1 | D e s t e k F X A r a ş t ı r m a
GENEL HAFTA ÖZETİ
ABD'de enflasyon verisi açıklandı
Küresel piyasalar, bugün başlayacak ve yarın kararları açıklanacak ABD Merkez Bankası (Fed) Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısı öncesinde faiz kararı için kritik verilerden olan ABD enflasyon verisi açıklandı. ABD'de enflasyon Ağustos ayında bir önceki aya göre yüzde 0,1 azaldı. Beklenti yüzde 0'dı.
Çekirdek endeks ise beklentilere paralel yüzde 0,1 yükseldi. Fed Başkan Yardımcısı Stanley Fischer, geçen ay katıldığı Jackson Hole zirvesinde enflasyonun bankanın yüzde 2'lik hedefine doğru yaklaşacağına inanmak için sebepleri olduğunu söylemişti.
Dolar 3'ün altını gördü
Dün Türk varlıklarında görülen ralli bu sabah da devam ediyor. Dolar/TL 3,00'ın altını gördü. Euro/TL de 3,3674 seviyelerinde. Borsa İstanbul 100 (BIST 100) endeksi, ikinci seansa, ilk seans kapanışına göre yüzde 0,25 yükselişle 73.559,91 puandan başladı. BIST 100 endeksi, ilk seans kapanışına göre 181,80 puan artarken, dünkü kapanışa göre de 386,56 puan ve yüzde 0,53 değer kazandı. Endeks 73 bin 844 puanda.
Draghi, Yellen karşısında son “güvenli liman”
Gelişen piyasalar, ABD’de faiz oranlarının yükseleceği endişesi ile düşüş gösterirken, Polonya, Macaristan ve Romanya tahvilleri ve para birimleri bu çeyrek dönemde yükseliş gösteriyor. Bu ülkeleri birkaç hafta önce güvenli liman olarak tanımlayan bazı analistlere göre Avrupa Birliği’nin doğusu Fed Perşembe günü ne karar alırsa alsın yüksek performans göstermeyi sürdürecek.
Lira “Fed” öncesi destek buldu
Lira, Fed’in Perşembe günkü faiz kararı öncesinde risk iştahının artması ile yükselişi ikinci güne taşıyor. Risk iştahının artması Türk varlıkların talebi destekliyor. Türk varlıkları geçtiğimiz ay gelişen piyasa muadillerinden daha fazla düşüş göstermişti.
SABAH BÜLTENİ
Destek FX Piyasa Gözlemi
17 Eylül 2015 Saat 08:30
2 | D e s t e k F X A r a ş t ı r m a
Goldman: Piyasalar faiz artırımına hazır değil
Goldman Sachs Group Inc., finans piyasalarının kırılgan olduğunu çünkü hiç kimse Fed’in ne yapacağını konusunda fikir birliği sağlayamıyor. Tahviller, konu ile ilgili tartışmanın etkisi ile ikilemde kaldı. ABD Hazine tahvilleri, Salı günü perakende satışlar verisinin artış göstermesinin ardından kaydettiği düşüşten toparlanarak yükseliyor. Perakende satışlardaki yükseliş Fed’in faiz oranlarını bu hafta artıracağı spekülasyonunu destekledi. Goldman Sachs baş ekonomisti Jan Hatzius, “Faiz artırımı muhtemelen Aralık ayına kadar gelmeyecek veya belki 2016’ya kadar. Politika yapıcıların beklemede kalacak olmasının nedeni fikir birliğinin olmayışı” diye konuştu.
Fed'den dünyaya "stres testi"
Dünya ekonomisi stres testine girmek üzere. Fed'in Perşembe günü faiz artırıp artırmamasından bağımsız olarak, ABD'nin yaklaşık 10 yıl sonraki ilk sıkılaştırması oldukça yakın. Bu durum, Çin'deki yavaşlamadan ve finans piyasalarındaki volatiliteden dolayı zaten sıkıntılı olan küresel ekonomi için bir güçlük oluşturuyor. Buna en duyarlı olanlar, ucuz dolara alışmış gelişen ülkeler ve bu ülkeler artık daha sıkı kredi ve yükselen dolar ile karşı karşıya. Böyle bir uluslararası sıkıntı, Fed Başkanı Janet Yellen'ı politika planları konusunda ülke sınırlarının ötesiyle de iletişime geçmek durumunda bırakıyor.
OECD yeni tahminlerini açıkladı
Ekonomik Kalkınma ve İşbirliği Örgütü OECD küresel ekonomiye ilişkin tahminlerini değiştirdi. OECD bu yıl küresel ekonomiye ilişkin büyüme tahminini yüzde 3,1'den yüzde 3'e indirdi. ABD ekonomisine ilişkin tahminini ise yüzde 2'den yüzde 2,4'e yükseltti. OECD bu yıl Çin ekonomisine ilişkin tahminini yüzde 6,8'den yüzde 6,7'ye revize ederken, Euro Bölgesi için tahminini yüzde 1,5'dan yüzde 1,6'ya yükseltti. Japonya ekonomisi için tahminini de yüzde 0,7'den yüzde 0,6'ya düşürdü. Kuruluş Fed'i kademeli faiz artırımına çağırırken, gelişen ülkeleri sermaye akışlarında oynaklığa hazır olmaları konusunda uyardı.
MB'den yeni adım
Merkez Bankası'ndan sadeleşme adımı geldi. Merkez Bankası Piyasalar Genel Müdürü Erkan Kilimci'nin Piyasa Yapıcılığı Danışma Kurulu Toplantısı'nda yaptığı teknik sunumda, TCMB nezdindeki TL ve döviz likiditesi erişimine yönelik teminat koşullarının sadeleştirildiği belirtildi. Yapılan teknik çalışma sonucunda Merkez Bankası likiditesine erişim için gereken teminatlarda yapılan sadeleştirmeyle birlikte TL ve YP teminatlar için 31 adet olan iskonto/fazla bulundurma oranının 5'e indirildiği görülüyor.
3 | D e s t e k F X A r a ş t ı r m a 'Fed'e hazır değiller'
Gelişen piyasalar Fed toplantısı öncesinde yeterince hazır değiller. ABD Merkez Bankası Fed'in yıllardır ilk kez parasal sıkılaştırmaya gidebileceğine dair uzun süredir gelen işaretlere rağmen, bankanın bu hafta faizleri artırması durumunda gelişen piyasalar bundan sert darbe alabilir. Fed'in dokuz yıldır ilk defa faiz oranlarını artırarak sıfırdan uzaklaştırabileceği sinyallerini verdiği yılın ortasından bu yana gelişen piyasa para birimleri değer kaybetti, hisseler geriledi ve tahvil faizleri istikrarlı bir şekilde yükseldi. Faizlerin artırılacağına dair beklentiler Eylül ayı üzerine yoğunlaşırken, emtia fiyatlarının düşmesi, ABD enflasyon rakamlarının beklentinin altında kalması ve Çin'deki yavaşlamanın küresel ekonomi üzerinde soğuk duş etkisi yaratmasıyla beraber faiz artışının Aralık ayına ertelenmesi mümkün görünüyor.
Saat Önem Olay Beklenti Önceki
09:35 ** Japonya Merkez Bankası (BoJ) Başkanı Kuroda'nın Konuşması
10:30 *** İsviçre Libor Oranı -0,75% -0,75%
11:00 ** Avrupa Merkez Bankası (ECB) Aylık Rapor
11:30 ** İngiltere Çekirdek Perakende Satışlar (Aylık) (Ağu) 0,40%
11:30 ** İngiltere Çekirdek Perakende Satışlar (Yıllık) (Ağu) 4,30%
11:30 *** İngiltere Perakende Satışlar (Aylık) (Ağu) 0,10%
11:30 ** İngiltere Perakende Satışlar (Yıllık) (Ağu) 4,20%
15:30 *** ABD İnşaat İzinleri (Ağu) 1,156M 1,130M
15:30 ** ABD İnşaat İzinleri (Aylık) (Ağu) -15,50%
15:30 ** ABD İşsizlik Haklarından Yararlanma Başvuruları 275K 275K
15:30 ** ABD Cari Hesap (2. Çeyrek) -110,0B -113,3B
15:30 ** ABD İnşaat Başlangıçları (Aylık) (Ağu) 0,20%
15:30 ** ABD Konut Başlangıçları (Ağu) 1,173M 1,206M
17:00 *** ABD Philadelphia Fed İmalat Endeksi (Eyl) 6 8,3
17:00 ** ABD Philadelphia Fed İstihdam (Eyl) 5,3
17:30 * ABD Doğal Gaz Stokları 68B
21:00 *** ABD Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) Ekonomik Planları 21:00 *** ABD Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) Açıklaması
21:00 *** ABD Federal Fon Hedef Oranı 0,25%
21:30 *** ABD Fed Başkanı Janet Yellen'ın Konuşması
4 | D e s t e k F X A r a ş t ı r m a USDTRY ANALİZİ
Geçtiğimiz günlerde paritenin 3.07 seviyesinin üzerinde rekor denemesi yapmasından sonra, piyasalarda bu seviyenin üzerine çıkması için bir neden olmadığından geri çekilmeler meydana gelmişti. Ancak, ardından iç tarafta terör örgütünden ateşkese hazır olduğu mesajının gelmesi, güvenlik endişelerinin sınırlanmasına neden oldu. Bu haberin arkasından ABD tarafında açıklanan Perakende Satışlar verisinin de beklentileri karşılayamamış olması da düşüşleri destekledi. Düne baktığımızda ABD tarafında FED öncesi kritik önem taşıyan enflasyon rakamı takip edildi. Açıklanan rakamın beklentileri karşılayamaması paritede düşüşleri destekledi. Bugün ise FED öncesinde bir hayli yoğun bir veri takvimi bulunuyor. ABD tarafında açıklanacak olan İnşaat İzinleri, İşsizlik Haklarından Yararlanma Başvuruları, Philadelphia Fed İmalat Endeksi ve Cari Hesap verilerini takip ediyor olacağız.
Saat 21:00’da ise gözümüz beklenen FED açıklamalarında olacak. Tüm bu gelişmelerle birlikte 3.0069 seviyesinin üzerinde kalıcılık sağlanması halinde 3.0225 direnci, olası geri çekilmelerde ise 2.9914 desteği takip edilebilir.
5 | D e s t e k F X A r a ş t ı r m a EURUSD ANALİZİ
Kritik FED toplantısı öncesi dün önemli bir gündü. Öncelikle Euro Bölgesi tarafında enflasyon verisi takip edildi. Veri %0.1 açıklanarak beklentileri karşılayamadı. Ardından ABD tarafında açıklanan TÜFE ve Çekirdek TÜFE verileri izlendi. Çekirdek enflasyon aylık bazda beklentiye paralel olarak %0.1 şeklinde açıklanırken, yıllık bazda %1.8 açıklanarak beklentilerin altında kaldı. Gün içine baktığımızda birinci olarak Avrupa Merkez Bankası’nın aylık raporu, ABD tarafında ise İnşaat İzinleri, İşsizlik Haklarından Yararlanma Başvuruları, Philadelphia Fed İmalat Endeksi, Cari Hesap verilerini ve saat 21:00’da FED açıklamalarını takip ediyor olacağız. Paritede teknik açıdan yukarı tarafta 1.1315 ve 1.1340 dirençleri, aşağı tarafta ise 1.1234 desteği denenebilir.
6 | D e s t e k F X A r a ş t ı r m a ALTIN ANALİZİ
Dün öncelikle Çin Borsası’nın artıda kapatması, ardından ABD tarafında açıklanan enflasyon rakamının beklentileri karşılayamaması sarı metalde yükselişleri destekleyerek bugün FED toplantısında faiz artırım ihtimallerinin zayıflamasını fiyatladı. Uzun zamandır 1100 seviyeleri çevresinde hareketini devam ettiren altında dün 1118 seviyeleri tekrar gündeme geldi. Gün içine baktığımızda bugün de Çin Borsası’nın artıda kapattığını görüyoruz. 1120 seviyelerine ulaşan değerli metalde gün içinde ABD tarafında açıklanacak olan İnşaat İzinleri, İşsizlik Haklarından Yararlanma Başvuruları, Philadelphia Fed İmalat Endeksi ve Cari Hesap verileri takip edilecek olup emtiada yükselişlerin devamı için 1123 direnci izlenebilir. Olası geri çekilmelerde ise 1108 desteği test edilebilir.
