Günlük Bülten. Türkiye Piyasalar. Piyasa Yorumu: Bugünün Haberleri: Piyasa Gelişmesi. Hisse Senetleri. Ekonomik Veriler. 11 Şubat 2021 Perşembe

(1)

S&P 500 Brent Petrol USD Endeks

-%0.03 -%0.52 -%0.08

Ekonomik Veriler

Açıklanacak Veriler Saat

Amerika İşsizlik Başvuruları 16:30

TSİ

Hisse Senedi Piyasası

1,490 1,500 1,510 1,520 1,530 1,540 1,550

0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000

02-Şub 03-Şub 04-Şub 05-Şub 08-Şub 09-Şub 10-Şub İşlem Hacmi, TRY mln BIST 100

Bono Piyasası

12.9 12.9 13.0 13.0 13.1 13.1

0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0

02-Şub 03-Şub 04-Şub 05-Şub 08-Şub 09-Şub 10-Şub İşlem Hacmi, TRY mln Türkiye 2030

Endeksler, para piyasaları ve emtia

Kapanış Önceki 1 Gün 1 Ay Yıl Baş.

BIST100 1,547 1,544 0.2% 0.4% 4.8%

İşlem Hacmi, TL mln 36,983 48,024 -23.0% -26.1% 1.3%

Turkey 2030 (13.11.2030) 12.97% 13.04% -7 bps -15 bps 6 bps

Turkey 2030 5.24% 5.23% 1 bps -23 bps -13 bps

TCMB karışık fonlama mlyt 17.00% 17.00% 0 bps 0 bps -3 bps

USD/TRY 7.06 7.07 -0.1% -4.0% -5.1%

EUR/TRY 8.56 8.57 -0.1% -4.7% -5.7%

Sepet (50/50) 7.81 7.82 -0.1% -4.4% -5.4%

DOW 31,438 31,376 0.2% 1.1% 2.7%

S&P500 3,910 3,911 0.0% 2.2% 4.1%

FTSE 6,524 6,532 -0.1% -5.1% 1.0%

MSCI EM 1,423 1,409 1.0% 5.1% 10.2%

MSCI EE 165.98 167.18 -0.7% -3.4% 1.9%

Shanghai SE Comp 3,655 3,603 1.4% 2.4% 5.2%

Nikkei 29,563 29,506 0.2% 5.1% 7.7%

Petrol (Brent) 61.15 61.47 -0.5% 18.0% 18.0%

Altın 1,843 1,838 0.2% -0.3% -2.9%

En Çok Yükselen & Düşenler

Hisse Kodu Son Kapanış Gün Değ. Hacim, TRY bin En çok yükselenler

Erbosan ERBOS 66.55 10.0% 23,340

Kiler G.M.Y.O. KLGYO 2.90 5.8% 491,545

Turcas Petrol TRCAS 5.89 5.2% 204,861

Deva Holding DEVA 31.00 5.0% 402,807

Netas Telekom. NETAS 33.24 4.5% 198,208

Goltas Cimento GOLTS 83.25 4.5% 245,120

En çok düşenler

Bera Holding BERA 24.62 -4.6% 19,879

Fenerbahce FENER 33.68 -3.5% 122,126

Petkim PETKM 5.12 -3.2% 1,363,174

Icbc Turkey Bank ICBCT 7.10 -2.3% 9,992

Teknosa TKNSA 16.00 -2.2% 96,143

Park Elek. Madencilik PRKME 6.16 -2.1% 51,303

Günlük Bülten

Piyasa Yorumu:

Bu sabah BIST100’de yukarı yönlü bir açılış bekliyoruz. Bugün, 4.

Çeyrek sonuçlarına ve beklentilerine istinaden bazı hisse senetlerinin endeksten ayrışabileceğini düşünüyoruz.

Bu sabah pozitif açılış ve sonrasında 1520 – 1565 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz.

Bugünün Haberleri:

Piyasa Gelişmesi



İstihdam oranında düşüş Hisse Senetleri



FROTO; 4Ç20 FAVÖK ve net kar rakamı beklentilerin üzerinde geldi / olumlu



TTRAK; 4Ç20 Net kar rakamı konsensusun üzerinde geldi / sınırlı olumlu



KOZAL; Koza Altın 2019 yılı maden rezerv raporunu paylaştı / nötr Ekonomik Veriler



10.45 : ECB, Villeroy konuşması,



11.00 : ECB, Guindos konuşması,



13.00 : Avrupa Komisyonu, ekonomik tahminlerin açıklanması,



14.00 : ECB, Knot konuşması,



14.30 : Türkiye, TCMB haftalık veriler,



16.30 : ABD, haftalık işsizlik maaşı başvuruları, 760 bin, 6 Şubat.



TUPRS 4Ç20 sonuçlarını piyasa kapanışından sonra açıklayacak (Konsensus net kar bekl.:TRY280mln / Deniz Yatırım net kar bekl.:

TRY346 mln)



EREGL 4Ç20 sonuçlarını piyasa kapanışından sonra açıklayacak (Konsensus net kar bekl.:TRY1,596mln)



AYGAZ 4Ç20 sonuçlarını piyasa kapanışından sonra açıklayacak (Konsensus net kar bekl.:TRY105mln)

(2)

Piyasalarda bugün

Piyasalarda Bugün

Fiyatlamalar açısından gündem her zaman olduğu üzere kısa sürede hızlı şekilde değişmeye devam ediyor. 2021’in ana teması olan ‘reflasyon’ yaklaşımı dün açıklanan ABD enflasyon verilerinin ardından şüpheye düşmeye neden olurken, Amerikan dolarındaki zayıflama Pazartesi gününden bu yana stresin azalmasına imkan tanıyor. Asya’da takip edilen tatiller yön kestirimi açısından bir kez daha vadeli ABD endekslerine yönelmemize neden olurken, risk iştahının genel olarak korunduğunu söylemek mümkün.

