RP e GRIP contam com a modalidade básica e a de cobertura para elevação do preço de colheita, ambos apoiando-se no preço futuro negociado em bolsa de mercadorias.
A principal diferença entre eles, apontada no Quadro 10, é que a cobertura do RP é para a receita individual, independentemente do tipo de unidade segurada escolhida. O GRIP, por outro lado, tem cobertura baseada na receita da área, por meio de um índice de receita do município. Para analisar esses planos de seguro são considerados os mesmos cenários utilizados anteriormente: a) baixa produtividade e preço alto; b) baixa produtividade e preço médio e c) produtividade média e preço baixo.
Para a referida análise, considera-se uma propriedade com produtividade média de soja de 48 bushels por acre, preço futuro projetado para a colheita de US$ 11,00 por bushel e nível de cobertura de 75%. Com esses parâmetros, conforme pode se notar no quadro a seguir, a receita garantida no RP e RP-HPE é de US$ 396,00 por acre. Essa garantia é mutável no caso RP e fixa na modalidade RP-HPE, pois, quando o preço de colheita é superior ao preço projetado, a receita garantida é recalculada no RP, bem como no GRIP-HRO.
A correção da garantia do seguro ocorre no primeiro cenário que representa situação de baixa produtividade e preço elevado. A receita garantida do RP é elevada para US$ 468,00/acre (48 bu. x 75% x 13,00).
Nesse cenário, com produtividade obtida de 30 bushels, o valor atual da produção alcança US$ 390,00 (30 bu. x 13,00). Como o RP-HPE tem o valor da garantia fixo, o segurado recebe US$ 6,00 por acre. Por outro lado, o RP indeniza US$ 78,00 por acre, pois a garantia final desse plano é US$ 468,00 (US$ 468,00 – US$ 390,00 = US$ 78,00). Portanto, esse cenário expressa com clareza a vantagem do plano com cobertura de elevação de preço de colheita, pois o segurado que opta por essa modalidade recebe US$ 72,00/acre a mais do que o não optante.
Nos dois outros cenários, de baixa produtividade e preço médio e de produtividade média e preço baixo, a garantia do seguro não é atualizada ao preço de colheita, pois este não foi superior ao preço projetado na contratação do seguro. Desse modo, a receita segurada, tanto no RP quanto no RP-HPE, permanece em US$ 396,00 por acre.
No cenário de baixa produtividade e preço médio, o valor da produção atual é de US$ 315,00 por acre (30 bu. x 10,50), resultando em indenização de US$ 81,00 para o RP e RP-HPE. No cenário de produtividade média e preço baixo, a indenização calculada é de US$ 12,00 por acre, referente à diferença entre a receita garantida e valor atual da produção de US$ 384,00 (48 bu. x 8,00).
No caso do GRIP e GRIP-HRO a produtividade de referência utilizada é de 45 bushels por acre, que é a produtividade média esperada para o município no qual o segurado detém sua propriedade. O nível de cobertura utilizado foi de 80%.
A garantia do seguro na colheita no GRIP-HRO, assim como no RP, só é corrigida no cenário de produtividade baixa e preço elevado, situação em que essa variável atinge US$ 468,00/acre (45 x 80% x 13,00), substituindo o valor da garantia inicial do seguro (US$ 396,00). É importante destacar que a garantia do seguro (responsabilidade), no caso do GRIP e GRIP-HRO, funciona apenas como um gatilho ou disparador de indenização, pois esse plano de seguro permite que o segurado escolha o valor da cobertura, por intermédio do fator multiplicador.
No presente exemplo, o fator multiplicador utilizado é de 125%, ou seja, 25% sobre o valor da garantia do seguro de US$ 396,00/acre. O valor da cobertura escolhida, após a aplicação desse fator, é de US$$ 495,00/acre. A indenização desse plano é calculada com base na multiplicação desse valor, que é garantia efetiva do seguro, por percentual relativo às perdas ocorridas.
Analisando, inicialmente, o cenário de baixa produtividade e preço elevado, tem-se que o valor atual da produção é de US$ 442,00/acre (34 bu. x 13,00), não gerando indenização no GRIP, pois US$ 442,00 é maior que US$ 396,00. Por outro lado, esse valor dispara indenização de US$ 27,50/acre no GRIP-HRO, tendo em vista que US$ 442,00 é menor que US$ 468,00. O valor da indenização resulta da multiplicação do percentual de redução da receita [(468,00-442,00)/468,00 = 5,56%] pelo valor da cobertura escolhido de US$ 495,00/acre. Frisa-se que esse plano de seguro difere dos demais, cujos valores indenizados advêm da subtração direta do valor atual da receita do valor garantido.
No cenário seguinte, de baixa produtividade e preço médio, o valor atual da produção de US$ 357,00/acre é inferior ao da garantia do seguro (responsabilidade), de US$ 396,00. Sem ter havido elevação de preço na colheita, o gatilho da apólice não é corrigido e o valor da indenização é de US$ 48,75/acre, tanto para o GRIP quanto para o GRIP-HPO.
Do mesmo modo, o cenário de média produtividade e preço baixo resulta em pagamento de indenização de US$ 45,00/acre (US$ 495,00 x 9,09%), vez que o valor atual da produção é de US$ 360,00/acre (45 bu. x 8,00) e a perda de receita calculada, de 9,09% [(396,00-360)/396,00].
É oportuno lembrar que a produtividade atual nos exemplos do GRIP e GRIP- HPO refere-se à média efetiva registrada nos municípios, e não nas propriedades individualmente; portanto, independente do que ocorrer nestas, esses planos de seguro indenizam os segurados com base no resultado apurado no município.
Quadro 11 - Exemplos comparativos da aplicação dos planos de seguro RP, RP-HPE, GRIP e GRIP-HPO Fonte: Adaptado pelo autor a partir de: Edwards (2011a, 2011d) e USDA (2008a, 2011a)
Características RP Unid. RP-HPE Unid. GRIP Unid. GRIP-HPO Unid.
Produtividade aprovada 48 bu./acre 48 bu./acre 45 bu./acre/municipio 45 bu./acre/municipio
Preço futuro (no momento do plantio) USS 11,00 US$/bu. USS 11,00 US$/bu. USS 11,00 US$/bu. USS 11,00 US$/bu.
Nível de produtividade ou receita eleita 75% = 48*75%*11,1 75% = 48*75%*11,1 80% 80%
Garantia do seguro (responsabilidade) USS 396,00 USS 396,00 USS 396,00 =45*80%*11,0 USS 396,00 =45*80%*11,0
Valor de cobertura escolhido (US$) Não aplicável Não aplicável USS 495,00 125% = (495/396) USS 495,00 125% = (495/396)
Resultados: baixa produtividade e preço elevado
Produtividade atual (obtida) 30 bu./acre 30 bu./acre 34 bu./acre/municipio 34 bu./acre/municipio
Preço futuro na colheita USS 13,00 US$/bu. USS 13,00 US$/bu. USS 13,00 US$/bu. USS 13,00 US$/bu.
Garantia do seguro na colheita USS 468,00 =48*75%*13,0 Não altera Não altera (cobertura básica) USS 468,00 =45*80%*13,0
Valor atual da produção USS 390,00 =30*13,0 USS 390,00 =30*13,0 USS 442,00 =34*13,0 USS 442,00 =34*13,0
Indenização recebida USS 78,00 =468-390 USS 6,00 =396-390 USS 0,00 442 > 396 USS 27,50 = 495*((468-442)/468)
Resultados: baixa produtividade e preço médio
Produtividade atual (obtida) 30 bu./acre 30 bu./acre 34 bu./acre/municipio 34 bu./acre/municipio
Preço futuro na colheita USS 10,50 US$/bu. USS 10,50 US$/bu. USS 10,50 US$/bu. USS 10,50 US$/bu.
Garantia do seguro na colheita Não altera 11 > 10,50 Não altera Não altera (cobertura básica) Não altera (preço inferior)
Valor atual da produção USS 315,00 =30*10,50 USS 315,00 =30*10,50 USS 357,00 =34*10,50 USS 357,00 =34*10,50
Indenização recebida USS 81,00 =396-315 USS 81,00 =396-315 USS 48,75 =495*((396-357)/396) USS 48,75 =495*((396-357)/396)
Resultados: média produtividade e preço baixo
Produtividade atual (obtida) 48 bu./acre 48 bu./acre 45 bu./acre/municipio 45 bu./acre/municipio
Preço futuro na colheita USS 8,00 US$/bu. USS 8,00 US$/bu. USS 8,00 US$/bu. USS 8,00 US$/bu.
Garantia do seguro na colheita Não altera Não altera Não altera (cobertura básica) Não altera (preço inferior)
Valor atual da produção USS 384,00 = 48*8,00 USS 384,00 = 48*8,00 USS 360,00 =45*8,00 USS 360,00 =45*8,00