• Kasım ayı Fiyat Geli meleri : Beklenen Geldi
• hale sonuçları
Piyasa Yorumu
Hisse senedi piyasaları geçen haftaki kazançların ardından bu hafta ba ında soluklandı. ABD endeksleri Bernanke’nin ekonomik görünümle ilgili çizdi i temkinli tablonun etkisi ile hafif geriledi. Bugün IMKB’de yatay hafif yukarıda bir açılı görebiliriz. Yurt içinde, Merkez Bankası’nın bugün açıklayaca ı Finansal stikrar raporu ve BDDK’nın Ekim ayı sektör verileri, bugünün önemli haber akı ları. Yurt dı ında ise ABD ISM verileri ajandanın üst sırasında yer alıyor. Bu sabah itibarı ile gösterge bono faizleri %7.67 ile düne göre sabit seyrederken TL 1.48 ile düne göre %0.36 daha de erli.
Bugün yapılacak üç bölgenin elektrik da ıtım özelle tirme ihaleleri, katılımcı irketlerin hisselerini hareketlendirebilir. Teklif verecek irketler arasında Akfen Holding <AKFEN TI>, Enerjisa, Sabancı Holding <SAHOL TI> i tiraki, Aksa Elektrik Perakende, <AKSEN TI> grup irketi, Park Holding
<PRKTE TI> ‘nin ana hissedarı, Alsim, Alarko Holding <ALARK TI> i tiraki ve Ayen Enerji <AYEN TI> bulunuyor.
Haberler & Makro Ekonomi
• Yurtiçi otomotiv satı ları yıllık %165 artı la 74 bin adete yükseldi
• Eylül 2010 çimento satı rakamları
• stanbul Anadolu, Toroslar ve Akdeniz elektrik da ıtım bölgelerinin özelle tirme ihalelerinin bugün yapılması bekleniyor.
• Star gazetesinde yer alan habere göre BDDK, 5 bin TL’nin üzerindeki kredi kartlarında asgari ödeme tutarı %20’den %30’a çıkarılıyor.
irket Haberleri Sektörel Haberler
Ajanda
Do an Yayın’da medya varlıklarının satı ı ile ilgili irketlerin kısa listesi 1 ay içinde olu abilir.
DYHOL TI:
Dogus Otomotiv 2011 yılında 90-95 bin adet araç satı ı hedefliyor
DOAS TI:
Piyasalarda Bugün
MSCI Sektör Endeksleri En yi / Kötü
En yi 5 1 Gün En Kötü 5 1 Gün Teknik ekip. 1.2% Perakende -0.8%
Enerji 1.0% laç&Biotek. -0.3%
Teknoloji 0.8% Kamu hizm. -0.2%
Donanım-Yaz. 0.6% Elektrik -0.2%
Yarı iletkenler 0.5% Ta ımacılık 0.0%
IMBK-100 En yi / En Kötü
En yi 5 1 Gün En Kötü 5 1 Gün
GSRAY 14% IHEVA -3%
ULKER 13% TOASO -2%
SASA 7% FROTO -1%
GLYHO 4% THYAO -1%
SISE 4% DYOBY -1%
IMKB-100 lem Hacmi En Yüksek 5 irket MSCI GOÜ Endeksi $ bazında
85 87 89 91 93 95 97 99 101 103 105
26/10/2010 02/11/2010 09/11/2010 16/11/2010 23/11/2010 30/11/2010
MSCI GOÜ Türkiye End.USD MSCI GOÜ Endeksi
Piyasa Rakamları Kapanı 1 Gün 1Ay
IMKB-100, TL 67,712 1.3% -4.3%
lem Hacmi TL mn 2,981 -23% 6%
MSCI EM Endeksi 1126 0.4% -2.6%
TRLIBOR, 3 Ay% 7.47 -0.6 baz -5.6 baz Gösterge Tahvil 7.67 3.0 baz 3 baz Eurobond -2030 5.26 -1.5 baz 32.1 baz
US$/TRY 1.4838 0.23% 6.1%
EUR/TRY 1.9724 0.58% 0.6%
IMKB 2010T F/K 13.41 IMKB 2011T F/K 11.65
Yurtiçi Ajanda
07/12/2010 TCMB Finansal stikrar Raporu
08/12/2010 Sanayi Üretim Endeksi-Ekim (Piyasa medyan beklentisi:%6,5)
Haberler & Makro Ekonomi
Beklenen Geldi
Merkez Bankası (MB) Kasım ayı Fiyat Geli meleri Raporu’nu yayınladı. Raporda i lenmemi gıda fiyatlarında ya anan a a ı yönlü düzeltmenin etkisiyle yıllık enflasyonun gerilemesi öne çıkartılıyor. stanbul Ticaret Odası tarafından açıklanan enflasyon gerçekle melerinde gıda fiyatlarında görülen a a ı yönlü düzeltmenin öncü sinyalleri verilmi ti. Bu nedenle piyasanın ilk beklentisi yukarı yönlü olsa da, gelen rakam tümüyle sürpriz olmadı.
