S&P 500 Brent Petrol USD Endeks
-%2.57 -%0.65 %0.53
Ekonomik Veriler
Açıklanacak Veriler Saat
- -
TSİ
Hisse Senedi Piyasası
1,400 1,420 1,440 1,460 1,480 1,500 1,520 1,540 1,560 1,580
0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000
19-Oca 20-Oca 21-Oca 22-Oca 25-Oca 26-Oca 27-Oca
İşlem Hacmi, TRY mln BIST 100
Bono Piyasası
13.0 13.1 13.1 13.2 13.2 13.3 13.3 13.4 13.4 13.5 13.5
0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0
19-Oca 20-Oca 21-Oca 22-Oca 25-Oca 26-Oca 27-Oca İşlem Hacmi, TRY mln Türkiye 2030
Endeksler, para piyasaları ve emtia
Kapanış Önceki 1 Gün 1 Ay Yıl Baş.
BIST100 1,467 1,536 -4.5% 2.9% -0.7%
İşlem Hacmi, TL mln 49,840 46,219 7.8% 62.0% 36.5%
Turkey 2030 (13.11.2030) 13.16% 13.30% -14 bps 35 bps 25 bps
Turkey 2030 5.54% 5.55% -1 bps 2 bps 17 bps
TCMB karışık fonlama mlyt 17.00% 17.00% 0 bps 152 bps -3 bps
USD/TRY 7.40 7.35 0.7% -2.0% -0.6%
EUR/TRY 8.96 8.94 0.3% -3.0% -1.3%
Sepet (50/50) 8.18 8.14 0.5% -2.6% -1.0%
DOW 30,303 30,937 -2.0% 0.3% -1.0%
S&P500 3,751 3,850 -2.6% 1.3% -0.1%
FTSE 6,567 6,654 -1.3% 1.0% 1.7%
MSCI EM 1,371 1,389 -1.2% 9.3% 6.2%
MSCI EE 161.24 164.85 -2.2% 0.2% -1.0%
Shanghai SE Comp 3,573 3,569 0.1% 5.2% 2.9%
Nikkei 28,635 28,546 0.3% 7.4% 4.3%
Petrol (Brent) 55.45 55.81 -0.6% 7.0% 7.0%
Altın 1,844 1,851 -0.4% -2.1% -2.9%
En Çok Yükselen & Düşenler
Hisse Kodu Son Kapanış Gün Değ. Hacim, TRY bin En çok yükselenler
Kartonsan KARTN 75.50 3.2% 395,759
Sinpas G.M.Y.O. SNGYO 5.02 2.0% 82,636
Fenerbahce FENER 36.98 0.5% 365,348
Vestel VESTL 25.38 0.3% 372,061
- - - -
- - - -
Günlük Bülten
Piyasa Yorumu:
Bu sabah BIST100’de karışık yönlü bir açılış bekliyoruz. BİST 100 endeksi işlemlerinde dün gözlenen yüksek satış baskısının ardından bugün de kısmen dalgalanma devam edebilir. Genel uzun vadeli pozitif yaklaşımımızda henüz bir değişiklik söz konusu değil. 1475-1500 puan aralığında dengelenme arayışı olması durumunda toparlanma ivmelenebilir. Aksi durumda ise 1450 bölgesi aşağı yönde öne çıkacaktır.
Bu sabah karışık açılış ve sonrasında 1450 – 1490 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz.
Bugünün Haberleri:
Piyasa Gelişmesi
ABD Verileri - Manşet-çekirdek siparişlerdeki ayrışma kritik
TCMB ER Sunumu & TRY - TL pozitif duruşumuzu koruyoruz
EUR Değeri & ECB Tartışmaları - Kısa vade ECB’nin geniş oyun alanı olmadığı kanaatindeyiz
Fed-FOMC Toplantısı, Ocak 2021 - Sürpriz yok: Açıklanan metin ile kıyaslandığında Başkan Powell’ın açıklamaları daha ‘güvercin’tonda Hisse Senetleri
GARAN; 4Ç20 finansal sonuçlarını bu akşam açıklayacak. Piyasa beklentisi 1,250 milyon TL seviyesinde.
TAVHL; Özbekistan’da havalimanlarının yenilenmesi için niyet anlaşması imzaladı / sınırlı olumluEkonomik Veriler
10.00: Türkiye, ekonomik güven endeksi, Ocak,
10.30 : TCMB Enflasyon Raporu sunumu, Ocak,
13.00 : Euro Bölgesi, ekonomik güven endeksi, 89.6, Ocak,
14.30 : Türkiye, TCMB haftalık veriler,
16.00 : Almanya, TÜFE, %0.4-aylık, %0.7-yıllık, Ocak,
16.30 : ABD, GSYH, %4.2-yıllıklandırılmış, 2020 4Ç,
16.30 : ABD, haftalık işsizlik maaşı başvuruları, 875 bin, 23 Ocak haftası,
18.00 : ABD, yeni konut satışları, %3.2-aylık, Aralık,
19.00 : ABD, Kansas City Fed imalat aktivitesi, 13.0, Ocak.Piyasalarda bugün
Piyasalarda Bugün
Piyasa fiyatlamalarında öyle günler vardır ki tüm olumsuz gelişmeler peşi sıra gündem maddesi olarak takip edilir, akış sıralamasında bitmek bilmez. 27 Ocak işlemleri de tam olarak bu şekilde ifade edilebilir. Her ne kadar son dönem risk iştahı eğilimine yönelik hemen hemen tüm piyasa analistleri ‘kar realizasyonu, düzeltme ihtimali, yüksek değerlemeler, yeni hikaye arayışı’ gibi kavramları öne çıkararak yorum yapar pozisyonda olsalar da dün izlenen gündem yoğunluğunun bu sıklıkta gerçekleşeceğini tahmin etmek elbette imkansıza yakındı.
Gerek yerel gerekse global çapta kestirmesi ve bir o kadar da izlemesi güç bir günü geride bıraktık. Temelde global aşı arzına dair endişeler ve merkez bankalarının paritelerdeki seviyeler üzerine oyuna dahil olabileceklerine dair endişeler fiyatlamaların yönü konusunda etkili oldu demek tüm günü özetlemek için yeterli olacaktır. AB ile AstraZeneca arasında patlak veren aşı arzı problemi gün içerisinde çözülemeyince AB tarafından gelen açıklamalar risk iştahının sendelemesine neden oldu. Zira bu noktada bir süredir belirttiğimiz durum tespitini hatırlatmakta fayda var: Piyasa işlemlerinde neredeyse katılımcıların tümü aşılama sürecinin sorunsuz işleyeceğine dair yüksek inanç ve bu yönde pozisyon girişimi içerisinde bulunuyor. Hal böyle olunca da 2021’e dair iyimserlik 2020’nin ikinci yarısından bu yana zamanlama olarak oldukça erken bir şekilde satın alınmış durumda. Öte yandan yine Avrupa kaynaklı bir diğer gelişme ise ECB’den gelen açıklamalar üzerinden gerçekleşti. Önemli isimlerden Knot’un euronun değer kazancına yönelik ECB’nin elinde yeterli araçları bulunduğunu ifade etmesinin ardından isimsiz kaynaklara dayandırılan BN haberinde ECB’nin geçtiğimiz hafta izlenen yılın ilk toplantısında piyasa işlemcilerinin ‘faiz indirim ihtimalini göz ardı ettikleri’ şeklinde değerlendirmelerde bulunduğuna yer verilmesi zaten zayıflama eğilimi içerisinde olan risk iştahının iyice darbe almasına zemin hazırladı.
