GÜNDEM. SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ. GÜNE BAŞLARKEN 16 Aralık 2016

Türkiye Piyasaları Kapanış Verileri

Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB

BIST-100 (TL) 77,679 0.00 2.58 3.91 5.38 8.30

BIST-100 (USD) 22,095 -0.03 -2.03 -3.82 -10.11 -10.11

BIST-30 (TL) 95,221 0.00 2.73 4.34 5.30 8.91

BIST-BANKA (TL) 131,128 0.00 3.91 3.34 6.31 9.35

BIST-SINAI (TL) 82,510 0.00 1.19 5.97 10.36 13.69

Günlük İşlem Hacmi (mn TL) 3,840 42 4 11 -12 78

Günlük İşlem Hacmi (mn USD) 1,092 40 -0 3 -26 48

Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn TL) 3,513 0 -1 4 -9 -9

Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn USD) 1,106 -0 -1 -0 -17 -16

Yabancı Takas Oranı (% ,değişim bp) 63.09 16 52 79 31 62

BIST-TÜM Piyasa Değeri (mly TL) 575,331 1.1 2.2 3.0 5.5 6.0

BIST-TÜM Halka Açık Piyasa Değeri (mly TL) 179,292 1.0 2.2 3.0 7.1 8.2

Gösterge Tahvil Faizi (%, değişim bp) 11.07 -3 13 95 13 21

10 Yıllık Tahvil Faizi (%, değişim bp) 11.56 14 23 51 90 82

TCMB Gecelik (o/n) (%) 8.50 0 0 0 125 125

TCMB Haftalık Repo Faizi (%, değişim bp) 8.00 0 0 50 50 50

TL Sepet €/$ 3.59 0.02 0.02 4.34 17.46 17.74

$/TL 3.51 -0.12 0.55 5.55 19.67 20.11

€/TL 3.66 0.15 -0.48 3.20 15.42 15.65

CDS (5 yıllık, değişim bp) 279 0 -6 -8 7 6

Eurobond 2030 (USD) 149.6 0.0 -0.3 -2.1 -8.1 -9.0

Eurobond 2030 Faizi (%, değişim bp) 6.45 23.0 20.3 41.9 99.5 111.2

Kaynak: Matriks, Bloomberg

Yurtdışı Piyasalar Kapanış Verileri

Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB

ABD-Dow Jones 19,852 0.30 0.54 5.23 13.47 13.93

ABD-S&P 500 2,262 0.39 0.19 3.89 10.78 10.67

İngiltere-FTSE 100 6,999 0.72 0.64 3.69 14.69 12.12

Almanya-DAX 11,366 1.08 6.59 5.88 12.10 5.80

Fransa-CAC 40 4,819 1.05 1.16 7.07 3.03 3.93

Japonya-NIKKEI* 19,401 0.7 2.1 8.6 0.3 1.9

Brezilya-BOVESPA 58,396 0 -3 -4 29 35

Rusya-MICEX 2,237 0 1 10 26 27

Hindistan-SENSEX 30* 26,481 -0 -1 1 3 1

Çin-SHANGAİ COMP* 3,117 -0 -4 -3 -13 -12

MSCI-Dünya 1,755 -1 -0 3 6 6

MSCI-GOP 859 -2 -2 1 8 8

2 Yıllık ABD Tahvil Faizi (%, değişim bp) 1.27 0 13 27 28 22

10 Yıllık ABD Tahvil Faizi(%, değişim bp) 2.57 -3 11 36 35 30

Brent Spot (USD/Varil) 54 0 -0 17 47 44

Altın Spot (USD/Ons) 1,133 1 -2 -8 8 7

Kaynak: Matriks, Bloomberg

* Sabah verileri

Son Günde En Çok İşlem Gören 5 Hisse (TL)

Kapanış Günlük YBB Hacim Piy.Değ

GARAN 7.73 1.7% 10.3% 263 9,235

HALKB 9.35 2.5% -8.3% 102 3,324

THYAO 4.96 3.3% -32.9% 98 1,947

AKBNK 7.96 1.0% 21.1% 63 9,057

VAKBN 4.45 1.4% 17.2% 56 3,164

Kaynak: Matriks, Bloomberg 16 Aralık 2016

GÜNDEM

GÜNE BAŞLARKEN

Değişim (%)

EKONOMİ HABERLERİ

SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ

Değişim (%)

(% değişim) (mnUSD)

Havacılık sektörü: Swiss Airlines Türkiye'ye uçuşlarını durdurdu

TANAP projesi: Dunya gazetesinde yer alan bir habere göre, Socar Türkiye, Güney Gaz Koridorundan %8'lik TANAP (Trans Anadolu Boru Hattı) payı alabilir.

