Günlük Bülten. Türkiye Piyasalar. Piyasa Yorumu: Bugünün Haberleri: Piyasa Gelişmesi. Hisse Senetleri. Ekonomik Veriler. 18 Şubat 2021 Perşembe

(1)

S&P 500 Brent Petrol USD Endeks

-%0.03 %1.15 %0.49

Ekonomik Veriler

Açıklanacak Veriler Saat

- -

TSİ

Hisse Senedi Piyasası

1,525 1,530 1,535 1,540 1,545 1,550 1,555 1,560 1,565

0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000

09-Şub 10-Şub 11-Şub 12-Şub 15-Şub 16-Şub 17-Şub

İşlem Hacmi, TRY mln BIST 100

Bono Piyasası

12.8 12.9 12.9 13.0 13.0 13.1 13.1 13.2 13.2

0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 120.0 140.0

09-Şub 10-Şub 11-Şub 12-Şub 15-Şub 16-Şub 17-Şub İşlem Hacmi, TRY mln Türkiye 2030

Endeksler, para piyasaları ve emtia

Kapanış Önceki 1 Gün 1 Ay Yıl Baş.

BIST100 1,541 1,543 -0.1% 1.1% 4.3%

İşlem Hacmi, TL mln 48,500 52,900 -8.3% 16.5% 32.8%

Turkey 2030 (13.11.2030) 13.18% 13.02% 16 bps -11 bps 27 bps

Turkey 2030 5.34% 5.31% 4 bps -33 bps -3 bps

TCMB karışık fonlama mlyt 17.00% 17.00% 0 bps 0 bps -3 bps

USD/TRY 6.98 6.99 -0.1% -6.6% -6.2%

EUR/TRY 8.40 8.47 -0.8% -6.9% -7.5%

Sepet (50/50) 7.69 7.73 -0.4% -6.8% -6.9%

DOW 31,613 31,523 0.3% 2.6% 3.3%

S&P500 3,931 3,933 0.0% 4.3% 4.7%

FTSE 6,711 6,749 -0.6% -0.4% 3.9%

MSCI EM 1,445 1,442 0.2% 6.4% 11.9%

MSCI EE 167.52 171.57 -2.4% -1.5% 2.9%

Shanghai SE Comp 3,655 3,603 1.4% 2.5% 5.2%

Nikkei 30,292 30,468 -0.6% 6.2% 10.4%

Petrol (Brent) 65.08 64.34 1.2% 25.6% 25.6%

Altın 1,776 1,794 -1.0% -2.9% -6.4%

En Çok Yükselen & Düşenler

Hisse Kodu Son Kapanış Gün Değ. Hacim, TRY bin En çok yükselenler

Sasa SASA 45.28 10.0% 2,717,926

Kordsa Teknik Tekstil KORDS 26.52 10.0% 421,007

Halk Bankasi HALKB 5.77 9.9% 1,498,661

Metro Holding METRO 2.52 7.7% 168,894

Karsan Otomotiv KARSN 5.27 7.3% 1,263,058

Net Holding NTHOL 4.55 7.3% 319,593

En çok düşenler

Goltas Cimento GOLTS 72.05 -5.4% 21,058

Erbosan ERBOS 70.10 -4.1% 68,982

Turcas Petrol TRCAS 5.73 -3.9% 52,436

Kiler G.M.Y.O. KLGYO 2.69 -3.6% 156,148

Brisa BRISA 26.70 -3.5% 54,370

Koza Anadolu Metal KOZAA 19.39 -3.5% 630,388

Günlük Bülten

Piyasa Yorumu:

Bu sabah BİST100’de karışık yönlü bir açılış bekliyoruz. Bugün, endeks işlemlerinde ağırlıklı dış piyasalara paralel görüntünün korunmasını bekliyoruz.

Bu sabah karışık açılış ve sonrasında 1524 – 1560 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz.

Bugünün Haberleri:

Piyasa Gelişmesi



ABD Verileri - Beklentilerin üzerinde açıklanan veriler kısa vadeli Amerikan doları pozitif durumu destekleyebilir

Hisse Senetleri



LOGO; 4Ç20 FAVÖK rakamı beklentilerin altında gelirken net kar beklentilerin üzerinde gerçekleşti / nötr



GUBRF; İskenderun NPK Tesis Modernizasyonu ve Kapasite Artışı / sınırlı olumlu



EKGYO; Vergi Dairesi Kar Rakamı / sınırlı olumlu



TRGYO; Vergi Dairesi Finansalları / nötr



TURSG; Vergi Dairesi Finansalları / nötr



ALBRK; Vergi Dairesi Finansalları / sınırlı olumlu



EREGL; Kar payı tarihi 24 Mart olarak belirlendi / sınırlı olumlu



CCOLA; Hisse başına brüt 0,83 TL temettü ödemesi / nötr Ekonomik Veriler



14.00: Türkiye, TCMB-PPK, %17 politika faizi, Şubat,



14.00: BOE, Saunders konuşması,



14.30: Türkiye, TCMB haftalık veriler,



15.30: ECB, toplantı tutanakları, Ocak,



16.30: ABD, konut başlangıçları, %-0.5-aylık, Ocak,



16.30: ABD, haftalık işsizlik maaşı başvuruları, 770 bin, 13 Şubat haftası,



16.30: ABD, ithalat fiyatları endeksi, %1-aylık, %0.4-yıllık, Ocak,



16.30: ABD, Philadelphia Fed iş dünyası görünüm endeksi, 20.0, Şubat,



18.00: Euro Bölgesi, tüketici güven endeksi, -15.0, Şubat.

(2)

Piyasalarda bugün

Piyasalarda Bugün

Tahvil faizlerindeki yukarı yönlü dalgalanmanın ardından piyasaların sakinleşme ve yolun ilerisinde yer alan riskleri görme çabaları devam ediyor. Ancak, açıklanan ABD makro veri seti bu aşamada yardımcı olmaktan uzak bir görüntü çizmekte. Hazine’nin yeni tur destek çeklerinin gönderimine başladığı Ocak ayında perakende satışlar verilerinin manşet ve çekirdekte beklentinin ciddi anlamda üzerinde açıklanması bir yana üretici maliyetlerinin temelde yükseliş eğilimine işaret etmesi uzun yönlü Amerikan doları pozisyonlarının artmasına imkan tanıyor. Tek bir farkla: Neyse ki tahvil piyasasındaki satış 1 günlük ara vermeyi başardı.