27 Ocak işlemlerinin özeti şu: BİST 100 endeksi %5’e yakın değer kaybederken, DAX ve Stoxx 600 gibi önemli endekslerle bulunan ve son dönem artış eğilimi dikkat çeken yüksek korelasyonu bu kez negatif tarafta etkileşime neden oldu. S&P 500’ün Ekim’den bu yana en kötü performansı sergilediği günde DAX %2’ye yakın değer kaybetti, Amerikan doları değerlendi, ABD 10y vadeli tahvil faizi Georgia seçimlerinden bu yana ilk kez %1 seviyesinin aşağısını test etti. Fed Başkanı Powell’ın açıklamalarında aşıya dayalı ekonomik görünüm teması öne çıkarılırken, mevcut yönlendirmelerden farklı bir durum söz konusu olmadı,
‘güvercin ton’ korundu.
Fiyatlamalar ve risk iştahı açısından genel düşüncemizde henüz ciddi bir değişim veya kırılım noktası anında değiliz. Dün izlenen yaklaşımın bir noktadan sonra satışların başka satışları tetiklediği, oynaklık artışını destekler eğilimden dolayı bu kadar kötüleştiği kanaatindeyiz. Öte yandan hedge fonların hisse pozisyonlarında azaltıma gittikleri şeklindeki spekülasyonu da eklemek gerekiyor. BİST 100 endeksinde 1475-1500 puan aralığında işlemlerin oturması gerekiyor ki sakinleme gerçekleşsin. Aksi halde volatilite biraz daha fiyatların baskılanmasına neden olabilir.
Orkun.Godek@denizbank.com
Piyasalar
Piyasalar
27 Ocak fiyatlamalarında gözlenen volatilite finansal varlıkların geldikleri yüksek seviyeler ve makul değerlemelerden uzaklaşmaları göz önüne alındığında çoğu kişi için sürpriz olmasa gerek. Öte yandan tüm negatif haber başlıklarının tek bir güne sıkışması ve peşi sıra takip edilmesi sürprizin temel noktasını oluşturmakta. Bir şekilde satış tarafında yer almak için bahane arayan kesim açısından bu denli yoğun akışın olduğu gün ciddi anlamda potansiyel taşırken, kaldıraçlı pozisyonların ise sıkışmasına ve satışların diğer satışları tetiklemesine zemin hazırladı. Normal şartlar altında bugünü karşılıyor olsaydık TCMB Enflasyon Raporu sunumundan ve mevcut risk iştahının Türk lirası açısından yaratacağı değerlenme potansiyelinden daha fazla söz edebilirdik. Temelde yine de aynı noktada kalma pozisyonumuzda farklılık yok. Başkan Ağbal’ın bugün gerçekleştireceği sunumda 2021 enflasyon tahminini çift haneli seviyelere doğru yükselttiğini belirtmesini ve sıkı para politikası vurgusunu öne çıkardığını görmeyi bekliyoruz. Bu da lira için mevcut tampon alanının devamı ve risk iştahının yeniden ivmelendiği ortamda paritenin 7.30 bölgesinin aşağısına hareket edebileceği anlamı taşıyor. Ancak, globalde gözlenen risk algılaması sendelemesi ve BİST 100’deki satışlar bugün için bir miktar farklı tabloyu karşımıza çıkarıyor. Yine de negatif değiliz.
Ülke risk priminde ciddi değişim olmamasını ve ABD’de vadeli endekslerin yatay seyretmesini bardağın dolu kısmı olarak görüyoruz. Gün içerisindeki ilk dengelenme arayışında lira cinsi varlıklar da pozitif tepki verecektir. Türk lirası Amerikan doları karşısında günü %-0.69 ile takip edilirken, BİST 100 endeksi kapanışı %-4.5 performansa paralel 1467 puan seviyesinden gerçekleşti. 10y vadeli tahvilde faizin son düzeyi +2bp ile %13.18 olurken, ülke risk primi ise 326bp ile sınırlı düzeyde artışa işaret etti. EMEA bölgesi endekslerinde hem satışın hem de risk algılamasındaki değişimin merkezi olarak öne çıktı. Euro Stoxx 50 %-1.57, FTSE 100 %-1.30, DAX %-1.81 ve Rusya (RTS, USD) grubu varlıkları %-2.10 ile günü tamamladı. İşlem hacimleri son 5 gün ortalamalarının %50 civarı üzerinde artışa işaret ederken, Rusya’da ise %15 düşüş gösterdi. Amerika kıtası işlemlerinde Avrupa seansından devralınan negatif tablonun bir miktar daha olumsuz anlamda genişlemesi söz konusuydu. Majör ABD endekslerinde kapanışlar %2’nin üzerinde değer kayıpları ile olurken, Nasdaq cephesinde işlem hacmi %63 artış gösterdi. Kıtada yer alan gelişmekte olan ülke varlıkları kısmen daha dirençli dururken;
Bovespa %-0.50, Merval ise %1.02 ile takip edildi. Asya’da yeni gün fiyatlamaları Avrupa ve ABD’den devralınan negatif resmin devamına işaret ediyor. TSİ 08.30/ NKY 225 %-1.41, Hang Seng %-1.81, CSI 300 %-2.04 ve KOSPI %-1.55 ile işlem görmekte. USDCNH paritesi offshoreda 6.4959 ile yatay seyrederken, PBOC tarafından fixing kur ayarlaması 6.4845 ile yuan değer kaybına işaret etmekte.
