümüz; ARCLK, EREGL, HALKB, ISGYO, TCELL, THYAO, TSKB ve VAKBN hisselerinden oluşmaktadır.

AL TAVSİYELERİMİZİN GETİRİ

TABLOSU

1 ay 6 ay 2014* 2013* 2012* 2011*

TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$

AL Tavsiyelerimiz -6% -3% -1% -8% -5% -9% -18% -34% 42% 21% 28% -11%

BİST-100 Endeksi -3% -1% -8% -14% -8% -11% -20% -36% 22% 4% -5% -34%

Relatif -2,7% 7,9% 2,9% 2,5% 16,5% 35,0%

*YBB: Yılbaşından bu yana

Model Portföy listemizin performansı 28 Şubat tarihinde hesaplanmıştır.

GÜNE BAŞLARKEN

T

L

05.03.2014 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T FİNANSAL

Bankalar Banks 5,9 7,2 0,89 0,81 13,8% 12,0%

Akbank AKBNK TUT 5,88 6,70 14% 10.655 82,7 8,0 9,5 1,10 1,01 13,8% 11,1%

Garanti Bankası GARAN - 6,24 - - 11.873 243,8 - - - - - -

Halk Bankası HALKB AL 11,20 14,70 31% 6.342 154,0 5,1 5,3 0,99 0,86 21,1% 17,3%

İş Bankası ISCTR TUT 4,18 4,80 15% 8.521 93,9 5,9 7,3 0,80 0,73 13,7% 10,5%

Vakıfbank VAKBN AL 3,39 4,30 27% 3.839 62,5 5,3 5,2 0,67 0,60 13,0% 12,2%

YKB YKBNK TUT 3,41 3,80 11% 6.715 48,4 4,6 9,1 0,86 0,80 18,7% 9,1%

TSKB TSKB AL 1,83 2,20 20% 1.078 2,3 7,3 6,2 1,26 1,07 18,1% 18,7%

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2013T 2014T

Holdingler

Akfen Holding AKFEN AL 3,79 5,80 53% 500 0,9 - -

Doğan Holding DOHOL TUT 0,69 0,95 37% 766 3,4 - 76,8

Doğan Yayın DYHOL TUT 0,50 0,65 30% 550 1,9 - -

Koç Holding KCHOL TUT 8,40 9,22 10% 9.650 19,6 7,9 8,6

Sabancı Holding SAHOL AL 7,95 9,55 20% 7.349 29,6 7,7 9,8

Şişe Cam SISE TUT 2,30 2,85 24% 1.637 5,7 8,7 8,8

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2013T 2014T 2013T 2014T GYO

Emlak GYO EKGYO AL 2,28 2,90 27% 3.925 73,1 8,2 9,4 4,4 4,7

İş GYO ISGYO AL 1,28 1,80 41% 365 1,2 6,9 8,9 6,9 8,9

Sinpaş GYO SNGYO TUT 0,70 1,10 57% 190 2,2 10,9 4,6 13,9 7,3

Torunlar GYO TRGYO TUT 2,81 3,60 28% 636 1,1 7,8 1,9 15,0 6,8

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T

SANAYİ 13,9 11,1 7,6 6,6 1,0 0,9

Adana Çimento ADANA TUT 3,65 4,20 15% 146 0,2 9,8 8,7 6,5 6,6 1,4 1,3

Anadolu Efes AEFES TUT 22,55 24,75 10% 6.049 3,1 4,7 22,1 10,0 8,4 1,7 1,4

Akçansa AKCNS TUT 11,45 11,30 -1% 993 0,5 14,3 13,0 8,9 8,2 2,0 1,8

Ak Enerji AKENR TUT 0,97 1,20 24% 320 1,1 - 35,3 15,2 11,9 3,3 2,5

Aksa Enerji AKSEN TUT 2,34 2,70 15% 650 2,5 - 16,2 9,5 7,9 1,7 1,3

Anadolu Cam ANACM TUT 1,69 2,05 21% 318 1,0 4,7 10,9 6,7 5,9 1,1 1,0

Anel Elektrik ANELE TUT 0,96 1,30 35% 48 0,5 - 7,3 10,6 7,7 0,7 0,5

Arçelik ARCLK AL 12,00 13,90 16% 3.673 9,5 13,6 11,7 9,5 8,4 1,0 0,9

Aselsan ASELS TUT 8,32 10,20 23% 1.885 3,6 23,8 10,1 11,1 9,4 2,2 1,8

Aygaz AYGAZ TUT 8,20 9,30 13% 1.114 0,7 12,0 10,7 9,9 8,8 0,4 0,4

Banvit BANVT AL 2,02 2,80 39% 92 0,4 - 7,2 7,9 6,0 0,5 0,4

BİM BIMAS TUT 43,00 42,25 -2% 5.914 15,6 31,6 25,3 21,2 17,1 1,1 0,9