AvivaSA (AVISA, EP): Avivasa CEO’su Meral Kurdaş görevinden istifa etti ve Sabancı Holding İK Grup Müdürü olarak atandı

Kardemir (D) (KRDMD, GG): Kardemir Yönetim Kurulu, hisse fiyatının desteklenmesi amacıyla 50mn TL’lik bir fon ayrılmasına karar verdi

Lokman Hekim (LKMNH, EÜ): İki yatırımcı, Lokman Hekim hisseleri ilgili olarak MKK'ya başvurdu

Soda Sanayii (SODA, EÜ): Buhar tesisi yatırımının devreye alınması (Nötr)

Tümosan (TMSN, EP): Tümosan’ın güç geliştirilmesi projesi nihai imza için 1 ay daha ek süre aldı.

Zorlu Enerji (ZOREN, EP): EPDK Zorlu Enerji’nin Osmangazi Elektrik Dağıtım bölgesini almasını onayladı. Kayıtlı sermaye tavanı 1mlr TL’den 3mlr TL’ye yükseltildi. (Nötr)

Yataş (YATAS, EÜ): Axa Fundusz’un payı 16 Aralık Cuma

13:00 – AB TÜFE (Kasım, aylık) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: -%0.1

13:00 – AB TÜFE (Kasım, yıllık) – Önceki Veri: %0.5 / Beklenti: %0.6

13:00 – AB Çekirdek TÜFE (Kasım, yıllık) – Önceki Veri: %0.8 / Beklenti: %0.8

16:30 – ABD Konut Başlangıçları (Kasım) – Önceki Veri: 1323bin / Beklenti: 1230bin

AB Zirvesi: Zirvede göç krizi odaklı mutabakata bağlılık mesajı çıktı. AB kurumları ile Türkiye arasında gelecek aylarda zirve yapılacak.

İşsizlik Oranı: İşsizlik oranı önceki yıla göre 1 puanlık artışla %11.3 seviyesinde.

Bütçe Dengesi: Kasım ayında merkezi bütçenin 10 milyar TL fazla vermesiyle,12 aylık bütçe açığı 29.4 milyar TL’den 20.2 milyar TL’ye indi. 2016 yılı hükümet tahmini 29.7 milyar TL.

TCMB Beklenti Anketi: Büyümenin beklentilerin altında kalması, TL’deki değer kaybının enflasyona yansıyacağı endişeleriyle büyüme ve enflasyon

GÜNE BAŞLARKEN 16 Aralık 2016

E

P

H

AB Zirvesi: AB devlet ve hükümet başkanlarını bir araya getiren zirveden Türkiye ile EU arasında 18 Mart’ta varılan göç krizi odaklı mutabakata bağlılık mesajı çıktı. Açıklamaya göre AB anlaşmanın sonuç doğurduğu görüşünde. Öte yandan AB Konseyi Başkanı Tusk, AB ile Türkiye arasında gelecek aylarda zirve yapılması için çalışmalara başladıklarını ancak henüz bir tarih belirlenmediğini söyledi.

İşsizlik Oranı: Ekonomide 3. çeyrekte gerçekleşen belirgin yavaşlama, istihdam piyasasını da olumsuz etkiledi. Eylül ayında istihdam piyasasındaki kötüleşme eğilimi duraklasa da işsizlik oranları oldukça yüksek kalmaya devam ediyor.

İstihdamda toparlanma eğiliminin sonraki aylarda da devam etmesi, büyüme görünümü için olumlu olacaktır. İşsizlik oranı önceki yıla göre 1 puanlık artışla %11.3 seviyesinde.