Hizmetler alt grubundaki aylık bazda sınırlı artı a istinaden MB yemek ve ula tırma hizmetlerinin gıda ve akaryakıt fiyatlarına olan duyarlılıklarını öne çıkarıyor. Kısaca, i lenmemi gıda fiyatları dü erken geçmi te ya anan fiyat artı larının gecikmeli ve dolaylı etkileri hizmetler alt grubuna yansıyor. Ancak MB yemek ve ula tırma hizmetlerinin dı arda bırakılması halinde, hizmetler grubu fiyatlarındaki genel e ilimin sakin seyretti ini belirtiyor ve dolaylı etkilere de inmiyor.
lenmemi gıda fiyatlarında görülen a a ı yönlü düzeltmeyi Aralık ayından itibaren bekliyorduk. Ancak düzeltme beklentimizden bir ay önce gerçekle ti. Önümüzdeki dönemde baz yılı etkisinin devreye girmesiyle ve gıda fiyatlarındaki düzeltmenin sürmesiyle birlikte yıllık enflasyon rakamlarının a a ı geldi ini görebiliriz. Nitekim MB de Aralık ayı için gıda fiyatlarında a a ı yönlü bir düzeltmenin sinyallerini veriyor.
Genel resim MB’nin dü ük faiz tezini destekler nitelikte. Ancak orta vadeli bir bakı açısıyla de erlendirildi inde, MB’nin görülebilir bir gelecekte nokta enflasyon hedefini tutturamayaca ını ve en iyi ihtimalle güven aralı ı içerisinde kalaca ını dü ünüyoruz. Dolayısıyla beklentimiz MB’nin fiyat istikrarına olan ba lılı ının güçlü bir biçimde altını çizmesi ve faiz arttırımlarına 2011’in ikinci çeyre inden itibaren ba laması yönünde. MB’nin bekledi imiz ekilde erken davranması orta vadede faiz arttırımlarını sınırlarken faiz seviyesinin tek hanede kalmasına katkıda bulunacaktır.
Aylık De i im Yıllık De i im
Aylık % De i im 11-10 11-09 11-10 11-09
TÜFE 0.03 1.27 7.29 5.53
1. Mallar -0.08 1.67 8.47 5.70
Enerji 1.02 1.34 7.73 1.28
lenmemi Gıda -4.68 4.48 19.77 15.96
lenmi Gıda 1.00 0.18 5.90 0.49
Enerji ve lenmemi Gıda Dı ı 1.09 1.34 5.37 6.40
Temel Mallar 1.18 1.39 1.04 2.76
Dayanıklı Mallar -0.03 0.78 1.15 4.62
Altın Hariç Dayanıklı Mallar -0.19 0.10 -0.23 1.84
Yarı Dayanıklı Mallar 1.70 2.00 5.93 2.42
Dayanıksız Mallar -1.27 1.67 12.59 8.52
2. Hizmetler 0.35 0.11 3.98 5.05
Kira 0.38 0.37 4.02 5.43
Lokanta ve Oteller 0.87 0.44 10.08 6.89
Ula tırma Hizmetleri 0.82 -0.03 7.73 2.34
Di er Hizmetler -0.07 -0.11 -0.02 4.98
Kaynak: TÜ K, TCMB
Yurtiçi otomotiv satı ları yıllık %165 artı la 74 bin adete yükseldi
ODD tarafından açıklanan Kasım ayı otomotiv verilerine göre, toplam yurtiçi binek araç ve haff ticari araç satı ları Kasım ayında beklentimize paralel yıllık bazda %165 artı ile 73,962 adete yükseldi. Ocak-Kasım döneminde ise kümülatif binek ve hafif ticari araç toplamı 612,544 adete ula arak yıllık bazda %31 büyüme kaydetti.
