GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ 20 Mart 2012
PİYASALARA BAKIŞ
0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 70,000 80,000
03/11 05/11 06/11 07/11 09/11 10/11 12/11 01/12 03/12
Bu hafta ABD’de iyileşme yönünde sinyal vermesi beklenen konut verileri ön planda yer alıyor. Bugün açıklanacak konut rakamlarında Şubat ayında iyileşme bekleniyor. Bugün FED Başkanı Bernanke’nin akşam saatlerindeki konuşması takip edilecek. Ayrıca İngiltere’de enflasyon rakamları açıklanıyor. Çarşamba günü ABD’de açıklanacak ikinci el konut satışları rakamından gelecek sinyaller oldukça önemli.
GLOBAL BORSALAR
Endeks Son Değer Günlük Değişim Endeks Son Değer Günlük Değişim
Avrupa: ABD:
IMKB-100 Index 62,537 0.32% Dow Jones 13,239 0.05%
Paris CAC-40 3,578 -0.47% Nasdaq 3,078 0.75%
DAX 7,154 -0.05% S&P500 1,410 0.40%
FTSE-100 5,961 -0.07% Asya:
Rusya RSI 1,725 0.17% Seul KOSPI 2,042 -0.24%
Prag PX50 999 0.47% Bombay SENSEX 17,331 0.34%
Varşova WIG20 2,324 -0.58% Nikkei-225 10,142 0.12%
Güney Amerika: Hang Seng 21,046 -0.35%
Bovespa 67,730 0.07% Shanghai Composite 2,385 -1.03%
Arjantin MERVAL 2,757 -0.29% Tayland Set 1,197 0.67%
PİYASA TAKVİMİ - ÖZET
TARİH SAAT VERİ (BEKLENTİ-ÖNCEKİ)
20 Mart 09:00 Almanya - ÜFE (beklenti:%0.50 önceki:%0.60)
20 Mart 15:30 ABD - Konut Başlangıçları (beklenti:695.000 önceki:699.000) 20 Mart 15:30 ABD - Konut Izinleri (beklenti:685.000 önceki:682.000)
BÜLTENİMİZDEN BAŞLIKLAR
• Doğalgaz ve elektriğe zam gündemde
• İnşaatta KDV istisnası gündeme gelebilir
• KCHOL 0.11TL net nakit temettü dağıtacak
• Piyasa Takvimi
2
Yapı Kredi Yatırım Araştırma ykyarastirma@ykyatirim.com.tr Günlük Yatırım Bülteni - 20 Mart 2012
PİYASA YORUMU
Bu hafta ABD’de iyileşme yönünde sinyal vermesi beklenen konut verileri ön planda yer alıyor. Bugün açıklanacak konut rakamlarında Şubat ayında iyileşme bekleniyor. Bugün FED Başkanı Bernanke’nin akşam saatlerindeki konuşması takip edilecek. Ayrıca İngiltere’de enflasyon rakamları açıklanıyor. Çarşamba günü ABD’de açıklanacak ikinci el konut satışları rakamından gelecek sinyaller oldukça önemli. Hafta genelinde ise Perşembe günü Avrupa’da ve Çin’de açıklanacak PMI endeksleri ön planda olacak. Avrupa’da açıklanacak imalat ve hizmet PMI’larında Mart ayında iyileşme beklentisi hakim. Ayrıca Japonya’da açıklanacak dış ticaret rakamında ihracat rakamına yönelik sinyaller önemli olabilir.
Küresel risk barometresi olarak izlenen S&P 500 endeksi sınırlı hacimle dün %0.4 artıyla günü tamamladı.
Apple hissesi temettü açıkladı. Bu sabah Asya piyasalarında zayıf hava hakim: Japonya tatil nedeni ile kapalı, Çin ekside. BHP CEO’sunun açıklamalarında yavaşlayan Çin’e paralel yatırım projelerini tekrar değerlendirdiklerine ve ayrıca Çin’de çelik talebinin yatay seyrettiğini vurguladığını not edelim. Perşembe günü Çin’de HSBC PMI endeksinin açıklanacağını hatırlatalım. Avustralya Merkez Bankasının toplantı tutanaklarında ise aşağı yönlü risklerin biraz daha az olası olduğuna yönelik vurgulamaları ön plandaydı.
Piyasaları yılbaşından bu yana destekleyen temalar arasında küresel merkez bankalarının parasal politikalarını daha da fazla gevşeteceğine dair beklentiler, büyümenin ivme kazanması ve enflasyonun düşük kalmaya devam edeceği beklentisi idi. Son birkaç haftaya baktığımızda piyasalarda trend ve ivmenin güçlü kalmaya devam ettiğini ama yukarıda bahsettiğimiz temalarda yavaş yavaş değişiklikler gördüğümüzü düşünüyoruz.
Büyüme tarafında ABD hariç, dünyanın çoğu yerinde büyümenin ivme kaybettiğine dair işaretler artıyor. ABD dışındaki büyümede zayıflama işaretlerinden son örneklerden biri, haftasonu açıklanan Çin konut fiyatları verisinin Şubat ayında gösterdiği gerileme. Küresel merkez bankalarının verdiği sinyaller ise parasal genişlemeye devam etme ihtimalinin önümüzdeki aylarda son derece düşük olduğu şeklinde.
09:00 Almanya - ÜFE (beklenti:%0.50 önceki:%0.60)
14:30 ABD - Konut Başlangıçları (beklenti:700.000 önceki:699.000) 14:30 ABD - Konut İzinleri (beklenti:686.000 önceki:682.000)
SEKTÖR HABERLERİ
Doğalgaz ve elektriğe zam gündemde
Basında çıkan haberlere göre hükümet doğalgaz ve elektrik fiyatlarında Nisan ayından geçerli olmak üzere eş zamanlı bir artırım planlıyor. Doğalgaz’daki fiyat artışının %10 civarında olabileceği belirtiliyor.
Görüşümüz: Eş zamanlı bir artış olasılığını dikkate alarak doğalgaza dayalı santrallerin toplam kapasiteleri içerisindeki payının nispeten düşük olduğu Aksu Enerji ve Akenerji’nin nispeten olumlu etkilenebileceğini düşünüyoruz.
İnşaatta KDV istisnası gündeme gelebilir
Sabah Gazetesi’nin haberine göre hükümet büyük inşaat projeleri için KDV istisnası üzerinde çalışıyor.
Görüşümüz: Haberde konuyla ilgili fazla detay yer almamasına rağmen, haber akışının GYO hisseleri üzerinde kısmen olumlu etki yapabileceğini düşünüyoruz.
Günlük Yatırım Bülteni - 20 Mart 2012
ŞİRKET HABERLERİ
KCHOL 0.11TL net nakit temettü dağıtacak
Koç Holding 2011 yılı karından net 0.11TL (brüt 0.127TL) nakit temettü dağıtacak. Dağıtım tarihi 20 Nisan olarak belirlendi. Söz konusu oran %1.7 temettü verimine işaret ediyor.
TAHVİL – BONO
Verim Eğrisi CDS
8.00 8.20 8.40 8.60 8.80 9.00 9.20 9.40 9.60 9.80
14/09/2011 01/04/2012 18/10/2012 06/05/2013 22/11/2013 10/06/2014 27/12/2014 15/07/2015 31/01/2016
0 100 200 300 400 500 600 700 800 900
01/08 05/08 09/08 01/09 05/09 09/09 01/10 05/10 09/10 01/11 05/11 09/11 01/12
CDS Turkiye (5 YILLIK)
EMTİA
Altın ($/ons) Brent petrol ($/varil)
600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 1,800 2,000 2,200
03/11 05/11 06/11 08/11 09/11 11/11 12/11 01/12 03/12 0
20 40 60 80 100 120 140 160
03/11 05/11 06/11 08/11 09/11 11/11 12/11 01/12 03/12
4
Yapı Kredi Yatırım Araştırma ykyarastirma@ykyatirim.com.tr Günlük Yatırım Bülteni - 20 Mart 2012
PİYASA TAKVİMİ
Tarih Saat Açıklanacak veriler 19/03/2012
11:00 İtalya - Ocak ayı Sanayi Siparişleri (beklenti:%-3.2 önceki:%5.5) 16:00 Fransa'da ihaleler var
20/03/2012
09:00 Almanya - ÜFE (beklenti:%0.50 önceki:%0.60)
14:30 ABD - Konut Başlangıçları (beklenti:700.000 önceki:699.000) 14:30 ABD - Konut Izinleri (beklenti:686.000 önceki:682.000)
21/03/2012
16:00 ABD - İkinci El Konut Satışları (beklenti:4.60 m önceki:4.57m) 16:30 ABD - Petrol Stokları
22/03/2012
- Çin - HSBC PMI (önceki:49.7)
01:50 Japonya - Dış Ticaret Dengesi (beklenti:-120 milyar Yen önceki:-1476.9 milyar Yen) 11:00 AB - PMI İmalat (beklenti:49.5 önceki:49)
11:00 AB - PMI Hizmet (beklenti:49.3 önceki:48.8) 11:00 AB - PMI Bileşik (beklenti:49.8 önceki:49.3)
12:00 AB - Yeni Sanayi Siparişleri (beklenti:%-2.0 önceki:%3.40) 14:30 ABD - Haftalık İşsizlik Başvuruları (önceki:351.000) 16:00 ABD - Öncü Göstergeler (beklenti:%0.60 önceki:%0.40) 16:30 ABD - Doğalgaz Stokları
23/03/2012
16:00 ABD - Yeni Konut Satışları (beklenti:325.000 önceki:321.000)
ÇEKİNCE:
Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda kurumumuz ve kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez.
