Günlük Bülten 26 Ocak 2021 Piyasalarda Son Görünüm*

USD/TL EUR/TRY EUR/USD BIST-100 Gram Altın Gösterge Tahvil

7,4226 9,0064 1,2129 1.540 441,8 14,67

Kaynak: Bloomberg * Piyasalardaki son verileri yansıtır

Günlük Bülten 26 Ocak 2021

Devlet Tahvili Getirileri

Döviz Kurları

Hisse Senedi Endeksleri

Emtia Fiyatları

Ekonomik Araştırmalar

Veriler (Bugün) Önceki Beklenti Piyasalarda Son Görünüm*

Haftalık Getiriler (%)

-0,7 -0,7

0,1

-1,6

0,2

-1,8 -1,6 -1,4 -1,2 -1,0 -0,8 -0,6 -0,4 -0,2 0,0 0,2 0,4

Dolar/TL Euro/TL Gram Altın BIST-100 Gösterge Tahvil

25/01 Günlük (%) Haft. (%) 2020 sonu (%)

$/TL 7,4064 -0,1 -1,0 -0,5

€/TL 8,9949 -0,4 -0,5 -0,9

€/$ 1,2139 -0,3 0,5 -0,6

$/Yen 103,75 0,0 0,1 0,5

GBP/$ 1,3675 -0,1 0,6 0,0

25/01 Günlük (%) Haft. (%) 2020 sonu (%)

BIST-100 1.540 -0,1 -1,1 4,3

S&P 500 3.855 0,4 2,3 2,6

FTSE-100 6.639 -0,8 -1,2 2,8

DAX 13.644 -1,7 -1,5 -0,5

SMI 10.926 0,0 0,3 2,1

Nikkei 225 28.822 0,7 2,1 5,0

MSCI EM 1.410 1,2 3,8 9,2

Şangay 3.624 0,5 0,8 4,4

Bovespa 117.381 0,0 -3,2 -1,4

25/01 Günlük (%) Haft. (%) 2020 sonu (%)

Brent ($/varil) 55,9 0,8 2,1 7,9

Altın ($/ons) 1.856 0,0 0,8 -2,2

Gram Altın (TL) 441,3 -0,1 -0,2 -2,7

Bakır ($/libre) 363,0 0,1 0,8 3,1

**Gerçekleşen

ABD Conference Board Tüketici

Güven Endeksi (Ocak) 88,6 89,0

İngiltere İşsizlik Oranı (Kasım, %) 4,9 5,1

(%) 25/01 22/01 2020

TLREF 17,19 17,27 17,97

TR 2 yıllık 14,67 14,70 14,96

TR 10 yıllık 13,23 13,29 12,90

ABD 10 yıllık 1,03 1,09 0,91

Almanya 10 yıllık -0,55 -0,51 -0,57

Yatırımcı Takvimi için tıklayınız

● ABD Senatosu, Hazine Bakan adayı Yellen’a onay verdi

● IMF, Türkiye ekonomisinin 2020’de %6 büyümesini bekliyor

● Yurt içinde, reel kesim güven endeksi (m.a.) Ocak’ta sınırlı geriledi ABD’de Senato, Başkan Biden’ın Hazine Bakanlığı için aday gösterdiği eski Fed Başkanı Yellen’a onay verdi. Yellen, ülke ekonomisinin daha fazla desteğe ihtiyaç duyduğunu vurgulamıştı.

Diğer taraftan; Biden, salgın nedeniyle, Schengen bölgesi ülkeleri, İngiltere, İrlanda, Brezilya ve Güney Afrika’dan gelen yolculara seyahat kısıtlaması getirdi. Karara göre, bu ülkelerden seyahat eden ya da son 14 günde bu ülkelerde bulunan ABD vatandaşı olmayan kişiler, ABD’ye giriş yapamayacak. Ayrıca, 6 Ocak’ta yaşanan Kongre baskını ile ilgili olarak eski ABD Başkanı Trump’a yönelik azil maddesi de ülke senatosuna iletildi. ABD Senatosu Çoğunluk Lideri Demokrat Schumer, Trump’ın Senato’daki yargı sürecinin 8 Şubat haftasında başlayacağını duyurmuştu.

Avrupa Merkez Bankası Başkanı Lagarde, Dünya Ekonomik Forumu'nun "2021 Davos Gündemi" toplantıları kapsamında çevrim içi olarak düzenlenen "Ekonomik büyümenin yeniden inşası" konulu panelde, Euro Bölgesi'nde ekonomik toparlanmanın gecikebileceğini fakat toparlanmanın raydan çıkarılmaması gerektiğini söyledi.

Lagarde, umutlarının 2021'in hala toparlanma yılı olması olduğunu belirtti. Uluslararası Çalışma Örgütü Genel Direktörü Guy Ryder da, küresel ekonomiye ilişkin geçici iyileşme işaretlerinin görüldüğünü, ancak bu işaretlerin kırılgan ve belirsiz olduğunu, beklentilerin de dengesiz olduğunu belirtti. Ayrıca mali ve sosyal sıkıntının 2021 yılında da devam edebileceği uyarısında bulundu.

● Küresel piyasalarda ise; bu sabah Asya hisse senedi piyasalarında ve ABD hisse senedi endeksleri vadeli işlemlerinde, ABD’de teşvik paketinin Mart ortasından önce yetişmeyebileceğine yönelik endişelerle, satıcılı bir seyir gözleniyor. Risk iştahındaki zayıf seyirle, ABD 10 yıl vadeli devlet tahvili getirileri %1,04’e gerilerken, dolar endeksi 90,4’e yükseldi. Brent petrol fiyatları ise, 55,5 $/varil ile dün sabahki düzeylerine yakın seviyelerde.

● IMF, 4. Madde Konsültasyon Raporu’nda Türkiye’nin bu yıl %6 büyümesini beklediğini açıkladı. Değerlendirmede, politikalardaki yeniden dengelenmenin korunması halinde daha kalıcı bir orta vadeli büyümenin temelinin oluşacağı ifade edildi. Yurt içinde reel kesim güven endeksi, Ocak ayında mevsimsellikten arındırılmış bazda (m.a.) 110,4’ten 109’a gerilerken, 100 eşik düzeyinin üzerinde seyrini sürdürdü. Kapasite kullanım oranı, Ocak’ta (m.a.) toparlanma eğilimini sürdürdü; %75,4’ten %75,6’ya yükseldi.

● Yurt içi piyasalarda, $/TL güne 7,42 düzeylerinde seyrediyor.

Gösterge faiz dün günü %14,67, 10 yıllık getiriler %13,23’den tamamladı.

● Sağlık Bakanlığı; dün, son 24 saatte 5 bin 642 yeni Korona virüsü vakası tespit edildiğini, 137 kişinin hayatını kaybettiğini duyurdu.

Bu günlük gerçekleşmelerle; toplam vaka sayısı ise 2 milyon 435

bin 247’ye, can kaybı 25 bin 210’a ulaştı.

Endeks Değ (%) Gün Haftalık Aylık Yıllık

Hisse Senetleri / VİOP (Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır) 26 Ocak 2021

Piyasa Verileri

En Yüksek Getiri Değişim (%) Hacim (mn TL)

En Düşük Getiri Değişim (%) Hacim (mn TL)

En Yüksek Hacim Değişim (%) Hacim (mn TL)

VİOP Kontrat Uzl. Fiyatı Değ. (%) İşl. Ad.

Piyasa ve Teknik Görünüm

Açık Pozisyon Adet Değ.

● Covid-19 salgınına ilişkin yeni seyahat yasaklarının gündeme gelmesi özellikle banka ve havacılık hisselerindeki zayıf eğilimi belirginleştirdi. Dün BIST banka ve havacılık endeksleri de %2’nin üzerinde değer kaybederken, altın ve enerji hisselerine gelen alımlar BIST-100’ün günü yatay bir seviyeden, 1.540’dan kapatmasına imkan sağladı. Dün ayrıca bilişim ve teknoloji hisselerindeki olumlu ayrışma da yurt dışına paralel şekilde sürdü.

Dün yurt dışı tarafta da zayıf risk iştahı hakimdi. Gündeme giren yeni kısıtlamalar ABD ve Avrupa borsalarında da en çok banka ve turizm hisselerini olumsuz etkiledi. Bu sabah açılışlarında da gerek ABD vadelilerin gerekse Asya piyasalarının genelde satıcılı olduğu görülüyor. Dün Arçelik’in 4Ç20 sonuçları ile başlayan finansal tablo açıklamaları hafta içerisinde hisse bazlı hareketlere neden olabilir.

Endeksteki geri çekilmeler teknik görünümü biraz daha bozuyor.

BIST-100’ün gün başlangıcında bu seviyelerde tutunmaya çalışacağını düşünüyoruz.

●

gününde 1560 seviyesinin test edilmesi sonrasında geri çekilme yaşadı. Kapanış 1540 seviyesinde gerçekleşti. Endekste yükseliş denemeleri sınırlı kalırken, geri çekilmeler de halen belirgin düzeyde değil. Saatlik periyotta yakın destek bölgesi olarak belirttiğimiz 1525/20 bandı üzerindeki seyir geçerli durumdayken, endekste bu periyot için 1505 seviyesi altını zayıflama bölgesi olarak değerlendirdiğimizi yineliyoruz. Bu bant üzerindeki hareketin korunmasını kısa periyotta yukarı yönlü beklentinin devamına yönelik olumlu işaret olarak görmeye devam ediyoruz. Endeksin sınırlı zayıflama eğiliminden kurtulabilmesi için ise 1575 seviyesi üzerinde kapanışı gerekli görüyoruz. Bu bölge öncesinde 1560 ara direnç olarak düşünülebilir. 1575 direncinin aşılması durumda 1600/25 seviyesine yönelik yeni bir hareketlenme de mümkün olabilecektir. BIST100’de 1525/20-1505-1490 destek, 1560-1575- 1600-1625 direnç olarak belirtilebilir.

●

Portföy Seçimleri

●

Doğan Holding, Garanti, Koç Holding, Kardemir D, Koza Altın, Migros, Turkcell, Tüpraş ve Yapı Kredi’dir. Detaylar için

BIST-100 -0.1 -1.1 8.0 4.3

BIST-30 -0.8 -2.7 3.9 0.1

Banka Endeksi -2.1 -5.0 -0.9 3.0

Sınai Endeks 1.1 0.8 14.8 10.5

Hizmetler Endeksi 0.3 -0.2 6.1 4.2

Bagfaş 10.0 314.3

Aksa Enerji 10.0 248.4

Deva Holding 10.0 318.6

Doğuş Otomotiv 10.0 208.1

Çimsa 10.0 151.1

Halk G.M.Y.O. -6.4 486.5

Do & Co Akt. -4.5 85.3

Tav Havalimanları -4.0 151.1

Migros -3.9 641.0

Pegasus -3.9 265.0

Koza Altın İşletmeleri 6.1 2535.9

Odaş Elektrik 6.0 1715.9

Kardemir (D) 1.0 1547.1

Petkim 2.7 1541.8

Garanti Bankası -2.3 1286.2

BIST100 Piy. Değ. (mn TL) 1,160,687

Bankalar Piy. Değ. 178,745

Holdingler Piy. Değ. 202,290

Sanayi Piy. Değ. 621,774

BIST İşlem Hacmi (mn TL) 45,333

BIST Ort. Halka Açıklık 33%

XU030 Şubat 1643.25 -1.37 360,957

XU030 Nisan 1654.75 -1.30 6,074

USD Ocak 7.4181 0.25 63,659

Eur Ocak 8.9932 -0.28 419

531,437 -6,338 283,915 -14,543 XU030 Şubat

USD Ocak

yatırımcı

● Arçelik 4Ç20’de piyasa ortalama beklentisinin üzerinde 1,163 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar piyasa ortalama beklentisi olan 904 milyon TL’nin üzerinde ama bizim beklentimiz olan 1,130 milyon TL’ye paralel gerçekleşti. Net karda yaşanan olumlu sapmanın nedeni operasyonel performansın beklentilerin üzerinde (ciro ve FAVÖK sırasıyla beklentilerin %6 ve %12 üzerinde) gerçekleşmesinden kaynaklandı. Ciro 4Ç20’de yıllık %59 artarak 13,335 milyon TL’ye çıktı (piyasa beklentisi 12,541 milyon TL). Ciroda yaşanan kuvvetli artışın sebebi hem Türkiye’de hem de Avrupa’da devam eden güçlü talepten kaynaklanmaktadır. Arçelik’in yurtiçi cirosu 4Ç20’de yıllık bazda %63 artarken, yurtdışı cirosu yıllık %58 yükseldi. Yönetim 2021 yılı için beklentilerini açıkladı. Buna göre, ~%20 ciro büyümesi (bizim beklentimiz %22), ~%11 FAVÖK marjı (diğer gelir ve giderler dahil) ve 220 milyon Avro yatırım harcaması (2020’de 215 milyon Avro) öngörüyor. 4Ç20 sonuçlarının bugün hisseyi hafif olumlu etkilemesini bekliyoruz. 2021’in ilk çeyreğinde de hem yurt içi hem de yurt dışından talebin güçlü kalmasını beklerken, artan hammadde fiyatlarının (çelik ve plastik) 2021’in ilk yarısında Arçelik’in marjları üzerinde baskı yaratmasını bekliyoruz. Arçelik hisseleri için 12 aylık hedef fiyatımızı 39,0 TL (önceki 37,0 TL) olarak güncelledik, ancak sınırlı artış potansiyel sebebiyle “Endeksin Üzeri Getiri” önerimizi “Nötr” olarak değiştirtiyoruz.

● Gübre Fabrikaları (GUBRF TI) Türkiye’de satış rakamları bazında 2020 yılında kimyevi gübre satış miktarını bir önceki yıla oranla %21 artırarak 2 milyon tonu aştığını açıkladı. Bu sonuçlarla pazar payını artıran Gübre Fabrikaları, ülkedeki gübre tüketiminin üçte birini tek başına karşılamış oldu. Şirket’in ihracat hacmi ise %40 artış gösterdi.

Gübre Fabrikaları’nın Türkiye faaliyetlerindeki toplam gübre üretimi, 2019 yılına göre %12 artışla 687 bin ton olarak gerçekleşti. Gübre Fabrikaları’nın değerlemesinin büyük kısmının altın madeni operasyonları ile ilgili beklentilerden geldiğini düşündüğümüzde haberin hisse üzerindeki etkisinin kısmi olumlu olacağını düşünüyoruz

Şirket Haberleri Devamı

BIST-100 (bin) S&P 500

$/TL Dolar Endeksi DXY ve GOÜ Para Birimi Sepeti

Yurtiçi Gösterge Faiz ve 10 Yıllık Getiri ABD ve Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirileri (%)

Gram Altın (TL)

Göstergeler

1.540

600 800 1.000 1.200 1.400 1.600 1.800

01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20

BIST-100 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort

3.855

1.200 1.600 2.000 2.400 2.800 3.200 3.600 4.000

01/13 05/13 09/13 01/14 05/14 09/14 01/15 05/15 09/15 01/16 05/16 09/16 01/17 05/17 09/17 01/18 05/18 09/18 01/19 05/19 09/19 01/20 05/20 09/20 01/21

S&P 500= 3.855 50 Günlük Ort= 3.700 200 Günlük Ort= 3.330

7,42

1,60 2,10 2,60 3,10 3,60 4,10 4,60 5,10 5,60 6,10 6,60 7,10 7,60 8,10 8,60

01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20

Dolar/TL= 7,42 50 Günlük Ort= 7,61 200 Günlük Ort= 7,37

14,67 13,23

4 8 12 16 20 24 28

01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20

Gösterge Faiz= 14,67 10 Yıllık Getiri= 13,23

1,04

-0,55 -1,0

-0,5 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5

01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20

ABD 10 Yıllık Getiri= 1,04 Almanya 10 Yıllık Getiri= -0,55 75 80 85 90 95 100 105

50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 100

01/13 05/13 09/13 01/14 05/14 09/14 01/15 05/15 09/15 01/16 05/16 09/16 01/17 05/17 09/17 01/18 05/18 09/18 01/19 05/19 09/19 01/20 05/20 09/20 01/21

Gelişmekte Olan Ülke Para Birimleri Sepeti/Dolar= 57,1 Dolar Endeksi DXY= 90,5 (sağ)

441,8

50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 550

01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20

Gram Altın (TL)= 442 50 Günlük Ort= 454 200 Günlük Ort= 438

Grafiklerde yer alan rakamlar, ilgili verinin son seviyesini göstermektedir.

Ekonomik Araştırmalar

YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil , suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir.

Genel anlamda bilgi vermek amacıyla genel yatırım tavsiyesi niteliğinde hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamlı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ’nin herhangi bir taahhüdünü içermediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Bu nedenle, işbu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgilere dayanılarak özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler nedeniyle oluşabilecek her türlü maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, her ne nam altında olursa olsun ilgililer veya 3. kişilerin uğrayabileceği doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak zarar ve ziyandan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş, Ak Yatırım A.Ş ve çalışanları sorumlu olmayacak olup, ilgililer, uğranılan/uğranılacak zararlar nedeniyle hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından herhangi bir tazminat talep etme hakkı bulunmadıklarını bilir ve kabul ederler. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler “yatırım danışmanlığı” hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp, genel yatırım danışmanlığı faaliyeti kapsamındadır; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur.

Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, genel yatırım danışmanlığı faaliyeti kapsamında genel olarak düzenlendiğinden, kişiye özel rapor, yorum ve tavsiyeler içermediğinden mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.

Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bu rapor Akbank Ekonomik Araştırmalar ve Ak Yatırım tarafından hazırlanmıştır.

Dr. Fatma Melek – Baş Ekonomist Fatma.Melek@akbank.com

Dr. Eralp Denktaş, CFA Eralp.Denktas@akbank.com

M. Sibel Yapıcı Sibel.Yapici@akbank.com

Meryem Çetinkaya Meryem.Cetinkaya@akbank.com

Ekonomikarastirmalar@akbank.com

yatırımcı

Ekonomik Araştırmalar