Hafta ortası işlemlerinde 3 önemli başlık fiyatlamaların seyri açısından öne çıktı. ABD’de açıklanan Ocak ayı TÜFE verileri piyasa beklentilerinden yukarı yönde sapma göstermeyerek

%1.4 düzeyinde gerçekleşirken, özellikle çekirdek kalemdeki zayıflık tahvil faizleri ve Amerikan doları üzerindeki yükseliş baskısının da kırılmasına imkan tanıdı. Salı günü izlenen 3y vadeli tahvil borçlanmasının ardından dün 10y vadelide de faizler yukarı yönde gelişim göstermekten uzak kalırken, Fed Başkanı Powell’ın NY Ekonomi Kulübü’nde yaptığı açıklamalarda bir kez daha destekleyici parasal ve maliye duruşunu savunması teşviklerin planlanandan daha erken sürede çekilebileceğine dair şüphelerin azalmasını sağladı. Başkan Powell, istihdam piyasasında tam ve kapsamlı toparlanmadan oldukça uzak olunduğunu yinelerken, sürecin uzun bir zaman alabileceğinin de altını çizdi. Böylece, yakından izlenen başlıkların hiçbirisi risk iştahının negatif yönde etkilenmesine imkan tanımadan virajın dönülmesini sağlamış oldu.

Amerikan doları ABD’de takip edilen manipülatif bireysel yatırımcı fiyatlamalarının yarattığı oynaklık sonrası önce dengelenme, devamında ise değer kaybı sürecini gerçekleştiriyor. Dolar endeksi 4 gündür zayıflama eğilimi içerisinde olurken, MSCI dünya endeksi de Şubat ayı başlangıcından bu yana kapanışlarını yükseliş şeklinde gerçekleştirmekte. Çin’de bugün itibarıyla başlayan yeni yıl tatili ve Japonya’da işlemlerin gerçekleşmiyor olması nakit tahvil işlemlerini engellerken, Londra seansına dek bu durumun süreceğini belirtmek isteriz. ABD 10y vadeli tahvil faizinde son işlemler %1.12 seviyesini işaret ederken, yakın dönem zirvesi olan %1.20 bölgesi gözetildiğince daha öngörülebilir seviyelerde olduğumuz söylenebilir.

Global COVID-19 vaka sayısı 107 milyon kişi seviyesinin üzerinde seyrederken, korunan hayatı yavaşlatma önlemlerinin kimi yerlerde sonuç vermeye başladığını söylemek mümkün. ABD’de yeni vakalar Kasım ayı seviyelerine gerilerken, son 3 gün içerisinde 100 bin kişinin altındaki gerçekleşme hem zirve noktalardan dönüşü hem de aşılamaya dair iyimserliği bir arada barındırmakta.

Türk lirası cinsinden fiyatlanan varlıklar açısından önemli bir gelişmenin takip edilmediği 10 Şubat işlemleri söz konusuydu. Hisse senetleri cephesi global eğilime, özellikle de Avrupa seansına paralel fiyatlanırken, Türk lirası 7.00-7.10 bandındaki seyrini devam ettirdi. Ülke risk primi de yataydı.

Orkun.Godek@denizbank.com

(3)

Piyasalar

Piyasalar

2020 yılının ikinci yarısından bu yana risk iştahının yükselişinde öne çıkan EUR, JPY, GBP ve ons altın değer kazanımlarının Kasım ayı sonrasında gerek kendi içlerindeki senkronizasyonu kaybetmesi gerekse volatilitesi yüksek işlemlere sahne olması farklı unsurların öne çıkmasına imkan tanıdı. Nitekim bu gerçeklerden birisi petrol fiyatlarına ait kontratların sergilediği yükseliş performansı. Brent ve WTI cinsinde seviyeler $60 bölgesi civarına yakınsarken, global toparlanmanın yarattığı talep baskısından ziyade ağırlıklı yaklaşımın spekülatif işlemler kaynaklı olduğunu düşündüğümüzü yinelemek isteriz. Öte yandan azalan stoklar da sürece yükseliş yönlü katkı sağlamakta. Örneğin, dün ABD’de açıklanan stokların haftalık bazda 6.6 milyon varil düşüşe işaret etmesi bu kapsamda değerlendirilebilir. İçerisinde bulunduğumuz haftanın önemli geri dönüşlerinden birisi EUR, diğeri ise JPY’deki değer kazançları oldu. Ancak, kritik seviyelerin geçilmesi sonrasında her ikisinde de yataylaşma-ivme kaybı gözlenmekte.

GBP cephesi ise temelde destekleyici unsurlar bulunmamasına rağmen, gerek pozisyonlanmanın ciddi anlamda çözülmemiş olması gerekse Amerikan dolarındaki zayıflamadan yarar sağlar bir pozisyon içerisinde. Paritede haftalık kapanışın 1.3670 bölgesi üzerinde olması yukarı yönlü baskıların korunmasına imkan tanırken, DXY’nin <90.00 hareketi ortaya koyduğu durumda 1.40 bölgesinin hedef olarak belireceğini değerlendirmek yanlış olmayacaktır. Türk lirası Amerikan doları karşısında günü %-0.11 ile tamamlarken, BİST 100 endeksi kapanışı %0.20 yükselişle 1547 puan seviyesinden gerçekleşti. 10y vadeli tahvilde faizin son seviyesi -9bp ile %12.93 bölgesini işaret ederken, ülke risk primi 293bp düzeyinde yatay seyretti. EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışları ağırlıklı satıcılı bir resim oluşumunu gösterdi. Euro Stoxx 50 %-0.35, FTSE 100 %-0.11, DAX %-0.56 ve Rusya (RTS, USD) grubu %-0.66 ile günü tamamladı. Bölge genelinde işlem hacimleri %10-20 civarında son 5 gün ortalamalarının aşağısındaki performansını sürdürdü. Amerika kıtası işlemlerinde Avrupa seansından farklı bir görüntü oluşmadı. Majör ABD endeksleri içerisinde sadece Dow Jones

%0.20’lik yükselişle artıda kapatmayı başarırken, işlem hacmi Nasdaq cephesinde %40 ortalamanın üzerinde gerçekleşti. Kıtada yer alan gelişmekte olan ülke varlıkları da performans açısından zayıf kalırken; Bovespa %-0.87, Merval ise %-0.62 ile izlendi. Asya’da tatil etkisi ön plana çıkıyor. Japonya, Çin ve Güney Kore piyasaları kapalı. Açık olan endekslerden Hang Seng TSİ 08.30’da %0.45 ile işlem görmekte. USDCNH paritesi offshoreda 6.4278 ile yatay.