Raporun Linki: http://www.garantiyatirim.com.tr/arastirma/Istihdam0916.pdf

Bütçe Dengesi: Kasım ayında merkezi bütçenin 10 milyar TL fazla vermesiyle,12 aylık bütçe açığı 29.4 milyar TL’den 20.2 milyar TL’ye indi. 2016 yılı hükümet tahmini 29.7 milyar TL. Kasım ayında bütçe rakamlarındaki iyileşmede yapılandırma gelirlerindeki belirgin artış etkili oldu. Faiz dışı harcamalar ise hızlı artmaya devam ediyor. Kasım ayındaki olumlu performansla hükümetin 2016 yılı bütçe açığı tahmini ulaşılabilir görünüyor. Rakamlardaki iyileşmede tek seferlik gelirlerin etkili olması ve son haftalarda açıklanan büyümeyi desteklemek üzere atılan adımlar önümüzdeki dönem bütçe performansı için risk yaratıyor.

Raporun Linki: http://www.garantiyatirim.com.tr/arastirma/Butce1116.pdf

TCMB Beklenti Anketi: Büyümenin beklentilerin altında kalması, TL’deki değer kaybının enflasyona yansıyacağı endişeleriyle büyüme ve enflasyon beklentilerinde bozulma görüyoruz. TCMB’nin de 3 ay içinde faiz artırması bekleniyor. 12 ay sonrası enflasyon beklentileri %7.87’den %8.04’e yükseldi. 24 ay sonrasına ilişkin beklenti

%7.27’den %7.31’e çıktı. USD/TL yıl-sonu beklentisi 3.34ten 3.46’ya, 12 ay sonrası için beklenti 3.50’den 3.63’e yükseldi. 2016 büyüme beklentisi %2.9’dan %2.6’ya; 2017 beklentisi %3.3’ten %3.2’ye geriledi. 3, 6 ve12 ay sonrası için haftalık repo faizi beklentileri sırasıyla %8.3, %8.4 ve %8.5.

Raporun Linki: http://www.garantiyatirim.com.tr/arastirma/TCMBBeklentiAralik2016.pdf

GÜNE BAŞLARKEN 16 Aralık 2016

S

Ş

H

Havacılık sektörü: Bir süre önce Türkiye uçuşlarını durduran İtalyan hava yolu şirketi Alitalia'nın ardından, İsviçre’nin en büyük hava yolu şirketi, Lufthansa’nın yan kuruluşu Swiss Airlines, yaz sezonunu boyunca İstanbul ve İzmir ile Zürih arasındaki uçuşlarını durdurduğunu açıkladı. Bu rotalarda THY ve Pegasus fayda sağlayabilir. Haber ayrıca zorlu talep koşullarına da işaret etmektedir.

TANAP projesi: Dunya gazetesinde yer alan bir habere göre, Socar Türkiye, Güney Gaz Koridorundan %8'lik TANAP (Trans Anadolu Boru Hattı) payı alabilir. Socar Devlet Başkanı Roevnag Abdullayev'in aktardığına göre, TANAP'a uluslararası finansman sağlamak için görüşmelerin devam ettiğini ayrıca, Güney Gaz Koridoru için, TANAP'ta %58 olan holding payının %8 hissesini Azeri enerji şirketi Socar'ın Türkiye bacağı olan Socar Türkiye'ye satma amaçlı görüşmelerde bulunduğu belirtildi. Haberi Nötr olarak değerlendiriyoruz.

AvivaSA (AVISA, EP, Son Fiyat: TL18.69; Piyasa Değeri: TL2,276mn): Avivasa CEO’su Meral Kurdaş görevinden istifa etti ve Sabancı Holding İK Grup Müdürü olarak atandı. Avivasa CEO’su olarak ise, daha önce CFO görevini yürüten Fırat Kuruca atandı.

Kardemir (D) (KRDMD, GG, Fiyat:TL1.13, Piyasa Değeri :TL882mn): Kardemir Yönetim Kurulu, hisse fiyatının desteklenmesi amacıyla 50mn TL’lik bir fon ayrılmasına karar verdi. Şirket 50mn TL’ye kadar hisse alabilecek.

Kardemir’in A, B ve C grubu hisselerinin toplam 3 aylık ortalama günlük işlem hacmi 36.6mn TL’dir ve söz konusu tutar Kardemir’in toplam piyasa değerinin %3.6’sına denk gelmektedir. Söz konusu tutar hisseyi desteklemek için miktar açısından sınırlı etki yaratabilecek olsa da, yatırımcı algısını destekleyebileceğini düşünüyoruz ve haberi hafif olumlu değerlendiriyoruz. Ek olarak, vekaleten genel müdürlük görevini yürüten Ercüment Ünal, genel müdür görevine asaleten atandı.

