Günlük Bülten 11 Şubat 2021 Piyasalarda Son Görünüm*

USD/TL EUR/TRY EUR/USD BIST-100 Gram Altın

Gösterge Tahvil

7,0563 8,5689 1,2124 1.547 415,7 14,77

Kaynak: Bloomberg * Piyasalardaki son verileri yansıtır

Günlük Bülten 11 Şubat 2021

Devlet Tahvili Getirileri

Döviz Kurları

Hisse Senedi Endeksleri

Emtia Fiyatları

Ekonomik Araştırmalar

Veriler (Bugün) Önceki Beklenti Piyasalarda Son Görünüm*

Haftalık Getiriler (%)

-1,1

0,3

1,2

0,8

0,0

-1,5 -1,0 -0,5 0,0 0,5 1,0 1,5

Dolar/TL Euro/TL Gram Altın BIST-100 Gösterge Tahvil

10/02 Günlük (%) Haft. (%) 2020 sonu (%)

$/TL 7,0589 -0,1 -1,4 -5,1

€/TL 8,5615 -0,1 -0,7 -5,7

€/$ 1,2118 0,0 0,7 -0,8

$/Yen 104,59 0,0 -0,4 1,3

GBP/$ 1,3834 0,1 1,4 1,2

10/02 Günlük (%) Haft. (%) 2020 sonu (%)

BIST-100 1.547 0,2 0,9 4,8

S&P 500 3.910 0,0 2,1 4,1

FTSE-100 6.524 -0,1 0,3 1,0

DAX 13.933 -0,6 0,0 1,6

SMI 10.826 0,2 0,5 1,1

Nikkei 225 29.563 0,2 3,2 7,7

MSCI EM 1.423 1,0 2,2 10,2

Şangay 3.655 1,4 3,9 5,2

Bovespa 118.435 -0,9 -1,1 -0,5

10/02 Günlük (%) Haft. (%) 2020 sonu (%)

Brent ($/varil) 61,5 0,6 5,1 18,7

Altın ($/ons) 1.843 0,2 0,5 -2,9

Gram Altın (TL) 417,5 0,2 -0,9 -7,9

Bakır ($/libre) 377,3 1,4 5,8 7,2

**Gerçekleşen

AB Komisyonu Ekonomik

Tahminleri - -

ABD İşsizlik Maaşı Başvuruları ( 6

Şubat haftası, bin kişi) 779 -

(%) 10/02 09/02 2020

TLREF 17,00 16,97 17,97

TR 2 yıllık 14,77 14,77 14,96

TR 10 yıllık 12,93 13,02 12,90

ABD 10 yıllık 1,12 1,16 0,91

Almanya 10 yıllık -0,44 -0,45 -0,57

Yatırımcı Takvimi için tıklayınız Fed Başkanı Powell, tam istihdamdan çok uzakta olduklarını belirtti

●

ABD ve Çin devlet başkanları, bir telefon görüşmesi gerçekleştirdi

●

Bu sabah Asya seansında, riskli aktifler güçlü seyrini sürdürüyor

●

Yurt içinde işsizlik oranı Kasım’da %12,9 ile yatay seyretti

Fed Başkanı Powell, ABD’nin güçlü istihdam koşullarından çok uzak olduğunu, tam istihdama ulaşmanın, destekleyici para politikasından daha fazlasını, kamu ve özel sektörün katkılarıyla toplumsal bir çaba gerektirdiğini belirtti. Powell ayrıca, enflasyonda, büyük bir artış ya da kalıcı bir yükseliş beklenmediklerini belirtti ve destekleyici para politikalarının devam edeceğini yineledi. Diğer taraftan, ülkede dün açıklanan verilerde, tüketici enflasyonu Ocak ayında aylık bazda %0,3, yıllık bazda ise %1,4 oldu. Volatil gıda ve enerji ürünlerini hariç tutan çekirdek enflasyon ise aylık bazda %0 seviyesinde gerçekleşirken, yıllık bazda ise %1,6’dan %1,4’e geriledi.

