GÜNDEM. SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ. GÜNE BAŞLARKEN 9 Mart 2017

Türkiye Piyasaları Kapanış Verileri

Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB

BIST-100 (TL) 89,485 -1.5 0.2 2.4 15.2 14.5

BIST-100 (USD) 24,166 0.0 -1.8 1.8 -9.2 8.8

BIST-30 (TL) 109,851 -1.6 0.1 2.6 15.2 15.0

BIST-BANKA (TL) 151,192 -2.1 -1.3 2.6 16.5 16.7

BIST-SINAI (TL) 94,753 -1.5 0.4 0.4 20.8 13.4

Günlük İşlem Hacmi (mn TL) 4,839 18.5 -4.0 -13.8 6.8 169.7

Günlük İşlem Hacmi (mn USD) 1,307 17.9 -5.8 -14.3 -15.8 156.3

Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn TL) 3,889 0.4 1.4 6.7 -0.5 19.0

Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn USD) 1,058 0.3 1.0 3.1 -19.9 5.2

Yabancı Takas Oranı (% ,değişim bp) 64.39 6 46 -45 153 103

BIST-TÜM Piyasa Değeri (mly TL) 676,110 -1.2 0.4 1.9 17.5 15.6

EKONOMİ HABERLERİ BIST-TÜM Halka Açık Piyasa Değeri (mly TL) 206,597 -1.4 0.2 2.4 15.9 14.3

Gösterge Tahvil Faizi (%, değişim bp) 11.46 7 34 22 81 82

10 Yıllık Tahvil Faizi (%, değişim bp) 11.34 17 39 47 93 -8

TCMB Gecelik (o/n) (%, değişim bp) 9.25 0 0 0 -150 75

TCMB Haftalık Repo Faizi (%, değişim bp) 8.00 0 0 0 50 0

TL Sepet €/$ 3.84 0.1 0.7 -0.5 26.9 6.5

$/TL 3.75 0.1 0.6 0.2 29.7 6.4

€/TL 3.95 0.1 0.8 -1.2 24.3 6.5

CDS (5 yıllık, değişim bp) 237 1 -6 -14 -44 -36

Eurobond 2030 (USD, % değişim) 152.4 -0.2 0.2 -0.5 -8.5 1.7

Eurobond 2030 Faizi (%, değişim bp) 6.01 3.6 -2.4 5.8 88.2 -25.7

Kaynak: Matriks, Bloomberg

SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ

Yurtdışı Piyasalar Kapanış Verileri

Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB

ABD-Dow Jones 20,855 -0.3 -0.7 3.8 22.7 5.5

ABD-S&P 500 2,363 -0.2 -0.9 3.1 18.8 5.7

İngiltere-FTSE 100 7,335 -0.1 -0.7 2.1 19.3 2.7

Almanya-DAX 11,967 0.0 -0.8 3.6 23.1 4.2

Fransa-CAC 40 4,960 0.1 -0.1 4.3 12.1 2.0

Japonya-NIKKEI* 19,317 0.3 -1.3 2.2 16.1 1.1

Brezilya-BOVESPA 64,718 -1.6 -1.8 0.8 33.0 7.5

Rusya-MICEX 2,025 -1.1 -1.2 -8.7 7.5 -9.3

Hindistan-SENSEX 30* 28,913 0.0 0.3 2.0 16.6 8.6

Çin-SHANGAİ COMP* 3,213 -0.8 -0.5 1.9 12.3 3.5

MSCI-Dünya 1,835 -0.3 -0.8 2.1 14.8 4.8

MSCI-GOP 935 -0.2 -0.2 1.6 18.7 8.4

2 Yıllık ABD Tahvil Faizi (%, değişim bp) 1.37 1 5 20 47 16

10 Yıllık ABD Tahvil Faizi(%, değişim bp) 2.57 2 9 18 69 13

Brent Spot (USD/Varil) 54 1 -3 -3 31 -6

Altın Spot (USD/Ons) 1,205 -0 -2 -2 -4 5

Kaynak: Matriks, Bloomberg

* Sabah verileri

Son Günde En Çok İşlem Gören 5 Hisse (TL)

Kapanış Günlük YBB Hacim Piy.Değ

GARAN 8.85 -2.1% 16.1% 204 10,038

HALKB 11.01 -3.7% 17.9% 109 3,717

PETKM 4.65 -1.7% 25.7% 108 1,884

ISCTR 6.48 -0.6% 25.1% 84 7,875

THYAO 5.57 -1.6% 11.2% 70 2,076

Kaynak: Matriks, Bloomberg 9 Mart 2017

GÜNDEM

GÜNE BAŞLARKEN

Değişim (%)

Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.‘nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.

