USD/TL EUR/TRY EUR/USD BIST-100 Gram Altın
Gösterge Tahvil6,9469 8,4358 1,2139 1.562 406,6 14,81
Kaynak: Bloomberg * Piyasalardaki son verileri yansıtır
Günlük Bülten 16 Şubat 2021
Devlet Tahvili Getirileri
Döviz Kurları
Hisse Senedi Endeksleri
Emtia Fiyatları
Ekonomik Araştırmalar
Veriler (Bugün) Önceki Beklenti Piyasalarda Son Görünüm*
Haftalık Getiriler (%)
-1,7 -1,5
-2,4
1,2
-0,1
-3,0 -2,5 -2,0 -1,5 -1,0 -0,5 0,0 0,5 1,0 1,5
Dolar/TL Euro/TL Gram Altın BIST-100 Gösterge Tahvil
15/02 Günlük (%) Haft. (%) 2020 sonu (%)
$/TL 6,9642 -1,0 -1,5 -6,4
€/TL 8,4503 -0,9 -0,9 -6,9
€/$ 1,2129 0,1 0,7 -0,7
$/Yen 105,38 0,4 0,1 2,1
GBP/$ 1,3903 0,4 1,2 1,7
15/02 Günlük (%) Haft. (%) 2020 sonu (%)
BIST-100 1.562 1,6 1,8 5,8
S&P 500 3.935 0,0 0,5 4,8
FTSE-100 6.756 2,5 3,6 4,6
DAX 14.109 0,4 0,4 2,8
SMI 10.941 0,6 1,5 2,2
Nikkei 225 30.084 1,9 2,4 9,6
MSCI EM 1.438 0,6 2,7 11,3
Şangay 3.655 0,0 3,5 5,2
Bovespa 119.429 0,0 -0,2 0,3
15/02 Günlük (%) Haft. (%) 2020 sonu (%)
Brent ($/varil) 63,3 1,4 4,5 22,2
Altın ($/ons) 1.819 -0,3 -0,7 -4,2
Gram Altın (TL) 406,4 -1,3 -2,2 -10,4
Bakır ($/libre) 378,8 0,0 3,3 7,6
**Gerçekleşen
Türkiye Konut Fiyat Endeksi
(Aralık, yıllık % değişim) 29,97 - Almanya ZEW Beklenti Endeksi
(Şubat) 61,8 59,5
(%) 15/02 12/02 2020
TLREF 16,93 17,04 17,97
TR 2 yıllık 14,81 14,77 14,96
TR 10 yıllık 13,00 12,98 12,90
ABD 10 yıllık 1,21 1,21 0,91
Almanya 10 yıllık -0,38 -0,43 -0,57
Yatırımcı Takvimi için tıklayınız Yurt içinde, $/TL döviz kurundaki gerileme eğilimi devam ediyor…
●
Küresel risk algısı, güçlenen beklentilerle olumlu seyrini sürdürüyor●
Dolar cinsi piyasa faizleri ise yükseliş eğiliminde●
Yurt dışında,Almanya Şubat ayı Zew beklenti endeksi takip edilecek Euro Bölgesi’nde sanayi üretimi Aralık ayında, korona virüsü vaka sayılarındaki göreli yüksek seyir ve kısıtlamaların etkisiyle aylık bazda%1,6 geriledi. Bölgede üretimde, geçen yılın Aralık ayına göreli değişim
%0,8 olurken, 2020 yıl geneli için sanayi üretimindeki gerileme %8,7 düzeyinde gerçekleşti.
Küresel piyasalarda ise olumlu eğilim devam ediyor. Bu sabah ABD temel hisse senedi endeksleri vadeli işlemlerde günlük bazda %0,6 ilâ %0,9 arasında alıcılı seyrederken, Asya hisse senedi piyasaları da primli işlem görüyor. Yatırımcıların küresel ekonomik toparlanmaya ilişkin beklentilerinin güçleniyor olması, dünya çapında korona virüsü yeni vaka sayılarında gözlenen belirgin gerileme ve aşılama programlarında sağlanan aşama, küresel risk algısına destek veriyor.