Fiyatlamalar

Fiyatlamalar

BİST 100 endeksi işlemlerinde ağırlıklı dış piyasalara paralel görüntünün korunmasını bekliyoruz. 1540-1520 puan seviyeleri destek, 1550-1570 ise direnç olarak izlenebilir. USDTRY paritesi işlemlerinde azalan ülke risk primi ve atılan normalleşme adımlarının etkili olmasının ardından ek negatif yeni bir başlık doğmadıkça Türk lirası lehine pozisyonlanmanın devam etmesini ve global fonlama koşullarındaki seyrin belirleyici olacağını düşünüyoruz. Teknik açıdan 6.97-6.82 seviyeleri destek, 7.09-7.12 ise direnç olarak izlenebilir. EURUSD paritesi fiyatlamalarında temel belirleyici global Amerikan doları yaklaşımı olmaya devam ediyor. ECB ve faiz indirimine dair spekülatif haber akışının kalıcı euro zayıflaması için yeterli olmadığını düşünüyoruz. Orta vadeli EUR yükselişi açısından 1.1880 bölgesi üzeri eğilimin sürdürülebilirliği önemli. Söz konusu seviye gerisine gelinmedikçe EUR lehine ortamın orta- uzun vadede korunacağı kanaatindeyiz. Kısa vadede ise stresin bir miktar daha sürmesini bekliyoruz. 1.2850-1.2050-1.1945 destek, 1.2180 direnç seviyeleri olarak izlenebilir.

(4)

Piyasa Gelişmesi

İstihdam oranında düşüş

 Ekim-Kasım-Aralık yani son çeyrek dönemini yansıtan Kasım işsizlik oranı geçen senenin aynı ayındaki %13.3 seviyesinde %12,9'a geriledi. Mevsimsellikten arındırılmış işsizlik oranı ise önceki ayla aynı seviyede %12.9’da sabit kaldı. İstihdam oranı ise bir önceki yılın aynı ayındaki %45,6 seviyesinden % 42,9'a gerilerken mevsimsellikten arındırılmış istihdam oranı da Ekim ayındaki %43.2 seviyesinden % 43.1'e düştü. İstihdam oranındaki düşüş istihdam piyasasındaki bozulmayı yansıtırken imalat sanayi aktivitesinin canlı olması sanayi sektörlerinin istihdamına pozitif yansımış görünüyor. Kasım ortası itibariyle salgının ikinci dalgasına yönelik alınan önlemlere rağmen sanayi sektöründe istihdam mevsimsellikten arındırılmış bazda bir önceki aya göre 83 bin kişi artış gösterdi. Öte yandan tarım sektöründe 62 bin, inşaat sektöründe 6 bin, hizmet sektöründe ise 38 bin kişilik düşüş görüldü.

Kasım verileri alınan önlemlerin ekonomik aktivite üzerindeki etkilerini kısmen yansıttığı için önümüzdeki aylarda istihdam piyasasında bozulmanın daha gözle görülür olduğuna şahit olabiliriz.

Kaynak: SPINN Danışmanlık

Hisse senetleri Ford Otosan

Bloomberg Kodu FROTO TI

Tavsiye Değerlenmemiş

Fiyat/Hisse TRY161.00

Hedef Fiyat/Hisse n.a

Getiri Potansiyeli n.a

HAO 18%

Piyasa değeri TRY56,497 mln

FROTO; 4Ç20 FAVÖK ve net kar rakamı beklentilerin üzerinde geldi / olumlu

 Ford Otosan, 4Ç20’de 20,961 milyon TL gelir (Konsensus: 19,704 milyon TL), 2,322 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 1,864 milyon TL) ve 1,927 milyon TL net kar (Konsensus: 1,492 milyon TL) açıkladı. Şirket’in, 4Ç20 FAVÖK ve net kar rakamı hem tahminlerimizin hem de konsensusun üzerinde geldi. Sonuçların hisse performansı üzerinde olumlu bir etki yapacağı düşüncesindeyiz.

 Ford Otosan’ın 4Ç20’de gelirleri yıllık bazda %82 artarak 20,961 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Ford’un, yurt içi otomotiv satış adetleri Ekim - Aralık döneminde artan talebe bağlı olarak yıllık %92 artarak 39.2bin adet olmuştur. Yurtiçi satışların, toplam satışların içerisinde 2019 yılında %15 olan payı 2020’de 30%’a çıkmıştır. Yurtdışı satış adetleri 4Ç20’de yıllık 12% artarak 96.5 bin adet seviyesine çıkmıştır.

 Şirket'in 4Ç20 FAVÖK rakamı piyasa beklentisinin %25, bizim beklentimizin de %8 üzerinde yıllık bazda %138 artış ile 2,322 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Ford, 4Ç20 FAVÖK marjını yıllık bazda 260 baz puan arttırarak %11.1 seviyesine çıkarmayı başarmıştır. Net kar rakamı piyasa beklentisinin 29%, bizim beklentimizin %6 üzerinde yıllık 212% artış ile 1,927 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirket otomotiv sektöründe yaşanan zorluklara rağmen; (i) yurt içi satış adetlerindeki artış ve pazar payının artışı, (ii) maliyet azaltıcı önlemler (iii) maliyet artı (cost plus) ihracat anlaşmaları, (iv) etkin gider yönetimi ve güçlü EUR kuru ile karlılığın sürdürülebilir ve yüksek olmasını sağladığı düşüncesindeyiz.

 2020 yılında, yurt içi satışlarının güçlü performansı sayesinde toplam satış gelirleri yıllık %26 artış göstermiştir. Maliyet giderlerindeki disiplinli uygulamalar neticesinde FAVÖK rakamında %58 artış söz konusudur. Ford Otosan, esas faaliyet karındaki artış ve ertelenmiş vergi gideri sayesinde net karını %114 arttırmayı başarmıştır.

 Şirketin 2021 yılına ait beklentileri; (i) Toplam Otomotiv Pazarı 750 bin – 800 bin (ii) Ford Otosan – Perakende Satışlar 90 bin – 100 bin adet (iii) İhracat 325 bin – 335 bin adet (iv) Toplam Satışlar 415 bin – 435 bin adet (v) Üretim 390 bin – 410 bin adet (vi) Yatırım Harcamaları (MDV) 450 – 500 milyon EUR olarak paylaşılmıştır.