İletişim : arastirma@garanti.com.tr

Değişim (%)

(% değişim) (mnUSD)

1 INDES 4Ç16 Kar Açıklaması:

GY Tahmin: 16mn TL, Konsensus: m.d MGROS 4Ç16 Kar Açıklaması:

GY Tahmin: -234mn TL, Konsensus: -220mn TL AKSEN 4Ç16 Kar Açıklaması:

GY Tahmin: -118mn TL, Konsensus:-130mn TL 15:45 - AB - ECB Faiz Kararı

16:30 - ABD - Haftalık İşsizlik Başvuruları Önceki Veri: 223bin kişi / Beklenti: 238bin kişi

ABD, DEAŞ'la mücadele kapsamında YPG'ye verdikleri desteğin süreceğini belirtti

TCMB Başkanı Çetinkaya enflasyon patikasının TCMB tahminlerine paralel gerçekleştiğini söyledi

Ocak ayı sanayi üretim verisi toplamda üretimde sınırlı hızlanmaya işaret etti

4Ç16 Kar Açıklamaları:

Vestel (VESTL, EÜ): Vestel Elektronik 4Ç16’da beklentimizden yüksek 99mn TL net zarar açıklamıştır (Olumsuz)

Havacılık Sektörü: Şubat ayı trafik verileri beklenildiği üzere zayıf gerçekleşti (Nötr)

Vakıfbank (VAKBN, EÜ): Vakıfbank 31 Mayıs’ta hisse başı net 0.0408 TL temettü ödeyecek (Nötr)

Lokman Hekim (LKMNH, OP): Lokman Hekim 20 Haziran'da 0,17 TL temettü dağıtacak (Nötr)

Otokar (OTKAR, EA): Savunma Sanayii Müsteşarlığı beş yıllık planını açıkladı (Olumsuz)

Pegasus Havayolları (PGSUS, EP): Pegasus, İzAir'in

%29,51'inin devralınması konusunda anlaşma sağladı (Nötr) Petkim (PETKM, EP): Socar Turkey Enerji Petkim’deki %1.32 hissesini hisse başına 4.44TL’den sattı (Nötr)

Sabancı Holding (SAHOL, EÜ): Sabancı Holding üst düzey yönetiminde 1 Nisan itibariyle olacak değişiklikleri açıkladı (Olumlu)

GÜNE BAŞLARKEN 9 Mart 2017

EKONOMİ VE POLİTİKAHABERLERİ

ABD açıklamaları: Dışişleri Bakanlığı Geçici Sözcüsü Toner, terör örgütü DEAŞ'la mücadele kapsamında YPG'ye verdikleri desteğin süreceğini belirtti. Toner, Türkiye'nin YPG konusundaki kaygılarına da dikkat ettiklerini söyledi. Öte yandan Washington Post’ta çıkan bir habere göre, Çarşamba günü Pentagon, ABD Deniz Kuvvetleri’nin topçu birliği kurmak üzere Suriye‘ye ulaştığını açıkladı. Haberde ilk kez resmi olarak ABD askerlerinin Suriye’de konuşlandığının açıklandığı belirtildi.

TCMB Başkanı’nın konuşması: TCMB Başkanı Çetinkaya dünkü konuşmasında enflasyon patikasının TCMB tahminlerine paralel gerçekleştiğini söyledi. Para politikasına ilişkin yeni bir bilgi paylaşmayan Çetinkaya, gerekirse ilave parasal sıkılaştırma yapılabileceği ifadesini tekrarladı. TCMB, ekonomik aktivitede özellikle 2. Çeyrekten itibaren bir toparlanma bekliyor.

Raporun Linki: https://rapor.garantiyatirim.com.tr/arastirma/TCMBCetinkaya_08032017.pdf

Ocak Sanayi Üretimi: Ocak ayı sanayi üretim verisi toplamda üretimde sınırlı hızlanmaya işaret etti. Ocak ayında sanayi üretimi takvim etkisinden arındırılmış bazda önceki yıla göre, %2.6 ile %1.8 olan beklentilerin sınırlı üzerinde gerçekleşti. Ancak toparlanmanın genele yaygın olmaması ve perakende satışların azalmaya devam etmesi 1. çeyrek büyüme görünümü için olumsuz. Öte yandan aktiviteyi artırmaya yönelik alınan tedbirler (vergi indirimleri, KGF gibi finansman imkanları) aktivitede sonraki aylarda hızlandırıcı etki yapabilir. 2016 yılı 4.çeyrek ve tüm yıl büyüme verileri 31 Mart’ta açıklanacak. 2016 yılı büyüme tahminimiz %2.3. 2017 yılında ise büyümenin %2.5 olacağını tahmin ediyoruz.