Beyaz Saray, ABD Başkanı Biden ile Çin Devlet Başkanı Jinping’in bir telefon görüşmesi yaptığını açıkladı. Görüşmede iki liderin virüsle mücadele, küresel sağlık güvenliği, iklim değişikliği ve silahların yayılmasını önleme konularında görüşlerini paylaştığı belirtildi.

İran Cumhurbaşkanı Ruhani, P5+1 ülkelerinin nükleer anlaşmasındaki taahhütleri uyması durumunda, İran’ın da taahhütlerine uymaya hazır olduğunu açıkladı.

●

Küresel piyasalarda, dün ABD’de temel hisse senedi endekslerinin karışık bir seyir izlemesinin ardından, bu sabah Asya hisse senedi piyasalarının çoğunda ise hafif alıcılı bir eğilim gözleniyor. ABD 10 yıl vadeli devlet tahvili getirileri, ABD’de durağan enflasyon rakamlarının da ardından %1,14 düzeylerine gerilerken, dolar endeksi ise 90,4 düzeylerinde yatay.

●

Yurt içinde; işsizlik oranı, Kasım’da mevsimsellikten arındırılmış bazda %12,9 düzeyinde yatay seyir izledi. Kasım ayında istihdam 24 bin kişi azalırken, işsiz sayısı ise 8 bin kişi geriledi. Tarım ve hizmetler sektörü, istihdamdaki gerilemede ön plana çıkarken, sanayi sektöründeki daha olumlu seyir istihdama destek verdi.

Diğer taraftan, Türkiye İstatistik Kurumu’nun açıkladığı dış ticaret endekslerinde, Aralık’ta ihracat miktar endeksi yıllık bazda %12,3, ithalat miktar endeksi ise yıllık %6,6 arttı. İnşaat maliyet endeksi ise, Aralık ayında %2,68, yıllık bazda ise %25,02 artış gösterdi. Yılık maliyet artışı, 2019 Nisan ayından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.

●

Yurt içi piyasalarda $/TL bu sabah güne 7,05 düzeylerinden başlıyor. Sabit getirili menkul kıymetler piyasasında 10 yıl vadeli tahvil getirileri dünü %12,93’ten, 2 yıl vadeli gösterge tahvil getirisi ise %14,77 düzeyinden tamamladı.

●

Sağlık Bakanlığı; dün, son 24 saatte 8 bin 642 yeni Korona virüsü vakası tespit edildiğini, 95 kişinin hayatını kaybettiğini duyurdu. Bu günlük gerçekleşmelerle; toplam vaka sayısı ise 2 milyon 556 bin 837’ye, can kaybı 27 bin 93’e ulaştı. Sağlık Bakanı Koca, Türkiye’nin yaklaşık 15 milyon doz aşıyı temin ettiğini, toplamda 100 milyon dozdan fazla aşı için anlaşmalarını tamamladığını belirtti.

Endeks Değ (%) Gün Haftalık Aylık Yıllık

Hisse Senetleri / VİOP

(Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır)

11 Şubat 2021

Piyasa Verileri

En Yüksek Getiri Değişim (%) Hacim (mn TL)

En Düşük Getiri Değişim (%) Hacim (mn TL)

En Yüksek Hacim Değişim (%) Hacim (mn TL)

VİOP Kontrat Uzl. Fiyatı Değ. (%) İşl. Ad.

Piyasa ve Teknik Görünüm

Açık Pozisyon Adet Değ.

●

Hisse senetlerinde işlem aktivitesinin yatay bantta devam etmesini bekliyoruz. Ancak yukarı yönlü hareketlenmelerin başarısız olmasının geri çekilmeye neden olabileceğini de göz ardı etmiyoruz. Makro tarafta önemli haber akışının olmadığı Perşembe gününde açıklanan 2020 sonuçlarına bağlı hisse bazlı hareketlerin yaşanabileceğini düşünüyoruz.

●

Teknik Yorum: BIST100 dün 1535 seviyesine yaşanan geri çekilme sonrasında tepki yaşadı. Kapanış 1547 seviyesinde gerçekleşti.

BIST’te konsolidasyona yönelik hareket görmeye devam ediyoruz.