Bimeks BMEKS TUT 1,61 1,93 20% 88 1,7 - 16,1 9,4 4,2 0,5 0,2

Bizim Toptan BIZIM TUT 21,05 24,70 17% 381 2,3 21,1 20,5 11,6 9,3 0,4 0,3

Bolu Çimento BOLUC AL 2,15 2,90 35% 140 0,4 6,7 7,1 5,2 5,1 1,3 1,1

Coca-Cola İçecek CCOLA TUT 42,60 50,20 18% 4.909 5,0 20,2 19,7 14,5 11,6 2,3 1,9

Çimsa CIMSA TUT 11,90 12,30 3% 728 1,1 5,3 9,9 7,1 6,6 1,8 1,5

Doğuş Otomotiv DOAS - 7,10 - - 708 8,5 - - - - - -

Enka İnşaat ENKAI AL 6,24 7,80 25% 9.046 8,9 14,7 13,5 7,5 6,7 1,2 1,0

Ereğli Demir Çelik EREGL AL 2,41 3,54 47% 3.821 25,5 9,2 7,2 5,8 5,0 1,1 1,0

Ford Otosan FROTO AL 18,35 25,05 37% 2.917 4,9 10,0 7,8 11,4 8,1 0,7 0,7

Hürriyet HURGZ TUT 0,57 0,67 17% 143 0,6 - - 6,2 6,2 0,8 0,7

Indeks INDES AL 3,29 4,30 31% 83 0,1 57,0 9,8 4,6 4,4 0,1 0,1

Ipek Enerji IPEKE TUT 2,50 3,80 52% 294 19,3 8,0 6,6 - - - -

Karsan KARSN TUT 0,86 0,87 2% 179 4,9 44,0 14,1 10,0 9,8 0,9 0,9

Koza Maden KOZAA TUT 2,32 3,30 42% 408 13,5 5,1 4,8 - - - -

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K F/DD Özkaynak Get.

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K Düz. NAD Düz. NAD

(mnTL) prim / iskonto

2.823 -61%

3.681 -54%

1.582 -23%

21.870 -3%

23.686 -32%

4.641 -22%

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK F/DD

Trailing

1,5 0,7 0,4 0,5

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK FD/Satış

GÜNE BAŞLARKEN

V

A

6 Mart Perşembe

TKFEN 4Ç13 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 13mn TL – Piyasa beklentisi: 15mn TL 03:30 – ABD FED üyesi Williams konuşacak.

13:00 – Almanya Fabrika Siparişleri (Ocak) (Aylık) – Önceki Veri: -0.50% / Beklenti: 1.00%

14:00 – İngiltere BoE faiz kararı – Önceki Veri: 0.50% / Beklenti: 0.50%

14:00 – İngiltere BoE varlık alım hedefi – Önceki Veri: 375B / Beklenti: 0.50%

14:45 – AB ECB Faiz Kararı – Önceki Veri: 0.25% / Beklenti: 0.25%

15:30 – AB ECB Başkanı Draghi basın konferansı düzenleyecek. .

15:30 – ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: 337K 17:00 – ABD (Ocak) Fabrika Siparişleri – Önceki Veri: -1.50% / Beklenti:-0.50%

7 Mart Cuma

10:00 – Dalaman Havalimanı İhalesi

13:00 – Almanya Sanayi Üretimi (Ocak) (Aylık) – Önceki Veri: -0.60% / Beklenti: 0.80%

13:00 – Almanya Sanayi Üretimi (Ocak) (Yıllık) – Önceki Veri: 2.60% / Beklenti: 3.90%

15:30 – ABD Ticaret Dengesi (Ocak) – Önceki Veri: -$38.7Mlr / Beklenti: -$39B

15:30 – ABD Tarım Dışı İstihdam Değişikliği (Şubat) – Önceki Veri: 113bin / Beklenti: 150K 15:30 – ABD İşsizlik Oranı (Şubat) – Önceki Veri: 6.60% / Beklenti: 6.60%

GÜNE BAŞLARKEN

UYARI NOTU

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.

Garanti Yatırım

Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul

Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40

E-mail: arastirma@garanti.com.tr