YusufEmre.Evkuran@denizinvest.com

(5)

Turk Traktor

Bloomberg Kodu TTRAK TI

HAO 24%

TTRAK; 4Ç20 Net kar rakamı konsensusun üzerinde geldi / sınırlı olumlu

 Türk Traktör, 4Ç20’de 2,441 milyon TL gelir (Konsensus: 2,356 milyon TL), 466 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 443 milyon TL) ve 416 milyon TL net kar (Konsensus:

365 milyon TL) açıkladı. Şirket’in operasyonel sonuçları beklentilere yakın gerçekleşirken, net kar rakamı konsensusun %14 üzerinde oluştu. Sonuçların hisse performansı üzerinde sınırlı olumlu bir etkiye sahip olacağı düşüncesindeyiz.

 Türk Traktör’ün gelirleri 4Ç20’de yıllık bazda %125 artmış olup 2,441 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 4Ç20’de yurt içi satış adetleri yıllık bazda %129 oranında güçlü bir artışla 5.1 bin adet seviyesinde gerçekleşirken, ihracat adetleri yıllık %8 yükseliş ile 3.5 bin adet olmuştur. 2020 yılına baktığımızda ise yurt dışı satış adetlerindeki %17’lik azalışın iç piyasa satış adetlerindeki %105’lik artış ile kompanse edildiğini görüyoruz.

 Şirket’in 4Ç20 FAVÖK rakamı konsensusun %5 üzerinde gerçekleşmiş ve yıllık %266 yükseliş ile 466 milyon TL’ye ulaşmıştır. Şirket bu dönemde FAVÖK marjını güçlü bir şekilde arttırarak %19.1 seviyesine çıkarmayı başarmıştır. Net kar beklentilerin %14 üzerinde, yıllık bazda %509 artış ile 416 milyon TL olmuştur. 2020 pazar payına baktığımızda ise TTRAK’ın geçen yıl %45 olan payı 2020 sonu itibariyle %49’a yükselmiştir. 2019 yılı sonunda 649 milyon TL olan net borç rakamı 4Ç20 sonunda 596 milyon TL net nakde dönmüştür.

 Türk Traktör 2020 yılı karından hisse başına brüt 15,9268 TL kar payını 25 Mart 2021 tarihinde dağıtacağını açıkladı. Temettü verimliliği ise dünkü kapanış fiyatına göre

%8.59’dur.

 Şirket yönetiminin 2021 yılına ait beklentileri; (i) Türkiye Traktör Pazar Büyüklüğü 53 bin – 59 bin adet (ii) TTRAK İç Piyasa Traktör Satışları 26 bin – 29.5 bin adet (iii) İhraç Traktör Satışları 13.5 bin – 15 bin adet (iv) 250 -320 milyon TL yatırım harcaması yapmayı planlamaktadır.

TTRAK UFRS özet, TL mln 4Ç19 1Ç20 2Ç20 3Ç20 4Ç20 Çeyrek % Yıl % 4Ç20K* G/K YA19 YA20 Yıl %

Satışlar 1,083 1,191 988 1,624 2,441 50% 125% 2,356 4% 3,806 6,243 64%

FAVÖK 128 145 134 312 466 49% 266% 443 5% 373 1,057 183%

FAVÖK marjı 11.8% 12.1% 13.6% 19.2% 19.1% 18.8% 9.8% 16.9%

Net Kar 68 84 77 200 416 108% 509% 365 14% 112 776 594%

Net Marj 6.3% 7.1% 7.7% 12.3% 17.0% 15.5% 9.9% 0.6%

* Konsensus Research Turkey Kaynak: Şirket, Deniz Yatırım Araştırma

YusufEmre.Evkuran@denizinvest.com

Koza Altin Isletmeleri

Bloomberg Kodu KOZAL TI

HAO 29%

KOZAL; Koza Altın 2019 yılı maden rezerv raporunu paylaştı / nötr

 Koza Altın, Ulusal Kaynak ve Rezerv Raporlama Komitesi ile (UMREK kodu) uyumlu olarak hazırlanan ve SRK danışmanlık tarafından da onaylanan (JORC Kodu) 2019 yılı maden rezerv raporunu paylaştı. Rapora göre 31 Aralık 2019 itibariyle Şirket’in 1,04 milyon onsu görünür, 1,04 milyon onsu muhtemel olmak üzere 2,1 milyon ons toplam altın rezervi bulunuyor. Şirket’in Şubat 2020’de yayımladığı 2019 yılı altın üretimi ve toplam maden kaynak ve rezerv açıklamasında da toplam maden rezervi aynı şekilde açıklanmıştı. Dolayısıyla bugün paylaşılan rapor yeni bir bilgi içermemektedir. Bununla birlikte, geçen yıl olduğu gibi, bu yıl da Şubat ayı içerisinde 2020 yılı altın üretimi ve toplam maden kaynak ve rezervi açıklamasının yapılacağını tahmin ediyoruz. Güncel rezerv rakamının açıklanması, gelecek dönem üretim ve gelirlerine dair beklentiler üzerinde belirleyici olacaktır. Dolayısıyla raporun açıklanması öncesinde hisseye yönelik yatırımcı ilgisinin güçlü kalabileceğini tahmin ediyoruz.

 Koza’nın maden varlıkları İzmir (Ovacık), Gümüşhane (Mastra), Eskişehir (Kaymaz), Ağrı/Diyadin (Mollakara), Kayseri (Himmetdede) ve Çanakkale (Karapınar) Bölgelerinde yer almaktadır.

 Şubat 2020’de açıklanan rapora göre Şirket 2019 yılında yıllık %35 artışla toplam 354.343 ons üretim gerçekleştirmişti.

 2020 yılının ilk 9 aylık döneminde ise Şirket yıllık %21 azalışla 192.806 ons altın üretimi gerçekleştirmiştir.

