S&P 500 Brent Petrol USD Endeks
%1.18 -%1.34 %0.10
Ekonomik Veriler
Açıklanacak Veriler Saat
- -
TSİ
Hisse Senedi Piyasası
1,350 1,360 1,370 1,380 1,390 1,400 1,410 1,420 1,430 1,440
0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 40,000
25-Mar 26-Mar 29-Mar 30-Mar 31-Mar 01-Nis 02-Nis
İşlem Hacmi, TRY mln BIST 100
Bono Piyasası
17.0 17.5 18.0 18.5 19.0 19.5
0.0 5.0 10.0 15.0 20.0 25.0 30.0 35.0 40.0 45.0
25-Mar 26-Mar 29-Mar 30-Mar 31-Mar 01-Nis 02-Nis İşlem Hacmi, TRY mln Türkiye 2030
Endeksler, para piyasaları ve emtia
Kapanış Önceki 1 Gün 1 Ay Yıl Baş.
BIST100 1,430 1,427 0.3% -7.0% -3.2%
İşlem Hacmi, TL mln 27,106 30,236 -10.4% -21.7% -25.8%
Turkey 2030 (00.mm.2030) 18.08% 18.46% -38 bps 452 bps 517 bps
Turkey 2030 6.89% 6.89% 0 bps 109 bps 153 bps
TCMB karışık fonlama mlyt 19.00% 19.00% 0 bps 200 bps 197 bps
USD/TRY 8.19 8.17 0.3% 8.9% 10.1%
EUR/TRY 9.60 9.60 0.1% 6.6% 5.8%
Sepet (50/50) 8.90 8.88 0.2% 7.7% 7.7%
DOW 33,153 32,982 0.5% 7.2% 8.3%
S&P500 4,020 3,973 1.2% 6.7% 7.0%
FTSE 6,737 6,714 0.4% 1.3% 4.3%
MSCI EM 1,338 1,335 0.2% -0.6% 3.6%
MSCI EE 166.40 165.43 0.6% 0.7% 2.2%
Shanghai SE Comp 3,484 3,466 0.5% -0.5% 0.3%
Nikkei 29,854 29,389 1.6% 3.2% 8.8%
Petrol (Brent) 63.99 64.86 -1.3% 23.9% 23.9%
Altın 1,729 1,729 0.0% 1.8% -8.9%
En Çok Yükselen & Düşenler
Hisse Kodu Son Kapanış Gün Değ. Hacim, TRY bin En çok yükselenler
Banvit BANVT 60.90 9.9% 6,507
Erbosan ERBOS 69.00 7.1% 105,436
Carrefoursa CRFSA 57.60 6.8% 10,075
Ipek Dogal Enerji Kaynaklari IPEKE 12.97 6.7% 242,817
Metro Holding METRO 2.26 6.1% 54,275
Migros MGROS 38.28 5.6% 468,680
En çok düşenler
Isiklar Enerji Ve Yapi Holding IEYHO 1.36 -8.1% 59,945
Global Yatirim Holding GLYHO 5.80 -4.6% 201,935
Anel Elektrik ANELE 6.53 -3.3% 81,447
Sinpas G.M.Y.O. SNGYO 4.27 -2.7% 34,647
Ihlas Holding IHLAS 0.74 -2.6% 48,125
Tumosan Motor Ve Traktor TMSN 23.98 -2.6% 75,906
Günlük Bülten
Piyasa Yorumu:
Bu sabah BIST100’de yukarı yönlü bir açılış bekliyoruz. Cuma günü, hisse senetleri haftayı pozitif kapatmayı başardı. Piyasa, enflasyon verisini, iç politikada yaşanacak gelişmeleri, TL ve tahvil performanslarını takip ediyor olacak.
Bu sabah pozitif açılış ve sonrasında 1410 – 1450 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz.
Bugünün Haberleri:
Piyasa Gelişmesi
ABD İstihdam Piyasası Raporu, Mart 2021 - Amerikan ekonomisine dair riskler kuvvetlenir şekilde yukarı yönde şekilleniyor
Fed Bilançosu, 31 Mart Haftası - Çeyrek sonu işlemleri bilanço üzerinde etkili olduHisse Senetleri
PETKM; Etilen-nafta spread’i geçen hafta geriledi / sınırlı olumsuz
Otomobil ve Hafif Ticari Araç Pazarı; 2021 Mart ayında yıllık %93 arttı / olumluEkonomik Veriler
10.00: Türkiye, TÜFE, %1.10-aylık, %16.20-yıllık, Mart,
10.00: Türkiye, ÜFE, %2.30-aylık, %28.90-yıllık, Mart,
16.45: ABD, Markit hizmet PMI, 60.2, Mart,
17.00: ABD, ISM-H endeksi, 59.0, Mart,
17.00: ABD, fabrika siparişleri, %-0.5, Şubat,
17.00: ABD, dayanıklı mal siparişleri, %-1.1, Şubat.Piyasalarda bugün
Piyasalarda Bugün
Paskalya tatili nedeniyle kısa işlemlerin gerçekleştiği haftada genel olarak risk iştahı korunurken, çeyrek sonu & ay sonu etkileri Amerikan dolarına yönelik fiyatlama yaklaşımlarında ağırlığını hissettirdi. Dolar endeksi >93.00 pozisyonlanmasına giderken, Cuma günü piyasaların ağırlıklı kapalı olduğu ortamda açıklanan Mart ayı ABD istihdam raporu beklentilerin ve öncü göstergelerin işaret ettiği şekilde yukarı yönde sapma gösterdi. Buna göre, ABD ekonomisi Mart ayında 916 bin kişiyi tarım dışı sektörlerde istihdam etmeyi başarırken, işgücüne katılım oranı arttı, işsizlik oranları dar ve geniş tanımlı hesaplamalarda geriledi. Verinin fiyatlamalara olan etkisi ise önemli endekslerin kapalı olması nedeniyle tam olarak görülmedi. Salı günü tatil dönüşlerinin tamamlanması ile birlikte net piyasa etkisinin ne olacağı görülecek. Beklentimiz, verinin, Amerikan dolarına yönelik uzun yönde alınan pozisyonların korunmasına imkan tanıması, hisse senetlerinde iyimserliği ağırlıklı ABD önderliğinde muhafaza etmesi ve tahvil faizlerindeki yukarı yönlü baskının devamına işaret etmesi.