yile en ekonomik aktivite, dü ük borçlanma oranları, Avro kar ısında güçlü TL ve firmaların satı kampanyaları Kasım ayındaki kuvvetli satı artı ının nedenleri olarak sıralanabilir. Geçen yıl 30 Eylül’de vergi te viklerinin sona ermesiyle Ekim ve Kasım ayında yurtiçi otomotiv satı larında sert dü ü ler ya andı ını hatırlatırız.
Yılın son ayında da agresif satı kampanyaları sayesinde güçlü yurtiçi otomotiv satı larının devam edece ine inanıyoruz.
Bunun neticesinde 2010 yılı için öngördü ümüz 703 bin adetlik toplam binek ve hafif ticari araç tahminimizi 733 bin adete yükseltiyoruz. Yeni tahminimiz 2009 yılına kıyasla yurtiçi otomotiv satı larında %32 büyümeye i aret ediyor.
Ocak- Eylül 2010 Çimento Satı ları
Türkiye Çimento Müstahsilleri Birli i’nin açıkladı ı Eylül 2010 çimento satı rakamlarına göre, 9 aylık toplam çimento satı ı yıllık kar ıla tırdı ımızda %9.62 artarak 46.5 milyon tona yükseldi. Bu rakamın 34.8 milyon tonu yıllık %14.24 artı la iç satı tan, 11.7 milyon tonu ise yıllık %2.11 dü ü le ihracat eklinde gerçekle ti.
Bölgesel baktı ımızda:
Bölgesel olarak baktı ımız zaman Karadeniz Bölgesi’nde yurtiçi satı lar yıllık %21.34 artarken yurtdı ına satı larda %5’lik bir gerileme meydana geldi. Çimento tüketiminin en yüksek oldu u Marmara Bölgesi’nde ise yurtiçi satı larda özellikle konut projelerinin artması ile birlikte %16.91’lik bir artı oldu. Yurtdı ı satı lar ise yıllık %12’lik bir daralma ya adı. Do u ve Güneydo u Anadolu Bölgesi’nde yurtdı ı satı ların daralmaya devam etmesi Mardin Çimento’yu ilerde kötü etkileyebilir. Son olarak yurtdı ı pazarlara yakınlı ı ve toplam ihracat hacminin %42’sinin yapıldı ı Akdeniz Bölgesi’nde yurtdı ı satı lar yıllık % 16.32 artarak 5.1 milyon tona ula tı ve toplam çimento satı ı %6.19 artı gösterdi.
stanbul Anadolu, Toroslar ve Akdeniz elektrik da ıtım bölgelerinin özelle tirme ihalelerinin bugün yapılması bekleniyor.
stanbul Anadolu, Toroslar ve Akdeniz elektrik da ıtım bölgelerinin özelle tirme ihalelerinin bugün yapılması bekleniyor.