Lokman Hekim (LKMNH, EÜ, Fiyat:4.15TL, Piyasa Değeri TL100mn): Açıklamaya göre, iki yatırımcı sermayenin

%0.3’üne denk gelen 71bin hisseyi Borsada satışa konu edilebilmesi amacıyla Merkezi Kayıt Kuruluşu'na başvurdu.

Hafif Olumsuz

Soda Sanayii (SODA, EÜ, Fiyat:4.95TL, Piyasa Değeri TL3,713mn): Soda Sanayii 2014 yılında başlanan buhar üretim tesisi yatırımının 2016 Aralık ayı itibariyle tamamlanarak devreye alındığını açıklamıştır. Yorum: Yeni yatırımın amacı kömürün alternatif enerji kaynağı olarak kullanılması böylece doğal gaza olan bağımlılığın azaltılması ve enerji maliyetlerini düşürmektir. Ancak kömür fiyatları yılbaşından bu yana %274 artmıştır. Yatırımla ilgili detaylar daha önce paylaşıldığı için haberin etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz.

Tümosan (TMSN, EP, Fiyat:7.43TL, Piyasa Değeri TL854mn): Hatırlanacağı üzere, Şirket Ağutos ayında güç grubu geliştirilmesi projesi kapsamında, proje uygulama takvimini başlatmak için avans ödemesi öncesi gerekli tüm işlemleri tamamlamak üzere, Savunma Sanayii Müsteşarlığı`ndan 4 aylık ilave süre uzatımı talep etmiş olup, 15 Aralık 2016 tarihine kadar süre uzatımı yapılmıştı. Şirket, Savunma

Sanayii Müsteşarlığı'ndan dün itibariyle 1 aylık süre almış olup, 16 Ocak 2017 tarihine kadar süre uzatımı yapmıştır.

GÜNE BAŞLARKEN 16 Aralık 2016

Yataş (YATAS, EÜ, Fiyat:4.01TL, Piyasa Değeri TL172mn): Açıklamaya göre, Axa Fundusz geçtiğimiz üç günde 857bin YATAS hissesi sattı. Böylece, Axa Fundusz’un şirketteki payı %6.44’ten %4.43’e geriledi.

Zorlu Enerji (ZOREN, EP, Fiyat:1.53TL, Piyasa Değeri TL1,148mn): EPDK Zorlu Enerji’nin Osmangazi Elektrik Dağıtım bölgesini almasını onayladı. Satınalma belirli mali koşulların ve mevzuatta öngörülen yasal şartların gerçekleşmesine bağlı olup şartlar ve alım fiyatı henüz açıklanmadı. Ayrı bir haberde Şirket’in dün gerçekleştirilen olağanüstü genel kurulunda şirketin kayıtlı sermaye tavanı 2020’ye kadar geçerli olmak üzere 1mlr TL’den 3mlr TL’ye yükseltildi. (Nötr)

K

İ

Şirket BIST Kodu Tarih

Hisse Başına Brüt (TL)

Brüt Temettü

Verim i Bedelli (%) Bedelsiz (%)

Mevcut Serm aye (m n

TL) Kapanış (TL)

Referans Fiyat (TL)

Ulusoy Elektrik ULUSE 15.12.2016 0.17 2% 40.0 7.72

Emek Elektrik EMKEL 21.12.2016 0.01 1% 24.3 1.11

Bastas Baskent Cimento BASCM 0.18 8% 131.6 2.16

Garanti Y.O. GRNYO 0.01 1% 32.0 0.68

Aksu Enerji AKSUE 100 8.4 8.39

Avod Gida AVOD 55 45.0 1.09

Adese ADESE 40 126.0 1.86

Finansbank FINBN 5 3000.0 4.80

Icbc Turkey Bank ICBCT 105 420.0 2.25

T. Kalkinma Bankasi KLNMA 213 500.0 2.85

Ostim Endustriyel Yatirimlar OSTIM 50 18.0 4.14

Aksel Enerji Yatirim Holding AKSEL 250 8.0 0.81

Etiler Gida ETILR 38 11.6 6.05

Gsd Holding GSDHO 80 450.0 0.56

Karsusan Karadeniz Su Urunleri KRSAN 155 4.9 2.66

Seyitler Kimya SEYKM 9 8.4 2.16

Sermaye Artırımı

GÜNE BAŞLARKEN 16 Aralık 2016

T

L

_{15.12.2016 Hisse Temel Kapanış Artış} Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2016T 2017T 2016T 2017T 2016T 2017T Mevcut 1 Ay Değ.