Tahvil faizlerinin ABD önderliğindeki yükselişi tüm dünyada farklı varlık grupları üzerindeki baskı kurma durumunu devam ettiriyor. 18 Şubat işlemlerinde uzun yeni yıl tatilinden dönen Çin piyasalarının açılış itibarıyla CSI 300 endeksinde rekor yüksek seviyeye ulaşması ve devamında sergilediği eksiye geçiş eğilimi takip ediliyor. DXY 91.00 sınırına yakın seyrini muhafaza ederken, açıklanan ABD data setinin yukarı yönlü sürpriz yapmaya devam etmesi bu aşamada yardımcı olmaktan uzak bir görüntü çizmekte. 10y vadeli tahvil faizinde %1.33 yükseğinin denenmesinin ardından yeni gün fiyatlamaları neyse ki %1.26 civarında şekilleniyor ki –bu henüz volatilitenin sona ermediğini gösteriyor- daha fazla yukarı yönde hareket etmemesini de şimdilik şans olarak yorumlamak mümkün. Öte yandan genel düşüncelerimizde değişiklik yok. Son 1 yılın yükseklerine ulaşan fiyatlamanın ardından kısmen konsolide olma ve sakinleme beklentimizi muhafaza ediyoruz.

Değerlendirmemiz o ki henüz tahvil faizlerindeki yükselişin hisse senedi piyasalarındaki fiyatlamaları negatif yönde etkileyecek boyuta ulaşmadığı kanaatindeyiz. Yani, temel değerlemelerin olumsuz etkilenmesi senaryosundan bahsediyoruz. Öte yandan %1.40-1.50 gibi 2021 yıl sonu tahminlerine Şubat ayı itibarıyla ulaşacak olursak da bu durumun sürdürülebilirliğini sorgulamak gayet mantıklı olacaktır. Bize göre esas problemli taraf ise reel faizlerdeki yükseliş. Eksi seviyelerdeki fiyatlamaları ile karşımıza çıkan ABD’deki tablonun sadece 1 hafta içerisinde 5y vadelide +13bp, 10y vadelide ise +14bp gibi ciddi bir performansa işaret etmesi ons altın fiyatlamasında $1770 seviyesi aşağısının test edilip kısmen toparlanmaya çalışmasını açıklamaya fazlası ile yeterli. Daha net bir ifade ile; reel faizlerin yükselişi şu aşamada hiç kimsenin hayrına değil. Düşük seyretmeli.

Yerel varlıklar cephesine de parantez açmalı. Türk lirası 17 Şubat günü EMFX içerisinde Amerikan dolarına karşı değer kazanan 5 üyeden 1’si olarak karşımıza çıktı ve günü %0.08’lik yatay-pozitif performansı ile ikinci sırada tamamladı. Keza BİST 100 endeksi de dalgalı seyretmesine rağmen sınırlı kayıplarla günü tamamladı. Bu noktada öne çıkarılması ve unutulmaması gereken nokta TCMB’nin 6 Kasım sonrasında yerel varlıklar açısından yarattığı tamponun çalışmaya devam ettiği gerçeği. Bugün 14.00’te açıklanacak olan Şubat ayı PPK toplantısı kararlarından Deniz Yatırım Araştırma Bölümü olarak beklentimiz %17 düzeyindeki politika faizinin korunması yönünde. Öte yandan Türk lirası zorunlu karşılıklara yönelik bir ayarlama olup olmayacağını da yakından izleyeceğiz.

Orkun.Godek@denizbank.com

(3)

Piyasalar

Piyasalar

DXY cephesindeki gidişata bakarak yorum yapacak olursak, endeksin 92.00-93.00 gibi yüksek seviyelerde işlem görmüyor olması ciddi bir Amerikan doları değerlenmesine işaret etmemekte. Ancak, bu durum kısa vade açısından ‘göz yanılması’ şeklinde durum tespitinden başka bir şey değil. 91.00 bölgesi sınırındaki endeks de genele yayılır değerlenmeyi ifade etmekle birlikte geri çekilmekte zorlanması da başlı başına ayrı bir gerçeği ortaya koyuyor.

Genel olarak EUR ve JPY çaprazlarındaki zayıflık devam ederken, endeksin yüksek seyrini korumasına da zemin hazırlıyor. Dün takip edilen işlemlerde G10 para birimi içerisindeki 9 üye değer kaybı tarafında yer alırken, EUR performansı %-0.56 ile dikkat çekti. Öte yandan 106.00 bölgesine olan denemenin ardından JPY ise %0.16’lık yükseliş ile gün sonunda karşımıza çıktı.

Reel faizlerdeki yükseliş eğiliminin şu aşamada korunması ve tahvil faizlerinin enflasyon beklentileri ile yukarı yönlü ivmeyi muhafaza etmesi koşulları kısmen elverişsiz hale getirmekte. Öte yandan petrol fiyatlarındaki yükselişe de parantez açmakta fayda olabilir. Son fiyatlamaların bir kısmı reflasyon ve gelecekteki büyümenin önden satın alınmasını ifade ederken, bir kısmı ise ABD’deki kutup soğukları kaynaklı %40’lık üretim kaybından şekillenmekte. Nitekim Brent petrolün aktif kontratında $65 seviyesinin üzeri 1 yıl sonra test edilirken, benzer durum $62’lık WTI için de geçerli. FOMC tutanaklarından ‘şahin’ tonda bir sürprizin çıkmaması ve sabırlı duruşun korunacağı algısı swap piyasalarında Fed’e dair fiyatlamaları 2023-2025 aralığında tutmaya devam ediyor. Buna göre, 2023’te +40bp, 2025 sonunda ise toplamda +100bp FF ayarlaması olabilir. Türk lirası Amerikan doları karşısında günü %0.08 değer kazancı ile tamamlarken, BİST 100 endeksi kapanışı %-0.14 ile yatay-negatif eksende gerçekleşti. 10y vadeli tahvilde faizin son düzeyi -5bp ile %13.10 olurken, ülke risk primi %1.2 yükseldi ve 293bp ile takip edildi. EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışları genele yayılır şekilde değer kayıplarını işaret etti. Euro Stoxx 50 %-0.71, FTSE 100

%-0.56, DAX %-1.10 ve Rusya (RTS, USD) grubu %-2.16 düzeyinde performans sergiledi.

Avrupa seansında hisselerdeki zayıflama beklentilerden güçlü açıklanan ABD verileri sonrasında hızlanırken, işlem hacimlerinin yer yer %20-30 aralığında değişen değerlerde artış göstermesi (ortalamaya göre) dikkat çekti. Amerika kıtası işlemlerinde Avrupa kıtasına kıyasla daha dengeli ve fakat karışık fiyatlamalar söz konusu oldu. Dow Jones endeksi %0.29 yükselişle rekor yüksekten kapanış gerçekleştirirken, S&P 500 %-0.03, Nasdaq ise %-0.58 performans sergiledi. Gelişmekte olan ülke varlıkları oyuna pozitif yönlü dönüş ile katkı sağlarken; Bovespa %0.78, Merval ise %1.79 ile günü tamamladı. Asya’da yeni gün fiyatlamaları Çin’in tatilden dönmesi ile birlikte pozitif başlamasına rağmen devam eden saatlerde negatife evrildi. TSİ 08.30/ NKY 225 %-0.07, Hang Seng %-0.92, CSI 300 %-0.22 ve KOSPI %-0.84 ile fiyatlanmakta. Offshoreda USDCNH paritesi 6.4388 ile yükselişte.