Hepimizin bir süredir tartıştığı 2Ç döneminde ABD ekonomisinin ‘büyüme patlaması’
gösterme ihtimali adım adım gerçekleşiyor. Biden yönetiminin devreye aldığı aşılama ve mali destek önlemlerinin öncül etkileri ağırlıklı bu çeyrek içerisinde etkisini gösterecek ve bunun da fiyatlamalarda bugün görülen eğilimlerin korunmasına neden olduğunu takip edeceğimiz kanaatindeyiz. Bu nedenle gelişmekte olan ülke varlıklarına yönelik fon akımlarında ciddi anlamda problem çıkmasa dahi likiditenin genişlemesi ve/veya bugün görülen rakamlardan daha yukarıda olması gerçekleşmeyebilir.
Yeni haftada yurtdışı fiyatlamalar açısından öne çıkan başlıkların ilk sırasında IMF’nin gerçekleştireceği Bahar Toplantıları ve Ocak ayında 2021 yılı için yaptıkları global büyüme tahminleri olan %5.5 seviyesinin yukarı yönde güncellenme ihtimali yer alıyor. Perşembe günü aynı toplantılar içerisinde online ortamda Fed Başkanı Powell’ın da konuşma yapması bekleniyor. Çarşamba günü FOMC, Perşembe günü ise ECB’ye ait toplantı tutanakları yatırımcıların odağında olacak. Cuma günü ise Çin’den gelecek olan enflasyon verileri global fiyat baskılarına Çin’in katkısını en güncel şekilde takip etmemize imkan tanıyacak.
Yerel varlıklar cephesinde kuşkusuz en önemli gündem bugün 10.00’da TÜİK tarafından açıklanacak olan enflasyon verileri olacak. Bloomberg Terminal üzerinde oluşan piyasa beklentileri TÜFE’nin Mart ayında %1.10 artış göstererek yıllık enflasyonu %15.61’den
%16.20’ye taşımasına işaret ediyor. Enerji fiyatlarındaki artış ve gıda fiyatlarının etkisi veri üzerinde gözlenecek. Öte yandan yaşanan son lira zayıflamasının etkileri ise Mart ayı verisinde tam olarak hissedilmeyebilir. Bu nedenle, değerlendirmemiz o ki, esas enflasyon verisi önemi Nisan ayı ve sonrasındaki birkaç ayda belirecek. Salı günü AB Komisyonu ve Konseyi başkanlarının gerçekleştireceği Türkiye ziyareti ise Avrupa ile olan ilişkilerin geleceği açısından yakından izlenecek.
Orkun.Godek@denizbank.com
Piyasalar
Piyasalar
2021 yılına dair takip edeceğimiz global ve yerel enflasyon değerlendirmelerinin frekansının arttığı dönem, içerisinde bulunduğumuz 3 aylık süreçte olacak. ABD’de baz etkisi kaynaklı enflasyon artışının veriler nezdinde teyit edildiği ve bu durumun gelecek dönem açısından ne ölçekte kalıcı olma riski taşıyıp taşımadığını sıklıkla konuşuyor olacağız. Keza benzer şekilde Türkiye açısından da enflasyon başlığı üzerinden yapılan tartışmaların artış gösterdiğini görmemiz yüksek olasılık. Yaşanan son lira zayıflamasının ardından enflasyona olan/olacak geçişkenlik ve bunun yılsonu tahminleri üzerindeki etkileri gerek özel sektör gerekse TCMB nezdinde önemli bir gündem maddesi olacak. Diğer yandan ise sürecin doğal bir yansıması olarak da para politikası duruşu takip edilecek. Tüm bunlar olurken küresel Amerikan doları pozisyonlanmasının seyri de yakından izlenecekler listesinin en üst sırasında yer alacak. CFTC tarafından açıklanan son hafta verilerine göre, spekülatörlerin uzun yönlü Amerikan doları tercihleri 2.4 milyar dolar artış gösterirken, son 2 hafta içerisinde +5 milyar dolar, Şubat ayından bu yana ise +25-30 milyar dolar aralığında eğilim sergilediklerini hatırlatmak gerekiyor. Diğer yandan global fonların seyri ise çeyrek sonu kapanışlarında pozisyon ayarlamalarının da etkisiyle pozitif bölgedeki duruşlarının devamına işaret etti. EPFR hesaplamalarına göre, 31 Mart haftasında küresel hisse senedi fonlarına 20.6 milyar dolar, bono/tahvil fonlarına 10.4 milyar dolar ve para piyasası fonlarına 48.6 milyar dolar giriş gerçekleşti. Yaşanan son çalkantının ardından 15 Nisan PPK toplantısına dair endişelerin verilen mesajların ardından kısmen azaldığını düşünmemizden dolayı yerel varlıklardaki dalga boyu azalabilir. Bugün açıklanacak olan enflasyon verilerinin ardından tahvil ve CDS fiyatlamalarını yakından izleyeceğiz. Türk lirası Amerikan doları karşısında tatil etkisinin yakından hissedildiği günde %0.54 değer kaybederken, BIST 100 endeksi kapanışı %0.25 sınırlı- pozitif eğilimle 1425 puan seviyesinden gerçekleşti. 10y vadeli tahvilde faizin son düzeyi
%18.21 ile değişim göstermezken, ülke risk primi 452bp oldu. EMEA bölgesi endekslerinde Rusya (RTS, USD) varlıkları dışında Paskalya tatili nedeniyle işlem gerçekleşmedi. Rusya cephesinde ise %0.64 yükseliş takip edildi. Amerika kıtasında da tatil nedeniyle işlemler olmadı. Hafta başlangıcında Asya’da Hong Kong, Çin ve Avustralya piyasaları kapalı. İşlem gören piyasalardan NKY 225 %0.85 (TSİ 08.30), KOSPI ise %0.17 ile fiyatlanmakta. USDCNH paritesi 6.5795 ile yuanda değer kaybına işaret etmekte.