İngiltere hükümeti, dört öncelikli gruba dahil toplam 15 milyon kişiye ilk aşının yapıldığını ve önemli bir eşiğe ulaşıldığını duyurdu.
Diğer taraftan, uzun vadeli küresel piyasa faizleri ise yükselme eğiliminde. ABD 10 yıl vadeli devlet tahvili getirileri %1,24 ile Mart 2020’den bu yana en yüksek düzeylerine ulaştı. Dolar endeksi ise, gerileme eğilimini sürdürüyor, bu sabah 90,3 düzeylerinde. Yurt dışında bugün Almanya Şubat ayı ZEW beklenti endeksi açıklanacak.
●
Yurt içinde, Ocak ayında, merkezi yönetim bütçe harcamaları yıllık %13 artarken, bütçe gelirlerinin yıllık %26,7 düşüş göstermesi neticesinde, bütçe dengesi 24,2 milyar TL açık verdi.2020 aynı ayında 21,5 milyar TL fazla vermiş idi. Vergi gelirleri artış göstermesine karşın, toplam gelir rakamının düşüş göstermesinde TCMB kar transferi rakamını içeren teşebbüs & mülkiyet gelirlerindeki azalış etkili oldu.Teşebbüs&mülkiyet gelirleri Ocak 2020’de 42,5 milyar TL iken (40,5 milyar TL’si TCMB kar transferi), 2021 Ocak ayında 1,6 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Konut satışları, finansal koşullardaki sıkılaşmanın etkisiyle Eylül ayından bu yana azalış gösteriyor. Toplam konut satışları Ocak’ta yıllık %37,9 düşüş gösterdi.
●
Yurt içinde $/TL belirgin gerileme eğilimini sürdürüyor. Dün güne 7,02’ye yakın düzeylerden başlayan $/TL döviz kuru, gün içinde hızlı gerileyerek 7,00’ın altına düştü. Bu sabah 6,95’e yakın düzeylerde. Hazine dün gerçekleştirdiği ihalelerde ROT dahil toplam 6,7 milyar TL borçlandı. 10 yıl vadeli sabit kuponlu tahvil ihalesinde %13,04 seviyesinde gerçekleşti. Hazine bugün 2 yıl ve 5 yıl vadeli sabit kuponlu tahvil ihaleleri gerçekleştirecek. Tahvil piyasasında; gösterge faiz dün günü %14,81, 10 yıllık getiriler%13,0’dan tamamladı. Yurt içinde bugün Aralık ayı konut fiyat endeksi açıklanacak.
●
Sağlık Bakanlığı; dün, son 24 saatte 7 bin 945 yeni Korona virüsü vakası tespit edildiğini, 91 kişinin hayatını kaybettiğini duyurdu. Bu günlük gerçekleşmelerle; toplam vaka sayısı ise 2 milyon 594 bin 128’e, can kaybı 27 bin 562’ye ulaştı.Endeks Değ (%) Gün Haftalık Aylık Yıllık
Hisse Senetleri / VİOP
(Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır)16 Şubat 2021
Piyasa Verileri
En Yüksek Getiri Değişim (%) Hacim (mn TL)
En Düşük Getiri Değişim (%) Hacim (mn TL)
En Yüksek Hacim Değişim (%) Hacim (mn TL)
VİOP Kontrat Uzl. Fiyatı Değ. (%) İşl. Ad.
Piyasa ve Teknik Görünüm
Açık Pozisyon Adet Değ.
●
Borsa yurt dışı iyimserliğin etkisiyle yükselişini sürdürüyor. Dün BIST-100 1.562 seviyesinden kapanırken, zirve seviyesine de çok yaklaştı. Dünkü yükselişte kamu destek paketi ve salgının etkilerinin azalacağı beklentisiyle havayolu şirketleri öne çıktı.Endeksin 1.560 seviyesinin üzerinde kalmayı başarması halinde yurt dışına da bağlı olarak hafta içinde yeni zirveler deneyeceğini düşünüyoruz. Açılışta temkinli ve yataya yakın bir eğilim bekliyoruz.
●
Teknik Yorum: BIST100 haftanın ilk gününde yüksek açılışın ardından iyimserliğini sürdürdü. Kapanış 1562 seviyesinde gerçekleşti. Endekste bir süredir iyimserlik içerisinde devam eden konsolidasyon hareketi yukarı yönde çözülüyor. Kapanış, yukarı hareketin güç kazanacağı bölge olarak gördüğümüz 1550/55 bandı üzerinde. Bu kapanışla iyimserliğin desteklendiğini düşünüyor, 1570-1600 bandını yakın hedef olarak değerlendirmeye devam ediyoruz. Endekste kısa periyot için 1545/25 bandını yakın destek bölgesi olarak değerlendiriyoruz. Üzerindeki hareketin korunması yukarı yönlü beklentinin güçlü kalmasını sağlayabilecektir.BIST100’de 1545/35-1525-1505 destek, 1570/80-1600-1625 direnç olarak belirtilebilir.
●
Detaylı Teknik Analiz Bülteni içintıklayınızŞirket Haberleri
●
Pegasus’un Ocak ayında toplam yolcu sayısı %59 düşüş ile 1,05 milyona geriledi. Yolcu sayısı geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre yurt içi hatlarda %51, yurt dışı hatlarda ise %69 azaldı. Geçtiğimiz hafta açıklanan havalimanı yolcu trafiğinde, Sabiha Gökçen Havalimanı verileri ile uyumlu gerçekleşti. Doluluk oranları ise yurt içinde 10 puan, dış hatlarda 24 puan düştü. Toplamda ise 15 puanlık bir gerileme ile %75'e düştü. Genel olarak Ocak yolcu verilerini nötr olarak değerlendiriyoruz.●
Türk Hava Yolları’nın Ocak ayında toplam yolcu sayısı %65 düşüş ile 1,97 milyona geriledi. Yolcu sayısı geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre yurt içi hatlarda %59, yurt dışı hatlarda ise %69 azaldı. Geçtiğimiz hafta açıklanan havalimanı yolcu trafiği verileri ile uyumlu gerçekleşti. Doluluk oranları ise yurt içinde 14 puan, dış hatlarda 21 puan düştü. Toplamda ise 20 puanlık bir gerileme ile %60'a düştü. Kargo tarafında ise toplam tonaj +%13'lük artış, bu segmentin güçlü trendini koruduğunu gösteriyor. Genel olarak Ocak yolcu verilerini nötr olarak değerlendiriyoruz.Portföy Seçimleri
●
Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Coca Cola, Ereğli, Garanti, Koç Holding, Medikal Park, Migros, Şişe Cam, Turkcell, Tüpraş ve Yapı Kredi’dir. Detaylar içintıklayınızBIST-100 1.6 1.8 2.5 5.8
BIST-30 1.4 1.6 -0.2 0.9
Banka Endeksi 1.1 1.2 -2.7 6.3
Sınai Endeks 1.9 3.2 8.0 14.6
Hizmetler Endeksi 1.4 0.2 0.5 3.5
Sasa 10.0 1705.7
İpek Doğal Enerji 9.9 779.1
Ag Anadolu Grubu 7.8 98.0
Koza Anadolu Metal 7.8 1081.0
Netaş Telekom. 6.7 252.2
Bursa Çimento -3.7 50.3
Aygaz -1.4 31.7
Halk G.M.Y.O. -1.4 72.9
Otokar -1.1 166.9