Orkun.Godek@denizbank.com
Fiyatlamalar
Fiyatlamalar
BİST 100 endeksi işlemlerinde dün gözlenen yüksek satış baskısının ardından bugün de kısmen dalgalanma devam edebilir. Genel uzun vadeli pozitif yaklaşımımızda henüz bir değişiklik söz konusu değil. 1475-1500 puan aralığında dengelenme arayışı olması durumunda toparlanma ivmelenebilir. Aksi durumda ise 1450 bölgesi aşağı yönde öne çıkacaktır. Avrupa seansı ile artan yüksek korelasyon nedeniyle fiyatlamalarda global eğilim yakından izlenmeli. USDTRY paritesi işlemlerinde azalan ülke risk primi ve atılan normalleşme adımlarının etkili olmasının ardından ek negatif yeni bir başlık doğmadıkça Türk lirası lehine pozisyonlanmanın devam etmesini ve global fonlama koşullarındaki seyrin belirleyici olacağını düşünüyoruz. Teknik açıdan 7.30-6.90 destek, 7.51-7.73 ise direnç olarak izlenebilir. EURUSD paritesi fiyatlamalarında temel belirleyici global Amerikan doları yaklaşımı olmaya devam ediyor. ECB ve faiz indirimine dair spekülatif haber akışının kalıcı euro zayıflaması için yeterli olmadığını düşünüyoruz. Orta vadeli EUR yükselişi açısından 1.1880 bölgesi üzeri eğilimin sürdürülebilirliği önemli. Söz konusu seviye gerisine gelinmedikçe EUR lehine ortamın korunacağını düşünüyoruz. 1.2050/40 destek, 1.2300 direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bir süre daha 1.20-1.23 bandındaki yataylaşma devam edebilir.
Orkun.Godek@denizbank.com
Piyasa Gelişmesi
ABD Verileri - Manşet-çekirdek siparişlerdeki ayrışma kritik
ABD’de Aralık ayına ait dayanıklı mal siparişleri verisi açıklandı. Manşet veri %1 artış şeklinde olan piyasa beklentisinin gerisinde kalarak %0.2 yükseliş şeklinde açıklanırken, Kasım verisi ise %1’den %1.2’ye güncellendi. Aynı dönem içerisinde çekirdek siparişler %0.6 artış olan beklentinin hafif gerisinde kalarak %0.5 artarken, Kasım verisi %0.5 seviyesinde kalarak revize edilmedi.
Veriler, yılın son çeyreğinde ABD ekonomisindeki sınırlı ivme kaybını teyit ediyor.
Ancak, çekirdek siparişlerdeki artışın sürmesi GSYH açısından nispeten olumlu duruşun korunmasına imkan tanıyor. Genel risk iştahı aşıya yönelik arz kaynaklı endişeler ve Fed öncesi bekleyişler nedeniyle negatif seyrettiğinden verilerin önemli bir katkısı olmasını beklemiyoruz.
TCMB ER Sunumu & TRY - TL pozitif duruşumuzu koruyoruz
28 Ocak günü TCMB tarafından 2021’in ilk Enflasyon Raporu (ER) sunumu gerçekleştirilecek. Başkan Ağbal tarafından bizzat gerçekleştirilecek olan sunum sonrasında 30 dakika süre ile soru-cevap kısmı yapılacak. Ekim 2020’de kamuoyuna duyurulan son tahminlerde 2021 yılı beklenen %70 olasılıklı orta nokta enflasyon seviyesi %9.4 seviyesinde bulunuyordu. Beklentimiz, söz konusu rakamın çift haneli seviyelere ve piyasa beklentilerinin oluştuğu %11-12 aralığına doğru yukarı yönlü güncellenmesi. Ana çıkış noktalarımız ise i) Petrol fiyatlarının ortalama seviyesinin
$44 şeklinde gerçekleşmesini neredeyse imkansıza yakın görmemiz, en az $50 olarak tahmin etmemiz ii) Gıda fiyatlarında ortalamanın %10.5’ten fazla olacağını değerlendirmemiz iii) İthalat fiyatlarındaki yıllık ortalama değişimin %5’ten fazla olacağını değerlendirmemiz iv) 2021 kapanış TÜFE beklentimizin %11 ve fakat risklerin yukarı yönlü oluşması.
Başkan Ağbal’ın gerçekleştireceği sunum ve soru-cevap kısmında ‘şahin TCMB duruşunu’ güçlü şekilde ortaya koymasını bekliyor, bu durumun yatay seyir içerisinde olan ve 200 günlük hareketli ortalaması etrafında işlem gören Türk lirası açısından pozitif ivmelenmeye neden olacağını düşünüyoruz. Buradan hareketle, yerleşiklerdeki FX talebinin son dönem içerisinde hız kesmesini, yabancı yatırımcılardaki TCMB politikalarına olan güven, artan kredibilite, uzun yönlü lira pozisyonlarının korunmakla birlikte devam etmesi ve bugün Fed Başkanı Powell’ın da global risk iştahını destekleyici yönde stres azaltıcı açıklamalarda bulunacağını düşünerek USDTRY paritesinde 7.30 bölgesi aşağısına ivmelenme olabileceğini diğer olasılıkların bir adım önünde görüyor ve 7.26-7.21 seviyelerini potansiyel açıdan takip edeceğimizi belirtmek istiyoruz.
Riskler ise i) Lokallerin parite işlemlerindeki lira lehine eğilimleri FX maliyetlenme için kullanma istekleri ii) Başkan Powell’ın piyasa beklentilerinin aksine ‘şahin Fed tutumu’ sergilemesi
EUR Değeri & ECB Tartışmaları - Kısa vade ECB’nin geniş oyun alanı olmadığı kanaatindeyiz
2020 yılının ikinci yarısı sonrasında beliren “zayıf Amerikan doları teması” eksenli işlemlerin farklı parite seviyeleri üzerindeki etkileri başta merkez bankaları olmak üzere geniş bir kesim nezdinde yakından izleniyor. Bunlardan birisi de EUR ve doğal olarak ECB. Eylül-Ekim dönemi geçişinde EURUSD paritesi üzerinden yapılan sözle yönlendirme sonrasında kısmen EUR değer kazancı engellenmiş olsa da altta yatan başlıkların değişmemesi nedeniyle majör bir değişiklik henüz gerçekleşmiş değil. Son birkaç gün içerisinde başta BN tarafından geçilen ECB’nin Fed ile para politikaları ve alınan önlemler üzerinden ayrışmaları ve EUR üzerindeki etkilerine yönelik değerlendirme sürecini başlatma hazırlığı haberi olmak üzere bir takım yansımalar söz konusu. Bugün de ECB’nin ‘şahin’ kanat temsilcilerinden Knot’un “gerektiği takdirde değerli EUR’ya karşı ECB’nin yeterli araçları söz konusu” minvalindeki açıklamaları yakından takip edildi.