FİNANSAL

Bankalar Banks 5.9 5.3 0.71 0.63 12.6% 12.7%

Akbank AKBNK EÜ 7.96 10.30 29% 9,057 62.5 7.3 6.6 1.05 0.92 15.2% 14.7% 67.9% -0.3 pp

Garanti Bankası GARAN - 7.73 - - 9,235 235.8 - - - - - - 76.4% -0.6 pp

Halk Bankası HALKB EP 9.35 10.20 9% 3,324 86.3 4.2 3.8 0.54 0.48 13.6% 13.4% 77.1% -0.5 pp

İş Bankası ISCTR EÜ 5.18 6.00 16% 6,630 44.4 6.4 5.8 0.67 0.61 10.9% 11.0% 66.8% 0.9 pp

Vakıfbank VAKBN EÜ 4.45 5.50 24% 3,164 35.7 5.0 4.4 0.59 0.53 12.5% 12.8% 79.8% -0.3 pp

YKB YKBNK EP 3.53 4.10 16% 4,365 29.8 5.6 5.0 0.60 0.54 11.2% 11.4% 50.1% 0.3 pp

TSKB TSKB EP 1.39 1.60 15% 811 2.6 6.2 5.4 0.98 0.85 17.0% 16.8% 59.0% 0.9 pp

Albaraka Türk ALBRK EP 1.20 1.45 21% 307 0.6 4.0 3.9 0.46 0.42 12.3% 11.3% 40.1% 1.3 pp

Sigorta ve Emeklilik Banks

Anadolu Hayat ANHYT EÜ 4.58 6.20 35% 560 0.3 13.1 10.6 2.59 2.31 20.8% 23.0% 63.0% -1.1 pp

Avivasa AVISA EP 18.69 22.00 18% 627 0.2 20.1 14.1 5.15 4.44 27.4% 29.7% 96.7% -0.1 pp

Aksigorta AKGRT EÜ 2.23 2.35 5% 194 0.3 14.5 8.4 1.62 1.45 19.0% 22.0% 72.4% -0.5 pp

Anadolu Sigorta ANSGR EP 1.90 2.00 5% 270 0.1 12.3 9.9 0.74 0.69 6.0% 7.0% 18.6% 0.0 pp

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2016T 2017T Mevcut 1 Ay Değ.

Holdingler

Koç Holding KCHOL EÜ 13.25 15.80 19% 9,557 16.1 9.4 8.5 83.4% 0.0 pp

Sabancı Holding SAHOL EÜ 9.27 12.05 30% 5,380 16.8 6.5 5.6 68.5% 0.3 pp

Şişe Cam SISE EP 3.62 3.70 2% 2,111 5.1 11.5 9.9 46.3% 0.0 pp

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2016T 2017T 2016T 2017T Mevcut 1 Ay Değ.

GYO

Emlak GYO EKGYO EÜ 2.99 3.50 17% 3,232 25.2 6.7 6.3 7.3 6.7 80.1% -1.1 pp

Halk GYO HLGYO EÜ 0.88 1.31 49% 198 0.8 11.6 13.7 9.4 10.2 2.4% -0.9 pp

İş GYO ISGYO EÜ 1.50 2.00 33% 363 1.4 2.5 1.8 13.5 10.4 31.9% -0.3 pp

Özak GYO OZKGY EÜ 1.85 3.50 89% 132 0.3 4.0 4.9 11.2 15.9 26.8% -1.8 pp

Sinpaş GYO SNGYO EP 0.57 0.70 23% 97 0.3 - 1.6 64.6 4.4 4.8% 0.0 pp

Torunlar GYO TRGYO EÜ 4.03 5.88 46% 573 1.0 3.1 1.9 6.6 3.9 37.5% -0.6 pp

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2016T 2017T 2016T 2017T 2016T 2017T Mevcut 1 Ay Değ.