Fiyatlamalar

Fiyatlamalar

BİST 100 endeksi işlemlerinde ağırlıklı dış piyasalara paralel görüntünün korunmasını bekliyoruz. 1530-1520 puan seviyeleri destek, 1555-1570 ise direnç olarak izlenebilir. USDTRY paritesi işlemlerinde azalan ülke risk primi ve atılan normalleşme adımlarının etkili olmasının ardından ek negatif yeni bir başlık doğmadıkça Türk lirası lehine pozisyonlanmanın devam etmesini ve global fonlama koşullarındaki seyrin belirleyici olacağını düşünüyoruz. Teknik açıdan 6.95-6.85 seviyeleri destek, 7.09-7.12 ise direnç olarak izlenebilir. EURUSD paritesi fiyatlamalarında temel belirleyici global Amerikan doları yaklaşımı olmaya devam ediyor. ECB ve faiz indirimine dair spekülatif haber akışının kalıcı euro zayıflaması için yeterli olmadığını düşünüyoruz. Orta vadeli EUR yükselişi açısından 1.1880 bölgesi üzeri eğilimin sürdürülebilirliği önemli. Söz konusu seviye gerisine gelinmedikçe EUR lehine ortamın orta- uzun vadede korunacağı kanaatindeyiz. Kısa vadede ise stresin bir miktar daha sürmesini bekliyoruz. 1.2000-1.1945 destek, 1.2050/80-1.2180 direnç seviyeleri olarak izlenebilir.

(4)

Piyasa Gelişmesi

ABD Verileri - Beklentilerin üzerinde açıklanan veriler kısa vadeli Amerikan doları pozitif durumu destekleyebilir

 ABD’de Ocak ayına ait ÜFE ve perakende satışlar verileri açıklandı. Buna göre, ÜFE aylık bazda piyasa beklentisi olan %0.4’ün üzerinde %1.3, çekirdekte %1.2, yıllık bazda ise %0.9 olan beklentinin üzerinde %1.7, çekirdekte %2 artış gösterdi.

Perakende satışlar manşette %1.1 olan beklentinin üzerinde %5.3 artarken, Aralık verisi %-0.7’den %-1’e güncellendi. Çekirdek siparişler ise %1 olan beklentinin yine ciddi üzerinde %6 artış sergiledi. Bir önceki ay verisi %-1.9’dan %-2.4’e revize edildi.

 Maliyet enflasyonunun gerek manşette gerekse çekirdek ciddi artış göstermesi emtia ve pandemi kaynaklı süreci ifade ediyor. Verilerin güçlü gelmesi kısa vadeli Amerikan doları pozitif görünümü destekleyebilir.

Hisse senetleri Logo Yazilim

Bloomberg Kodu LOGO TI

Tavsiye Değerlenmemiş

Fiyat/Hisse TRY141.90

Hedef Fiyat/Hisse n.a

Getiri Potansiyeli n.a

HAO 65%

Piyasa değeri TRY3,548 mln

LOGO; 4Ç20 FAVÖK rakamı beklentilerin altında gelirken net kar beklentilerin üzerinde gerçekleşti / nötr

 Logo Yazılım 4Ç20’de 206 milyon TL satış geliri (Konsensus: 203 milyon TL), 52 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 60 milyon TL) ve 32 milyon TL net kar (Konsensus: 29 milyon TL) açıkladı. Ortalama piyasa beklentisi, yalnızca 5 kurumun tahmininden oluşmaktadır. 4Ç20 FAVÖK rakamı beklentilerin altında kalırken, net kar beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Sonuçların hisse performansı üzerinde nötr bir etkiye neden olabileceğini düşünüyoruz.

 Logo Yazılım’ın konsolide satış gelirleri 4Ç20’de yıllık %34 artışla 206 milyon TL düzeyinde gerçekleşti. 4Ç20 satış gelirlerinin %72’si Türkiye, %28’lik kısmı ise Romanya operasyonlarından kaynaklandı.

 Logo Türkiye operasyonları 149 milyon TL satış geliri (yıllık %27 artış), 45 milyon TL FAVÖK (yıllık %8 artış) ve 30 milyon TL net kar (yıllık %9 azalış) kaydetti. E-devlet segmentinde modül ve kontör satışları, yeni müşteri kazanımı ve mevcut müşteri harcamalarında artış, satış gelirlerindeki büyümeyi destekledi. 2Ç20 ve 3Ç20’den ertelenen pazarlama ve personel giderlerinin 4Ç20’de gerçekleşmesi karlılığı baskıladı.

 Romanya operasyonları 58 milyon TL gelir (yıllık %58 artış), 7 milyon TL FAVÖK (yıllık

%75 artış) ve 2 milyon TL net kar kaydetti.

 Tekrarlayan faturaların toplam faturaların içindeki payı 2019 yılında %56 düzeyindeyken, 2020 yılında %62 seviyesine yükseldi.

YusufEmre.Evkuran@denizinvest.com

Gubre Fabrikalari

Bloomberg Kodu GUBRF TI

HAO 22%

GUBRF; İskenderun NPK Tesis Modernizasyonu ve Kapasite Artışı / sınırlı olumlu

 İskenderun'daki mevcut tesislerimizin modernizasyonu kapsamında 200.000 ton/yıl kapasiteli NPK Tesisi yatırımımızı hayata geçirmek amacıyla Espanola de Investigacion y Desarrollo (Espindesa) ile mühendislik hizmeti alımına yönelik sözleşme imzalanmıştır. Yatırımın 2023 yılında devreye alınması ile GÜBRETAŞ NPK üretim kapasitesinin 1.000.000 ton/yıl seviyesine çıkartılması planlanmaktadır.

Mevcut kapasite artışını Şirket’in büyüme planları çerçevesinde sınırlı olumlu olarak değerlendiriyoruz.

 Gübre Fabrikaları, hatırlamak gerekirse 25 Ocak 2021 tarihinde KAP’a yaptığı açıklamada 2020 yılı Türkiye faaliyetleri hakkında bilgi vermişti. Buna göre Şirket 2020 yılı toplam gübre üretimini önceki yıla göre %12 artışla 687.000 ton olarak

(5)

açıklamıştı. Yurtiçinde kimyevi gübre satış miktarını yıllık bazda %21 artırarak ilk kez 2 milyon ton satış rakamı eşiğini aşmıştı. Pazar payını artıran Şirket ülkedeki gübre tüketiminin üçte birini tek başına karşılamıştır.

HuseyinVedat.Tinc@denizbank.com

Emlak G.M.Y.O.

Bloomberg Kodu EKGYO TI

Fiyat/Hisse TRY2.47

HAO 51%

EKGYO; Vergi Dairesi Kar Rakamı / sınırlı olumlu

 Emlak Konut GYO vergi dairesi karını açıkladı. Şirketin vergi dairesine sunduğu gelir tablosunda 2020 yılı net kar rakamı 831 milyon TL olarak açıklandı. 2019 yılında vergi dairesine sunulan kar rakamı 639 milyon TL, şirketin TFRS standartlarında açıklamış olduğu net kar rakamı ise 781 milyon TL idi. Vergi dairesine sunulan gelir tablosundaki kar rakamı net olarak endikatif olmamak ile birlikte 4Ç20 TFRS sonuçları için konsensusun 332 milyon TL olduğu dikkate alınırsa 2020 yılı vergi dairesine sunulan finansal sonuçların hisse fiyatı üzerinde sınırlı olumlu bir etkisi olabileceğini düşünüyoruz.

Kaynak SPINN Danışmanlık

Torunlar G.M.Y.O.

Bloomberg Kodu TRGYO TI

Fiyat/Hisse TRY3.84

HAO 21%

TRGYO; Vergi Dairesi Finansalları / nötr

 Torunlar GYO vergi dairesi karını açıkladı. Şirketin vergi dairesine sunduğu gelir tablosunda 2020 yılı zararı 132 milyon TL olarak açıklandı. 2019 yılında vergi dairesine sunulan kar rakamı ise 7.5 milyon TL, şirketin TFRS standartlarında açıklamış olduğu net kar rakamı ise 866 milyon TL idi (950 milyon yeniden değerlemeyi içerir şekilde). Vergi dairesine sunulan gelir tablosu TFRS sonuçlar için endikatif değildir. Ancak yeniden değerleme farkı da dikkate alındığında 4Ç20 TFRS sonuçlarının 546 milyon TL paralelinde olabileceğini düşünüyoruz.

Turkiye Sigorta

Bloomberg Kodu TURSG TI

Fiyat/Hisse TRY7.50

HAO 18%

TURSG; Vergi Dairesi Kar Rakamı / nötr

 Türkiye Sigorta vergi dairesine sunulan 2020 yılı finansal tablolarında 1,159 milyon TL net kar açıkladı. Vergi dairesi raporlamasının TFRS için endikatif olduğunu ve açıklanan net kar rakamının genel itibari ile beklentiler dahilinde olduğunu düşünüyoruz. Hisse fiyatı üzerinde belirgin bir etkisi olmayacağı görüşündeyiz.

Albaraka Turk Katilim Bankasi

Bloomberg Kodu ALBRK TI

Fiyat/Hisse TRY2.36

HAO 32%

ALBRK; Vergi Dairesi Kar Rakamı / sınırlı olumlu

 Albaraka Türk 2020 yılı için verig dairesine sunduğu finansallarını açıkladı. TFRS için endikatif olan bu veriden yola çıkarak 4Ç20 net kar rakamını 117 milyon TL olarak hesaplıyoruz. 87 milyon TL’lik piyasa beklentisinin üzerinde olan bu rakamın hisse fiyatı üzerinde sınırlı olumlu bir etkisi olabileceği görüşündeyiz.

Eregli Demir Celik

Bloomberg Kodu EREGL TI

HAO 48%

EREGL; Kar payı tarihi 24 Mart olarak belirlendi / sınırlı olumlu

 Ereğli’nin nakit kar payı dağıtım tarihi 24 Mart 2021 olarak belirlendi. Yönetim Kurulu hisse başına brüt 1,85 TL, net 1,5760818 TL nakit kar payı dağıtımı kararı 17 Mart tarihinde yapılacak olan Genel Kurul toplantısında ortakların onayına sunulacak. Brüt temettü verimi dünkü kapanış fiyatına göre %12,6 düzeyindedir.

Haberin hisse performansı üzerinde sınırlı olumlu etkiye neden olabileceğini düşünüyoruz.

 Ereğli’nin %95 iştiraki olan İskenderun Demir ve Çelik (ISDMR) de kar payını aynı tarihte dağıtacak. Hatırlanacağı İSDMR Yönetim Kurulu’nun hisse başına brüt 1,28 TL, net 1,0880 TL nakit kar payı dağıtımına karar verdiğini 11 Şubat tarihinde açıklanmıştı. Temettü verimi (brüt) %11,2’dir.

Banu.Dirim@denizbank.com

(6)

Coca Cola Icecek

Bloomberg Kodu CCOLA TI

HAO 25%

CCOLA; Hisse başına brüt 0,83 TL temettü ödemesi / nötr

 Coca Cola İçecek, 18 Şubat 2021 tarihinde hisse başına brüt 0,83 TL – net 0,7055 TL temettü ödeyecek. Söz konusu miktar son kapanışa göre %1.1 oranında temettü verimliliğine işaret etmektedir. Haberin hisse performansı üzerindeki etkisinin nötr olmasını bekliyoruz.

YusufEmre.Evkuran@denizinvest.com

KAP ve Şirket Haberleri

KAP ve Şirket Haberleri



BIST'te 2020/12 aylık finansal sonuçlarını son gönderme tarihleri: Şirketler; Konsolide Olmayan : 1 Mart Konsolide Olanlar: 11 Mart ---Planlanan Bilanço Açıklanma Tarihleri(Research Turkey - Rasyonet Kar Tahminleri Anketi mln TL.): DOCO(beklenti yok): 18 Şubat /TCELL(ortalama:1,109min:845max:1,343Deniz:1,190): 19 Şubat /ENJSA- KORDS: 22 Şubat/ ASELS-DOAS: 23 Şubat /CCOLA-SAHOL: 24 Şubat /AEFES-GOODY- TKFEN: 25 Şubat / ASUZU: 26 Şubat / ADEL-MGROS: 1 Mart / PGSUS: 4 Mart / MPARK: 8 Mart/BIZIM: 9 Mart /PRKME: 10 Mart / BIMAS: 11 Mart



Yapılması Planlanan Genel Kurullar: 19 Şubat ZOREN (Olağanüstü) /24 Şubat SAMAT(Olağanüstü)-SKBNK(Olağanüstü)/5 Mart GSRAY (Olağanüstü)/9 Mart YKGYO (Olağan)/16 Mart AVISA-AKGRT (Olağan) /16 Mart ISDMR (Olağan) /17 Mart CEMTS- EREGL-OTKAR (Olağan) /24 Mart HEKTS (Olağan)/26 Mart ISFIN (Olağan)



Hakları kullanılmış olarak işlem görecek paylar: Temettü ödemesi: CCOLA Brüt: 0,83 TL Net: 0,7055 TL



Borsada İşlem Gören Tipe Dönüşüm Duyurusu SONME: 280,325



ESEN paylarında 18/02/2021 tarihli işlemlerden (seans başından) 04/03/2021 tarihli işlemlere (seans sonuna) kadar brüt takas uygulanacaktır. /NIBAS payları 18/02/2021 tarihli işlemlerden (seans başından) 04/03/2021 tarihli işlemlere (seans sonuna) kadar tek fiyat işlem yöntemi ile işlem görecek.



Kar Payı Dağıtım İşlemlerine İlişkin Bildirim: (ödenmeyecek) : DOBUR-HEKTS-METUR- MIPAZ



CEMTS: Ortaklarımıza 2020 yılı karından brüt 17.819.238,84 (ödenmiş sermayenin % 17,647'si oranında, 1 TL nominal değerdeki 1 hisseye 17,647 Kr); net 15.146.353,01 TL (ödenmiş sermayenin % 15'i oranında, 1 TL nominal değerdeki 1 hisseye 15 Kr) tutarındaki Nakit Kar Payının en geç 05.05.2021 tarihine kadar dağıtılmasının, S.P.K.'na göre kalan kardan 1.277.045,48 TL'nin İkinci Tertip Yasal Yedek Akçe ayrıldıktan sonra, 112.535.245,35 TL'nin Olağanüstü Yedek Akçe olarak ayrılmasının Genel Kurul'a teklif olarak götürülmesine, oy birliğiyle karar verilmiştir.



EREGL: 2020 yılı hesap dönemi kâr dağıtımının (Brüt: 1,85 TL - Net:1,5761 TL.) tek seferde yapılması ve kâr dağıtım tarihinin 24 Mart 2021 olarak belirlenmesi hususlarının, 17 Mart 2021 tarihinde yapılacak olan Olağan Genel Kurul Toplantısı'nda Genel Kurul'un onayına sunulmasına karar verilmiştir.



HEKTS: 24 Mart 2021 tarihinde yapılacak Olağan Genel Kurul Toplantısı, Ayrılma Hakkı Kullanım Fiyatı:14,19 TL.



ISDMR: 2020 yılı hesap dönemi kâr dağıtımının (Brüt: 1,28 TL - Net:1,088 TL.) tek seferde yapılması ve kâr dağıtım tarihinin 24 Mart 2021 olarak belirlenmesi hususlarının, 16 Mart 2021 tarihinde yapılacak olan Olağan Genel Kurul Toplantısı'nda Genel Kurul'un onayına sunulmasına karar verilmiştir.



HALKB: ABD'de açılan hukuk davası ile ilgili açıklama yaptı. "24 Temmuz 2020 tarihinde Kamuyu Aydınlatma Platformu'na (KAP) yapılan açıklamamızda; bazı müştekiler tarafından ABD'de Bankamız aleyhine tazminat talepli hukuk davası açıldığı belirtilmişti.

Bahse konu davada ABD New York Güney Bölge Mahkemesi, Bankamızın yargı yeri uyumsuzluğu itirazını kabul ederek, 16 Şubat 2021 tarihinde davayı şartlı olarak reddetmiştir. Mahkeme, davanın Türkiye'de açılması ihtimaline dair, tarafların davanın

(7)

açılabilmesine ilişkin itirazlar konusunda bir anlaşmaya vararak bu hususu, 02 Mart 2021 tarihine kadar mahkemeye sunmalarına karar vermiştir. Bununla birlikte; ABD New York Güney Bölge Mahkemesi nezdindeki ceza davası ise, Bankamızın Yabancı Devlet Dokunulmazlığı (FSIA) Kanunu kapsamında ceza davasının düşürülmesine dair başlattığı temyiz süreci sebebiyle beklemekte olup, temyiz dosyası ABD New York İstinaf Mahkemesi İkinci Dairesi nezdinde devam etmektedir.



ISCTR: Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu S&P Global Ratings, İş Bankası'nın Uzun Vadeli Türk Parası ve Yabancı Para Kredi Notlarının Görünümünü "Negatif"ten

"Durağan"a yükseltirken, ilgili notları B+ olarak teyit etmiştir. Kuruluş tarafından yapılan açıklamada, bahsi geçen revizyonun, makroekonomik ortamın daha istikrarlı hale gelmesinin, Türk Bankalarının aktif kalitesine ilişkin aşağı yönlü riskleri sınırlandırdığı yönündeki görüşlerini yansıttığı belirtilmiştir.



KARSN: Şirketimizin 17.02.2021 tarihli Yönetim Kurulu kararı ile, Ankara Büyükşehir Belediyesi'ne bağlı Ego Genel Müdürlüğü Otobüs İşletme Dairesi Başkanlığı'nın açmış olduğu 17.02.2021 tarihli ve iki aşamadan oluşan; birinci aşamada sunulan teknik dosyanın ihale mercii tarafından kabul edilmesi sonrasında ikinci aşamada fiyat teklifi verilecek otobüs ihalesine Şirketimiz tarafından bugün itibarıyla katılım sağlanmıştır.

Birinci bölümde 163 adet körüklü ve 91 adet solo olmak üzere toplam 254 adet CNG yakıtlı otobüs, ikinci bölümde ise 28 adet dizel yakıtlı körüklü otobüs olmak üzere iki bölümde toplam 282 adet otobüs alımını içeren söz konusu ihalede ilgili otobüslerin 2 yıl süre ile garanti ve periyodik bakımları da üstlenilmiş olacaktır.



NTHOL: Grup şirketlerimizden Merit Turizm Yatırım ve İşletme A.Ş.'nin (Merit) 16.02.2021 tarihli özel durum açıklamasında, 200.000.000 TL. Kayıtlı Sermaye Tavanı içinde 2.550.000 TL. tutarındaki çıkarılmış sermayesinin 25.500.000 TL. nakden artırılmak suretiyle 28.050.000 TL.'na yükseltilmesine,Bu sermaye artırımında mevcut ortakların yeni pay alma haklarının kısıtlanmamasına ve yeni pay alma haklarının 1 TL nominal değerli pay için 6 TL fiyatla kullandırılmasına karar verildiği, kamuya duyurulmuştur.

Merit'in gerçekleştirmeyi planladığı sermaye artırımında yeni pay alma haklarımızın tamamen kullanılmasına, Yeni pay alma haklarının kullanılmasından ve daha sonra varsa kalan payların Borsa İstanbul A.Ş. Birincil Piyasa'da satışa sunulmasından sonra, satılamayan payların olması halinde, bu payların, satış süresinin bitiş tarihinden itibaren üç işgünü içerisinde, Borsa İstanbul A.Ş. Birincil Piyasa'da oluşacak fiyatların ortalamasından aşağı olmamak üzere, bedelleri tam ve nakden ödenerek, Şirketimizce satın alınmasına, karar verilmiştir.



TURSG: Şirketimiz 2020 yıl sonu finansal tablolarında, hissedarı olduğu Turk P ve I A.Ş.'ye ait finansal tabloları özkaynak yöntemi ile konsolidasyona tabi tutacaktır. Böylece ilgili dönem itibarıyla sigortacılık mevzuatına göre hem solo hem konsolide raporlama yapılacağını bildiririz.



ULUUN: Mediterra Capital Partners kontrolünde faaliyet gösteren Moms Kitchen International S.a.r.l'nin sahibi olduğu Söke Değirmencilik Sanayi ve Ticaret A.Ş.'nin ("Söke Un") hisselerinin Ulusoy Un Sanayi ve Ticaret A.Ş. ("Ulusoy Un") tarafından kısmen ya da tamamen satın alınması ya da Ulusoy Un ile Söke Un'un, Ulusoy Un (devralan) bünyesinde birleştirilmesi için görüşmelerin başlatılması ve alternatiflerin değerlendirilmesi amacıyla Ulusoy Un ile Söke Un arasında bir gizlilik anlaşması imzalanmış ve çalışmalara başlanmıştır.



ESENBOĞA ELEKTRİK'İN 2020 YILI 12 AYLIK KONSOLİDE NET KARI 81.622.220 TL (2019/12 AYLIK: 65.516.364 TL)



LOGO YAZILIM'IN 2020 YILI 12 AYLIK KONSOLİDE NET KARI 114.528.012 TL (2019/12 AYLIK: 86.310.753 TL)



SELÇUK ECZA DEPOSU'NUN 2020 YILI 12 AYLIK KONSOLİDE NET KARI 586.795.628 TL (2019/12 AYLIK: 694.895.542 TL)

HuseyinVedat.Tinc@denizbank.com

(8)

Teknik Yorum

BIST 100 Endeks Teknik Analiz

Dün endeks 1529.93 – 1553.41 arasında işlem gördü ve günü -0.14% değişimle 1540.59 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek seviyede gerçekleşti.

Endekste 1524 – 1550 bandında volatilitenin devamını gözlemledik. Bu gün de bu seyrin devamı beklenebilir. Kısa vadeli işlem bandını 1524 – 1580 olarak görmeye devam ediyoruz.

Ara direnç 1550. Kısa vadeli pozisyonlarda ana destek ve stop loss seviyesi olarak 1524 takip ediyoruz.5g. Ort. 1545.98 22 g. Ort. 1531.77 seviyesindeler.

Destek olarak 1524, direnç olarak 1550 ve 1580 takip ediyoruz.

Bu sabah karışık açılış ve sonrasında 1524 – 1560 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz.

XU100 Teknik Analiz, TRL

Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma

AliBarbaros.Demirer@denizbank.com

(9)

Teknik Yorum

VIOP - X30YVADE Teknik Analiz

Dün vadeli endeks 1601.25 – 1629.50 arasında işlem gördü ve -0,15% değişimle günü 1617.75 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek seviyede gerçekleşti.

Vadeli endeks gün boyunca 1610 ana destek seviyesini test etti ve üzerinde kalmayı başardı.

Vadeli endeksin bugün de 1610 – 1642 bandında yön arayışı içinde olmasını bekliyoruz. 1610 seviyesinin kırılması satış baskısının artmasına sebep olacaktır. Bu durumda hedef / destek seviyesi olarak 1566 takip ediyoruz.5g. Ort. 1634.45 22 g. Ort. 1638.07 seviyesindeler.

Destek olarak 1600 ve 1610, direnç olarak ise 1642 ve 1656 seviyelerini takip ediyoruz Bu sabah karışık açılış ve sonrasında 1600 – 1642 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz.

X30YVADE Teknik Analiz, TRL

AliBarbaros.Demirer@denizbank.com

(10)

Model Portföy

Deniz Yatırım Model Portföyü

Hisse

Portföye Giriş

Tarihi Hedef Fiyat Potansiyel Nominal Getiri (Portföye girişten itibaren)

BIST-100'e Rölatif Getiri

(Portföye girişten itibaren) Portföydeki Ağırlık

ISCTR 24.01.2020 9.10 46% -14.6% -32.3% 10.0%

TCELL 28.02.2020 22.00 32% 20.2% -17.3% 10.0%

TUPRS 15.04.2020 135.00 32% 15.9% -27.9% 10.0%

PETKM 27.04.2020 6.50 29% 43.9% -5.4% 10.0%

GARAN 19.06.2020 13.50 41% 15.5% -14.8% 10.0%

KOZAL 19.06.2020 139.80 -2% 80.4% 33.1% 10.0%

AKGRT 04.09.2020 12.60 30% 31.9% -7.0% 10.0%

SISE 04.09.2020 9.90 32% 20.2% -15.2% 10.0%

MGROS 18.01.2021 62.00 39% 2.1% 3.1% 10.0%

HALKB 18.01.2021 7.70 33% 4.2% 5.2% 10.0%

Nominal Getiri

2019 56.2%

2020 49.7%

12 aylık 56.0%

2021 başından 7.0%

05.01.2021 04.01.2021 31.12.2020 30.12.2020 BIST-100'e Rölatif Getiri

24.6%

21.7%

2.6%

16.0%

92 97 102 107 112 117 122 127

1.00 1.50 2.00 2.50 3.00 3.50 4.00

Şub 20 Nis 20 Haz 20 Ağu 20 Eki 20 Ara 20 Şub 21

Model Portföy, TRY mln BIST 100 Rölatif (sağ)

(11)

haftalık.takvim

Haftalık, 15 Şubat 2021 – 21 Şubat 2021

Tarih Gün Saat Olay Beklenti Önceki

15 Şubat Pazartesi - ABD - Başkanlık Günü - -

11:00 TR - Bütçe Dengesi (Oca) - -40,7Mlr

13:00 EUR - Eurogroup Toplantısı - -

13:00 EUR - Sanayi Üretimi (Yıllık) (Ara) %0.1 -%0,6

13:00 EUR - Ticaret Dengesi (Ara) 25.3Mlr 25,8Mlr

16 Şubat Salı 13:00 EUR - İstihdam Değişimi (Yıllık) - -%2,3

13:00 EUR - GSYH (4. Çeyrek) -%5.1 -%5,1

13:00 EUR - ZEW Ekonomik Eğilim Endeksi (Şub) - 58,3

16:30 ABD - New York Empire State İmalat Endeksi (Şub) 5,50 3,50

17 Şubat Çarşamba 16:30 ABD - ÜFE (Yıllık) (Oca) %0,9 %0,8

16:30 ABD - Perakende Satışlar (Aylık) (Oca) %1,2 -%0,7

17:15 ABD - Kapasite Kullanım Oranı (Oca) %74,8 %74,5

17:15 ABD - Sanayi Üretimi (Aylık) (Oca) %0,4 %1,6

22:00 ABD - Federal Açık Piyasa Komitesi Toplantı Tutanakları - -

18 Şubat Perşembe 10:00 TR - Tüketici Güven Endeksi (Şub) - 83,3

13:00 EUR - TÜFE (Yıllık) (Oca) %0,9 %0,9

14:00 TR - Bir Hafta Vadeli Repo Faiz Oranı (Şub) %17,0 %17,0

14:00 TR - Gecelik Borçlanma Faizi (Şub) - %15,5

14:00 TR - Gecelik Borç Verme Faizi (Şub) - %18,5

16:30 ABD - İnşaat İzinleri (Oca) 1,680Mln 1,704Mln

16:30 ABD - Konut Başlangıçları (Oca) 1,654Mln 1,669Mln

16:30 ABD - Philadelphia Fed İmalat Endeksi (Şub) 20,0 26,5

18:00 EUR - Tüketici Güven Endeksi (Şub) - -15,5

19 Şubat Cuma 12:00 EUR - Cari İşlemler Dengesi (Ara) - 24,6Mlr

12:00 EUR - İmalat PMI (Şub) 54,4 54,8

12:00 EUR - Hizmet PMI (Şub) 45,9 45,4

17:45 ABD - İmalat PMI (Şub) 58,5 59,2

17:45 ABD - Hizmet PMI (Şub) 57,5 58,3

18:00 ABD - Mevcut Konut Satışları (Oca) 6,56Mln 6,76Mln

20 - 21 Şubat Haftasonu - - - -

Haftalık, 15 Şubat 2021 – 21 Şubat 2021

Beklenen Finansal Açıklamalar

Tarih Gün Saat Şirket

1 Mart Pazartesi - Şirketlerin konsolide olmayan sonuçları için son gün 11 Mart Perşembe - Şirketlerin konsolide sonuçları için son gün Beklenen Finansal Açıklamalar

Tarih Gün Saat Şirket

15 Şubat Pazartesi - HALKB 4Ç20 sonuçları (Konsensus net kar bekl.:TRY492 mln / Deniz Yatırım net kar bekl.: TRY382 mln) - KCHOL 4Ç20 sonuçları (Konsensus net kar bekl.:TRY2,082 mln)

16 Şubat Salı - AKSA 4Ç20 sonuçları

- TAVHL 4Ç20 sonuçları (Konsensus zarar bekl.:TRY577 mln) 17 Şubat Çarşamba - LOGO 4Ç20 sonuçları (Konsensus net kar bekl.:TRY29 mln) 18 Şubat Perşembe - DOCO 2020/2021 Yılı 3. Çeyrek sonuçları

19 Şubat Cuma - TCELL 4Ç20 sonuçları (Konsensus net kar bekl.:TRY1,109 mln / Deniz Yatırım net kar bekl.: TRY1,190 mln)

(12)

Değerlemeler

’18 ’19 ’20T ’18 ’19 ’20T ’18 ’19 ’20T

Akbank AL 6.41 9.30 33,332 52.0% 5.6 6.6 5.9 0.7 0.7 0.6 14% 11% 10%

Anadolu Sigorta TUT 8.26 7.00 4,130 35.0% 0.0 0.0 6.9 0.0 0.0 1.6 19% 21% 25%

Aksigorta AL 9.68 12.60 2,962 28.0% 5.0 3.9 5.8 1.6 1.6 2.6 34% 45% 50%

Anadolu Hayat Emeklilik TUT 10.30 9.15 4,429 17.0% 12.0 6.6 8.5 3.2 1.9 3.0 27% 32% 38%

AvivaSA AL 18.43 18.15 3,317 20.0% 9.2 8.3 14.0 4.7 3.4 6.2 60% 47% 45%

Garanti Bank AL 9.55 13.50 40,110 48.0% 5.6 6.2 6.0 0.8 0.7 0.6 15% 12% 12%

Halkbank AL 5.77 7.90 14,274 23.0% 3.9 4.5 5.8 0.3 0.2 0.3 9% 6% 7%

Isbank AL 6.25 9.10 28,125 31.0% 3.7 4.3 4.1 0.5 0.4 0.4 15% 11% 11%

TSKB TUT 1.73 2.10 4,844 39.0% 4.3 3.4 6.9 0.6 0.4 0.8 16% 14% 12%

Vakif Bank AL 4.53 5.90 17,692 16.0% 3.1 4.1 3.4 0.4 0.3 0.4 16% 9% 13%

Yapi Kredi Bank AL 2.79 4.10 23,567 30.0% 3.7 5.3 4.5 0.4 0.5 0.5 14% 9% 12%

’18 ’19 ’20T ’18 ’19 ’20T ’18 ’19 ’20T Holdingler

Enka Insaat AL 7.64 5.54 42,784 12.0% 15.3 10.6 17.1 5.3 4.9 8.6 1.3 1.1 2.5

Koc Holding TUT 21.96 22.70 55,688 22.0% 7.1 7.6 6.8 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.

Sabanci Holding AL 11.05 11.20 22,546 49.0% 4.8 4.5 4.8 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.

Sisecam AL 7.50 9.90 22,974 49.0% 4.8 5.5 9.6 4.7 4.9 7.4 1.0 1.0 1.5

Tekfen Holding AL 17.87 28.60 6,612 48.0% 4.9 6.6 6.4 2.2 3.5 1.4 0.3 0.4 0.2

Petrol ve Gaz

Aygaz AL 17.03 15.50 5,109 24.0% 16.8 5.1 6.7 5.9 2.6 5.3 0.2 0.1 0.3

Petkim AL 5.05 6.50 12,799 44.0% 10.8 7.1 6.6 9.3 7.7 7.0 1.5 1.2 1.5

Tupras AL 102.10 135.00 25,568 49.0% 7.9 18.7 5.5 7.3 8.4 4.3 0.5 0.4 0.3

Enerji

Aksa Enerji AL 11.33 4.10 6,947 21.0% 55.0 5.5 12.1 6.2 3.1 4.8 1.3 0.7 1.4

Zorlu Enerji SAT 2.79 1.45 5,580 15.0% 90.8 3.9 6.6 8.0 6.2 5.3 2.1 1.8 1.6

Metaller ve Madencilik

Erdemir TUT 14.72 8.62 51,520 48.0% 6.4 6.1 11.2 3.9 3.4 6.3 1.2 0.8 1.6

Kardemir (D) AL 6.80 3.60 5,306 89.0% 5.3 5.6 24.9 3.4 4.2 6.1 1.1 0.8 1.3

Endüstriyel

Dogus Otomotiv AL 35.44 6.70 7,797 15.0% 10.9 9.7 27.2 4.3 3.4 11.2 0.3 0.2 0.6

Ford Otosan AL 166.60 77.60 58,462 18.0% 12.5 11.4 24.5 8.5 7.2 15.8 0.7 0.7 1.4

Tofas AL 37.30 29.00 18,650 24.0% 9.1 7.1 11.6 6.0 4.5 7.8 0.8 0.6 1.2

Otkar AL 383.00 220.00 9,192 27.0% 12.9 8.3 22.9 11.8 8.1 20.0 1.6 1.4 5.0

Turk Traktor AL 216.60 51.70 11,560 24.0% 12.3 8.2 32.5 8.7 4.9 17.7 1.1 0.6 2.2

Tüketici

Arcelik AL 33.50 27.50 22,637 25.0% 12.8 12.6 19.5 6.4 6.0 7.5 0.6 0.6 0.9

BIM AL 68.60 84.80 41,654 60.0% 18.1 21.9 32.0 11.5 9.6 10.9 0.7 0.7 0.9

Bizim Toptan TUT 15.49 8.50 929 46.0% 18.8 17.2 29.0 1.0 1.8 4.8 0.0 0.1 0.2

Coca-Cola Icecek AL 79.70 49.30 20,273 25.0% 25.6 13.8 26.2 6.1 5.0 8.9 1.0 0.9 1.5

Migros AL 44.46 62.00 8,050 51.0% n.m. n.m. n.m. 5.5 4.0 4.7 0.3 0.4 0.5

Ulker AL 21.80 23.50 7,456 39.0% 9.1 11.6 11.1 8.8 6.8 7.0 1.4 1.0 0.9

Vestel AL 29.04 8.50 9,742 31.0% 7.8 49.3 87.0 3.0 6.0 8.3 0.4 0.5 0.8

Yatas AL 17.12 11.00 2,565 54.0% 11.8 9.4 20.4 6.2 5.1 11.2 0.9 0.7 1.8

PD/DD Özsermaye Karl.

Tavsiye Kapanış Fiyatı

Hedef, TL

Piyasa De, TL mln

Halka Açık

F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar

Tavsiye Kapanış Fiyatı

Hedef, TL

F/K

Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma

(13)

Değerlemeler

’18 ’19 ’20T ’18 ’19 ’20T ’18 ’19 ’20T Telekom

Turk Telekom TUT 8.43 6.00 29,505 13.0% n.m. 9.5 10.2 3.9 3.4 3.6 1.6 1.4 1.6

Turkcell AL 16.64 22.00 36,608 54.0% 14.1 7.9 7.9 4.5 3.7 3.8 2.0 1.6 1.6

Havacılık

Pegasus Airlines TUT 72.25 52.82 7,391 36.0% 5.7 3.6 n.m. 6.3 2.9 14.5 1.0 0.9 2.1

TAV Airports TUT 23.36 19.00 8,486 40.0% 6.1 11.0 n.m. 3.9 4.7 57.4 1.6 2.2 5.8

Turkish Airlines SAT 12.20 10.32 16,836 50.0% 5.7 4.0 n.m. 6.2 6.3 13.6 1.1 1.0 2.2

GYO'lar

Emlak GYO AL 2.47 2.28 9,386 51.0% 6.2 4.6 6.3 7.8 6.9 6.3 2.8 2.8 1.3

IS GYO AL 2.47 1.55 2,368 43.0% 3.0 4.3 14.4 10.6 8.0 19.2 2.1 7.7 10.6

FD/FAVÖK FD/Satışlar Tavsiye Kapanış

Fiyatı

Hedef, TL

F/K

Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma

(14)

Dış Borç Piyasası

Kupon Oranı Vade

Vadeye

Kalan Yıl Fiyat 1G, pp Getiri 1G, bps Z-spread

Kontrat,

$ mln USD Eurobond

Turkey 21 5.63% 30 Mart 2021 0.11 100.46 - 1.56% - 138 2,000

Turkey 22 5.13% 25 Mart 2022 1.06 102.84 - 2.49% - 231 1,000

Turkey 22-1 6.25% 26 Eylül 2022 1.52 105.17 - 2.92% - 273 2,500

Turkey 23 3.25% 23 Mart 2023 2.02 100.25 -0.14 3.12% 7.1 290 1,500

Turkey 24 5.75% 22 Mart 2024 2.82 105.89 - 3.72% - 338 2,500

Turkey 25 7.38% 5 Şubat 2025 3.53 112.20 -0.17 4.01% 4.3 354 3,250

Turkey 26 4.25% 14 Nisan 2026 4.61 99.96 - 4.26% - 356 1,500

Turkey 30 11.88% 15 Ocak 2030 6.26 146.15 -0.75 5.30% 8.2 418 1,500

Turkey 34 8.00% 14 Şubat 2034 8.71 118.77 -0.75 5.91% 7.4 448 1,500

Turkey 36 6.88% 17 Mart 2036 9.57 107.63 -0.79 6.09% 7.6 456 2,750

Turkey 38 7.25% 5 Mart 2038 10.11 110.88 -0.85 6.21% 7.5 464 1,000

Turkey 40 6.75% 30 Mayıs 2040 11.08 104.42 - 6.35% - 473 2,000

Turkey 41 6.00% 14 Ocak 2041 11.65 96.37 - 6.32% - 467 3,000

Turkey 43 4.88% 16 Nisan 2043 12.76 84.74 -1.00 6.14% 9.2 445 3,000

Turkey 45 6.63% 17 Şubat 2045 12.39 101.21 -0.98 6.52% 8.0 485 3,000

EUR Eurobond

Turkey 21 E 4.35% 12 Kasım 2021 0.73 102.35 -0.01 1.09% 161 1,511

Turkey 23 E 4.13% 11 Nisan 2023 2.03 104.46 0.07 1.97% -3.7 247 1,209

Uluslararı Sukuk

Turkey 24-1 4.49% 25 Kasım 2024 3.48 102.58 0.09 3.75% -2.6 330 1,000

Samurai

Turkey 21 JPY 1.87% 18 Mart 2021 0.07 100.10 0.00 0.35% -6.3 52 1,699

Turkey 22 JPY 1.47% 15 Mart 2022 1.05 100.80 0.01 0.69% -1.5 75 849

Turkey 24 JPY 1.05% 25 Eylül 2024 3.45 - - 1.12% - 114 944

Turkey 33 JPY 2.68% 7 Şubat 2033 - - - - - - 174

Dual currency GDNs*

Turkey 23 TRY 7.10% 8 Mart 2023 1.88 88.14 -0.02 13.93% 2.0 - 2,074

* Global depositary notes emulating TRY local bonds, while interest and principal on these instruments is paid in USD ** Emulating inflation-linked local bonds

(15)

Yasal uyarı:

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bu içerikteki yorumlar DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşlerini yansıtmaktadır. Bu dokümanda sunulan materyal sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak Şirketimiz buradaki yorumların içeriği sonucu üçüncü şahıslara karşı doğabilecek sonuçlara karşı hiç bir sorumluluk kabul etmez. Buradaki içeriğin hiç bir bölümü DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’NİN yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, alıntı yapılamaz ve kullanılamaz..