Orkun.Godek@denizbank.com
Fiyatlamalar
Fiyatlamalar
Türk lirası ve cinsinden değerlenen varlıklarda son gelişmeler ışığında kısa vadede dalgalanmanın azalmasını, devam eden süreçte ise dengelenme olmasını bekliyoruz. Ancak, dengelenmenin belirginleşmesi zaman alacak. BIST 100 endeksinde haftalık kapanışın 20 Mart 2020 yükselişin önemli noktalarından birisi olarak gördüğümüz 1407 puan seviyesinin üzerinde olması ve bu durumun korunması orta vadede 1500 puan bölgesine yönelik iyimserliği destekleyebilir. Günlükte ise 1390-1370 seviyeleri destek, 1430-1470 ise direnç olarak yakından izlenebilir. USDTRY paritesinde 8.11-7.99 destek, 8.25 direnç olarak takip edilebilir. EURUSD paritesi fiyatlamalarında temel belirleyici global Amerikan doları yaklaşımı olmaya devam ederken, genel risk iştahı ve bölgeye ait aşılama performansı da son dönem içerisinde öne çıkmakta. EUR negatif yaklaşım ilk çeyrek işlemleri tamamlanana dek devam edebilir. Bu durumda 1.16-1.17 bölgesi civarında paritenin konsolide olmasını bekleriz.
1.1730-1.1700 seviyeleri destek, 1.1810-1.1830 ise direnç olarak izlenebilir.
Orkun.Godek@denizbank.com
Piyasa Gelişmesi
ABD İstihdam Piyasası Raporu, Mart 2021 - Amerikan ekonomisine dair riskler kuvvetlenir şekilde yukarı yönde şekilleniyor
ABD’de Mart ayına ait istihdam piyasası verileri açıklandı. Beklendiği şekilde istihdamın yukarı yönde sürpriz yapma olasılığı gerçekleşirken, ekonominin genelindeki göstergeler de risklerin pozitif tarafta şekillendiğini bir kez daha ortaya koymuş oldu. Tarım dışı istihdam yılın üçüncü ayında piyasa beklentisi olan 660k kişi seviyesinin üzerinde 916k olarak açıklanırken, Şubat ayına ait veri de 379k seviyesinden 468k olarak revize edildi. Böylece, yılın ilk çeyreğinde Amerikan ekonomisi toplamda 1.5mio kişiyi istihdam etmiş oldu. Şubat ayında 3 ay ortalama rakam 109k olarak karşımıza çıkarken, Mart ayında 517k düzeyine yükseldi. Dar tanımlı işsizlik oranı %6.2’den %6’ya gerilerken, geniş tanımlı kalem ise %11.1’den
%10.7’ye geriledi. İşgücüne katılım oranı +0.1 puan ile %61.5 olurken, ortalama saatlik ücretler ay bazında %0.1 artış şeklinde beklenirken %-0.1, yıllık bazda ise %4.5 artış yerine %4.2 olarak şekillendi.
İşsizlik oranı gerilemeye rağmen Şubat 2020’deki seviyesinden 2.5 puan yukarıda kalırken, işsizlerin sayısı da 4mio kişi fazla olarak devam etmekte. Mart ayında geçici nedenlerle işlerinden ayrılanların sayısı 203k azalmakla birlikte hala daha 2mio düzeyinde bulunmakta. Şubat 2020’ye kıyasla oluşan rakam ise +1.3 mio seviyesinde. 27 haftadan uzun süredir iş arayanların sayısı 4.2 mio kişi işe aylık bazda yatay seyrederken, pandemi öncesi döneme kıyasla +3.1 mio ile karşımıza çıkmakta.
Keza işgücüne katılım oranında da 1.8 puan aşağıda kalındığını belirtmek gerekiyor.
Ortalama çalışma süresinin +0.3 saat ile 34.9 olması ise üretim tarafındaki artışı destekliyor.
Verilerin gelecek 3-4 aylık dönemde ABD ekonomisinde ‘büyüme patlaması’ şeklinde tanımladığımız durumu işaret etmesi bekliyoruz. Emsallerine kıyasla daha hızlı krizden çıkış süreci içerisinde olan ABD’nin Fed’e yönelik eleştiri ve sorgulamaları da canlı tutacağına inanıyoruz. Bu nedenle, şayet beklediğimiz şekilde ilerlenecek olursa, yılın son çeyreğinde Fed’in varlık alım programında azaltıma gideceğine dair yönlendirme yapmasını, 2022 1Ç içerisinde adım atmasını ve gelecek yılın tamamında Fed’in ilk faiz artışına dair beklentilerin sıklıkla fiyatlamalar üzerinde baskı unsuru olarak belirmesini değerlendiriyoruz. Avrupa’da devam eden aşılama problemleri çözülmedikçe Amerikan doları-euro ayrışması devam edecektir.
Data setinin fiyatlamalara olan etkisini ise Paskalya tatili nedeniyle gelecek hafta Salı günü en sağlıklı şekilde ölçümleyebileceğimize inanıyoruz. Düşük işlem hacmi ve traderların izinli olması nedeniyle ciddi bir değişiklik olmayabilir. Ancak, volatilite artışı göz ardı edilmemeli.
Fed Bilançosu, 31 Mart Haftası - Çeyrek sonu işlemleri bilanço üzerinde etkili oldu
Amerikan Merkez Bankası (Fed)’in toplam bilanço büyüklüğü 31 Mart haftası işlemlerinde bir önceki veri dönemine kıyasla 30.6 milyar dolar azalış gösterdi ve 4 hafta sonra ilk kez gerilemiş oldu. Fed bilançosunun 7.6 trilyon dolar seviyesinde takip edildiği dönemde; Hazine kağıtlarından oluşan portföy bir önceki hafta ara verdiği ivmesine geri dönerek yeniden 20.9 milyar dolar artarken, MBS kalemi ise ödemelerin de etkisiyle 50.1 milyar dolar azaldı. Ters repo hesabı yabancı merkez bankalarının dönem sonu işlemleri/talebi kaynaklı ciddi bir yükseliş göstererek +117.7 milyar dolarlık performans ortaya koyarken, Hazine hesabı +90 milyar dolar, rezervler ise -136.4 milyar dolar ile izlendi. Pandemi sürecindeki eğilimi ile öne çıkan swap hattındaki rakam 1.6 milyar dolar artışla 2.5 milyar dolar düzeyine yükselirken, hesaplamalarımızdan ulaştığımız 1 Nisan rakamı ise yeniden azalış göstererek söz konusu kalemin 868 milyon dolar seviyesine gerilediğini gösteriyor.