Raporun Linki: https://rapor.garantiyatirim.com.tr/arastirma/Sanayi0117.pdf

S

Ş

H

4Ç16 Kar Açıklamaları:

Vestel (VESTL, EÜ, Fiyat:6.17TL, Piyasa Değeri TL2,070mn): Vestel Elektronik 4Ç16’da beklentimizden daha yüksek 99mn TL net zarar açıklamıştır. Beklentimizin üzerinde gelen net zararda, 147mn TL seviyesinde kaydedilen kur farkı gideri etkili olmuştur. Operasyonel olarak baktığımızda ise satışlar beklentimizin altında gerçekleşirken, %10.3 seviyesindeki FVAÖK marjı beklentimizin üzerindedir. Şirket beyaz eşya tarafında yıllık bazda %26 büyürken, TV ve elektronik tarafında da %20 satış daralması kaydetmiştir. Satışların %64'ünü oluşturan TV ve elektronik segmentindeki

%20 seviyesindeki daralmada yüksek baz, Fatih Projesinin ciroya katkısının ortadan kalkması, Eurocup'ın geride kalmasıyla düşen talep etkili olmuştur. Şirket'in brüt kar marjı yıllık bazda 5.2 puan artarak %23.7 seviyesinde gerçekleşmiştir. Beyaz eşya tarafındaki hammadde maliyet artışıyla gerçekleşen marj daralmasına rağmen, elektronik segmentin karlılığı artmıştır. Elektronik segmentinde brüt kardaki artışta, artan ihracat karlılığı, ertelenmiş stok etkisi ve iyileşen ürün karması ve fiyatları etkili olmuştur. Buna paralel olarak, Şirket'in FVAÖK marjı da 4Ç16'da yıllık bazda 3.4puan artarak %10.3 seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirket önümüzdeki çeyrekte beyaz eşya telebinde vergi teşvikinin etkisiyle çift hane hacim büyümesi beklemektedir. İhracat tarafında ise hacim büyümesi tek hanelerde kalırken, kur etkisiyle ciro büyümesi daha yüksek gerçekleşecektir. TV tarafında sezonsal olarak talep daralması, geçen senenin yüksek bazı (Fatih Projesi, EuroCup, yurtiçi pazar payı artışı) büyümeyi sınırlandıracaktır. Yılın ilk çeyreğinde marj tarafında da hammadde maliyetlerindeki artışın baskısını göreceğiz. Bugün hisse etkisinin hafif olumsuz olmasını bekliyoruz.

GÜNE BAŞLARKEN 9 Mart 2017

Raporun linki: https://rapor.garantiyatirim.com.tr/arastirma/VESTL4C16.pdf

Havacılık Sektörü: DHMI Şubat ayı trafik verilerini açıkladı. Türkiye genelinde 2017 yılı Şubat ayında yolcu trafiği yıllık

%5 düşüşle 11.1mn olarak gerçekleşti. İç hat yolcu sayısı yıllık %4 düşüşle 7.3mn, dış hat yolcu sayısı yıllık %7.4 düşüşle 3.8mn oldu. Yüksek baz nedeniyle ilk çeyrek boyunca verilerde zayıflk bekleniyordu. (Nötr)

Vakıfbank (VAKBN, EÜ, Fiyat:5.32TL, Piyasa Değeri TL13,300mn): Vakıfbank 31 Mayıs’ta hisse başı net 0.0408 TL temettü ödeyecek. Temettü verimi %1.0, dağıtım oranı ise %4’dür. (Nötr)

Lokman Hekim (LKMNH, OP, Price:TL5.28 Mcap:TL127mn): Lokman Hekim 20 Haziran'da 0,17 TL temettü dağıtacak (Verim %3). Miktar beklentiler dahilindedir. (Nötr)

Otokar (OTKAR, EA, Fiyat:132.70TL, Piyasa Değeri TL3,185mn): Savunma Sanayii Müsteşarlığı beş yıllık planına göre, Altay tankı için 2017’de imzaların atılması ilk üretimin ise 2020 yılında 15 adet olarak yapılması öngörülüyor.

2021 içinse üretim miktarı 20 adet. Planda toplamda kaç adet üretileceği konusunda bilgi yer almıyor. Hatırlanacağı üzere Otokar, Altay için ilk fazda 250 adet üretilmesi için teklif vermişti. 2017’de sözleşme imzalanacağının belirtilmesine rağmen, bahsedilen rakamların düşük olması ve olumsuz algılanabilir.

Pegasus Havayolları (PGSUS, EP, Fiyat:14.50TL, Piyasa Değeri TL1,483mn): Pegasus, İzAir'in %29,51'inin devralınması konusunda anlaşma sağladı. İşlem bedeli 1.2mn EUR olarak belirlendi. İşlemin tamamlanması ile Pegasus’un İzAir’deki payı %98.63 olacaktır. (Nötr)

Petkim (PETKM, EP, Fiyat:4.65TL, Piyasa Değeri TL6,975mn): Socar Turkey Enerji Petkim’de doğrudan sahip olduğu %1.32 hissesini (19.8mn adet hisse) BIST-100’de hisse başına 4.44TL’den sattı. Bu satış sonrasında Socar Turkey Enerji’nin Petkim’de doğrudan payı kalmamıştır. Socar Turkey Petrokimya A.Ş Petkim’in %51’ine sahiptir.