1525/05 destek bölgesi üzerindeki hareket korunurken, 1550/55 direnç bölgesi de halen aşılamamış durumda. Endekste yükseliş hareketinin güç kazanabilmesi ve hızlanabilmesi için 1550/55 bandı üzerinde kapanışı gerekli görüyoruz. Beklentimiz paralelinde bu bandın aşılması 1570-1600 bandını yakın hedef olarak gündeme taşıyabilecektir. BIST100’de 1525/05 bandı üzerindeki kapanışları yukarı yöne ilişkin beklentinin korunması olarak görmeye devam ediyor, bu paralelde olumlu teknik görünümün korunduğunu yineliyoruz. Beklentimizin aksine bir eğilimle 1525/05 bandı altına inilmesi yeni bir zayıflamayla ilk aşamada 1470/30 desteğini gündeme getirebilecektir. BIST100’de 1525-1505-1490-1470 destek, 1550-1580-1600 direnç olarak belirtilebilir

●

Detaylı Teknik Analiz Bülteni içintıklayınız

Portföy Seçimleri

●

Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Coca Cola, Ereğli, Garanti, Koç Holding, Medikal Park, Migros, Şişe Cam, Turkcell, Tüpraş ve Yapı Kredi’dir. Detaylar içintıklayınız

BIST-100 0.2 0.9 0.4 4.8

BIST-30 0.2 1.1 -2.8 0.6

Banka Endeksi -0.3 -0.1 -8.1 5.5

Sınai Endeks 0.3 2.3 6.9 11.7

Hizmetler Endeksi 0.5 0.6 0.0 3.7

Deva Holding 5.0 402.8

İndeks Bilgisayar 4.5 73.7

Netaş Telekom. 4.5 198.2

Sasa 3.8 554.9

Net Holding 3.6 235.7

Petkim -3.2 1363.2

İş Finansal Kiralama -2.1 255.3

Halk G.M.Y.O. -1.9 191.6

Medical Park Sağlık -1.7 31.7

Çemtas -1.7 90.6

Koza Altın İşletmeleri -0.5 2595.0

Emlak G.M.Y.O. 1.2 1812.7

Petkim -3.2 1363.2

Garanti Bankası -0.2 1285.5

Kardemir (D) 0.1 946.4

BIST100 Piy. Değ. (mn TL) 1,166,178

Bankalar Piy. Değ. 181,399

Holdingler Piy. Değ. 207,051

Sanayi Piy. Değ. 631,074

BIST İşlem Hacmi (mn TL) 36,984

BIST Ort. Halka Açıklık 33%

XU030 Şubat 1652.25 0.30 337,592

XU030 Nisan 1659.50 0.21 10,520

USD Şubat 7.0966 -0.44 97,864

Eur Şubat 8.6058 -0.24 2,010

524,041 7,603 1,082,872 -17,488 XU030 Şubat

USD Şubat

yatırımcı

●

Ford Otosan’ın 4Ç20 net karı yıllık bazda %212 artış ile 1,93 milyar TL’ye yükselirken, tahminlerin üzerinde gerçekleşen operasyonel performans sayesinde piyasa beklentisi olan 1,49 milyar TL’yi ve AK Yatırım tahmini olan 1.78 milyar TL’yi gözle görülür şekilde aşmış oldu. Operasyonel sonuçlara baktığımızda, Şirket’in yurt içinde olumlu fiyat ortamından beklentilerimizin üzerinde fayda sağladığını görüyoruz. Bunun sonucu olarak 20,96 milyar TL olan ciro hem bizim hem de piyasa beklentisini geçmiş oldu. Satış gelirlerine ilave olarak, üretim maliyetlerinin ve operasyonel giderlerin daha kontrollü olması sayesinde araç başına FAVÖK 1800 Euro seviyesini geçti (önceki yıl yaklaşık 1400 Euro seviyesindeydi, bizim beklentimiz 1500 Euro). Sonuç olarak 4Ç20 FAVÖK’ü olan 2,32 milyar TL bizim 1,97 milyar TL olan projeksiyonumuzu ve 1,86 milyar TL konsensüs tahminini aştı. Bir önceki çeyrek 3,2 milyar TL seviyesinde olan net borcun sene sonu itibari ile 43 milyon TL net nakte geçtiğini göz önünde bulundurarak, Ford Otosan’ın başarılı operasyonel sonuçlarının yanında, 4Ç20’de nakit yönetiminin de oldukça başarılı yapıldığını görüyoruz. 2021 Hedefleri: Şirket 2020 sonuçları ile birlikte 2021 beklentilerini de paylaştı. Buna göre 750-800 bin araçlık pazar projeksiyonu ile yurt içinde 90-100 bin adetlik satış hacmine ulaşmayı hedefleyen Ford Otosan, yurt dışına 325-335 bin araç ihracat hacmine ulaşacağını öngörüyor. 2021 yılında yeni model yatırımları çerçevesinde 450-500 milyon Euro seviyesinde yatırım harcaması planı bulunuyor. Şirket’in 2021 beklentileriyle karşılaştırdığımızda, bizim tahminlerimizin alt banda daha yakın olduğunu görüyoruz. Ford Otosan’ın beklentilerin oldukça üzerinde açıkladığı sonuçları ve nakit yaratımını dikkate alarak, hedef fiyatımızı 175.00 TL/hisse olarak güncelliyoruz (önceki: 140.00 TL). 2021 tahminlerimizde önemli bir değişiklik şimdilik yapmıyoruz. Ancak, Şirket’in 2021 planının üst bandının bizim tahminlerimize yukarı risk sunduğunu da göz ardı etmiyoruz. Son 6 aylık sürede %108 getiri sağlayan Ford Otosan hissesi 9,2 2021T FD/FAVÖK ile benzer grup ortalaması olan 7,7’ye göre primli işlem görmektedir. Bu nedenle ‘Nötr’ tavsiyemizi şu an için koruyoruz. Güçlü gelen 4Ç20 sonuçlarına olumlu tepki geleceğini düşünüyoruz. Daha uzun vadeli hisse performansının yatırım programında kapasite artışı ve elektrikli araç ile ilgili yönlendirmeler ve global çip tedariği krizi çerçevesinde Ford Otosan’ın konumu ile şekilleneceğini düşünüyoruz.

●

Türk Traktör 4Ç20’de yıllık %509 büyümeyle 416 milyon TL net kar açıkladı, ortalama piyasa beklentisi olan 365 milyon TL ve bizim beklentimiz olan 369 milyon TL’nin üzerinde geldi. Net kardaki büyüme artan FAVÖK ve düşen finansal giderler sayesinde gerçekleşti. Şirketin 4Ç20 cirosu yıllık %129 büyümeyle 2 milyar 441 milyon TL olarak gerçekleşti ve ortalama piyasa beklentisi olan 2 milyar 356 milyon TL ve bizim beklentimiz olan 2 milyar 397 milyon TL’ye paralel geldi. 4Ç20’de yurtiçi traktör satışları yıllık %129 büyümeyle 9.174 adet olarak gerçekleşirken ihracat, 3.563 adetle yıllık %8 büyüme gösterdi. 4Ç20 FAVÖK yıllık %266 büyümeyle 466 milyon TL olarak gerçekleşti ve ortalama piyasa beklentisi olan 443 milyon TL’ye yakın ancak bizim beklentimiz olan 418 milyon TL’nin %12 üzerinde geldi. 4Ç20 FAVÖK marjı %19,1 ile 4Ç19’daki %11,8 marjın üzerinde gerçekleşti. Artan satışlar maliyetlerden daha hızlı büyümesi burada etkili oldu. Türk Traktör 2019 bilançosunda 650 milyon TL net borç pozisyondayken, 2020 yılsonu 596 milyon TL net nakit pozisyona geçti. Şirketin 2021 beklentileri ve yorum: Türk Traktör 2021 yılı için 53 -59,5 bin adet yurtiçi traktör satışı öngörüyor. Kendi satışların 26 bin – 29,5 bin adet olmasını öngörüyor. İhracatta 13,5 – 15 bin adet hedefliyor. Bu beklentilere göre biz kendi tahminlerimizi yukarı revize ettik ve bu revizelere göre 12 aylık hedef fiyatımız 180,00 TL’den 215 TL’ye yükseldi. Nötr önerimizi koruyoruz. 4Ç20 net karın beklentilerin üzerinde gelmesi ve olumlu açıklanan 2021 şirket beklentileri ile hissede olumlu tepki bekliyoruz.

Şirket Haberleri Devamı

BUGÜN 4Ç20 MALİ SONUÇLARINI AÇIKLAMASI BEKLENEN ŞİRKETLER

Şirket Kodu 4Ç20 net kar beklentileri (milyon TL)

Ortalama Piyasa Ak

Aygaz AYGAZ 105 -

Ereğli EREGL 1,596 1,360

Tüpraş TUPRS 280 427

BIST-100 (bin) S&P 500

$/TL Dolar Endeksi DXY ve GOÜ Para Birimi Sepeti

Yurtiçi Gösterge Faiz ve 10 Yıllık Getiri ABD ve Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirileri (%)

Gram Altın (TL)

Göstergeler

1.547

600 800 1.000 1.200 1.400 1.600 1.800

01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20

BIST-100 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort

3.910

1.200 1.600 2.000 2.400 2.800 3.200 3.600 4.000

01/13 05/13 09/13 01/14 05/14 09/14 01/15 05/15 09/15 01/16 05/16 09/16 01/17 05/17 09/17 01/18 05/18 09/18 01/19 05/19 09/19 01/20 05/20 09/20 01/21

S&P 500= 3.910 50 Günlük Ort= 3.759 200 Günlük Ort= 3.392

7,06

1,60 2,10 2,60 3,10 3,60 4,10 4,60 5,10 5,60 6,10 6,60 7,10 7,60 8,10 8,60

01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20

Dolar/TL= 7,06 50 Günlük Ort= 7,46 200 Günlük Ort= 7,38

14,77 12,93

4 8 12 16 20 24 28

01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20

Gösterge Faiz= 14,77 10 Yıllık Getiri= 12,93

1,12

-0,44 -1,0

-0,5 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5

01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20

ABD 10 Yıllık Getiri= 1,12 Almanya 10 Yıllık Getiri= -0,44 75 80 85 90 95 100 105

50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 100

01/13 05/13 09/13 01/14 05/14 09/14 01/15 05/15 09/15 01/16 05/16 09/16 01/17 05/17 09/17 01/18 05/18 09/18 01/19 05/19 09/19 01/20 05/20 09/20 01/21

Gelişmekte Olan Ülke Para Birimleri Sepeti/Dolar= 57,9 Dolar Endeksi DXY= 90,4 (sağ)

415,7

50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 550

01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20

Gram Altın (TL)= 416 50 Günlük Ort= 445 200 Günlük Ort= 440

Grafiklerde yer alan rakamlar, ilgili verinin son seviyesini göstermektedir.

Ekonomik Araştırmalar

YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil , suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir.

Genel anlamda bilgi vermek amacıyla genel yatırım tavsiyesi niteliğinde hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamlı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ’nin herhangi bir taahhüdünü içermediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Bu nedenle, işbu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgilere dayanılarak özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler nedeniyle oluşabilecek her türlü maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, her ne nam altında olursa olsun ilgililer veya 3. kişilerin uğrayabileceği doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak zarar ve ziyandan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş, Ak Yatırım A.Ş ve çalışanları sorumlu olmayacak olup, ilgililer, uğranılan/uğranılacak zararlar nedeniyle hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından herhangi bir tazminat talep etme hakkı bulunmadıklarını bilir ve kabul ederler. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler “yatırım danışmanlığı” hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp, genel yatırım danışmanlığı faaliyeti kapsamındadır; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur.

Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, genel yatırım danışmanlığı faaliyeti kapsamında genel olarak düzenlendiğinden, kişiye özel rapor, yorum ve tavsiyeler içermediğinden mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.

Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bu rapor Akbank Ekonomik Araştırmalar ve Ak Yatırım tarafından hazırlanmıştır.

Dr. Fatma Melek – Baş Ekonomist Fatma.Melek@akbank.com

Dr. Eralp Denktaş, CFA Eralp.Denktas@akbank.com

M. Sibel Yapıcı Sibel.Yapici@akbank.com

Meryem Çetinkaya Meryem.Cetinkaya@akbank.com

Ekonomikarastirmalar@akbank.com

yatırımcı

Ekonomik Araştırmalar