tons
Yurtiçi Satı % Yurtdı ı Satı % Toplam Satı %
Eylül 2010 9A10 10/09 Eylül 2010 9A10 10/09 Eylül 2010 9A10 10/09
Bölgesel
Marmara 928,150 9,170,761 16.91% 169,175 2,388,079 -11.83% 1,097,325 11,558,840 9.53%
Ege 287,741 3,006,406 4.71% 54,327 1,258,991 -5.34% 342,068 4,265,397 1.53%
Akdeniz 479,190 4,810,206 -2.73% 501,026 5,063,060 16.32% 980,216 9,873,266 6.19%
Karadeniz 587,350 5,183,344 21.34% 59,670 622,497 -4.93% 647,020 5,805,841 17.85%
ç Anadolu 786,666 7,052,733 21.67% 11,432 269,965 -38.71% 798,098 7,322,698 17.41%
Do u Anadolu 344,181 2,501,619 30.83% 11,961 205,765 -40.73% 356,142 2,707,384 19.84%
Güneydo u
Anadolu 346,976 3,079,312 9.00% 187,738 1,941,655 -10.52% 534,714 5,020,967 0.52%
Türkiye
Toplam 3,760,254 34,804,381 14.24% 995,329 11,750,012 -2.11% 4,755,583 46,554,393 9.62%
adet 11A10 11A09 De . Kasım Kasım De . Ekim De .
2010 2009 2010
Binek Araç 410,323 312,641 31% 50,061 17,781 182% 47,859 5%
Hafif Ticari Araç 202,221 155,562 30% 23,901 10,181 135% 25,545 -6%
Toplam 612,544 468,203 31% 73,962 27,962 165% 73,404 1%
Haberler & Makro Ekonomi
hale sonuçları
Hazine dün 5 yıl vadeli sabit kuponlu kıymetin yeniden ihracıyla birlikte ayın ilk ihalesini gerçekle tirdi. Kıymetteki dü ük talep nedeniyle, Hazine ihalede gelen talebin %63,3’ünü kar ılayarak, ortalama bile ik faizin yüksek seviyede %8,41’de olu masına sebep oldu. Hazine böylelikle bugünkü ihaleden 2,9 milyar TL kaynak sa lamı oldu.
Hazine bugün iki ihale daha gerçekle tirerek bu ayki ihale takvimini tamamlayacak. Bugün gerçekle ecek ihaleler 20-ay vadeli iskontolu kıymet ve 7-yıl vadeli de i ken faizli kıymetin ihaleleri olacak. Hazine’nin Çar amba günü 8,3 milyar TL borç servisi bulunuyor.
A a ıda dün gerçekle en ihalenin sonuçlarını bulabilirsiniz:
5-yıl vadeli iskontolu kıymet (TRT170615T16):
• Toplam piyasalara ihraç milyar 2,9 milyar TL olarak gerçekle ti.
• Hazine ROT’un %35 ’ini kar ıladı.
• Hazine ihalede gelen talebin %63,3 kar ıladı.
• Ortalama bile ik getiri %8,41, ortalama fiyat ise 111,161 olarak gerçekle ti.
Star gazetesinde yer alan habere göre BDDK, 5 bin TL’nin üzerindeki kredi kartlarında asgari ödeme tutarı %20’den
%30’a çıkarılıyor. BDDK bu sayede kredi kartlarının bir finansman aracı olarak kullanılmasına kar ı caydırıcı bir önlem almak istiyor. Kredi kartlarının aylık faiz oranı son üç yılda yarı yarıya dü erek %2,44 düzeyine geriledi. Kredi kartlarıyla finanse edilen büyüklük toplamın %25-30 kadarı ve temerrüt faizi %2,96 düzeyinde. BDDK’nın yeni uygulaması kredi kartlarındaki rotatif mebla ın dü mesini sa larken genel ihtiyaç kredisi kullanımını da te vik edebilir. Bu nedenle yeni uygulama ile bankaların hatırı sayılır bir gelir kaybına maruz kalaca ı yönünde yorumda bulunmak zamansız olacaktır.
Sektörel Haberler
Aralık Borç Servisi ve hraçlar
GERÇEKLE EN HEDEFLENEN
Piy asa Kamu Toplam Piy asa Kamu Toplam
Borç
Serv isi 8,570.0 371.0 10,022.0 10,000.0 371.0 11,300.0
hraçlar 2,888.8 0.0 2,888.8 10,900.0 400.0 10,022.0
Borç Geri
Çevirme 33.7% 0.0% 28.8% 109.0% 107.8% 112.8%
Do an Yayın’da medya varlıklarının satı ı ile ilgili irketlerin kısa listesi 1 ay içinde olu abilir.