Bu noktada sıklıkla paylaştığımız EUR değeri ve olası ECB hamlelerine yönelik değerlendirmelerimizi tekrarlamak isteriz: Bize göre EUR nominal ve reel anlamda endişe yaratacak pahalılık seviyelerinde değil. Mevcut değer kazancı süreci de EUR kaynaklı değil; aksine, global fonlama koşullarındaki rahatlama, alınan parasal ve
maliye önlemlerinin yansımaları ve küresel toparlanma beklentilerinin iyimserliğinden güç almakta. 2021 projeksiyonlarımızın en üst sırasında global büyümedeki toparlanma ve ABD’ye sıkışan fon akışının ülke dışına çıkış yaparak farklı varlık gruplarına yönelmesi, hedging mekanizmasını tetiklemesi ve risk iştahının canlı kalmaya devam etmesi yer alıyor. Ek olarak, ECB’nin EUR değerlenmesine karşı tüm araçları belki henüz kullanımda olmayabilir ve fakat mühimmatın kayda değer bir kısmı 2015 sonrası negatif faiz döneminde tüketilmiş durumda. Bölgenin kendine has sorunları ve karar alma mekanizmasındaki aksaklık da gözetildiğinde manevra alanının oldukça sınırlı olduğunu ve ana belirleyicinin Fed yaklaşımı olmaya devam edeceğine inanıyoruz. Düşüncemiz o ki EURUSD paritesi kısa vadeli işlemlerde 1.2050/40-1.2200 aralığındaki sıkışık seyrini devam ettirmekle birlikte orta vadede 1.25-1.30 bölgesine yönelim isteğini muhafaza edecektir. Öte yandan DXY açısından temelde oyun değiştirici bir faktör olmadıkça hedging yaklaşımı da EUR pozitif ortamı destekleyen bir diğer önemli unsur olarak gündemdeki yerini koruyacak. Bize göre, ECB açısından ‘alarm verici’ durum paritenin 1.25-1.30 aralığına kalıcı şekilde oturması ki bu noktada aceleci davranmamaları daha sağlıklı bir yaklaşım olacaktır.
Zira beklendiği şekilde sürecin ilerlemesi durumunda 2021 sonrası dönemde farklı bir Amerikan doları fiyatlaması görmemiz daha olası.
Fed-FOMC Toplantısı, Ocak 2021 - Sürpriz yok: Açıklanan metin ile kıyaslandığında Başkan Powell’ın açıklamaları daha ‘güvercin’ tonda
2021 yılının ilk FOMC toplantısı gerçekleştirildi ve sonuçları kamuoyu ile paylaşıldı.
Toplantıya ait metinde Aralık ayına ait ölçeği küçük değişiklikler gerçekleştirilirken, kamuoyuna yapılan parasal duruş ile ilgili yönlendirmelerde herhangi bir farklılaşma söz konusu olmadı. Federal fonlama faizi aralığı %0-0.25 olarak korunmaya devam ederken –beklentiler dahilinde- pandemi kaynaklı risklerin “orta vadede risk oluşturduğu” şeklindeki ifade metinden çıkarıldı. Daha önce –Aralık ayı toplantısında- duyurulan uzun vadeli Fed hedefleri oy birliği ile korunurken –yılda 1 kez duyurusu yapılıyor- pandemi kaynaklı etkilerin toparlanma üzerindeki yansımaları ve ilişkili sektörlerdeki gelişmelerin metin içerisinde kendisine yer bulduğu görüldü. Öte yandan kritik değerlendirmelerden/yönlendirmelerden birisi olan varlık alım programına dair detaylar beklendiği/beklediğimiz şekilde korunurken, olası değişiklik içinse Aralık ayında kamuoyu ile paylaşılan “kayda değer gelişme” ifadesi metin içerisindeki pozisyonunu muhafaza etti. Her ne kadar metin içerisinden ‘vade’ ifadelerinin çıkarılmasını ilk etapta kısmen ‘şahin’ olarak yorumlasak da Başkan Powell’a yöneltilen sorular arasında konunun açıklığa kavuşturulması ve risklere dair tanımlama yapılmasını olumlu okuduğumuzu belirtmek isteriz. Son olarak, NY Fed’in yaptığı ayrı bir açıklama ile 1 ay vadeli repo ihalelerinin sonlandırıldığı duyurulurken, son ihalelerin 2-9 Şubat tarihlerinde gerçekleştirileceği belirtildi. Kararın oy birliği ile alınması bu cephede Amerikan doları fonlamasına dair ciddi bir endişenin kalmadığını teyit ediyor. Diğer yandan gecelik fonlamalar ise devam ettirilecek. Hatırlatmak gerekirse, Aralık toplantısında Fed tarafından alınan karar ile swap line işlemleri Eylül 2021’e dek uzatılmıştı.
Başkan Powell’ın gerçekleştirdiği soru-cevap kısmında beklendiği/beklediğimiz şekilde herhangi bir yeni yönlendirme kamuoyu nezdinde gerçekleştirilmedi. Öte yandan ‘güvercin’ yaklaşımın fazlasıyla korunduğuna dair düşüncemizi de paylaşmak isteriz. Merak edilen konu başlıklarından birisi olan varlık alımlarına dair yöneltilen soruya Başkan Powell iki hafta önce yaptığı yönlendirme ekseninde yanıt verirken, şu anda mevcut para politikası duruşlarının destekleyici olduğunu düşündüklerini ve alımların işe yaradığını belirtti. Ayrıca, olası güncelleme durumunda ise öncesinde iletişimin yapılacağını da yine bir kez daha hatırlattı. Enflasyon gelişmelerine dair değerlendirmelerde 2021 Strateji Raporumuz içerisinde yer verdiğimiz değerlendirmelerimiz ekseninde beyanatta bulunan Başkan Powell, baz etkisi kaynaklı yükseliş olacağını ve fakat bunun kalıcı olmasını beklemediklerini, dezenflasyonist sürecin majör ekonomiler nezdinde uzun yıllardır gözlendiğini ve ABD’de 25 yıldır %2’lik hedeften uzak bir resim oluşumu gerçekleştiğini söyledi.
Ortalama enflasyon hedeflemesini hatırlatan Başkan, ölçümlemelerde 12 ay vadeyi dikkate aldıklarını ve bir süre için %2’nin üzerinde enflasyon görünümüne izin vereceklerini yineledi. ‘Tapering’ başlığına yönelik soruya “henüz çok erken” şeklinde cevap verilirken, geçmişten ders aldıklarını ve gerektiği durumda durmasını bildiklerini hatırlatarak yanıt verdiği görüldü.
Düşüncemiz: Fed cephesinden yansıyan mesajların, bilhassa Başkan Powell’ın yönlendirmelerini ‘destekleyici para politikası duruşunun devam edeceği’ şeklinde okumaya devam ediyoruz. Henüz tahmin setimiz içerisinde federal fonlama oranı aralığının 2-3 yıl vadeden önce artırılma ihtimali yer almıyor. ‘Zayıf Amerikan doları teması’ eksenli işlemlerin devam etmesini bekliyoruz. Başkan Powell’ın da belirttiği üzere, olumlu senaryonun korunduğu durumda yılın ikinci yarısında ekonomik toparlanmanın ivmelenmesini öncelikli olarak görüyoruz ve bu durumun da risk iştahı açısından destekleyici pozisyonlar açısından avantaj yaratacağını düşünüyoruz.