Banu.Dirim@denizbank.com

(6)

KAP ve Şirket Haberleri

KAP ve Şirket Haberleri



BIST'te 2020/12 aylık finansal sonuçlarını son gönderme tarihleri: Şirketler; Konsolide Olmayan : 1 Mart Konsolide Olanlar: 11 Mart ---Planlanan Bilanço Açıklanma Tarihleri:

AYGAZ-EREGL-TUPRS: 11 Şubat /KCHOL :15 Şubat / AKSA-TAVHL: 16 Şubat /LOGO: 17 Şubat / DOCO: 18 Şubat /TCELL: 19 Şubat /ENJSA: 22 Şubat/ ASELS: 23 Şubat /CCOLA- SAHOL: 24 Şubat /AEFES-GOODY-TKFEN: 25 Şubat / MGROS: 1 Mart / PGSUS: 4 Mart / MPARK: 8 Mart/BIZIM: 9 Mart /PRKME: 10 Mart / BIMAS: 11 Mart (Yeni eklenenler renkli olarak gösterilmektedir)



DZGYO paylarında 11/02/2021 tarihli işlemlerden (seans başından) 25/02/2021 tarihli işlemlere (seans sonuna) kadar brüt takas uygulanacaktır.



Hakları kullanılmış olarak işlem görecek paylar: Bedelli sermaye artırımı: AKYHO: %200



Borsada İşlem Gören Tipe Dönüşüm Duyurusu BASCM: 117,371 BERA: 605,104 KRTEK: 5,754,474 NIBAS: 2,150,165



CRDFA: Ayrılma Hakkı Kullanım Fiyatı 5,61 (Altınbaş Holding'e ait olan, Şirketimiz sermayesinin %51'ini oluşturan 40.8 mio TL nom. değerli imtiyazlı A Grubu paylardan 20.8 mio TL nom. tutarlı kısmının gerek duyulduğunda ileride borsada işlem gören pay statüsüne dönüşmesine ilişkin hukuki altyapının oluşturulması)



DIRIT: Şirketimiz uzun süredir içinde bulunduğu sıkıntılı ortamdan çıkış amacıyla yönetim sistemimizde ve anlayışında köklü değişiklikler öngörülmektedir. Bu yeni yönetim vizyonunun ilk adımı olarak şirketimiz borçlarının en önemli kısmının alacaklısı konumunda bulunan Halk Bankasına ait borcumuz 36 ay vadeli aylik sabit odemeli olarak yeniden yapilandirilmistir.



KONTR: 04.01.2021 tarihli açıklamamızda, Şirketimizin ENKA İnşaat ve Sanayi A.Ş. ye ait Gürcistan'da yer alan Upper Namakvhani Hidroelektrik Santrali ve Lower Namakvhani Hidroelektrik Santrali olmak üzere toplamda 434 MW büyüklüğündeki Namakvhani Hidroelektrik Santral Projesi kapsamında 220kV Indoor GIS Sistemi Temini; tasarım, imalat, mühendislik hizmetleri, fabrika testlerinin yapılması,sistemin sahaya teslimi, montaj süpervizörlük hizmeti, sistemin yüksek gerilim testlerinin yapılması işleri için vermiş olduğu vergiler hariç 3.995.392,35 USD tutarındaki teklifimize ilişkin sözleşme görüşmelerine başlandığı kamuoyuna duyurulmuştu. Söz konusu sözleşme vergiler hariç 3.995.392,35 USD bedelle 10.02.2021 tarihi itibariyle imzalanmıştır.



KOZAL: Ulusal Kaynak ve Rezerv Raporlama komitesi ile (UMREK kodu) uyumlu olarak hazırlanan ve SRK danışmanlık tarafından da onaylanan (JORC Kodu) Şirketimize ait 2019 yılı maden rezerv raporu: Teknik Ekonomi: Koza’nın Maden Varlıkları için görünür ve muhtemel rezervleri içeren temel durum analizi, 1,400/ons ABD$ Au ve 17/ons ABD$ Ag kullanıldığında %5’lik iskonto oranında 584 milyon ABD dolarlık bir vergi sonrası net bugünkü değeri (NPV) işaret etmektedir. Yapılan analiz, bu raporda yer alan madencilik faaliyetleri açısından olumlu ekonomik değerler vermiştir. Geleceğe dönük fiyat senaryoları öngörülürken altın ve gümüşe ait emtia fiyatlandırması, her zaman bir risk taşır. Güncellenen Net Bugünkü Değerin (NPV), önceki yılın Net Bugünkü Değerinden belirgin şekilde daha düşük olduğu görülmektedir. Bunun asıl nedeni, teknik ekonomik modelde dikkate alınan varlıklardan bir yıl değerindeki tükenmedir. Tavsiyeler, fırsatlar ve riskler esas olarak kaynakların, rezervlerin, maden planlarının ve süreçlerin teknik yönleri üzerine yoğunlaşmış olup, maden kapatma planlamasına bu raporun geriye kalan ciltleri içinde değinilmiştir.



KRONT: Turkcell İletişim Hizmetleri A.Ş. arasında Kron’un Quality Assurance, Marta AAA ve RTNI (CG Logger) yazılım ürünlerini kapsayan 3 yıllık bir anlaşma imzalanmıştır.Anlaşmanın toplam bedeli 30.332.130 TL ve 330.000 USD + KDV'dir



PRKME: Şirketimiz ve bağlı ortaklığının 01.01.2020-31.12.2020 hesap dönemine ait yıllık konsolide finansal tablolarının, bunlara ilişkin açıklama ve dipnotlar ile bağımsız denetim raporunun ve Yönetim Kurulu Faaliyet Raporu'nun 10 Mart 2021 Çarşamba günü kamuya duyurulması planlanmaktadır.



TTRAK: 2020 Yılı Kar Payı Dağıtım Önerisi; Teklif edilen nakit kar payı hak kullanım tarihi 25.03.2021 brüt: 15,9268489 net: 13,5378215 (Mart ayı içerisinde yapılması öngörülen Şirketimiz Olağan Genel Kurul Toplantısı'nda pay sahiplerimizin onayına sunulmasına

(7)

karar verilmiştir).temettü verimliliği %8,6 oluyor.



YONGA: Şirketimiz ile Göktekin Enerji A.Ş. Şirketi arasında fabrika tesislerimizin çatıları üzerinde 840 kWe gücünde Güneş enerji santrali kurulması konusunda ön anlaşmaya varılmıştır.



