1 | D e s t e k F X A r a ş t ı r m a
GENEL HAFTA ÖZETİ
ABD'de tüketici güveni beklentileri aştı
ABD'de tüketici güven endeksi 103 ile Ocak 2015'ten bu yana en yüksek seviyesini gördü.
Tüketici güven endeksi Eylül'de 103 seviyesinde gerçekleşerek 96.8 düzeyindeki ekonomist beklentilerini aştı. Bir önceki dönemde endeks 101.3 seviyesindeydi.
AMB üzerinde ek parasal genişleme baskısı artıyor
Almanya tahvil faizleri, Avrupa Merkez Bankası (AMB) teşvik önlemlerinin enflasyonu yakın zamanda hedefe yöneltmeyeceği spekülasyonu ile 1 aydan uzun bir sürenin en düşük seviyesine geriledi ve fiyatların desteklenmesi amacıyla para politikasının daha da gevşetilmesi baskısını yoğunlaştırdı.
TCMB/Başçı: Reel efektif kur tarihi düşük seviyede
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Erdem Başçı, Türkiye Bankalar Birliği ve Türkiye Katılım Bankaları Birliği üyelerine yaptığı sunumda, cari işlemler açığındaki iyileşmenin Ağustos verisi ile birlikte belirginleşeceğini ve yıl boyunca devam edeceğini kaydetti. Başçı, Avrupa Birliği ekonomilerindeki talep artışının desteğiyle net ihracatın büyümeye katkısının bu yılın ikinci yarısında atacağını belirtti.
Fitch: Gelişen piyasalar üzerinde baskı artacak
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings döviz rezervlerindeki azalışın gelişen piyasaların üzerindeki makro ekonomik baskıları artırabileceğini belirtti. Kredi derecelendirme kuruluşu gelişen piyasalara ilişkin değerlendirmesinde "Parasal sıkılaştırma gelişen piyasaların meselesi, gelişmiş piyasalar için risk oluşturmuyor. Gelişen piyasalardaki küresel döviz rezervlerinde 2015'te şimdiye kadar görülen azalış gelişen piyasalar üzerinde ek makro ekonomik baskılar yaratabilir" ifadesini kullanıldı.
SABAH BÜLTENİ
Destek FX Piyasa Gözlemi
30 Eylül 2015 Saat 08:30
2 | D e s t e k F X A r a ş t ı r m a
IMF: Düşük tahvil likiditesi yatırımcılar için risk
Uluslararası Para Fonu (IMF), “Dünya merkez bankalarından gelen kolay para akışı, faiz oranları normal seviyelere geldiğinde tahvil piyasalarının likidite sıkıntısı çekebileceği riskini maskeliyor olabilir” değerlendirmesi yaptı. IMF Salı günü yayımladığı bir raporda, “Likidite, bankaların piyasa yapıcılar olarak hizmet verme konusunda daha az istekli hale gelmeleri ile sıkılaşıyor. Bankalardaki değişimde, regülasyonların sıkılaştırılması ve finans sektörünün riskleri düşürme çabaları etkili oluyor” ifadelerini kullandı.
Almanya’nın enflasyonu 0’ın altına indi
Almanya’nın enflasyonu, Ocak ayından bu yana ilk kez beklenmedik bir şekilde sıfır seviyesinin altına geriledi. Enflasyondaki düşüş, 19 üyeli Euro Bölgesi fiyatları üzerindeki aşağı yönlü baskıyı artırdı. Almanya'da Eylül ayında öncü TÜFE yıllık %0.0 oldu, beklenti
%0,1 seviyesindeydi. Eylül ayında öncü TÜFE aylık %-0.2 gerçekleşti, beklenti %-0,1 seviyesindeydi.
Saat Önem Olay Beklenti Önceki
09:00 ** İngiltere Nationwide Konut Fiyat Endeksi (HPI) (Yıllık) (Eyl) 3,80% 3,20%
09:00 ** İngiltere Nationwide Konut Fiyat Endeksi (HPI) (Aylık) (Eyl) 0,40% 0,30%
09:00 ** Almanya Perakende Satışları (Aylık) (Ağu) 0,20% 1,40%
10:00 ** İsviçre KOF Ekonomik Göstergesi (Eyl) 100,9 100,7
10:00 * Türkiye Ticaret Açığı (Ağu) -4,88B -7,03B
10:55 *** Almanya İşsizlik Oranı Değişimi (Eyl) -5K -7K
10:55 ** Almanya İşsizlik Oranı (Eyl) 6,40% 6,40%
11:30 ** İngiltere İşletme Yatırımı (çeyreklik) (2. Çeyrek) 2,90% 2,90%
11:30 ** İngiltere Cari Hesap (2. Çeyrek) -22,3B -26,5B
11:30 *** İngiltere Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) (Yıllık) (2. Çeyrek) 2,60% 2,60%
11:30 *** İngiltere Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) (çeyreklik) (2. Çeyrek) 0,70% 0,70%
12:00 ** Euro Bölgesi Çekirdek Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Yıllık) (Eyl) 0,90% 0,90%
12:00 *** Euro Bölgesi Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Yıllık) (Eyl) 0,00% 0,10%
12:00 ** Euro Bölgesi İşsizlik Oranı (Ağu) 10,90% 10,90%
15:00 ** ABD Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) Üyesi Dudley'in Konuşması 15:15 *** ABD ADP Tarım Dışı İstihdam Değişikliği (Eyl) 194K 190K 15:30 *** Kanada Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) (Aylık) (Tem) 0,20% 0,50%
16:45 ** ABD Chicago Satın Alma Müdürleri Endeksi (Eyl) 53 54,4
17:30 ** ABD Ham Petrol Stokları -0,457M -1,925M
22:00 *** ABD Fed Başkanı Janet Yellen'in Konuşması
3 | D e s t e k F X A r a ş t ı r m a USDTRY ANALİZİ
Haftanın ilk işlem gününe kıyasla kurda haftanın ikinci işlem gününde geri çekilmeler daha fazla göze battı. Küresel endişelerle güne tarihi zirvelerine yaklaşarak başlayan USDTL paritesinde dün ilerleyen saatlerde 3,04 seviyesinin altı test edildi. Dün önemli bir gelişme olarak Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Erdem Başçı’nın Türkiye Bankalar Birliği'nde gerçekleştirdiği sunum takip edildi. Sunumda en fazla dikkat çeken açıklamanın; cari işlemler dengesindeki iyileşmenin Ağustos verisi ile birlikte belirginleşeceği ve yıl boyunca devam edeceğinin öngörüldüğünün belirtilmesi olduğu söylenebilir. Bu gelişme dışında Türkiye konut fiyat endeksi açıklandı; Temmuz'da yıllık bazda yüzde 18.76 artış olduğunu gözlemledik. Bugüne geldiğimizde ise kritik verileri takip edeceğiz; iç piyasada saat 10:00’da açıklanacak Türkiye ticaret açığı, dış piyasada ise saat 15:15’te gelecek ABD özel sektör istihdam verisi ile saat 22:00’daki FED Başkanı Janet Yellen’in konuşması yakından izlenecektir. Son olarak teknik olarak bakıldığında, düşüşlerin devamı ile 3.0250 desteği altında kapanışlar gerçekleşirse, 3.00’a doğru gevşeme görebiliriz. Olası toparlanmalarda ise 3.05 ve 3.0750 dirençleri gözden uzak tutulmamalıdır.
4 | D e s t e k F X A r a ş t ı r m a EURUSD ANALİZİ
Paritenin haftanın ilk işlem gününde elde ettiği kazançları dün büyük ölçüde geri verdiğini gözlemledik. Sakin bir veri takvimini izlediğimiz haftanın ikinci işlem gününde Euro Bölgesi’nde açıklanan önemli verilerden bahsetmek gerekiyor. Euro Bölgesi’nde ekonomik güven Ağustos ayında beklenmedik şekilde yükseldi; Euro Bölgesi Ekonomik Güven Endeksi’nin Ağustos'ta 105.6 gerçekleştiğini gördük. Buna karşın Almanya’nın enflasyonunun Ocak ayından bu yana ilk kez negatife döndüğü de önemli bir veri olarak kayıtlara geçti. Enflasyondaki bu düşüşün, 19 üyeli Euro Bölgesi fiyatları üzerindeki aşağı yönlü baskıyı artırması beklenebilir. Ayrıca ABD'de Tüketici Güven Endeksi Eylül ayında 103'e ulaşarak, son 8 yılın en yüksek seviyesinde gerçekleşti. Bugün ise gözler açıklanacak kritik verilerde olacaktır. Almanya perakende satışlar, yine Almanya işsizlik oranı, Euro Bölgesi çekirdek TÜFE, Euro Bölgesi TÜFE ve işsizlik oranı, ABD özel sektör istihdamı ve FED Başkanı Janet Yellen’in konuşması yakından takip edilecektir. Teknik olarak pariteye değinecek olursak, toparlanmalar ile 1.1250 seviyesi kritik hale geldi, bu seviye de aşılırsa 1.1320 direncine dek sürecek yükselişler görülebilir. Tersi senaryoda, tekrar düşüşler etkili olursa da, 1.12 ve 1.1130 destekleri takip edilmelidir.
5 | D e s t e k F X A r a ş t ı r m a ALTIN ANALİZİ
Haftaya kayıplar ile devam eden altın fiyatlarında FED baskısının devam ettiği söylenebilir.
Son dönemdeki küresel gelişmeler değerlendirildiğinde kıymetli metalin artık tam olarak bir güvenli liman olmadığını söylemek, pek de yanlış bir ifade olmayacaktır. Geçtiğimiz hafta FED Başkanı Yellen’in bu sene içerisinde bir faiz artırımının uygun olabileceği mesajını vermesi, ekonomik koşulların mevcut iyileşme hızını koruması halinde 2006 yılından bu yana ilk defa yapılacak faiz artırımına gidilmesi altın tarafındaki satış dalgasını daha da derinleştirebilir. Bu bağlamda bugün açıklanacak ABD özel sektör istihdam verisi ile akşam saatlerinde gerçekleşecek FED Başkanı Yellen’in konuşmalarının yakından izlenmesi gerekiyor. Teknik olarak da bir değerlendirme yapacak olursak, alt tarafta 1120 desteği üzerinde kalıcılık sağlandığı sürece 1133’e doğru yükselişler görebiliriz. Eğer 1120 aşağı yönlü kırılırsa da, 1105’e doğru geri çekilmeler söz konusu olabilir.
6 | D e s t e k F X A r a ş t ı r m a HAM PETROL ANALİZİ
Yeni işlem haftasına gevşemeler ile giriş yapan ham petrol fiyatlarında haftanın ikinci işlem gününde düşüşlerin telafi edilmeye çalışıldığını gördük. Petroldeki düşüşte Çinli sanayi şirketlerinin karlarında Ağustos ayında yüzde 8.8 gerileme görülmesinin etkili olduğu yadsınamaz bir gerçek. Dünyanın en büyük emtia ithalatçısında Perşembe günü açıklanacak kritik PMI verisi petrol fiyatları üzerinde mutlaka etkisini gösterecektir. Bunun yanında ABD’de petrol stoklarının düşüşünü 3. haftaya taşıması beklenirken dün gece saatlerinde Amerikan Petrol Enstitüsü tarafından açıklanan haftalık stokların 4.6 milyon varil artış gösterdiğini gördük. Bu gelişmelere paralel teknik olarak emtiaya bakıldığında, düşüşlerin devamı ile 43.50 desteği tekrar denenebilir. Olası toparlanmalarda ise, önce 45.00, sonra da 46.70 dirençleri izlenecektir.
7 | D e s t e k F X A r a ş t ı r m a BRENT PETROL ANALİZİ
Yaklaşık olarak son bir aylık dönemde dar sayılabilecek bir bant aralığında hareket eden brent petrol fiyatlarında dalgalı seyrin hız kesmeden devam ettiği söylenebilir. Petrol fiyatlarında görülen dalgalanmalarda aslan payını Çin’in yılan hikayesine dönmeye aday talep hızına vermek gerekiyor. Daha da önemlisi Perşembe günü açıklanacak Çin PMI verisi petrol fiyatlarında etkisini gösterecektir, çünkü bu veri ile Çin talebinin gücü ile ilgili yorum ve analizler zirve yapacaktır. Teknik olarak bakıldığında, gevşemelerin devam etmesi ile 46.80 desteği test edilebilir. Bu seviye de kırılırsa, 45.00’e doğru geri çekilmeler söz konusu olabilir. Diğer taraftan, tekrar toparlanmalar ağır basarsa da, 48.70 direnci tekrar denenebilir.
Bu seviyenin de üzerinde, 50.35 seviyesi en üstteki hedef olarak ön plana çıkmaktadır.
8 | D e s t e k F X A r a ş t ı r m a DAX ANALİZİ
Son dönemdeki negatif seyrin devam ettiği DAX endeksine bir darbe de dün Almanya’da açıklanan enflasyon rakamlarından geldi. Almanya’nın enflasyonu, Ocak ayından bu yana ilk kez beklenmedik bir şekilde sıfır seviyesinin altına gerilerken, Federal İstatistik Kurumu’nun dün yaptığı açıklamaya göre Avrupa’nın en büyük ekonomisi Almanya’da tüketici fiyatları Eylül ayında bir önceki yıla kıyasla yüzde 0.2 gerileme gösterdi. Bu veri sonrası 1.1 trilyon Euro değerindeki varlık alım programının başlamasından sadece 6 ay sonra Avrupa Merkez Bankası’nın (AMB) parasal teşviki artırması ihtimali daha güçlü bir şekilde akıllara gelmeye başladı. Bugüne geldiğimizde kritik veriler takip edilecektir; Almanya perakende satışlar ve Almanya işsizlik oranı, Euro Bölgesi Çekirdek TÜFE, Euro Bölgesi TÜFE ve İşsizlik Oranı, ABD özel sektör istihdamı ve FED Başkanı Janet Yellen’in konuşması yatırımcıların radarında olacaktır. Son olarak endekse teknik olarak göz atacak olursak, düşüşler bizi tekrar 9310 desteğine götürebilir. Diğer taraftan, olası toparlanmalarda ise 9537 ve 9660 dirençleri ön plana çıkmaktadır.
9 | D e s t e k F X A r a ş t ı r m a GBPUSD ANALİZİ
Aşağı yönlü baskının devam ettiği GBPUSD paritesinde haftanın ikinci işlem gününün veri akışı açısından daha sakin geçtiği söylenebilir. İngiltere’de mortgage kredilerinin Ağustos ayında 2008’deki finansal krizden bu yana en büyük yükselişi göstermesi de sterlin tarafındaki olumsuz gidişatı desteklediği söylenebilir. Bunun yanında dün saat 17:00’da açıklanan ABD'de Tüketici Güven Endeksi Eylül ayında 103'e ulaşarak, son 8 yılın en yüksek seviyesinde gerçekleşti. Bugün ise gözler saat 11:30’da açıklanacak İngiltere 2. Çeyrek büyüme rakamı ile saat 15:15’te gelecek ABD özel sektör istihdam verisinde olacaktır.
Bunlara ek olarak akşam saatlerinde gerçekleşecek FED Başkanı Janet Yellen’in konuşmasını da atlamamak gerekiyor. Teknik de bir değerlendirme yapacak olursak, düşüşler ile 1.5125 desteği tekrar hedef haline gelebilir. Olası toparlanmalarda ise, 1.5210 ve 1.5260 dirençlerini yakından izleyeceğiz.
10 | D e s t e k F X A r a ş t ı r m a
DESTEK MENKUL ARAŞTIRMA DEPARTMANI
Ahmet Mergen / Genel Müdür Yardımcısı ahmetmergen@destekmenkul.com.tr Murat Tufan / Araştırma Müdürü murattufan@destekmenkul.com.tr Aysun Göksu / Finansal İletişim Uzmanı aysungoksu@destekmenkul.com.tr Adnan Çekçen / Araştırma Uzmanı adnancekcen@destekmenkul.com.tr Emre Özgüven / Araştırma Uzmanı emreozguven@destekmenkul.com.tr Eylül Genç / Araştırma Uzman Yardımcısı eylulgenc@destekmenkul.com.tr
11 | D e s t e k F X A r a ş t ı r m a
www.destekfx.com web sayfalarında yer alan her türlü bilgi, rapor, araştırma sonuçları, görüş ve tavsiyeler genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Bu nedenle bu sayfalarda yer alan bilgilerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu bilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak her türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan dolayı Destek Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz.