Değerlendirmemiz o ki ECB ve SNB swap hatlarındaki azalış toplam rakam üzerinde etkili oldu.
Parasal genişlenin enflasyonist baskıya neden olup olmayacağı tartışmalarında kritik detay Velocity değişim başlığı olacak. Buna göre, 2019 son çeyreğinde %1.43 olan M2 Velocity değeri Aralık 2020 itibarıyla %1.15 seviyesinde yatay seyretmekte.
Fed bilançosu miktarsal açıdan genişleme eğilimini devam ettirse de sessiz sedasız
“normalleşme” ayarlamaları yapıldığını belirtmek gerekiyor. Günlük hazine kağıdı alımları 500 milyon dolar azaltımla 4 milyar dolar seviyesine çekerken, MBS
alımlarında ise -500 milyon dolar ile 4.5 milyar dolar seviyesine güncelleme gerçekleştirdi. Yakın zaman içerisinde açıklanan 3 aylık repo penceresini de sonlandırıldığı haberinin ardından 27 Ocak tarihinde de Şubat ayındaki iki ihale ile birlikte
1 aylık repo ihaleleri uygulamadan kaldırıldı.
Hazine hesabında bulunan yakın döneme dek 1.4 trilyon dolar seviyesinde bulunan likiditenin Biden yönetimi tarafından devreye alınan yeni teşvik paketi ile en az yarısının ilk çeyrek sonrası-Nisan döneminde kullanılmasını ve bu durumun da ‘zayıf Amerikan doları teması’ yaklaşımını desteklemesini bekliyoruz.
Fed’in Haziran FOMC toplantısında aylık varlık alım rakamına geçiş yapmaması ve- fakat mevcut seviyelerin artırılarak korunacağını belirtmesinin ardından 80 milyar dolar Hazine kağıdı ve 40 milyar dolar MBS alımı gerçekleştirilerek bir süre daha süreci koruyacağını ancak devamında ise MBS alımlarını Hazine tahvillerine kaydıracağını düşünüyoruz. Varlık alım programında olası azaltım adımına dair ilk sinyalleri ekonomideki toparlanmanın beklediğimiz patikada devam etmesi durumunda son çeyrek içerisinde geleceğine inanıyoruz.
Bilançonun ek negatif sürpriz olmadıkça 8 trilyon dolar üzerinde dengelenmeye başlayacağını düşünüyoruz. Pandemi sürecinin üçüncü dalga riski, aşılama efektiflik ve ekonominin yeniden toparlanmaya geçme konusunda zaman aralığını geniş tutması senaryoları bilançoda genişleme hamlelerine dair riskleri yukarı yönde baskılıyor.
Orkun.Godek@denizbank.com
Hisse senetleri Petkim
Bloomberg Kodu PETKM TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY5.99
Hedef Fiyat/Hisse TRY6.50
Getiri Potansiyeli 9%
HAO 37%
Piyasa değeri TRY15,181 mln
PETKM; Etilen-nafta spread’i geçen hafta geriledi / sınırlı olumsuz
Petkim tarafından paylaşılan verilere göre, etilen-nafta spread’i Nisan ayının ilk haftasında haftalık bazda 21,5 USD (-%3,3) azalışla 637,7 USD seviyesine geriledi.
Etilen fiyatları %1,3 oranında artarken, nafta fiyatındaki belirgin artış (%6,7) spread’in azalmasında etkili oldu. Hatırlanacağı gibi, spread önceki hafta da haftalık bazda 25,5 USD azalış göstermişti.
Mayıs 2020’deki dip seviyesinden (287 USD) itibaren yükseliş eğiliminde olan spread’de 2020 yılının son iki ayında yükselişin hızlandığı görülmüştü (30 Ekim 2020:
361 USD, 8 Ocak 2021: 652 USD). Petrokimya endüstrisi için genel bir karlılık metriği olan nafta-etilen spread’inin yükselişi özellikle 2020 yılı son çeyrek dönemde Petkim’in operasyonel ve finansal sonuçlarını olumlu yönde etkilemişti.
2021 yılının başında piyasalardaki beklentilere bakıldığında, aşılamanın etkisiyle mobilitenin artması ve buna bağlı olarak nafta fiyatlarının yükselmesi sonucunda spread’in daralması endişesi yer alıyordu. İlk çeyrek dönemde beklentimize paralel olarak yüksek seviyelerin korunduğunu gözlemledik. Bu hafta görülen azalışı sınırlı olumsuz olarak değerlendiriyoruz. İkinci yarı öncesinde kalıcı bir düşüş trendi beklememekle birlikte sonraki haftalarda toparlanma görülüp görülmeyeceğini yakından takip etmeye devam edeceğiz.
Etilen-Nafta Spread’I (USD)
Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma
Banu.Dirim@denizbank.com
Otomobil ve Hafif Ticari Araç Pazarı; 2021 Mart ayında yıllık %93 arttı / olumlu
Türkiye Otomotiv Distribütörleri Derneği’nin paylaştığı verilere göre, Mart ayında toplam hafif araç satışları (otomobil ve hafif ticari araçlar) yıllık bazda %93 yükseliş ile 96.4 bin adet olarak gerçekleşti. Faizlerde yaşanan yükseliş ve vergi oranlarındaki değişiklik gibi gelişmelere rağmen otomobil satışlarındaki artışın yıllık bazda devam ettiğini görüyoruz. Yurt içi satış verilerinin otomotiv hisseleri üzerinde olumlu bir etki yapacağını tahmin ediyoruz.
Otomobil satışları, Mart ayında yıllık %91 yükseliş ile 76.3 bin adet olurken, hafif ticari araç pazarı yıllık %98 artarak 20 bin adet seviyesinde gerçekleşti.
Tofaş, Mart ayında yıllık bazda %76 artışa denk gelen, 12.9 bin adet satışla sektör ortalamasının üzerinde bir performans sergiledi. Yurt içi otomobil satışları Mart ayında yıllık %76 artış ile 9.2 bin, hafif ticari araç satışları da %76'lık bir artış göstererek 3.7 bin adet olarak gerçekleşti. ÖTV artışından kaynaklı talep - satış fiyatı açısından daha uygun olan ve yerli üretim yapan firmalara yöneldiği için aylık verilerin Tofaş’a olumlu etki edeceği düşüncesindeyiz.