(Nötr)

Sabancı Holding (SAHOL, EÜ, Fiyat:10.04TL, Piyasa Değeri TL20,486mn): Sabancı Holding üst düzey yönetiminde 1 Nisan itibariyle olacak değişiklikleri açıkladı. Sabancı Holding, Sanayi Grup Başkanlığı pozisyonunun ikiye bölünerek;

Mehmet Hacıkamiloğlu'nun Çimento Grup Başkanlığına, Cenk Alper'in Sanayi Grup Başkanlığına atanmasına, Seyfettin Ata Köseoğlu'nun Perakende Grup Başkanlığına atanmasına ve Strateji Grup Başkanlığının kaldırılmasına karar verildiğini açıkladı. Yeni CEO ile yönetimdeki değişimlerin Holding’in verimliliğini arttıracağını ve Holding’in daha dinamik olacağını düşünüyoruz. (Olumlu)

GÜNE BAŞLARKEN 9 Mart 2017

K

İ

Şirket BIST Kodu Tarih

Hisse Başına Brüt (TL)

Brüt Temettü Verim i (%)

Brüt Temettü

Bedelli (%) Bedelsiz (%) Mevcut Serm aye

(m n TL) Kapanış (TL)

Icbc Turkey Bank ICBCT 105 420 2.98

Anadolu Isuzu ASUZU 230 25 17.50

Birko Birlesik Koyunlulular Mensucat BRKO 100 60 0.50

Bantas Bandirma Ambalaj BNTAS 50 22 7.74

Is Finansal Kiralama ISFIN 8 600 1.06

Boyner Perakende Ve Tekstil BOYP 347 58 55.70

Odas Elektrik ODAS 185 48 9.23

Sarkuysan SARKY 60 125 3.69

Panora G.M.Y.O. PAGYO 10.03.2017 0.44 9% 38 87 4.67

Tav Havalimanlari TAVHL 22.03.2017 0.68 4% 248 363 15.12

Avivasa Emeklilik AVISA 23.03.2017 0.18 1% 22 118 19.51

Is Y.O. ISYAT 24.03.2017 0.13 13% 20 161 1.00

Anadolu Hayat Emek. ANHYT 24.03.2017 0.33 6% 140 430 5.29

T.S.K.B. TSKB 27.03.2017 0.04 3% 82 2050 1.48

Is Yatirim ISMEN 28.03.2017 0.13 10% 38 355 1.32

Anadolu Sigorta ANSGR 28.03.2017 0.06 2% 30 500 2.43

Is G.M.Y.O. ISGYO 28.03.2017 0.08 5% 64 850 1.56

Tekfen Holding TKFEN 29.03.2017 0.31 4% 97 370 8.66

Cimsa CIMSA 29.03.2017 1.42 8% 192 135 16.98

Akcansa AKCNS 30.03.2017 1.24 9% 202 191 14.13

Akbank AKBNK 30.03.2017 0.23 3% 900 4000 8.93

Otokar OTKAR 31.03.2017 2.50 2% 51 24 132.70

F-M Izmit Piston FMIZP 31.03.2017 1.17 8% 17 14 14.90

Arcelik ARCLK 03.04.2017 0.63 3% 384 676 21.40

Ford Otosan FROTO 03.04.2017 1.14 3% 364 351 37.02

Turk Traktor TTRAK 03.04.2017 4.68 6% 236 53 80.80

Sabanci Holding SAHOL 03.04.2017 0.20 2% 408 2040 10.04

Sodas Sodyum SODSN 03.04.2017 0.42 10% 3 6 4.12

Tat Gida TATGD 03.04.2017 0.20 3% 27 136 7.34

Tofas Otomobil Fab. TOASO 03.04.2017 0.70 3% 350 500 27.68

Tupras TUPRS 04.04.2017 6.22 7% 1557 250 88.10

Aksa AKSA 05.04.2017 1.00 10% 157 185 10.46

Aygaz AYGAZ 05.04.2017 1.50 10% 450 300 14.31

Albaraka Turk Katilim Bankasi ALBRK 10.04.2017 0.06 5% 44 900 1.26

Yeni Gimat G.M.Y.O YGGYO 11.04.2017 0.91 6% 98 108 14.18

Hedef Girisim Srmy. Y.O. HDFGS 14.04.2017 0.02 1% 0 20 1.95

Sasa SASA 14.04.2017 0.26 8% 94 366 3.12

Enka Insaat ENKAI 19.04.2017 0.12 2% 504 4200 6.23

Kustur Kusadasi Turizm KSTUR 21.04.2017 0.55 6% 2 4 9.30

Garanti Bankasi GARAN 24.04.2017 0.30 3% 1250 4200 8.85

Alkim Kagit ALKA 25.04.2017 0.42 11% 22 53 3.87