Kısa vadeli piyasa dalgalanmalarının Fed kaynaklı bekleyişler merkezli olmadığına inanıyor ve orta-uzun vadeli yaklaşmanın daha sağlıklı olacağını önceliklendiriyoruz.
Orkun.Godek@denizbank.com
Hisse senetleri Garanti Bankasi
Bloomberg Kodu GARAN TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY9.11
Hedef Fiyat/Hisse TRY13.50
Getiri Potansiyeli 48%
HAO 48%
Piyasa değeri TRY38,262 mln
GARAN; 4Ç20 finansal sonuçlarını bu akşam açıklayacak
Garanti Bankası 4Ç20 finansal sonuçlarını bu akşam açıklayacak. Piyasa beklentisi 1,250 milyon TL seviyesinde. Banka finansal sonuçlarını değerlendireceği yatırımcı sunumunu da bu akşam gerçekleştirecek.
Kaynak SPINN Danışmanlık
Tav Havalimanlari
Bloomberg Kodu TAVHL TI
Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY20.88
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
HAO 40%
Piyasa değeri TRY7,585 mln
TAVHL; Özbekistan’da havalimanlarının yenilenmesi için niyet anlaşması imzaladı / sınırlı olumlu
TAV Havalimanları’nın dün yaptığı basın açıklamasına göre, Özbekistan'da havalimanlarının uluslararası standartlarda ve son teknolojik gelişmelere uygun olarak yenilenmesi için işbirliği yapmak üzere bir iyi niyet anlaşması imzalandı. Orta Asya’da büyüme planları paralelinde gelişmeyi şirket için olumlu değerlendiriyoruz.
Açıklama dün sabah saatlerinde gelmesine karşın aşının uygulanma hızına dair olumsuz haber akışı ve yorumlar dolayısıyla havacılık sektörü üzerinde baskı görüldüğünde haberin hisse üzerinde bir etkisi olmadı. Kısa vadede aşı ile ilgili gelişmeler havacılık sektörü hisseleri üzerinde belirleyici olmaya devam edecektir.
Özbekistan Havayolları'nın ana merkezi olan Taşkent Havalimanı, yolcu trafiği açısından ülkenin en yoğun, Orta Asya bölgesinin de üçüncü havalimanı konumunda bulunuyor. Türk Hava Yolları ve Özbekistan Havayolları, İstanbul ve Taşkent arasında düzenli seferler düzenliyor.
TAV Havalimanları, Türkiye'de Antalya, Ankara Esenboğa, İzmir Adnan Menderes, Milas Bodrum ve Gazipaşa Alanya havalimanlarını işletiyor. TAV yurtdışında ise Gürcistan'ın Tiflis ve Batum, Tunus'un Monastır ve Enfidha-Hammamet, Makedonya'nın Üsküp ile Ohrid, Suudi Arabistan'ın Medine ve Hırvatistan'ın Zagreb Havalimanı'nda faaliyet gösteriyor.
Banu.Dirim@denizbank.com
KAP ve Şirket Haberleri
KAP ve Şirket Haberleri
BIST'te 2020/12 aylık finansal sonuçlarını son gönderme tarihleri: Şirketler; Konsolide Olmayan : 1 Mart Konsolide Olanlar: 11 Mart ---Planlanan Bilanço Açıklanma Tarihleri:GARAN: 28 Ocak/ AKGRT: 1 Şubat /AKBNK: 2 Şubat / TOASO-TTKOM-YKBNK: 3 Şubat / DERAS: 5 Şubat / İŞ bankası : 1-5 Şubat / TTRAK: 10 Şubat/ TUPRS: 11 Şubat / AKSA- TAVHL: 16 Şubat /TCELL: 19 Şubat /ENJSA: 22 Şubat/ ASELS: 23 Şubat /CCOLA-SAHOL:
24 Şubat /AEFES-GOODY-TKFEN: 25 Şubat / MGROS: 1 Mart / PGSUS: 4 Mart / MPARK:
8 Mart / BIMAS: 11 Mart (Yeni eklenenler renkli olarak gösterilmektedir)
Genel kurulu bugün yapılacak şirketler: 10:30 YONGA
AGYO ve KRTEK paylarında 28/01/2021 tarihli işlemlerden (seans başından) 11/02/2021 tarihli işlemlere (seans sonuna) kadar brüt takas uygulanacaktır./VAKFN payında 28/01/2021 tarihinden itibaren 3 ay süreyle mevcut "Açığa Satış Yasağı" tedbirine ilave olarak "Kredili İşlem Yasağı", "Brüt Takas" "Emir Toplama Aşamalarında Denge BilgisiYayınının Kısıtlanması", "Piyasa Emri ile Piyasadan Limite Emir Girişinin Kısıtlanması" ve
"Emir İptali, Miktar Azaltımı ve Fiyat Kötüleştirme Yasağı" önleyici tedbirleri uygulanacaktır./METUR payında 28/01/2021 tarihinden itibaren 3 ay süreyle mevcut
"Açığa Satış Yasağı"na ilave olarak "Kredili İşlem Yasağı", "Brüt Takas", "Emir Toplama Aşamalarında Denge Bilgisi Yayınının Kısıtlanması", "Piyasa Emri ile Piyasadan Limite Emir Girişinin Kısıtlanması" ve "Emir İptali, Miktar Azaltımı ve Fiyat Kötüleştirme Yasağı"
önleyici tedbirleri uygulanacaktır./AYCES ve INVEO hisseleri 28/01/2021 tarihli işlemlerden (seans başından) 11/02/2021 tarihli işlemlere (seans sonuna) kadar tek fiyat işlem yöntemi ile işlem görecek.
Işık Plastik Sanayi ve Dış Ticaret Pazarlama A.Ş 28/01/2021 tarihinden itibaren Ana Pazar'da 16,10 TL/pay baz fiyat, "ISKPL.E" kodu ve sürekli işlem yöntemiyle işlem görmeye başlayacaktır.
AKFGY: Şirketimiz Yönetim Kurulu tarafından alınan 26.01.2021 tarih ve 2021/04 sayılı kararlar çerçevesinde tahsisli sermaye artışının yapılabilmesi için SPK ve Borsa İstanbul'a başvurulmuş olup, sermaye artışına konu hisse fiyatı olarak belirtilen 3,95 TL Borsa İstanbul'un Toptan Alış Satış İşlemlerine İlişkin Prosedürü kapsamında belirtilen fiyat aralığına uygun olarak belirlenmiştir. Borsa İstanbul tarafından belirlenen fiyat aralıkları ve baz fiyatlar ektedir. Söz konusu fiyatın belirlenmesinde kullanılan baz fiyat 4,93 TL olup tahsisli sermaye artışı işleminde hangi fiyatın kullanılacağı konusunda SPK mevzuatı ve Sermaye Piyasası Kurulu'nun alacağı karar esastır. Konu halen SPK'da inceleme sürecindedir.
CCOLA: Şirketimizin 01.01.2020-31.12.2020 dönemine ait finansal raporlarının 24 Şubat 2021 Çarşamba günü kamuya duyurulması planlanmaktadır.
GLYHO: Başkent Doğalgaz davalarındaki gelişmeler hakkında. Hukuka açıkça aykırı olan Ankara 4. Asliye Ticaret Mahkemesi kararı Şirketimiz tarafından temyiz edilmiş olup temyiz incelemesi Yargıtay nezdinde yapılacaktır.
ISBIR: Bağlı Ortaklığımız İşbir Sentetik Dokuma Sanayi A.Ş.’nin halka arzına ilişkin olarak, bu kapsamda İşbir Sentetik Dokuma Sanayi A.Ş. ile Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.arasında "Halka Arz Aracılık Sözleşmesi" 27.01.2021 tarihinde imzalanmıştır.
ISGYO: İstanbul İli, Çekmeköy İlçesi, Ömerli Mahallesi'nde geliştireceği 16 adet villa projesine ait inşaat işlerinin yapılan ihale sonucunda Ant Yapı Sanayi ve Ticaret A.Ş.firmasına yaptırılmasına karar verilmiştir.
NTHOL: Koronavirüs vakalarında yaşanan artışlar nedeniyle, K.K.T.C. Kamu Otoriteleri kamu sağlığı açısından koruma amaçlı önlemler almaya devam etmektedir. Salgında gelinen son noktada, K.K.T.C. Bulaşıcı Hastalıklar Üst Komitesi'nin yaptığı yeniden değerlendirme sonucunda K.K.T.C. Sağlık Bakanlığı tarafından alınan ve 26.01.2021 tarihli Resmi Gazetede yayınlanan kararlar uyarınca; Girne ve Lefkoşa ilçesinde artan yerel bulaş nedeni ile;• Gime ilçesinin 27 Ocak 2021 saat: 00:01 'den 10 Şubat 2021 saat:23:59'a • Lefkoşa ilçesinin 27 Ocak 2021 saat: 00:01 'den 3 Şubat 2021 saat:23:59'a kadar zaruri görülenler dışında kalan tüm faaliyet ve işyerlerinin kapatılması/ durdurulmasına karar verilmiştir. Bu kararlar sonucunda Lefkoşa ve Girne ilçelerinde bulunan otellerimiz ve casinolarımız söz konusu tarihler arasında kapalı olacaktır. Gazimağusa'da bulunan otel ve casinomuz ise misafirlerimize hizmet vermeye devam edecektir.
OZGYO: İstanbul 10. Asliye Ticaret Mahkemesi 2020/411 Esas dosyasında dava değerinin ıslah yoluyla 2.477.452,88 TL tutarında artırıldığı Şirketimizce 27.01.2021 tarihinde öğrenilmiştir.
TAVHL: TAV Özbekistan'da havalimanlarını geliştirmek için işbirliği anlaşması imzaladı.TAV Havalimanları, başkent Taşkent ve ülkedeki diğer havalimanı projelerinde işbirliği yapmak üzere Özbekistan İnovasyon Bakanlığı'yla çalışmalara başlayacak.
VERUS: Şirketimizin %40,75 oranındaki iştiraki Aldem Çelik Endüstri Sanayi ve Ticaret A.Ş.'nin 14.200.000-TL tutarındaki mevcut sermayesinin geçmiş yıl karından karşılanmak üzere 10.800.000 TL bedelsiz artırımla 25.000.000-TL'ye çıkartılmasına ilişkin sermaye artırım işlemi 27.01.2021 tarihinde tescil edilmiştir.HuseyinVedat.Tinc@denizbank.com
Teknik Yorum
BIST 100 Endeks Teknik Analiz
Dün endeks 1467.00 – 1541.01 arasında işlem gördü ve günü --4.50% değişimle 1467.00 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek seviyede gerçekleşti. Endeks ana destek olarak gördüğümüz 1520 seviyesinin aşağı geçilmesiyle artan ve hızlanan satışlarla günü en düşükte tamamladı. Endeksin 1450 – 1470 bandında dengelenmesini bekliyoruz. Tepki alımlarda ilk direnç seviyesi olarak 1485 - 1490 bandını takip ediyoruz. 5g. Ort. 1527.47 22 g. Ort. 1520.61 seviyesindeler. Destek olarak 1450, direnç olarak 1485 ve 1510 takip ediyoruz. Bu sabah karışık açılış ve sonrasında 1450 – 1490 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz.
XU100 Teknik Analiz, TRL
Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma
AliBarbaros.Demirer@denizbank.com
Teknik Yorum
VIOP - X30YVADE Teknik Analiz
Dün vadeli endeks 1589.25 – 1650.00 arasında işlem gördü ve -3,08% değişimle günü 1597.75 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek seviyede gerçekleşti. Vadeli endekste ana destek olarak gördüğümüz 1640 seviyesi altında satışların arttığını ve hızlandığını gözlemledik. Vadeli endekste kısa vadede işlem bandını 1580 – 1610 olarak görüyoruz.1610 üzerinde satış baskısının azalması beklenebilir. 5g. Ort. 1644.30 22 g. Ort. 1674.31 seviyesindeler. Destek olarak 1550 ve 1580, direnç olarak ise 1610 ve 1625 seviyelerini takip ediyoruz. Bu sabah karışık açılış ve sonrasında 1580 – 1610 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz.
X30YVADE Teknik Analiz, TRL
Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma
AliBarbaros.Demirer@denizbank.com
Model Portföy
Deniz Yatırım Model Portföyü
Hisse
Portföye Giriş
Tarihi Hedef Fiyat Potansiyel Nominal Getiri (Portföye girişten itibaren)
BIST-100'e Rölatif Getiri
(Portföye girişten itibaren) Portföydeki Ağırlık
ISCTR 24.01.2020 9.40 50% -14.6% -28.9% 10.0%
TCELL 28.02.2020 22.00 34% 18.5% -14.4% 10.0%
TUPRS 15.04.2020 135.00 36% 12.4% -26.6% 10.0%
PETKM 27.04.2020 6.50 33% 38.7% -4.2% 10.0%
GARAN 19.06.2020 13.50 48% 10.2% -14.7% 10.0%
KOZAL 19.06.2020 139.80 23% 43.9% 11.4% 10.0%
AKGRT 04.09.2020 12.60 36% 25.9% -6.8% 10.0%
SISE 04.09.2020 9.90 35% 17.5% -13.0% 10.0%
MGROS 18.01.2021 62.00 42% 0.1% 6.3% 10.0%
HALKB 18.01.2021 7.70 46% -4.9% 0.9% 10.0%
Nominal Getiri
2019 56.2%
2020 49.7%
12 aylık 47.8%
2021 başından 3.0%
14.12.2020 11.12.2020 10.12.2020 09.12.2020 BIST-100'e Rölatif Getiri
24.6%
23.0%
3.6%
16.0%
92 97 102 107 112 117 122 127
1.00 1.50 2.00 2.50 3.00 3.50 4.00
Oca 20 Mar 20 May 20 Tem 20 Eyl 20 Kas 20 Oca 21
Model Portföy, TRY mln BIST 100 Rölatif (sağ)
Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma
haftalık.takvim
Haftalık, 25 Ocak 2021 – 31 Ocak 2021
Tarih Gün Saat Olay Beklenti Önceki
25 Ocak Pazartesi 10:00 TR - Kapasite Kullanım Oranı (Oca) - 75,6%
26 Ocak Salı 13:00 ABD - Conferecen Board (CB) Tüketici Güveni (Oca) 89,0 88,6
27 Ocak Çarşamba 16:30 ABD - Çekirdek Dayanıklı Mal Siparişleri (Aylık) (Ara) 0,5% 0,4%
16:30 ABD - Dayanıklı Mal Siparişleri (Aylık) (Ara) 0,9% 1,0%
22:00 ABD - Federal Fon Hedef Oranı - -
28 Ocak Perşembe 10:00 TR - Ekonomik Güven Endeksi (Oca) - 86,40
16:30 ABD - GSYİH (Çeyreklik) (4Ç) 4,4% 33,4%
16:30 ABD - GSYİH Fiyat Endeksi (Çeyreklik) (4Ç) 2,8% 3,7%
16:30 ABD - Mal Ticaret Dengesi (Ara) - -85,49B
18:00 ABD - Yeni Konut Satışları (Ara) 877K 841K
18:00 ABD - Yeni Konut Satışları (Aylık) (Ara) -0,3% -11,0%
29 Ocak Cuma 10:00 TR - Turizm Geliri (4Ç) - 4,04B
10:00 TR - Ticaret Açığı (Ara) - -5,03B
11:00 TR - Yabancı Turist Girişi (Yıllık) (Ara) - -61,93%
18:00 ABD - Askıdaki Konut Satışları (Aylık) (Ara) - -2,6%
30 - 31 Ocak Haftasonu - - -
Değerlemeler
’18 ’19 ’20T ’18 ’19 ’20T ’18 ’19 ’20T
Akbank AL 6.34 9.10 32,968 52.0% 5.6 6.6 5.9 0.7 0.7 0.5 14% 11% 10%
Anadolu Sigorta TUT 8.30 7.00 4,150 35.0% 0.0 0.0 6.9 0.0 0.0 1.6 19% 21% 25%
Aksigorta AL 9.24 12.60 2,827 28.0% 5.0 3.9 5.6 1.6 1.6 2.5 34% 45% 50%
Anadolu Hayat Emeklilik TUT 10.42 9.15 4,481 17.0% 12.0 6.6 8.6 3.2 1.9 3.1 27% 32% 38%
AvivaSA AL 19.40 18.15 3,492 20.0% 9.2 8.3 14.7 4.7 3.4 6.6 60% 47% 45%
Garanti Bank AL 9.11 13.50 38,262 48.0% 5.6 6.2 5.7 0.8 0.7 0.6 15% 12% 12%
Halkbank AL 5.27 7.70 13,037 23.0% 3.9 4.5 5.3 0.3 0.2 0.3 9% 6% 7%
Isbank AL 6.25 9.40 28,125 31.0% 3.7 4.3 4.1 0.5 0.4 0.4 15% 11% 11%
TSKB TUT 1.79 2.10 5,012 39.0% 4.3 3.4 7.1 0.6 0.4 0.9 16% 14% 12%
Vakif Bank AL 4.37 6.30 17,068 16.0% 3.1 4.1 3.3 0.4 0.3 0.4 16% 9% 13%
Yapi Kredi Bank AL 2.88 4.00 24,328 30.0% 3.7 5.3 4.6 0.4 0.5 0.5 14% 9% 12%
’18 ’19 ’20T ’18 ’19 ’20T ’18 ’19 ’20T Holdingler
Enka Insaat AL 7.72 5.54 43,232 12.0% 15.3 10.6 17.3 5.3 4.9 8.7 1.3 1.1 2.5
Koc Holding TUT 20.42 22.70 51,783 22.0% 7.1 7.6 6.3 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Sabanci Holding AL 10.78 11.20 21,996 49.0% 4.8 4.5 4.7 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Sisecam AL 7.33 9.90 22,453 49.0% 4.8 5.5 9.4 4.7 4.9 7.3 1.0 1.0 1.5
Tekfen Holding AL 17.80 28.60 6,586 48.0% 4.9 6.6 6.4 2.2 3.5 1.4 0.3 0.4 0.3
Petrol ve Gaz
Aygaz AL 16.60 15.50 4,980 24.0% 16.8 5.1 6.5 5.9 2.6 5.1 0.2 0.1 0.3
Petkim AL 4.87 6.50 12,343 44.0% 10.8 7.1 6.3 9.3 7.7 6.8 1.5 1.2 1.5
Tupras AL 99.00 135.00 24,792 49.0% 7.9 18.7 5.4 7.3 8.4 4.2 0.5 0.4 0.3
Enerji
Aksa Enerji AL 9.53 4.10 5,844 21.0% 55.0 5.5 10.1 6.2 3.1 4.3 1.3 0.7 1.3
Zorlu Enerji SAT 2.79 1.45 5,580 15.0% 90.8 3.9 6.6 8.0 6.2 5.3 2.1 1.8 1.6
Metaller ve Madencilik
Erdemir TUT 14.50 8.62 50,750 48.0% 6.4 6.1 11.0 3.9 3.4 6.2 1.2 0.8 1.6
Kardemir (D) AL 6.50 3.60 5,071 89.0% 5.3 5.6 23.8 3.4 4.2 5.8 1.1 0.8 1.3
Endüstriyel
Dogus Otomotiv AL 32.90 6.70 7,238 15.0% 10.9 9.7 25.3 4.3 3.4 10.6 0.3 0.2 0.6
Ford Otosan AL 150.10 77.60 52,672 18.0% 12.5 11.4 22.1 8.5 7.2 14.3 0.7 0.7 1.4
Tofas AL 36.02 29.00 18,010 24.0% 9.1 7.1 11.2 6.0 4.5 7.6 0.8 0.6 1.2
Otkar AL 351.10 220.00 8,426 27.0% 12.9 8.3 21.0 11.8 8.1 18.5 1.6 1.4 5.0
Turk Traktor AL 176.10 51.70 9,398 24.0% 12.3 8.2 26.4 8.7 4.9 14.6 1.1 0.6 2.0
Tüketici
Arcelik AL 33.02 27.50 22,313 25.0% 12.8 12.6 19.2 6.4 6.0 7.5 0.6 0.6 0.9
BIM AL 74.40 84.80 45,176 60.0% 18.1 21.9 34.7 11.5 9.6 11.8 0.7 0.7 0.9
Bizim Toptan TUT 15.05 8.50 903 46.0% 18.8 17.2 28.2 1.0 1.8 4.6 0.0 0.1 0.2
Coca-Cola Icecek AL 73.00 49.30 18,569 25.0% 25.6 13.8 24.0 6.1 5.0 8.2 1.0 0.9 1.5
Migros AL 43.62 62.00 7,898 36.0% n.m. n.m. n.m. 5.5 4.0 4.6 0.3 0.4 0.5
Ulker AL 22.38 23.50 7,654 39.0% 9.1 11.6 11.4 8.8 6.8 7.1 1.4 1.0 0.9
Vestel AL 25.38 8.50 8,514 31.0% 7.8 49.3 76.0 3.0 6.0 7.6 0.4 0.5 0.7
Yatas AL 15.25 11.00 2,284 54.0% 11.8 9.4 18.1 6.2 5.1 10.0 0.9 0.7 1.6
PD/DD Özsermaye Karl.