Do an Yayın Ba kan Yardımcısı Gedik, medya varlık satı ında de erleme çalı masının (due diligence) devam etti ini ve fiyat tekliflerinin uygun bulunması halinde 1 ay içinde 2-3 irketten olu an kısa listeyi olu turmayı hedeflediklerini, tüm satı sürecinin tamamlanmasının ise 3 ayı
bulabilece ini söyledi. Gedik, CNNTurk ve StarTV’nin Ciner grubu tarafından alındı ı haberlerinin de gerçe i yansıtmadı ını belirtti. Nötr.
Dogus Otomotiv 2011 yılında 90-95 bin adet araç satı ı hedefliyor Do u Otomotiv Yönetim Kurulu Ba kanı’nın basında yer alan demeçlerine göre, irket 2010 yılında beklentilerimize parallel 80 bin adet araç satmayı hedefliyor. Bununla birlikte 2011 yılında ise 90-95 bin araç satı ı planlıyor.
yile en ekonomik aktivetenin ve dü ük borçlanma oranlarının yurtiçi otomotiv satı larına olumlu etkisinin 2011 yılında da sürmesini öngörüyoruz. Sadece yurtiçi pazara yönelik satı larının olması nedeniyle, Do u Otomotiv’in 2011 yılında devam edece ini dü ündü ümüz otomotiv talebinden faydalanacak önde gelen irketlerden oldu unu dü ünüyoruz.
DYHOL TI Ö.Y
(TL) Geçerli Hedef
Kapanı 1.79
PD, mn 1,790
HAO PD, mn 609
(x) 2010T 2011T
F/K PD/DD FD/FAVÖK
(TL) 1Ay Yıliçi
Ort.Hac.Mn 63.3 28.7
End.Gör.Perf. % 9.4 8.3
DOAS TI G.G Potansiyel
(TL) Geçerli Hedef
Kapanı 6.20
PD, mn 1,364
HAO PD, mn 464
(x) 2010T 2011T
F/K 9.68 9.08
PD/DD 2.01 1.68
FD/FAVÖK 9.59 9.04
(TL) 1Ay Yıliçi
Ort.Hac.Mn 3.6 2.7
End.Gör.Perf. % 15.1 99.9
Do an Yayın
ihomris@isyatirim.com.trDo u Otomotiv
esuner@isyatirim.com.tr6.5 7.0 7.5 8.0
8.5 % TL Verim Egrisi
Bon o Ku po nl u Ku po ns uz
2 3 yr 4 yr 5 yr
1
0.0 0.2 0.4
0.6 Mil TL Gunluk Hacim
FRN Ku ponlu Kupons u z Bono
0 2-5 yrs
04/12*
Gosterge Hacim: 98.7mil TL
Döviz Piyasası Verileri
06/12/2010 tibari ile Kapanı Günlük Yıliçi
Dolar 1.4847 -0.59 0.96
Euro 1.9743 -0.07 8.75
Euro/Dolar 1.3298 -0.52 -6.08
Sepet 1.7295 -0.29 -6.33
Kaynak: Bloomberg
De i im (%)
Para Birimleri: Türkiye: TRY, Çek Cum.: CZK, Macaristan:HUF, Kazakistan:KZT, Polonya:PLN, Romanya:RON, Rusya:RUB, Ukrayna:UAH, G.Afrika :ZAR, Çin:CNY, Hindistan:INR, Arjantin:ARP, Brezilya:BRL
TRYCZK
HUF KZT
PLN RON
RUB UAH
ZAR CNYINR
ARPBRL
-1.5%
-1.0%
-0.5%
0.0%
0.5%
Dolara Kar ı Günlük Performans(%)
Döviz Piyasası
• TL Pazartesi günü hafif de er kazancı ile açıldı. USD/TL güne 1,4740 seviyesinde ba larken TL sepet 1,7220 seviyesinde açıldı. ABD açılı ına kadar USD önemli para birimleri kar ısında kazançlarını kademeli olarak arttırdı. EUR/USD 1,33’ün altına gerilerken USD/TL 1,48 seviyesinin üzerine çıktı. ABD açılı ı sonrası küresel piyasalardaki olumsuz havanın devamıyla USD/TL günü 1,4860 seviyesinde tamamladı. USD/TL günboyu 1,4735-1,4889 bandında i lem gördü. TL günü Cuma Türkiye kapanı ına göre USD kar ısında %0,58, EUR kar ısında %0,04 ve sepet kar ısında %0,27 de er kaybı ile tamamladı.
Avrupa bölgesi ile ilgili endi elerle TL sepet 1,73 seviyesine yükseldi.
• EUR/USD paritesindeki yükseli e paralel TL’nin de güne hafif de er kazancı ile ba ladı ını görüyoruz. Dün 1,4890 seviyesine kadar yükselen USD/TL güne 1,48 seviyesine yakın ba ladı. Genel olarak geli mekte olan ülke para birimlerinin güne de er kazancı ile ba ladı ı görülüyor. Dün 1,73 seviyesinin üzerine çıkan TL sepet de 1,7270 seviyesine geriledi. Kısa vadede TL özelinde bir hareket ya anmayaca ı yönündeki görü ümüzü koruyoruz. USD/TL için güniçi i lem bandı beklentimiz 1,47-1,49.
Tahvil ve Bono Piyasası
• Tahvil ve bono piyasası dün 5 yıl vadeli sabit kuponlu Hazine ihalesine odaklıydı. Kıymetteki dü ük talep nedeniyle, Hazine ihaleden gelen talebin %63,3'ünü kar ılayarak, ortalama bile ik faizin yüksek seviyede
%8,41'de olu masına sebep oldu. Hazine böylelikle dünkü ihaleden 2,9 milyar TL kaynak sa lamı oldu. Bu geli meler ı ı ında benzer vadelerdeki kıymetlerde hafif satı baskısı olu tu ancak gün sonuna do ru tekrar bir düzeltme oldu unu gördük. Gösterge kıymet gün içerisinde %7,64-%7,70 bandında i lem gördükten sonra günü 3 bp yukarıda %7,67 seviyesinden kapattı. 10 yıl vadeli nominal kıymet dün de tekrar aktif bir gün geçirerek, günü %8,67 seviyesinden kapattı.
• Hazine bu hafta iki ihale daha gerçekle tirecek. Bunlar bugün gerçekle ecek olan 20-ay vadeli iskontolu ve 7 yıl vadeli de i ken faizli kıymetin yeniden ihraçları olacak. Hazine’nin Çar amba günü 8,3 milyar TL borç servisi bulunuyor.
• Gösterge kıymette bu sabah geçen kotasyonlar %7,67 seviyelerinde bulunuyor.
Eurotahvil Piyasası
• Geçti imiz hafta olumlu açıklanan makroekonomik verilerin etkisinde de er kazanan geli mekte olan ülke eurotahvilleri yeni haftaya yatay seviyelerden ba ladı. Veri açısından sakin olan günde piyasalar Euro Bölgesi finans bakanlarının toplanısına odaklandı. Hafta sonu Fed Ba kanı Bernanke’nin yaptı ı açıklamada, tahvil alımlarının artırabilece ini belirtmesi piyasalara destek verdi. Ancak Euro Bölgesi’nde olan durum ve özellikle bugün yapılacak toplantıyla ilgili söylentilerin yatırımcıları tedirgin etmeye devam etti ini görmekteyiz.
Kredi derecelendirme kurulu u Moody’s’in, Macaristan’ın notunu bütçe açıklarına getirilen geçici çözümlerin sürdürülebilir olmadı ını savunarak iki basamak dü ürmesi ve “Baa3” yapması eurobond piyasasında hafif de er kayıplarına yol açtı. Türk eurotahvillerine baktı ımızda gün boyu yatay seyrin hakim oldu unu görüyoruz. NY seansı açılı ından sonra uzun vadeli kıymetlerde $0.10-0.20 bandında de er artı ları ya andı.
• Türkiye 2030 vadeli gösterge eurotahvili günü $0.25 artı la $178.50’den Londra seansını sonlandırdı. CIS ve Rusya eurotahvillerinde yatay ve pozitife yakın bir seyir söz konusuydu. Rusya kamu eurotahvillerinde Londra seansı kapanı ında hafif de er kayıpları ya andı. Özel sektör ve bankacılık tahvillerinde $0.25’e yakın de er artı ları görüldü. Geçti imiz hafta dünya futbol ampiyonasının Rusya’da yapılaca ına dair açıklamalardan sonra çelik üreticileri tahvillerinin hızla de er kazandı ını gördük. Bugün ise yine Severstal ve Evraz tahvillerinde olumlu fiyat hareketi gördük. Ukrayna kamu eurotahvillerinde yatay bir seyir göze çarparken çelik üreticilerinin eurotahvillerinde de er kazançları görüldü.
Burada yer alan bilgiler Yatırım Menkul De erler A. . tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmı tır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danı manlı ı kapsamında de ildir. Yatırım danı manlı ı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim irketleri, mevduat kabul etmeyen
En Çok lem Görenler
Hazine Bonoları
TRB120111T10 12/01/11 1 m 6 m 1,803 2 7 99.242 6.80 7.01 -5 1 7.00 7.55 7.33 0.11 0.001 0.11 TRB200711T14 20/07/11 12 m 12 m 4,292 1 4 95.689 7.15 7.24 4 7.84 7.84 7.43 0.61 0.004 0.58 Iskontolu Tahviller
TRT080812T26 08/08/12 20 m 21 m 8,924 298 2,737 88.256 7.91 7.71 -6 12 7.56 7.88 7.67 1.62 0.045 1.31 TRT250412T11 25/04/12 17 m 21 m 14,278 99 977 90.133 7.85 7.73 -6 22 7.50 8.20 7.86 1.34 0.034 1.13 TRT250112T14 25/01/12 14 m 21 m 11,715 60 627 91.964 7.63 7.59 -7 25 7.33 8.12 7.76 1.11 0.019 0.97 Sabit Getirili Tahviller
TRT150120T16 15/01/20 9.1 y 10 y 5,675 464 1,309 111.000 8.73 8.92 -9 -1 8.41 9.25 8.80 5.87 0.003 6.62 TRT280813T13 28/08/13 2.7 y 5 y 3,071 4 13 120.100 7.72 7.87 -4 7.64 8.64 8.12 2.21 0.001 2.74 TRT190111T13 19/01/11 1 m 5 y 9,316 3 250 100.876 6.96 7.17 1 23 6.90 7.57 7.34 0.13 0.113 0.14
Dola ım.
Miktar (M il TL)
Günlük Hacim (M il TL)
Haftalık Hacim (M il TL) Enstruman tfa Tarihi Vade Orij.
Vade
Son I l.
Goren Fiyat
Basit Oran (%)
Bile . Oran (%)
Get Fark 1g
(bp) Get.
Fark Hft (bp)
3 ay Bant 3 ay Ort.
(%) Dü ük Dur.
(%) Yüksek
(%)
Konv. PVBP
* 100
Tahvil ve Bono Piyasası:
• 15-01-2020 Sabit kuponlu kıymet: Uzun vadeli kıymetlerin di er kıymetlere ve fonlama maliyetlerine göre bulundukları seviyelerin hala cazip oldu unu dü ünüyoruz, bu nedenle bu kıymetlerde alım öneriyoruz.
• Mevduat: Kısa vadeli kıymetlerin getirilerinin gerilemesi nedeni ile mevduatın kısa vadede kalmak isteyen yatırımcılar tarafından tercih edilmesi gerekti ini dü ünüyoruz. MB’nin 2011’in Mart ayında faiz artı larına ba layaca ı dü üncemizi koruyoruz.
Eurotahvil Piyasası:
• %7,50 14-Tem-2017 USD (TUT): Likiditesi artmı olan bu kıymet benzer vadelere göre daha cazip getiri sunuyor. Bu nedenle bu kıymette alım öneriyoruz.
• %7,50 7-Kasım-2019 USD (TUT): Önümüzdeki dönemde USD bazlı eurotahviller arasında 2017 - 2021 vadeleri arasındaki kıymetlerin daha iyi bir performans sergileyece ini dü ünüyoruz.