Bastas Baskent Cimento BASCM 22.05.2017 0.26 10% 34 132 2.63

Coca Cola Icecek CCOLA 22.05.2017 0.20 1% 50 254 35.68

Konya Cimento KONYA 22.05.2017 6.00 2% 29 5 293.60

Anadolu Efes Biracilik AEFES 29.05.2017 0.25 1% 145 592 19.83

Cuhadaroglu Metal CUSAN 29.05.2017 0.17 6% 12 71 2.95

Alarko Carrier ALCAR 31.05.2017 3.01 6% 28 11 48.68

Aselsan ASELS 31.05.2017 0.05 0% 46 1000 16.78

Kartonsan KARTN 31.05.2017 3.11 1% 8 3 311.60

Alarko G.M.Y.O. ALGYO 31.05.2017 1.00 2% 11 11 43.00

Bursa Cimento BUCIM 19.06.2017 0.18 3% 16 106 5.69

Emek Elektrik EMKEL 21.06.2017 0.03 2% 1 24 1.24

Cemtas CEMTS 29.09.2017 0.04 1% 4 101 2.77

Sermaye Artırımı

GÜNE BAŞLARKEN 9 Mart 2017

T

L

08.03.2017 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2016T 2017T 2016T 2017T 2016T 2017T Mevcut 1 Ay Değ.

FİNANSAL

Bankalar Banks 6.1 5.8 0.81 0.72 12.6% 12.7%

Akbank AKBNK EÜ 8.93 10.00 12% 9,646 61.3 7.9 7.3 1.17 1.02 15.7% 15.0% 68.8% 1.4 pp

Garanti Bankası GARAN - 8.85 - - 10,038 213.3 - - - - - - 81.5% 3.0 pp

Halk Bankası HALKB EP 11.01 9.90 -10% 3,717 82.7 4.7 4.6 0.63 0.56 14.1% 13.0% 83.3% 0.2 pp

İş Bankası ISCTR EÜ 6.48 6.70 3% 7,875 41.2 6.2 5.7 0.81 0.73 13.7% 13.4% 71.9% 2.9 pp

Vakıfbank VAKBN EÜ 5.32 5.90 11% 3,592 37.3 4.9 4.6 0.69 0.61 15.0% 14.2% 87.0% 4.0 pp

YKB YKBNK EP 3.87 3.80 -2% 4,543 33.4 5.7 5.8 0.64 0.59 12.0% 10.5% 53.1% 3.1 pp

TSKB TSKB EP 1.48 1.45 -2% 819 2.5 6.4 5.8 1.04 0.90 17.4% 16.8% 57.8% -1.3 pp

Albaraka Türk ALBRK EP 1.26 1.30 3% 306 0.7 4.8 4.1 0.49 0.44 12.3% 11.3% 40.2% 1.2 pp

Sigorta ve Emeklilik Banks

Anadolu Hayat ANHYT EÜ 5.29 6.00 13% 614 0.3 12.0 12.8 2.64 2.42 23.0% 20.0% 62.2% 0.4 pp

Avivas a AVISA EP 19.51 21.75 11% 622 0.2 21.9 17.7 5.41 4.69 26.3% 28.4% 97.1% 0.1 pp

Aks igorta AKGRT EP 2.71 2.90 7% 224 0.7 17.3 9.0 1.97 1.77 19.0% 21.0% 69.9% -2.4 pp

Anadolu Sigorta ANSGR EP 2.43 2.35 -3% 328 0.1 13.8 12.9 0.95 0.88 7.0% 7.0% 19.7% 0.9 pp

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2016T 2017T Mevcut 1 Ay Değ.

Holdingler

Koç Holding KCHOL EÜ 15.20 17.10 13% 10,409 13.5 11.1 10.7 84.5% 0.1 pp

Sabancı Holding SAHOL EÜ 10.04 11.00 10% 5,532 14.9 8.1 5.7 68.1% 0.3 pp

Şişe Cam SISE EP 3.97 4.00 1% 2,198 5.5 10.9 10.5 45.6% -0.5 pp

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2016T 2017T 2016T 2017T Mevcut 1 Ay Değ.

GYO

Em lak GYO EKGYO EÜ 3.17 3.50 10% 3,253 23.9 6.6 6.7 6.9 7.0 80.6% 0.3 pp

Halk GYO HLGYO EÜ 1.00 1.05 5% 213 1.2 7.3 17.4 15.8 13.6 2.2% -0.4 pp

İş GYO ISGYO EÜ 1.56 1.95 25% 358 1.5 3.2 2.4 14.2 12.6 29.9% -0.9 pp

Özak GYO OZKGY EÜ 2.09 3.10 48% 141 0.3 51.4 6.6 31.3 28.6 27.3% 0.0 pp

Sinpaş GYO SNGYO EA 0.59 0.60 2% 96 0.3 - - - - 2.8% -1.5 pp

Torunlar GYO TRGYO EP 4.46 4.80 8% 602 1.1 2.7 3.0 13.2 7.8 37.1% 0.2 pp

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2016T 2017T 2016T 2017T 2016T 2017T Mevcut 1 Ay Değ.

SANAYİ 18.7 13.2 9.2 7.7 1.2 1.0

Adana Çimento ADANA EÜ 6.58 7.53 14% 157 0.2 8.2 8.1 9.7 8.5 2.8 2.2 6.4% -0.1 pp

Anadolu Efes AEFES EP 19.83 21.10 6% 3,171 2.1 - 33.4 8.8 8.2 1.5 1.3 79.8% 0.1 pp

Akçansa AKCNS EÜ 14.13 16.56 17% 731 0.9 9.5 8.3 7.1 6.3 2.0 1.7 33.4% 1.3 pp

Ak Enerji AKENR EA 0.84 0.90 7% 165 1.2 - - 22.0 24.8 2.4 2.2 10.5% -1.2 pp

Aks a Akrilik AKSA EÜ 10.46 11.84 13% 523 0.9 15.4 8.5 5.9 5.3 1.2 1.0 56.6% 2.6 pp

Aks a Enerji AKSEN EÜ 2.99 3.35 12% 495 2.8 - 13.4 10.4 7.7 1.5 1.3 45.2% -1.6 pp

Anadolu Cam ANACM EP 3.09 2.85 -8% 370 1.2 3.0 11.3 6.8 5.7 1.3 1.2 52.8% 0.3 pp

Arçelik ARCLK EP 21.40 24.50 14% 3,905 6.7 11.1 15.4 10.8 9.3 1.1 1.0 87.8% -1.4 pp

As els an ASELS EP 16.78 15.05 -10% 4,531 10.0 21.1 16.6 22.5 17.9 4.3 3.4 52.0% -3.1 pp

Aygaz AYGAZ EÜ 14.31 13.50 -6% 1,159 0.8 10.3 10.3 11.0 12.2 0.6 0.6 74.7% 0.3 pp

Bagfaş BAGFS EP 10.25 10.80 5% 125 1.3 - 24.1 11.6 10.3 1.7 1.4 2.8% -0.3 pp

Banvit BANVT EP 11.03 11.30 2% 298 11.1 16.5 31.5 6.0 8.9 0.8 0.7 24.4% -0.5 pp

BİM BIMAS EP 57.70 54.40 -6% 4,731 11.7 26.9 23.9 17.0 14.7 0.8 0.7 69.2% -0.2 pp

Bizim Toptan BIZIM EP 11.49 12.00 4% 124 1.7 31.1 24.2 5.0 4.2 0.1 0.1 35.7% -4.6 pp

Bris a BRISA EA 6.41 5.35 -17% 528 0.7 21.7 19.4 14.0 10.6 2.1 1.8 23.4% -1.7 pp

Bolu Çimento BOLUC EP 6.26 6.78 8% 242 0.4 8.5 7.4 6.0 7.1 2.3 2.1 17.1% -0.2 pp

Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ 35.68 42.10 18% 2,451 3.4 54.7 29.3 10.6 9.1 1.6 1.4 91.4% -0.2 pp

Çelebi CLEBI EP 25.18 23.87 -5% 165 0.8 14.2 11.1 7.0 6.1 1.2 1.0 50.4% 0.5 pp

Çimsa CIMSA EP 16.98 19.00 12% 619 0.6 9.3 8.8 8.9 7.3 2.6 2.2 59.1% 0.6 pp

Datagate Bilgis ayar DGATE EÜ 4.56 5.60 23% 37 0.9 7.6 6.0 7.3 6.0 0.1 0.1 23.1% -2.1 pp

Doğuş Otomotiv DOAS EP 9.28 9.40 1% 551 2.5 10.8 11.9 12.2 14.8 0.4 0.4 22.2% -3.4 pp

DO&CO DOCO EP 247.50 239.84 -3% 651 0.7 31.7 24.5 8.0 6.7 0.8 0.7 85.1% 1.2 pp

Eczacıbaşı İlaç ECILC EP 3.47 3.27 -6% 642 3.2 11.9 22.4 21.8 17.9 1.5 1.3 32.4% 1.2 pp

Enka İnşaat ENKAI EÜ 6.23 6.51 4% 7,066 4.7 15.9 15.2 8.1 7.8 1.7 1.6 73.5% 0.4 pp

Ereğli Demir Çelik EREGL EP 5.85 6.10 4% 5,529 21.9 13.5 12.6 7.4 6.9 1.7 1.2 77.4% 0.5 pp

Ford Otos an FROTO EP 37.02 34.30 -7% 3,508 3.6 13.6 14.5 9.9 8.6 0.8 0.7 71.1% 3.0 pp

Gübretaş GUBRF EP 4.83 5.10 6% 436 6.2 - 22.2 15.4 8.0 0.7 0.7 22.5% -7.0 pp

Indeks INDES EÜ 8.64 11.00 27% 131 0.5 10.5 2.3 6.0 5.2 0.1 0.1 62.2% 1.7 pp

Kardem ir (D) KRDMD EP 1.14 1.25 10% 240 11.7 16.2 11.6 7.9 7.2 1.2 1.1 17.4% 3.1 pp

Kords a Global KORDS EÜ 7.35 8.06 10% 386 2.2 10.0 10.2 7.0 6.1 1.0 0.8 52.8% 1.9 pp

Logo LOGO EÜ 53.90 60.50 12% 364 2.2 29.7 15.2 15.9 12.0 7.2 5.3 60.3% 0.1 pp

Lokm an Hekim LKMNH EÜ 5.28 6.30 19% 34 0.6 18.1 10.6 6.7 4.9 1.0 0.7 38.0% -2.2 pp

Mardin Çimento MRDIN EP 4.66 4.57 -2% 138 0.6 13.4 9.5 12.5 10.4 3.6 2.6 5.7% 0.2 pp

Migros MGROS EÜ 20.38 21.90 7% 980 2.6 - 26.5 8.4 7.2 0.5 0.4 37.6% 1.8 pp

Odas Enerji ODAS EÜ 9.23 12.25 33% 119 2.1 87.9 27.5 14.1 15.4 1.8 1.8 7.1% -5.1 pp

Otokar OTKAR EA 132.70 124.86 -6% 860 7.0 45.5 29.9 20.9 17.2 2.1 2.1 16.6% 2.0 pp

Petkim PETKM EP 4.65 4.63 0% 1,884 18.1 11.4 12.9 9.6 9.5 1.7 1.4 46.4% 0.2 pp

Pegas us PGSUS EP 14.50 14.71 1% 400 12.3 65.8 13.5 44.7 13.2 1.0 0.8 8.9% 0.1 pp

Soda Sanayii SODA EÜ 5.83 6.05 4% 1,181 5.8 7.6 8.3 7.2 6.0 1.9 1.6 55.9% 0.2 pp

Tat Kons erve TATGD EP 7.34 7.20 -2% 270 2.8 15.4 13.0 13.2 10.7 1.0 0.9 37.0% -4.0 pp

TAV Havalimanları TAVHL EP 15.12 16.05 6% 1,483 9.3 13.0 7.6 5.0 4.9 2.4 2.0 73.9% 0.1 pp

Tekfen Holding TKFEN EP 8.66 8.04 -7% 865 14.2 12.2 8.7 6.5 5.7 0.6 0.5 58.6% -1.3 pp

Teknos a TKNSA EÜ 3.41 5.80 70% 101 1.4 - - - 2.7 0.1 0.1 4.6% 0.4 pp

Turkcell TCELL EÜ 12.18 13.20 8% 7,236 16.2 18.0 13.0 6.6 5.6 2.1 1.9 92.8% 0.8 pp

Türk Hava Yolları THYAO EP 5.57 5.49 -1% 2,076 91.1 39.3 14.7 15.8 9.0 1.2 1.0 31.7% 6.3 pp

Tümosan TMSN EA 6.86 6.46 -6% 213 8.6 19.2 16.1 12.1 10.5 1.8 1.6 3.1% -1.1 pp

Tofaş TOASO EÜ 27.68 27.80 0% 3,738 5.7 14.3 14.6 12.1 9.9 1.2 0.9 86.8% 0.6 pp

Trakya Cam TRKCM EÜ 3.07 3.50 14% 771 2.1 5.2 9.6 8.4 7.2 1.3 1.3 56.1% -0.2 pp

Türk Telekom TTKOM EP 5.70 6.20 9% 5,388 7.7 - 11.0 4.9 4.5 1.7 1.6 81.2% 0.4 pp

Türk Traktör TTRAK EP 80.80 83.28 3% 1,165 2.4 11.7 11.5 10.1 8.5 1.5 1.3 72.2% -1.5 pp

Tüpraş TUPRS EÜ 88.10 100.00 14% 5,958 24.9 12.3 8.8 8.8 6.1 0.8 0.5 83.9% 1.5 pp

Ülker ULKER EÜ 18.05 21.50 19% 1,667 10.3 22.0 22.7 13.4 13.4 1.7 1.7 36.1% 0.9 pp

Ünye Çimento UNYEC EP 4.36 4.62 6% 146 0.1 9.3 9.5 6.0 6.4 1.9 1.9 3.2% 0.2 pp

Ves tel Elektronik VESTL EÜ 6.17 7.30 18% 559 12.0 8.1 26.2 4.8 4.5 0.4 0.4 9.5% -1.9 pp

Yatas YATAS EÜ 6.85 7.42 8% 79 1.0 17.9 9.2 7.7 4.6 0.7 0.5 47.4% 3.5 pp

Zorlu Enerji ZOREN EP 1.18 1.24 5% 637 5.8 - - 19.1 14.4 7.2 6.1 6.0% 1.6 pp

BİST-100 XU100 89,485 94,725 6% 155,526 1,089 11.9 9.7

*: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), EÜ: Endeks Üzeri, EP: Endekse Paralel, EA: Endeks Altı, GG: Gözden Geçiriliyor

Hedef Fiyat* Ort.

Hacim**

F/K F/DD Özkaynak Get. Yabancı Oranı

Hedef Fiyat* Ort.

Hacim**

F/K Düz. NAD Düz. NAD Yabancı Oranı

(mnABD$) prim / iskonto

10,409 0%

9,116 -39%

2,445 -10%

Hedef Fiyat* Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK F/DD Yabancı Oranı

Trailing

1.2 0.5 0.5 0.5 0.3 0.4

Hedef Fiyat* Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK FD/Satış Yabancı Oranı

GÜNE BAŞLARKEN 9 Mart 2017

V

A

6-13 Mart Haftası

GUBRF 4Ç16 Kar Açıklaması: GY Tahmin: -29mn TL, Konsensus: -12mn TL

9 Mart Perşembe

INDES 4Ç16 Kar Açıklaması: GY Tahmin: 16mn TL, Konsensus: m.d MGROS 4Ç16 Kar Açıklaması: GY Tahmin: -234mn TL, Konsensus: -220mn TL AKSEN 4Ç16 Kar Açıklaması: GY Tahmin: -118mn TL, Konsensus:-130mn TL

Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri

09.03.17 15:45 Euro Bölgesi ECB Refinansman Faizi Mar.09 0.000% 0.000%

09.03.17 15:45 Euro Bölgesi ECB Marjinal Borç Verme Faizi Mar.09 0.250% 0.250%

09.03.17 15:45 Euro Bölgesi ECB Mevduat Faizi Oranı Mar.09 -0.400% -0.400%

09.03.17 16:30 ABD İthalat Fiyat Endeksi (aylık) Şubat 0.1% 0.4%

09.03.17 16:30 ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları Mar.04 238bin kişi 223bin kişi

..

10.03.17 Türkiye Cumhurbaşkanı Erdoğan-Putin Görüşmesi

10.03.17 Türkiye THYAO 4Ç16 Kar Açıklaması: GY Tahmin: 1,542mn TL, Konsensus: 1,260mn TL

10.03.17 12:30 İngiltere Sanayi Üretimi (yıllık) Ocak 3.2% 4.3%

10.03.17 12:30 İngiltere İmalat Üretimi (yıllık) Ocak 2.9% 4.0%

10.03.17 16:30 ABD Tarımdışı İstihdam Değişimi Şubat 190bin kişi 227bin kişi

10.03.17 16:30 ABD İşsizlik Oranı Şubat 4.7% 4.8%

10.03.17 16:30 ABD Ortalama Saatlik Kazançlar (aylık) Şubat 0.3% 0.1%

10.03.17 21:00 ABD Baker Hughes Petrol Kuyu Sayısı Mar.10 609

GÜNE BAŞLARKEN 9 Mart 2017

UYARI NOTU

Model Portföy hisseleri, Araştırma Bölümü’nün Endeks Üzeri (EÜ) ve Endekse Paralel (EP) tavsiyesi verdiği hisseler arasından; şirketlerin uzun dönemli mali verilerine dayalı olarak yapılan temel analiz ve kısa vadeli beklentiler bir arada değerlendirilerek oluşturulmuştur. Tercih etmediğimiz hisseler ise benzer analizler ile, Araştırma Bölümü’nün Endekse Paralel (EP) ve Endeks Altı (EA) tavsiyesi verdiği hisseler arasından seçilir. Model Portföy değişiklik raporunda, hissenin portföye giriş ya da çıkış gerekçesi belirtilir. Bir hissenin Model Portföy’e girmesi ya da çıkması uzun vadeli temel tavsiyesinin değiştiği anlamına gelmemektedir. Model Portföy, sanal bir portföy olup; piyasa beklentimiz ve de içerisinde yer alan hisselerin beklentileri doğrultusunda ağırlıklandırılarak kümülatif performansı ile değerlendirilmektedir.

Dolayısıyla Model Portföy ve Model Portföy kapsamında yapılan değişimler, yatırımcının risk ve getiri tercihleri ile birebir örtüşmeyebilir.

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.

Bu maili artık almak istemiyorsanız lütfen Konu kısmına "Üyelikten Çıkmak İstiyorum" yazarak bize geri gönderin.

Garanti Yatırım

Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul

Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40

E-mail: arastirma@garanti.com.tr

Tavsiye Tanımları

EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir.

EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir.

EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir.