GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ 11 Mayıs 2012
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
PİYASALARA BAKIŞ
0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 70,000 80,000
05/11 06/11 08/11 09/11 11/11 12/11 02/12 03/12 05/12
Avrupa piyasalarındaki toparlanma ile birlikte S&P 500 endeksi günü
%0.25 artıyla kapattı. Ancak seans sonrasında sürpriz 2 milyar dolar işlem zararı yazdığını açıklayan JP Morgan seans sonu işlemlerde %7 düştü. JP Morgan negatif hava yaratırken risk iştahındaki düşüşle ABD vadelileri ve Asya borsaları bu sabah ekside. Bugün ABD’de tüketici güven endeksi ve ÜFE takip edilecek. Avrupa’da revize enflasyon rakamları ve İtalya’da 10 milyar euro tutarında 92 ve 364 günlük Hazine ihaleleri var. Yurtiçinde cari işlemler dengesi açıklanıyor. IMF Başkanı Lagarde bugün İstanbul’da konuşacak.
GLOBAL BORSALAR
Endeks Son Değer Günlük Değişim Endeks Son Değer Günlük Değişim
Avrupa: ABD:
IMKB-100 Index 58,821 1.25% Dow Jones 12,855 0.16%
Paris CAC-40 3,130 0.37% Nasdaq 2,934 -0.04%
DAX 6,518 0.66% S&P500 1,358 0.25%
FTSE-100 5,544 0.25% Asya:
Rusya RSI 1,485 -0.32% Seul KOSPI 1,920 -1.26%
Prag PX50 912 2.11% Bombay SENSEX 16,262 -0.98%
Varşova WIG20 2,188 0.88% Nikkei-225 8,974 -0.40%
Güney Amerika: Hang Seng 19,982 -1.21%
Bovespa 59,702 -0.14% Shanghai Composite 2,406 -0.22%
Arjantin MERVAL 2,307 -1.20% Tayland Set 1,189 -0.16%
PİYASA TAKVİMİ - ÖZET
11 Mayıs 10:00 TR - Cari İşlemler Dengesi (beklenti:-6.1 milyar önceki:-4.2 milyar) 11 Mayıs 15:30 ABD - ÜFE (beklenti:%0.0 önceki:%0.0)
11 Mayıs 16:55 ABD - Michigan Tüketici Güven Endeksi (beklenti:76.2 önceki:76.4)
BÜLTENİMİZDEN BAŞLIKLAR
• Bank Asya 1Ç12 sonuçlarını bugün açıklayacak
• DOAS 1Ç12 karı 72.4mnTL
• İş Bankası 1Ç12 sonuçlarını bugün açıklayacak
• TKFEN 1Ç12 karı 92.4mnTL
• Vakıfbank 1Ç12 sonuçlarını bugün açıklayacak
• Tahvil-Bono
• Temettü Ödemeleri
• Piyasa Takvimi
Günlük Yatırım Bülteni - 11 Mayıs 2012
PİYASA YORUMU
Avrupa odaklı haber akışı piyasalarda ön planda yer almaya devam ediyor. Önceki gün sert düşüşlerin yaşandığı Yunanistan ve İspanya borsasında dün yükselişler etkili oldu. Euro bölgesi geçici kurtarma fonu EFSF, Yunanistan kurtarma paketinden 5.2 milyar euro tutarındaki ilk taksidin 4.2 milyar eurosunu serbest bıraktı. Ayrıca hükümet kurma yetkisi PASOK’a geçen Yunanistan’da koalisyon hükümetinin kurulabileceğine yönelik artan beklentiler olumlu havada etkili oldu.
İspanya’da ise bankalarla ilgili gelişmeler ön planda yer almaya devam ediyor. İspanya’da zor durumdaki Bankia’nın %45 hissesinin kamulaştırılacağna yönelik haberleri not edelim. S&P’den gelen açıklamalarda İspanya’nın bankacılık sektörünü temizleme adımı pozitif olarak vurgulandı. ABD'de açıklanan haftalık işsizlik başvuruları ise 367.000 seviyesinde beklentiye paralel seviyede gerçekleşti. (beklenti:368.000) Önceki haftaki rakam 365.000'den 368.000'e revize edildi. İngiltere'de ise artan enflasyon edişelerine paralel yeni parasal gevşeme adımı yok.
Avrupa piyasalarındaki toparlanma ile birlikte S&P 500 endeksi günü %0.25 artıyla kapattı. Ancak seans sonrasında sürpriz 2 milyar dolar işlem zararı yazdığını açıklayan JP Morgan seans sonu işlemlerde %7 düştü.
JP Morgan negatif hava yaratırken risk iştahındaki düşüşle ABD vadelileri ve Asya borsaları bu sabah ekside.
Çin’de açıklanan verilerde büyüme endişeleri doğrultusunda gelecek sinyaller önemli. Çin’de bugün açıklanan Nisan ayı enflasyon rakamı %3.4 artışla Mart ayının altında bir artışa işaret ederek beklentilere paralel yönde gerçekleşti .Çin’de bugün açıklanan sanayi üretimi ve perakende satışlar verileri önemli.
Bugün makro veri tarafında ABD’de tüketici güven endeksi ve ÜFE rakamları takip edilecek. Avrupa’da revize enflasyon rakamları ve İtalya’da 10 milyar euro tutarında 92 ve 364 günlük Hazine ihaleleri var. Yurtiçinde cari işlemler dengesi açıklanıyor. Reuters anketinde ortalama beklenti -5.793 milyar $. IMF Başkanı Lagarde bugün İstanbul’da konuşacak.
ŞİRKET HABERLERİ
Bank Asya 1Ç12 sonuçlarını bugün açıklayacak
Bank Asya’nın ilk çeyrek karı için ortalama piyasa beklentisi 53mnTL.
DOAS 1Ç12 karı 72.4mnTL
Piyasanın ortalama 34.2mnTL’lik beklentisini önemli oranda geride bırakarak, Doğuş Otomotiv ilk çeyrekte 72.4mnTL kar rakamı kaydetti. Şirketin VAFÖK rakamı da beklentiyi ciddi oranda aştı. Genel olarak bakıldığında 2011’in son çeyreğine nazaran marjlarda görülen toparlanmada ilk çeyrekteki yüksek marjlı ürün protföyünün yanı sıra, güçlenen TL ve sona eren ÖTV kampanyalarının olumlu etkisinin olduğunu düşünüyoruz.
Sonuçların hisse fiyatına olumlu etki yapmasını bekliyoruz.
Günlük Yatırım Bülteni - 11 Mayıs 2012 DOAS
1Ç11 4Ç11 1Ç12 Çey. 2011/03 2012/03 Yıllık 1Ç12 CNBC-e
mn TL mn TL mn TL Değ mn TL mn TL Değ Beklenti
Satışlar 1,136.8 1,332.8 980.3 -%26 1,136.8 980.3 -%14 967.2
Brüt Kar 141.5 158.1 154.8 -%2 141.5 154.8 %9
EFK 68.7 51.9 71.4 %38 68.7 71.4 %4
VAFÖK 73.8 55.4 77.5 %40 73.8 77.5 %5 57.8
Net Diğ. Gider 26.1 -5.3 -3.2 a.d. 26.1 -3.2 a.d.
Net Fin. Gideri 13.5 21.6 10.7 -%50 13.5 10.7 -%21
Net Kar 17.1 33.2 72.4 %118 17.1 72.4 %323 34.2
Marjlar:
Brüt Kar %12.4 %11.9 %15.8 %12.4 %15.8
EFK %6.0 %3.9 %7.3 %6.0 %7.3
VAFÖK %6.5 %4.2 %7.9 %6.5 %7.9 %6.0
Net Kar %1.5 %2.5 %7.4 %1.5 %7.4 %3.5
İş Bankası 1Ç12 sonuçlarını bugün açıklayacak
İş Bankası’nın ilk çeyrek karı için ortalama piyasa beklentisi 613mnTL.
TKFEN 1Ç12 karı 92.4mnTL
Tekfen Holding 85.2mnTL’lik ortalama piyasa beklentisini bir miktar geridie bırakarak 92.4mnTL kar rakamı kaydederken, VAFÖK rakamının beklentinin bir miktar altında kaldığı gözlendi. Taahhüt segmentinde güçlü ciro artışına bağlı olarak toparlanan marjlara rağmen, tarım segmentinde yüksek hammadde maliyetlerine bağlı olarak marjların düşük seyrine devam etmesi holdingin konsolide VAFÖK marjını geçen yıla oranla baskıladı.
Sonuçlara genel olarak bakıldığında, beklentilere genel anlamda paralel olarak yorumluyoruz.
TKFEN
1Ç11 4Ç11 1Ç12 Çey. 2011/03 2012/03 Yıllık 1Ç12 CNBC-e
mn TL mn TL mn TL Değ mn TL mn TL Değ Beklenti
Satışlar 689.8 1,023.0 1,023.4 %0 689.8 1,023.4 %48 1,076.8
Brüt Kar 130.0 128.0 132.8 %4 130.0 132.8 %2
EFK 77.3 78.3 78.2 %0 77.3 78.2 %1
VAFÖK 94.1 99.9 99.4 -%1 94.1 99.4 %6 111.5
Net Diğ. Gider -1.3 17.5 -3.5 a.d. -1.3 -3.5 a.d.
Net Fin. Gideri -17.7 -2.9 -24.2 a.d. -17.7 -24.2 a.d.
Net Kar 76.3 45.2 92.4 %104 76.3 92.4 %21 85.2
Marjlar:
Brüt Kar %18.8 %12.5 %13.0 %18.8 %13.0
EFK %11.2 %7.7 %7.6 %11.2 %7.6
VAFÖK %13.6 %9.8 %9.7 %13.6 %9.7 %10.4
Net Kar %11.1 %4.4 %9.0 %11.1 %9.0 %7.9
Vakıfbank 1Ç12 sonuçlarını bugün açıklayacak
Vakıfbank’ın ilk çeyrek karı için ortalama piyasa beklentisi 330mnTL.
Günlük Yatırım Bülteni - 11 Mayıs 2012
TAHVIL-BONO
Verim Eğrisi CDS
9 9.2 9.4 9.6 9.8 10 10.2 10.4 10.6 10.8
14/09/2011 01/04/2012 18/10/2012 06/05/2013 22/11/2013 10/06/2014 27/12/2014 15/07/2015 31/01/2016 0
100 200 300 400 500 600 700 800 900
01/08 05/08 09/08 01/09 05/09 09/09 01/10 05/10 09/10 01/11 05/11 09/11 01/12
CDS Turkiye (5 YILLIK)
EMTİA
Altın ($/ons) Brent petrol ($/varil)
600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 1,800 2,000 2,200
05/11 06/11 08/11 09/11 11/11 12/11 02/12 03/12 05/12 0
20 40 60 80 100 120 140 160
05/11 06/11 08/11 09/11 11/11 12/11 02/12 03/12 05/12
Günlük Yatırım Bülteni - 11 Mayıs 2012
TEMETTÜ ÖDEMELERİ
Net Temettü Verimi Dağıtım Tarihi
Şirket Hisse Fiyatı Brüt Net %
AEFES 24.85 0.45 0.38 1.5% 29.05.2012
AFYON 87.25 0.00 0.00 0.0% -
AKBNK 6.44 0.10 0.08 1.2% -
AKENR 2.12
AKFEN 9.58
AKGRT 2.03
AKSA 4.29 0.24 0.22 5.1% 30.05.2012
AKSEN 3.84 0.00 0.00 0.0% -
ALARK 4.30 0.02 0.02 0.5% 31.05.2012
ANSGR 0.90 0.00 0.00 0.0% -
ARCLK 8.42 0.44 0.40 4.8% 05.04.2012
ASELS 10.95 0.19 0.16 1.5% 31.05.2012
ASYAB 1.77
AYGAZ 7.92 0.50 0.42 5.3% 12.04.2012
BAGFS 181.50 9.84 8.36 4.6% 31.05.2012
BANVT 3.75
BIMAS 71.25 1.30 1.10 1.5% -
BIZIM 25.10 0.35 0.30 1.2% -
BJKAS 5.18
BOYNR 3.34 0.00 0.00 0.0% -
BRISA 386.00 8.95 7.60 2.0% 02.05.2012
BRSAN 30.50 1.14 0.96 3.1% 31.05.2012
CEMAS 1.43 0.00 0.00 0.0% -
DEVA 2.47 0.00 0.00 0.0% -
DOAS 4.55 0.45 0.38 8.4% -
DOHOL 0.79
DYHOL 0.67 0.00 0.00 0.0% -
ECILC 2.12 0.10 0.08 3.8% 19.06.2012
ECZYT 6.52 0.15 0.12 1.8% 19.06.2012
EGGUB 114.50 0.50 0.42 0.4% 31.05.2012
EKGYO 2.34
ENKAI 5.40 0.08 0.07 1.3% 15.05.2012
EREGL 2.25 0.13 0.11 4.9% 31.05.2012
FENER 59.25
FROTO 16.20 1.00 0.95 5.9% 02.04.2012
GARAN 6.26 0.14 0.12 1.9% -
GLYHO 1.29
GOLDS 0.57 0.00 0.00 0.0% -
GOLTS 66.00
GOODY 58.25 1.03 0.87 1.5% 31.05.2012
GOZDE 3.65
GSDHO 0.78
GSRAY 199.50
GUBRF 12.00 0.00 0.00 0.0% -
HALKB 12.20 0.24 0.20 1.6% 23.05.2012
HURGZ 1.01 0.00 0.00 0.0% -
IHEVA 0.74 0.00 0.00 0.0% -
IHLAS 1.10 0.00 0.00 0.0% -
IPEKE 3.44 0.00 0.00 0.0% -
ISCTR 3.96 0.12 0.10 2.5% 02.04.2012
ISFIN 1.02
ISGYO 1.15
ISYHO 0.77 0.00 0.00 0.0% -
ITTFH 6.08
IZMDC 5.42 0.00 0.00 0.0% -
KARSN 1.13
KARTN 258.50 2.01 1.71 0.7% 04.05.2012
KCHOL 6.42 0.12 0.11 1.7% 20.04.2012
KILER 3.32
KLGYO 3.10
KONYA 325.00 14.50 12.30 3.8% 30.05.2012
KOZAA 3.31 0.00 0.00 0.0% -
KOZAL 32.80 0.62 0.52 1.6% 15.05.2012
KRDMD 0.93 0.06 0.05 5.2% 31.05.2012
METRO 0.60
MGROS 17.15
Hisse Başına (TL)
Günlük Yatırım Bülteni - 11 Mayıs 2012
Net Temettü Verimi Dağıtım Tarihi
Şirket Hisse Fiyatı Brüt Net %
MNDRS 0.95 0.00 0.00 0.0% -
MUTLU 5.74
NETAS 236.00 5.83 4.96 2.1% 25.05.2012
NTHOL 1.67
NTTUR 0.73
OTKAR 29.50 2.00 1.70 5.8% 21.03.2012
PETKM 2.04 0.06 0.05 2.3% 28.05.2012
PRKME 5.82 0.67 0.57 9.8% 31.05.2012
RHEAG 2.10
SAFGY 1.30
SAHOL 6.90 0.10 0.08 1.2% 09.05.2012
SASA 1.20
SISE 3.06 0.04 0.03 1.0% 31.05.2012
SKBNK 0.99
SNGYO 1.28
TAVHL 9.42 0.25 0.21 2.2% -
TCELL 8.72
TEKST 0.71
TEKTU 0.91
THYAO 2.75 0.00 0.00 0.0% -
TIRE 1.12 0.00 0.00 0.0% -
TKFEN 6.38 0.19 0.16 2.5% 29.05.2012
TOASO 7.48 0.50 0.42 5.6% 06.04.2012
TRCAS 2.65 0.03 0.02 0.8% -
TRGYO 5.84
TRKCM 2.56 0.00 0.00 0.0% -
TSKB 2.26 0.05 0.05 2.1% 28.03.2012
TSPOR 11.30
TTKOM 7.38 0.54 0.46 6.2% 29.05.2012
TTRAK 30.80 3.75 3.18 10.3% 09.04.2012
TUPRS 36.20 3.93 3.34 9.2% 06.04.2012
VAKBN 3.10 0.01 0.01 0.4% 31.05.2012
VESTL 2.07
YKBNK 3.18 0.00 0.00 0.0% -
Hisse Başına (TL)
Günlük Yatırım Bülteni - 11 Mayıs 2012
PİYASA TAKVİMİ
Tarih Saat Açıklanacak veriler 07/05/2012
10:00 İspanya - Sanayi Üretimi (beklenti:%-5.3 önceki:%-5.1) 12:00 Hollanda'da ihaleler var
13:00 Almanya - Fabrika Siparişleri (beklenti:%0.5 önceki:%0.3) 16:00 Fransa'da 84, 174 ve 357 günlük ihaleler var
08/05/2012
- TR - Hazine 2 yıl vadeli tahvil ihalesi 10:00 TR - Sanayi Üretimi (önceki:%0.70)
13:00 Almanya - Sanayi Üretimi (beklenti:%0.80 önceki:%-1.30) 09/05/2012
17:30 ABD - Petrol Stokları 10/05/2012
- Çin - Dış Ticaret Dengesi (gerçekleşen: 18.43$ beklenti:9.85milyar$ önceki:5.35mi 09:45 Fransa - Sanayi Üretimi (gerçekleşen: %-0.9 beklenti:%-0.60 önceki:%0.90) 11:00 İtalya - Sanayi Üretimi (beklenti:%0.10 önceki:%-0.70)
14:00 İngiltere Merkez Bankası faiz kararı (beklenti:%0.50 önceki:%0.50) 15:30 ABD - Haftalık İşsizlik Başvuruları (beklenti:368.000 önceki:365.000) 15:30 ABD - Dış Ticaret Dengesi (beklenti:-50 milyar$ önceki:-46 milyar $) 15:30 ABD - İthalat Fiyatları (beklenti:%-0.20 önceki:%1.30)
17:30 ABD - Doğalgaz Stokları 11/05/2012
- ASYAB, ISCTR ve VAKBN 1Ç12 finansallarını açıklayacak 04:30 Çin - TÜFE (beklenti:%3.40 önceki:%3.60)
05:00 Çin - Sanayi Üretimi (beklenti:%12.20 önceki:%11.90)
10:00 TR - Cari İşlemler Dengesi (beklenti:-6.1 milyar önceki:-4.2 milyar) 15:30 ABD - ÜFE (beklenti:%0.0 önceki:%0.0)
16:55 ABD - Michigan Tüketici Güven Endeksi (beklenti:76.2 önceki:76.4)
ÇEKİNCE:
Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda kurumumuz ve kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez.