Tavsiye Kapanış Fiyatı
Hedef, TL
Piyasa De, TL mln
Halka Açık
F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar
Tavsiye Kapanış Fiyatı
Hedef, TL
Piyasa De, TL mln
Halka Açık
F/K
Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma
Değerlemeler
’18 ’19 ’20T ’18 ’19 ’20T ’18 ’19 ’20T Telekom
Turk Telekom TUT 8.22 6.00 28,770 13.0% n.m. 9.5 10.0 3.9 3.4 3.6 1.6 1.4 1.6
Turkcell AL 16.40 22.00 36,080 54.0% 14.1 7.9 7.7 4.5 3.7 3.7 2.0 1.6 1.6
Havacılık
Pegasus Airlines TUT 68.85 52.82 7,043 36.0% 5.7 3.6 n.m. 6.3 2.9 14.3 1.0 0.9 2.1
TAV Airports TUT 20.88 19.00 7,585 40.0% 6.1 11.0 n.m. 3.9 4.7 53.6 1.6 2.2 5.9
Turkish Airlines SAT 11.95 10.32 16,491 50.0% 5.7 4.0 n.m. 6.2 6.3 13.6 1.1 1.0 2.2
GYO'lar
Emlak GYO AL 2.35 2.28 8,930 51.0% 6.2 4.6 6.0 7.8 6.9 6.0 2.8 2.8 1.3
IS GYO AL 2.42 1.55 2,320 43.0% 3.0 4.3 14.1 10.6 8.0 18.9 2.1 7.7 10.6
FD/FAVÖK FD/Satışlar Tavsiye Kapanış
Fiyatı
Hedef, TL
Piyasa De, TL mln
Halka Açık
F/K
Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma
Dış Borç Piyasası
Kupon Oranı Vade
Vadeye
Kalan Yıl Fiyat 1G, pp Getiri 1G, bps Z-spread
Kontrat,
$ mln USD Eurobond
Turkey 21 5.63% 30 Mart 2021 0.17 100.66 0.01 1.69% -11.5 149 2,000
Turkey 22 5.13% 25 Mart 2022 1.12 102.44 0.06 2.95% -5.4 277 1,000
Turkey 22-1 6.25% 26 Eylül 2022 1.57 104.61 0.03 3.36% -2.4 317 2,500
Turkey 23 3.25% 23 Mart 2023 2.07 99.55 0.03 3.47% -1.4 326 1,500
Turkey 24 5.75% 22 Mart 2024 2.88 105.25 0.09 3.96% -3.1 368 2,500
Turkey 25 7.38% 5 Şubat 2025 3.47 111.28 0.22 4.29% -5.7 392 3,250
Turkey 26 4.25% 14 Nisan 2026 4.67 98.85 0.29 4.50% -6.4 398 1,500
Turkey 30 11.88% 15 Ocak 2030 6.30 144.23 0.45 5.54% -5.3 469 1,500
Turkey 34 8.00% 14 Şubat 2034 8.44 116.89 0.19 6.10% -2.0 499 1,500
Turkey 36 6.88% 17 Mart 2036 9.58 105.98 0.17 6.26% -1.7 505 2,750
Turkey 38 7.25% 5 Mart 2038 10.12 109.39 0.10 6.34% -1.0 510 1,000
Turkey 40 6.75% 30 Mayıs 2040 11.09 103.32 0.08 6.45% -0.7 516 2,000
Turkey 41 6.00% 14 Ocak 2041 11.66 95.30 0.17 6.42% -1.6 511 3,000
Turkey 43 4.88% 16 Nisan 2043 12.78 84.13 0.20 6.20% -1.9 484 3,000
Turkey 45 6.63% 17 Şubat 2045 12.04 100.87 0.23 6.55% -1.9 521 3,000
Turkey 45 6.63% 17 Şubat 2045 12.04 100.87 0.23 6.55% -1.9 521 3,000
EUR Eurobond
Turkey 21 E 4.35% 12 Kasım 2021 0.79 102.43 -0.02 1.21% 1.5 174 1,520
Turkey 23 E 4.13% 11 Nisan 2023 2.08 104.13 -0.03 2.18% 1.3 270 1,216
Uluslararı Sukuk
Turkey 24-1 4.49% 25 Kasım 2024 3.53 101.87 0.10 3.96% -2.9 361 1,000
Samurai
Turkey 21 JPY 1.87% 18 Mart 2021 0.13 100.16 0.00 0.63% -5.6 77 1,736
Turkey 22 JPY 1.47% 15 Mart 2022 1.11 100.78 0.01 0.77% -1.3 84 868
Turkey 24 JPY 1.05% 25 Eylül 2024 3.52 - - 1.10% - 116 964
Turkey 33 JPY 2.68% 7 Şubat 2033 - - - - - - 177
Dual currency GDNs*
Turkey 23 TRY 7.10% 8 Mart 2023 1.93 88.12 0.03 13.75% -1.0 - 1,981
* Global depositary notes emulating TRY local bonds, while interest and principal on these instruments is paid in USD ** Emulating inflation-linked local bonds
Yasal uyarı:
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bu içerikteki yorumlar DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşlerini yansıtmaktadır. Bu dokümanda sunulan materyal sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak Şirketimiz buradaki yorumların içeriği sonucu üçüncü şahıslara karşı doğabilecek sonuçlara karşı hiç bir sorumluluk kabul etmez. Buradaki içeriğin hiç bir bölümü DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’NİN yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, alıntı yapılamaz ve kullanılamaz..
© DENIZ YATIRIM 2021