Doğuş Otomotiv Mart ayı toplam hafif araç satışları yıllık %108 artış ile 20 bin adet seviyesinde gerçekleşti. Yurt içi satışlarındaki büyümenin hisse performansına olumlu etki yapacağını tahmin ediyoruz.
Ford Otosan’ın yurt içi binek araç satışları Mart ayında yıllık %8 azalış ile 2.1 bin adet olarak gerçekleşirken hafif ticari araç satışları ise yıllık %95’lik bir yükseliş ile 7.7 bin adet seviyesinde gerçekleşti. Şirketin, adetsel bazda binek araç satışlarında gerileme olsa da hafif ticari araç kategorisindeki güçlü pozisyonu sayesinde toplam satışların yıllık bazda devam ettiğini görüyoruz. Şirketin tarafından açıklanan Volkswagen için Gölcük'te 1 tonluk ticari araç üretimi yapılacağı ve yeni nesil elektrikli ticari araç projeleri için yapılan 20.5 milyar TL’lik yatırımı orta – uzun vadede hisse için olumlu olarak değerlendiriyoruz.
Hatırlatmak gerekirse, şirketler tarafından yapılan açıklamaya göre otomotiv endüstrisi de dahil olmak üzere küresel ölçekte birçok sektörü etkileyen mikroçip tedarikinde sorun yaşandığı belirtilmişti. İlk olarak, Oyak Renault üretime ara verdi ve ardından Tofaş ve Ford Otosan’da benzer şekilde üretimi kısa süreliğine ara vereceklerini açıkladılar. Çip sorunun ne kadar süreyle devam edeceği henüz netlik kazanmazken şirketler tarafından yapılan açıklamalarda 2021 yılına ait satış beklentilerinde herhangi bir değişiklik olmayacağını belirttiler.
Aşağıdaki tabloda son 3 yıllık aylık bazda araç satış adetlerini gösteren tabloyu bulabilirsiniz.
Aylık Araç Satışları (adet)
Kaynak: ODD (Otomotiv Distribütörleri Derneği)
Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Ekim Kasım Aralık
2021 43,728 58,504 96,428 - - - - - - - - -
2020 27,273 47,122 50,008 26,457 32,235 70,973 87,401 61,533 90,619 94,733 80,141 104,293 2019 14,373 24,875 49,221 30,971 33,016 42,688 17,927 26,246 41,992 49,075 58,176 90,500 10. Yıl ort. 31,483 44,149 67,703 67,704 51,037 70,288 61,352 59,082 59,606 63,700 79,340 127,092
- 20,000 40,000 60,000 80,000 100,000 120,000 140,000
2021 2020 2019 10. Yıl ort.
YusufEmre.Evkuran@denizinvest.com
KAP ve Şirket Haberleri
KAP ve Şirket Haberleri
Borsa İstanbul Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası’nda AEFES, ALKIM, ECILC, HEKTS, IPEKE, ISFIN, ISGYO, KARSN, MPARK, ODAS, SKBNK, TRGYO ve TURSG paylarına dayalı Vadeli İşlem Sözleşmeleri 22 Nisan 2021 tarihinde işleme açılacak
Yapılması Planlanan Genel Kurullar: 5 Nisan USAK / 6 Nisan AKSA-BLCYT-MARKA- OYLUM /7 Nisan ADESE(Olağanüstü)-DMSAS-LOGO-RALYH-SAFKR-YONGA /08 Nisan DOHOL-DOKTA-EDIP-FONET-KUYAS-GUBRF-NUGYO-SELGD-SERVE-TMPOL-TUKAS /09 Nisan ERBOS-ISBIR-KCHOL-SARKY /12 Nisan AYES-ESEN-FRIGO-KFEIN-NATEN-ORGE- SMART / 13 Nisan BOSSA-ECZYT-ECILC-GOODY-INTEM-KRONT-KRVGD-SNPAM-SONME- ULAS / 14 Nisan AKSGY-SKTAS /15 Nisan ADEL-ALARK-AYEN-CLEBI-CMBTN-CMENT- MPARK-NIBAS-PGSUS-TCELL-VESBE-VESTL /19 Nisan UFUK /20 Nisan AKMGY-BIZIM- IDEAS-KRGYO-ORMA-SANFM-VAKKO /21 Nisan GENTS-HATEK-ULUUN / 22 Nisan ANELE-DNISI-GOLTS /26 Nisan KENT-ULKER / 27 Nisan IEYHO-KERVT-KONTR-LUKSK /28 Nisan CUSAN-GOZDE-IHGZT-IHYAY-MAVI-RODRG /29 Nisan ARZUM-BNTAS-CCOLA- EGGUB-MAKTK / 30 Nisan AKSEN-GRNYO /01 Haziran DOGUB
Kar Payı Dağıtım İşlemlerine İlişkin Bildirim: (ödenmeyecek) : GSDDE-GSDHO-VKGYO
Son dönemde yatırımcının ilgi odağındaki Borsa İstanbul’da üç yeni şirket daha halka arz için talep toplamaya hazırlanıyor. Matriks 30-31 Mart, Turex 1-2 Nisan ve Qua Granite 5-6 Nisan'da talep toplayacak. Üç şirkette de ‘eşit dağıtım yöntemi’ ile halka arz gerçekleştirilecek ve talepler sırayla karşılanacak.
QUA GRANİTE (QUAGR.HE) Qua Granite Hayal Yapı ve Ürünleri Sanayi Ticaret A.Ş.'nin (Şirket) 24.000.000 TL nominal değerli payları, Borsa Birincil Piyasa'da Sabit Fiyatla Talep Toplama ve Satış Yöntemi ile beher pay için 16,46 TL fiyattan 05-06/04/2021 tarihlerinde İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. aracılığıyla, QUAGR.HE (ikincil piyasada işlem kodu QUAGR.E olacaktır) işlem sırasında satışa sunulacaktır. QUAGR.HE'ye iletilecek emirlerde yalnızca [İptale Kadar Geçerli (İKG)] emir geçerlilik türü kullanılmalıdır. Şirket payları, birincil piyasa işlemlerinin tamamlanmasını takiben, Borsamızca yapılacak değerlendirmenin ardından ikincil piyasada işlem görebilecektir.