FORD OTOMOTİV'İN 2020 YILI 12 AYLIK KONSOLİDE OLMAYAN NET KARI 4.194.913.000 TL (2019/12 AYLIK: 1.959.484.000 TL)



TÜRK TRAKTÖR'ÜN 2020 YILI 12 AYLIK KONSOLİDE OLMAYAN NET KARI 776.443.043 TL (2019/12 AYLIK: 111.893.466 TL)



VAKIF FİNANSAL KİRALAMA'NIN 2020 YILI 12 AYLIK KONSOLİDE OLMAYAN NET KARI 60.321.000 TL (2019/12 AYLIK: 31.578.000 TL)

HuseyinVedat.Tinc@denizbank.com

(8)

Teknik Yorum

BIST 100 Endeks Teknik Analiz

Dün endeks 1536.44 – 1556.70 arasında işlem gördü ve günü +0.20% değişimle 1547.11 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek seviyede gerçekleşti.

Endeks bir kez daha kısa vadeli destek seviyesi 1537 ve kritik direnç seviyesi 1550 arasında işlem gördü. Bu iki seviyeyi geçmesi durumunda endeksin yön arayışına son vereceği düşüncesindeyiz. Kısa vadeli ve gün içi pozisyonlarda ilk destek ve stop loss seviyemizi 1537 olarak devam ettiriyoruz. Bu seviye altında ilk destek seviyesi olarak 1520 takip ediyoruz. 5g.

Ort. 1537.62 22 g. Ort. 1532.08 seviyesindeler.

Destek olarak 1520 ve 1537, direnç olarak 1550 ve 1565 takip ediyoruz.

Bu sabah pozitif açılış ve sonrasında 1520 – 1565 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz.

XU100 Teknik Analiz, TRL

Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma

AliBarbaros.Demirer@denizbank.com

(9)

Teknik Yorum

VIOP - X30YVADE Teknik Analiz

Dün vadeli endeks 1632.25 – 1661.00 arasında işlem gördü ve +0,23% değişimle günü 1651.00 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek seviyede gerçekleşti.

Vadeli endeks bir kez daha kısa vadeli ilk destek seviyesi 1630 ve kısa vadeli kritik direnç seviyesi 1650 arasında işlem gördü ve bu seviye üzerinde kapanmayı başardı. Bu iki seviyenin geçilmesi durumunda endeksin yön arayışına son vereceği düşüncesindeyiz Kısa vadeli pozisyonlarda ilk destek ve stop loss seviyesi olarak 1630 takip etmeye devam ediyoruz. Ana destek olarak 1580 takip etmeye devam ediyoruz. 5g. Ort. 1637.85 22 g. Ort. 1653.38 seviyesindeler.

Destek olarak 1630 ve 1636, direnç olarak ise 1660 ve 1678 seviyelerini takip ediyoruz Bu sabah pozitif açılış ve sonrasında 1630 – 1678 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz.

X30YVADE Teknik Analiz, TRL

AliBarbaros.Demirer@denizbank.com

(10)

Model Portföy

Deniz Yatırım Model Portföyü

Hisse

Portföye Giriş

Tarihi Hedef Fiyat Potansiyel Nominal Getiri (Portföye girişten itibaren)

BIST-100'e Rölatif Getiri

(Portföye girişten itibaren) Portföydeki Ağırlık

ISCTR 24.01.2020 9.10 41% -11.7% -30.3% 10.0%

TCELL 28.02.2020 22.00 32% 20.9% -17.2% 10.0%

TUPRS 15.04.2020 135.00 30% 18.2% -26.8% 10.0%

PETKM 27.04.2020 6.50 27% 45.9% -4.5% 10.0%

GARAN 19.06.2020 13.50 33% 23.1% -9.6% 10.0%

KOZAL 19.06.2020 139.80 2% 73.4% 27.4% 10.0%

AKGRT 04.09.2020 12.60 31% 30.9% -8.1% 10.0%

SISE 04.09.2020 9.90 29% 23.4% -13.4% 10.0%

MGROS 18.01.2021 62.00 35% 5.6% 6.3% 10.0%

HALKB 18.01.2021 7.70 42% -1.8% -1.2% 10.0%

Nominal Getiri

2019 56.2%

2020 49.7%

12 aylık 53.6%

2021 başından 7.3%

28.12.2020 25.12.2020 24.12.2020 23.12.2020 BIST-100'e Rölatif Getiri

24.6%

20.1%

2.4%

16.0%

92 97 102 107 112 117 122 127

1.00 1.50 2.00 2.50 3.00 3.50 4.00

Şub 20 Nis 20 Haz 20 Ağu 20 Eki 20 Ara 20 Şub 21

Model Portföy, TRY mln BIST 100 Rölatif (sağ)

(11)

haftalık.takvim

Haftalık, 8 Şubat 2021 – 14 Şubat 2021

Tarih Gün Saat Olay Beklenti Önceki

8 Şubat Pazartesi - - -

9 Şubat Salı 18:00 ABD - İş İmkanları ve Personel Değişim Oranı (JOLTS) (Ara) 6,400M 6,572M

10 Şubat Çarşamba 10:00 TR - Çeyreklik İşsizlik Ortalaması (Kas) - 12,7%

16:30 ABD - Çekirdek TÜFE (Aylık) (Oca) 0,2% 0,1%

16:30 ABD - Çekirdek TÜFE (Yıllık) (Oca) 1,6% 1,6%

16:30 ABD - TÜFE (Aylık) (Oca) 0,3% 0,4%

16:30 ABD - TÜFE (Yıllık) (Oca) 1,5% 1,4%

18:30 ABD - Ham Petrol İthalatları - -0,994M

21:00 ABD - 10 Yıllık Tahvil İhalesi - 1,164%

22:00 ABD - Federal Bütçe Dengesi (Oca) -147,0B -144,0B

11 Şubat Perşembe 16:30 ABD - İşsizlik Haklarından Yararlanma Başvuruları - 847K

12 Şubat Cuma 10:00 TR - Cari Hesap (USD) - -4,06B

10:00 TR - Sanayi Üretimi (Yıllık) (Ara) - 11,0%

10:00 TR - Türkiye Perakende Satışları (Yıllık) - 11,9%

10:00 TR - Türkiye Perakende Satışları (Aylık) - 2,2%

13:00 EUR - Sanayi Üretimi (Aylık) (Ara) - 2,5%

18:00 ABD - Michigan Tüketici Beklentileri (Şub) - 74,0

13 - 14 Şubat Haftasonu - - -

Haftalık, 8 Şubat 2021 – 14 Şubat 2021

Beklenen Finansal Açıklamalar

Tarih Gün Saat Şirket

1 Mart Pazartesi - Şirketlerin konsolide olmayan sonuçları için son gün 11 Mart Perşembe - Şirketlerin konsolide sonuçları için son gün Beklenen Finansal Açıklamalar

Tarih Gün Saat Şirket

8 Şubat Pazartesi - ISCTR 4Ç20 sonuçları (Konsensus net kar bekl.:TRY1,463mln / Deniz Yatırım net kar bekl.: TRY1,748 mln)

9 Şubat Salı - -

10 Şubat Çarşamba - TTRAK 4Ç20 sonuçları (Konsensus net kar bekl.:TRY365mln)

FROTO 4Ç20 sonuçları (Konsensus net kar bekl.:TRY1,492mln / Deniz Yatırım net kar bekl.: TRY1,810 mln) 11 Şubat Perşembe - TUPRS 4Ç20 sonuçları (Konsensus net kar bekl.:TRY280mln / Deniz Yatırım net kar bekl.: TRY346 mln)

AYGAZ 4Ç20 sonuçları (Konsensus net kar bekl.:TRY105 mln)

12 Şubat Cuma - -

8 - 12 Şubat - - EREGL 4Ç20 sonuçları (Konsensus net kar bekl.:TRY1,596 mln)

HALKB 4Ç20 sonuçları (Konsensus net kar bekl.:TRY492mln / Deniz Yatırım net kar bekl.: TRY382 mln)

(12)

Değerlemeler

’18 ’19 ’20T ’18 ’19 ’20T ’18 ’19 ’20T

Akbank AL 6.82 9.30 35,464 52.0% 5.6 6.6 6.3 0.7 0.7 0.6 14% 11% 10%

Anadolu Sigorta TUT 8.38 7.00 4,190 35.0% 0.0 0.0 7.0 0.0 0.0 1.6 19% 21% 25%

Aksigorta AL 9.61 12.60 2,941 28.0% 5.0 3.9 5.8 1.6 1.6 2.6 34% 45% 50%

Anadolu Hayat Emeklilik TUT 10.36 9.15 4,455 17.0% 12.0 6.6 8.5 3.2 1.9 3.1 27% 32% 38%

AvivaSA AL 19.18 18.15 3,452 20.0% 9.2 8.3 14.5 4.7 3.4 6.5 60% 47% 45%

Garanti Bank AL 10.18 13.50 42,756 48.0% 5.6 6.2 6.4 0.8 0.7 0.7 15% 12% 12%

Halkbank AL 5.44 7.70 13,457 23.0% 3.9 4.5 5.4 0.3 0.2 0.3 9% 6% 7%

Isbank AL 6.46 9.10 29,070 31.0% 3.7 4.3 4.2 0.5 0.4 0.4 15% 11% 11%

TSKB TUT 1.79 2.10 5,012 39.0% 4.3 3.4 7.1 0.6 0.4 0.9 16% 14% 12%

Vakif Bank AL 4.50 5.90 17,575 16.0% 3.1 4.1 3.4 0.4 0.3 0.4 16% 9% 13%

Yapi Kredi Bank AL 2.93 4.10 24,750 30.0% 3.7 5.3 4.7 0.4 0.5 0.5 14% 9% 12%

’18 ’19 ’20T ’18 ’19 ’20T ’18 ’19 ’20T Holdingler

Enka Insaat AL 7.79 5.54 43,624 12.0% 15.3 10.6 17.5 5.3 4.9 8.9 1.3 1.1 2.5

Koc Holding TUT 22.30 22.70 56,551 22.0% 7.1 7.6 6.9 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.

Sabanci Holding AL 11.34 11.20 23,138 49.0% 4.8 4.5 4.9 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.

Sisecam AL 7.70 9.90 23,587 49.0% 4.8 5.5 9.8 4.7 4.9 7.6 1.0 1.0 1.5

Tekfen Holding AL 17.93 28.60 6,634 48.0% 4.9 6.6 6.5 2.2 3.5 1.4 0.3 0.4 0.2

Petrol ve Gaz

Aygaz AL 17.58 15.50 5,274 24.0% 16.8 5.1 6.9 5.9 2.6 5.6 0.2 0.1 0.3

Petkim AL 5.12 6.50 12,976 44.0% 10.8 7.1 6.7 9.3 7.7 7.1 1.5 1.2 1.5

Tupras AL 104.10 135.00 26,069 49.0% 7.9 18.7 5.6 7.3 8.4 4.4 0.5 0.4 0.3

Enerji

Aksa Enerji AL 11.63 4.10 7,131 21.0% 55.0 5.5 12.4 6.2 3.1 4.9 1.3 0.7 1.4

Zorlu Enerji SAT 2.93 1.45 5,860 15.0% 90.8 3.9 6.9 8.0 6.2 5.3 2.1 1.8 1.6

Metaller ve Madencilik

Erdemir TUT 15.05 8.62 52,675 48.0% 6.4 6.1 11.5 3.9 3.4 6.4 1.2 0.8 1.6

Kardemir (D) AL 7.03 3.60 5,485 89.0% 5.3 5.6 25.7 3.4 4.2 6.3 1.1 0.8 1.3

Endüstriyel

Dogus Otomotiv AL 35.22 6.70 7,748 15.0% 10.9 9.7 27.1 4.3 3.4 11.2 0.3 0.2 0.6

Ford Otosan AL 161.00 77.60 56,497 18.0% 12.5 11.4 23.7 8.5 7.2 15.3 0.7 0.7 1.4

Tofas AL 36.46 29.00 18,230 24.0% 9.1 7.1 11.3 6.0 4.5 7.6 0.8 0.6 1.2

Otkar AL 394.70 220.00 9,473 27.0% 12.9 8.3 23.6 11.8 8.1 20.6 1.6 1.4 5.0

Turk Traktor AL 185.40 51.70 9,895 24.0% 12.3 8.2 27.8 8.7 4.9 15.3 1.1 0.6 2.0

Tüketici

Arcelik AL 34.22 27.50 23,123 25.0% 12.8 12.6 19.9 6.4 6.0 7.7 0.6 0.6 0.9

BIM AL 71.25 84.80 43,263 60.0% 18.1 21.9 33.3 11.5 9.6 11.3 0.7 0.7 0.9

Bizim Toptan TUT 16.65 8.50 999 46.0% 18.8 17.2 31.2 1.0 1.8 5.2 0.0 0.1 0.2

Coca-Cola Icecek AL 76.25 49.30 19,396 25.0% 25.6 13.8 25.0 6.1 5.0 8.6 1.0 0.9 1.5

Migros AL 46.00 62.00 8,328 51.0% n.m. n.m. n.m. 5.5 4.0 4.8 0.3 0.4 0.5

Ulker AL 22.38 23.50 7,654 39.0% 9.1 11.6 11.4 8.8 6.8 7.1 1.4 1.0 0.9

Vestel AL 28.94 8.50 9,708 31.0% 7.8 49.3 86.7 3.0 6.0 8.3 0.4 0.5 0.8

Yatas AL 16.77 11.00 2,512 54.0% 11.8 9.4 19.9 6.2 5.1 11.0 0.9 0.7 1.7

PD/DD Özsermaye Karl.

Tavsiye Kapanış Fiyatı

Hedef, TL

Piyasa De, TL mln

Halka Açık

F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar

Tavsiye Kapanış Fiyatı

Hedef, TL

F/K

Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma

(13)

Değerlemeler

’18 ’19 ’20T ’18 ’19 ’20T ’18 ’19 ’20T Telekom

Turk Telekom TUT 8.58 6.00 30,030 13.0% n.m. 9.5 10.4 3.9 3.4 3.7 1.6 1.4 1.6

Turkcell AL 16.73 22.00 36,806 54.0% 14.1 7.9 7.9 4.5 3.7 3.8 2.0 1.6 1.6

Havacılık

Pegasus Airlines TUT 73.90 52.82 7,560 36.0% 5.7 3.6 n.m. 6.3 2.9 14.7 1.0 0.9 2.1

TAV Airports TUT 21.90 19.00 7,956 40.0% 6.1 11.0 n.m. 3.9 4.7 55.2 1.6 2.2 5.8

Turkish Airlines SAT 12.21 10.32 16,850 50.0% 5.7 4.0 n.m. 6.2 6.3 13.6 1.1 1.0 2.2

GYO'lar

Emlak GYO AL 2.63 2.28 9,994 51.0% 6.2 4.6 6.7 7.8 6.9 6.6 2.8 2.8 1.3

IS GYO AL 2.58 1.55 2,474 43.0% 3.0 4.3 15.0 10.6 8.0 19.8 2.1 7.7 10.6

FD/FAVÖK FD/Satışlar Tavsiye Kapanış

Fiyatı

Hedef, TL

F/K

Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma

(14)

Dış Borç Piyasası

Kupon Oranı Vade

Vadeye

Kalan Yıl Fiyat 1G, pp Getiri 1G, bps Z-spread

Kontrat,

$ mln USD Eurobond

Turkey 21 5.63% 30 Mart 2021 0.13 100.56 -0.04 1.40% 21.5 122 2,000

Turkey 22 5.13% 25 Mart 2022 1.08 102.78 -0.03 2.59% 2.4 241 1,000

Turkey 22-1 6.25% 26 Eylül 2022 1.54 105.11 -0.05 3.00% 2.7 281 2,500

Turkey 23 3.25% 23 Mart 2023 2.04 100.26 0.00 3.12% 291 1,500

Turkey 24 5.75% 22 Mart 2024 2.84 105.92 -0.05 3.72% 1.3 342 2,500

Turkey 25 7.38% 5 Şubat 2025 3.55 112.40 -0.09 3.98% 2.1 357 3,250

Turkey 26 4.25% 14 Nisan 2026 4.64 100.21 -0.03 4.20% 0.6 361 1,500

Turkey 30 11.88% 15 Ocak 2030 6.29 146.92 -0.04 5.23% 0.4 424 1,500

Turkey 34 8.00% 14 Şubat 2034 8.45 119.11 0.03 5.88% -0.3 460 1,500

Turkey 36 6.88% 17 Mart 2036 9.61 108.16 -0.08 6.04% 0.7 467 2,750

Turkey 38 7.25% 5 Mart 2038 10.15 111.51 0.03 6.15% -0.3 473 1,000

Turkey 40 6.75% 30 Mayıs 2040 11.14 105.21 0.14 6.28% -1.3 481 2,000

Turkey 41 6.00% 14 Ocak 2041 11.71 97.35 0.08 6.23% -0.7 474 3,000

Turkey 43 4.88% 16 Nisan 2043 12.86 86.01 -0.11 6.03% 1.0 448 3,000

Turkey 45 6.63% 17 Şubat 2045 12.09 102.36 -0.12 6.43% 0.9 491 3,000

EUR Eurobond

Turkey 21 E 4.35% 12 Kasım 2021 0.75 102.39 -0.04 1.12% 3.9 164 1,516

Turkey 23 E 4.13% 11 Nisan 2023 2.05 104.32 -0.02 2.05% 0.7 257 1,213

Uluslararı Sukuk

Turkey 24-1 4.49% 25 Kasım 2024 3.50 102.42 -0.02 3.79% 0.4 340 1,000

Samurai

Turkey 21 JPY 1.87% 18 Mart 2021 0.08 100.11 0.00 0.52% -13.8 70 1,722

Turkey 22 JPY 1.47% 15 Mart 2022 1.07 100.81 0.01 0.71% -1.4 78 861

Turkey 24 JPY 1.05% 25 Eylül 2024 3.47 99.76 - 1.12% - 115 957

Turkey 33 JPY 2.68% 7 Şubat 2033 - - - - - - 176

Dual currency GDNs*

Turkey 23 TRY 7.10% 8 Mart 2023 1.90 88.00 0.01 13.94% 1.0 - 2,063

* Global depositary notes emulating TRY local bonds, while interest and principal on these instruments is paid in USD ** Emulating inflation-linked local bonds

(15)

Yasal uyarı:

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bu içerikteki yorumlar DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşlerini yansıtmaktadır. Bu dokümanda sunulan materyal sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak Şirketimiz buradaki yorumların içeriği sonucu üçüncü şahıslara karşı doğabilecek sonuçlara karşı hiç bir sorumluluk kabul etmez. Buradaki içeriğin hiç bir bölümü DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’NİN yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, alıntı yapılamaz ve kullanılamaz..