7 | D e s t e k F X A r a ş t ı r m a HAM PETROL ANALİZİ
Salı günü açıklanan stokların beklentinin üzerinde bir azalış göstermesi petrol fiyatlarında yükselişlere neden olurken, dün ABD tarafında Çekirdek enflasyon verisinin de aylık bazda % 0.1 şeklinde beklentiye paralel açıklanması ve yıllık bazda beklentinin altında kalması emtia tarafında yükselişleri destekledi. Ardından Uluslararası Enerji Ajansı’nın saat 17:30’da açıklamış olduğu petrol stoklarının beklentinin üzerinde azalış göstermesinin ardından emtia fiyatları 46 seviyesinin de üzerine çıktı. Gün içine baktığımızda daha çok FED toplantısı takip edilecek olup, teknik olarak 46.43 seviyesinin üzerinde kalıcılık sağlaması bizleri 47.40 ve 47.99 dirençlerine, olası geri çekilmelerde ise 45.46 ve 44.87 destek seviyelerine götürecektir.
8 | D e s t e k F X A r a ş t ı r m a DAX ANALİZİ
Dün Şangay Borsası’nın artıda kapatmasının ardından endekste toparlanmalar mevcuttu. Ancak Euro Bölgesi tarafında açıklanan enflasyon rakamınınbeklentileri karşılayamamış olması kazançların yerini bir miktar kayıplara bırakmasıyla sonuçlandı. Gün içine baktığımızda ise Çin Borsası’nın bugün de artıda kapattığını görüyoruz. Kritik FED öncesinde endekste gün içinde Avrupa Merkez Bankası’nın aylık raporu takip edilecek olup, yükselişlerin devamı için 10270 ve 10314 dirençleri hedeflenebilir.
Ancak 10194 seviyesinin üzerinde kalıcılık sağlanamaması durumunda aşağı tarafta 10120 desteği gündeme gelebilir.
9 | D e s t e k F X A r a ş t ı r m a GBPUSD ANALİZİ
Dün öncelikle İngiltere tarafında açıklanan İşsizlik Oranı, İşsizlik Hak Başvurusu Sayısındaki Değişim ve Ortalama Gelir Endeksi + İkramiye verileri takip edildi. Verilerin genel anlamda beklentileri karşılaması GBPUSD paritesinin yükselmesine neden oldu. Ardından açıklanan ABD enflasyon rakamının da beklentilerin altında gerçekleşmesi paritede yükselişleri destekledi. Kritik FED öncesi gün içinde öncelikle saat 11:30’da açıklanacak olan İngiltere Perakende ve Çekirdek Perakende Satışlar verileri takip edilecek. Ardından gözümüz ABD tarafında İnşaat İzinleri, İşsizlik Haklarından Yararlanma Başvuruları, Philadelphia Fed İmalat Endeksi ve Cari Hesap verilerinde olacak. Paritede teknik açıdan 1.5525 direnci aşılmadığı taktirde 1.5373 desteğine kadar geri çekilme görebiliriz. Bu seviye aşılması durumunda ise 1.5571 direnci hedeflenebilir.
10 | D e s t e k F X A r a ş t ı r m a
DESTEK MENKUL ARAŞTIRMA DEPARTMANI
Ahmet Mergen / Genel Müdür Yardımcısı ahmetmergen@destekmenkul.com.tr Murat Tufan / Araştırma Müdürü murattufan@destekmenkul.com.tr Aysun Göksu / Finansal İletişim Uzmanı aysungoksu@destekmenkul.com.tr Adnan Çekçen / Araştırma Uzmanı adnancekcen@destekmenkul.com.tr Emre Özgüven / Araştırma Uzmanı emreozguven@destekmenkul.com.tr Eylül Genç / Araştırma Uzman Yardımcısı eylulgenc@destekmenkul.com.tr
11 | D e s t e k F X A r a ş t ı r m a
www.destekfx.com web sayfalarında yer alan her türlü bilgi, rapor, araştırma sonuçları, görüş ve tavsiyeler genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Bu nedenle bu sayfalarda yer alan bilgilerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu bilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak her türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan dolayı Destek Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz.