Matriks Bilgi Dağıtım Hizmetleri A.Ş.'nin 7.419.980 TL nominal değerli paylarının halka arzı tamamlanmış olup, Şirketin sermayesini temsil eden 19.500.000 TL nominal değerli payları Kotasyon Yönergesi'nin 8'inci maddesi çerçevesinde kota alınmıştır. Halka arz edilen Şirket payları 06/04/2021 tarihinden itibaren Yıldız Pazar'da 28 TL/pay baz fiyat, "MTRKS .E " kodu ve sürekli işlem yöntemiyle işlem görmeye başlayacaktır. İlgili sırada maksimum emir değeri 2.000.000 TL olarak belirlenmiştir./30-31 Mart tarihlerinde talep toplama sürecini tamamlayan Matriks'in halka arz sonuçları paylaşıldı. Buna göre halka arz büyüklüğü 207,8 milyon TL olurken, yatırımcılardan halka arza yaklaşık 9 katlık filtre edilmemiş talep geldi Matriks'te halka arz büyüklüğü 207,8 milyon TL olarak gerçekleşti.Borsa İstanbul tarafından paylaşılan verilere göre talep sonucunda halka arz büyüklüğünün toplamda 8,8 katına denk gelen filtre edilmemiş 65.060.523 nominal değerli talep geldi. Halka arz, Borsa İstanbul Birincil Piyasada “Borsa’da Satış-Sabit Fiyatla Talep Toplama ve Satış” yöntemi ile yapıldığından, herhangi bir yatırımcı grubuna tahsisat yapılmadı. Halka arza toplamda 689 bin 426 adet yatırımcı katıldı. Bu yatırımcılardan 570 bin 223’ü 11’er adet pay alarak halka arzdan en fazla pay alan yatırımcılar oldu. Matriks halka arzı kapsamında toplam 689 bin 348 gerçek ve tüzel kişiye 7.419.157 adet pay satıldı. Yatırım ortaklığı, fon ve diğerden oluşan 78 yatırımcıya ise 823 adet pay satıldı.
Hakları kullanılmış olarak işlem görecek paylar(Temettü ödemeleri) GARAN:Brüt:0,15TL Net:0,13TL PSDTC:Brüt:1,04TL Net:0,89TL SAHOL:Brüt:0,35TL Net:0,30TL / Bedelli sermaye artırımı: FLAP: %200 Rüçhan hakkı referans fiyatı: 2,766
SONME payı 05/04/2021 tarihli işlemlerden (seans başından) 19/04/2021 tarihli işlemlere (seans sonuna) kadar tek fiyat işlem yöntemi ile işlem görecektir.
ASUZU: Moldova Kişinev Belediyesi'nin açmış olduğu toplam 100 adet otobüs alımına ilişkin ihalenin kazanıldığı 12 Ekim 2020 tarihli; ilgili ihalenin iptal edildiği de 16 Aralık 2020 tarihli KAP açıklamalarımızda kamuoyuna duyurulmuştu. Moldova Kişinev Belediyesi'nin 2021 yılında açmış olduğu 100 adet otobüs alımına ilişkin ihalesine 2 Nisan 2021 tarihinde teklif verilmiştir. Toplam ihale bedeli yaklaşık 12,7 milyon Euro olup 100 adet otobüs teslimatı ve bu araçların satış sonrası hizmetlerinin yerine getirilmesinikapsamaktadır.
HUBVC: Faaliyet konusu; başta sigorta sektörü olmak üzere tüm sektörlere analitik danışmanlık ve yapay zekâ tabanlı teknolojik çözümler üretimi olan Lumnion Bilişim Teknolojileri Danışmanlık Sanayi Ticaret A.Ş.'nin ("Lumnion") 119.761 TL olan sermayesinin %3'üne tekabül eden 3.593 TL nominal değerli 3.593 adet C grubu paylarının toplam 100.000 ABD Doları karşılığı 832.010 TL bedel ile satın alınmasına karar verilmiş, Lumnion'un 02.04.2021 tarihinde bugün gerçekleşen Olağanüstü Genel Kurul'unda iş bu satın alma işlemi onaylanmıştır. Satın alma tutarı 02.04.2021 tarihinde bugün ödenmiş olup, 02.04.2021 tarihli Lumnion Olağanüstü Genel Kurul kararlarının tescil edilmesi ile satın alma süreci tamamlanmış olacaktır.
MGROS: 20 adet Migros, 12 adet Migros Jet ve 1 adet Toptan formatında toplam 33 satış mağazası Mart ayı içerisinde hizmete açılmıştır. 31 Mart 2021 itibariyle yurtiçinde toplam mağaza sayısı 2.330'dur. Toplam net satış alanı 1 milyon 573 bin metrekareye ulaşmıştır.
NTHOL-MERIT: K.K.T.C. Bakanlar Kurulu, mevcut sokağa çıkma yasağını tüm ilçe ve ilçelere bağlı yerleşim yerlerini kapsayacak şekilde 12.04.2021 saat 05:00'a kadar uzatmış olup kapsamını aşağıdaki şekilde düzenlemiştir; 05 Nisan 2021 tarihinden 11 Nisan 2021 saat 05.00'a kadar, gece 22.00'dan sabah saat 05.00'a kadar kısmi sokağa çıkma yasağı uygulanır. 11 Nisan 2021 saat 05.00' dan 12 Nisan 2021 saat 05.00'a kadar kısmi sokağa çıkma yasağı uygulanır. Bu kararlar sonucunda K.K.T.C.'de bulunan tüm otel ve casinolarımız söz konusu tarihe kadar kapalı olacaktır.
RTALB: COVID-19 virüsünün tespitinde faydalanılan ve şirketimize ait olan Diagnovital®HS SARS-CoV-2 Real Time PCR Kit, v2.0' inin Türkiye Cumhuriyeti Sağlık Bakanlığı, Türkiye İlaç ve Tıbbi Cihaz Kurumu nezdinde Ürün Takip Sistemi'ne kaydı gerçekleşmiştir. Bu kit formülasyon açısından Diagnovital HS SARS-CoV-2 Real-Time PCR Kit ile aynıdır. Tarama süreleri; sağlık personelleri bakımından zaman tasarrufunu ve sağlık personellerinin aynı mesai içerisinde daha fazla çalışma yapabilmelerini sağlamak amaçlarıyla, validasyonlar sonrası kısaltılmıştır. Böylelikle Diagnovital®HS SARS-CoV-2 Real Time PCR Kit'in, 2.
