1 | D e s t e k F X A r a ş t ı r m a
GENEL HAFTA ÖZETİ
Piyasalarda "Çin" endişesi sürüyor
ABD endeks vadeli kontratları, Cuma günü ABD hisse senetlerinde ilaç üreticilerine gelen satışlar öncülüğünde gerçekleşen düşüşün devam edeceğini işaret ederken, Asya hisse senetleri, Çin'de sanayi şirketlerinin karlarının dört yılın en hızlı düşüşünü göstermesinin yendeki yükselişe destek sağlaması ile birlikte satış ağırlıklı seyretti.
Standard & Poor’s 500 (S&P 500) endeks vadeli kontratları, ABD hisse senetlerinin gösterge endeksinin son dört haftanın üçünde düşüş göstermesi sonrası aşağı yönde hareket etti. Japonya'da Topix Endeksi, yendeki yükseliş ve 1,000'den fazla şirketin temettü hakkı olmaksızın işlem görmesi ile birlikte geriledi. Güney Kore, Hong Kong ve Tayvan'da piyasalar tatil nedeniyle kapalı. ABD'nin 10 yıl vadeli tahvilleri ve Avustralya tahvilleri yükseldi. Ham petrol geri çekildi ve iki günlük yükselişi sonlandırdı.
Çin'de sanayi karları "sert" düştü
Çin'de sanayi şirketlerinin karları, Çin'in altyapı yatırımları öncülüğünde yürüttüğü modelin yendeki devalüasyondan, hisse senedi piyasasındaki sert düşüşten ve zayıf talepten zarar görmesi ile birlikte, en az dört yılın en sert düşüşünü gösterdi.
Sanayi kesimi karları Ulusal İstatistik Ofisi'nden yapılan açıklamaya göre, Ağustos ayında geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 8.8 düştü ve en sert düşüşler kömür, petrol ve metal üreticilerinde yoğunlaştı. Bu veri, Bloomberg'in derlediği verilere göre, hükümetin verileri yayınlamaya başladığı Ekim 2011'den bu yana en sert düşüşü işaret ediyor.
Rabobank: TL muhtemelen yeni rekor seviyelere düşecek
Rabobank stratejisti Piotr Matys, e-posta yoluyla yaptığı değerlendirmede, "Türkiye Cumhuriyet Merkez bankası(TCMB), faizi sabit tutma kararı alarak, spekülatörleri Türk Lirası aleyhine bahse girmekten vazgeçirecek hiçbir hareket yapmadı" dedi.
SABAH BÜLTENİ
Destek FX Piyasa Gözlemi
28 Eylül 2015 Saat 08:30
2 | D e s t e k F X A r a ş t ı r m a
Matys, raporunda, "Başkan Başçı, bir sonraki hareketin faiz artırımı olacağı şeklinde güçlü bir sinyal göndermezse, dolar/TL önümüzdeki haftalarda, özellikle kamuoyu araştırmaları 1 Kasım'daki seçimlerde AKP'nin muhtemelen tek başına iktidara gelemeyeceğini gösterirse, yeniden rekor seviyeye yükselmeye devam edecek" dedi.
Dolarda gözler istihdama çevriliyor
Dolar göstergesi, FED Başkanı Janet Yellen'ın faiz artırımının bu yıl uygun olduğunu düşünen politika yapıcılar arasında olduğunu açıklığa kavuşturmasının ardından son iki ayın en güçlü yükselişini gösterdi. Yüksek faiz görünümü, dolar bazında varlıkların çekiciliğini artırıyor. 2 Ekim'de açıklanacak olan istihdam verisinin, merkez bankasının parasal teşviği azaltması için durumu güçlendirmesi bekleniyor.
Volkswagen skandalı "piyasalara" yayılıyor
ABD'de emisyon testlerini geçme konusunda yıllardır usulsüzlük yaptığının ortaya çıkmasından bir hafta sonra, Volkswagen AG'nin sıkıntısı Avrupa kredi piyasaları boyunca yayılmaya başladı.
Fransa Merkez Bankası Cuma günü, Volkswagen otomobil kredileri ile desteklenen iki menkul kıymetin işlemlerini durdururken, parça tedarikçisi Schaeffler AG'nin üst düzey yöneticileri, konu hakkında bilgiye sahip kaynaklara göre, ilk halka arzları için müşteri bulmaya çalıştıkları bir dönemde, kendilerini en büyük müşterileri Volkswagen hakkında sorularla muhatap olurken buldular.
Saat Önem Olay Beklenti Önceki
10:00 ** İngiltere Para Politikası Kurulu Üyesi Cunliffe’in Konuşması
12:15 ** FOMC Üyesi Tarullo’nun Konuşması
14:30 ** Türkiye Kapasite Kullanım Oranı 74.8
14:30 * Türkiye İmalat Güveni 103.7
15:30 ** ABD Çekirdek Kişisel Tüketim Giderleri Fiyat Endeksi (Yıllık) 1.2 1.2
15:30 ** FOMC Üyesi Dudley’nin Konuşması
17:00 *** ABD Askıdaki Konut Satışları (Aylık) (Ağu) 0.5 0.5
20:30 ** Chicago FED Başkanı Evans’ın Konuşması
3 | D e s t e k F X A r a ş t ı r m a USDTRY ANALİZİ
Geçtiğimiz hafta iç piyasada Çarşamba günü öğlene kadar işlem yapılsa da, dış piyasadaki gelişmeler ile birlikte USDTL paritesi 3.0737'ye kadar çıkarak tarihinin en yüksek seviyesini gördü. Haftanın ilk işlem gününde gözler iç piyasada açıklanacak imalat güveni ve kapasite kullanım oranı verilerinde olacaktır. ABD'de büyüme ve konut verilerinde sağlanan ivmeden sonra bu hafta açıklanacak istihdam ve işsizlik verilerinin önemi bir kat daha artmış durumda. Ayrıca FED Başkanı Janet Yellen'in bu yıl faiz artırımı taraftarı olduğunu belirtmesiyle, kur üzerindeki baskı tavan yapmış durumda. Erken seçim belirsizliği, artan terör ve jeopolitik risklere ek olarak FED'in faiz artırım hamlesini kullanmaya oldukça yaklaşılması ile yeni zirve denemelerine şahit olabiliriz. Bu yoğun gündem eşliğinde USDTL paritesine teknik olarak da bakacak olursak, yükselişlerin devamı halinde 3.05 ve 3.0750 dirençleri hedeflenebilir, olası gevşemelerde ise 3.0250 ve 3.00 destekleri gözden uzak tutulmamalıdır.
4 | D e s t e k F X A r a ş t ı r m a EURUSD ANALİZİ
Geçtiğimiz hafta dalgalı seyreden ve 1.12 seviyelerinde dengelenen paritede önemli bir haftaya giriyoruz. Özellikle geçtiğimiz hafta açıklanan ABD büyüme rakamının ikinci çeyrekte 3.9 olarak revize edilmesi, buna ek olarak FED Başkanı Yellen'in bu yıl içinde faiz artırımının uygun olduğunu belirtmesiyle parite üzerindeki baskının arttığı söylenebilir. ABD büyüme rakamlarındaki iyileşme sonrası şimdi gözler bu hafta açıklanacak ABD tarım dışı istihdam, işsizlik oranı ve ücretler verilerinde olacaktır. İşsizlik oranının yüzde 5.1 ile Nisan 2008'den bu yana en düşük seviyesine inmesinin yanında, aylık ortalama tarım dışı istihdam artışının bu yıl 212.000 olduğunu da hatırlatmakta fayda var. Haftanın ilk işlem gününde FOMC üyeleri Dudley, Evans ve Tarullo'nun konuşmaları, ABD çekirdek kişisel tüketim giderleri fiyat endeksi ve askıdaki konut satışları verileri takip edilecektir.
Teknik olarak bakıldığında, 1.12 kritik bir seviye olarak karşımıza çıkıyor, bu seviye geçilemedikçe 1.1130 ve 1.1080 hedeflenebilir. Diğer taraftan, toparlanmalar devam ederse önce 1.12, sonra da 1.1250 test edilebilir.
5 | D e s t e k F X A r a ş t ı r m a ALTIN ANALİZİ
Geçtiğimiz hafta yatırımcıları şaşırtan altın fiyatlarında hareketliliğin devam edeceği yeni bir haftaya giriyoruz. FED Başkanı Yellen'in geçtiğimiz hafta Perşembe günü yaptığı konuşmada, merkez bankasının bu yıl faiz artırımına gitme yolunda olduğunu söylemesi altın fiyatlarında beklenen etkiyi yarattı mı; tartışılır. Bu noktada piyasalarda Çin'e ait endişelerin devam ettiği gözlemlenmektedir. Kıymetli metalin geçen hafta, FED'in faizi sabit tutma kararının ardından yüzde 3.1 yükseldiğini de akıllardan çıkarmamak gerekiyor. Bu hafta ABD'den gelecek ISM İmalat PMI, özel sektör istihdam, tarım dışı istihdam, işsizlik ve ücretler gibi verilerin yanında Çin'den gelecek İmalat PMI verileri de altında hareketliliği arttıracaktır. Teknik olarak bakıldığında, 1146 direncinin aşılması ile 1153 direncinin hedeflenebileceğini düşünüyoruz. Tersi durumda, 1146 üzerinde kalıcılık sağlanamazsa da, 1142 ve 1133 destekleri tekrar denenebilir.
6 | D e s t e k F X A r a ş t ı r m a HAM PETROL ANALİZİ
Son birkaç haftalık dönemde petrol fiyatları dalgalı seyretmeye devam etti. Bunun ardında çeşitli nedenler sayabiliriz. Bu noktada göze çarpan ilk detay hiç kuşkusuz açıklanan stoklar verilerindeki tutarsızlık gösterilebilir. ABD'de Enerji Ajansı'nın Çarşamba günü açıkladığı verilere göre, ham petrol arzı son iki haftada düşerken, üretim son yedi haftanın altısında geriledi. Ham petrol fiyatlarının son bir aylık süreçte genel olarak 45 dolar seviyesinde dengelendiğini görüyoruz. Geçtiğimiz hafta açıklanan ve yukarı yönlü revize edilen ABD 2. çeyrek büyüme rakamı sonrasında bu hafta açıklanacak kritik ABD verileri sonrasında dolar endeksinin gidişatı petrol fiyatlarının yönünde mutlaka etkili olacaktır. Her hafta rutini olduğu gibi Salı ve Çarşamba günü açıklanacak ham petrol stoklar verilerini de gözden uzak tutmayacağız. Son olarak emtiaya teknik olarak değinecek olursak; kritik 45.00 desteği kırılmazsa yukarıda 46.70 ve 48.20 dirençleri ön plana çıkmaktadır. Eğer 45.00 desteği altında kapanışlar gerçekleşirse de, 43.50’ye dek süren gevşemeler görebiliriz.
( BRENT PETROL : Son dönemde dalgalı bir seyir izlese de brent petrolde kritik 48.00 seviyesi kalıcı bir şekilde kırılmadığı sürece yukarı yönlü hareketlerin daha baskın çıkması beklenebilir. Böyle bir durumda yukarıda 49.20 ve 50.00 dirençleri hedeflenebilecekken, olası gevşemelerde ise 48.00 desteği kırılırsa, 47.50 ve 47.00 seviyelerine doğru düşüşler görülebileceği de unutulmamalıdır. )
7 | D e s t e k F X A r a ş t ı r m a DAX ANALİZİ
Geçtiğimiz haftayı kayıplar ile geçen DAX endeksinde oldukça ilginç geçmeye aday işlem günleri bizleri bekliyor olabilir. 10000 seviyesi altında kaldığı her dakika satış baskısına maruz kalan endekste 9300'lü seviyelere dek süren gevşemeler gözlemledik. Bunun ardında elbette çeşitli sebepler sayılabilir, ancak burada Volkswagen skandalına ayrı bir parantez açmak gerekiyor. Volkswagen'in 18 Eylül'de ABD'nin kirlilik testlerini 2009'dan bu yana aldattıklarını itiraf etmesinden bu yana, şirket CEO'su istifa etti, firma ABD'de 27 eyaletin ortak soruşturmasının hedefi oldu ve şirket hisseleri yüzde 28 değer kaybetti. Cuma günü Volkswagen'in CEO'luğuna atanan Porsche'un eski şefi Matthias Mueller, en acil görevinin şirkete yönelik güveni yeniden kazanmak olduğunu söyledi. Bu olağan dışı gelişmenin yankı ve etkilerinin devam edip etmeyeceğini göreceğiz. Bu hafta ayrıca yoğun gündem eşliğinde Euro Bölgesi tüketici güveni, Almanya TÜFE, yine Almanya işsizlik oranı ve perakende satışlar, Euro Bölgesi TÜFE, ABD tarım dışı istihdam ve işsizlik oranı verileri takip edilecektir. Teknik olarak bakıldığında, 10000 seviyesi üzerinde günlük kapanışlar gerçekleşmedikçe endekste satış baskısının devam etmesi beklenebilir. Bu bağlamda 9530 ve 9310 destekleri hedeflenebilir. Tersi senaryoda, olası toparlanmalarda ise öncelikle 9740 ve 9908 dirençleri yakından takip edilmelidir.
8 | D e s t e k F X A r a ş t ı r m a GBPUSD ANALİZİ
Geçtiğimiz hafta yaşadığı kayıplar ile göze çarpan GBPUSD paritesinde kritik 1.54 seviyesinin kırılmasıyla satışların hızlandığını gözlemledik. Bunda ABD'de yukarı yönlü revize edilen 2. çeyrek büyüme rakamı ve FED Başkanı Yellen'in açıklamalarının da etkilerini göz ardı edemeyiz. Bu hafta hem ABD hem de İngiltere tarafında yoğun bir veri akışı bizleri karşılayacak. Haftanın ilk işlem gününde İngiltere Merkez Bankası para politikası kurulu üyesi Cunliffe'in konuşması ile ABD çekirdek kişisel tüketim giderleri fiyat endeksi ile ABD askıdaki konut satışları verileri ön plana çıkmaktadır. Hafta genelinde ABD'den gelecek kritik istihdam, ücretler ve işsizlik verilerinin yanında İngiltere tarafında açıklanacak 2. çeyrek büyüme, İmalat PMI, İnşaat PMI verileri yakından izlenecektir. Satıcılı seyrin son sürat devam ettiği GBPUSD paritesine teknik olarak bakıldığında, 1.54 seviyesinin altında kalındıkça aşağı yönlü baskının devam etmesini beklediğimiz paritede alt tarafta 1.5165’e doğru geri çekilmeler görülebilir. Diğer taraftan, olası toparlanmalarda ise 1.5260 ve 1.5340 gözden uzak tutulmamalıdır.
9 | D e s t e k F X A r a ş t ı r m a
DESTEK MENKUL ARAŞTIRMA DEPARTMANI
Ahmet Mergen / Genel Müdür Yardımcısı ahmetmergen@destekmenkul.com.tr Murat Tufan / Araştırma Müdürü murattufan@destekmenkul.com.tr Aysun Göksu / Finansal İletişim Uzmanı aysungoksu@destekmenkul.com.tr Adnan Çekçen / Araştırma Uzmanı adnancekcen@destekmenkul.com.tr Emre Özgüven / Araştırma Uzmanı emreozguven@destekmenkul.com.tr Eylül Genç / Araştırma Uzman Yardımcısı eylulgenc@destekmenkul.com.tr
10 | D e s t e k F X A r a ş t ı r m a
www.destekfx.com web sayfalarında yer alan her türlü bilgi, rapor, araştırma sonuçları, görüş ve tavsiyeler genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Bu nedenle bu sayfalarda yer alan bilgilerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu bilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak her türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan dolayı Destek Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz.