SANAYİ 14.9 10.8 8.5 7.0 1.0 0.9

Adana Çimento ADANA EP 6.09 6.80 12% 153 0.2 7.6 7.5 7.7 7.3 2.3 2.2 6.4% -1.2 pp

Anadolu Efes AEFES GG 18.19 3,064 2.1 32.5 25.1 7.7 7.3 1.3 1.2 79.5% 0.0 pp

Akçansa AKCNS EÜ 13.19 16.75 27% 718 0.5 9.0 8.4 6.4 6.1 1.7 1.6 30.7% -0.7 pp

Ak Enerji AKENR EP 0.85 0.95 12% 176 1.5 - - 21.2 12.7 2.2 1.9 11.0% -0.7 pp

Aksa Enerji AKSEN EÜ 2.79 3.20 15% 487 3.0 84.5 22.8 9.4 6.8 1.8 1.3 46.0% 1.0 pp

Anadolu Cam ANACM EP 2.69 2.60 -3% 340 1.0 2.6 12.6 5.5 5.2 1.1 1.0 46.8% 4.2 pp

Arçelik ARCLK EP 20.76 20.90 1% 3,990 6.3 17.3 15.1 9.6 8.6 1.0 0.9 89.1% -0.5 pp

Aselsan ASELS GG 11.44 3,254 4.4 17.9 16.0 16.6 13.6 3.3 2.9 59.2% 1.3 pp

Aygaz AYGAZ EP 11.55 13.50 17% 986 0.9 5.9 8.2 10.3 10.0 0.5 0.5 74.8% -0.1 pp

Bagfaş BAGFS GG 9.18 118 1.2 22.3 8.9 9.3 6.5 1.3 0.9 4.1% -0.3 pp

Banvit BANVT EÜ 6.20 4.90 -21% 176 6.0 12.7 18.2 5.4 6.2 0.6 0.5 9.2% -2.7 pp

BİM BIMAS EP 50.15 60.25 20% 4,331 15.4 22.1 17.8 14.0 11.4 0.7 0.6 68.6% -0.5 pp

Bizim Toptan BIZIM GG 10.85 123 1.7 21.7 15.0 4.3 3.6 0.1 0.1 37.0% -2.0 pp

Brisa BRISA GG 6.17 535 0.5 8.8 7.4 8.5 7.5 1.6 1.5 26.6% -3.3 pp

Bolu Çimento BOLUC EÜ 6.04 6.95 15% 246 0.5 7.8 7.2 6.6 5.9 2.1 2.0 16.7% -0.5 pp

Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ 32.16 45.89 43% 2,327 4.1 26.6 21.6 8.5 7.3 1.3 1.1 91.2% -0.6 pp

Çelebi CLEBI EP 20.50 25.00 22% 142 0.9 9.8 8.4 5.5 5.0 1.0 0.9 47.4% 2.8 pp

Çimsa CIMSA EÜ 15.32 19.00 24% 589 0.6 8.8 7.1 7.9 5.6 2.2 1.8 58.7% -0.5 pp

Datagate Bilgisayar DGATE EÜ 4.34 6.37 47% 37 0.8 6.8 5.6 10.2 8.3 0.2 0.2 24.5% 4.8 pp

Doğuş Otomotiv DOAS EP 8.37 10.90 30% 524 3.5 8.5 7.1 11.0 10.7 0.4 0.4 25.6% -6.4 pp

DO&CO DOCO EP 214.60 315.00 47% 595 0.8 21.3 18.3 7.0 5.8 0.7 0.6 83.0% 1.0 pp

Eczacıbaşı İlaç ECILC EÜ 3.09 3.36 9% 602 2.7 10.6 16.0 19.1 15.9 1.3 1.2 31.2% -1.9 pp

Enka İnşaat ENKAI EP 5.12 5.31 4% 6,117 6.6 16.6 16.4 7.4 7.3 1.1 1.1 71.7% -0.3 pp

Ereğli Demir Çelik EREGL EP 5.14 5.14 0% 5,117 21.4 14.6 14.5 7.7 7.2 1.4 1.3 75.4% 2.3 pp