Versiyonu olarak hizmete sunulmuştur./ Devlet Malzeme Ofisi (DMO) tarafından 02.04.2021 tarihinde 800.000 adet SARS-COV-2 (2019-nCov) RT-q PCR tanı kiti sipariş edilmiştir.
SASA: 3.000.000.000 TL'lik kayıtlı sermaye tavanı içerisinde 830.000.000 TL olan çıkarılmış sermayesinin 1.120.000.000 TL'ye yükseltilmesine, artırılan 290.000.000 TL'nin tamamının 2020 yılı kâr payından karşılanmasına, ortaklarımızın elinde bulundurdukları beher hisseye %34,93975 (yüzde otuz dört virgül doksan üç bin dokuz yüz yetmiş beş) oranında bedelsiz hisse verilmesine, Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş. nezdindeki gerekli işlemlerin yapılmasına ve Sermaye Piyasası Kurulundan gerekli izinlerin alınmasına oy birliği ile karar verilmiştir.
SISE: Türkiye'deki 6. düzcam hattı olan Yenişehir Fabrikası’ndaki 240 bin ton/yıl kapasiteli fırının soğuk tamirinin tamamlandığını ve fırının 2 Nisan Cuma günü itibariyle ateşlendiğini duyurdu. Açıklamaya göre yatırım maliyeti yaklaşık 400 milyon TL düzeyinde gerçekleşti. Hattın sağlıklı ve verimli şekilde çalışması için yapılması gereken soğuk tamir süreçleri geçtiğimiz yıl talebin zayıfladığı dönemde başlatılmıştı. Planlandığı şekilde hatlardan birinde bakımın tamamlanmış olduğunu görüyoruz. Geçen yıl bakıma alınan diğer hattın da 3Ç21 sonuna kadar tamamlanması hedefleniyor. Yenişehir’deki iki hattan biri Nisan 2020’de, diğeri Haziran 2020’de soğuk tamire alınmıştı.
NET HOLDİNG'IN 2020 YILI 12 AYLIK KONSOLİDE NET ZARARI 489.512.668 TL (2019/12 AYLIK: 76.431.185 TL)HuseyinVedat.Tinc@denizbank.com
Teknik Yorum
BIST 100 Endeks Teknik Analiz
Dün endeks 1423.51 – 1438.88 arasında işlem gördü ve günü +0.25% değişimle 1430.19 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek seviyede gerçekleşti.
Endekste 1420 üzerinde kaldıkça 1450 direncinin test edileceği düşüncemizi devam ettiriyoruz. Kısa vadeli pozisyonlarda ilk destek ve stop loss seviyemizi 1420 olarak güncelliyoruz. Ana destek seviyemizi de 1375’ olarak devam ettiriyoruz. 5g. Ort. 1407.37 22 g.
Ort. 1481.37 seviyesindeler.
Destek olarak 1400 ve 1420, direnç olarak 1450 takip ediyoruz.
Bu sabah pozitif açılış ve sonrasında 1410 – 1450 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz.
XU100 Teknik Analiz, TRL
Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma
AliBarbaros.Demirer@denizbank.com
Teknik Yorum
VIOP - X30YVADE Teknik Analiz
Dün vadeli endeks 1466.00 – 1483.00 arasında işlem gördü ve +0,19% değişimle günü 1473.50 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek seviyede gerçekleşti.
Vadeli endeks 1470 üzerinde kaldıkça yukarı hareketin devamı beklenebilir. Bu seviye üzerinde kalıcı olması durumunda satış baskısının sona erdiğini söyleyebiliriz. İlk direnç seviyesi olarak 1495 takip ediyoruz. Ana hedef / direnç seviyesi olarak 1540 izliyoruz. Kısa vadeli pozisyonlarda ilk destek ve stop loss seviyesi 1435, ana destek olarak 1375 takip ediyoruz. 5g. Ort. 1457.50 22 g. Ort. 1544.44 seviyesindeler.
Destek olarak 1450 ve 1470, direnç olarak ise 1495 seviyelerini takip ediyoruz Bu sabah pozitif açılış ve sonrasında 1460 – 1495 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz.
X30YVADE Teknik Analiz, TRL
Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma
AliBarbaros.Demirer@denizbank.com
Model Portföy
Deniz Yatırım Model Portföyü
Hisse
Portföye Giriş
Tarihi Hedef Fiyat Potansiyel Nominal Getiri (Portföye girişten itibaren)
BIST-100'e Rölatif Getiri
(Portföye girişten itibaren) Portföydeki Ağırlık
ISCTR 24.01.2020 9.10 82% -31.8% -41.8% 5.0%
TCELL 28.02.2020 22.00 45% 9.3% -19.0% 10.6%
TUPRS 15.04.2020 135.00 47% 4.6% -29.9% 10.6%
PETKM 27.04.2020 6.50 9% 70.7% 20.8% 10.6%
GARAN 19.06.2020 13.50 92% -15.0% -32.5% 5.0%
KOZAL 19.06.2020 139.80 12% 58.6% 26.0% 10.6%
AKGRT 04.09.2020 12.60 55% 10.8% -15.9% 10.6%
SISE 04.09.2020 9.90 34% 18.4% -10.0% 10.6%
MGROS 18.01.2021 62.00 62% -12.1% -4.3% 10.6%
HALKB 18.01.2021 7.70 74% -20.0% -13.0% 5.0%
ISMEN 24.03.2021 25.00 47% 3.7% 2.5% 10.6%
Nominal Getiri
2019 56.2%
2020 49.9%
12 aylık 108.4%
2021 başından 2.2%
18.02.2021 17.02.2021 16.02.2021 15.02.2021 12.02.2021 BIST-100'e Rölatif Getiri
24.6%
30.6%
5.6%
16.2%
92 97 102 107 112 117 122 127 132 137
1.00 1.50 2.00 2.50 3.00 3.50 4.00
Nis 20 Haz 20 Ağu 20 Eki 20 Ara 20 Şub 21 Nis 21
Model Portföy, TRY mln BIST 100 Rölatif (sağ)
Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma
haftalık.takvim
Haftalık, 05 Nisan 2021 – 11 Nisan 2021
Tarih Gün Saat Olay Beklenti Önceki
5 Nisan Pazartesi 10:00 TR - Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Yıllık) (Mar) 16,11% 15,61%
10:00 TR - Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Aylık) (Mar) 1,04% 0,91%
10:00 TR - Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Yıllık) (Mar) 27,09%
10:00 TR - Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Aylık) (Mar) 1,22%
16:45 ABD - Markit Bileşik Satın Alma Müdürleri Endeksi (Mar) 59,1
16:45 ABD - Hizmet Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) (Mar) 60,0 59,8
17:00 ABD - Fabrika Siparişleri (Aylık) (Şub ) -0,5% 2,6%
17:00 ABD - Tedarik Yönetim Enstitüsü (ISM) İmalat Dışı İstihdam (Mar) 52,7
17:00 ABD - ISM İmalat Dışı Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) (Mar) 58,5 55,3
6 Nisan Salı 12:00 EUR - İşsizlik Oranı (Şub ) 8,1% 8,1%
15:00 ABD - EIA Kısa Vadeli Enerji Görünümü
17:00 ABD - İş İmkanları ve Personel Değişim Oranı (JOLTS) (Şub ) 6,917M
23:30 ABD - Amerikan Petrol Enstitüsü Haftalık Ham Petrol Stokları 3,910M
7 Nisan Çarşamba 11:00 EUR - Markit Bileşik Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) (Mar) 52,5 48,8
11:00 EUR - Hizmet Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) (Mar) 48,8 45,7
15:30 ABD - İhracatlar 191,90B
15:30 ABD - İthalatlar 260,20B
15:30 ABD - Ticaret Dengesi -68,20B
17:30 ABD - Ham Petrol Stokları -0,876M
17:30 ABD - Cushing, Oklahoma Ham Petrol Stokları 0,782M
17:30 ABD - Ticaret Dengesi (Şub ) -70,50B -68,20B
17:30 TR - Hazine Nakit Dengesi (Mar) -3,460B
21:00 ABD - Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) Toplantı Tutanakları
8 Nisan Perşembe - - - -
9 Nisan Cuma 10:00 TR - Yıl Sonu Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Tahmini (Nis) 11,54%
15:30 ABD - Çekirdek Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Aylık) (Mar) 0,3% 0,2%
15:30 ABD - Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Aylık) (Mar) 0,5% 0,5%
19:00 ABD - WASDE Raporu
10 - 11 Nisan Haftasonu - - - -
Dış Borç Piyasası
Kupon Oranı Vade
Vadeye
Kalan Yıl Fiyat 1G, pp Getiri 1G, bps Z-spread
Kontrat,
$ mln USD Eurobond
Turkey 22 5.13% 25 Mart 2022 0.96 100.88 0.33 4.19% -35.6 398 1,000
Turkey 22-1 6.25% 26 Eylül 2022 1.43 101.98 0.38 4.84% -27.3 461 2,500
Turkey 23 3.25% 23 Mart 2023 1.92 96.89 0.52 4.93% -28.5 465 1,500
Turkey 24 5.75% 22 Mart 2024 2.76 100.01 0.71 5.75% -26.6 526 2,500
Turkey 25 7.38% 5 Şubat 2025 3.38 104.47 1.01 6.05% -29.3 536 3,250
Turkey 26 4.25% 14 Nisan 2026 4.45 92.16 1.09 6.08% -26.8 510 1,500
Turkey 30 11.88% 15 Ocak 2030 5.99 132.38 2.63 6.89% -34.1 547 1,500
Turkey 34 8.00% 14 Şubat 2034 8.34 107.15 1.88 7.14% -21.9 542 1,500
Turkey 36 6.88% 17 Mart 2036 9.44 96.99 1.93 7.21% -22.0 539 2,750
Turkey 38 7.25% 5 Mart 2038 9.96 100.43 1.92 7.20% -20.0 536 1,000
Turkey 40 6.75% 30 Mayıs 2040 10.51 94.34 1.77 7.30% -18.3 541 2,000
Turkey 41 6.00% 14 Ocak 2041 11.05 86.73 1.95 7.28% -21.1 536 3,000
Turkey 43 4.88% 16 Nisan 2043 12.23 78.33 1.86 6.78% -19.9 482 3,000
Turkey 45 6.63% 17 Şubat 2045 11.73 92.16 1.95 7.32% -18.8 540 3,000
Turkey 45 6.63% 17 Şubat 2045 11.73 92.16 1.95 7.32% -18.8 540 3,000
EUR Eurobond
Turkey 21 E 4.35% 12 Kasım 2021 0.61 100.79 0.13 2.96% -22.5 350 1,472
Turkey 23 E 4.13% 11 Nisan 2023 1.89 100.54 0.48 3.84% -25.5 435 1,178
Uluslararı Sukuk
Turkey 24-1 4.49% 25 Kasım 2024 3.34 98.95 0.39 4.81% -12.0 415 1,000
Samurai
Turkey 22 JPY 1.47% 15 Mart 2022 0.94 100.80 0.00 0.61% -0.6 66 814
Turkey 24 JPY 1.05% 25 Eylül 2024 3.36 99.67 -0.01 1.15% 0.5 116 905
Turkey 33 JPY 2.68% 7 Şubat 2033 - - - - - - 166
Dual currency GDNs*
Turkey 23 TRY 7.10% 8 Mart 2023 1.82 82.82 0.39 17.98% -26.0 - 1,797
* Global depositary notes emulating TRY local bonds, while interest and principal on these instruments is paid in USD ** Emulating inflation-linked local bonds
Yasal uyarı:
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bu içerikteki yorumlar DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşlerini yansıtmaktadır. Bu dokümanda sunulan materyal sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak Şirketimiz buradaki yorumların içeriği sonucu üçüncü şahıslara karşı doğabilecek sonuçlara karşı hiç bir sorumluluk kabul etmez. Buradaki içeriğin hiç bir bölümü DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’NİN yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, alıntı yapılamaz ve kullanılamaz..
© DENIZ YATIRIM 2021
