GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ 19 Temmuz 2012
PİYASALARA BAKIŞ
0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 70,000 80,000
07/11 09/11 10/11 12/11 01/12 03/12 04/12 05/12 07/12
Bugün ABD’de Microsoft, Google ve Morgan Stanley finansalları açıklanıyor. Yurtiçinde ise TCMB faiz kararı odak noktasında. Faiz koridorunda değişiklik konusunda bazı beklentiler var. CNBC-e anketine göre 12 kurumun 6'sı faiz koridorunun üst bandında indirim bekliyor. Bizim beklentimiz ise değişiklik olmayacağı yönünde. Avrupa tarafında İngiltere’de perakende satışlar açıklanıyor. İspanya’da 2014, 2017 ve 2019 uzun vadeli ihaleler önemli olabilir. Sonuçların tsi ile 11:30’da açıklanması bekleniyor. Ayrıca 12:00’de Fransa’da tahvili ihaleleri var.
GLOBAL PİYASALAR
Endeks Son Değer Günlük Değişim Endeks Son Değer Günlük Değişim
Avrupa: ABD:
IMKB-100 Index 62,445 -0.04% Dow Jones 12,909 0.81%
Paris CAC-40 3,235 1.84% Nasdaq 2,943 1.12%
DAX 6,684 1.62% S&P500 1,373 0.67%
FTSE-100 5,686 1.01% Asya:
Rusya RSI 1,393 0.17% Seul KOSPI 1,823 1.54%
Prag PX50 902 -0.68% Bombay SENSEX 17,277 0.54%
Varşova WIG20 2,185 -0.28% Nikkei-225 8,801 0.84%
Güney Amerika: Hang Seng 19,527 1.53%
Bovespa 54,583 1.25% Shanghai Composite 2,194 1.14%
Arjantin MERVAL 2,497 3.87% Tayland Set 1,216 -0.36%
PİYASA TAKVİMİ - ÖZET
TARİH SAAT VERİ (BEKLENTİ-ÖNCEKİ)
19 Temmuz 11:30 İspanya'da ve Fransa'da ihaleler var
19 Temmuz 14:00 TR - TCMB Faiz Kararı (beklenti:%5.75 önceki: %5.75)
19 Temmuz 17:00 ABD - İkinci El Konut Satışları (beklenti:4.620.000 önceki:4.550.000)
BÜLTENİMİZDEN BAŞLIKLAR
• Erdemir liman yatırımı yapacak
• Sabancı ve Doğan Soyak’ın santralleri ile ilgileniyor
• Döviz
• Tahvil-Bono
• Piyasa Takvimi
Günlük Yatırım Bülteni - 19 Temmuz 2012
PİYASA YORUMU
ABD’de bilanço haber akışı etkil olmaya devam ediyor. Beklentilerden iyi gelen bilançolar olumlu hava yaratırken, S&P 500 endeksi dün %0.67 yükselişle günü tamamladı. Bank of America 2Ç hisse başı karı 0.19$
ile beklentileri aştı. (beklenti:0.148$). Bu sabah ABD vadelileri artıda, Asya piyasaları genelinde de benzer görünüm hakim. Çin’de %1.2 yükseliş dikkat çekici. Ekonomiyi desteklemeye yönelik ek adım beklentisi devam ediyor. Bazı dedikodulara göre Çin yakın zamanda zorunlu karşılık oranlarını düşürebilir. Hatırlanacağı üzere Çin bu yıl iki kez faiz indirimine gitmişti.
Bugün ABD’de Microsoft, Google ve Morgan Stanley finansalları açıklanıyor. Yurtiçinde ise TCMB faiz kararı odak noktasında. Faiz koridorunda değişiklik konusunda bazı beklentiler var. CNBC-e anketine göre 12 kurumun 6'sı faiz koridorunun üst bandında indirim bekliyor. Bizim beklentimiz değişiklik olmayacağı yönünde.
Avrupa tarafında İngiltere’de perakende satışlar açıklanıyor. İspanya’da 2014, 2017 ve 2019 uzun vadeli ihaleler önemli olabilir. Sonuçların tsi ile 11:30’da açıklanması bekleniyor. Ayrıca 12:00’de Fransa’da tahvili ihaleleri var.
Makro veri tarafında ABD’de haftalık işsizlik başvuruları, bölgese imalat endekslerinden Philadelphia FED ve ikinci el konut satışları açıklanıyor. Haftalık işiszlik başvuruları rakamından gelecek sinyaller Bernanke’nin son açıklamaları sonrasında daha da önemli. Ancak geçen haftaki veride de gördüğümüz üzere (26.000 düşüşle 350.000’e geriledi.) daha düşük sayıdaki işsizlik maaşı başvurularının normalin aksine Temmuz ayında açık kalan bazı otomotiv şirketlerinden kaynaklandığı ve bu doğrultuda bu ayki istihdam verilerinin net bir sinyal veremeyebileceğini de not edelim .
Hatırlanacağı üzere FED Başkanı Bernanke bu haftaki açıklamalarında toparlanmayı desteklemek için daha fazla adım atmaya hazır olduklarını tekrarlayarak zamanlama ile ilgili sinyal vermemişti . Ve ayrıca ek gevşeme sağlamayı değerlendirirken istihdam piyasasının duraksayıp duraksamadığına, deflasyon risklerinin artıp artmadığına bakacaklarını vurgulamıştı. Bu doğrultuda önümüzdeki günlerde istihdam ile ilgli veriler ön planda olmaya devam ediyor. Hatırlanacağı üzere 50’nin altına inerek daralma sinyali veren Haziran ayı ISM imalat endeksi ardından 80.000 artışa işaret eden tarım dışı istihdam rakamı FED’i harekete geçirecek kadar kötü seviyede algılanmamıştı.
Ayrıca son açıklamalara göre Eurogroup (euro bölgesi maliye bakanları) Cuma günü öğle saatlerinde telekonferans yoluyla biraraya gelecekler. Toplantıda İspanya'ya verilecek banka kurtarma paketi ve buna eklenecek şartların nihai halinin onaylanması ele alınacak.
Avrupa’da İspanya ile birlikte önümüzdeki günlerde Yunanistan konusu tekrar gündemde ön sıralara
Günlük Yatırım Bülteni - 19 Temmuz 2012
şirketlerinin sosyal yardımlarından ve emekli maaşlarına tavan getirilmesinden sağlanacak. Geri kalan dilim ise gelecek hafta müzakere edilecek.
Geçtiğimiz hafta yurtiçinde Mayıs ayı sonunda başlayan kısa vadeli yükseliş trendi içerisindeki harekette bankacılık hisselerine gelen kar satışlarının etkili olduğunu görüyoruz. Yılbaşından bu yana cari açık endişelerinin zayıflaması, enflasyon baskısının hafiflemesi, not artırımı beklentileri gibi nedenlerle yurtdışı piyasalara görece daha iyi performe eden IMKB’de, önümüzdeki dönemde petrol fiyatlarında yaşanabilecek bir yükselişin bir risk olduğunu ve negatif ayrışmaya neden olabileceğini hatırlatalım.
ŞİRKET HABERLERİ
Erdemir liman yatırımı yapacak
Erdemir İskenderun fabrikasının yanına konteynır limanı yapma kararı aldığını açıkladı.
Görüşümüz: Söz konusu projenin büyüklüğü ve yatırım bedeli ile ilgili açıklanan bir detay yok. Bununla birlikte, bölgenin güçlü hinterland’ını ve demiryolu bağlantısını dikkate alarak liman yatırımının uzun vadede Erdemir açısından değer katan bir yatırım olacağını düşünüyoruz. Bugün için hisse fiyatına etkisinin sınırlı olmasını bekliyoruz.
Sabancı ve Doğan Soyak’ın santralleri ile ilgileniyor
Habertürk Gazetesi’ndeki habere göre, Sabancı Holding Ve Doğan Holding’in enerji iştiraklerinin de aralarında bulunduğu dört şirket Soyak Grubu’nun 5 HES, 2 rüzgar ve 1 kömür santralinden oluşan 447MW’lık santral portföyü ile ilgileniyor.
Görüşümüz: Haber akışının hem Sabancı Holding hem de Doğan Holding’in enerji sektöründeki organik ve inorganik büyüme stratejileri paralelinde olduğunu düşünüyoruz. Kısa vadede hisse fiyatlarında etki beklemiyoruz.
DÖVİZ
Geride bıraktığımız işlem gününde lira, dolar ve euro'ya karşı değer kazandı. Merkez Bankası gösterge dolar kurunu 1,7997/1,8084 lira, euro kurunu 2,2058/2,2164 lira, euro/dolar paritesinide 1,2256 olarak ilan etti.
Bankalararası piyasanın kapanışında en iyi dolar kotasyonları 1,8080/1,8105 lira seviyesindeydi. Dün işlemler dar bir bant aralığında gerçekleşti. Kurumların dolar alımlarına karşılık, yabancı kaynaklı lira alımları piyasayı sabah saatlerinde dengede tutsa da, öğleden sonra dolar/TL kotasyonlarında hızlı bir gerileme görüldü
Günlük Yatırım Bülteni - 19 Temmuz 2012
TAHVIL-BONO
Yurtiçi bono piyasası Çarşamba günü değer kazancı yaşadı. İşlem gününe %7,88 bileşik seviyesinden başlayan benchmark kıymet, aynı gün valörde günü %7,85 bileşik, bugün valörlü işlemlerde ise günü %7,83 bileşik seviyesinden kapattı. Bu vadede toplam işlem hacmi 879 milyon lira olarak gerçekleşti. Bugün saat 14.00'te Merkez Bankası'nın faiz kararı piyasalar tarafından yakından takip edilecekken, herhangi bir değişikliğe gidilmesi beklenmemekte. Bono piyasasında özellikle yabancı alımları dikkat çekiciydi. PPK toplantısından faiz koridorunun üst bandında bir indirim gelirse bono piyasasında aşağı yönlü hareket devam edebilir. Yurtiçindeki yüksek seviyeli cazip faiz oranları yabancıların bonolara ilgi göstermesine neden oluyor.
Bu sabah tezgahüstü piyasada gösterge kıymet bileşiği güne %7,80/7,83seviyesinde başlıyor.
Verim Eğrisi CDS
7.00 7.50 8.00 8.50 9.00 9.50 10.00 10.50 11.00
14/09/2011 01/04/2012 18/10/2012 06/05/2013 22/11/2013 10/06/2014 27/12/2014 15/07/2015 31/01/2016
0 100 200 300 400 500 600 700 800 900
01/08 05/08 09/08 01/09 05/09 09/09 01/10 05/10 09/10 01/11 05/11 09/11 01/12 05/12
CDS Turkiye (5 YILLIK)
EMTİA
Altın ($/ons) Brent petrol ($/varil)
1,800 2,000 2,200
120 140 160
Günlük Yatırım Bülteni - 19 Temmuz 2012
PİYASA TAKVİMİ
Tarih Saat Açıklanacak veriler 16/07/2012
10:00 TR - Tüketici Güven Endeksi (önceki:92.1) 10:00 TR - İşsizlik Oranı (önceki:%9.9)
12:00 AB - Euro Bölgesi TÜFE (beklenti:%0.0 önceki:%-0.1) 15:30 ABD - Perakende Satışlar (beklenti:%0.2 önceki:%-0.2) 15:30 ABD - Empire State İmalat Endeksi (beklenti:3.75 önceki:2.29) 16:00 Fransa'da bono ihalesi var
17/07/2012
11:30 İspanya'da ihaleler var
12:00 Almanya - ZEW Anketi (beklenti:-15 önceki:-16.9) 15:30 ABD - TÜFE (beklenti:%0.0 önceki:%-0.3)
16:15 ABD - Sanayi Üretimi (beklenti:%0.4 önceki:%-0.1) 18/07/2012
04:30 Çin'de konut fiyatları açıklanıyor
12:30 Almanya'da 2 yıllık ihale var (hedef 5 milyar euro)
15:30 ABD - Konut Başlangıçları (beklenti:743.000 öncki:708.000) 15:30 ABD - Konut Izinleri (beklenti:765.000 önceki:784.000) 21:00 ABD - FED Beige Book
19/07/2012
11:30 İspanya'da ve Fransa'da ihaleler var
14:00 TR - TCMB Faiz Kararı (beklenti:%5.75 önceki: %5.75) 15:30 ABD - Haftalık İşsizlik Başvuruları (önceki:350.000)
17:00 ABD - İkinci El Konut Satışları (beklenti:4.620.000 önceki:4.550.000) 17:00 ABD - Philadelphia FED İmalat Endeksi (beklenti:-8 önceki:-16.6) 17:00 ABD - Öncü Göstergeler (beklenti:%-0.1 önceki:%0.3)