Doğan Holding -1.1 281.8
Koza Altın İşletmeleri 3.1 4993.6
Sasa 10.0 1705.7
Türk Hava Yolları 3.3 1300.8
Gübre Fabrikaları 5.8 1198.4
Petkim 3.0 1170.3
BIST100 Piy. Değ. (mn TL) 1,182,536
Bankalar Piy. Değ. 179,899
Holdingler Piy. Değ. 211,828
Sanayi Piy. Değ. 651,599
BIST İşlem Hacmi (mn TL) 39,242
BIST Ort. Halka Açıklık 33%
XU030 Şubat 1657.25 1.78 203,587
XU030 Nisan 1662.00 1.76 8,159
USD Şubat 6.9774 -1.26 139,541
Eur Şubat 8.4637 -1.06 2,218
519,326 -6,101 1,068,968 22,474 XU030 Şubat
USD Şubat
yatırımcı
●
Halkbank 4Ç20 net kârını önceki çeyreğe göre %62 artışla 510 milyon TL olarak açıkladı. Bu tutar bizim tahminimiz ve medyan analist tahmini ile aynı düzeyde. Bankanın kredi-mevduat getiri makasındaki sert daralmaya rağmen, net kârını önceki çeyreğe göre arttırması (i) TÜFE’ye endeksli menkul kıymetlerin değerlemesinde enflasyon katkısının %8,5’ten sene sonu enflasyonu ola %14,6’ya çıkmasından ve (ii) TL’deki değerlenme sonucu bankanın 4Ç20’deki açık YP pozisyonu ve diğer kalemlerden 585 milyon TL Hazine geliri (3Ç20’de 3,0 milyar TL Hazine zararı) elde edilmesinden kaynaklandı. Bu sonuçla bankanın 2020 net kârı 2,6 milyar TL olurken, öz kaynak getirisi%5,7den %6,8’e yükseldi. Halkbank 4Ç20’de TÜFE’ye endeksli tahviller hariç tutulursa, 0,9 milyar TL kadar net faiz zararı kaydetti (tahminimiz 0,2 milyar TL kadar zarar). Ancak TÜFE katkısı ile enflasyona endeksli tahvil getirisi 3,2 milyar TL ile beklentimizi aştı ve farkı büyük ölçüde kapattı. Biz 4Ç20’de TÜFE’ye endeksli tahvil getirisinin ilk dokuz aydaki 2,6 milyar TL düzeyinde olacağını öngörmüştük. Böylece swap dahil net faiz marjı son çeyrekte %1,4 (enflasyona endeksli tahviller hariç -%0,6), 2020’de %3,2 (2019’a göre 150 baz puan artış) oldu. Banka 2021’de net faiz marjında 100 baz puan daralma öngörüyor. Diğer taraftan sorunlu kredi artışının sınırlı kalması ve yakın izlemedeki kredilere ayrılan karşılık oranının düşmesi ile 4Ç20’deki net karşılık gideri (tahsilat etkisi dahil)önceki çeyreğe göre %38 düşerek 0,8 milyar TL oldu. Yıllık bazda net karşılık gideri iki katına çıkarak 2020’de 6,0 milyar TL oldu. Buna göre net kredi risk maliyeti 99 baz puandan 152 baz puana çıktı. Banka 2021’de brüt kredi risk maliyetinde 100 baz puan gerileme öngörüyor. Bizim modelimizde ise 30 baz puan kadar gerileme ön görüyoruz.
Halkbank net faiz marjında ve kredi risk maliyetinde 100 baz puanlık daralma ile 2021’de öz kaynak kârlılığının
%10’u aşmasını öngörüyor. Bankanın 2021 öngörülerinin ardından net kâr tahminimizi 2021 için %85 artırarak 2,6 milyar TL’ye yükseltiyoruz. 2022 kâr tahminimiz ise 5,2 milyar TL olarak korunuyor. Buna göre bankanın öz kaynak getiri oranı sırasıyla %6 ve %10-11 aralığında olacak gibi görünüyor. Modelimiz bankanın beklentilerine göre daha temkinli net faiz marjı ve net kredi riski oranlarına sahip. Hisse için 12 aylık fiyat hedefimiz 6,50 TL düzeyinde ve
‘Nötr’ görüşümüzü koruyoruz.
●
Koç Holding 4Ç20’de 2 milyar 536 milyon TL net kar açıkladı, yıllık %128 büyüme ve ortalama piyasa beklentisi olan 2 milyar 82 milyon TL ve bizim beklentimiz olan 2 milyar 167 milyon TL’nin üzerinde gerçekleşti. Yapı Kredi bankasına yatırılan sermaye benzeri nakitle birlikte 2020 yılsonunda Koç Holding solo bilançosunda 375 milyon dolar net nakit pozisyonu vardı, Eylül 2020 sonunda bu rakam 362 milyon dolardı. Büyük 50-50 ortaklı şirketleri nedeniyle Koç Holding’in kombine finansal sonuçlarına bakmak anlamlı. 4Ç20 kombine ciro yıllık %26 büyümeyle 108,3 milyar TL olarak gerçekleşti. Otomotiv yıllık %62 büyümeyle 40,4 milyar TL’ye ve Dayanıklı Tüketim yıllık %57 büyümeyle 15 milyar TL’ye ulaşarak toplam cirodaki büyümenin temel etkenleri oldular. Finans cirosu yıllık %10 büyümeyle 12,4 milyar TL olarak gerçekleşti. Enerji cirosu yıllık %9 düşüşle 34,2 milyar TL oldu. Kombine faaliyet kar yıllık %97 büyümeyle 7,9 milyar TL olarak gerçekleşti ve ciro büyümesinin üzerinde. Otomotiv yıllık %141 büyümeyle 4,3 milyar TL’ye ulaşırken, dayanıklı tüketim ’de yıllık %169 büyümeyle 1,6 milyar TL’ye ulaştı. Ayrıca Finansa yıllık %142 büyümeyle 1,1 milyar TL olarak gerçekleşti. Enerji’de yıllık %32 daralmayla 0,62 milyar TL oldu.Yorum: Çoğu grup şirketinin 2020’deki güçlü performansı ve 2021’de benzer performansın devam edeceği beklentisi ile Koç Holding için 12 aylık hedef fiyatımızı 23,50 TL’den 30,00 TL’ye revize ettik ve Endeksin Üzerin önerimizi koruduk. Koç Holding piyasa değeri cari net aktif değerine %31 ıskontoda. Bu ıskontonun 5 yıllık ortalaması %12. 4Ç20 sonuçlara piyasanın olumlu tepki göstereceğini düşünüyoruz.
●
Lokman Hekim 4Ç20’de 12 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar yıllık %92 ve çeyreklik bazda %46’lık büyümeye denk geliyor. 4Ç20’de şirket elde ettiği güçlü nakit akımı ile çeyrek bazda net borcunu %6 düşürerek 158 milyon TL’ye düşürdü. FAVÖK marjı yüksek tarifeden faydalanan üniversite hastanesinin katkısıyla 4Ç20’de 23,6%’ya yükseldi (4Ç19’da %16,4 idi). Şirket 2020’yi 72 milyon TL FAVÖK (bizim tahminimiz 76 milyon TL FAVÖK) ve 24 milyon TL net kar (bizim tahminimiz 25 milyon TL net kar) ile kapadı. 2021 yılında özellikle ilk yarıda geçen yılın düşük baz etkisi dikkate alındığında yıllık büyümelerin daha yüksek olmasını bekliyoruz. 2021 yılında 100 milyon TL FAVÖK ve 45 milyon TL net kar öngörüyoruz. Bu da 5,8x FD/FAVÖK ve 9,4x F/K denk geliyor. Hızlı net kar büyümesi dikkate alındığında 2021 çarpanlarının hala cazip olduğunu düşünüyoruz. 4Ç20 sonuçlarının hisseyi bugün olumlu etkilemesini bekliyoruz.Şirket Haberleri Devamı
yatırımcı
●
TAV Havalimanları DHMİ’den önemli bir destek paketi aldığını açıkladı. DHMİ havacılık sektörünü son bir senedir olumsuz yönde etkileyen ve yolcu trafiği üzerinde şiddetli baskı yaratan Covid-19 pandemisi nedeniyle, TAV Havalimanları için bir destek paketi açıkladı. Buna göre, TAV’ın işlettiği havalimanlarının sözleşme süreleri iki yıl uzatılırken, bu havalimanlarına ait kira ödemeleri iki yıl süre ile ertelenecek. DHMİ’nin İstanbul ve Sabiha Gökçen Havalimanları için ayrı bir çalışma yürüttüğü de çeşitli basın kanallarında belirtiliyor. Haber sonrası, destek paketinin hava yolu şirketlerini de kapsayacak şekilde genişletilmesi beklentisi piyasada oluşabilir. TAV’ın Türkiye’de işlettiği 5 havalimanının (Antalya, Ankara, İzmir, Bodrum ve Gazipaşa) işletme süreleri 2 yıl uzatıldı.Ayrıca, bu havalimanlarının 2022 ve 2023 yıllarına ait kira ödemeleri 2024 ve 2025 yıllarına ertelendi.
Hesaplamalarımıza göre bu destek paketinin TAV için 200 milyon Euro’luk bir ek değer getiriyor. Bunun yaklaşık 150 milyon Euro’luk kısmının ise sadece Antalya Havalimanı’nın normalde 2024 sonunda sona erecek olan kontratının 2026 sonuna uzatılmasından kaynaklandığını görüyoruz. Haberin önemi terminal işletmeciliği ile sınırlı değil. TAV’ın bu havalimanlarında faaliyet gösteren hizmet şirketleri de (ATÜ ve BTA gibi) kontrat uzatımından faydalanacak. Ayrıca, Şirket üzerinde kontratların yenileme dönemleri yaklaştıkça oluşmaya başlayan endişeler de iki yıl süre ile ertelenmiş oldu.
●
Vestel Beyaz Eşya 4Ç20’de beklentimizin üzerinde 621 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar bizim beklentimiz olan 521 milyon TL ve piyasa ortalama beklentisi olan 470 milyon TL’nin üzerinde gerçekleşti. Bu sapmanın nedeni beklentilerin üzerinde gelen operasyonel performanstan kaynaklanmaktadır (ciro ve FAVÖK sırasıyla piyasa beklentilerinin %14 ve %22 üzerinde gerçekleşti. 4Ç20 finansallarında FAVÖK marjı piyasa ortalama beklentisi olan %20,2’nin üzerinde %21,6 oldu. FAVÖK marjı yüksek seyreden Euro/Dolar paritesi, düşük fiyatlardan alınan hammadde (çelik ve plastik) ve artan yurtiçi satışlardan kaynaklanmaktadır. Ciro 4Ç20’de yıllık%71 artarak 3,366 milyon TL’ye yükseldi (bizim beklentimiz 3,155 milyon TL, piyasa ortalama beklentisi 2,957 milyon TL). Yurtiçi satışlar Haziran ayında başlayan ertelenmiş talebin etkisiyle güçlü satış performansı ve geçen yılın düşük baz etkisiyle yıllık %110 arttı, ihracat satışları yine güçlü devam eden talep ile yıllık %63 arttı. 4Ç20 sonuçlarının bugün hisseye olumlu etki yaratmasını bekliyoruz. Vestel Beyaz Eşya hisseleri için 12 aylık hedef fiyatımızı 60 TL’ye yükseltiyoruz (önceki hisse başı 45 TL) ile önerimizi “Endeksin Üzerinde Getiri” olarak koruyoruz.
Şirket Haberleri Devamı
BUGÜN 4Ç20 MALİ SONUÇLARINI AÇIKLAMASI BEKLENEN ŞİRKETLER
Şirket Kodu 4Ç20 net kar beklentileri (milyon TL)
Ortalama Piyasa Ak
Aksa Akrilik AKSA m.d. 197
TAV Havalimanları TAVHL -577 -712
yatırımcı
BIST-100 (bin) S&P 500
$/TL Dolar Endeksi DXY ve GOÜ Para Birimi Sepeti
Yurtiçi Gösterge Faiz ve 10 Yıllık Getiri ABD ve Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirileri (%)
Gram Altın (TL)
Göstergeler
1.562
600 800 1.000 1.200 1.400 1.600 1.800
01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20
BIST-100 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort
3.935
1.200 1.600 2.000 2.400 2.800 3.200 3.600 4.000
01/13 05/13 09/13 01/14 05/14 09/14 01/15 05/15 09/15 01/16 05/16 09/16 01/17 05/17 09/17 01/18 05/18 09/18 01/19 05/19 09/19 01/20 05/20 09/20 01/21
S&P 500= 3.935 50 Günlük Ort= 3.770 200 Günlük Ort= 3.402
6,95
1,60 2,10 2,60 3,10 3,60 4,10 4,60 5,10 5,60 6,10 6,60 7,10 7,60 8,10 8,60
01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20
Dolar/TL= 6,95 50 Günlük Ort= 7,41 200 Günlük Ort= 7,38
14,81 13
4 8 12 16 20 24 28
01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20
Gösterge Faiz= 14,81 10 Yıllık Getiri= 13,00
1,23
-0,38 -1,0
-0,5 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5
01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20
ABD 10 Yıllık Getiri= 1,23 Almanya 10 Yıllık Getiri= -0,38 75 80 85 90 95 100 105
50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 100
01/13 05/13 09/13 01/14 05/14 09/14 01/15 05/15 09/15 01/16 05/16 09/16 01/17 05/17 09/17 01/18 05/18 09/18 01/19 05/19 09/19 01/20 05/20 09/20 01/21
Gelişmekte Olan Ülke Para Birimleri Sepeti/Dolar= 58,3 Dolar Endeksi DXY= 90,3 (sağ)
406,6
50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 550
01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20
Gram Altın (TL)= 407 50 Günlük Ort= 442 200 Günlük Ort= 441
Grafiklerde yer alan rakamlar, ilgili verinin son seviyesini göstermektedir.
Ekonomik Araştırmalar
YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil , suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir.
Genel anlamda bilgi vermek amacıyla genel yatırım tavsiyesi niteliğinde hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamlı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ’nin herhangi bir taahhüdünü içermediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Bu nedenle, işbu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgilere dayanılarak özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler nedeniyle oluşabilecek her türlü maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, her ne nam altında olursa olsun ilgililer veya 3. kişilerin uğrayabileceği doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak zarar ve ziyandan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş, Ak Yatırım A.Ş ve çalışanları sorumlu olmayacak olup, ilgililer, uğranılan/uğranılacak zararlar nedeniyle hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından herhangi bir tazminat talep etme hakkı bulunmadıklarını bilir ve kabul ederler. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler “yatırım danışmanlığı” hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp, genel yatırım danışmanlığı faaliyeti kapsamındadır; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur.
Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, genel yatırım danışmanlığı faaliyeti kapsamında genel olarak düzenlendiğinden, kişiye özel rapor, yorum ve tavsiyeler içermediğinden mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.
Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bu rapor Akbank Ekonomik Araştırmalar ve Ak Yatırım tarafından hazırlanmıştır.
Dr. Fatma Melek – Baş Ekonomist Fatma.Melek@akbank.com
Dr. Eralp Denktaş, CFA Eralp.Denktas@akbank.com
M. Sibel Yapıcı Sibel.Yapici@akbank.com
Meryem Çetinkaya Meryem.Cetinkaya@akbank.com
Ekonomikarastirmalar@akbank.com
