Depois de descrever os modelos RA, CRC, IP e IIP, seguros de receita bruta pioneiros no mercado estadunidense, serão apresentados exemplos do funcionamento43 desses instrumentos, no Quadro 9, visando destacar suas similaridades e diferenças, em especial no que se refere ao estabelecimento da garantia (receita segurada) e indenização.
Os exemplos partem de um conjunto de características que retratam uma fazenda produtora de soja, cuja produtividade média de referência, comprovada, é 48 bushels/acre44. O preço futuro projetado para a colheita, no momento da contratação do seguro, está cotado a US$ 11,00/bushel. Para fins de comparação, a unidade segurada adotada foi de um acre e o nível de cobertura de 75%.
Com essas premissas, calculou-se a garantia do seguro, ou seja, a receita bruta garantida em cada um dos planos de seguro. Basicamente, a receita garantida resulta da multiplicação da produtividade aprovada, do nível de cobertura e do preço projetado para a colheita (48 x 75% x 11,00 = US$ 396,00/acre, para o RA, CRC e IP), que dependendo do plano é chamado de preço base ou preço projetado. O IIP apresenta receita segurada diferente, pois a produtividade considerada foi de 45 bushels/acre, tendo em vista que esse plano, ao contrário dos demais, é calculado por um índice, levando em consideração a média municipal, conforme explicado anteriormente.
Três situações foram simuladas para elucidar o funcionamento dos planos e, principalmente, o ajuste da garantia (responsabilidade) dos seguros que têm a opção de incremento de preços. Os cenários simulados foram: de baixa produtividade e preço elevado, de baixa produtividade e preço médio e de média produtividade e preço baixo.
Os planos de receita garantida (RA-BP) e proteção de renda (IP) geram os mesmos resultados em termos de indenização, pois apresentam as mesmas características, sendo que a receita garantida pelos planos é fixa, com base no preço utilizado na assinatura da apólice, preço projetado para o período da colheita. A receita obtida ou o valor atual da produção são calculados, para ambos os planos, pela multiplicação da produtividade obtida com o preço de colheita determinado ao final da safra.
43 Os exemplos visam demonstrar somente o funcionamento dos planos, independentemente das unidades de
medida utilizadas. Assim, foram mantidos os coeficientes técnicos, unidades e valores das referências bibliográficas citadas.
44 Um bushel equivale a 60 libras ou 27,2155 kg. Um acre equivale a 0,404685642 hectares. Portanto, 48
O valor atual da produção deve ser comparado com a garantia do seguro (responsabilidade) para verificar se a indenização é devida. Quando o valor atual da produção é menor que a receita garantida, a indenização é ajustada pela diferença monetária dessas variáveis. Assim, nos três cenários, as indenizações calculadas corresponderam a US$ 6,00, US$ 66,00 e US$ 12,00 por acre, respectivamente. No cenário de média produtividade e preço baixo, por exemplo, o valor atual da produção é de US$ 384,00/acre (48 bushels x US$ 8,00), disparando o pagamento de indenização no valor de US$ 12,00/acre (US$ 396,00 – US$ 384,00).
O plano de cobertura de receita agrícola (CRC) e o de receita garantida (RA- HP) apontam para resultados coincidentes. Esses planos contam com a opção de incremento de preços para cobertura do seguro.
O CRC e o RA-HP geram resultados semelhantes ao IP e RA-BP nos cenários de baixa produtividade e preço médio e de média produtividade e preço baixo. Os resultados em termos de indenização só diferem quando o preço de colheita é maior que o preço projetado, pois é nessa situação que a garantia do seguro (responsabilidade) é recalculada com base no preço de colheita, em substituição ao preço projetado.
Portanto, no cenário de baixa produtividade e preço elevado, a garantia do seguro na colheita (final) é recalculada para US$ 468,00/acre (48bu. x 75% x 13,00). Note-se que o preço de colheita é US$ 13,00/bushel, superior ao preço projetado na contratação, de US$ 11,00/bushel. Assim, a indenização calculada para esse cenário no RA-HP e CRC alcança US$ 78,00/acre, superior aos US$ 6,00/acre calculados pelo IP e RA-BP.
Essa característica pertencente ao CRC e RA-HP, que permite ao segurado participar do movimento positivo dos preços por meio da cobertura do seguro, constitui-se no principal diferencial desses planos de seguros. Essa funcionalidade era uma opção no plano de receita garantida (RA-HP), mas era automática no CRC.
O IIP funciona à semelhança do IP, a garantia é fixa, estabelecida com os preços projetados de colheita. Os resultados não são os mesmos nos exemplos apresentados porque a produtividade de referência no IPP é menor que a utilizada no IP.
Tomando como parâmetro o cenário de baixa produtividade e preço elevado, o IP gera indenização de US$ 6,00/acre, enquanto o IIP não produz indenização. O valor atual da produção, em ambos os casos, é de US$ 390,00/acre (30 bu. x 13,00), mas a garantia do seguro (responsabilidade) no IIP é de US$ 374,00/acre, enquanto no IP é de US$ 396,00/acre. Assim, comparando a garantia do seguro e o valor atual da produção, IP indeniza US$ 6,00/acre e IIP não indeniza.
Quadro 9 - Exemplos comparativos da aplicação dos planos de seguro de receita pioneiros nos Estados Unidos (RA, CRC, IP e IIP) Fonte: Adaptado pelo autor a partir de: Stokes et al. (1999), Edwards (2011a), USDA (2010a, 2010b, 2010c)
Características RA-BP Unid. RA-HP Unid. CRC Unid. IP Unid. IIP Unid.
Produtividade aprovada (APH)1 48 bu./acre 48 bu./acre 48 bu./acre 48 bu./acre 45 bu./acre
Preço projetado para colheita (futuro) USS 11,00 US$/bu. USS 11,00 US$/bu. USS 11,00 US$/bu. USS 11,00 US$/bu. USS 11,00 US$/bu.
Preço de cobertura do seguro (no plantio) USS 11,00 US$/bu. USS 11,00 US$/bu. USS 11,00 US$/bu. USS 11,00 US$/bu. USS 11,00 US$/bu.
Nível de produtividade ou receita eleita 75% 36 bu. 75% 36 bu. 75% 36 bu. 75% 36 bu. 75% 34 bu.
Porcentagem do preço eleito Não aplicável Não aplicável Não aplicável Não aplicável Não aplicável
Garantia do seguro (responsabilidade) USS 396,00 =48*75%*11,0 USS 396,00 =48*75%*11,0 USS 396,00 =48*75%*11,0 USS 396,00 =48*75%*11,0 USS 374,00 =45*75%*11,0
Resultados: baixa produtividade e preço elevado
Produtividade atual (obtida) 30 bu./acre 30 bu./acre 30 bu./acre 30 bu./acre 30 bu./acre
Preço futuro na colheita Não aplicável USS 13,00 US$/bu. USS 13,00 US$/bu. Não aplicável Não aplicável
Preço de cobertura na colheita USS 13,00 US$/bu. USS 13,00 US$/bu. USS 13,00 US$/bu. USS 13,00 US$/bu. USS 13,00 US$/bu.
Garantia do seguro na colheita (final) Não aplicável USS 468,00 =48*75%*13,0 USS 468,00 =48*75%*13,0 Não aplicável Não aplicável
Valor atual da produção USS 390,00 =30*13,0 USS 390,00 =30*13,0 USS 390,00 =30*13,0 USS 390,00 =30*13,0 USS 390,00 =30*13,0
Indenização recebida USS 6,00 = 396-390 USS 78,00 = 468-390 USS 78,00 = 468-390 USS 6,00 = 396-390 USS 0,00 = 374 < 390
Resultados: baixa produtividade e preço médio
Produtividade atual (obtida) 30 bu./acre 30 bu./acre 30 bu./acre 30 bu./acre 30 bu./acre
Preço futuro na colheita Não aplicável Não aplicável USS 11,00 US$/bu. Não aplicável Não aplicável
Preço de cobertura na colheita USS 11,00 US$/bu. USS 11,00 US$/bu. USS 11,00 US$/bu. USS 11,00 US$/bu. USS 11,00 US$/bu.
Garantia do seguro na colheita (final) Não aplicável Não altera Não altera Não aplicável Não aplicável
Valor atual da produção USS 330,00 =30*11,0 USS 330,00 =30*11,0 USS 330,00 =30*11,0 USS 330,00 =30*11,0 USS 330,00 =30*11,0
Indenização recebida USS 66,00 =396-330 USS 66,00 =396-330 USS 66,00 =396-330 USS 66,00 =396-330 USS 44,00 =374-330
Resultados: média produtividade e preço baixo
Produtividade atual (obtida) 48 bu./acre 48 bu./acre 48 bu./acre 48 bu./acre 48 bu./acre
Preço futuro na colheita Não aplicável Não aplicável USS 8,00 US$/bu. Não aplicável Não aplicável
Preço de cobertura na colheita USS 8,00 US$/bu. USS 8,00 US$/bu. USS 8,00 US$/bu. USS 8,00 US$/bu. USS 8,00 US$/bu.
Garantia do seguro na colheita (final) Não aplicável Não altera Não altera Não aplicável Não aplicável
Valor atual da produção USS 384,00 =48*8,0 USS 384,00 =48*8,0 USS 384,00 =48*8,0 USS 384,00 =48*8,0 USS 384,00 =48*8,0
2.3.1.5 Proteção de receita (Revenue Protection – RP) e proteção de receita com exclusão