Ford Otosan FROTO GG 30.00 2,994 4.7 12.2 12.0 8.2 7.3 0.7 0.6 67.0% -0.3 pp

Gübretaş GUBRF GG 4.27 406 5.8 6.6 6.1 3.3 3.1 0.5 0.5 21.9% -1.2 pp

Indeks INDES EÜ 7.89 10.80 37% 126 0.4 9.2 2.1 5.5 4.8 0.1 0.1 63.9% 0.6 pp

Kardemir (D) KRDMD GG 1.13 251 13.9 16.0 12.8 7.8 6.7 1.2 1.1 10.7% -4.2 pp

Kordsa Global KORDS EP 6.51 6.84 5% 360 2.9 8.5 9.9 6.5 5.8 0.9 0.8 49.9% -0.7 pp

Logo LOGO EÜ 50.00 61.70 23% 356 1.9 24.2 18.7 18.4 14.7 7.8 6.4 60.1% 0.1 pp

Lokman Hekim LKMNH EÜ 4.15 5.03 21% 28 0.6 12.5 11.1 5.9 5.1 0.9 0.8 35.3% 12.4 pp

Mardin Çimento MRDIN EP 4.06 4.75 17% 126 0.6 10.6 8.1 9.7 7.6 2.8 2.3 4.8% -0.1 pp

Migros MGROS EÜ 18.32 20.70 13% 928 2.3 37.5 23.8 8.0 6.8 0.5 0.4 37.4% -0.4 pp

Odas Enerji ODAS EÜ 7.91 12.18 54% 107 2.1 23.5 23.5 13.1 14.3 1.6 1.6 3.8% -1.5 pp

Otokar OTKAR EP 122.00 115.25 -6% 833 5.3 28.8 28.6 19.9 18.7 2.4 2.4 12.9% 3.2 pp

Petkim PETKM EÜ 3.67 4.67 27% 1,566 14.4 13.3 14.1 9.4 9.6 1.4 1.3 46.0% -3.1 pp

Pegasus PGSUS EP 12.58 13.45 7% 366 6.0 - 16.0 - 10.4 0.7 0.5 6.7% -0.7 pp

Soda Sanayii SODA EÜ 4.95 5.10 3% 1,056 6.5 7.9 7.3 6.3 5.7 1.6 1.5 50.6% 3.3 pp

Tat Konserve TATGD EÜ 5.37 6.40 19% 208 1.2 10.4 9.2 8.8 7.6 0.7 0.6 41.5% -1.0 pp

TAV Havalimanları TAVHL EP 13.84 14.50 5% 1,430 11.8 10.7 6.2 5.4 4.4 2.2 1.9 71.5% 1.0 pp

Tekfen Holding TKFEN EP 6.63 8.79 33% 698 13.3 6.8 5.7 4.8 4.8 0.5 0.4 62.0% -6.0 pp

Teknosa TKNSA EP 3.62 5.33 47% 113 1.1 - - 14.6 5.7 0.2 0.1 6.2% 0.3 pp

Turkcell TCELL EP 9.19 12.90 40% 5,751 16.8 8.8 7.8 5.0 4.5 1.6 1.5 91.1% 2.8 pp

Türk Hava Yolları THYAO EP 4.96 5.70 15% 1,947 101.2 - 4.3 41.3 9.1 1.2 1.0 19.1% -6.5 pp

Tümosan TMSN EP 7.43 8.50 14% 243 7.4 14.9 10.8 9.8 8.3 1.5 1.3 2.2% -0.9 pp

Tofaş TOASO EP 23.56 26.60 13% 3,351 6.4 13.5 11.3 11.1 8.4 1.0 0.8 85.3% -0.7 pp

Trakya Cam TRKCM EÜ 2.93 3.10 6% 775 3.1 5.2 8.6 7.6 6.6 1.3 1.1 54.7% 3.4 pp

Türk Telekom TTKOM EP 5.28 6.65 26% 5,256 7.5 11.0 8.9 4.5 4.3 1.6 1.6 80.6% -0.1 pp

Türk Traktör TTRAK EÜ 72.70 100.00 38% 1,104 1.7 12.0 10.5 9.1 8.1 1.3 1.2 78.1% -1.9 pp

Tüpraş TUPRS EÜ 71.50 73.00 2% 5,093 34.0 11.4 9.6 9.2 7.0 0.7 0.5 81.3% 1.3 pp

Hedef Fiyat* Ort.

Hacim**

F/K F/DD Özkaynak Get. Yabancı Oranı

Hedef Fiyat* Ort.

Hacim**

F/K Düz. NAD Düz. NAD Yabancı Oranı

(mnTL) prim / iskonto

36,270 -7%

30,699 -38%

6,896 8%

Hedef Fiyat* Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK F/DD Yabancı Oranı

Trailing

1.2 0.8 0.5 0.4 0.3 0.4

Hedef Fiyat* Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK FD/Satış Yabancı Oranı

GÜNE BAŞLARKEN 16 Aralık 2016

V

A

16 Aralık Cuma

13:00 – AB TÜFE (Kasım, aylık) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: -%0.1 13:00 – AB TÜFE (Kasım, yıllık) – Önceki Veri: %0.5 / Beklenti: %0.6

13:00 – AB Çekirdek TÜFE (Kasım, yıllık) – Önceki Veri: %0.8 / Beklenti: %0.8 16:30 – ABD Konut Başlangıçları (Kasım) – Önceki Veri: 1323bin / Beklenti: 1230bin

19 Aralık Pazartesi

02:50- Japonya Dış Ticaret Dengesi (Kasım) – Önceki Veri: 496.0mlr ¥ / Beklenti: m.d.

02:50- Japonya İhracat (Kasım, yıllık) – Önceki Veri: -%10.3 / Beklenti: m.d.

02:50- Japonya İthalat (Kasım, yıllık) – Önceki Veri: -%16.5 / Beklenti: m.d.

12:00- Almanya IFO İş Ortamı Endeksi (Kasım)– Önceki Veri: 110.4 / Beklenti: m.d.

12:00- Almanya IFO Beklenti Endeksi (Kasım) – Önceki Veri: 105.5 / Beklenti: m.d.

17:45 – ABD Markit Hizmet PMI (Aralık) – Önceki Veri: 54.6 / Beklenti: m.d.

17:45 – ABD Markit Kompozit PMI (Aralık) – Önceki Veri: 56.2 / Beklenti: m.d.

20 Aralık Salı

10:00 – Almanya ÜFE (Kasım, aylık) – Önceki Veri: %0.7 / Beklenti: m.d.

10:00 – Almanya ÜFE (Kasım, yıllık) – Önceki Veri: %0.7 / Beklenti: m.d.

12:00 – AB Cari Açık (Ekim) – Önceki Veri: 29.8mlr Euro / Beklenti: m.d.

14:00 – TCMB PPK Faiz Kararı, Gecelik Borç Alma Faizi: – Önceki Veri: %7.25 / Beklenti: m.d.

14:00 – TCMB PPK Faiz Kararı, Politika Faizi: – Önceki Veri: %8.00 / Beklenti: m.d.

14:00 – TCMB PPK Faiz Kararı, Gecelik Borç Verme Faizi: – Önceki Veri: %8.50 / Beklenti: m.d.

GÜNE BAŞLARKEN 16 Aralık 2016

UYARI NOTU

Model Portföy hisseleri, Araştırma Bölümü’nün Endeks Üzeri (EÜ) ve Endekse Paralel (EP) tavsiyesi verdiği hisseler arasından; şirketlerin uzun dönemli mali verilerine dayalı olarak yapılan temel analiz ve kısa vadeli beklentiler bir arada değerlendirilerek oluşturulmuştur. Tercih etmediğimiz hisseler ise benzer analizler ile, Araştırma Bölümü’nün Endekse Paralel (EP) ve Endeks Altı (EA) tavsiyesi verdiği hisseler arasından seçilir. Model Portföy değişiklik raporunda, hissenin portföye giriş ya da çıkış gerekçesi belirtilir. Bir hissenin Model Portföy’e girmesi ya da çıkması uzun vadeli temel tavsiyesinin değiştiği anlamına gelmemektedir. Model Portföy, sanal bir portföy olup; piyasa beklentimiz ve de içerisinde yer alan hisselerin beklentileri doğrultusunda ağırlıklandırılarak kümülatif performansı ile değerlendirilmektedir.

Dolayısıyla Model Portföy ve Model Portföy kapsamında yapılan değişimler, yatırımcının risk ve getiri tercihleri ile birebir örtüşmeyebilir.

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.

Bu maili artık almak istemiyorsanız lütfen Konu kısmına "Üyelikten Çıkmak İstiyorum" yazarak bize geri gönderin.

Garanti Yatırım

Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul

Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40

E-mail: arastirma@garanti.com.tr

Tavsiye Tanımları

EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir.